Apresentação de Resultados 1T13 16 de Maio de 2013 Teleconferência Português Data: 16/05/13 10:00 Brasília (09:00 NY) Tel: (11) 2188-0155 Password: Qualicorp Webcast: www.qualicorp.com.br/ri Inglês Data: 16/05/13 12:00 Brasília (11:00 NY) Tel.: +1 (412) 317-6776 Password: Qualicorp Webcast: www.qualicorp.com.br/ir
Aviso Legal Afirmações sobre Expectativas Futuras Algumas afirmações contidas neste comunicado podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores que afetam os preços dos produtos, mudanças na estrutura de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacionais. 2
Destaques Financeiros e Operacionais Nossa carteira de beneficiários total de 4,4 milhões de vidas, incluindo o Segmento Afinidade e o Segmento Corporativo e Outros, cresceu 13,4% a.a. no 1T13. Este crescimento foi obtido da seguinte maneira: Nossa carteira de beneficiários do Segmento Afinidade, com 1,8 milhões de vidas, cresceu 25,2% a.a. no 1T13, sendo que a carteira de saúde cresceu 28,8% a.a.. Nossa carteira de beneficiários do Segmento Corporativo e Outros cresceu 6,8% a.a. no 1T13, totalizando aproximadamente 2,7 milhões de vidas. Nossa receita líquida total consolidada cresceu 34,4% a.a. no 1T13 e 2,9% em relação ao 4T12 atingindo R$266,8 milhões. Nosso EBITDA Ajustado consolidado foi de R$93,4 milhões e apresentou um crescimento de 39,3% a.a. no 1T13 e 10,3% comparado ao trimestre anterior, No 1T13 o nosso lucro líquido ajustado foi de R$16,3 milhões, o que representa crescimento de 7,4% a.a. e 105,6% com relação ao 4T12. 3
Principais Indicadores Resultado (R$ MM) 1T13 1T12 1T13/1T12 4T12 1T13/4T12 Receita Líquida 266,8 198,5 34,4% 259,2 2,9% Total Despesas (231,1) (179,5) 28,7% (249,3) -7,3% Ajustes 1 6,9 4,8 41,9% 25,4-73,0% Total Despesas ajustadas (224,2) (174,7) 28,4% (223,9) 0,1% EBITDA Ajustado 93,4 67,1 39,3% 84,7 10,3% Margem EBITDA ajustada 35,0% 33,8% 123bps 32,7% 235bps Lucro Liquido Ajustado* 16,3 15,1 7,4% 7,9 105,6% Balanço Patrimonial 1T13 2012 1T13/2012 Patrimônio Líquido 2.012,4 1.992,2 1,0% Dívida Líquida 2 420,0 447,6-6,2% Indicadores 1T13 2012 1T13/2012 Dívida Líquida / PL 0,21x 0,22x N.A. Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM 1,32x 1,78x N.A. (1) Os ajustes incluem despesas com programa de opções sem efeito caixa, IPO, aquisições, baixa de crédito tributário e provisão por redução de valor recuperável. (2) Inclui a dívida das aquisições reconhecidas em Débitos Diversos. Não inclui a aplicação financeira mantida como ativo garantidor na controlada direta Qualicorp Administradora de Benefícios S.A., e nas controladas indiretas Padrão Administradora de Benefícios Ltda. e Aliança Administradora de Benefícios de Saúde S.A., de acordo com a Instrução Normativa nº 33, de 5 de outubro de 2009, da ANS. * O nosso lucro líquido ajustado considera os ajustes do item (1) mais a receita financeira não recorrente. 4
Evolução do Portfólio BENEFICIÁRIOS (Milhões) PARTICIPAÇÃO DO TOTAL DE BENEFICIÁRIOS POR SEGMENTO NO 1T13 5
Evolução do Portfólio (cont.) Portfolio 1T13 1T12 1T13/1T12 4T12 1T13/4T12 Afinidades - Saúde Total de Vidas Início do Período 1.261.718 954.240 32,2% 1.252.848 0,7% (+) Adições Brutas 89.130 68.718 29,7% 84.145 5,9% (-) Saidas (69.648) (32.668) 113,2% (75.275) -7,5% Novas Vidas (líquida) 19.482 36.050-46,0% 8.870 119,6% (-) Ajuste Base (5.668) - N.A. - N.A. Total de Vidas no Final do Período 1.275.532 990.290 28,8% 1.261.718 1,1% Afinidades - Novos Produtos Total de Vidas Início do Período 457.346 422.442 8,3% 483.926-5,5% Novas Vidas (líquida) 23.782 (9.975) N.A. (26.580) N.A. Total de Vidas no Final do Período 481.128 412.467 16,6% 457.346 5,2% Portfolio Afinidades 1.756.660 1.402.757 25,2% 1.719.064 2,2% Corporativo 1.189.988 1.057.811 12,5% 1.153.432 3,2% Auto-Gestão 1.396.402 1.378.591 1,3% 1.387.322 0,7% Pequenas e Médias Empresas 57.822 47.689 21,2% 57.837 0,0% Gestão de Saúde 37.688 26.989 39,6% 35.415 6,4% Portfolio Corporativo e Outros 2.681.900 2.511.080 6,8% 2.634.006 1,8% Portfolio Total 4.438.560 3.913.837 13,4% 4.353.070 2,0% 6
Receita Líquida 1T13 1T12 1T13/1T12 4T12 1T13/4T12 Receita Líquida (R$ MM) Segmento Afinidade 244,4 178,3 37,1% 237,9 2,8% % Receita Líquida 91,6% 89,9% 176bps 91,8% -15bps Segmento Corporativo e Outros 22,3 20,1 11,0% 21,3 4,8% % Receita Líquida 8,4% 10,1% -176bps 8,2% 15bps TOTAL 266,8 198,5 34,4% 259,2 2,9% RECEITA LÍQUIDA (R$ MM) 7
Custos dos Serviços Prestados a) Referem-se às despesas relativas aos repasses financeiros incorridas nos convênios firmados com as entidades de classe para estipulação e comercialização dos planos coletivos por adesão (denominados Royalties). b) Referem-se principalmente às despesas com correios e gasto com contribuições anuais devidas pelos beneficiários/membros às entidades de classe pagos pela Companhia para associações, sindicatos e conselhos de classe aos quais os beneficiários são filiados. Nossos custos dos serviços prestados aumentaram 34,6% a.a. em 1T13 (+3,2% versus 4T12), em linha com o crescimento da receita, devido ao fato de ser composto majoritariamente por itens variáveis, refletindo assim a expansão da companhia, que exige um maior número de funcionários para atender suas demandas operacionais. O aumento dos gastos com serviços de terceiros oriundos principalmente da área de call center advém da incorporação das atividades operacionais das aquisições. 8
Despesas Administrativas a) Referem-se à despesas com Plano de Opção de Ações e despesas relacionadas à saída do CEO. Nossas despesas administrativas recorrentes aumentaram 18,7% a.a. no 1T13 (aumento de 0,4% versus 4T12), mostrando importante ganho de eficiência em quase todas as linhas. Como percentual da receita liquida, as despesas administrativas recorrentes caíram de 33,0% no 1T12 para 29,1% no 1T13 (29,8% no 4T12). Mesmo se excluíssemos as despesas com depreciação e amortização, teríamos mostrado 150bps a.a. de diluição em nossas despesas administrativas. Vale mencionar que a linha de Gastos com serviços de terceiros aumentou devido a contratação de consultorias durante o período no intuito de melhor trabalhar nos indicadores de cancelamento e no controle do PDD de uma forma mais assertiva. 9
Despesas Comerciais a) Inclui material de escritório, correio e descontos. Nossas despesas comerciais aumentaram em 3,2% a.a. no 1T13 (-4,7% versus 4T12). O aumento anual bem abaixo do crescimento de receita, demonstra uma otimização no uso das verbas. A queda sequencial é função de alguns fatores sazonais assim como da discricionariedade de algumas despesas comerciais. Vale ressaltar que a queda trimestral na linha comissão de terceiros é função de um deslocamento de despesas do 3T12 para o 4T12, ocasionando uma despesa com comissões no 4T12 superior ao nível normalizado. 10
Perdas com Créditos Incobráveis PDD (R$ MM) 1T13 1T12 4T12 1T13/1T12 1T13/4T12 Perdas com créditos incobráveis (22,3) (11,9) 87,6% (24,2) -7,7% TOTAL (22,3) (11,9) 87,6% (24,2) -7,7% Nossa despesa de perdas com créditos incobráveis aumentou 87,6% a.a. representando 8,4% de nossa receita líquida, que se compara a 6% em 1T12. No entanto, na comparação sequencial, observamos um declínio de 90bps o que na nossa visão reflete ainda mais a sazonalidade do nosso negócio do que o efeito de nossas iniciativas, ainda muito preliminares. A Qualicorp continua envidando seus maiores esforços para contenção desta despesa através de iniciativas como: (i) estímulo ao débito automático; (ii) teste de negativação; (iii) abordagem mais agressiva na retenção de clientes; (iv) contratação de empresas de cobrança e consultorias especializadas, entre outros. 11
Outras Despesas (receitas) operacionais Outras Receitas/Despesas Operacionais (R$ MM) 1T13 1T12 1T13/1T12 4T12 1T13/4T12 Despesas relativas à contingências (3,0) 4,0 N.A. (1,0) 182,2% Provisão por redução de valor recuperával - - N.A. (11,4) N.A. Baixa de Crédito Tributário em controlada - - N.A. (4,7) N.A. Baixa de Ativo Imobilizado (aquisições) - - N.A. (0,8) N.A. Outras receitas (0,1) (0,2) -45,0% 0,0 N.A. TOTAL (3,1) 3,8 N.A. (17,9) -82,8% (+) Despesas Extraordinárias (a) - - N.A. 16,9 N.A. Outras Receitas (Desp) op. Recorrentes (3,1) 3,8 N.A. (1,0) 195,9% a) Despesas relacionadas a provisão por redução de valor recuperável, baixa de crédito tributário em controlada e baixa de ativo imobilizado. No 1T13 nossas outras receitas (despesas) operacionais recorrentes totalizaram -R$ 3,1 milhões em decorrência da constituição de provisões para contingências, consumindo 116bps de nossa margem operacional no trimestre versus apenas 38bps no 4T12 (no 1T12 essa linha contribuiu positivamente em 191bps na margem operacional). 12
Receitas (Despesas) Financeiras Em função da queda da taxa básica de juros (SELIC) e de uma redução em nossa posição de caixa, nossa receita financeira teve uma redução de 34,7% versus 1T12. Na despesa financeira, vale destacar o reconhecimento de R$12,2 milhões de atualização monetária sobre opção de compra da Aliança, Praxis e GA. Esta atualização acontecerá mensalmente até o pagamento integral da aquisição e se tornará um efeito caixa apenas na data do pagamento da aquisição. 13
EBITDA Ajustado (a) Despesas com due diligence das aquisições, baixa de crédito tributário, ativo imobilizado e saída do CEO; (b) Baixa da PraxiSolutions. Nossa margem EBITDA atingiu 35,0% no 1T13, o que representa uma expansão de 123bps quando comparado ao 1T12 mesmo com a PDD consideravelmente superior (+2,4p.p.), o que mostra alavancagem operacional nas outras linhas da DRE. Na comparação sequencial, a expansão atingiu 235bps. 14
Lucro Líquido Ajustado a) No 1T13 e 1T12 referem-se às Despesas com Programa de Opção de Ações. No 4T12, além do Stock Option, referem-se à despesas com aquisições, provisão para redução de valor recuperável de portfólio e baixa de crédito tributário/ativos fixos. b) Refere-se a reversão de atualização monetária sobre opção de compra da PraxiSolutions (devido a baixa do ativo, o valor da opção de compra dos 20% remanescentes também reduziu, causando um efeito positivo no resultado financeiro). LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MM) 15
Investimentos¹ (CAPEX) e Endividamento (1) Exclui investimentos relativas à aquisição de carteira. Nossos CAPEX em TI e imobilizado atingiu R$6,7 milhões a.a. no 1T13 devido à intensificação dos investimentos na nova plataforma de TI, para suportar nosso crescimento futuro. Estrutura de Capital (R$ MM) 1T13 4T12 1T13/4T12 Dívida de Curto Prazo 81,5 88,2-7,7% Dívida de Longo Prazo (1) 485,4 483,4 0,4% TOTAL 566,9 571,6-0,8% Disponibilidade (2) 146,9 124,0 18,5% TOTAL DÍVIDA LÍQUIDA 420,0 447,6-6,2% Nossa dívida líquida caiu quando comparado ao final de 2012 devido a geração de caixa operacional durante o 1T13. (1) Inclui dívida com aquisições. (2) Não inclui a aplicação financeira mantida como ativo garantidor na controlada indireta Qualicorp Administradora de Benefícios S.A., de acordo com a Instrução Normativa nº 33, de 5 de outubro de 2009, da ANS. 16
Evolução das Ações 18
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