FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR

FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017... 10 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017... 13 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017... 15 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2017... 17 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA... 28 Página 2/28

I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/28

BPI Reforma Segura PPR EFICIÊNCIA FISCAL Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Poupança Reforma / Educação Data de Início: 28 de Novembro de 1991 Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o estabelecimento de um Plano Poupança Reforma, através da capitalização dos investimentos realizados numa carteira de activos seleccionados de acordo com a política de investimentos estabelecida. O Fundo não poderá investir em acções, nacionais ou estrangeiras. Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A; Banco Português de Investimento, S.A.. Internet www.bpionline.pt;www.bpinet.pt; www.activobank7.pt Telefone - BPI Directo (800 200 500) O património global do Fundo a 30 de Junho de 2017 era de aproximadamente 606 milhões de euros, o que compara com cerca de 491 milhões a 31 de Dezembro de 2016. A carteira tem exposição a obrigações de taxa fixa e taxa variável, quer de governos da zona euro, quer a obrigações de empresas. A carteira tem aumentado a exposição à divida de taxa variável, no contexto de taxas de juros estruturalmente baixas e a níveis próximos de zero. A carteira tem apresentado reduzida exposição à variação das taxas de juro, através da redução da maturidade média dos títulos em carteira e, através da cobertura desse risco com derivados de taxa de juro. Activo do Fundo em 30-06-2017 Obrigações Taxa Fixa 48,0% Obrigações Taxa Variável 36,7% Liquidez 15,3% Página 4/28

Principais Títulos em Carteira BONOS Y OBLI DEL ESTADO-0.25%-30.04.2018 4,1% VOLKSWAGEN-TV-2021 2,7% EUROPEAN INVEST.BANK-2.25%-14.10.2022 1,9% BUNDESOBLIGATION- 0.25%-16.10.2020 1,7% PGB2.875%2026 1,7% Condições de Investimento em 30.06.2017 Subscrição Inicial 1 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 1 euros Comissões: Subscrição 0% Gestão 1% Resgate - 0% nas condições legais - 1% fora das condições legais até 1 ano. Depositário 0,025% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO 2007 0,28% 0,81% 2 2008-8,07% 2,19% 3 2009 4,66% 2,55% 3 2010-1,48% 1,84% 2 2011 1,57% 1,42% 2 2012 3,38% 1,10% 2 2013 1,22% 2,36% 3 2014 5,10% 1,16% 2 2015-0,14% 1,18% 2 2016 1,22% 0,99% 2 2017_1S 0,49% 0,48% 1 Rentabilidades anualizadas a 30-06-2017 YTD 0,5% 3 Anos 0,8% 5 Anos 2,1% Desde o início 4,2% Movimentos de unidades de participação 2017 UP em circulação no início do período 34.834.742 UP emitidas em 2017 9.882.132 UP resgatadas em 2017 1.914.574 UP em circulação no final do período 42.802.299 Página 5/28

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Evolução do Fundo nos últimos 5 anos 2013 2014 2015 2016 2017 Valor líquido global * 201.990 206.254 449.744 491.131 606.405 Valor da UP 13,27169 13,94813 13,92926 14,09889 14,16757 Número de UP 15.219.637 14.787.219 32.287.739 34.834.742 42.802.299 *(Milhares de euros) M.e. Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos Eur Evolução do valor da unidade de participação em 2017 700.000 14,20 600.000 500.000 14,15 400.000 300.000 14,10 200.000 14,05 100.000 0 2013 2014 2015 2016 2017 14,00 jan fev mar abr mai jun Demonstração do Património do Fundo (valores em Euro) 2017 2016 Valores mobiliários 527 235 977 411 133 581 Saldos Bancários 92 826 836 75 906 652 Outros activos 4 788 740 5 501 149 Total dos activos 624 851 554 492 541 382 Passivo 18 446 933 1 410 122 Valor líquido de Inventário 606 404 621 491 131 260 Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesa 33.505.091 33.925.440 390.063 34.315.503 6,48% M.C.O.B.V. Estados Membros EU 423.531.088 430.718.393 1.726.834 432.445.227 81,65% M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 35.587.173 35.576.860 228.975 35.805.835 6,76% Outros Valores Mobiliários 12.479.025 12.363.775 19.744 12.383.519 2,34% Unidades de Participação OIC's 12.860.085 14.651.509-14.651.509 2,77% TOTAL 517.962.462 527.235.977 2.365.616 529.601.593 100,00% Página 6/28

Movimentos de títulos no período Compras (valores em Euro) Vendas M.C.O.B.V. Portuguesa 5.712.806 1.615.325 M.C.O.B.V. Estados Membros EU 143.381.480 21.807.644 M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 3.391.764 - O.M.R.. Estados Membros EU 1.700.000 - Operações com derivados no período (valores em Euro) 31-12-2016 Compras Vendas 30-06-2017 Futuros 71 310 550 317 678 359 314 276 015 67 908 206 Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Excetua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; Página 7/28

b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-seá, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um marketmaker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. Página 8/28

INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo 2016 2015 2014 Proveitos Juros e Proveitos Equiparados 7 406 979 7 594 783 6 371 912 Rendimento de Títulos 0 0 0 Ganhos em Operações Financeiras 79 134 543 56 921 605 30 117 859 Reposição e Anulação de Provisões 0 0 0 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 117 208 34 959 8 676 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 0 0 0 Total 86 658 730 64 551 347 36 498 447 Custos Juros e Custos Equiparados 439 112 1 338 588 617 700 Comissões e Taxas 3 217 795 3 059 303 2 138 560 Perdas em Operações Financeiras 77 335 646 61 553 850 23 608 838 Impostos 33-18 950-2 900 Provisões para encargos 0 0 0 Outros Custos e Perdas Correntes 10 919 7 311 7 212 Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0 Total 81 003 504 65 940 101 26 369 411 Resultado do Fundo 5 655 225-1 388 754 10 129 036 Eventos subsequentes Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável. Lisboa, 11 de agosto de 2017 Página 9/28

II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 10/28

(valores em Euro) Data: 30.06.2017 ATIVO PASSIVO 30.06.2017 31.12.2016 Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação 30.06.2017 31.12.2016 Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação 214 011 497 174 173 709 Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 189 923 017 117 165 275 64 Resultados Transitados 199 792 276 194 137 051 Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações 495 102 378 8 824 779 (1 342 689) 502 584 468 396 889 999 67 Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período 2 677 832 5 655 225 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação 12 860 085 1 791 424 14 651 509 14 243 582 Total do Capital do OIC 606 404 621 491 131 260 25 Direitos 26 Outros Instrumentos da Dívida 10 000 000 10 000 000 Total da Carteira de Títulos 517 962 462 10 616 204 (1 342 689) 527 235 977 411 133 581 Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas Terceiros Terceiros 411+ +418 Contas de Devedores 2 187 861 2 187 861 2 218 944 421 Resgates a Pagar a Participantes 701 718 973 760 422 Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber 2 187 861 2 187 861 2 218 944 423 Comissões a Pagar 523 447 429 830 424+ +429 Outras contas de Credores 17 206 001 1 43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem 77 826 836 77 826 836 55 906 652 Total dos Valores a Pagar 18 431 166 1 403 591 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 15 000 000 15 000 000 20 000 000 14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido Total das Disponibilidades 92 826 836 92 826 836 75 906 652 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 15 767 6 532 59 Contas transitórias passivas 2 Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos 2 389 731 2 389 731 2 805 904 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 15 767 6 534 52 Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas 211 147 211 148 476 303 Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 2 600 878 2 600 879 3 282 207 TOTAL DO ATIVO 615 578 038 10 616 204 (1 342 689) 624 851 554 492 541 384 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 624 851 554 492 541 384 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 42 802 299 34 834 742 Valor Unitário da Unidade Participação 14.1676 14.0989 Página 11/28

(valores em Euro) Data: 30.06.2017 DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Código Designação 30.06.2017 31.12.2016 Código Designação 30.06.2017 31.12.2016 Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros 18 193 294 11 683 450 915 Futuros Total 18 193 294 11 683 450 Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 11 184 500 925 Futuros 97 286 000 82 994 000 Total 11 184 500 Total 97 286 000 82 994 000 Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS 29 377 794 11 683 450 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 97 286 000 82 994 000 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 97 286 000 82 994 000 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 29 377 794 11 683 450 Página 12/28

III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 13/28

(valores em Euro) Data: 30.06.2017 CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Código Designação 30.06.2017 30.06.2016 Código Designação 30.06.2017 30.06.2016 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados 712+713 De Operações Correntes 154 971 305 427 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 3 152 504 4 021 617 711+718 De Operações Extrapatrimoniais 17 811+814+827+818 De Operações Correntes 35 927 35 439 Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 17 722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 9 1 198 Rendimento de Títulos 724+ +728 Outras Operações Correntes 1 984 304 1 289 814 822+ +824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrimoniais 3 540 2 131 829 De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras 732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 23 331 497 24 183 192 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 22 901 914 30 787 063 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 19 839 703 15 291 507 839 Em Operações Extrapatrimoniais 21 879 343 10 362 179 Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e 7411+7421 Incrementos Patrimoniais 851 Provisões para Encargos 7412+7422 Impostos Indirectos 0 28 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 27 582 69 333 7418+7428 Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 47 997 270 45 275 647 751 Provisões para Encargos 77 Outros Custos e Perdas Correntes 5 414 3 636 Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 45 319 439 41 076 950 79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) 2 677 832 4 198 698 66 Resultado Líquido do Período (se<0) TOTAL 47 997 270 45 275 647 TOTAL 47 997 270 45 275 647 (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 2 722 912 10 624 289 F - E Resultados Eventuais 8*9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 2 036 100 (4 931 459) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 2 677 832 4 198 726 B-A Resultados Correntes 2 677 832 4 198 698 B+D+F-A-C- E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 2 677 832 4 198 698 Página 14/28

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA SEGURA PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 15/28

(valores em Euro) Data: 30.06.17 Discriminação dos Fluxos 30.06.17 31.12.16 Operações sobre as unidades do OIC Recebimentos: 139 670 697 105 361 089 Subscrições de unidades de participação 139 642 970 105 242 441 Comissão de resgaste 27 727 118 648 Pagamentos: (27 319 628) (69 476 741) Resgates de unidades de participação (27 319 628) (69 476 741) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 112 351 069 35 884 348 Operações da carteira e títulos e outros activos Recebimentos: 39 966 430 211 594 953 Venda de títulos e outros ativos da carteira 19 252 660 41 059 307 Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 17 138 958 160 482 955 Resgates de unidades de participação noutros OIC 2 499 204 Juros e proveitos similares recebidos 3 574 812 7 553 487 Pagamentos: (135 871 604) (207 888 555) Compra de títulos e outros ativos da carteira (135 713 083) (207 442 363) Juros e custos similares pagos (154 971) (440 645) Comissões de corretagem (3 549) (5 547) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos (95 905 173) 3 706 397 Operações a prazo e de divisas Recebimentos: 29 693 494 35 287 470 Operações cambiais 40 189 3 274 Operações sobre cotações 21 730 087 23 431 369 Margem inicial em contratos de futuros e opções 7 663 327 11 404 132 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 259 891 448 695 Pagamentos: (27 357 616) (41 421 659) Operações cambiais (9 110) (681) Operações sobre cotações (19 327 602) (28 687 231) Margem inicial em contratos de futuros e opções (7 727 438) (12 248 917) Comissões em contratos de opções Outros pagamentos operações a prazo e de divisas (293 466) (484 829) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 2 335 878 (6 134 189) Operações de gestão corrente Recebimentos: 25 278 70 150 Juros de depósitos bancários 25 278 70 150 Pagamentos: (1 886 867) (3 176 629) Comissão de gestão (1 754 476) (2 970 596) Comissão de depósito (65 552) (117 244) Juros devedores de depósitos bancários (18) Impostos e taxas (61 817) (75 346) Outros pagamentos correntes (5 022) (13 424) Fluxo das Operações de Gestão Corrente (1 861 590) (3 106 479) Operações eventuais Fluxo das Operações Eventuais - - Saldo dos Fluxos de caixa do período 16 920 184 30 350 077 Disponibilidades no início de período 75 906 652 45 556 575 Disponibilidades no fim do período 92 826 836 75 906 652 Página 16/28

V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 17/28

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Reforma Segura PPR Fundo de Investimento Alternativo Aberto de Poupança Reforma (OIA) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças de 27 de Setembro de 1991, tendo o início da sua actividade ocorrido em 28 de Novembro de 1991. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos Poupança Reforma. Para o efeito, o seu património é maioritariamente investido em obrigações de taxa fixa e de taxa indexada, denominadas em Euros. O OIA é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIA O capital do OIA está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIA por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente. Durante o período findo em 30 de junho de 2017, o movimento ocorrido no capital do OIA foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.17 Valor base 174 173 709 49 410 658 ( 9 572 870) 214 011 497 Diferença p/valor Base 117 165 275 90 232 311 ( 17 474 570) 189 923 017 Resultados distribuídos - - Resultados acumulados 194 137 051 5 655 225 199 792 276 Resultados do período 5 655 225 ( 5 655 225) 2 677 832 2 677 832 SOMA 491 131 260 139 642 970 ( 27 047 441) - - 2 677 832 606 404 621 Nº de Unidades participação 34 834 742 9 882 132 ( 1 914 574) 42 802 299 Valor Unidade participação 14.0989 14.1308 14.1271 14.1676 Em 30 de junho de 2017, existiam 49 614 unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 18/28

O valor líquido global do OIA, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2017 30-06-17 14.1676 606 404 621 42 802 299 31-03-17 14.1151 547 541 785 38 791 252 Ano 2016 31-12-16 14.0989 491 131 260 34 834 742 30-09-16 14.1429 481 551 022 34 049 058 30-06-16 14.0538 469 910 739 33 436 585 31-03-16 14.0011 467 782 477 33 410 495 Ano 2015 31-12-15 13.9293 449 744 392 32 287 739 30-09-15 13.8826 331 507 138 23 879 286 30-06-15 13.9500 279 027 689 20 002 016 31-03-15 14.0655 249 472 199 17 736 422 De acordo com o regulamento de gestão do OIA, os participantes, no âmbito das condições gerais, podem exigir o reembolso das unidades de participação nas seguintes situações: - Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos após o início da subscrição; - Desemprego de longa duração; - Incapacidade permanente para o trabalho, qualquer que seja a sua causa; - Doença grave; - A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se tenha iniciado há pelo menos cinco anos; - Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante, para outro fundo do mesmo tipo; e - Utilização para pagamento de prestações de crédito à aquisição de habitação própria e permanente. Em 30 de junho de 2017, os participantes do OIA podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% - 2%<= Ups < 5% - 0.5%<= Ups < 2% 1 Ups<0.5% 60 126 TOTAL 60 127 3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 30 de junho de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas -Títulos dívida Pública OT2.875%21.07.2026 9 728 100 320 000-10 048 100 270 959 10 319 059 9 728 100 320 000-10 048 100 270 959 10 319 059 -Obrigações diversas RENREDES ENERG.NAC.TV16.01.2020 452 970 - (5 888) 447 082 3 763 450 844 SONAE INVESTIMENTOS SGPSTV12.06.2018 2 037 754 - (7 754) 2 030 000 3 240 2 033 240 Página 19/28

(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas -Obrigações diversas CAIXA GERAL DE DEPOSITOS3%15.01.2019 994 520 50 000-1 044 520 13 644 1 058 164 SEMAPA 20142019 2 116 817 - (3 267) 2 113 550 12 750 2 126 300 BIALPORTELATV 10.07.2019 250 000 3 750-253 750 4 330 258 080 COLEP PORTUGAL SA TV10.10.2017 2 568 750 - (18 750) 2 550 000 15 537 2 565 537 GRUPO PESTANA 20142020 1 000 000 12 500-1 012 500 11 764 1 024 264 CIN 20142019 1 000 000 - (1 000) 999 000 941 999 941 JOSE DE MELLO SAUDETV09.06.2019 501 500 3 500-505 000 1 055 506 055 NOS SGPS20152022 1 900 000 3 838-1 903 838 8 624 1 912 462 JOSE DE MELLO SAUDETX.VR.17.05.2021 1 993 925 75-1 994 000 6 598 2 000 598 HOVIONE FARMACIENCIA SATV02.10.2023 2 107 250 24 250-2 131 500 14 448 2 145 948 AUTOSUECO LTDA TV 25.07.2018 1 654 125 7 425-1 661 550 19 727 1 681 277 VERSE 4 SNR12.02.2021 1 360 767 41 639-1 402 406 1 649 1 404 055 SAUDACOR SATV29.06.2021 2 850 600 - (21 956) 2 828 644 272 2 828 916 SAUDACOR 20172019 988 014 11 986-1 000 000 764 1 000 764 23 776 991 158 964 (58 615) 23 877 340 119 104 23 996 444 M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Títulos dívida Pública EUROPEAN INVEST.BANK2.25%14.10.2022 10 300 500 895 400-11 195 900 159 041 11 354 941 BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 1.5%15.02.2023 3 007 590 262 020-3 269 610 16 644 3 286 254 ITALY GOV. INT BOND22.03.2018 10 035 000 - (35 000) 10 000 000 9 773 10 009 773 BUONI POLIENNALIIL 1.65%23.04.2020 3 068 359 88 316-3 156 675 9 232 3 165 907 REPUBLIC OF CHILE1.875%27.05.2030 1 471 905 84 780-1 556 685 2 620 1 559 305 DEUTSCHLAND IL BOND 01% 15.04.2026 5 597 535 - (77 335) 5 520 200 1 055 5 521 255 BUNDESOBLIGATION 0.25%16.10.2020 10 110 410 118 290-10 228 700 17 603 10 246 303 BONOS Y OBLI DEL ESTADO0.25%30.04.2018 25 060 690 58 810-25 119 500 10 445 25 129 945 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND1%15.08.2025 9 254 620 299 420-9 554 040 78 658 9 632 698 BUONI POLIENNALI DEL TES0.3%15.10.2018 10 041 600 35 900-10 077 500 6 247 10 083 747 REPUBLIC OF CYPRUS4.25%04.11.2025 2 064 880 186 600-2 251 480 55 425 2 306 905 REPUBLIC OF CYPRUS3.875%06.05.2022 4 650 850 282 320-4 933 170 26 276 4 959 446 94 663 939 2 311 856 (112 335) 96 863 460 393 017 97 256 477 -Obrigações diversas BANCO FINANTIA INTL LTDTV26.07.2017 1 500 000 - (12 315) 1 487 685 5 197 1 492 882 IBERDROLA FINANZAS SAU4.125%23.03.2020 2 076 403 139 318-2 215 720 22 377 2 238 097 ABN AMRO BANK NV3.625%06.10.2017 2 199 800 - (179 540) 2 020 260 53 034 2 073 294 ING BANK NV 3.25% 03.04.2019 1 708 976 - (16 928) 1 692 048 12 537 1 704 585 BNP PARIBAS 2.875% 27.11.2017 3 083 040 - (45 450) 3 037 590 50 805 3 088 395 NORDEA BANK AB2.25%05.10.2017 2 046 160 - (33 180) 2 012 980 33 041 2 046 021 BERTELSMANN AG 2.625% 02.08.2022 1 682 158 194 234-1 876 392 40 590 1 916 982 HOLCIM US FINANCE SARL2.625%07.09.2020 2 105 290 40 630-2 145 920 42 575 2 188 495 EDP FINANCE BV 5.75% 21.09.2017 1 490 388 - (72 888) 1 417 500 62 195 1 479 695 DNB BANK ASA 3.875% 29.06.2020 2 273 420 - (51 160) 2 222 260 212 2 222 472 CITIGROUP INC4.375%02.11.2018 5 044 113 - (276 363) 4 767 750 129 452 4 897 202 INNOGY FINANCE BV1.875%30.01.2020 2 857 864 117 451-2 975 315 22 107 2 997 422 CASINO GUICHARD PERR3.311%25.01.2023 1 200 000 155 016-1 355 016 16 981 1 371 997 VOLKSWAGEN FIN SERV NV2%26.03.2021 4 248 720 198 618-4 447 338 22 093 4 469 431 RABOBANK NEDERLAND2.375%22.05.2023 1 736 490 192 955-1 929 445 4 441 1 933 886 REPSOL INTL FINANCE2.625%28.05.2020 4 013 726 150 616-4 164 342 9 256 4 173 598 TELEFONICA EMI.SAU2.736%29.05.2019 2 700 000 135 648-2 835 648 6 476 2 842 124 ADP2.75%05.06.2028 494 205 81 000-575 205 942 576 147 LINDE AG 2% 18.04.2023 1 981 000 193 260-2 174 260 8 000 2 182 260 TOTAL CAPITAL CANADA L 1.875% 9.07.2020 2 046 172 55 868-2 102 040 36 575 2 138 615 BANQUE FED CRED MUTUEL2.625%24.02.2021 592 872 58 134-651 006 5 437 656 443 TESCO CORP TREASURY SERV1.25%13.11.2017 2 292 135 16 375-2 308 510 18 038 2 326 548 BSH BOSCH UND SIEMENS HA1.875%13.11.20 4 578 300 167 085-4 745 385 52 937 4 798 322 STANDARD CHARTERED PLC 1.625%20.11.18 2 288 638 62 905-2 351 543 22 732 2 374 275 EDP FINANCE BV4.125%20.01.2021 1 985 060 258 860-2 243 920 36 390 2 280 310 GALP ENERGIASGPSSA4.125%25.01.2019 2 346 858 90 107-2 436 965 40 549 2 477 514 ABN AMRO BANK NV2.125%26.11.2020 1 488 075 110 010-1 598 085 18 863 1 616 948 BANQUE FED CRED MUTUEL3%28.11.2023 1 491 960 221 985-1 713 945 26 384 1 740 329 DEUTSCHE BANK AGTV15.04.2019 7 075 860 42 813-7 118 673 3 139 7 121 812 CARLSBERG BREWERIES AS2.5%28.05.2024 1 234 165 71 363-1 305 528 2 712 1 308 240 MCDONALDS CORP2.625%11.06.2029 297 219 33 426-330 645 410 331 055 GALP ENERGIA SGPS SA3%14.01.2021 1 431 130 55 600-1 486 730 19 216 1 505 946 EDP FINANCE BV2.625%18.01.2022 1 737 960 147 403-1 885 363 20 515 1 905 877 BP CAPITAL MARKETS PLC1.526%26.09.2022 1 100 000 49 313-1 149 313 12 739 1 162 052 ADIDAS AG1.25%08.10.2021 1 982 900 75 280-2 058 180 18 151 2 076 331 SOCIETE D AUTOROUTES 1.125%15.01.2021 298 833 8 811-307 644 1 535 309 179 Página 20/28

(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Obrigações diversas DVB BANK SE0.875%11.11.2019 3 009 200 37 840-3 047 040 16 613 3 063 653 SAP SETX.VR.20.11.2018 5 010 000 5 500-5 015 500-5 015 500 ATT INC1.45%01.06.2022 2 059 200 - (7 940) 2 051 260 2 304 2 053 564 CASINO GUICHARD PERR.2.33%07.02.2025 1 534 420 38 945-1 573 365 21 039 1 594 404 GE CAPITAL EURO FUNDINGTX.VR21.01.2020 10 030 000 22 600-10 052 600 933 10 053 533 RABOBANK NEDERLAND1.375%03.02.2027 2 944 560 106 230-3 050 790 16 613 3 067 403 ENI SPA1.5%02.02.2026 1 010 404 736-1 011 140 6 082 1 017 222 CGDTV28.12.2017 1 614 375 70 000-1 684 375 121 1 684 496 METRO AG1.5%19.03.2025 1 747 095 - (24 343) 1 722 753 7 408 1 730 160 BAT INTL FINANCE PLC0.875%13.10.2023 4 946 990 - (28 040) 4 918 950 31 164 4 950 114 COCACOLA ENTERPRISES1.875%18.03.2030 2 392 300 127 575-2 519 875 13 356 2 533 231 CARREFOUR BANQUE SATX.VAR.20.03.2020 4 574 967 70 372-4 645 339 241 4 645 579 GLAXOSMITHKLINE CAP.0.625%02.12.2019 2 040 000 - (18 180) 2 021 820 7 192 2 029 012 VOLKSWAGEN FIN SERV AGTX.VR.16.10.2017 3 059 444 86 776-3 146 220-3 146 220 RED ELECTRICA FIN SA1.125%24.04.2025 1 894 226 118 954-2 013 180 4 130 2 017 310 ANHEUSERBUSCH INBEV NVTV19.10.2018 5 718 287 39 649-5 757 936-5 757 936 CRITERIA CAIXAHOLDING1.625%21.04.2022 1 999 480 31 260-2 030 740 6 233 2 036 973 EDP FINANCE BV2%22.04.2025 4 108 686 463 809-4 572 495 17 014 4 589 509 VOLKSWAGEN LEASING GMBHTV11.08.2017 6 979 000 19 880-6 998 880-6 998 880 HEINEKEN NV 1.25% 10.09.2021 2 029 081 38 499-2 067 580 20 068 2 087 648 TELEFONICA EMISIONES S1.477%14.09.2021 1 000 000 39 600-1 039 600 11 695 1 051 295 SHELL INTERNATIONAL FINTV15.09.2019 1 500 000 9 165-1 509 165 43 1 509 208 CARREFOUR BANQUETV19.10.2019 900 000 12 753-912 753 1 013 913 766 SANTAN CONSUMER FINANCE1.5%12.11.2020 1 596 176 61 744-1 657 920 15 123 1 673 043 VODAFONE GROUP PLC0.875%17.11.2020 1 395 678 27 576-1 423 254 7 551 1 430 805 SOLVAY SATV01.12.2017 6 609 200 8 884-6 618 084 2 610 6 620 694 REPSOL INTL FINANCE2.125%16.12.2020 1 984 080 135 220-2 119 300 22 822 2 142 122 DAIMLER AG TV 12.01.2019 1 400 000 7 168-1 407 168 608 1 407 776 ROYAL BANK OF CANADATV19.01.2021 1 600 000 23 312-1 623 312 861 1 624 173 VODAFONE GROUP PLCTV 25.02.2019 3 600 800 45 064-3 645 864 2 232 3 648 096 DNB BANK ASATV17.08.2020 2 963 310 54 360-3 017 670 73 3 017 743 DEUTSCHE BANK AGTV13.04.2018 4 996 480 27 570-5 024 050 6 153 5 030 203 GAS NATURAL FENOSA FINA1.25%19.04.2026 3 054 337 25 017-3 079 354 7 644 3 086 998 MOL HUNGARIAN OILGAS2.625%28.04.2023 396 856 27 268-424 124 1 812 425 936 GOLDMAN SACHS GROUP INCTV29.04.2019 4 000 000 31 960-4 031 960 2 597 4 034 557 HELL INTERNATIONAL FIN1.25%12.05.2028 989 650 - (160) 989 490 1 678 991 168 AIRBUS GROUP FINANCE BV0.875%12.05.26 198 556 - (2 188) 196 368 230 196 598 MAPFRE SA1.625%19.05.2026 1 494 510 8 130-1 502 640 2 805 1 505 445 ENI SPA0.75%17.05.2022 747 330 9 930-757 260 678 757 938 NATIONAL AUSTRALIA BANKTV19.04.2021 3 000 000 39 870-3 039 870 1 434 3 041 304 ABERTIS INFRAESTRUCT.1.375%20.05.2026 1 488 630 - (5 070) 1 483 560 2 317 1 485 877 SANTAN CONSUMER FINANCE1%26.05.2021 1 496 880 27 180-1 524 060 1 438 1 525 498 CITIGROUP INCTV24.05.2021 4 100 000 79 458-4 179 458 2 111 4 181 569 SKANDINAVISKA ENSKILDATV26.05.2020 3 116 275 25 885-3 142 160 817 3 142 977 COCACOLA EUROPEAN PARTNTV26.11.2017 1 900 000 912-1 900 912-1 900 912 REN FINANCE BV 1.75% 01.06.2023 1 493 055 32 475-1 525 530 2 086 1 527 616 GOLDMAN SACHS GROUP INCTV27.07.2021 1 000 000 20 460-1 020 460 1 193 1 021 653 VODAFONE GROUP PLC1.6%29.07.2031 548 834 - (34 095) 514 740 8 101 522 840 BUREAU VERITAS SA1.25%07.09.2023 694 428 4 354-698 782 7 096 705 878 GALP GAS NATURAL DIS.1.375%19.09.2023 1 094 687 - (1 958) 1 092 729 11 768 1 104 497 BP CAPITAL MARKETS PLC0.83%19.09.2024 750 000 - (12 518) 737 483 4 844 742 326 TELECOM ITALIA SPA3%30.09.2025 1 996 120 124 200-2 120 320 44 877 2 165 197 EASYJET PLC 1.125% 18.10.2023 1 378 538 16 842-1 395 380 11 003 1 406 383 MORGAN STANLEY TV 27.01.2022 5 501 950 32 975-5 534 925 3 628 5 538 553 DANONE SATV03.11.2018 2 000 000 5 800-2 005 800-2 005 800 ACCIONA FINANCIACION FILTV21.11.2018 10 000 000 - - 10 000 000 9 414 10 009 414 MYLAN NV TV 22.11.2018 3 701 600 25 410-3 727 010 2 160 3 729 170 CNRC CAPITAL LTD 1.871%07.12.2021 1 000 000 7 440-1 007 440 10 508 1 017 948 NESTLE HOLDINGS INC2.375%18.01.2022 611 427 7 121-618 548 6 556 625 104 TELECOM ITALIA SPA2.5%19.07.2023 2 979 694 174 416-3 154 110 33 288 3 187 398 WELLS FARGO COMPANYTV31.01.2022 7 900 000 30 731-7 930 731 2 364 7 933 095 EDP FINANCE BV1.875%29.09.2023 996 570 30 260-1 026 830 7 757 1 034 587 VODAFONE GROUP PLC0.375%22.11.2021 2 297 861 - (18 147) 2 279 714 2 741 2 282 455 ORANGE SA0.75%11.09.2023 2 591 160 11 752-2 602 912 6 037 2 608 949 MERCEDESBENZ JAPANTV13.03.2018 8 412 198 - (8 665) 8 403 533 6 580 8 410 113 GOLDMAN SACHS GROUP INCTV09.09.2022 3 100 000 1 209-3 101 209 544 3 101 753 Página 21/28

(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Menos Valor da Juros Mais valias aquisição valias carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Obrigações diversas HSBC HOLDINGS PLCTV27.09.2022 2 300 460 18 124-2 318 584 71 2 318 655 CAIXA GERAL DE DEPOSITOS10.75%PERP 2 200 000 71 940-2 271 940-2 271 940 GOLDMAN SACHS GROUP INCTV31.12.2018 10 019 500 14 200-10 033 700-10 033 700 FCE BANK PLCTV26.08.2020 3 300 000 8 778-3 308 778 549 3 309 327 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGTV12.04.22 4 000 000 30 520-4 030 520 2 352 4 032 872 RCI BANQUE SATV12.04.2021 2 150 000 6 601-2 156 601 1 500 2 158 101 SCANIA CV ABTV20.04.2020 2 000 000 5 860-2 005 860 272 2 006 132 ACCIONA FINANCIACION FILTV29.12.2019. 5 000 060 - (2 410) 4 997 650 234 4 997 884 MYLAN NVtv24.05.2020 1 000 000 420-1 000 420 176 1 000 596 ROYAL BK OF SCOTLAND PLCTV08.06.2020 3 000 000 8 190-3 008 190 185 3 008 375 SUMITOMO MITSUI FINL GRPTV14.06.2022 1 700 000 3 383-1 703 383 90 1 703 473 ATT INCTV04.09.2023 3 300 000 35 409-3 335 409-3 335 409 BP CAPITAL MARKETS PLC1.077%26.06.2025 2 500 000 - (18 775) 2 481 225 295 2 481 520 SAFRAN SATV28.06.2019 4 502 655 4 500-4 507 155-4 507 155 VOLKSWAGEN LEASING GMBHTV06.07.2021 13 200 000 - (10 692) 13 189 308-13 189 308 VOLKSWAGEN LEASING GMBHTV06.07.2019 4 006 000 400-4 006 400-4 006 400 327 167 149 5 864 503 (881 003) 332 150 649 1 333 760 333 484 409 O.M.Regulamentados Estados UEs - Obrigações diversas SCANIA CV ABTV24.10.2018 1 700 000 4 284-1 704 284 57 1 704 341 1 700 000 4 284-1 704 284 57 1 704 341 M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE -Obrigações diversas ORACLE CORP 2.25% 10.01.2021 1 067 120 1 680-1 068 800 10 541 1 079 341 IBM CORP1.25%26.05.2023 997 780 30 720-1 028 500 1 199 1 029 699 WHIRLPOOL CORP0.625%12.03.2020 2 973 855 53 085-3 026 940 5 651 3 032 591 TOTAL CAPITAL INTL SA2.125%10.01.2019 4 439 187 - (33 824) 4 405 363 43 966 4 449 328 ENEL INVESTMENT HLDG BV5.25%29.09.2023 3 843 000 - (47 880) 3 795 120 118 233 3 913 353 AMERICAN HONDA FINANCE1.375%10.11.2022 994 850 46 020-1 040 870 8 740 1 049 610 ELECTRICITE FRANCE SA2.35%13.10.2020 3 483 000 33 158-3 516 158 17 618 3 533 776 IBM CORP0.5%07.09.2021 2 297 700 - (33 953) 2 263 748 9 123 2 272 871 JOHNSON JOHNSON0.25%20.01.2022 9 928 291 - (480) 9 927 812 10 972 9 938 784 JOHNSON JOHNSON0.65%20.05.2024 4 062 390 - (59 350) 4 003 040 2 921 4 005 961 MOLSON COORS BREWING COTV15.03.2019 1 500 000 510-1 500 510 12 1 500 522 35 587 173 165 173 (175 486) 35 576 860 228 975 35 805 835 2. OUTROS VALORES Val. Mobiliários estrangeiros não cotados -Obrigações diversas BLACKSTONE HOLDINGS FIN1%05.10.2026 2 479 025 - (115 250) 2 363 775 18 356 2 382 131 2 479 025 - (115 250) 2 363 775 18 356 2 382 131 Outros instrumentos de dívida -Papel comercial NAVIGATOR EM 01 170605..1707-0.200000 10 000 000 - - 10 000 000 1 389 10 001 389 10 000 000 - - 10 000 000 1 389 10 001 389 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados em Portugal BPI OBRIGAC?ES MUNDIAIS 7 913 403 867 059-8 780 462-8 780 462 7 913 403 867 059-8 780 462-8 780 462 -OIC domiciliados Estado membro UE BPI HIGH INCOME LUX I 4 946 682 924 365-5 871 047-5 871 047 4 946 682 924 365-5 871 047-5 871 047 TOTAL 517 962 462 10 616 204 (1 342 689) 527 235 977 2 365 616 529 601 593 O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2017, foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 30.06.17 Depósitos à ordem 55 906 652 236 308 236 214 388 051 77 826 836 Depósitos a prazo e com pré-aviso 20 000 000-5 000 000 15 000 000 TOTAL 75 906 652 236 308 236 219 388 051 92 826 836 Página 22/28

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIA regista as suas receitas e despesas, nomeadamente os juros de aplicações, de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica Juros e proveitos equiparados. Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica Juros e custos equiparados, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos. b) Carteira de títulos As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição. Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras: i) Os ativos da carteira do OIA são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano; No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência; Página 23/28

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um market maker da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIA; iv) Os valores representativos de dívida não cotados, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e v) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial e os depósitos a prazo, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação. As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente, são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas Ganhos ou Perdas em operações financeiras, por contrapartida das rubricas Mais-valias e Menos-valias do ativo. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério do custo médio. c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIA pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIA corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício. A rubrica Variações patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício. Página 24/28

d) Comissão de subscrição O OIA está isento de comissão de subscrição. e) Comissão de reembolso A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIA. A comissão de resgate, quando não verificadas as condições previstas na Nota 1, é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados: - 1%, para um período de detenção das unidades de participação até 1 ano; e - 0%, para período de detenção de unidades de participação superior a 1 ano. Os resgates efetuados de acordo com as condições previstas na Nota 1 estão isentos de comissão resgate. Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo. f) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIA. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 1% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões. g) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica Comissões. h) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIA, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIA no final de cada mês e registada na rubrica Comissões. Página 25/28

A taxa mensal aplicável ao OIA é de 0,026, com um limite mensal mínimo e máximo de 200 Euros e 20.000 Euros, respetivamente. i) Impostos Os rendimentos obtidos por fundos de poupança Reforma, de acordo com o Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), estão isentos de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC), desde que constituídos e operem nos termos da legislação nacional. 11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL Em 30 de junho de 2017, as posições cambiais mantidas pelo OIA podem resumir-se da seguinte forma: Moedas À Vista A Prazo Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo Posição Global USD 21 611 680-20 762 188 - - 20 762 188 42 373 867 Contravalor Euro 19 012 399-18 193 294 - - 18 193 294 37 205 693 12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO Em 30 de junho de 2017, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIA podem resumir-se da seguinte forma: Maturidades Montante em Carteira Extra-Patrimoniais (B) (Valores em Euro) Saldo FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B) de 0 a 1 ano 36 143 898 - - - - 36 143 898 de 1 a 3 anos 52 809 690 - - - - 52 809 690 de 3 a 5 anos 76 064 868 - - - - 76 064 868 de 5 a 7 anos 53 206 922 - - - - 53 206 922 mais de 7 anos 62 355 762 - - (86 101 500) - (23 745 738) 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES Em 30 de junho de 2017, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma: AÇÕES E VALORES SIMILARES MONTANTE (Euros) EXTRA-PATRIMONIAIS Futuros Opções (Valores em Euro) SALDO Unidades de Participação 14 651 509 - - 14 651 509 Página 26/28

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015) à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo. Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 30 de junho de 2017: Perda Potencial no Final do Exercício Perda Potencial no Inicio do Exercício Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Carteira com Derivados 4 084 542 0.67% 19 877 106 4.05% 15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OIA durante o período findo em 30 de junho de 2017 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Descritivo Valor % VLGF* Comissão de Gestão 1 830 459 0.680% - Componente fixa 1 830 459 0.680% Comissão de Depósito 67 452 0.025% Taxa de Supervisão 86 285 0.032% Custos de Auditoria 5 414 0.002% Outros custos 109 0.000% TOTAL 1 989 719 TAXA DE ENCARGOS CORRENTES (TEC) 0.739% *Média relativa ao período de referência De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados. Página 27/28