RELATÓRIO 3º TRIMESTRE - 2017 O MERCADO FOTOVOLTAICO BRASILEIRO RESEARCH STRATEGY INNOVATION GERAÇÃO DISTRIBUÍDA E GERAÇÃO CENTRALIZADA Setembro/2017
i O RELATÓRIO Highlights 1. Até Julho de 2017 o Mercado de Geração Distribuída já cresceu 52,3% com relação à 2016 2. Faturamento estimado do Mercado de Geração Distribuída já atinge R$ 725 Milhões em 2017* 3. O ganho de eficiência na Integração 4. 249 MWac descontratados do 6º LER 5. Outros 160 MWac com baixa probabilidade de serem construídos 6. Faturamento estimado do Mercado de Geração Centralizada para 2017 supera R$ 4 Bilhões 7. Expectativa de 2018 ser um ano recorde para o mercado fotovoltaico de geração centralizada 8. 2019, 2020 e 2021 dependem dos leilões de 2017 e 2018 para não paralisar a cadeia fotovoltaica
RESEARCH STRATEGY INNOVATION GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Residencial, Comercial, Industrial e Usinas até 5 MW.
kwp GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Volumes Anuais em kwp Redução de Estoque Potência Inserida Anual - 2012 a 2017* 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000-2012 2013 2014 2015 2016 2017* Importação 3.045 19.044 16.987 66.966 99.306 118.063 Comercialização 2.659 18.114 16.651 63.996 82.938 126.341 Conexão à Rede 403 1.340 2.361 9.174 47.944 44.465 Fonte: ANEEL, Receita Federal, Greener Análise: Greener Importação Comercialização Conexão à Rede *dados até final de Julho de 2017.
kwp GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Volumes Acumulados em kwp Potência Acumulada Anual - 2012 a 2017* 2016: 20.991 kwp em Estoque 2017: 12.713 kwp em Estoque 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000-2012 2013 2014 2015 2016 2017* Importação 3.045 22.089 39.077 106.043 205.349 323.412 Comercialização 2.659 20.773 37.424 101.420 184.358 310.699 Conexão à Rede 403 1743 4104 13278 61222 105687 Fonte: ANEEL, Receita Federal, Greener Importação Comercialização Conexão à Rede Análise: Greener *dados até final de Julho de 2017.
Faturamento R$ GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Faturamento Estimado do Mercado Fotovoltaico de Geração Distribuída em R$ Faturamento Integração: projeto, instalação, conexão à rede, itens adicionais, comercial, pós venda, impostos e margem. Faturamento Distribuição: kit fotovoltaico (módulos, inversores, estruturas, proteção, conectores e cabeamento), impostos e margem. R$800.000.000,00 R$ 725.194.670,90 R$700.000.000,00 R$600.000.000,00 R$ 512.611.684,65 R$ 582.225.153,12 R$500.000.000,00 R$400.000.000,00 R$300.000.000,00 55% 53% 52% R$200.000.000,00 R$100.000.000,00 45% 47% 48% R$- 2015 2016 2017* Faturamento Distribuição GD R$284.144.304,60 R$311.017.710,00 R$376.494.794,30 Faturamento Integração GD R$228.467.380,05 R$271.207.443,12 R$348.699.876,60 **Valores estimados com base nos preços médios ao cliente final, do sistema médio comercializado no ano. *dados até final de Julho de 2017.
Faturamento R$ GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Segmentação do Mercado de Distribuição Dentro do mercado de distribuição de equipamentos, existem uma composição de preços basicamente divididos em: Módulos Inversores Estrutura, Proteção, Conectores e Cabeamento Margem Bruta da Distribuidora Breakdown Faturamento Distribuição - 2017* R$400.000.000,00 R$350.000.000,00 R$300.000.000,00 R$250.000.000,00 R$200.000.000,00 R$150.000.000,00 R$100.000.000,00 R$50.000.000,00 R$ 376.494.794,30 7,0% 16,8% 23,1% 53,1% Na média, a margem bruta da Distribuição fica em torno de 7,0%, o que demonstra que esse segmento possui uma margem realmente muito apertada e depende de uma maior escala para operar com lucro. Margem Bruta Ditribuidora Faturamento Estrutura, Proteção, Conectores e Cabeamento Faturamento Inversores Faturamento Módulos R$- 2017* R$26.354.635,60 R$63.233.562,04 R$87.084.819,28 R$199.821.777,38 *dados até final de Julho de 2017.
GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Segmentação do Mercado Global de Geração Distribuída Participação no Faturamento Global Observando o mercado com uma perspectiva diferente, conseguimos avaliar que os módulos representam na verdade mais de 27% de todo o faturamento no setor de geração distribuída. 27,55 % Módulos Com isso uma variação de 10% no preço dos módulos pode impactar diretamente em um reajuste médio de 2,7% no preço final para o consumidor. 12,01 % Inversores Os inversores também representam uma fatia significativa do mercado, com mais de 12% relativo a todo o faturamento do mercado de geração distribuída. *dados até final de Julho de 2017.
GERAÇÃO DISTRIBUÍDA A Queda de Preços Caso Residencial Ganho de Eficiência na Integração! R$9,00 R$8,00 R$7,00 R$6,00 R$5,00 R$4,00 R$3,00 R$2,00 R$1,00 R$- 8 kwp - Evolução Preços - 19,03 % + 2,11 % R$3,31-20,71 % R$3,38 R$2,68-32,58 % R$4,42 R$3,70-16,29 % R$2,98-19,46 % jun/16 jan/17 jun/17 Acesso à Informação! Maior volume de Negócios! No caso de um sistema residencial (8 kwp), observa-se uma redução de 26,78% no preço para o cliente final (Jun/2016 a Jun/2017). Dessa redução tem-se que os equipamentos foram responsáveis por boa parte da queda, porém ressalta-se a importância do ganho de eficiência na Integração, que representa mais de 47% do preço dos sistemas. Custo de Integração Kit Fotovoltaico *dados até final de Junho de 2017.
GERAÇÃO DISTRIBUÍDA A Queda de Preços até 500 kwp Variações Médias de Preço até 500 kwp O ganho de eficiência na Integração foi fundamental para uma maior redução dos preços para o cliente final. Jun/2016 a Jan/2017 Jan/2017 a Jun/2017 Jun/2016 a Jun/2017 Custo de Integração + 3,96% - 19,07% - 17,71% Kit Fotovoltaico - 22,58% - 17,89% - 36,53% Preço para Cliente Final - 11,96% - 19,29% - 28,93% Nota-se que na média dos sistemas até 500 kwp, o preço para o cliente final teve uma queda de 28,93% no último ano, influenciado principalmente pela forte queda dos preços dos equipamentos (que possuem uma forte influência do câmbio). Outro ponto importante foi a queda significativa no custo de integração nos últimos 6 meses, mostrando que a cadeia pode se tornar mais eficiente e competitiva, mesmo com uma estabilidade dos preços dos equipamentos (que pode ser causada por diversos fatores). *dados até final de Junho de 2017.
GERAÇÃO DISTRIBUÍDA Volume de Negócios por Empresa Potência Comercializada Empresas Atuantes Volume médio comercializado por Empresa por Ano Volume médio comercializado por Empresa por Mês 2014 2015 2016 2017** 16,7 MWp/ano 64,0 MWp/ano 83,0 MWp/ano 126,341 MWp/ano 388 empresas 906 empresas 1500 empresas 1620 empresas*** 42,91 kwp/ano/empresa 3,58 kwp/mês/empresa 70,64 kwp/ano/empresa 5,89 kwp/mês/empresa 55,29 kwp/ano/empresa 4,61 kwp/mês/empresa 77,99** kwp/ano/empresa 11,14 kwp/mês/empresa Nota-se a significativa evolução no volume de negócios por empresa em 2017. *Dados de 2017 considerados até final de Maio de 2017 **Dados de 2017 considerados até final de Julho de 2017 ***Considerando uma população de empresas estável, conforme levantado em Junho de 2017.
RESEARCH STRATEGY INNOVATION GERAÇÃO CENTRALIZADA Usinas Fotovoltaicas de Grande Porte Contratações via Leilões da ANEEL
Resumo dos Leilões Energia Solar Fotovoltaica GERAÇÃO CENTRALIZADA 6º Leilão de Energia de Reserva (31/10/2014) Potência Contratada (MWp) Potência Contratada (MWac) Preço Médio de Venda (R$/MWh) Preço Médio de Venda (US$/MWh) 1.048,2 889,7 R$ 215,12/MWh US$ 87,80/MWh 7º Leilão de Energia de Reserva (28/08/2015) Potência Contratada (MWp) Potência Contratada (MWac) Preço Médio de Venda (R$/MWh) Preço Médio de Venda (US$/MWh) 1.043,7 833,8 R$ 301,79/MWh US$ 85,98/MWh 8º Leilão de Energia de Reserva (13/11/2015) Potência Contratada (MWp) Potência Contratada (MWac) Preço Médio de Venda (R$/MWh) Preço Médio de Venda (US$/MWh) 1.115,9 929,3 R$ 297,75/MWh US$ 78,77/MWh Taxa de Câmbio R$ 2,45/US$ Taxa de Câmbio R$ 3,51/US$ Taxa de Câmbio R$ 3,78/US$ Data para Entrada em Operação 01/10/2017 Data para Entrada em Operação 01/08/2017 Data para Entrada em Operação 01/11/2018 Capex Médio (R$/MWp) R$ 3.953.660,56 Capex Médio (R$/MWp) R$ 4.162.392,44 Capex Médio (R$/MWp) R$ 3.940.245,77 Capex Médio (US$/MWp) US$ 1.613.739,00 Capex Médio (US$/MWp) US$ 1.185.866,79 Capex Médio (US$/MWp) US$ 1.042.393,06 Fonte: ANEEL, CCEE, EPE.
MWac Leilões de Energia Solar vs. Probabilidade de Construção 3000 GERAÇÃO CENTRALIZADA 2500 2000 1500 46% do montante contratado no primeiro leilão possui baixa probabilidade de conclusão ou já foi descontratado, demonstrando que as condições macroeconômicas e a imaturidade dos projetos limitaram a bancabilidade dos empreendimentos. 249,7 195 200,1 Descontratado Baixa Probabilidade Média Probabilidade 1000 500 0 249,7 160 90 390 6º Leilão Energia de Reserva Out/2014 5 30 15,1 95 813,7 804,3 7º Leilão Energia de Reserva Ago/2015 8º Leilão Energia de Reserva Nov/2015 2008 Acumulado Alta Probabilidade Fonte: ANEEL, CCEE, EPE Análise: Greener **MWac, correspondente à potência de saída dos inversores. *dados atualizados em Agosto de 2017.
MWac GERAÇÃO CENTRALIZADA Pipeline dos Empreendimentos Fotovoltaicos (projetos descontratados foram excluídos) 1400 1200 170,1 1000 800 600 1008 880 400 195 200 30 Os leilões de 2017 e 2018 são altamente relevantes para a pipeline de projetos futuros, a fim de não desestimular a cadeia produtiva. Baixa Probabilidade Média Probabilidade Alta Probabilidade?? 0 120 0 0 Fonte: ANEEL, CCEE, EPE 2017 2018 2019 2020 2021 **MWac, correspondente à potência de saída dos inversores. Análise: Greener ***Overload médio dos projetos com previsão de conclusão em 2017 = 26,52% *dados atualizados em Agosto de 2017.
GERAÇÃO CENTRALIZADA Movimentação da Cadeia Potência Prevista para 2017 Condição de Contorno Resultados 1.113,4 MWp 880 MWac 30 Parques CAPEX Estimado: US$ 1,19/Wp (Ref. 7ºLER) X Dólar*: R$ 3,14/US$ Deve-se ressaltar que o CAPEX de referência pode ter sofrido uma variação desde a data de referência adotada (Ago/2015) até a data de implantação das usinas. Previsão de Movimentação Financeira na Cadeia Fotovoltaica de Geração Centralizada em 2017 R$ 4,160 Bilhões** *Ref.: 15/09/2017. **Não incluem investimentos em linha produtiva de fabricação.
Principais Problemas dos Empreendimentos GERAÇÃO CENTRALIZADA Avaliação do Local Fator de Capacidade incompatível para GC Nível de Tensão de conexão muito alto (maior custo) Ponto de conexão muito afastado (maior custo com Linha de Trasmissão) Licença Ambiental Escala da Usina Complexos < 30 MW possuem um custo de Infraestrutura/Wp mais elevado! OPEX dos complexos < 30 MW são % maiores! Bancabilidade Preço de venda da energia deve ser compatível com o porte do projeto O custo financeiro deve ser compatível com o projeto para trazer a rentabilidade esperada ao investidor! Baixa Taxa Interna de Retorno dos empreendimentos
Características dos Empreendimentos Bem Sucedidos* GERAÇÃO CENTRALIZADA % Potência Média dos Complexos 97,4 MW 21,77% Fator de Capacidade Médio Estados com Empreendimentos Localidades com boa produtividade e com disponibilidade de conexão à rede. Empreendimentos com um porte maior são favoráveis para que haja um ganho de escala e uma maior diluição dos custos de operação e manutenção. É fundamental buscar por localidades e projetos que proporcionem um Fator de Capacidade elevado e sejam capazes de gerar mais energia. *dados relativos aos projetos com alta probabilidade de conclusão.
A GREENER RESEARCH STRATEGY INNOVATION Elaboração: Setembro/2017
i A GREENER A Greener é uma empresa de Pesquisa e Consultoria especializada no setor de energia solar fotovoltaica. Cujo objetivo é acelerar o processo de desenvolvimento de empresas e empreendimentos, contribuindo para uma cadeia mais eficiente e sustentável. Como Ajudamos? Estudos Técnicos e Estratégicos Análise do Mercado Fotovoltaico Modelagem e Otimização de Empreendimentos Investment Due Diligence Auditoria e Assessoria Técnica
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i ELABORAÇÃO RESEARCH STRATEGY INNOVATION Setembro/2017 contato@greener.com.br 11 3586-9466 www.greener.com.br