Perspectivas do Mercado de Energia Tractebel Energia GDF SUEZ - todos os direitos reservados Março de 2014 1
Conjuntura do Sistema 2
Recordes de demanda mensal de energia elétrica... Fev/14 68.500 61.106 (4,1%a.a) Fonte: ONS http://www.ons.org.br/historico/carga_propria_de_energia_out.aspx 3
... e recordes de demanda instantânea Modulação: 21.727 MW Fonte: ONS 4
Energia afluente abaixo da média e baixo armazenamento 2013: menor nível ao final do período úmido desde o racionamento (63%) O armazenamento atual, no começo de março (39%), é inferior ao do nível do racionamento (40%) 5
Energia afluente abaixo da média (1) A energia afluente dos meses de janeiro e fevereiro de 2014 foi a menor desde 1971 6
Energia afluente abaixo da média (2) Jan/2014 Janeiro de 2014 8ª pior série de um histórico de 84 anos MLT SE 53% MLT NE 77% Fev/2014 Fevereiro de 2014 3ª pior série de um histórico de 84 anos MLT SE 45% MLT NE 27% 7 * Submercado SE é responsável por 70% do armazenamento máximo do SIN, enquanto o NE responde por 18%
Principalmente, no período úmido... % MLT (dez-abr) * ENA Mar 71% MLT ENA Abr 100% MLT O período úmido (dez-abr) é responsável por 60% da energia afluente anual 8
Histórico de Energia Natural Afluente (1931-2013) Em média, são necessários 7,5 GWmed de geração térmica e de fontes alternativas 9
Atendimento à carga: 2001 x 2014 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 Carga Prevista em Dez/2000 Geração Térmicas Geração Pequenas Usinas 20% Carga Hidro Geração Hidro -> MLT Carga Previsão de Geração Térmicas Previsão de Geração Pequenas Usinas 22% Carga Hidro Geração Hidro -> MLT 0 2001 2014 10
ENA x MLT x Carga (médias-móveis de 12 meses) A média é um bom indicador para o longo prazo. Já no curto prazo... Chove bastante... ou muito pouco... ---- MM 12 meses ENA MM 12 meses MLT MM 12 meses carga Nota: carga líquida (carga do SIN descontada a geração de pequenas usinas) 11
Despacho térmico elevado desde outubro de 2012 MWmed 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 jul/12 Jul/12 set/12 Sep/12 Nov/12 nov/12 jan/13 Jan/13 mar/13 Mar/13 May/13 mai/13 Jul/13 jul/13 Sep/13 set/13 Nov/13 nov/13 Jan/14 jan/14 GARANTIA ENERGÉTICA INFLEXIBILIDADE RESTRIÇÃO ELÉTRICA ORDEM DE MÉRITO 12 Metodologia de despacho CVaR Fonte: ONS Geração Bruta
Preços spot em um novo patamar 850 800 822.83 Preço (R$/MWh) 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 306.78 182.73 130.49 0 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 Preços preços Nominais nominais Mensal 12MM 36MM 60MM 13
Volatilidade: PLD & IBOVESPA (2002-2013) jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 *volatilidade: variação semanal 14
Médio e Longo Prazos 15
Em termos comerciais, sistema equilibrado Oferta não definida Leilões agregarão mais oferta O balanço sistêmico não considera a situação de contratação das distribuidoras (short/long), ou seja, seu balanço comercial. 16
Serão necessárias termelétricas para atender à demanda * Não considera a energia secundária das hidrelétricas 17
Evolução da capacidade de armazenamento Aumento de 5% (13 GW médios) entre 2012 e 2021 350 5 % armazenamento máximo (GW médio) 300 250 200 150 100 50 4,8 17 13 55 52 20 22 3,4 200 204 88 60 4 3 capacidade de regularização (meses) 0 2012 2021 2 SE/CO S NE N Demanda Fonte: EPE 18
Plano Decenal de Energia Elétrica Cenário Oficial (EPE) Acréscimo de 52% na capacidade instalada Grande acréscimo de energia renovável: principalmente eólica Partindo de uma capacidade instalada de 16 GW (12,8%) para 38 GW (20,8%) Grandes hidrelétricas reduzirão o share de 71% para 65% (acréscimo de 34 GW) Novas plantas termelétricas: somente 700 MW a gás natural Fonte: EPE 19
Resultado dos Leilões de Energia Nova: benchmark para preços da energia 29.978 MWmed 11.980 MWmed 5.086 MWmed 262 MWmed 11.176* MWmed 1.476 MWmed * Considera os 2.631 de Térmelétricas cassadas Inclui leilões de reserva e botox 20
Resumo dos leilões 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 - Leilão de Energia Nova Leilão de Fontes Alternativas Leilão de Energia de Reserva Projetos Estruturantes Referência: jan/2014 21
Conclusões Visão Conjuntural Crescimento moderado da demanda, elevado no curto prazo (4,0% a.a) Recordes na demanda de ponta (85.707 MWmed) Baixas afluências (período úmido deve ficar 26% abaixo da média) Elevada geração termelétrica (atual de 15.000 MWmed) Preços de curto prazo recordes (teto) Custo elevado para evitar racionamento (geração de termelétricas de elevado CVU na base) Visão Estrutural Lastro do sistema atende à demanda (sobras entre 2% a 3%) Expansão baseada em hidrelétricas sem reservatórios e fontes intermitentes Preços de curto prazo mais elevados e voláteis Mantida atual política de contratação, sem térmicas de base, custo marginal de expansão será dado pelas eólicas (dificuldades na operação e maior risco energético) 22