Apresentação Institucional 1
Disclaimer O conteúdo desta apresentação institucional pode incluir expectativas sobre eventos e resultados futuros estimados pela Administração. Entretanto, tais projeções não são garantias de materialização e/ou desempenho, tendo em vista os riscos e incertezas inerentes ao ambiente de negócios. Tais quais, o desempenho econômico do país, a economia global, o mercado de capitais, os aspectos regulatórios do setor, questões governamentais e concorrenciais, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Azul, sujeitos a mudanças sem aviso prévio. 2
Visão Geral da Azul Acreditamos ser a companhia que cresce mais rápido, com maior rentabilidade e melhor posicionamento no Brasil #1 em destinos atendidos (mais de 100) #1 em 87% das rotas atendidas #1 em número de partidas (~um terço das decolagens do país) #1 em pontualidade na América do Sul (OAG) #1 em satisfação dos clientes #1 em RASK e margem EBITDAR 1 no Brasil Receita de R$ 6,9B (ano de 2016) Fonte: Azul, Innovata, FlightStats, OAG e Melhores Destinos 1) EBITDAR não é uma métrica financeira de acordo com o IFRS. Para uma reconciliação entre o EBITDAR e o lucro líquido, por favor veja a seção Summary Financial and Operating Data nos documentos da oferta. Investidores devem ser advertidos que a SEC acredita que medidas não GAAP não são tão representativas como são as métricas GAAP em termos operacionais e financeiros 3
Excelente Histórico de Crescimento 2017 IPO da Azul: US$ 406M de recursos líquidos 2016 Parceria com a HNA: investimento de US$ 450 milhões por participação econômica de 24% na Azul Investimento estratégico de 90M em bonds da TAP Portugal conversíveis em até 41,25% do interesse econômico na TAP 2015 Parceria com a United: investimento de US$ 100 milhões por participação econômica de 5% na Azul Gestão dedicada para o TudoAzul 2014 Compra de aeronaves de próxima geração: 63 Airbus A320neos e 33 Embraer E2s Lançamento de operações internacionais para os EUA com os A330s 2013 Integração com a TRIP Capitalização privada: Investimento de R$ 240 milhões da Fidelity, Bozano e Peterson Partners 2012 Aquisição da TRIP, maior companhia aérea regional da América do Sul por número de destinos com 64 aeronaves e receita de R$ 1,4B entre janeiro e novembro de 2012 2008 US$ 250 milhões de investimento inicial 4
Fundamentos Positivos para o Mercado Brasileiro de Aviação Crescimento da classe média brasileira, apoiado pelo aumento da renda per capita, levando ao maior número de passageiros e voos per capita no Brasil Passageiros Doméstico por Ano no Brasil (em milhões) Voos Domésticos Per Capta A Azul representa 50% do crescimento dos passageiros desde 2007 +8% 131 2,2 89 21 131 1,1 47 68 0,5 0,6 0,5 47 0,3 2007 2016 2021E Brasil 2007 Brasil 2015 Chile 2015 Colômbia 2015 EUA 1960's EUA 2015 Fonte: Azul, IATA, CEBR, ABEAR e IBGE 5
Liderança no Mercado e em # de Rotas Posicionamento de destaque no Brasil, com ampla presença em mercados pouco atendidos... Companhia Aérea Mais Relevante por Cidade (1T17) Posicionamento em Termos de Rotas (Domésticas, 1T17) Única Companhia Aérea 72% % de rotas % ASKs Liderança 87% 85% % Receita 86% 96 Cidades Atendidas Outros 13% Líder em Frequência 15% Cidades Onde #1* População nas Cidades Onde #1 (milhões) 52 44 67 60 45 Forte penetração em mercados pouco atendidos Hubs localizados em Campinas (VCP) e Belo Horizonte (CNF), dois dos maiores aeroportos e áreas metropolitanas do país 15 5 9 Azul Gol TAM Azul Gol TAM Azul Gol TAM Azul Gol LATAM Fonte: Azul, ANAC e Companhias * Considera liderança por número de partidas. Exclui cidades em que uma operadora tem menos de 5% de vantagem 6
Líder em 8 dos 10 Principais Aeroportos da Companhia... fazendo da Companhia a líder na maioria das rotas que atende Destinos Sem Escalas por Aeroporto (Dezembro de 2016) Voos por dia em Rotas Selecionadas 1. Campinas 2. Belo Horizonte 1 1 7 14 40 52 Ranking por Decolagens 1 o 1 o Ranking por Destinos 1 o 1 o Principais rotas por nº de voos Azul Gol TAM Campinas Rio de Janeiro 19x 2x - Belo Horizonte Campinas 13x - - 3. Curitiba 6 9 14 1 o 1 o Campinas Porto Alegre 9x - - 4. Rio (SDU) 5. Recife 6. Porto Alegre 7 3 7 5 7 5 11 15 24 2 o 1 o 1 o 1 o 1 o 1 o Belo Horizonte Rio de Janeiro 8x 6x 4x Belo Horizonte Vitória 6x - - Belo Horizonte Montes Claros 5x 1x - Campinas Ribeirão Preto 5x - - 7. São Paulo (GRU) 10 22 32 4 o 4 o Campinas Cuiabá 5x - - 8. Cuiabá 3 3 18 1 o 1 o Salvador Recife 4x - - 9. Goiânia 10. Belém 10 4 3 8 11 6 1 o 1 o 2 o 2 o Maior frequência atrai maior número de passageiros corporativos, que valorizam a conveniência Azul Gol LATAM Fonte: Azul, ANAC e Companhias 7
Operador Exclusivo em Rotas-Chave Número limitado de passageiros locais significa que rotas individuais não podem sustentar novos entrantes Exemplo: Ribeirão Preto-Campinas % de Conexões Local 7% Conexões 93% Destinos Exclusivos Destinos Não Exclusivos Exemplo de Hub-to-Hub: Cuiabá-Campinas % de Conexões Local 11% Conexões 89% Fonte: Azul 8
Presença Dominante no Aeroporto de Campinas O Aeroporto de Campinas (VCP) fica a cerca de uma hora de São Paulo, em Campinas, uma das regiões mais ricas e populosas do Brasil Área de Influência do Aeroporto de Campinas Área de Captação do Aeroporto de Campinas Região Metropolitana de Campinas VCP é o principal aeroporto que atende a região metropolitana de Campinas População: 3,1 milhões; PIB: R$ 139B VCP Área de Captação de Campinas Conveniente e rápido acesso rodoviário a VCP População: 5,2 milhões; PIB: R$ 187B Região Metropolitana de São Paulo São Paulo: maior cidade e pólo econômico do Brasil População 17,6 milhões; PIB: R$ 662B População total na região: 26 milhões Produção econômica total da região: R$ 988B Competição VCP vs. GRU Apenas 4% dos passageiros da VCP residem na cidade de São Paulo Fácil acesso através de estradas rodoviárias com alta capacidade : VCP: 60-75 minutos de carro de São Paulo durante o horário de pico GRU: até 180 minutos para GRU Fonte: Azul e IBGE 9
Presença Dominante no Aeroporto de Campinas 10
Aeronaves de Tamanho Apropriado para o Mercado Brasileiro Dado que a maioria dos voos no Brasil transportou menos de 120 passageiros em 2015, acreditamos que os aviões da Azul têm o tamanho ideal para o país... Passageiros por Voo Doméstico no Brasil (2015) Frota Doméstica Operacional da Azul 3% 12% 23% 29% 23% 8% 2% 0% ATR Turboprops 1T17 2020E 39 40 70 assentos Custos operacionais significativamente menores do que o jato de 70 assentos (queima de combustível aproximadamente 40% menor) Mesmo espaço para as pernas do que os E-Jets Capacidade de Assentos da Frota Doméstica por Empresa Embraer E-Jets 71 64 106-118 assentos Custo de viagem significativamente menor do que aeronaves narrow body maiores Permite atendimento direto e frequente A320neo 7 35 174 assentos Menor custo por assento Rotas longas, mercados domésticos de alta densidade TOTAL 117 139 Fonte: Azul, ANAC e companhias 11
Plano de Frota da Azul 123 5 Substituição de E195 por A320neo ~13% de crescimento no ASK em 2017 128 122 11 17 7 7 141 2 25 7 39 35 35 38 74 69 69 69 Embraer E2 A320 neo family A330 ATRs E-Jets 2016 2017 2018 2019 12
Saída Saída Saída Saída 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 WC WC A B C D E F WC WC A320neo: Aumento da Rentabilidade Futura A adição de A320neos à frota da Azul deverá aumentar a rentabilidade nos mercados de longa distância Comparação de Custo: A320neo vs. E195 (Campinas Salvador)* Destaques do A320neo Custo por viagem (R$) Custo por assento (R$) 11 A320neos até o final de 2017 +5% -29% Redução estimada de 20% na queima de combustível comparado com versão anterior do A320 E195 A320neo E195 A320neo Assentos 118 174 Suporta o crescimento do TudoAzul, Azul Viagens e Azul Cargo A320neo: Mapa de Assentos A320neo Em comparação com a aeronave até então utilizada em longas distâncias, o A320neo oferece 56 assentos adicionais praticamente sem custo adicional por voo, resultando em um custo por assento significativamente menor * Assume voo de 1.458 km de distância entre Campinas e Salvador 13
Aeronaves de Tamanho Apropriado para o Mercado Brasileiro... permitindo à Azul voar para mercados que seus concorrentes não podem atender de forma sustentável Rotas Segmentadas por Tipo de Frota ATR 68-70 assentos Autonomia Média: 422 km Custo Por Viagem (R$ 000): 13,9 Campinas Ribeirão Preto Belo Horizonte Ipatinga Recife João Pessoa E-Jets 106-118 assentos Autonomia Média: 793 km Custo Por Viagem (R$ 000): 25,8 Campinas Curitiba Campinas Porto Alegre Rio de Janeiro Campinas A320neo 174 assentos Autonomia Média : 1.487 km Custo Por Viagem (R$ 000): 43,2 Campinas Manaus Campinas Recife Belo Horizonte Campinas Fonte: Azul 14
Participação no Mercado Corporativo Participação em RPK e Receitas Corporativas (1T17) Preço Médio da Passagem Corporativa (ida e volta, 1T17) R$ 665 Azul Avianca LATAM 18% 13% 32% 29% 11% 29% 462 599 584 Gol Other Outros 36% 30% 1% 1% Participação Participação em RPK Participação Participação da da recita receita em RPK corporativa corporativa Avianca Gol LATAM Azul RPKs domésticos do Brasil cresceram 5,4% em março, primeiro aumento em 19 meses Fonte: Abracorp (Associação Brasileira de Viagens Corporativas) 15
Expansão Internacional da Azul A Azul aproveitou sua rede robusta e seus hubs para começar a atender destinos internacionais selecionados O Alcance Único da Rede da Azul Suporta Voos de Longa Distância Conectividade nos EUA Tabatinga Tefé Porto Velho Orlando Ft. Lauderdale/Miami Boa Vista Santa Cruz de la Sierra Manaus Ji-Paraná Cacoal Vilhena Montevidéu Cayenne Santarém Parintins Altamira Punta Del Este Macapá Marabá Carajás Belém São Luís Teresina Imperatriz Parnaíba Lisboa Fortaleza Fernando de Noronha Natal João Pessoa Juazeiro do Norte Campina Grande Alta Floresta Petrolina Recife Palmas Sinop Paulo Afonso Maceió Sorriso Barreiras Aracaju Lençóis Fiero de Santana Barra do Salvador Valença Cuiabá Garças Brasília Vitória da Conquista Ilhéus Rondonópolis Goiânia Montes Claros Rio Verde Caldas Novas Governador Porto Seguro Corumbá Uberlândia Araxá Valadares Teixeira de Freitas Campo Grande UberabaDivinópolis Ipatinga Belo Horizonte (Confins) Três Lagoas S. J. do Rio Preto Bonito Araçatuba Varginha Presidente Prudente Ribeirão Preto Vitória Zona da Mata Dourados Marília Campinas Campos dos Goytacazes Londrina Bauru Maringá Cabo Frio São Paulo Rio de Janeiro São Paulo (Santos Dumont / Galeão) Cascavel (Congonhas) (Guarulhos) Foz do IguaçuPonta Grossa Curitiba Lages Chapecó Joinville Passo Fundo Navegantes Santo Angelo Florianópolis Uruguaiana Caxias do Sul Criciúma Santa Maria Porto Alegre Pelotas Cidades servidas apenas pela Azul Acesso internacional a 34 cidades atendidas exclusivamente pela Azul: Áreas com forte atividade agropecuária e de mineração Destinos com conexão aos EUA e Europa: 100+ * 44 2,3x CWB POA CNF MGF LGA DCA ORD +40 VCP FLL SDU VIX GYN FLN JFK BOS EWR Buenos Aires * Considera que novas rotas domésticas serão adicionadas em 2017 16
Parcerias Estratégicas Globais A Azul construiu parcerias estratégicas com fortes players globais, gerando valor através de acordos de codeshare, cooperação entre planos de fidelidade, gerenciamento da frota e pessoal Investimento de US$ 100M por uma participação de 5% na Azul (valor de US$ 2,0B pós capitalização em junho de 2015) Codeshare com a United desde setembro de 2015 Oportunidades expandidas para os membros do TudoAzul para acumular e resgatar pontos Criação de uma joint venture em discussão Investimento estratégico de 90M em bonds da TAP, conversíveis em até 41% do interesse econômico (março de 2016) A TAP atende 10 cidades no Brasil Transferência estratégica (sublocação) de 15 aeronaves Joint venture com expectativa de ser estabelecida no 1S17 31% 28% Outros Líder Brasil-Europa (Voos Semanais) 20% 6% 7% 8% Investimento de US$ 450 milhões em troca de uma participação econômica de 24% na Azul (valor de US$ 1,9B pós capitalização em agosto de 2016) Cooperação de frota e pilotos com a Azul Transferência de 5 A350s* a serem entregues no futuro Companhia entre as Fortune 500 com vendas anuais de US$ 26B+ 14 companhias aéreas, incluindo Hainan Airlines e Tianjin Airlines Frota de 528 aviões Terceira maior empresa de leasing de aeronaves do mundo Fonte: Azul e HNA * Negociações para transferir 2 A350 concluídas em 2016; 3 adicionais deverão ser concluídas em meados de 2017 17
Rede Global 1 2 Fonte: Companhias 1) Acordo interline 2) Acordo de code-share previsto para 2017 18
Serviço Superior A Azul foi reconhecida como a terceira melhor companhia aérea do mundo pela TripAdvisor em 2017, com altos níveis de satisfação e amplo reconhecimento de especialistas da indústria Produto Domésticos e Serviços Prêmios Novos e modernos aviões Generoso serviço de bordo TV ao vivo Melhor Companhia Aérea de Baixo Custo na América do Sul Melhor Companhia Aérea do Brasil Empresa Aérea mais pontual da América do Sul Maior espaço para as pernas (30 polegadas ou mais contra 29) Espaço extra para as pernas (34 polegadas) Melhor Liderança 3ª. Melhor Aérea do Mundo Companhia Aérea de Baixo Custo Mais Pontual do Mundo Tripulantes motivados e capacitados Melhores Funcionários na América do Sul Cultura centrada no cliente Índice de Promoção* (Net Promoter Score) 64 63 Indicadores de Performance 90% dos clientes recomendariam ou recomendariam fortemente a Azul a um amigo ou parente Companhia Aérea de Baixo Custo Mais Pontual do Mundo (A15) Companhia Ranking de Baixo Custo OTP 1 º Azul 91,0% Terceira Companhia Aérea Mais Pontual do Mundo (A15) Companhia Ranking de Baixo OTP Custo 3 º Azul 91,0% Fonte: Ministério dos Transportes, Portos e Aviação Civil do Brasil, pesquisas com clientes da Azul, NPSbenchmarks.com e OAG (2015) * Índice de Promoção (NPS) é uma ferramenta de gerenciamento usada para avaliar a fidelidade dos clientes de uma empresa 19
Serviço ao Cliente de Alta Qualidade Cultura voltada ao cliente e serviços inovadores proporcionam uma experiência agradável ao cliente Novo Interior da Cabine (A330s) 20
TudoAzul: O Programa de Fidelidade que Mais Cresce Acreditamos que o TudoAzul, detido integralmente pela Azul, é atualmente o programa de fidelidade que mais cresce no Brasil Membros da TudoAzul (M) Potencial de Crescimento da Tudo Azul 7,0 7,2 Participação de Mercado* por Receita de Passageiros (1T17) Participação de Mercado por Pontos Emitidos (1T17) 5,9 29% 14% +39% 4,5 3,1 Melhor Programa de Fidelidade no Brasil 1,8 2,2 1,2 0,7 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1Q17 1 o Eleito pelo Melhores Destinos o Melhor Programa de Fidelidade do Brasil CAGR 2009-2016: 39% Fonte: Azul, Smiles e Multiplus * Considera apenas Azul, Gol e Latam 21
Crescimento do Faturamento Bruto do TudoAzul Participação do Faturamento Bruto (ex-azul) LTM (%) 1T16 Faturamento Bruto (ex-azul) (%) +53% 9% 37% 1T16 1T17 54% +8% 1T17 14% 1Q16 1T16 1Q17 1T17 38% -1% 48% TudoAzul Multiplus Smiles 1Q16 1T16 1Q17 1T17 22
Crescimento em Outras Receitas Esperamos que as iniciativas novas e atuais em receitas auxiliares continuem a gerar um valor significativo para a Azul Crescimento em Outras Receitas Fonte de Outras Receitas R$ Milhões 191 +27,7% 244* Upgrades, remarcação, cancelamento, taxas de excesso de bagagem e outras taxas relacionadas com passageiros Programa de fidelidade, pacotes de viagem, carga Anúncios em LiveTV, voos fretados, treinamento 1Q16 1T16 1Q17 1T17 % da Receita Total 11,4% 13,0% * Outras Rec por Pax (R$) 36,2 43,3 * * Exclui a receita de R$29 milhões do subarrendamento de aeronaves no 1T17 23
Estratégia de Crescimento para 2017 Tendência positiva e novas iniciativas impulsionam melhoria na rentabilidade Crescimento do EBITDAR (2016 vs. 2017 Esperado) A320neo TudoAzul Receitas Auxiliares Ambiente Macroeconômico EBITDAR Esperado para 2017 EBITDAR 2016 CASK menor Frota mais eficiente Capacidade adicional para fidelidade, carga e entregas Reduzir ainda mais a distância entre os concorrentes Produtos adicionais Preços mais eficientes Bagagem e outras taxas Tarifas para famílias Expansão adicional da Azul Cargo e Azul Viagens Melhoria do crescimento do PIB Câmbio mais favorável Inflação controlada 2016 2017 Fonte: Azul 24
Destaques da Tese de Investimento 1 Única e mais extensa malha no Brasil 2 Frota otimizada, adaptada ao mercado brasileiro 3 Parcerias estratégicas globais e expansão internacional 4 Experiência de alta qualidade e marca líder 5 Programa de fidelidade de alto crescimento e integralmente controlado pela Azul 6 Líder em desempenho financeiro na América Latina 7 Boas oportunidades de crescimento 25
Destaques do 1T17 Margem operacional EBITDAR (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 11,0% 414 +36% 562 25,0% +20% 30,0% 55,0 0,4% -67,0 1Q16 1T16 1Q17 1T17 1Q16 1T16 1Q17 1T17 1Q16 1T16 1T17 1Q17 1Q16 1T16 1Q17 1T17 Margens recordes, apesar do aumento de 54% do WTI vs. 1T16 Lucro Líquido de R$55 milhões Crescimento de 9,4% no RASK Redução de 6,9% no CASK ex-fuel Introdução do A320neo Iniciativas de redução de custo Valorização do real de 20% (redução em aluguel de aeronaves e manutenção) Crescimento de 2,4% nos ASKs Redução de 35% das despesas financeiras vs. 1T16 (queda de R$ 76 milhões) 1T17 (R$ milhões) 1T17 x 1T16 Receitas 1.874 +12% Despesas Operacionais 1.669 0% 26
Melhor Desempenho dos Indicadores de Receita Tarifa Média (R$) RASK (R$ centavos) 9,4% 281 284 29,4 26,8 1Q16 1T16 1Q17 1T17 1Q16 1T16 1Q17 1T17 Etapa Média (Km) Taxa de Ocupação 886 881 +3 p.p. 81% 78% 1Q16 1T16 1Q17 1T17 1Q16 1T16 1Q17 1T17 27
Margem EBIT 1T17 vs. 1T16 R$ milhões 39 68 Margem EBIT margin EBIT 77 33 11,0% 22 EBIT Margem margin EBIT 205 205 0,4% 7 1Q16 1T16 Crescimento do RASK Câmbio Despesas com Redelivery Preço do combustível R$/L Inflação Outros 1Q17 1T17 28
Aumento da Liquidez e Redução da Alavancagem Liquidez (R$ milhões) Índice de Cobertura da Dívida (EBITDAR / Juros Pagos) 1.665 Contas a Receber 2.469 673 1 Caixa 2.140 622 +111% 3,8 3.8 4.0 4,0 811 854 1.796 1.517 1.9 1,9 1Q16 1T16 4Q16 4T16 1Q17 1T17 1Q16 1T16 4Q16 4T16 1Q17 1T17 Alavancagem (Dívida Líquida Ajustada / EBITDAR) 2 Dívida Total (R$ bilhões) 9.3 9,3 5,7 5.7 4,4x após recursos do IPO 5.1 5,1 4,3 4.3 4,0 4.0 Pagamento da dívida de R$401 milhões 3,7 3.7 1Q16 1T16 4Q16 4T16 1Q17 1T17 1Q16 1T16 4Q16 4T16 1Q17 1T17 1) Inclui caixa e equivalentes de caixa, investimentos de curto e longo prazo e caixa restrito (circulante e não circulante) 2) Dívida Líquida Ajustada = dívida total mais o aluguel dos últimos 12 meses, multiplicado por 7, menos o caixa 29
Projeções 2017 Projeções 2017 Crescimento de decolagens 1% a 2% Crescimento ASK 11% a 13% CASK ex-fuel -3,5% a -5,5% Margem Operacional 9% a 11% 30
Conclusão com Sucesso do IPO da Azul Com os recursos do IPO, a Azul fortalece ainda mais o seu balanço Resumo do IPO da Azul Oferta total de R$2.021 milhões (US$644 milhões): R$1.288 milhões (US$406 milhões) de recursos líquidos para a Azul Hot issue e green shoe totalmente exercidos R$21 por ação preferencial US$20,06 por ADS* Primeiro IPO no Brasil listado simultaneamente na B3 e NYSE desde 2009 Ordinárias Preferenciais Preferenciais Ajustadas** Interesse Econômico David Neeleman 622.406.638 11.438.402 19.737,157 6,0% Acionistas Trip 306.558.420 33.112.885 37.200,331 11,3% HNA 72.672.508 72.672,508 22,0% United 12.460.814 12.460.814 3,8% Outros acionistas 91.646.820 91.646.820 27,8% Acionistas com o IPO 96.239.837 96.239.837 29,2% Total 928.965.058 317.571.266 329.957.467 100,0% * Cada ADS corresponde a três ações preferenciais ** Assumindo a taxa de conversão de ações ordinárias em ações preferenciais de 75:1 31
Relações com Investidores +55 11 4831 2880 invest@voeazul.com.br 32