Informações Início do Fundo 30/01/2007 Número de Emissões 1 Gestor dos Ativos HotelInvest Consultor do Fundo BTG Gestora de Recursos LTDA Administrador BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM Taxa de Gerenciamento de Ativo 0,30%aa sobre o valor dos imóveis i Taxa de Consultoria 0,20% aa sobre o patrimônio líquido Taxa de Performance 20% sobre o lucro na venda dos imóveis ii Taxa de Administração 0,50% aa sobre o valor total de ativos iii Cotistas 2.330 Patrimônio Líquido R$ 108.234.367,37 i Perfil do Fundo O Fundo Imobiliário Hotel Maxinvest foi criado em 2007 com intuito de aproveitar a recuperação do mercado hoteleiro da cidade de São Paulo, que se previa ocorrer nos anos subsequentes. Efetivamente, o aumento na distribuição da renda dos hotéis e a valorização das unidades hoteleiras vêm garantindo ao investidor do Maxinvest uma das melhores rentabilidades do mercado de Fundo de Investimento Imobiliário durante os oito anos da sua existência. Seguindo a estratégia original, o Fundo Maxinvest iniciou em agosto de 2011 um longo ciclo de desinvestimento em razão da valorização de suas unidades hoteleiras. Buscando maximizar o ganho final dos cotistas, essa estratégia está sendo desenvolvida de maneira gradual, realizando o lucro com venda dos flats, e devolvendo o capital aplicado inicialmente. Operacional A carteira do Fundo Maxinvest apresentou em novembro uma taxa de ocupação de 62% e diária média de R$308, resultando em um RevPAR de R$192. Na comparação com o mesmo mês de 2014, a taxa de ocupação sofreu uma queda de 15%, enquanto que a diária média não apresentou variação (R$ 308) e o RevPAR decaiu em 15%, por consequência da retração da ocupação. Todos os dados apresentados são ponderados e representam o desempenho histórico das unidades hoteleiras da carteira em novembro de 2015. Portanto, como o saldo de unidades hoteleiras varia a cada mês, os índices de meses anteriores são recalculados para que haja uma análise com bases comparáveis. Taxa de Ocupação e Diária Média Quantidade de cotas 714.516 Valor Patrimonial/Cota R$ 151,48 Taxa de Ocupação Diária Média (R$) 310 301 308 61% 61% 62% 350 300 250 200 150 Unidades 295 set-15 out-15 nov-15 100 ABL 7.909m 2 Receita por Quarto Disponível RevPAR RevPAR (R$/dia) 189 185 192 i Considerando a mais recente avaliação realizada anualmente por empresa especializada e independente (último laudo dez/15: Colliers). ii Calculado sobre a diferença entre o valor de venda do imóvel e o custo total de aquisição corrigido pelo IPCA/IBGE. 50% desta taxa é devida à BTG Gestora de Recursos e 50% à HotelInvest. iii Incluso na remuneração do Administrador, custo de escrituração das cotas do Fundo. Valor aproximado mensal de R$ 7.000,00. set-15 out-15 nov-15 Fonte: HotelInvest
Receita Mensal por Unidade iv 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2011 2012 2013 2014 2015 iv Cálculo por média simples, desconsiderando unidades vendidas O gráfico ao lado apresenta a variação da renda distribuída pelos hotéis que integram a carteira do Fundo. A distribuição realizada em novembro de 2015 apresentou queda de 41% na comparação com o mesmo mês em 2014. Além da queda da receita e dos aumentos dos custos, o Ibis Styles Faria Lima (antigo Howard Johnson Faria Lima) não distribuiu resultados da operação de novembro devido ao prazo de carência de um mês estabelecido no contrato com a Accor e isto refletiu na redução da renda, dado que o Fundo possui diversas unidades neste empreendimento. Desempenho Mensal Durante o mês de dezembro foram vendidas 5 unidades hoteleiras, por um preço cerca de uma vez e meia superior ao valor de aquisição atualizado pelo IPCA, gerando uma receita com vendas já deduzindo os custos de aquisição de R$ 817.683 que, após a dedução da taxa de performance, resultou em lucro líquido de R$ 737.906 ou aproximadamente R$ 1,0327 por cota. Desde que o ciclo de desinvestimento iniciou, foram vendidas 313 unidades hoteleiras perfazendo o valor de R$44,61 por cota amortizado. Ao final do mês de dezembro, a carteira do Fundo era composta por 295 unidades hoteleiras em 18 hotéis. A carteira de Flats do HTMX foi reavaliada pela Collliers International e sofreu variação de -2,42% de 2014 para 2015. A queda reflete a baixa demanda por hotéis na cidade de São Paulo, que vem sofrendo sistematicamente por conta do cenário econômico desafiador que se apresenta. Demonstração Consolidada de Resultados dos últimos 6 meses jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 Receitas 677.544 648.838 601.788 683.623 1.356.576 1.304.355 Lucro Venda Imóvel - 187.167-402.612 897.477 817.683 Operacionais 677.544 461.671 601.788 281.011 459.099 486.672 Despesas (120.486) (162.630) (102.641) (181.094) (287.806) (197.291) Resultado Líquido 557.057 486.208 499.148 502.529 1.068.770 1.107.064
Carteira de Ativos do Concentração da Carteira por Região Concentração da Carteira por Classe de Ativo *Nos gráficos acima, ativos do Fundo estão divididos conforme valor que consta no último laudo de avaliação disponível (Colliers International, Dezembro/2015)
Distribuição O fundo deverá distribuir aos seus cotistas no mínimo 95% dos resultados auferidos, que será distribuído aos cotistas mensalmente até o 5º dia útil do mês subsequente ao recebimento do aluguel. O rendimento neste mês é composto pelo resultado operacional das unidades hoteleiras em novembro (R$ 0,5167), mais o lucro pela venda de 5 unidades ao longo do mês de dezembro (R$ 1,0327). Data base: 30/12/2015 Data de pagamento: 08/01/2016 Rendimento: R$ 1,54939 Mercado Secundário As cotas do são negociadas no Mercado de Balcão da BM&F Bovespa desde dezembro/2007. Negociação no mês de dezembro Cotas negociadas: 115.316 Cotação de fechamento: R$ 95,00 Volume: R$ 10.445.990 Rendimento distribuído nos últimos 12 meses (R$) 2,15 1,32 1,40 1,50 1,55 1,24 1,74 0,97 0,76 0,67 0,78 0,96 0,22 0,61 0,68 0,70 0,70 1,06 1,03 0,48 0,75 0,63 0,73 0,78 0,48 0,70 0,41 0,28 0,36 0,46 0,43 0,52 0,22 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 Renda/Cota equilavente ao lucro com a venda dos imóveis Renda/Cota equivalente à operação dos hotéis Rendimento Total/Cota Evolução da cota no mercado secundário nos últimos 12 meses R$/mil R$/cota 1/1/16 1/1/15 1/2/15 1/3/15 1/4/15 1/5/15 1/6/15 1/7/15 1/8/15 1/9/15 1/10/15 1/11/15 1/12/15 11.000 200 10.000 9.000 8.000 150 7.000 6.000 100 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 1.508 1.707 2.203 1.754 2.156 1.382 1.086 1.806 1.101 1.903 1.794 10.446 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 50 0 Volume (R$ mil) Cotação (R$) Fonte: Economática Processos Judiciais Os processos judiciais do Fundo são periodicamente informados à CVM, na forma da regulamentação aplicável. Para demais informações financeiras, comunicados e fatos relevantes, atas, documento e outros, consultar: https://www.btgpactual.com/home/assetmanagement.aspx/fundosinvestimentoimobiliario sh-contato-fundoimobiliario@btgpactual.com Ouvidoria 0800 722 00 48 / SAC 0800 772 2827 btgpactual.com Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos de investimento atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido. O Administrador não se responsabiliza por erros ou omissões neste material, bem como pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, o Administrador não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados.