2013 Relatório Anual São Rafael Sociedade de Previdência Privada
Prezados Participantes: O ano de 2013 foi um dos anos mais difíceis para as fundações de Previdencia Privada, refletido nas rentabilidades obtidas no ano que foram insatisfatórias, impactadas por muita oscilação dos mercados financeiros decorrentes de notícias sobre as economias mundiais e principalmente a do Brasil, além de crises políticas. A São Rafael acompanhou estas mudanças ocorridas no mercado financeiro e efetuou revisões em suas estratégias de Investimentos a fim de proteger o Patrimônio dos Participantes. Efetuamos realocação de recursos entre estratégias, trocamos gestores e selecionamos novas estratégias sempre com o objetivo de maximizar os nossos resultados. Não ficamos satisfeitos com a rentabilidade de nossas cotas do ano, entretanto, ficamos entre as melhores rentabilidades de 2013 em estudo comparativo entre fundações de previdência privada fechada, preparada pelos nossos consultores de Investimentos. Estaremos divulgando brevemente um programa de Educação Financeira e Previdenciária para nossos participantes, a fim de que possam entender melhor os Investimentos da São Rafael e também ajudar no seu planejamento doméstico. Aguardem! Os próximos anos continuarão muito difíceis e a São Rafael continuará através de sua governança a buscar as melhores alternativas para proteger os recursos da nossa Previdencia Privada. Atenciosamente, Diretoria da São Rafael 2
1. Investimentos 1.1. Evolução da Carteira de Investimentos ( R$ Milhões ) ; 1.2. Alocação de Recursos - Dezembro 2013 - (R$ Milhões) Os recursos da São Rafael encerraram o ano de 2013 aplicados nos seguintes segmentos e gestores : Segmento R$ Milhões % Total Total Renda Fixa 683,6 80,7% Renda Fixa Baixo Risco 323,2 38,1% Santander 136,0 16,1% BTG Pactual 187,2 22,1% Renda Fixa Médio Risco 360,4 42,6% Western 172,5 20,4% BNP Paribas 187,9 22,2% Total Renda Variável 89,0 10,5% Renda Variável 71,2 8,4% MSquare 19,0 2,2% JGP 26,2 3,1% Guepardo 10,3 1,2% Pollux 10,3 1,2% Itaú 5,3 0,6% Investimentos no Exterior 17,8 2,1% Bradesco 17,8 2,1% Fundos Multimercados 74,7 8,8% CSHG 11,4 1,4% JGP 13,2 1,6% BTG Pactual 14,3 1,7% Brasil Plural 9,6 1,1% BNY Mellon 16,1 1,9% Claritas 10,1 1,2% Total 847,3 100% 3
1.3. Rentabilidade dos Investimentos Segue abaixo as Rentabilidades Bruta e Líquida dos custos de investimentos, como taxas de administração, custódia, etc., por segmento de aplicação da São Rafael para o exercício de 2013: 1.4. Perfis de Investimentos A São Rafael oferece 02(dois) Perfis de Investimentos para os participantes do Plano de Contribuição Definida (CD), são eles: Renda Fixa e Renda Mista. A cota do Perfil Renda Fixa possui somente aplicações em títulos da Dívida Pública do Governo, títulos privados (debêntures) e títulos financeiros (CDB, Letras Financeiras, etc.). A cota do perfil Renda Mista tem como características aplicações em fundos dos segmentos de Renda Fixa, de Renda Variável (Fundo de Ações e Investimentos no Exterior) e Fundos Multimercados. A Renda Mista tem uma volatilidade (Risco) maior que a Renda Fixa. O risco está associado a possíveis perdas financeiras nos investimentos que cada perfil aplica, onde tais perdas são ocasionadas por diversos 4
fatores, sejam econômicos ou políticos, como também de gestão do Fundo aplicado. No intuito de reduzir esse risco, a São Rafael acompanha mensalmente todas as aplicações de cada Perfil, em conjunto com a Riskoffice, empresa de Consultoria Financeira. Importante ressaltar que as rentabilidades passadas de cada Perfil não são garantias de rentabilidades futuras. Segue abaixo quadro comparativo das rentabilidades de cada Perfil com alguns indicadores do mercado financeiro, inclusive com a Rentabilidade Bruta e Líquida dos custos de gestão da São Rafael, ou seja, custos administrativos e de investimentos (ex: taxas de custódia, administração, etc.) de cada Perfil de Investimentos: 1.4. Divergência Não Planejada (DNP) A DNP é um indicador gerencial de risco, que mede a diferença entre a Rentabilidade de cada segmento com uma Meta Atuarial. Utilizamos a meta atuarial de IPCA + 5%aa para calculo de alguma de nossas Reservas em dezembro/2013 : Mês 12 meses IPCA Var. Meta Atuarial Renda Fixa Renda Variável Empréstimos Global Var. Var. DNP Var. DNP Var. DNP Var. DNP 5,91% 11,21% 7,04% -4,16% -0,04% -11,24% 10,87% -0,33% 6,03% -5,18% 5
1.5. Quadro Resumo da Política de Investimentos 2013 A Política de Investimentos é aprovada pelo Conselho Deliberativo a cada exercício, ou quando o mesmo julgar necessário, dentro dos limites previstos em lei e por recomendação do Comitê de Investimentos. Para o exercício de 2013 foram utilizados os seguintes limites máximos: Margem de Alocação Dez/2013 (%) Limite Superior (%) Segmento Renda Fixa 81% 90% Segmento Renda Variável 8% 40% Segmento Investimentos Multimercados 9% 10% Investimentos Exterior 2% 10% Empréstimos e Financiamentos 0% 1% A íntegra dos textos, quadros e tabelas referidos acima se encontra disponível na política de investimentos na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 2. Seguridade e Comunicação 2.1. Evolução do Patrimônio Líquido R$ Milhões PL em 31/12/2012 840,96 Rendimento Líquido 46,36 Entradas Contribuições da Patrocinadora (1) Contribuições dos Participantes 3,89 Portabilidade 0,16 Total de Entradas 4,05 Saídas Benefícios de Renda Continuada Aposentadoria 40,37 Pensão 2,42 Sub Total 42,79 Benefícios de Prestação Única Pagamento Único 0,07 Desligamento 3,92 Portabilidade 0,00 Sub Total 3,99 Total de Saídas 46,78 PL em 31/12/2013 844,59 As contribuições das patrocinadoras são realizadas com recursos do Fundo de Reversão disponível na Sociedade. 6
2.2. Distribuição dos Participantes - Dezembro 2013 Descrição Quantidade % Total Reservas / Fundos (R$ M) % Total Reservas Aposentados 543 22% 363,61 43% Vinculados (Vesting / Autopatrocinados) 904 36% 195,59 23% Ativos 942 38% 109,69 13% Renda Vitalícia 113 5% 45,62 5% Superávit Renda Vitalícia NA NA 5,47 1% Fundo Previdencial / Administrativo / Outros NA NA 124,60 15% Total 2502 100% 844,59 100% 2.3. Avaliação da situação Atuarial da parcela das reservas do Plano referente à renda vitalícia A Avaliação Atuarial é realizada na reserva de Benefício Definido do Plano de Aposentadoria, referente ao pagamento de rendas vitalícias, e que representa 6% do total das Reservas do Plano. No encerramento do exercício e após revisão do conjunto de hipóteses atuariais, a parte do plano referente ao Benefício Definido permanece superavitário. A Buck Consultants, em 16 de janeiro de 2014, na qualidade de atuário responsável pela avaliação atuarial do Plano de Aposentadoria certificou em 31 de dezembro de 2013, a composição do Exigível Atuarial e as respectivas Reservas. Taxa de Juros: A meta atuarial IPCA+ 5% a.a. de taxa de juros atualiza a reserva de Benefício Definido que no final do exercício de 2013 representava 6% do total das Reservas do Plano. Após análise pelo atuário das projeções de rentabilidade apontadas pelo mercado para as classes de ativos que compõem o perfil Renda Mista, apurou-se uma projeção de rentabilidade da ordem de 5,05%. Portanto, a hipótese de taxa de juros adotada de 5% mostrou-se aderente. Superávit/Déficit: No encerramento do exercício de 2013, após revisão do conjunto de hipóteses atuariais, que afetam a parte do plano referente ao Beneficio Definido, a Avaliação Atuarial apresenta resultado superavitário no valor de R$ 5,5 milhões, que corresponde a 12% da reserva da Renda Vitalícia. Este superávit é estrutural, tendo sido acumulado em função da experiência positiva no que diz respeito à rentabilidade e outras hipóteses. Hipóteses Atuariais: O atuário realizou a análise sobre a adequação das hipóteses atuariais adotadas na Avaliação Atuarial de 2013 com base na Resolução CGPC nº 18 de 28/03/2006 alterada pela Resolução 7
nº 9 de 29/11/2012. Estas hipóteses estão relacionadas com a parte do plano referente ao Benefício Definido que representa 6% das reservas totais do plano. O parecer atuarial completo com os fundamentos das hipóteses atuariais encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. HIPÓTESES ATUARIAIS AVALIAÇÃO ATUARIAL 31/12/2013 Tábua de Mortalidade Geral Tábua de Mortalidade de Inválidos Tábua de entrada em invalidez AT-2000 suavizada em 10% e segregada por sexo AT-83 segregada por sexo 70% da Tábua Mercer Disability Hipótese de Rotatividade Mercer Service agravada em 50% 3. Administrativo Contábil 3.1. Custeio Administrativo/Investimentos Segue abaixo quadro resumo dos custos operacionais da Sociedade: Custeio Administrativo (R$ Milhares) Acumulado até Dezembro 2013 2012 Despesas Administrativas -Salários e Encargos 1.778,8 1.670,8 Diretoria 873,0 813,4 Pessoal 905,8 857,4 -Infraestrutura 260,8 312,3 Aluguel/Condomínio 136,4 130,7 Outras Despesas Infraestrutura 124,4 181,6 -Serviço de Terceiros 681,9 719,3 Seguridade, Contábil, Site e Atuária 519,5 541,1 Investimentos 83,9 80,5 Outros Serviços 78,5 97,7 -Despesas Gerais 341,3 398,5 Impostos 207,1 209,9 Diversos 117,9 122,1 Conselheiros 16,4 66,5 S/T 3.062,7 3.100,9 % Desp s/ Patrimônio Médio 0,36% 0,37% Despesas c/ Investimentos -Fundos Exclusivos 1.902,6 2.261,0 Taxa de Gestão 1.196,2 1.396,3 Custódia / Administração 265,3 266,7 Outras Taxas 441,0 598,0 -Fundos Abertos * 3.384,9 2.200,0 S/T 5.287,6 4.461,0 % Desp Invest s/ Patrim. Médio 0,63% 0,54% Total das Despesas 8.350,3 7.561,9 % Patrim - Taxa Média (a.a.) 0,99% 0,91% (*) Valores Estimados O detalhamento das Despesas Administrativas realizadas no ano de 2013 encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 8
A São Rafael possui um Programa de Participação de Resultados, previsto em acordo coletivo, como forma de benefício aos seus colaboradores. O valor do PPR é calculado com base em metas específicas para cada colaborador, orçamento da Entidade, indicadores de custo dos investimentos, além de metas de rentabilidade dos nossos investimentos. Essas métricas e respectivos resultados são aprovados anualmente pelo Conselho Deliberativo. 3.2. Demonstrativos Contábeis Demonstramos abaixo resumo dos relatórios contábeis aprovados pelos Conselhos Deliberativo e Fiscal, pela Auditoria Externa e pela Diretoria Executiva. Os Demonstrativos possuem informações referentes a evolução de Saldos Patrimoniais, bem como a origem e aplicação dos recursos durante o exercício de 2013 e 2012. Balanço Patrimonial - apresenta um sumário dos Ativos e das Exigibilidades da Sociedade ao final dos exercícios; Resumo do Balanço Patrimonial em 31/12/2013 (R$ Milhares) 2013 2012 Ativo Disponível 206 38 Realizável 847.630 844.507 Permanente 68 74 Total do Ativo 847.904 844.619 Passivo Exigível Operacional 1.302 1555 Exigível Contingencial 2.014 2.100 Patrimônio de Cobertura do Plano 720.443 720.673 Fundos 124.145 120.291 Total do Passivo 847.904 844.619 Demonstração do Ativo Líquido Informa os saldos patrimoniais dos ativos da Sociedade, suas obrigações e suas principais Reservas; 9
DEMONSTRAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS PLANO UNIFICADO DE APOSENTADORIA DA PATROCINADORA XEROX COMÉRCIO INDÚSTRIA LTDA R$ MIL DESCRIÇÃO 2013 2012 Variação (%) 1. Ativos 847.418 844.009 0,40% Disponível 206 38 442,11% Recebível 814 727 11,97% Investimento 846.398 843.244 0,37% Fundos de Investimento 846.240 843.055 0,38% Empréstimos 158 189-16,40% 2. Obrigações 2.830 3.045-7,06% Operacional 816 945-13,65% Contingencial 2.014 2.100-4,10% 3. Fundos não Previdenciais 731 667 9,60% Fundos Administrativos 731 667 9,60% 4. Resultados a Realizar - - 0,00% 5. Ativo Líquido (1-2-3-4) 843.857 840.297 0,42% Provisões Matemáticas 714.969 711.900 0,43% Superávit/Déficit Técnico 5.474 8.773-37,60% Fundos Previdenciais 123.414 119.624 3,17% Demonstração da Mutação do Ativo Líquido Informa toda a movimentação do Patrimônio da São Rafael com as contribuições dos participantes, benefícios pagos aos assistidos e a rentabilidade obtida pelos recursos investidos. DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS PLANO UNIFICADO DE APOSENTADORIA DA PATROCINADORA XEROX COMÉRCIO INDÚSTRIA LTDA R$ MIL DESCRIÇÃO 2013 2012 Variação (%) A) Ativo Líquido - início do exercício 840.297 797.071 5,42% 1. Adições 50.341 87.182-42,26% (+) Contribuições 4.048 4.798-15,63% (+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial 46.293 82.384-43,81% 2. Destinações (46.781) (43.956) 6,43% (-) Benefícios (46.781) (43.956) 6,43% 3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) 3.560 43.226-91,76% (+/-) Provisões Matemáticas 3.069 34.425-91,08% (+/-) Fundos Previdenciais 3.790 8.339-54,55% (+/-) Superávit (Déficit) Técnico do Exercício (3.299) 462-814,07% 4. Operações Transitórias - - 0,00% B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3+4) 843.857 840.297 0,42% C) Fundos não previdenciais 731 667 9,60% (+/-) Fundos Administrativos 731 667 9,60% 10
Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios Apresenta as reservas dos assistidos, dos participantes que ainda estão para se aposentar (ativos e vinculados), dos fundos Previdenciais e reserva de contingência. PLANO UNIFICADO DE APOSENTADORIA DA PATROCINADORA XEROX COMÉRCIO INDÚSTRIA LTDA DEMONSTRAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS R$ MIL DESCRIÇÃO 2013 2012 Variação (%) Patrimônio de Cobertura do Plano (1 + 2) 720.443 720.673-0,03% 1. Provisões Matemáticas 714.969 711.900 0,43% 1.1. Benefícios Concedidos 409.235 385.781 6,08% Contribuição Definida 363.614 342.246 6,24% Benefício Definido 45.621 43.535 4,79% 1.2. Benefício a Conceder 305.734 326.119-6,25% Contribuição Definida 305.282 325.589-6,24% Saldo de contas - parcela patrocinador(es)/instituidor(es) 177.569 187.077-5,08% Saldo de contas - parcela participantes 127.713 138.512-7,80% Benefício Definido 452 530-14,72% 1.3. (-) Provisões matemáticas a constituir - - 0,00% 2. Equilíbrio Técnico 5.474 8.773-37,60% 2.1. Resultados Realizados 5.474 8.773-37,60% Superávit técnico acumulado 5.474 8.773-37,60% Reserva de contingência 5.474 8.773-37,60% 2.2. Resultados a realizar - - 0,00% 3. Fundos 123.414 119.624 3,17% 3.1. Fundos Previdenciais 123.414 119.624 3,17% 3.2. Fundos dos Investimentos - Gestão Previdencial - - 0,00% 4. Exigivel Operacional 816 945-13,65% 4.1. Gestão Previdencial 816 945-13,65% 4.2. Investimentos - Gestão Previdencial - - 0,00% 5. Exigível Contingencial 2.014 2.100-4,10% 5.1. Gestão Previdencial 2.014 2.100-4,10% 5.2. Investimentos - Gestão Previdencial - - 0,00% 11
Demonstração do Plano de Gestão Administrativa Informa os custos administrativos da Sociedade. DEMONSTRAÇÃO DO PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA (CONSOLIDADA) R$ MIL DESCRIÇÃO 2013 2012 Variação (%) A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 667 571 16,81% 1. Custeio da Gestão Administrativa 3.213 3.208 0,16% 1.1. Receitas 3.213 3.208 0,16% Custeio Administrativo dos Investimentos 3.063 3.101-1,23% Resultado Positivo dos Investimentos 64 96-33,33% Reversão de Contingências 86-100,00% Outras Receitas - 11-100,00% 2. Despesas Administrativas 3.149 3.112 1,19% 2.1. Administração Previdencial 1.776 1.740 2,07% Pessoal e encargos 891 857 3,97% Treinamentos/congressos e seminários 8 8 0,00% Viagens e estadias 12 10 20,00% Serviços de terceiros 652 632 3,16% Despesas gerais 122 141-13,48% Depreciações e amortizações 11 10 10,00% Outras Despesas 80 82-2,44% 2.2. Administração dos Investimentos 1.373 1.372 0,07% Pessoal e encargos 890 857 3,85% Treinamentos/congressos e seminários 4 3 33,33% Viagens e estadias 12 10 20,00% Serviços de terceiros 315 318-0,94% Despesas gerais 74 105-29,52% Depreciações e amortizações 11 10 10,00% Outras Despesas 67 69-2,90% 2.3. Administração Assistencial - - 0,00% 2.4. Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios - - 0,00% 2.5. Outras Despesas - - 0,00% 3. Resultado Negativo dos Investimentos - - 0,00% 4. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3) 64 96-33,33% 5. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (4) 64 96-33,33% 6. Operações Transitórias - - 0,00% B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5+6) 731 667 9,60% Por possuir somente um Plano, o relatório Demonstração do Plano de Gestão Administrativa por Plano de Benefício possui o mesmo valor descrito no Demonstrativo acima. A íntegra dos Demonstrativos Contábeis e Notas explicativas encontram-se disponíveis na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 12
3.3. Parecer dos Auditores Independentes Na opinião da BKR-Lopes, Machado Auditores, em 27 de janeiro de 2014, as demonstrações contábeis apresentaram adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da São Rafael Sociedade de Previdência Privada em 31 de dezembro de 2013 e o resultado das operações e fluxo financeiro do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. A íntegra do Parecer dos Auditores Independentes encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 3.4. Parecer dos Auditores dos Fundos de Investimentos Exclusivos Todos os fundos de investimentos exclusivos administrados pelo Bradesco S.A. tiveram seus pareceres contábeis emitidos, sem ressalvas, conforme obrigação legal. 3.5. Parecer do Conselho Fiscal O Conselho examinou as Demonstrações Contábeis e respectivas Notas Explicativas e o Demonstrativo dos Resultados da Avaliação Atuarial dos Planos de Benefícios. Com base no exame desses documentos, nos esclarecimentos prestados por membros da Diretoria-Executiva, à vista do parecer atuarial simplificado emitido pela Buck Consultants em 16 de janeiro de 2014, e do parecer da BKR-Lopes Machado Auditores emitido em 27 de janeiro de 2014, o Conselho Fiscal, em 03 de fevereiro de 2014, é de opinião que os atos dos administradores por ele examinado foram praticados de acordo com as normas legais e refletem adequadamente, em seus aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da São Rafael Sociedade de Previdência Privada (Sociedade), razão pela qual se manifesta favorável à sua aprovação pelo Conselho Deliberativo da Sociedade. 3.6. Manifestação do Conselho Deliberativo Com fundamento nas análises procedidas, nos esclarecimentos prestados pela Diretoria Executiva, no Parecer dos Auditores Independentes emitido em 27 de janeiro de 2014 pela BKR-Lopes Machado Auditores, no Parecer Atuarial emitido pela Buck Consultants e no Parecer do Conselho Fiscal emitido em 03 de fevereiro de 2014, o Conselho Deliberativo, em 25 de fevereiro de 2014, aprovou o Balanço Patrimonial, as Demonstrações de Resultados e de Fluxos Financeiros e as Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis da São Rafael Sociedade de Previdência Privada (Sociedade), relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013. Rio de Janeiro, 17 de abril de 2014. São Rafael Sociedade de Previdência Privada 13