CSHG MM4 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior (Administrado pela Credit Suisse Hedging- Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 KPDS 146978
CSHG MM4 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior Demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 8 2
KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A 04711-904 - São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal 79518 - CEP 04707-970 - São Paulo/SP - Brasil Telefone 55 (11) 3940-1500, Fax 55 (11) 3940-1501 www.kpmg.com.br Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG MM4 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG MM4 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 29 de fevereiro de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o período de 16 de janeiro de 2015 (início das atividades) a 29 de fevereiro de 2016, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3
apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG MM4 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior em 29 de fevereiro de 2016 e o desempenho das suas operações para o período de 16 de janeiro de 2015 a 29 de fevereiro de 2016, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04. Ênfases Conforme descrito na nota explicativa nº 5, o Fundo detém, em 29 de fevereiro de 2016, 77,02% do seu patrimônio líquido investido em cotas de fundos de investimento, os quais possuem prazos de resgates superiores ao previsto no regulamento do Fundo e/ou restrições de resgate, como taxas de saída. Consequentemente, caso o Fundo precise, eventualmente, alienar parcela significativa ou a totalidade dessas aplicações para o pagamento de resgate de cotas nos prazos descritos na nota explicativa nº 5, os valores efetivos de realização poderão vir a ser diferentes daqueles registrados. Nossa opinião não contém ressalva relacionada a esse assunto. Conforme mencionado na nota explicativa n 2, as demonstrações financeiras estão sendo apresentadas para um período superior a 1 (um) ano, tendo em vista que foi utilizada a prerrogativa da não elaboração das demonstrações financeiras para fundos que tenham iniciado suas atividades com prazo inferior a 90 dias. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 16 de janeiro de 2015 a 29 de fevereiro de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 20 de maio de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 29 de fevereiro de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 11.439 96,02 CSHG CRÉDITO PRIVADO SIGMA FICFI MULTIMERCADO LP (i) 1.767.042,731 3.070 25,77 CSHG ALLOCATION VERDE AM HORIZONTE FICFIM CP IE (i) 2.614.351,605 2.901 24,35 CSHG DI MAX PRIVATE FICFI REFERENCIADO 702.752,819 1.496 12,56 CSHG ALLOCATION SPX NIMITZ CSHG FICFI MULTIMERCADO (i) 732.341,311 1.042 8,75 CSHG CRÉDITO PRIVADO SIGMA JURO REAL FICFI MULTIMERCADO LP (i) 396.721,344 618 5,19 CSHG JURO REAL CURTO RENDA FIXA FICFI 356.070,442 579 4,86 CSHG ALLOCATION KONDOR KR FICFI MULTIMERCADO (i) 236.380,807 502 4,21 JGP MAX FICFI MULTIMERCADO (i) 1.762,023 487 4,09 CSHG ALLOCATION SPX FALCON CSHG FICFI EM AÇÕES (i) 208.882,105 250 2,10 CSHG DI OPORTUNIDADES FICFI REFERENCIADO 148.070,481 189 1,58 CSHG EGERTON EQUITY FICFI MULTIMERCADO IE (i) 116.000,000 112 0,94 CSHG PORTFOLIO GLOBAL ETF FI EM AÇÕES IE (i) 85.744,438 98 0,82 APEX LONG BIASED 60 FICFI EM AÇÕES (i) 82.191,832 95 0,80 2.VALORES A RECEBER 483 4,06 3.TOTAL DO ATIVO 11.922 100,08 4.VALORES A PAGAR 9 0,08 5.TOTAL DO PASSIVO 9 0,08 6.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 11.913 100,00 (i) Ver nota explicativa n 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5
Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido fevereiro 2016 Período de 16/01/2015 a 28/02/2015 Patrimônio líquido no início do exercício/período Representado por 10.017.422,770 cotas a R$ 1,016032 cada uma 10.178 10.017.422,770 cotas a R$ 1,000000 cada uma 10.017 Cotas emitidas 567.433,981 cotas 581 Cotas resgatadas 157.566,899 cotas (158) Variação no resgate de cotas (13) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício/período 10.588 10.017 Composição do resultado do exercício/período A - Cotas de Fundos de Investimento 1.401 172 Valorização a preço de mercado 1.401 172 B - Demais Despesas 76 11 Remuneração da administração 45 4 Auditoria e custódia 27 4 Taxa de fiscalização 4 2 Despesas diversas - 1 Total do resultado do exercício/período 1.325 161 Patrimônio líquido no final do exercício/período Representado por 10.427.289,852 cotas a R$ 1,142471 cada uma 11.913 10.017.422,770 cotas a R$ 1,016032 cada uma 10.178 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6
Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 16/01/2015 1,000000-14,25-15,02-30/01/2015 1,004346 0,43 13,75 0,45 14,51 10.039 27/02/2015 1,016032 1,16 12,44 0,82 13,58 10.120 31/03/2015 1,030274 1,40 10,89 1,03 12,42 10.662 30/04/2015 1,037329 0,68 10,14 0,95 11,36 10.953 29/05/2015 1,046539 0,89 9,17 0,98 10,28 11.027 30/06/2015 1,055004 0,81 8,29 1,06 9,12 11.047 31/07/2015 1,072481 1,66 6,53 1,18 7,85 11.180 31/08/2015 1,073512 0,10 6,42 1,11 6,67 11.268 30/09/2015 1,082167 0,81 5,57 1,11 5,50 11.337 30/10/2015 1,096294 1,31 4,21 1,11 4,34 11.458 30/11/2015 1,109010 1,16 3,02 1,06 3,25 11.592 31/12/2015 1,121715 1,15 1,85 1,16 2,07 11.608 29/01/2016 1,135587 1,24 0,61 1,05 1,00 11.790 29/02/2016 1,142471 0,61-1,00-11.837 (*) Percentual acumulado desde 16/01/2015 até 29/02/2016. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7
Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 16/01/2015, destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima do Certificado de Depósito Interbancário - CDI. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04, 555/14 e alterações posteriores. As demonstrações financeiras estão sendo apresentadas para um período superior a 1 (um) ano, tendo em vista que foi utilizada a prerrogativa da não elaboração das demonstrações financeiras para fundos que tenham iniciado suas atividades com prazo inferior a 90 dias, conforme descrito no artigo 84 da Instrução CVM n 409 de 18 de agosto de 2004 e seção III artigo 65 parágrafo único da Instrução CVM n 555 de 17 de dezembro de 2014. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: 8
Notas explicativas às demonstrações financeiras Títulos avaliados a preço de mercado: Cotas de fundos de investimento - as aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelos respectivos administradores. 4. Riscos - Risco de mercado É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômicofinanceira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros no exterior e, consequentemente, sua performance pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista direta ou indiretamente, ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsas de valores de mercadoria e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. Ainda, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos financeiros negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos financeiros nacionais e para valorização das cotas do Fundo e dos fundos investidos. Nesse caso, o Custodiante estimará o valor desses ativos. Como consequência (i) o valor estimado será obtido por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos financeiros; (ii) não 9
Notas explicativas às demonstrações financeiras está livre de riscos e aproximações; (iii) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos financeiros estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou Custodiante no exterior. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. Gerenciamento de risco O administrador privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar do administrador utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 5. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, da seguinte forma: 10
Notas explicativas às demonstrações financeiras - Em caso de pedidos de resgates parciais das cotas detidas por um cotista, o pagamento do resgate será efetuado, no primeiro dia útil após a solicitação do resgate. - Em caso de pedidos de resgates totais das cotas detidas por um cotista, 95% do pagamento do resgate será efetuado, no primeiro dia útil após a solicitação do resgate, o pagamento do saldo remanescente será efetuado, no segundo dia útil após a solicitação do resgate. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. Risco de liquidez - Em 29 de fevereiro de 2016, o Fundo possui 77,02% do seu patrimônio líquido aplicado em cotas de fundos de investimento, assinaladas com (i) no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, que possuem prazos de resgate superiores ao previsto no regulamento deste Fundo e/ou restrições de resgate, como taxas de saída, e que dependendo do volume de resgate efetuados, pode comprometer a liquidez do Fundo. 6. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo pagará, a título de taxa de administração, os montantes correspondentes aos percentuais abaixo especificados, respeitando o valor mínimo de R$ 25 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à Administradora: - 0,40% ao ano, quando o patrimônio líquido for de até R$ 30.000; - 0,30% ao ano, quando o patrimônio líquido estiver entre R$ 30.000 e R$ 50.000; - 0,25% ao ano, quando o patrimônio líquido estiver entre R$ 50.000 e R$ 100.000; - 0,15% ao ano, quando o patrimônio líquido estiver entre R$ 100.000 e R$ 300.000; - 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$ 300.000. O Fundo poderá investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de desempenho. 11
Notas explicativas às demonstrações financeiras O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 29 de fevereiro de 2016, foi provisionada a importância de R$ 45 (no período de 16 de janeiro de 2015 a 28 de fevereiro de 2015 - R$ 4) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das cotas: Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging Griffo Corretora de Valores S.A. 8. Operações com empresas ligadas As operações do Fundo não são feitas por intermédio de corretora ligada à Administradora ou ao gestor da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou ao gestor encontram-se, quando aplicável, em destaque no demonstrativo da composição e diversificação da carteira. Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n 6. 9. Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF. 12
Notas explicativas às demonstrações financeiras 9.2. Cotistas - Em conformidade com a Lei nº 11.033, de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% (quinze por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação. 9.3. IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 11. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da Administradora. 12. Outras informações Exercício/Período Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % CDI % 29/02/2016 11.306 12,35 13,53 28/02/2015 10.089 1,60 1,31 13
Notas explicativas às demonstrações financeiras 13. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 14. Alteração estatutária Em Assembleia Geral dos Cotistas, realizada em 17 de fevereiro de 2016, foi deliberada a adaptação no regulamento as instruções CVM n 554 e n 555 de 2014, com efetivação no fechamento dos mercados do 15 (décimo quinto) dia útil posterior a data de registro da presente ata ou no fechamento dos mercados de 30 de junho de 2016. 15. Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP165617 ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável 14