Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 7 DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 8 Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 13 Demonstração do Fluxo de Caixa 14 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 15 DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 16 Demonstração do Valor Adicionado 17 Comentário do Desempenho 18 Notas Explicativas 29 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 70 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 71 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 72
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 31/03/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias 118.292.816 Preferenciais 0 Total 118.292.816 Em Tesouraria Ordinárias 101.227 Preferenciais 0 Total 101.227 PÁGINA: 1 de 72
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 1.868.236 1.845.418 1.01 Ativo Circulante 56.391 57.064 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 6.410 8.389 1.01.03 Contas a Receber 12.304 12.901 1.01.03.01 Clientes 12.304 12.901 1.01.04 Estoques 373 397 1.01.06 Tributos a Recuperar 8.842 9.127 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 8.842 9.127 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 28.462 26.250 1.01.08.03 Outros 28.462 26.250 1.01.08.03.01 Outros 7.289 5.317 1.01.08.03.04 Partes relacionadas 21.173 20.933 1.02 Ativo Não Circulante 1.811.845 1.788.354 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 320.929 344.684 1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 3.302 3.248 1.02.01.06 Tributos Diferidos 110.869 108.403 1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 143.911 159.313 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 62.847 73.720 1.02.01.09.03 Depósitos judiciais 769 747 1.02.01.09.04 Garantia de reembolso de contingências 62.078 72.973 1.02.02 Investimentos 1.361.709 1.313.313 1.02.02.01 Participações Societárias 1.361.709 1.313.313 1.02.03 Imobilizado 92.389 94.069 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 92.389 94.069 1.02.04 Intangível 36.818 36.288 1.02.04.01 Intangíveis 36.818 36.288 PÁGINA: 2 de 72
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 1.868.236 1.845.418 2.01 Passivo Circulante 123.054 112.238 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 12.506 15.085 2.01.02 Fornecedores 11.502 14.464 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 11.502 14.464 2.01.03 Obrigações Fiscais 2.138 1.647 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 83.484 66.180 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 81.810 66.180 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 75.758 57.537 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 6.052 8.643 2.01.04.02 Debêntures 1.674 0 2.01.05 Outras Obrigações 13.424 14.862 2.01.05.02 Outros 13.424 14.862 2.01.05.02.04 Parcelamento de Impostos 124 124 2.01.05.02.05 Contas a pagar - aquisição de empresas 11.731 12.865 2.01.05.02.06 Outras contas a pagar 604 1.260 2.01.05.02.07 Instrumento financeiro derivativo 965 613 2.02 Passivo Não Circulante 514.956 513.720 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 357.631 358.844 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 357.631 358.844 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 82.980 84.193 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 274.651 274.651 2.02.02 Outras Obrigações 89.628 76.553 2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 67.895 49.257 2.02.02.02 Outros 21.733 27.296 2.02.02.02.04 Contas a pagar - aquisição de empresas 18.514 24.129 2.02.02.02.20 Outras contas a pagar 3.219 3.167 2.02.04 Provisões 67.697 78.323 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 62.457 73.358 2.02.04.02 Outras Provisões 5.240 4.965 2.02.04.02.04 Provisão para perdas em controladas 5.240 4.965 2.03 Patrimônio Líquido 1.230.226 1.219.460 2.03.01 Capital Social Realizado 612.412 612.412 2.03.02 Reservas de Capital 622.024 618.268 2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 623.978 620.222 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -1.954-1.954 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -4.117-11.220 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -93 0 PÁGINA: 3 de 72
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 22.372 20.768 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -16.524-19.095 3.03 Resultado Bruto 5.848 1.673 3.04 Despesas/Receitas Operacionais 7.524 8.616 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -7.650-3.228 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -2.213-3.049 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 17.387 14.893 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 13.372 10.289 3.06 Resultado Financeiro -8.735-5.302 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 4.637 4.987 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 2.466 799 3.08.02 Diferido 2.466 799 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 7.103 5.786 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 7.103 5.786 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 PÁGINA: 4 de 72
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 4.01 Lucro Líquido do Período 7.103 5.786 4.02 Outros Resultados Abrangentes -93-1.442 4.03 Resultado Abrangente do Período 7.010 4.344 PÁGINA: 5 de 72
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 23.181 4.327 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 4.602 4.189 6.01.01.04 Valor residual de ativos imobilizados baixados e investimentos 6.01.02.08 (Aumento) / Diminuição de Obrigações tributárias e parcelamento de impostos 0 420 6.01.01.05 Encargos financeiros, variação cambial e derivativos 10.481 8.856 6.01.01.06 Resultado em participação societária -17.387-14.893 6.01.01.10 Provisão para creditos de liquidação duvidosa 284-706 6.01.02.07 (Aumento) / Diminuição de Salários, obrigações sociais e previdenciárias Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 6.412 8.850 6.01.01.01 Lucro (prejuízo) líquido do exercício 7.103 5.786 6.01.01.11 Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 18 0 6.01.01.13 Imposto de renda e contribuição social -2.466-799 6.01.01.14 Perda com dividendos desproporcionais 2.720 3.671 6.01.01.17 Ações restritas 1.057 2.326 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -6.203-4.523 6.01.02.01 (Aumento) / Diminuição de Contas a receber 313-1.065 6.01.02.02 (Aumento) / Diminuição de Estoques 24 205 6.01.02.03 (Aumento) / Diminuição de Outros ativos -1.733-3.636 6.01.02.06 (Aumento) / Diminuição de Fornecedores -2.962-5.954-2.579 2.359 491 2.589 6.01.02.09 (Aumento) / Diminuição de Outros passivos 243 979 6.01.03 Outros 22.972 0 6.01.03.03 Dividendos recebidos 22.972 0 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -28.114-21.579 6.02.01 Aumento em aplicações financeiras 13 36.026 6.02.02 Aquisição de controladas, líquido de caixa recebido -4.916 0 6.02.03 Adiantamentos a partes relacionadas 33.800 15.989 6.02.04 Adição em investimentos -54.102-64.631 6.02.06 Aquisição de ativo imobilizado e intangível -2.909-8.963 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 2.954-60.013 6.03.01 Aumento de capital 0 315 6.03.02 Ações em tesouraria 0-3.680 6.03.04 Valores recebidos de empréstimos, líquidos 28.244 8.469 6.03.05 Amortização de empréstimos e financiamentos -12.828-57.512 6.03.13 Juros pagos -12.462-7.605 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -1.979-77.265 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 8.389 99.319 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 6.410 22.054 PÁGINA: 6 de 72
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 612.412 618.268 0-11.220 0 1.219.460 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 612.412 618.268 0-11.220 0 1.219.460 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 3.756 0 0 0 3.756 5.04.12 Ações restritas 0 1.057 0 0 0 1.057 5.04.17 Aquisição de participação minoritária 0 2.699 0 0 0 2.699 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 7.103-93 7.010 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 7.103 0 7.103 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-93 -93 5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0-93 -93 5.07 Saldos Finais 612.412 622.024 0-4.117-93 1.230.226 PÁGINA: 7 de 72
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 579.780 611.692 0-17.872 0 1.173.600 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 579.780 611.692 0-17.872 0 1.173.600 5.04 Transações de Capital com os Sócios 315 4.646 0 0 0 4.961 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-3.680 0 0 0-3.680 5.04.08 Aumentos de Capital a Integralizar 315 0 0 0 0 315 5.04.12 Ações restritas 0 2.326 0 0 0 2.326 5.04.16 Combinação de Negócios 0 6.000 0 0 0 6.000 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 5.786-1.442 4.344 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 5.786 0 5.786 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-1.442-1.442 5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0-1.442-1.442 5.07 Saldos Finais 580.095 616.338 0-12.086-1.442 1.182.905 PÁGINA: 8 de 72
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 7.01 Receitas 31.909 36.473 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 24.119 22.386 7.01.02 Outras Receitas 7.954 12.150 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 120 1.232 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -284 705 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -14.789-20.874 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -9.594-10.517 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -5.195-10.357 7.03 Valor Adicionado Bruto 17.120 15.599 7.04 Retenções -4.602-4.189 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -4.602-4.189 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 12.518 11.410 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 20.347 30.870 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 17.387 14.893 7.06.02 Receitas Financeiras 2.960 15.977 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 32.865 42.280 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 32.865 42.280 7.08.01 Pessoal 10.305 11.096 7.08.01.01 Remuneração Direta 7.301 9.395 7.08.01.02 Benefícios 2.331 1.207 7.08.01.03 F.G.T.S. 673 494 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 1.815 2.804 7.08.02.01 Federais 1.058 2.044 7.08.02.03 Municipais 757 760 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 13.642 22.594 7.08.03.01 Juros 11.377 20.416 7.08.03.02 Aluguéis 1.948 2.178 7.08.03.03 Outras 317 0 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 7.103 5.786 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 7.103 5.786 PÁGINA: 9 de 72
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 2.274.483 2.284.985 1.01 Ativo Circulante 399.985 401.554 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 68.523 91.597 1.01.02 Aplicações Financeiras 0 10 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 0 10 1.01.03 Contas a Receber 235.863 219.178 1.01.03.01 Clientes 235.863 219.178 1.01.04 Estoques 4.343 4.650 1.01.06 Tributos a Recuperar 43.618 41.153 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 43.618 41.153 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 47.638 44.966 1.01.08.03 Outros 47.638 44.966 1.01.08.03.01 Outros 16.715 14.290 1.01.08.03.02 Ativo financeiro 30.923 30.676 1.02 Ativo Não Circulante 1.874.498 1.883.431 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 372.518 378.595 1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 3.302 3.692 1.02.01.06 Tributos Diferidos 124.780 123.127 1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 39.557 38.406 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 204.879 213.370 1.02.01.09.03 Depósitos Judiciais 26.241 25.817 1.02.01.09.04 Garantia de reembolso de contingências 95.816 104.389 1.02.01.09.05 Ativo financeiro 82.822 83.164 1.02.02 Investimentos 5.470 5.364 1.02.02.01 Participações Societárias 5.470 5.364 1.02.03 Imobilizado 528.904 532.523 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 528.904 532.523 1.02.04 Intangível 967.606 966.949 1.02.04.01 Intangíveis 122.838 122.181 1.02.04.02 Goodwill 844.768 844.768 PÁGINA: 10 de 72
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 2.274.483 2.284.985 2.01 Passivo Circulante 375.351 362.053 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 44.749 52.652 2.01.02 Fornecedores 68.280 73.410 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 68.280 73.410 2.01.02.01.01 Fornecedores Nacionais 63.961 61.758 2.01.02.01.02 Fornecedores Risco Sacado 4.319 11.652 2.01.03 Obrigações Fiscais 33.492 23.524 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 201.430 167.044 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 192.761 156.476 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 181.042 135.168 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 11.719 21.308 2.01.04.02 Debêntures 8.669 10.568 2.01.05 Outras Obrigações 27.400 45.423 2.01.05.02 Outros 27.400 45.423 2.01.05.02.04 Parcelamento de impostos 1.926 2.212 2.01.05.02.05 Contas a pagar - aquisição de empresas 18.677 36.488 2.01.05.02.06 Instrumento financeiro derivativo 965 1.260 2.01.05.02.20 Outras contas a pagar 5.832 5.463 2.02 Passivo Não Circulante 631.247 652.676 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 429.906 432.208 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 155.255 157.557 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 155.255 157.557 2.02.01.02 Debêntures 274.651 274.651 2.02.02 Outras Obrigações 56.540 67.229 2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 1.331 5.881 2.02.02.02 Outros 55.209 61.348 2.02.02.02.03 Parcelamento de Impostos 7.381 6.960 2.02.02.02.04 Contas a pagar - aquisição de empresas 43.566 48.790 2.02.02.02.05 Outras contas a pagar 4.262 5.598 2.02.03 Tributos Diferidos 13.439 13.194 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 13.439 13.194 2.02.03.01.01 PIS/COFINS/ISS Diferidos 7.942 8.033 2.02.03.01.02 IR e CS Diferidos 5.497 5.161 2.02.04 Provisões 131.362 140.045 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 131.362 140.045 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 1.267.885 1.270.256 2.03.01 Capital Social Realizado 612.412 612.412 2.03.02 Reservas de Capital 622.024 618.268 2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 623.978 620.222 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -1.954-1.954 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -4.117-11.220 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -93 0 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 37.659 50.796 PÁGINA: 11 de 72
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 263.142 259.277 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -190.404-182.804 3.03 Resultado Bruto 72.738 76.473 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -40.703-51.550 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -41.661-53.506 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -2.384-1.513 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 3.342 3.469 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 32.035 24.923 3.06 Resultado Financeiro -16.744-9.791 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 15.291 15.132 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -5.668-6.370 3.08.01 Corrente -6.983-8.911 3.08.02 Diferido 1.315 2.541 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 9.623 8.762 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 9.623 8.762 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 7.103 5.786 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 2.520 2.976 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,06000 0,05100 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 3.99.02.01 ON 0,06000 0,06000 PÁGINA: 12 de 72
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 9.623 8.762 4.02 Outros Resultados Abrangentes -93-1.442 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 9.530 7.320 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 7.010 4.344 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 2.520 2.976 PÁGINA: 13 de 72
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 22.850 12.729 6.01.01.02 Depreciação e amortização 19.691 20.932 6.01.01.04 Valor residual de ativos imobilizados baixados e investimentos 6.01.02.08 (Aumento) / Diminuição de Obrigações tributárias e parcelamento de impostos 2.345 1.353 6.01.01.05 Encargos financeiros, variação cambial e derivativos 15.013 9.487 6.01.01.06 Resultado em participação societária -3.342-3.469 6.01.01.10 Provisão para creditos de liquidação duvidosa 5.861 4.175 6.01.02.07 (Aumento) / Diminuição de Salários, obrigações sociais e previdenciárias Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 42.266 51.259 6.01.01.01 Lucro (prejuízo) líquido do exercício 9.623 8.762 6.01.01.11 Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 102 1.323 6.01.01.13 Imposto de renda e contribuição social -1.409 6.370 6.01.01.17 Ações restritas 1.057 2.326 6.01.01.19 Atualização do Ativo Financeiro -6.675 0 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -21.184-39.802 6.01.02.01 (Aumento) / Diminuição de Contas a receber -14.870-16.025 6.01.02.02 (Aumento) / Diminuição de Estoques 307 169 6.01.02.03 (Aumento) / Diminuição de Outros ativos -5.528-12.648 6.01.02.04 (Aumento) / Diminuição de Ativo financeiro -906-9.553 6.01.02.06 (Aumento) / Diminuição de Fornecedores -5.130-6.826-7.903 499 11.531-607 6.01.02.09 (Aumento) / Diminuição de Outros passivos 1.315 5.189 6.01.03 Outros 1.768 1.272 6.01.03.02 Imposto de renda e contribuição social pagos -1.470-1.355 6.01.03.03 Dividendos recebidos 3.238 2.627 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -58.911-53.207 6.02.01 Aumento em aplicações financeiras 832 37.850 6.02.02 Aquisição de controladas, líquido de caixa recebido -32.597-41.671 6.02.03 Adiantamentos a partes relacionadas -8.073 2.547 6.02.04 Adição em investimentos 0-2.103 6.02.06 Aquisição de ativo imobilizado e intangível -19.073-49.830 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 12.987-65.350 6.03.01 Aumento de capital 0 315 6.03.02 Ações em tesouraria 0-3.680 6.03.04 Valores recebidos de empréstimos, líquidos 67.950 20.112 6.03.05 Amortização de empréstimos e financiamentos -37.097-70.573 6.03.13 Juros pagos -17.866-11.524 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -23.074-105.828 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 91.597 159.333 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 68.523 53.505 PÁGINA: 14 de 72
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 612.412 618.268 0-11.220 0 1.219.460 50.796 1.270.256 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 612.412 618.268 0-11.220 0 1.219.460 50.796 1.270.256 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 3.756 0 0 0 3.756-15.658-11.902 5.04.12 Ações restritas 0 1.057 0 0 0 1.057 0 1.057 5.04.17 Aquisição de Participação Minoritária 0 2.699 0 0 0 2.699-15.658-12.959 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 7.103-93 7.010 2.520 9.530 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 7.103 0 7.103 2.520 9.623 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-93 -93 0-93 5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0-93 -93 0-93 5.07 Saldos Finais 612.412 622.024 0-4.117-93 1.230.226 37.658 1.267.884 PÁGINA: 15 de 72
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 579.780 611.692 0-17.872 0 1.173.600 38.335 1.211.935 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 579.780 611.692 0-17.872 0 1.173.600 38.335 1.211.935 5.04 Transações de Capital com os Sócios 315 4.646 0 0 0 4.961 194 5.155 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-3.680 0 0 0-3.680 0-3.680 5.04.08 Aumentos de Capital a Integralizar 315 0 0 0 0 315 0 315 5.04.12 Ações restritas 0 2.326 0 0 0 2.326 0 2.326 5.04.15 Participação de não Controladores 0 0 0 0 0 0 194 194 5.04.16 Combinação de negócios 0 6.000 0 0 0 6.000 0 6.000 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 5.786-1.442 4.344 2.976 7.320 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 5.786 0 5.786 2.976 8.762 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-1.442-1.442 0-1.442 5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0-1.442-1.442 0-1.442 5.07 Saldos Finais 580.095 616.338 0-12.086-1.442 1.182.905 41.505 1.224.410 PÁGINA: 16 de 72
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 7.01 Receitas 283.384 310.164 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 284.950 279.042 7.01.02 Outras Receitas 63 8.926 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 4.232 26.371 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -5.861-4.175 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -134.392-170.804 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -99.318-107.500 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -35.074-63.304 7.03 Valor Adicionado Bruto 148.992 139.360 7.04 Retenções -19.691-20.932 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -19.691-20.932 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 129.301 118.428 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 5.869 21.794 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 3.342 3.469 7.06.02 Receitas Financeiras 2.527 18.325 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 135.170 140.222 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 135.170 140.222 7.08.01 Pessoal 54.495 57.578 7.08.01.01 Remuneração Direta 42.983 46.605 7.08.01.02 Benefícios 8.517 7.985 7.08.01.03 F.G.T.S. 2.995 2.988 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 35.119 34.374 7.08.02.01 Federais 28.177 27.756 7.08.02.03 Municipais 6.942 6.618 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 35.933 39.508 7.08.03.01 Juros 18.902 27.053 7.08.03.02 Aluguéis 15.335 12.455 7.08.03.03 Outras 1.696 0 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 9.623 8.762 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 7.103 5.786 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 2.520 2.976 PÁGINA: 17 de 72
Comentário do Desempenho Earnings Release 1T18 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T18 TELECONFERÊNCIA EM PORTUGUÊS 11 de maio de 2018 12h30 (Brasília) 11h30 (Nova York) Telefone: +55 (11) 2188-0155 Código: Alliar TELECONFERÊNCIA EM INGLÊS 11 de maio de 2018 13h30 (Brasília) 12h30 (Nova York) Telefone: + 1 (646) 843-6054 Código: Alliar AALR3 BRAALRDBS008 / S016 Frederico Oldani: CFO / DRI Francisco de Paula: Gerente de RI Telefone: +55 (11) 4369-1387 http://ri.alliar.com ri@alliar.com 1 PÁGINA: 18 de 72
Comentário do Desempenho Earnings Release 1T18 ÍNDICE DESTAQUES... 3 RECEITA... 4 DESEMPENHO FINANCEIRO... 5 LUCRO BRUTO / MARGEM BRUTA... 6 EBITDA / MARGEM EBITDA... 7 RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO... 8 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL... 9 LUCRO LÍQUIDO... 9 INVESTIMENTOS... 10 FLUXO DE CAIXA... 10 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS... 12 2 PÁGINA: 19 de 72
Comentário do Desempenho Earnings Release 1T18 São Paulo, 10 de maio de 2018 - Centro de Imagem Diagnósticos S.A. ( Alliar ou Companhia ) (B3: AALR3), uma das empresas líderes em medicina diagnóstica do país, anuncia hoje os resultados do primeiro trimestre de 2018 (1T18). Os números, bem como suas séries históricas (quando disponíveis) podem ser obtidos em formato excel no site http://ri.alliar.com. DESTAQUES Crescimento de receita líquida 1 de 6,3% no trimestre, com same-store-sales (SSS) de 2% (5% de crescimento considerando a mesma base de dias comparáveis) e ramp-up das novas megaunidades. Lucro bruto de R$ 72,7 milhões no trimestre, crescimento de 12,4%, com margem bruta atingindo 27,7% (+148 bps) EBITDA ajustado de R$ 59,4 milhões (+19,6%) no trimestre com margem EBITDA ajustada de 22,6% (+251 bps), refletindo alavancagem operacional através das iniciativas de redução de custos e rígido controle de despesas. Lucro líquido (Acionistas) de R$ 7,1 milhões no trimestre, crescimento de 22,8% Geração de caixa operacional cresce 39,5% para R$ 31,1 milhões, com conversão de caixa de 52% (+747 bps), demonstrando a elevada capacidade de geração de caixa da Companhia. Net promoter score (NPS) de 60,5% ao final do 1T18, contemplando metodologia de captura de informações aprimorada e única para todas as marcas Alliar (R$ Millhões) Destaques 1T18 1T17 YoY Receita Bruta (ex-construção) 1 284,0 265,7 6,9% Receita Líquida (ex-construção) 1 262,3 246,7 6,3% Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% Margem Bruta 2 27,7% 26,2% 148 bps EBITDA 51,7 45,9 12,8% Margem EBITDA 19,7% 18,6% 113 bps EBITDA Ajustado 3 59,4 49,7 19,6% Margem EBITDA Ajustada 2 22,6% 20,1% 251 bps Lucro Líquido (Acionistas) 7,1 5,8 22,8% Ger. Caixa Operacional 31,1 22,3 39,5% Conversão de Caixa 52% 45% 747 bps ROIC 4 12,1% 17,2% -507 bps NPS 5 60,5% n/a n/a 1) Exclui receita de construção, lançamento contábil referente ao investimento realizado na RBD (PPP Bahia) 2) As margens são calculadas em relação à receita líquida ex-construção. 3) Exclui baixa de ativo financeiro (conforme capítulo EBITDA) 4) ROIC sem ágio (NOPAT ajustado dividido pelo capital investido médio sem ágio) 5) Comparação Net Promoter Score vs. 1T17 não aplicável: a Companhia concluiu no 1T18 processo de automação que aprimora a captura de informações referente à satisfação dos pacientes. 3 PÁGINA: 20 de 72
Earnings Release 1T18 Comentário do Desempenho RECEITA A receita bruta (ex-construção) cresceu 6,9% no trimestre, somando R$ 284,0 milhões. R$ M 265,7 5,7 +6,9% 8,7 4,0 284,0 Crescimentos: (1T vs. 1T) RM 6,8% Participação: 37% Imagem ex-rm 6,0% 49% Análises Clínicas 10,6% 14% 1T17 SSS Novas Unidades M&A e Unids. fechadas 1T18 Contribuição: 2,1% + 3,3% + 1,4% O crescimento da receita é explicado, principalmente, pela combinação de same-store-sales (+2,2%) e abertura das mega-unidades, em linha com estratégia da Companhia de priorizar as frentes orgânicas de crescimento e a maturação dos investimentos efetuados. O crescimento de SSS foi impactado pelo menor número de dias comparáveis em relação ao 1T17, em bases de dias comparáveis o SSS do 1T18 seria de +5%. Aquisições contribuíram em menor escala para o crescimento, principalmente Multiscan; esse efeito somado ao fechamento de lojas contribuiu com cerca de 1% para o crescimento no trimestre. As 6 mega-unidades inauguradas desde o 4T16 seguem em processo de maturação dentro do planejado com destaque para o desempenho das unidades da marca CDB na cidade de São Paulo. As megaunidades Morumbi e Mooca, inauguradas em mar/17 e mai/17 respectivamente, superaram a marca de 30 Exames/RM/dia e terão a segunda máquina de ressonância instalada no 2T18. Receita Bruta 1T18 1T17 YoY Destaques Performance (R$ milhões) 1T18 1T17 YoY Receita Bruta (ex-construção) 284,0 265,7 6,9% Receita Média RM/Equip. (R$ M) 0,85 0,81 5,0% Diagnósticos por imagem 243,4 228,9 6,3% Receita Média AC/Sala (R$ M) 0,14 0,15-5,7% RM 103,8 97,3 6,8% Exames de RM (mil) 181 169 6,8% Imagem ex-rm 139,6 131,7 6,0% Exames de AC (mil) 2.617 2.388 9,6% Análises clínicas 40,7 36,8 10,6% Ticket Médio RM (R$) 574 575-0,1% Receitas de Construção 0,9 13,4-93,2% Ticket Médio AC (R$) 15,5 15,4 0,9% Receita Bruta 284,9 279,0 2,1% Exames de RM/eqto/dia 23,7 22,6 5,1% Deduções -21,8-19,8 10,3% Exames de AC/sala/dia 143,4 153,4-6,5% Receita Líquida 263,1 259,3 1,5% Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% A Companhia apresentou desempenho consistente em todos os tipos de exames. Destaque para o crescimento nos exames de ressonância magnética (RM), principal exame da Companhia, impulsionado por 5,1% de aumento de produtividade dos equipamentos, com a realização de 23,7 exames / RM / dia na média do trimestre e pela adição de novos equipamentos (+1,7%). A oferta complementar de análises clínicas (AC) segue em processo de ramp-up. Os exames de AC apresentaram crescimento de 10,6% no período, impulsionado pelo número maior de salas de coleta 4 PÁGINA: 21 de 72
ALAVANCAGEM OPERACIONAL Comentário do Desempenho Earnings Release 1T18 (+17,3%) na base de comparação, atingindo 14,3% de participação na receita bruta (vs. 13,3% no 4T17), sendo que ao final do 1T18 a Alliar oferecia AC em 53 de suas unidades. Receita de construção é um lançamento contábil referente aos investimentos realizados na RBD. Após dedução de impostos, valor se anula com a linha custos de construção, sem efeito em resultados (conforme ICPC 01). O quadro a seguir traz a evolução das unidades em operação: Indicadores Operacionais Ativos 3 Final do período 1T18 4T17 QoQ 1T18 1T17 YoY T Unidades 118 118 0,0% 118 116 1,7% Mega 18 18 0,0% 18 15 20,0% Padrão 84 84 0,0% 84 89-5,6% Postos de Coleta 16 16 0,0% 16 12 33,3% Equipamentos de RM 122 122 0,0% 122 120 1,7% Salas de AC 292 291 0,3% 292 249 17,3% DESEMPENHO FINANCEIRO O novo ciclo de crescimento da Alliar, com foco em aumento de rentabilidade através da maturação de investimentos e ganhos de produtividade com tecnologia e inovação, começa a se refletir nos resultados da Companhia. No 1T18, partindo de um patamar menor de crescimento de receita líquida (+6,3%), a Alliar apresentou crescimento de +22,8% no Lucro Líquido (Acionistas). As iniciativas de redução de custos combinadas com rígido controle de despesas permitiram expansão tanto de Margem Bruta quanto de Margem EBITDA. Abaixo do EBITDA, a alavancagem operacional permitiu crescimento de lucro superior ao crescimento de EBITDA, à despeito do crescimento observado na despesa financeira. DRE RESUMIDA 1T18 1T17 YoY Receita Bruta (ex-construção) 284,0 265,7 6,9% Deduções (21,8) (19,0) 14,5% Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% Custo dos serviços prestados (ex-constr.) (189,5) (181,9) 4,2% Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% Margem Bruta 27,7% 26,2% 148 bps Despesas gerais e administrativas (41,7) (41,8) -0,3% Outras receitas operacionais, líquidas (2,4) (1,5) 57,5% Resultado em participação societária 3,3 3,5-3,7% (+) Depreciação e Amortização 19,7 20,9-6,0% EBITDA 51,7 45,9 12,8% (+/- ajustes) 7,7 3,8 101,9% EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% Margem EBITDA Ajustada 22,6% 20,1% 251 bps (-) Depreciação e Amortização (19,7) (20,9) -6,0% Resultado Financeiro (16,7) (9,8) 71,0% LAIR 15,3 15,1 1,1% IRCS (5,7) (6,4) -11,0% Alíquota Efetiva IR&CS -37,1% -42,1% 503 bps Participação Minoritários (2,5) (3,0) -15,3% Lucro Líquido (Acionistas) 7,1 5,8 22,8% Margem Líquida (Acionistas) 2,7% 2,3% 35 bps 5 PÁGINA: 22 de 72
Comentário do Desempenho LUCRO BRUTO / MARGEM BRUTA Earnings Release 1T18 O Lucro Bruto cresceu 12,4% no período e alcançou R$ 72,7 milhões, impulsionado pelo crescimento de receita e expansão da margem bruta que atingiu 27,7% (+148 bps). As iniciativas de redução de custos através da frente de strategic sourcing são o principal fator associado ao aumento de margem no trimestre, já que o crescimento nas demais linhas estão impactadas negativamente pelos seguintes fatores: (i) inauguração de unidades ao longo de 2017; (ii) aumento dos horários médicos em função da fase plena de operação dos hospitais da PPP; e (iii) aumento de participação dos exames de ultrassom e análises clínicas no mix de exames. Na frente de strategic sourcing estão sendo renegociados contratos com os principais fornecedores de produtos e serviços da Companhia. Benefícios adicionais são esperados para os próximos trimestres. Destaque para os ganhos já capturados nas contas de insumos e laboratórios de apoio. R$ M 64,7 +12% 72,7 Margem (%) 26,2% + 148 bps 27,7% 1T17 1T18 1T17 1T18 Lucro Bruto % RL (1T18) % RL (1T17) 1T18 1T17 YoY YoY (R$ Milhões) Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% - - - Custos (ex-construção) -189,5-181,9 4,2% -72% -74% 148 bps Honorários médicos -50,2-44,0 14,2% -19% -18% -134 bps Pessoal -49,7-46,2 7,5% -19% -19% -22 bps Insumos e laboratórios de apoio -30,1-33,2-9,4% -11% -13% 198 bps Manutenção -7,4-7,3 0,7% -3% -3% 15 bps Ocupação -21,2-20,0 6,2% -8% -8% 0 bps Serviços de terceiros e outros -13,2-12,3 6,7% -5% -5% -3 bps Depreciação e amortização (custo) -17,7-18,8-5,9% -7% -8% 87 bps Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% 27,7% 26,2% 148 bps Custo de construção -0,9-12,6-93,2% - - - Nota: Os custos e despesas de 2017, conforme apresentados nas demonstrações contábeis de 2017, foram reclassificados exclusivamente neste relatório, para equalizar com a estrutura de custos utilizada em todas as marcas da Alliar em 2018. 6 PÁGINA: 23 de 72
Comentário do Desempenho EBITDA / MARGEM EBITDA Earnings Release 1T18 O EBITDA ajustado cresceu 19,6% no período e alcançou R$ 59,4 milhões com margem EBITDA de 22,6% (+251 bps) impulsionado pelo: crescimento de vendas, expansão de margem bruta, além do rígido controle de despesas. A despeito da expansão de margens observada, a Companhia ainda apresenta margem EBITDA abaixo de seu potencial em função de unidades ainda em fase de maturação, principalmente as 6 mega-unidades abertas desde o 4T16. + 251 bps R$ M +20% Margem 59,4 (%) 22,6% 20,1% 49,7 1T17 1T18 1T17 1T18 (R$ Milhões) EBITDA 1T18 Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% - - - Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% 28% 26% 148 bps Despesas gerais -41,7-41,8-0,3% -16% -17% 104 bps Pessoal -22,2-22,9-3,2% -8% -9% 82 bps Ocupação, serviços de terceiros e outros -16,4-14,4 14,0% -6% -6% -43 bps Programa de incentivo de longo prazo -1,1-2,3-54,5% 0% -1% 53 bps Depreciação e amortização (despesa) -2,0-2,1-6,0% -1% -1% 9 bps Outras despesas, líquidas -2,4-1,5 57,5% -1% -1% -31 bps Resultado em participação societária 3,3 3,5-3,7% 1% 1% -14 bps EBIT 32,0 24,9 28,6% 12% 10% 210 bps (+) Depreciação e amortização (custo e despesa) 19,7 20,9-6,0% 8% 8% -99 bps EBITDA 51,7 45,9 12,8% 19,7% 18,6% 112 bps Ajustes 7,7 3,8 101,9% 3% 2% 138 bps Baixa Ativo Financeiro (RBD) 7,7 3,8 101,9% 3% 2% 138 bps EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% 22,6% 20,1% 251 bps 1T17 YoY % RL (1T18) % RL (1T17) YoY As despesas gerais somaram R$ 41,7 milhões no trimestre (-0,3%), evidenciando o forte controle de despesas. Destaque para a queda de 3,2% na despesa de pessoal como parte dos esforços de ajuste na estrutura de pessoal da holding e CSC implementados no 4T17. A queda de 54,5% das despesas de plano de incentivo de longo prazo ocorreu em função da não concessão de novo plano o que deve ocorrer ao longo de 2018 (volta aos patamares anteriores quando houver nova concessão). O crescimento de outras despesas liquidas reflete o aumento de PDD de acordo com política de provisionamento da Companhia. O EBITDA contábil registrou R$ 51,7 milhões no trimestre (+12,8%). O resumo a seguir descreve o ajuste realizado para melhor compreensão do EBITDA. Baixa de Ativo Financeiro: Lançamento recorrente que se refere à recuperação dos investimentos realizados pela RBD (PPP Bahia), o qual somou R$ 7,7 milhões no 1T18 (R$ 3,8 milhões no 1T17). 7 PÁGINA: 24 de 72
Earnings Release 1T18 Comentário do Desempenho RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO (R$ Milhões) Resultado Financeiro 1T18 4T17 1T17 YoY Receita Financeira 0,4 0,8 3,4-87,1% Despesa Financeira -17,1-27,3-15,3 12,0% Variação Cambial (dívidas em USD) 0,0-1,4 2,2 n/a Total Resultado Financeiro -16,7-27,9-9,8 71,0% O aumento de 71,0% no resultado financeiro é explicado, principalmente, pelo menor saldo de caixa médio em relação ao mesmo período do ano anterior além do ganho de variação cambial no 1T17. O crescimento da despesa financeira é explicado pelo aumento do saldo médio de dívida no período, parcialmente compensados pelo menor custo de dívidas. Na comparação com o 4T17 nota-se uma importante evolução no resultado financeiro. Excluindo-se dos R$ -27,9 milhões acima os R$ -6,7 milhões de efeitos não recorrentes do 4T17, a evolução vs. 4T17 é de 21% (menor custo de dívidas). Endividamento (R$ Milhões) 1) EBITDA ajustado LTM incluindo pro-forma de aquisições 1T18 4T17 1T17 4T16 Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 631,3 599,3 484,1 505,6 30,4% Fornecedores Risco Sacado 4,3 11,7 0,0 0,0 n/a Instrumentos financeiros derivativos 1,0 1,3 32,8 38,7-97,1% Dívida Bruta Bancária 636,6 612,2 516,9 544,3 23,2% Dívida Bruta Bancária R$ 625,0 598,6 439,7 258,8 42,1% Dívida Bruta Bancária US$ 11,7 13,5 77,3 285,5-84,9% Parcelamento de impostos 9,3 9,2 8,9 9,1 4,3% Contas a pagar - aquisição de empresas 62,2 85,3 88,3 47,0-29,5% Dívida Bruta Total 708,2 706,6 614,2 600,3 15,3% Caixa, Títulos e Equivalentes de Caixa 71,8 95,3 59,2 202,8 21,4% Dívida Líquida Total 636,3 611,3 555,0 397,5 14,7% EBITDA Ajustado LTM 1 232,5 224,9 224,1 207,5 3,8% Dívida Líquida Total / EBITDA Ajustado LTM 2,74 x 2,72 x 2,48 x 1,92 x 10,5% YoY Ao final do trimestre a dívida líquida total somava R$ 636,3 milhões, com indicador dívida líquida total / EBITDA ajustado LTM de 2,74x, abaixo do limite de 2,75x estabelecido no covenant das debentures. Do total da dívida bruta bancária, 98% está denominado em BRL ou com operações de hedge, de forma que apenas cerca de 2% se encontra sujeito à variação cambial. 8 PÁGINA: 25 de 72
Comentário do Desempenho Earnings Release 1T18 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Imposto de Renda Consolidado (R$ Milhões) 1T18 1T17 YoY LAIR 15,3 15,1 1,1% IRCS -5,7-6,4-11,0% IRCS Corrente -7,0-8,9-21,6% IRCS Diferido 1,3 2,5-48,2% Alíquota efetiva 37,1% 42,1% -505 bps No 1T18 a Companhia registrou IR&CS no valor de R$ 5,7 milhões, alíquota efetiva de 37,1%, uma melhora de -505 bps em relação ao 1T17. A evolução apresentada no período reflete os esforços da Companhia em normalizar sua alíquota efetiva de imposto que deve continuar a apresentar melhoria gradual ao longo dos próximos trimestres, com o crescimento do LAIR e redução das ineficiências tributárias associadas à sua estrutura societária. A alíquota efetiva da Alliar reflete a combinação de empresas no Lucro Real (aprox. 2/3 da receita), que apuram IR&CS de com base no LAIR, com empresas no Lucro Presumido, cuja tributação é baseada em percentual de presunção sobre a receita. Tal combinação faz com a alíquota efetiva oscile em função do LAIR, e análises prospectivas da taxa efetiva de IR&CS não devem ser feitas com base nas alíquotas vigentes, mas sim modeladas. LUCRO LÍQUIDO O Lucro Líquido (Acionistas) alcançou R$ 7,1 milhões (margem de 2,7%), registrando um crescimento de 22,8% no período. Destaque para as iniciativas de redução de custos e o rígido controle de despesas, que permitiram expansão de Margem Bruta e de Margem EBITDA, refletidas aqui também na expansão de Lucro, evidenciando a alavancagem operacional alcançada no período. R$ M +23% 7,1 5,8 1T17 1T18 (R$ Milhões) Lucro Líquido 1T18 1T17 YoY Lucro Líquido 9,6 8,8 9,9% Participação de minoritários 2,5 3,0-15,3% Lucro Líquido (Acionistas) 7,1 5,8 22,8% Lucro por ação (em R$) 0,06 0,05 19,2% Margem Líquida 3,7% 3,6% 12 bps Margem Líquida (Acionistas) 2,7% 2,3% 36 bps 9 PÁGINA: 26 de 72
Comentário do Desempenho INVESTIMENTOS Investimentos (R$ Milhões) C 1T18 1T17 YoY Expansão orgânica 8,4 37,5-77,6% Manutenção 8,2 7,3 12,3% Outros 2,5 6,1-59,1% Total CAPEX 19,1 50,9-62,5% Ativo financeiro (RBD) 0,9 13,4-93,2% M&A / Investimentos 12,5 92,0-86,4% Total 32,5 156,3-79,2% Obs: M&A/Investimentos em regime de competência (difere dos valores apresentados no fluxo de caixa das demonstrações financeiras) Earnings Release 1T18 O Capex alcançou R$ 19,1 milhões no 1T18, registrando forte redução em relação ao mesmo período do ano anterior, após fim do ciclo de grandes investimentos até 2017 e em linha com estratégia da Companhia de maturar os investimentos efetuados. Na RBD, a Companhia investiu R$ 0,9 milhão no Ativo Financeiro (Capex PPP Bahia), registrando novamente forte redução em relação ao ano anterior após entrada de todos os hospitais em fase plena de operação. No 1T18, a Alliar adquiriu participação adicional de 30% na RBD por R$ 12,5 milhões, elevando sua participação a 80% do capital. Os Investimentos em Capex e RBD para o ano de 2018 devem ser de até R$ 75 milhões, e não são esperados investimentos em abertura de novas unidades ou novas aquisições. FLUXO DE CAIXA A geração de caixa operacional somou R$ 31,1 milhões no trimestre (+40%), com conversão em caixa de 52%. Com a redução dos investimentos, o fluxo de caixa das operações se aproximou ao fluxo de caixa dos investimentos, gerando fluxo de caixa livre próximo à zero no trimestre (vide item 7 no quadro a seguir), à despeito dos R$ 12,5 milhões investidos na aquisição de participação adicional na RBD. Estes resultados demonstram mais uma vez a elevada capacidade de geração de caixa operacional da Companhia, que a partir do novo ciclo começa também a se transformar numa evolução importante na geração de caixa livre. GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL CONVERSÃO DE CAIXA R$ M +40% 31,1 45% +747 bps 52% 22,3 1T17 1T18 1T17 1T18 10 PÁGINA: 27 de 72
Comentário do Desempenho Earnings Release 1T18 Fluxo de Caixa (R$ Milhões) 1T18 1T17 YoY (1) EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% (2) Itens que não afetam o Caixa -17,1 1,6 n/a (3) Capital de Giro a -9,7-27,6-64,9% Contas a receber -14,9-16,0-7,2% Fornecedores 2,2-6,8 n/a Salários, encargos sociais e benefícios -7,9 0,5 n/a Obrigações tributárias e parcelamentos de impostos 12,5-0,6 n/a Outros -1,7-4,7-64,2% (4) IRCS pago -1,5-1,4 8,5% (5) Geração de Caixa Operacional [= (1)+(2)+(3)+(4)] 31,1 22,3 39,5% (6) Atividades de Investimento b -32,5-153,5-78,8% Investimentos -31,6-144,0-78,1% Aquisição de ativo imobilizado e intangível -19,1-49,8-61,7% Aquisição de controladas, líquida do caixa recebido -12,5-92,0-86,4% Adição de Investimentos 0,0-2,1-100,0% Ativo Financeiro (Capex RBD) -0,9-9,6-90,5% (7) Geração de Caixa Livre [= (5)+(6)] -1,4-131,2-98,9% (8) Atividades de Financiamento c -21,7 25,4 n/a Financiamento -14,4-15,0-3,7% Aplicações Financeiras 0,8 37,9-97,8% Partes Relacionadas -8,1 2,5 n/a (9) Aumento (redução) de caixa [=(7)+(8)] -23,1-105,8-78,2% Conversão (Ger. Caixa Operacional / EBITDA Ajustado) 52% 45% 747 bps EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% a) Exclui Ativo Financeiro (Capex da RBD) e Fornecedores risco sacado, considerados em Investimento e Financiamento, respectivamente b) Inclui Ativo Financeiro (Capex da RBD) e exclui aplicações financeiras e partes relacionadas (vide Financiamento). Aquisição de controladas está apresentada em regime de competência (difere dos valores apresentados no fluxo de caixa contábil) c) Inclui Fornecedores risco sacado e dívida proveniente de aquisições (seller s financing), além de aplicações financeiras e partes relacionadas. 11 PÁGINA: 28 de 72
1. Contexto operacional O Centro de Imagem Diagnósticos S.A. ( Companhia ou Grupo ) é uma sociedade anônima de capital aberto, constituída em 5 de agosto de 1992 em Belo Horizonte. Atualmente a sede da Companhia se encontra na cidade de São Paulo, na rua Marselhesa, 500, bairro Vila Mariana - SP. A Companhia e suas controladas tem como objeto social a prestação de serviços de medicina diagnóstica, incluindo: (i) diagnóstico por imagem e métodos gráficos; (ii) medicina nuclear e citologia; (iii) anatomia patológica; e (iv) análises clínicas, diretamente ou utilizando-se de empresas médicas especializadas e laboratórios contratados, assim como outros serviços auxiliares de apoio diagnóstico. A Companhia e suas controladas atuam também na exploração de atividades relativas a: (i) importação, para uso próprio, de equipamentos médico-hospitalares, conjuntos para diagnósticos e correlatos em geral; (ii) consultoria, assessoria, cursos e palestras na área da saúde, bem como prestação de serviços que visam à promoção da saúde e à gestão de doenças crônicas; (iii) pesquisa e desenvolvimento científico e tecnológico na área da medicina diagnóstica; (iv) elaboração, edição, publicação e distribuição de jornais, livros, revistas, periódicos e outros veículos de comunicação escrita, destinados à divulgação científica ou das atividades compreendidas no âmbito de sua atuação; e (v) outorga e administração de franquia empresarial. A Companhia também pode participar de outras Entidades na qualidade de sócia, cotista ou acionista. A Companhia encerrou o período findo em 31 de março de 2018 com 118 unidades, sendo: Marcas Estados Número de Unidades Axial Minas Gerais 18 Grupo CO Mato Grosso do Sul 17 CDB São Paulo 15 RBD Bahia 11 Delfin Bahia e Rio Grande do Norte 8 Cedimagem Minas Gerais e Rio de Janeiro 7 Grupo CSD Pará 7 Plani São Paulo 5 São Judas Tadeu Minas Gerais 5 Nuclear Medcenter Minas Gerais 5 CDI Espirito Santo 4 Grupo Gold Imagem São Paulo 4 Multiscan Espirito Santo 3 Pro Imagem São Paulo 3 UMDI São Paulo 2 Sabedotti Paraná 2 Ecoclinica Paraíba 2 9 PÁGINA: 29 de 72
2. Elaboração, apresentação das informações contábeis intermediárias e resumo das principais práticas contábeis 2.1. Apresentação das Informações contábeis intermediárias a) Declaração de conformidade As informações contábeis intermediárias foram preparadas e estão sendo apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as orientações e as interpretações técnicos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC e aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC. As informações contábeis intermediárias foram elaboradas com base no custo histórico, exceto se indicado ao contrário, conforme descrito nas práticas contábeis. O custo histórico geralmente baseia-se no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos. A preparação das informações contábeis intermediárias requer que a Administração faça julgamentos e adote premissas e estimativas que afetam a aplicação das políticas e os montantes divulgados de ativos e passivos, receitas e despesas. Essas estimativas e premissas associadas baseiam-se na experiência histórica e em diversos outros fatores que se supõem serem razoáveis em virtude das circunstâncias. Os resultados efetivos podem diferir dessas estimativas. Adicionalmente, a Companhia considerou as orientações emanadas da orientação técnica OCPC 07 na preparação das suas demonstrações financeiras. Dessa forma, as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras estão sendo evidenciadas, e correspondem às utilizadas pela Administração na sua gestão. Todas as informações relevantes utilizadas pela Administração na gestão da Companhia estão evidenciadas nestas informações contábeis intermediárias. Como não existe diferença entre o patrimônio líquido da controladora e consolidado e o resultado da controladora e consolidado atribuível aos acionistas da controladora, constantes nas informações contábeis intermediárias consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis adotadas no Brasil, e o patrimônio líquido e resultado da controladora, constantes nas informações contábeis intermediárias individuais preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas em um único conjunto, lado a lado. b) Correlação entre Notas Explicativas divulgadas nas Demonstrações Financeiras Anuais Completas e as Informações Contábeis Intermediárias: Estas informações contábeis intermediárias foram elaboradas seguindo princípios, práticas e critérios consistentes com aqueles adotados na elaboração das demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2017. Dessa forma, estas informações contábeis intermediárias devem ser lidas em conjunto com as referidas demonstrações financeiras, aprovadas pela Administração em 28 de março de 2018. 10 PÁGINA: 30 de 72
2.2. Novas normas, alterações e interpretações de normas emitidas pelo IASB e CPC As normas a seguir entraram em vigor em 1º de janeiro de 2018: CPC 48 / IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros" Aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros As principais alterações introduzidas pelo CPC 48 são: (i) novos critérios de classificação de ativos financeiros; (ii) novo modelo de impairment para ativos financeiros: híbrido de perdas esperadas e incorridas, em substituição ao modelo atual de perdas incorridas; e (iii) flexibilização das exigências para adoção da contabilidade de hedge. A apresentação e divulgação dos instrumentos financeiros nas informações contábeis intermediárias sofreram alterações de forma a refletir os novos conceitos introduzidos pelo CPC 48. O CPC 48 também substituiu o modelo de perdas incorridas do CPC 38 por um modelo prospectivo de perdas de crédito esperadas, contudo a Companhia não prevê nenhum impacto significativo no balanço patrimonial e na demonstração das mutações do patrimônio líquido. A Companhia aplicou a abordagem simplificada e registrou perdas esperadas durante toda a vida em contas a receber para atender os requisitos de redução ao valor recuperável do CPC 48 e considerando a natureza dos instrumentos financeiros da Companhia não foi notado impacto relevante pela mudança de modelo de perdas incorridas para perdas esperadas. CPC 47 / IFRS 15 Receita de contrato com cliente Estabelece novas exigências para o reconhecimento da receita de bens e serviços e extensas divulgações. (i) Receita de serviços de diagnósticos por imagem e análises clínicas As receitas provenientes de contratos com clientes são registradas com a dedução de quaisquer estimativas de abatimentos, descontos e glosas. O controle e todos os direitos e benefícios decorrentes da prestação dos serviços da Companhia fluem para o cliente no momento da emissão do laudo cujo prazo atual é similar ao da realização do exame. Os impactos observados estão relacionados a extensão maior de divulgação nas notas explicativas e à revisão de documentos internos e a criação e/ou alteração de procedimentos, com o objetivo de garantir que os novos contratos com clientes sejam adequadamente avaliados e contabilizados seguindo os conceitos do CPC 47 / IFRS 15. (ii) Receita proveniente do contrato de concessão A controlada RBD tem como finalidade a concessão administrativa para gestão e operação de serviços de apoio ao diagnóstico por imagem em uma central de imagem e onze unidades hospitalares ( Contrato de Concessão ) integrantes da rede própria da Secretaria da Saúde do Estado da Bahia ( SESAB ou Poder Concedente ). Além da prestação de serviços de apoio ao diagnóstico por imagem, a Companhia tem a obrigatoriedade de realizar intervenções de construção e/ou reformas de melhoria das instalações nos setores de bioimagem das unidades hospitalares. 11 PÁGINA: 31 de 72