Receita Bruta da Profarma atinge R$ 661,8 milhões no 1T09 gerando um Fluxo de Caixa Operacional Positivo de R$ 36,6 milhões.

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1 Receita Bruta da Profarma atinge R$ 661,8 milhões no 1T09 gerando um Fluxo de Caixa Operacional Positivo de R$ 36,6 milhões. Rio de Janeiro, 04 de Maio de 2009 A Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. ( Profarma ou Companhia ) (Bovespa: PFRM3), uma das principais distribuidoras da indústria farmacêutica do país anuncia o resultado do primeiro trimestre de 2009 (1T09). As demonstrações financeiras da Companhia são elaboradas de acordo com a legislação societária brasileira e em Reais (R$) contendo todos os ajustes já regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM e pelos pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC, com o objetivo de adequar o resultado da Companhia à lei nº /07. As informações financeiras e operacionais abaixo são apresentadas com bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as comparações de resultado referem-se ao primeiro trimestre de 2008 (1T08) e ao quarto trimestre de 2008 (4T08). As informações não-financeiras da Profarma não foram revisadas pelos auditores independentes. TELECONFERÊNCIA Português Terça-feira, 05 de maio de :00 a.m. (Brasil) 09:00 a.m. (NY) Telefone: +55 (11) Replay: +55 (11) Código: PROFARMA Inglês Terça-feira, 05 de maio de :00 a.m. (Brasil) 11:00 a.m. (NY) Telefone: +1 (973) Código: Replay: +1 (706) Código: CONTATOS Max Fischer CFO & IRO Beatriz Diez Coordenadora RI Telefone: +55(21) Fax: +55(21) ri@profarma.com.br DESTAQUES DO PERÍODO Pelo terceiro trimestre consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 36,6 milhões neste trimestre, 6,5% da receita operacional líquida. Dívida líquida cai 19,2%, R$ 28,7 milhões, em relação ao trimestre anterior, reduzindo a relação dívida líquida / ebitda da Companhia para 1.6x, saindo de 1.9x (dezembro 2008). Pelo quinto trimestre consecutivo apresentamos redução do prazo médio de contas a receber. Reduzimos 3,5 dias, atingindo 42,4 dias, o menor nível desde o ano de Pelo segundo trimestre consecutivo apresentamos recuperação da margem bruta ajustada (acrescida da receita de serviços a fornecedores) atingindo 11,2% no 1T09, 0.2 ponto percentual acima da margem bruta do 4T08 e também do 1T08. Aumento de preço anual ocorrido em 31 de março de 2009 foi de 5,9%, 90% maior do que o ocorrido no ano anterior. O ebitda foi de R$ 17,1 milhões, mantendo a margem ebitda em linha com o mesmo período do ano anterior, em 3,0% da receita operacional líquida. A Profarma anunciou ao mercado no dia 03 de abril de 2009, um aditivo ao Programa de Recompra de Ações da Companhia aumentando a quantidade máxima de ações a serem adquiridas de ações ordinárias para ações. 1 Ebitda = Lucro (prejuízo) líquido acrescido de imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido, resultado não-operacional líquido, outras receitas (despesas) operacionais líquidas, depreciação, amortização.

2 COMENTÁRIO DA ADMINISTRAÇÃO No primeiro trimestre de 2009 o cenário mundial e também brasileiro continuaram apresentando sinais de instabilidade e desaceleração, ainda reflexo da crise iniciada no 4T08. Neste cenário, a Companhia deu prosseguimento à estratégia de otimização de seus recursos financeiros iniciada em 2008, através de ações objetivas para melhoria de sua rentabilidade e liquidez. Assim, no primeiro trimestre de 2009, a receita operacional bruta atingiu R$ 661,8 milhões, representando uma redução de 5,6% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 7,4% em relação ao trimestre anterior. Importante ressaltar que neste cenário de crédito escasso e caro, a Profarma gerou um fluxo de caixa operacional positivo de R$ 36,6 milhões, acumulando nos últimos três trimestres uma geração operacional de R$ 65,9 milhões, fundamental para o fortalecimento da solidez financeira da Companhia. Desta forma, a Profarma reduziu significativamente sua posição de dívida líquida neste trimestre em R$ 28,7 milhões, ou 19,2% em relação à posição de dezembro de 2008, passando de uma relação dívida líquida / ebitda de 1.9x para a posição atual de 1.6x. Mesmo tendo optado por um maior conservadorismo com relação ao crescimento de suas vendas, a Companhia manteve sua margem ebitda em linha com o mesmo período do ano anterior, 3,0%, gerando um ebitda de R$ 17,1 milhões. Para este resultado foi decisiva a recuperação da margem bruta ajustada (acrescida da receita de serviços a fornecedores) pelo segundo trimestre consecutivo, com incremento de 0.2 ponto percentual em relação a margem bruta verificada no trimestre anterior e também em relação a margem bruta do 1T08. O lucro líquido da Profarma neste primeiro trimestre foi 3,2% maior que o resultado do trimestre anterior, atingindo R$ 6,7 milhões, com uma margem líquida de 1,2%, 0.1 ponto percentual acima da margem líquida obtida no 4T08. Neste primeiro trimestre de 2009 a Companhia investiu em adicionais de estoque nos meses de fevereiro e março para capturar os ganhos relativos ao aumento de preço de 5,9% ocorrido em 31 de março de 2009, cujos impactos positivos se refletirão principalmente ao longo do segundo trimestre deste ano.

3 (R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. % Dados Financeiros Receita Bruta 661,8 700,9-5,6% 714,9-7,4% Branded 453,9 501,8-9,6% 489,9-7,4% Genéricos 29,5 33,9-12,9% 41,5-28,8% OTC 129,3 119,2 8,5% 127,6 1,4% Higiene Pessoal e Cosméticos 23,2 30,9-25,0% 31,4-26,3% Hospitalar + Vacinas 25,8 15,1 71,0% 24,4 5,8% Receita Líquida 563,0 611,7-8,0% 612,1-8,0% Lucro Bruto 57,8 59,7-3,2% 51,0 13,3% % Receita Líquida 10,3% 9,8% 0.5 p.p 8,3% 2.0 p.p Despesa Operacional -42,2-42,7-1,2% -31,6 33,4% Despesas SGA -45,9-47,7-3,8% -48,1-4,5% % Receita Líquida -8,2% -7,8% -0.4 p.p -7,9% -0.3 p.p Depreciação e Amortização -1,3-1,1 22,5% -1,2 7,1% % Receita Líquida -0,2% -0,2% 0.0 p.p -0,2% 0.0 p.p Receita Serviços a Fornecedores 5,3 7,4-28,5% 16,5-67,7% % Receita Líquida 0,9% 1,2% -0.3 p.p 2,7% -1.8 p.p Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -0,3-1,3-80,1% 1,3 - % Receita Líquida 0,0% -0,2% 0.2 p.p 0,2% -0.2 p.p Ebit 1 15,8 17,0-7,1% 20,2-21,8% Margem Ebit (% Receita Líquida) 2,8% 2,8% 0.0 p.p 3,3% -0.5 p.p Ebitda 2 17,1 18,1-5,3% 21,4-20,2% Margem Ebitda (% Receita Líquida) 3,0% 3,0% 0.0 p.p 3,5% -0.5 p.p Lucro Líquido 6,7 9,4-28,1% 6,5 3,2% Margem Líquida (% Receita Líquida) 1,2% 1,5% -0.3 p.p 1,1% 0.1 p.p 1 EBIT - formado pelo Ebitda reduzido de depreciação DESTAQUES FINANCEIROS 2 EBITDA - Lucro (prejuízo) líquido acrescido de imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido, resultado não-operacional líquido, outras receitas (despesas) operacionais líquidas não recorrentes, depreciação e amortização.

4 DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO Receita Operacional Bruta No 1T09 a receita bruta da Profarma alcançou R$ 661,8 milhões, uma queda de 5,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, e de 7,4% em relação ao 4T08. Estas reduções foram devidas principalmente a manutenção das ações adotadas pela Companhia ao longo do ano de 2008, no sentido de melhorar sua margem bruta e seu ciclo de caixa, reduzindo a participação em clientes com margens baixas e prazos altos. Na análise do 1T09 por região geográfica, a melhor performance foi a da região sudeste, com queda de apenas 0,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior. Na análise por categoria, o destaque do 1T09 foi o segmento hospitalar + vacinas, com crescimento de 71,0% em relação ao mesmo período do ano anterior. É importante ressaltar que a queda da participação de genéricos no 1T09 quando comparada com a do trimestre anterior, foi principalmente em função da renegociação de condições comerciais com um dos maiores fornecedores do segmento, com previsão de normalização para meados do 2T09. Evolução da Receita Bruta (R$ Milhões) 714,9 700,9 661,8 1T08 4T08 1T09 (R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. % Branded 453,9 501,8-9,6% 489,9-7,4% Genéricos 29,5 33,9-12,9% 41,5-28,8% OTC 129,3 119,2 8,5% 127,6 1,4% Higiene Pessoal e Cosméticos 23,2 30,9-25,0% 31,4-26,3% Hospitalar + Vacinas 25,8 15,1 71,0% 24,4 5,8% Total 661,8 700,9-5,6% 714,9-7,4% Lucro Bruto e Receitas de Serviços a Fornecedores No 1T09, o lucro bruto consolidado atingiu R$ 57,8 milhões, o que representou uma margem bruta de 10,3%, 0.5 ponto percentual acima da margem bruta do 1T08, quando alcançamos um lucro bruto de R$ 59,7 milhões e 2.0 pontos percentuais acima da margem bruta alcançada no trimestre anterior.

5 É importante para melhor entendimento do comportamento da margem bruta efetiva, adicionar ao lucro bruto as receitas de serviços a fornecedores, tendo em vista a relevância desta modalidade de serviço no mix de vendas da Companhia. No 1T09, as receitas de serviços a fornecedores reduziram 0.3 ponto percentual na comparação com o mesmo período do ano anterior e de 1.8 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, principalmente em função da redução deste tipo de serviço na categoria de genéricos. Desta forma, adicionando-se ao lucro bruto as receitas de serviços a fornecedores, a margem bruta do 1T09 foi 0.2 ponto percentual maior quando comparada a margem bruta do 1T08 e também com relação a margem bruta verificada no 4T08. O aumento da margem bruta verificado no 1T09 em relação ao trimestre anterior, foi devido principalmente a manutenção das ações da Companhia adotadas a partir de outubro no sentido de melhorar este indicador e também devido a continuidade de um ambiente competitivo mais conservador no mercado. Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores (R$ Milhões e em % da Receita Líquida) 11,0% 11,0% 11,2% 7,4 16,5 5,3 59,7 51,0 57,8 1T08 4T08 1T09 Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta Despesas Operacionais No 1T09, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de logística (excluindo depreciação, receita de serviços a fornecedores e outras receitas) atingiram R$ 45,9 milhões, representando uma queda de 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior quando atingimos R$ 47,7 milhões. Na comparação das despesas operacionais como percentual da receita líquida, observamos neste trimestre um aumento de 0.4 ponto percentual, de 7,8% para 8,2%, devido principalmente à redução de 5,6% nas vendas ocorridas neste trimestre. Na comparação com o trimestre anterior, quando as despesas operacionais totais alcançaram R$ 48,1 milhões, observamos uma redução de R$ 2,2 milhões ou 4,6%. Na comparação das despesas operacionais como percentual da receita líquida, observamos neste trimestre um incremento de 0.3 ponto percentual em relação ao 4T08, de 7,9% para 8,2%, principalmente em função da redução das vendas em 7,4% ocorrida no período.

6 Na análise de outras receitas / (despesas) operacionais observamos no 1T09 uma despesa de R$ 0,3 milhão, em comparação a uma despesa de R$ 1,3 milhão no 1T08, uma redução de R$ 1,0 milhão principalmente em função de uma melhor adequação das despesas de nossas campanhas promocionais neste período. Na comparação com o trimestre anterior quando atingimos uma receita de R$ 1,3 milhão, observamos uma redução de R$ 1,6 milhão, principalmente pela maior concentração de verbas promocionais concedidas pelos fornecedores ao final de cada ano. Despesas Financeiras Líquidas As despesas financeiras líquidas atingiram R$ 7,8 milhões no 1T09, representando um aumento de R$ 2,8 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente em função do aumento dos efeitos financeiros líquidos de ajuste a valor presente (AVP) de R$ 3,3 milhões, referente à lei nº /07. Na comparação das despesas financeiras líquidas do 1T09 com o trimestre anterior, observamos uma queda de R$ 2,2 milhões, principalmente em função da redução nas despesas financeiras bancárias em R$ 2,2 milhões, relacionadas principalmente à redução do endividamento médio neste trimestre de 14,2%. Lucro Líquido No 1T09 o lucro líquido consolidado atingiu R$ 6,7 milhões ou 1,2% da receita operacional líquida, representando um incremento de 3,2% em relação ao resultado do 4T08, principalmente em função da redução das despesas financeiras líquidas em R$ 2,2 milhões. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, a margem líquida foi 0.3 ponto percentual menor, principalmente em função do aumento das despesas financeiras líquidas em R$ 2,8 milhões. Lucro Líquido (R$ Milhões e em % da Receita Líquida) 1,5% 9,4 1,1% 1,2% 6,5 6,7 1T08 4T08 1T09 Ebitda Mesmo tendo optado por um maior conservadorismo com relação ao crescimento de suas vendas, a Companhia manteve no 1T09 sua margem ebitda em linha com o mesmo período do ano anterior, 3,0%, gerando um ebitda de R$ 17,1 milhões.

7 Na comparação do 1T09 com o trimestre anterior observamos uma redução de R$ 4,3 milhões ou 0.5 ponto percentual, principalmente em função da redução do resultado operacional em 0.4 ponto percentual, já esperado para este período do ano. É importante ressaltar que pelo segundo trimestre consecutivo recuperamos a margem bruta ajustada (acrescida da receita de serviços a fornecedores) da Companhia, com um incremento de 0.2 ponto percentual em relação ao 4T08, atingindo 11,2%. (R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. % Lucro Líquido 6,7 9,4-28,1% 6,5 3,2% Despesas não-recorrentes 0,2 0,0 0,8-77,5% IR / CS 1,1 2,6-58,5% 2,9-62,3% Despesas Financeiras 7,8 5,0 55,4% 10,0-21,8% Depreciação e Amortização 1,3 1,1 22,5% 1,2 7,1% Ebitda 17,1 18,1-5,3% 21,4-20,2% Margem Ebitda 3,0% 3,0% 2,8% 3,5% -13,2% Ebitda e Margem Ebitda (R$ Milhões e em % da Receita Líquida) 3,0% 3,5% 3,0% 21,4 18,1 17,1 1T08 4T08 1T09 Endividamento A posição da dívida líquida ao final do 1T09 alcançou R$ 120,7 milhões, representando uma expressiva redução de 19,2%, ou R$ 28,7 milhões em relação a posição de dezembro de 2008 de R$ 149,4 milhões, principalmente em função da geração positiva de caixa de R$ 36,6 milhões ocorrida neste período. Desta forma, a relação dívida líquida / Ebitda da Companhia foi reduzida de 1.9x (dezembro 2008) para 1.6x ao final do 1T09. É importante ressaltar que neste 1T09, a Profarma liquidou R$ 24,5 milhões em empréstimos de curto prazo que carregavam o impacto dos altos spreads e taxas de juros verificadas no decorrer do 4T08. Ao mesmo tempo, tendo em vista principalmente algumas oportunidades de negócios relativos ao aumento de preços ocorrido em 31 de março de 2009, de 5,9%, a Companhia captou novos empréstimos (R$ 20,0 milhões), já com spreads e taxas de juros menores que os verificados no 4T08.

8 Fluxo de Caixa RESUMO FLUXO DE CAIXA (R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. % Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais 36,6 5,7 542,1% 10,6 245,3% Geração Interna de Caixa 11,4 14,8-22,7% 10,7 6,2% Variação Ativos Operacionais 25,2 (9,1) - (0,1) - Duplicatas a Receber 51,5 29,9 72,4% 43,8 17,6% Estoque 8,3 19,3-56,9% (18,7) - Fornecedores (25,3) (49,4) 48,9% (6,9) -267,5% Outros (9,4) (8,8) -6,7% (18,4) 48,9% Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (3,3) (2,1) -57,1% (4,2) 21,4% Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (6,2) (34,4) 82,0% (15,3) 59,5% Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 27,1 (30,8) - (8,8) - As disponibilidades da Profarma no 1T09 apresentaram um aumento de R$ 27,1 milhões, principalmente em função dos R$ 36,6 milhões gerados nas atividades operacionais, dos quais R$ 3,3 milhões foram aplicados nas atividades de investimentos e R$ 6,2 milhões utilizados nas atividades de financiamento. 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 Ciclo de Caixa (Dias) * 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 1T09 67,9 42,4 54,0 28,5 * Média (1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base de CMV no Trimestre Neste 1T09, pelo quinto trimestre consecutivo, reduzimos nosso prazo médio de vendas, acumulando nestes cinco períodos uma significativa redução de cerca de 10 dias. Neste trimestre, mantivemos nossa política mais restritiva de estoques, que só foi interrompida em meados de fevereiro de 2009, tendo em vista as oportunidades decorrentes do aumento de preço ocorrido em 31 de março de 2009, de 5,9%. Desta forma, observamos um aumento de 4,1 dias no estoque e ao mesmo tempo, pela antecipação de compras de alguns laboratórios realizada ainda em fevereiro, uma redução no prazo médio de fornecedores de 1,3 dias. Importante ressaltar que o foco da Companhia na redução do capital de giro está representada neste trimestre pela expressiva redução no prazo médio de vendas em 3,5 dias, o que já coloca a Profarma em um ciclo de caixa normalizado (fora das sazonalidades de dezembro férias coletivas da indústria; e março aumento de preços anual) abaixo de 60 dias. Os recursos gerados nas atividades operacionais de R$ 36,6 milhões foram decorrentes principalmente da variação positiva de R$ 25,2 milhões nos ativos operacionais e da geração interna de caixa de R$ 11,4 milhões. A variação positiva dos ativos operacionais de R$ 25,2 milhões foi devida principalmente a uma redução no saldo de contas a receber, R$ 51,5 milhões, consumidos em parte pela redução no saldo de fornecedores de R$ 25,3 milhões.

9 A geração interna de caixa no primeiro trimestre deste ano de R$ 11,4 milhões foi 6,2% maior em relação ao trimestre anterior, principalmente em função do aumento da provisão de juros no 1T09 de R$ 4,3 milhões. No 1T09 os R$ 6,2 milhões utilizados nas atividades de financiamento foram devidos principalmente a redução líquida de R$ 4,5 milhões na posição de empréstimos neste período. Neste primeiro trimestre do ano, os R$ 3,3 milhões aplicados nas atividades de investimento foram direcionados principalmente para máquinas e equipamentos, no montante de R$ 2,5 milhões. DESEMPENHO OPERACIONAL (R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. % Indicadores Nível de Serviço 90,7% 91,2% -0.5 p.p. 90,2% 0.5 p.p. Logística - E.P.M ,0% ,5% Logística - Produtividade ,1% ,0% Venda por m 2 de depósito ,8% ,6% Venda média por Centro de Distribuição ,7% ,5% Venda por Pedido Eletrônico 56,1% 57,2% -1.1 p.p. 60,4% -4.3 p.p. 1 - Erros por milhão Nível de Serviço Este indicador mede o percentual de unidades atendidas em relação às unidades pedidas por nossos clientes e é um dos fatores fundamentais para eles na escolha de um distribuidor. O nível de serviço no 1T09 foi de 90,7%, uma queda de 0.5 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior e uma melhora de 0.5 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, variações estas consideradas em níveis esperados e aceitáveis pela Companhia. Logística Erros por Milhão (E.P.M.) Este indicador mede o número de erros cometidos por milhão de unidades expedidas e também é de grande relevância para nossos clientes já que diminui a quantidade de retrabalhos necessários para acertar o pedido, além do risco adicional de perda de venda pelo produto não ter sido entregue corretamente. Na comparação do 1T09 com o 1T08, reduzimos a quantidade de erros por milhão em 5,0%, chegando a 95.0 E.P.M. frente a 100.0, redução esta devida a continua busca por uma melhor qualidade. Na comparação ao 4T08, este indicador apresentou um aumento de 14,5%, principalmente relacionado ao ajuste da produção ao maior número de pedidos atendidos em função do aumento da participação de clientes médios e pequenos no mix de vendas da Companhia. Logística Produtividade Este indicador mede o total de unidades expedidas por homem / hora trabalhada na área de logística (depósito e expedição), de tal forma que possamos acompanhar e controlar os reflexos de suas variações na despesa total da área, sendo de fundamental importância para buscarmos sempre a menor estrutura de custos para a empresa.

10 O nível de produtividade no 1T09 foi 71.8 resultado 12,1% menor que o resultado registrado no 1T08 e 14,0% menor que no 4T08, principalmente em função da redução da receita operacional bruta observada neste trimestre, de 5,6% e 7,4%, respectivamente. Venda por metro quadrado de depósito e Venda média por Centro de Distribuição Estes indicadores medem a eficiência e produtividade de nossos centros de distribuição, com principal objetivo de buscar sempre a menor estrutura de custos para a empresa. Na comparação do 1T09 com o 1T08, o indicador venda por metro quadrado de depósito apresentou uma redução de 16,8%, principalmente em função do aumento de capacidade instalada, representada por diversas ações ao longo deste período: mudança do Centro de Distribuição do Distrito Federal (março de 2008), inauguração do Centro de Distribuição exclusivo para Hospitais e Vacinas (junho de 2008), ampliação do Centro de Distribuição de Minas Gerais (dezembro de 2008), mudança do Centro de Distribuição da Bahia (fevereiro de 2009) e ampliação no Centro de Distribuição de São Paulo (março de 2009). Na comparação do 1T09 com o 4T08, este indicador apresentou uma redução de 12,6%, principalmente em função da mudança do Centro de Distribuição da Bahia, da ampliação do Centro de Distribuição de São Paulo e também da redução da receita operacional bruta observada neste trimestre, 7,4%. Na comparação do 1T09 com o 1T08 e 4T08 o indicador venda média por centro de distribuição apresentou um decréscimo de 13,7% e 7,5%, respectivamente, principalmente relacionado à redução da receita operacional bruta ocorrida no 1T09, de 5,6% em relação ao 1T08 e de 7,4% em relação ao 4T08. Venda através de Pedido Eletrônico Este indicador mede a parcela das vendas recebidas por meio eletrônico e tem como objetivo agilizar e melhorar a qualidade de nosso processo de captura de pedidos, assim como, reduzir as despesas com telemarketing, dado que o tempo médio de um pedido eletrônico é 50% inferior ao de um pedido realizado pelo telefone. Este serviço permite ao cliente, entre outras vantagens, receber imediatamente o retorno das quantidades atendidas e um espelho da nota fiscal para que o processo de entrada dos produtos seja mais rápido e sem erros. Na comparação do 1T09 com o 1T08 e 4T08, o volume de vendas através de pedido eletrônico apresentou um decréscimo de 1.1 ponto percentual e de 4.3 pontos percentuais, respectivamente, alcançando no 1T09 56,1% do total das vendas, principalmente em função do aumento da participação de clientes pequenos e médios nas vendas da Companhia. Capex No 1T09 os investimentos totalizaram R$ 3,3 milhões representando um aumento de R$ 1,2 milhão em relação ao mesmo período do ano anterior e uma redução R$ 0,9 milhão em relação ao trimestre anterior. Esta variação foi ocasionada principalmente em função dos investimentos direcionados a máquinas e equipamentos, no valor de R$ 2,5 milhões.

11 MERCADO DE CAPITAIS Performance da Ação As ações da Profarma encerraram o 1T09 cotadas a R$ 4,65 representando uma queda de 12,3% em relação ao valor alcançado em dezembro de 2008, R$ 5,30. É importante ressaltar que ao final do mês de abril (30/04/2009), as ações apresentaram uma valorização de 58,1%, acumulando no ano uma performance de 38,7% acima da valorização do Ibovespa no mesmo período que foi de 17,5%. Mesmo com esta valorização, o valor de suas ações, assim como é o caso de várias empresas no Brasil, encontram-se abaixo do seu valor patrimonial, que foi de R$ 13,02 em 31 de março de Evolução Comparativa das Ações da Profarma (PFRM3) Ibovespa (1) IGC (1) Preço da Ação 30/12/08 Preço da Ação 31/03/09 R$ 5, R$ 4, Var. (%) -12,3% 9,0% 4,9% Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice A Profarma anunciou ao mercado no dia 03 de abril de 2009, um aditivo ao Programa de Recompra de Ações da Companhia aumentando a quantidade máxima de ações a serem adquiridas de ações ordinárias para ações ordinárias. Em 31 de março de 2009 a Profarma já havia adquirido ações ordinárias, representando 49,4% do plano total. O objetivo desta operação é procurar maximizar a geração de valor para os acionistas, tendo em vista o valor de cotação das ações na Bovespa. RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento à Instrução CVM nº. 381, de 14 de janeiro de 2003, sobre a necessidade de divulgação pelas Entidades auditadas de informações sobre a prestação de outros serviços pelo auditor independente que não sejam auditoria externa, a Profarma informa que, a política da Companhia na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa junto aos seus auditores independentes visa a assegurar que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade e se baseiam nos princípios que preservam a independência do auditor. O trabalho de revisão especial do trimestre findo em 31 de março de 2009 foi realizado pela KPMG Auditores Independentes, que não prestou serviços não relacionados à auditoria no período.

12 PRÓXIMOS EVENTOS Teleconferência Resultados do 1 Trimestre de 2009 Data: Terça-feira, 05 de maio de Português 10h00 a.m (horário de Brasília) Telefone: (11) Replay: (11) Código: PROFARMA Inglês 12:00 p.m. (horário de Brasília) Telefone: +1 (973) Código: Replay: +1 (706) Código: Transmissão ao vivo pela internet:

13 Anexo I Demonstração de Resultados* (R$ Milhares) Trimestres Findos em: Consolidado 1T09 % 1T08 % 4T08 % Receita Operacional Bruta: Venda de Produtos ,5% ,6% ,8% Deduções Receita Operacional Bruta: Impostos e Outras Deduções (98.781) (89.198) ( ) Receita operacional líquida ,0% ,0% ,0% Custos Mercadorias Vendidas e Serviços Prestados ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto ,3% ,8% ,3% Receitas (Despesas) Operacionais Gerais e Administrativas (11.151) (11.775) (12.971) Comerciais e Marketing (16.817) (19.864) (16.906) Logística e Distribuição (17.967) (16.090) (18.232) Depreciação e Amortização (1.300) (1.061) (1.214) Receita Serviços a Fornecedores Outras Receitas (Despesas) Operacionais (266) (1.335) (42.181) -7,5% (42.687) -7,0% (31.609) -5,2% Resultado Operacional antes do Financeiro ,8% ,8% ,2% Outras Receitas / Despesas - - (3) Resultado Financeiro Receitas financeiras Outras Receitas financeiras AVP Despesas finan Bancaria (5.491) (5.245) (7.669) Despesas finan AVP (2.989) (1.600) (2.601) Despesas finan Outras (492) (804) (632) (7.815) -1,4% (5.028) -0,8% (9.970) -1,6% Resultado Operacional ,4% ,0% ,5% Resultado antes da Tributação ,4% ,0% ,5% Tributação Provisão para Imposto de Renda (1.034) (1.905) (1.516) Provisão para Contribuição Social (399) (732) (583) Provisão para Imposto de Renda Diferido (823) (1.094) -0,2% (2.637) -0,4% (2.922) -0,5% Lucro Líquido do Trimestre ,2% ,5% ,1% Lucro por lote de mil ações (em R$) Quantidade de ações ao final do período * Refletindo os efeitos da nova lei nº /07

14 Anexo II Balanço Patrimonial* (R$ Milhares) Trimestres Findos em: Ativo Consolidado Passivo Consolidado 31/03/09 31/03/08 31/12/08 31/03/09 31/03/08 31/12/08 Circulante: Circulante: Disponibilidades Fornecedores Contas a Receber de Clientes Empréstimos e Financiamentos Estoques Salários e Contribuições Sociais Impostos a Recuperar Impostos e Taxas Adiantamentos Dividendos e Juros s/ Capital Próprio Outras Contas a Receber Outras Contas a Pagar Não Circulante Não Circulante Realizável a Longo Prazo Exigível a longo prazo: Impostos e Taxas Empréstimos e Financiamentos Provisão para Contingências Depósitos Judiciais Outras Contas a Pagar IR e CSLL diferidos Resultado Exercícios Futuros Outras Contas a Receber Incentivos Fiscais (RJ) Permanente: Patrimônio Líquido : Capital Social Ações em Tesouraria (6.441) - (4.766) Imobilizado tangível Reserva de Capital Imobilizado intangível Reserva de Lucros Diferido Lucros Acumulados Total do Ativo Total do Passivo * Refletindo os efeitos da nova lei nº /07

15 Anexo III Fluxos de Caixa* (R$ Milhares) Trimestres Findos em: Consolidado 1T09 1T08 4T08 Atividades Operacionais Lucro Líquido do Período Lucro Líquido do Período - Ajustado Reconciliação do Lucro Líquido ao Caixa Líquido Depreciação e Amortização Ajuste (1.164) (98) 668 Prov. p/ Contingências Juros de Empréstimos Provisionados (211) IR e CS diferidos (339) - (157) Outros (Aumento) diminuição de Ativos Operacionais Duplicatas a Receber Estoque (18.656) Impostos a Recuperar (14.129) (23.790) Outros (976) (93) Aumento (diminuição) de Passivos Operacinais Fornecedores (25.265) (49.443) (6.875) Salários e Contribuições (1.909) Impostos a Recolher (14.386) Outros (149) (291) (39.287) (43.139) (1.385) Caixa aplicado nas Atividades Operacionais Atividades de Investimento Adições ao imobilizado / Diferido (3.368) (2.124) (4.160) Baixas do imobilizado Caixa (aplicado) oriundo das Atividades de Investimento (3.334) (2.124) (4.160) Atividades de Financiamento Dividendos Pagos - (20) - Ações em Tesouraria (1.675) - (1.603) Empréstimos e financiamentos (4.524) (34.355) (13.687) Caixa (aplicado) oriundo das Atividades de Financiamento (6.199) (34.375) (15.290) Aumento (diminuição) do Caixa (30.809) (8.823) Caixa Equivalente no Período Disponibilidades no final do período Disponibilidades no início do período (30.809) (8.823) * Refletindo os efeitos da nova lei nº /07

16 Anexo IV Lei /07: Entendendo os impactos na Profarma Nas demonstrações financeiras da Profarma de 2008 a Cia. incorporou as alterações introduzidas pela lei nº de dezembro de 2007, com as modificações introduzidas pela medida provisória nº. 449, de 03/12/2008. Tanto a lei nº quanto a MP nº. 449 modificam a lei nº. 6404/76 relativamente a elaboração e divulgação das demonstrações financeiras. As alterações introduzidas foram normatizadas por pronunciamentos técnicos (CPCs) do Comitê de Pronunciamentos Contábeis e adotados na íntegra pela CVM. Estes pronunciamentos procuraram dar o entendimento definitivo de como seriam aplicadas estas mudanças nos próprios lançamentos contábeis. Conforme facultado pela lei nº /07, a Companhia optou por adotar como data de transição, 01 de janeiro de Desta forma, todos os ajustes com impacto em resultado anteriores a esta data, foram efetuados diretamente contra o patrimônio líquido, conforme o pronunciamento técnico CPC nº. 13. É importante ressaltar que os ajustes a anos anteriores a 2007, que foram efetuados diretamente ao patrimônio líquido, não produziram efeitos retroativos sobre as demonstrações financeiras daqueles anos. Por outro lado, os ajustes resultantes das modificações introduzidas para os anos de 2007 e 2008, já estão incorporadas ao números publicados, produzindo todos os efeitos decorrentes, respeitando as definições emitidas através dos pronunciamentos técnicos (CPCs). Ao final de 2008, o Comitê de Pronunciamentos Contábeis havia emitido 15 CPCs, que de certa forma resumem as principais mudanças introduzidas pela nova lei nº /07 e pela nova MP nº 449/08. No caso da Profarma, tivemos ajustes a serem realizados referentes a 7 CPCs, que a seguir descreveremos para melhor compreensão das alterações nas demonstrações de resultados relativas aos anos de 2007 e de 2008 e que passarão a ser refletidos nas demonstrações financeiras dos anos subseqüentes. - CPC nº. 7 - Subvenção Governamental: De acordo com o CPC nº. 07 que trata de subvenções e assistências governamentais, o benefício fiscal de ICMS que anteriormente não era reconhecido no resultado (sendo contabilizado diretamente a patrimônio líquido), passa a ser a partir da data de adoção inicial da nova lei, 01/01/2007 no caso da Profarma. Ainda de acordo com o CPC nº. 07, esta modificação não é aplicável ao ano de 2006, tendo em vista esta data de adoção inicial escolhida pela Companhia. Com relação ao tratamento fiscal relativo a IR/CS e de base para dividendos a CPC nº. 07 define que ficam mantidos os procedimentos anteriores, ou seja, sobre este benefício fiscal não incidem IR/CS e ele não integra a base de cálculo de dividendos. - CPC nº Ajustes a Valor Presente: De acordo com a nova lei nº /07 e seguindo o pronunciamento técnico (CPC) nº. 12, determinadas contas a receber (clientes) e a pagar (fornecedores) de longo prazo passam a ser ajustados a valor presente com base em taxas de juros específicas.

17 No caso da Profarma, em contas a receber estão ajustados todos os títulos com vencimentos superiores ao prazo médio de venda de cada trimestre, utilizando-se como taxa de juros para o ajuste, o custo médio da dívida da Profarma neste mesmo período. Da mesma forma, em contas a pagar estão ajustados todos os títulos com vencimentos superiores ao prazo médio de compra de cada trimestre, utilizando-se como taxa de juros, o custo médio da dívida da Companhia neste mesmo período. Os efeitos destes ajustes estão refletidos nas demonstrações de resultados da seguinte forma: Contas a receber (clientes): a contrapartida dos ajustes a valor presente de contas a receber é na receita bruta (redução da receita bruta). Os ajustes no contas a receber são considerados como receitas financeiras e serão apropriados a resultado (na conta receita financeira / AVP) à medida que os títulos forem sendo liquidados. Contas a pagar (fornecedores): a contrapartida dos ajustes a valor presente de contas a pagar é em parte no custo de mercadorias vendidas (redução do CMV) e em parte no estoque (redução do estoque). Os ajustes de fornecedores são considerados como despesas financeiras e serão apropriados a resultado (na conta despesas financeiras / AVP) à medida que estes títulos forem sendo liquidados. - CPC nº Pagamentos baseados em Ações (Stock Options): O benefício concedido a administradores e empregados através do plano de opções de compra de ações passa a ser registrado como despesa operacional. No cálculo do valor do benefício foi utilizado o método binomial, Black&Scholes e os efeitos resultantes apropriados conforme a data de vencimento de cada parcela do plano de opções. - Demais CPCs - nº. 04, nº. 06, nº. 10 e nº. 13: Com relação aos demais CPCs aplicáveis a Profarma, nº. 04 Ativo Intangível, nº. 06 Arrendamento Mercantil, nº. 10 Instrumentos Financeiros e nº. 13 Adoção Inicial da Lei nº /07, os impactos nos anos de 2008 e 2009 foram menores se comparados aos demais e seus efeitos podem ser encontrados nas notas explicativas.

18 Sobre: a Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. atua há 48 anos na distribuição de produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos, nos mais populosos estados brasileiros. Com 12 centros de distribuição, sendo um deles exclusivo para os segmentos hospitalar e vacinas, a Profarma comercializa aproximadamente 18,0 milhões de unidades por mês e atende a pontos de venda, consolidando-se entre as empresas líderes deste setor no Brasil. Cobrindo uma área geográfica que representou 91,0% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos do Brasil em 2009, a Profarma, com sua equipe especializada e comprometida, busca tornar-se o maior e mais rentável distribuidor atacadista de produtos farmacêuticos no Brasil por meio de resultados consistentes e sustentáveis, mantendo baixos custos operacionais, fortalecendo suas vantagens competitivas e maximizando valor para os acionistas. Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Profarma.