NFA - Atuação Integrada
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- Ana Lívia Igrejas de Almada
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2 NFA - Atuação Integrada O NFA Advogados desenvolve suas atividades no âmbito de operações integradas com ativos imobiliários, permitindo o amplo e completo atendimento à análise de questões multidisciplinares em Direito Societário, Mercados de Capitais e Financeiro, Imobiliário, Contencioso Cível e Direito Tributário. Especializado em negócios imobiliários, securitização e direito financeiro. Soluções completas e integradas para clientes nacionais e estrangeiros.
3 Mercado de Capitais Desde 2011, o NFA Advogados figura no topo do ranking de operações de securitização de recebíveis imobiliários, elaborado e divulgado pela Uqbar (empresa especializada em finanças avançadas, especialmente sobre securitização) Assessoria jurídica para a emissão de 198 diferentes (aprox. 20 por ano) operações de securitização, totalizando mais de R$ 7 bilhões, apenas na emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários CRI
4 Reconhecimento Nomeado no ranking da edição latino-americano da Chambers and Partners em 2015, 2016 e 2017, um dos principais anuários de advocacia do mundo, na área de Real Estate Finance Brazil (Financiamento Imobiliário Brasil). Nomeado nos anuários Análise Advocacia Os Escritórios e Advogados mais Admirados do Brasil, em2013, 2014, 2015 e 2016 Real Estate Finance, Brazil. Market commentators recommend Carlos Eduardo Eduardo Ferrari of Negrão, Ferrari & Associados - Advogados for his expertise in real estate capital markets operations. Peers highly praise Carlos Eduardo Peres Ferrari of Negrão, Ferrari & Associados - Advogados for his excellent knowledge of real estate finance transactions. They say: "He is easy to work with, pro-deal and technically very good. from the Chambers Latin America Guide.
5 Uma Norma para as Securitizadoras Capital Aberto I Grupo de Discussão NFA Advogados Securitização & Negócios Imobiliários
6 O que é securitização? Monetização de ativos Processo pelo qual um emissor/originador segrega uma carteira de ativos, e emite um novo instrumento de dívida por meio de um veículo independente com prioridades distintas de recebimento em relação à carteira de ativos, mas com lastro nesta. Securitização de recebíveis imobiliários: constitui novo instrumento de dívida, representada por meio do CRI, instituído pela Lei nº 9.514/97 e regulamentado pela CVM em sua Instrução nº 414/04, emitido exclusivamente por Companhias Securitizadoras (companhias abertas de propósito específico, registradas perante a CVM).
7 Alternativas para o financiamento imobiliário Origem relacionada ao desenvolvimento de alternativas para o financiamento imobiliário no Brasil Pesquisa e discussão sobre alternativas para o financiamento imobiliário Aprovada a Lei nº 9.514, lançando as bases do SFI Primeira emissão de CRI Isenção (IR) para PFs em LH, LCI e CRI (Lei nº /04) + R$ 1 bilhão em emissões de CRI + R$ 106 bilhões em emissões de CRI *
8 Estrutura Básica do CRI e papel da Securitizadora Adiantamento de receitas (pagamento da cessão) Cedente/Originadora Créditos Imobiliários Securitizadora Liquidante Agente Fiduciário Custodiante Rating Cessão de Créditos Emissão dos CRI lastreados nos créditos cedidos Mercado
9 As Securitizadoras Imobiliárias e os CRI Aspectos Relevantes da Lei nº 9.514/97 Securitizadoras são instituições não financeiras, sociedades por ações, reguladas pela CVM, com a finalidade de aquisição e securitização de créditos imobiliários e a emissão e colocação, no mercado financeiro, de CRI O CRI pode ter garantia flutuante (privilégio geral sobre o ativo da securitizadora) A Securitizadora pode instituir regime fiduciário sobre créditos imobiliários A insolvência Securitizadora não afetará os patrimônios separados que tenha constituído
10 Principais Desafios para as Securitizadoras Novas responsabilidades quanto ao dever de informações de pela Securitizadora em cada patrimônio separado A insuficiência de recursos no patrimônio separado e a adoção de procedimentos para execução de garantias com recursos próprios da Securitizadora O papel dos detentores de CRI na cobrança de créditos e execução de garantias
11 Principais Desafios para as Securitizadoras Precedente PDG: decisão judicial sobre patrimônio separado será determinante para o mercado Mitigação de conflito de interesses entre Securitizadora e Devedor (caso PDG) Tributação do CRI para pessoas físicas
12 Confira o nosso canal: São Paulo SP Rio de Janeiro RJ Brasília DF
Do lucro líquido do exercício, 5% serão aplicados, antes de qualquer outra destinação, na constituição da reserva legal, que não excederá 20% do capital social. Conforme estatuto social em seu artigo 28,
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