Secção Permanente de Estatísticas Económicas

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1 «Secção Permanente de Estatísticas Económicas QUE INDICADORES EXISTEM PARA AVALIAR O COMPORTAMENTO CONJUNTURAL DA ECONOMIA? «Raquel Ferreira Departamento de Contas Nacionais Lisboa, 24 Maio 2013

2 Informação de Conjuntura Índice 1. Enquadramento 2. Informação de Base 3. Indicadores Qualitativos 4. Indicadores Quantitativos 5. Análise de Conjuntura

3 1. Enquadramento Porquê? Produzir instrumentos que permitam identificar as tendências de evolução de uma indústria ou ramo de atividade, em particular, e avaliar a situação conjuntural da economia, em geral. Fornecer meios auxiliares para a formulação, acompanhamento e avaliação das decisões tanto no setor privado como no setor público. Disponibilizar informação de base para a produção de outros indicadores económicos, tais como as Contas Nacionais. A produção da grande maioria dos indicadores disponibilizados pelo INE, visa também cumprir as obrigações de transmissão ao Eurostat e à Comissão Europeia, no quadro dos regulamentos comunitários.

4 1. Enquadramento Em que momento? FACTO Informação de base Análise de conjuntura Contas trimestrais Contas anuais tempo

5 2. Informação de Base De que tipo? Informação qualitativa Informação quantitativa IQC aos Consumidores IQC às Empresas Inquérito de Conjuntura ao Investimento Indicadores de Valor Indicadores de volume Indicadores de Síntese Análise de Conjuntura

6 3. Indicadores Qualitativos Descrição Mensais Semestral Indústria transformadora Construção e obras públicas Comércio Serviços Consumidores Investimento Os Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (IQC) inserem-se num programa harmonizado a nível europeu coordenado pela DG-ECFIN da Comissão Europeia. A informação recolhida nos IQC é utilizada no cálculo de diversos indicadores de síntese: Indicadores de confiança Indicador de clima económico (INE) Indicador de sentimento económico (DG-ECFIN) Outros indicadores

7 3. Indicadores Qualitativos Principais Características Resposta subjetiva (inquéritos de opinião) Facilidade de resposta Resultados rapidamente disponíveis (2 dias úteis antes do fim do mês de referência) As respostas são traduzidas em termos de saldos de respostas extremas (SRE) É sobretudo relevante a evolução dos SRE ao longo do tempo, pelo que é necessária a construção de séries cronológicas Necessidade de uma variável de referência para validar e definir o significado do indicador

8 3. Indicadores Qualitativos Principais Características (Exemplo: Questão do Inquérito às empresas da Indústria Transformadora) 1. Considera que, relativamente aos últimos três meses, e excluindo os movimentos de carácter sazonal, a produção da vossa empresa: AUMENTOU ESTABILIZOU DIMINUIU

9 3. Indicadores Qualitativos IQC aos Consumidores Início Nº de Questões Indicador de Confiança Consumidores (12 M + 3 T) + informação quantitativa das opiniões sobre o crescimento atual e perspetivo dos preços - Situação financeira do agregado familiar nos próximos 12 meses - Situação económica do país nos próximos 12 meses - Evolução do desemprego nos próximos 12 meses (simétrico do saldo) - Perspetivas de poupança nos próximos 12 meses.

10 Jun-86 Jun-87 Jun-88 Jun-89 Jun-90 Jun-91 Jun-92 Jun-93 Jun-94 Jun-95 Jun-96 Jun-97 Jun-98 Jun-99 Jun-00 Jun-01 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-05 Jun-06 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun Indicadores Qualitativos 10,0 Indicador de Confiança dos Consumidores (mm3) 0,0-10,0 1º Governo de António Guterres Governo de Durão Barroso Governo de Santana Lopes 2º Governo de José Sócrates 1º Governo de José Sócrates -20,0-30,0-40,0 1º Governo maioritário de Cavaco Silva 2º Governo maioritário de Cavaco Silva 2º Governo de António Guterres Governo de Passos Coelho Anúncio TSU -50,0 Pedido de ajuda externa -60,0

11 3. Indicadores Qualitativos IQC às Empresas Início Nº de Questões Indicador de Confiança Indústria Transformadora (8 M + 10 T) - Procura global atual - Produção nos próximos 3 meses -Stocks atuais de produtos acabados (simétrico do saldo). Comércio /18 (8 M + 9 T do retalho e 10T do grosso) - Volume de vendas nos últimos 3 meses - Atividade nos próximos 3 meses - Nível atual de existências (simétrico do saldo).

12 3. Indicadores Qualitativos IQC às Empresas Início Nº de Questões Indicador de Confiança Construção e Obras Públicas (6 M + 4 T) - Carteira de encomendas atual - Emprego nos próximos 3 meses. Serviços (6 M + 4 T) - Atividade nos últimos 3 meses - Carteira de encomendas nos últimos 3 meses - Procura nos próximos 3 meses.

13 3. Indicadores Qualitativos Indicador de Clima Económico IQC Comércio IQC Construção e Obras Públicas IQC Indústria Transformadora Indicador de Clima Económico IQC Serviços

14 3. Indicadores Qualitativos Indicador de Clima Económico» 17 variáveis (saldos de respostas extremas) Indústria Transformadora - produção atual - procura global - procura externa - perspetivas de produção - stocks de produtos acabados Comércio - volume de vendas - atividade corrente - perspetivas de encomendas a fornecedores - perspetivas de atividade Construção e Obras Públicas - atividade corrente - carteira de encomendas - perspetivas de emprego Serviços - atividade corrente - evolução recente do emprego - carteira de encomendas - perspetivas de emprego - perspetivas de procura

15 3. Indicadores Qualitativos 8 Clima Económico Corr (PIB, ICE)=92% -6-8 Mar-96 Mar-98 Mar-00 Mar-02 Mar-04 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 PIB (variação homóloga em volume, %) Indicador de clima económico

16 3. Indicadores Qualitativos Inquérito de Conjuntura ao Investimento Início Nº de Questões Observações Investimento /10 (abril/outubro) + questões qualitativas (fatores limitativos à atividade; determinantes do investimento; etc) - Divulgado duas vezes por ano (janeiro e julho) (Publicação de janeiro inclui primeira previsão para esse ano) - Integra a informação administrativa proveniente da Informação Empresarial Simplificada (IES).

17 4. Indicadores Quantitativos Caracterização geral Existe um conjunto bastante alargado de indicadores quantitativos, parte da responsabilidade do INE, enquadrados na sua grande maioria por regulamentos comunitários, e a outra parte de outras entidades. INE - IVNES, IVNEI - IPI, IPCOP - IVNCR - IPC - Comércio internacional de bens - Licenciamento de novas habitações - Dormidas na hotelaria - Outras entidades - Vendas de cimento/varão (empresas do setor) - Vendas de automóveis (ACAP) - Consumo de eletricidade (REN) - Consumo de combustíveis (empresas do setor) - Ofertas de emprego (IEFP) - Remunerações médias (MSSS) - Operações na rede multibanco (SIBS) - Crédito consumo/habitação (Banco de Portugal) -

18 4. Indicadores Quantitativos Caracterização geral Uma parte importante da informação produzida pelo INE são os designados indicadores quantitativos de curto prazo. Os respetivos regulamentos comunitários STS (Short-Term Statistics) definem o seu campo de aplicação, definição, forma, período de referência, nível de desagregação e detalhes de transmissão. Os indicadores permitem analisar a evolução de diversas variáveis (volume e valor monetário da produção, preços, ).

19 4. Indicadores Quantitativos Lista Domínio Indicador Frequência Divulgação Atividade na Indústria Índice de Produção (IPI) M n+30 Índice de Volume de Negócios (IVNEI), emprego, remunerações e horas trabalhadas M n+34 Índice de Encomendas Recebidas M n+35 Atividade no Comércio a Retalho Índice de Volume de Negócios (IVNCR), emprego, remunerações e horas trabalhadas M n+30 Atividade nos Serviços Índice de Volume de Negócios (IVNES), emprego, remunerações e horas trabalhadas M n+40 Atividade na Construção Índice de Produção (IPCOP), emprego, remunerações e horas trabalhadas M n+40 Índice de Encomendas Recebidas T n+52 Preços Índice de Preços na Produção Industrial (IPPI) M n+25 Índice de Custos de Construção de Habitação Nova M n+40 Índice de Preços de Manutenção e Preparação Regular de Habitação M n+40

20 4. Indicadores Quantitativos Valor Acrescentado Bruto da Indústria Transformadora (1) (2) Corr (CN, ICIT)=61% Corr (CN, IVNEI)=68% Mar-01 Mar-03 Mar-05 Mar-07 Mar-09 Mar-11 Contas Nacionais (variação homóloga em volume, %) (1) IVNEI (mm3m, variação anual) (2) Indicador de confiança da Indústria Transformadora (2) -35

21 » Indicador de Atividade Económica Variáveis (12) 5. Análise de Conjuntura Indicadores de Síntese - Índice de Produção na Indústria Transformadora (Total e Bens Intermédios) - Índice de Volume de Vendas do Comércio a Retalho (deflacionado) - Consumo de combustíveis (gasolina e gasóleo) - Consumo de energia elétrica - Vendas de cimento para o mercado interno - Ofertas de emprego - Procura de emprego por parte dos desempregados - Vendas de automóveis ligeiros de passageiros - Vendas de veículos comerciais ligeiros e pesados - Dormidas na hotelaria

22 5. Análise de Conjuntura 8 Atividade Económica Corr (PIB, IAE)=92% -8 Mar-96 Mar-98 Mar-00 Mar-02 Mar-04 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 PIB (variação homóloga em volume, %) Indicador de actividade económica

23 5. Análise de Conjuntura Indicadores de Síntese» Indicador Quantitativo de Consumo Privado Indicador Indicadores Consumo Duradouro Variáveis IVNCR* - Bens para o lar - Computadores, equipamentos de telecomunicações, livros... Indicador de volume para o consumo de automóveis ligeiros de passageiros Consumo Privado Alimentar IVNCR* - Bens alimentares Consumo Corrente Corrente não Alimentar IVNCR* - Têxteis, vestuário, calçado e artigos de couro - Produtos farmacêuticos, médicos, cosméticos e de higiene... Consumo de combustíveis (gasóleo e gasolina) Consumo de energia elétrica corrigido da temperatura * IVNCR Índice de Volume de Negócios do Comércio a Retalho

24 5. Análise de Conjuntura Consumo Privado (1) (2) Corr (CN, IQC)=94% Corr (CN, ICC)=84% Mar-01 Mar-03 Mar-05 Mar-07 Mar-09 Mar-11 Contas Nacionais (variação homóloga em volume, %) (1) Indicador quantitativo do consumo (2) Indicador de confiança dos consumidores (2) -80

25 » Indicador de Investimento (FBCF) 5. Análise de Conjuntura Indicadores de Síntese Indicador Indicadores Variáveis Máquinas e Equipamentos Saldos de respostas extrema do IQC ao Comércio por Grosso (Bens de investimento): - Volume de vendas - Atividade corrente - Perspetivas de atividade - Perpetivas de encomendas a fornecedores Investimento (FBCF) Material de Transporte Vendas de veículos comerciais (ligeiros e pesados) Vendas de veículos ligeiros de passageiros para empresas de rent-a-car e táxis Indicador de volume para o consumo de automóveis ligeiros de passageiros Construção Vendas de cimento (mercado interno) Saldo de respostas extrema do IQC à Construção e Obras Públicas: Atividade corrente

26 5. Análise de Conjuntura 20 Investimento (FBCF) 15 Corr (CN, IFBCF)=95% Mar-96 Mar-98 Mar-00 Mar-02 Mar-04 Mar-06 Mar-08 Mar-10 Mar-12 Contas Nacionais (variação homóloga em volume, %) (1) Indicador FBCF

27 » Indicador de Emprego 5. Análise de Conjuntura Indicadores de Síntese Variáveis (4) - Índice de Emprego na Indústria Transformadora - Índice de Emprego no Comércio a Retalho - Índice de Emprego nos Serviços - Índice de Emprego na Construção e Obras Públicas Metodologia - Agregação das séries utilizando como ponderadores a estrutura do emprego por conta de outrem das Contas Nacionais

28 5. Análise de Conjuntura Indicadores de Síntese» Indicador de Perspetivas de Emprego Variáveis (4) Saldo de respostas extremas relativos às perspetivas de emprego dos seguintes IQC: - Indústria Transformadora - Comércio - Serviços - Construção e Obras Públicas Metodologia - Agregação das séries utilizando como ponderadores a estrutura do emprego por conta de outrem das Contas Nacionais

29 5. Análise de Conjuntura 4 Emprego (1) (2) Corr (IE, IndE)=84% Corr (IE, PerspE)=68% Mar-03 Mar-05 Mar-07 Mar-09 Mar-11 Mar-13 Indicador de Emprego (1) Emprego por conta outrém - Inq. Emprego (1) Expetativas de emprego (2)

30 Forma de divulgação: Publicação mensal Síntese Económica de Conjuntura. Objetivo: Identificação das tendências de evolução por grandes temas - Enquadramento Externo, Atividade Económica, Consumo Privado, Investimento, Procura Externa, Mercado de Trabalho e Preços. Informação de base: Metodologia: - Informação qualitativa e quantitativa; - Indicadores sintéticos. - Utilização de médias móveis; - Correção de sazonalidade; - Análise gráfica. 5. Análise de Conjuntura Descrição

31 5. Análise de Conjuntura Informação utilizada Por Temas Enquadramento Externo - PIB e componentes (Eurostat e OCDE) - Taxa de inflação (Eurostat e outros) - Taxa de desemprego (Eurostat e outros) - Preços das matérias primas e petróleo (The Economist e EIA) - Taxa de câmbio (BCE) - Atividade Económica - Indicador de Atividade Económica (INE) - Indicador de Clima Económico (INE) - Indicador de Volume de Negócios (INE) - IVNES, IVNEI (INE) - IPI, IPCOP (INE) - Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (INE) - CNT e CTSI (INE) -

32 Consumo Privado - Indicador Quantitativo de Consumo Privado (INE) - Indicador Qualitativo de Consumo (INE) - IVNCR (INE) - Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (INE) - Consumo de eletricidade (REN) - Consumo de combustíveis (empresas do setor) - CNT e CTSI (INE) - 5. Análise de Conjuntura Informação utilizada Por Temas Investimento - Indicador de FBCF (INE) - Vendas de cimento (empresas do setor) - Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (INE) - Vendas de automóveis (ACAP) - Licenciamento de novas habitações (INE) - CNT e CTSI (INE) -

33 5. Análise de Conjuntura Informação utilizada Por Temas Procura Externa - Comércio Internacional de Bens (INE) - CNT (INE) - Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (INE) - Mercado de Trabalho - Inquérito ao Emprego (INE) - Indicador de Emprego (INE) - Indicador de Expetativas de Emprego (INE) - Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (INE) - IVNEI, INVES - Remunerações Médias (MSSS) - CNT e CTSI (INE) -

34 Preços - IPC (INE) - Inquéritos Qualitativos de Conjuntura (INE) - IPPI (INE) - Índice Cambial Efetivo (Banco de Portugal) - 5. Análise de Conjuntura Informação utilizada Por Temas

35 FIM «