CARTA DO DIRETOR-EXECUTIVO

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1 P CARTA DO DIRETOR-EXECUTIVO RELATÓRIO SOBRE O MERCADO CAFEEIRO Dezembro de 2008 Os níveis de preços confirmaram em dezembro a tendência baixista que se observava no mercado cafeeiro desde setembro de A média mensal do preço indicativo composto da OIC registrou 103,07 centavos de dólar dos EUA por libra-peso, em comparação com 107,88 centavos em novembro, caindo outros 4,5%. Essa queda foi muito mais acentuada no caso dos Robustas, mas os Suaves Colombianos conseguiram resistir à pressão baixista. O dólar dos EUA continuou firme em relação à maioria das principais moedas, em particular às de alguns países exportadores do Brasil especialmente. Isso contribuiu para a alta dos custos de importação dos insumos e equipamentos agrícolas necessários ao setor cafeeiro. Com respeito aos fatores fundamentais do mercado, convém notar que o café da nova safra dos países onde o ano-safra de 2008/09 começa em outubro está começando a chegar ao mercado em maiores quantidades. Neste ano-safra a produção tem sido maior em diversos países, em particular na Etiópia, na Índia e no Vietnã. No entanto, alguns importantes produtores latino-americanos têm sido afetados por mau tempo, e prevê-se que sua produção irá cair. Previsões preliminares para o ano-safra de 2009/10 indicam um volume relativamente baixo de produção, em conseqüência sobretudo da queda da produção brasileira. A primeira estimativa liberada pela CONAB, a agência governamental responsável por estimativas agrícolas no Brasil, indica uma produção de 36,9 a 38,8 milhões de sacas, das quais entre 26,9 e 28,3 milhões de sacas de Arábicas e entre 10 e 10,5 milhões de sacas de Robustas. Em novembro as exportações de todos os países exportadores somaram 7,1 milhões de sacas. O total exportado nos onze primeiros meses do ano civil de 2008 (janeiro a novembro de 2008) foi de 87,7 milhões de sacas, em comparação com 88,9 milhões de sacas no mesmo período do ano anterior, indicando uma queda de 1,3%.

2 2 Carta do Diretor-Executivo Dezembro de 2008 Evolução dos preços A média mensal do preço indicativo composto da OIC caiu ainda mais, de 107,88 centavos de dólar dos EUA por libra-peso em novembro para 103,07 centavos em dezembro. A queda foi muito mais acentuada no caso dos Robustas, que caíram 9,1%, enquanto que os Suaves Colombianos resistiram à tendência baixista, acusando um ligeiro aumento, de 0,3% (quadro 1). O gráfico 1 mostra a evolução do preço indicativo composto diário da OIC em Os gráficos 2 a 5 mostram a evolução dos preços indicativos diários dos quatro grupos de café desde 1 o de outubro de Gráfico 1: Preço indicativo composto diário 2 de janeiro de 2008 a 30 de dez. de 2008 day/month Gráfico 2: dos Suaves Colombianos Gráfico 3: dos Outros Suaves ` 121 ` Gráfico 4: dos Naturais Brasileiros Gráfico 5: dos Robustas Em 12 de janeiro de 2009 o nível registrado era de 107,99 centavos de dólar dos EUA por libra-peso.

3 Carta do Diretor-Executivo Dezembro de Quadro 1: da OIC e de futuros (centavos de dólar dos EUA por libra-peso) Dezembro de 2008 ICO Colombian Other Brazilian New composite Milds Milds Naturals Robustas York* London* Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Holiday 29-Dec Dec Dec December January February March April May June July August September October November December annual averages % change between Dec-08 and Nov % change between Dec-08 and Dec % change between Dec-08 and 2007 average volatility (%) Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec * Média da 2 a e 3 a posições

4 4 Carta do Diretor-Executivo Dezembro de 2008 O valor do dólar dos EUA em relação às moedas dos países exportadores continuou a aumentar, mas não na Colômbia, onde entre novembro e dezembro a taxa caiu 3,4% (gráfico 6). No Brasil a valorização do dólar em relação ao real prosseguiu, e entre novembro e dezembro o custo da moeda norte-americana passou de 2,27 a 2,42 reais (gráfico 7). Desde o início de 2009, porém, o oposto vem ocorrendo, e no começo de janeiro o dólar estava sendo negociado numa faixa de 2,19 a 2,28 reais. Gráfico 6: Colombian peso/us dollar Gráfico 7: Real/US dollar Taxa de câmbio peso colombiano/dólar dos EUA Ano civil de 2008 Taxa de câmbio real/dólar dos EUA Ano civil de 2008 Quadro 2: Produção em países exportadores selecionados Crop year % change commencing & 2007 TOTAL Africa Cameroon Côte d'ivoire Ethiopia Kenya Tanzania Uganda Others Arabicas Robustas Asia & Oceania India Indonesia Papua New Guinea Thailand Vietnam Others Arabicas Robustas Mexico & Central America Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Mexico Nicaragua Others Arabicas Robustas South America Brazil Colombia Ecuador Peru Others Arabicas Robustas TOTAL Colombian Milds Other Milds Brazilian Naturals Robustas Arabicas Robustas TOTAL Colombian Milds Other Milds Brazilian Naturals Robustas Arabicas Robustas Em milhares de sacas

5 Carta do Diretor-Executivo Dezembro de Fatores fundamentais do mercado O ano-safra de 2008/09 está em curso em todos os países exportadores. Com base nas informações disponíveis, a produção total do ano-safra é estimada em 134,2 milhões de sacas, em comparação com 116,2 milhões no ano-safra anterior (quadro 2). Chuvas torrenciais na Colômbia e América Central parecem ter reduzido o potencial de produção desta área e poderão exigir mais uma revisão para menos, da ordem de a sacas. As autoridades brasileiras acabam de publicar a primeira estimativa da safra brasileira de 2009/10, que começa em abril. Prevê-se uma produção de 36,9 a 38,8 milhões de sacas, com cerca de 26,9 a 28,3 milhões de sacas de Arábicas e cerca de 10 a 10,5 milhões de Robustas. Como previsto, esse volume, num ano de baixa produção do ciclo bienal, provavelmente ficará entre 16 e 20% abaixo do volume produzido em 2008/09. Em novembro de 2008 as exportações totalizaram 7,1 milhões de sacas. O acumulado das exportações dos onze primeiros meses do ano civil de 2008 foi 87,7 milhões de sacas, correspondendo a uma queda de 1,3% em relação ao acumulado de 88,9 milhões de sacas das exportações do mesmo período de 2007 (quadro 3). Quadro 3: Total das exportações de todas as formas de café (Janeiro a novembro de 2007 e de 2008) Country of origin % change TOTAL Colombian Milds Other Milds Brazilian Naturals Robustas Arabicas Robustas Em milhares de sacas O quadro 4 mostra o volume e o valor total das exportações. Quadro 4: Colombian Milds Volume e valor das exportações anuais (Anos civis de 2004 a 2007) Volume Value Other Milds - Volume Value Brazilian Naturals - Volume Value Robustas - Volume Value Total - Volume Value Volume em milhões de sacas Valor em bilhões de US$ Informações preliminares sobre o consumo mundial no ano civil de 2008 apontam para um volume de pelo menos 128 milhões de sacas, contra cerca de 125 milhões em 2007 (quadro 5). Embora ainda seja cedo demais para medir os efeitos da atual crise financeira sobre o consumo, as primeiras indicações dão motivo para certo otimismo. O movimento de vendas no comércio varejista de alimentos não mostra o declínio que se nota no movimento de vendas de outros produtos, como roupas e bens de consumo durável. O consumo mundial vem crescendo continuamente desde 2000, a uma taxa média anual que supera os 2,5%. Se essa taxa se mantiver, o consumo mundial poderá ultrapassar 132 milhões de sacas em 2009 e 134 milhões de sacas em 2010.

6 6 Carta do Diretor-Executivo Dezembro de 2008 Quadro 5: Consumo mundial (Anos civis de 2003 a 2007) * WORLD TOTAL Producing Countries Brazil Mexico Indonesia Ethiopia Colombia India Philippines Vietnam Venezuela Others Importing Countries European Community Germany Italy France Spain United Kingdom Netherlands Poland Sweden Belgium Finland Greece Others USA Japan Other Importing Countries Russian Federation Canada Algeria Korea, Republic of Ukraine Australia Others * Preliminar Em milhares de sacas Os quadros 6 e 7 mostram o consumo per capita em países exportadores e importadores selecionados. O quadro 8 mostra os preços de varejo em países importadores selecionados, no mês de junho (2006 a 2008). A evolução dos preços mostra mais de 15% de aumento em quase todos os mercados, em conseqüência da alta dos preços do café verde durante o período, e não leva em conta o comportamento dos preços desde o início da crise financeira em setembro. Quadro 6: Consumo per capita em países exportadores selecionados (Anos civis de 2003 a 2007) Brazil Costa Rica Honduras Dominican Republic Haiti Nicaragua El Salvador Colombia Venezuela Madagascar Guatemala Ethiopia Panama Cuba Mexico Côte d'ivoire Ecuador Philippines Vietnam Indonesia Em quilogramas

7 Carta do Diretor-Executivo Dezembro de Quadro 7: Consumo per capita em países importadores selecionados (Anos civis de 2003 a 2007) Quadro 8: Preços de varejo do café torrado em países importadores selecionados Algeria Australia Canada European Community Austria Belgium Bulgaria Cyprus Czech Republic Denmark Estonia Finland France Germany Greece Hungary Ireland Italy Latvia Lithuania Luxembourg Malta Netherlands Poland Portugal Romania Slovakia Slovenia Spain Sweden United Kingdom Japan Korea, Republic of Norway Russian Federation Switzerland Ukraine USA Em quilogramas European Community June % change Austria Belgium Cyprus Denmark Finland France Germany Italy Latvia Luxembourg Malta 1/ Netherlands Poland Portugal Slovakia Slovenia Spain Sweden United Kingdom 1/ Japan Norway Switzerland USA Em centavos de dólar dos EUA por libra-peso 1/ Café solúvel Em conclusão, convém notar que os preços do café continuaram a cair durante dezembro, reforçando a tendência baixista que se observa desde setembro. Esse declínio está ligado mais aos movimentos das taxas de câmbio do dólar dos EUA que aos fatores fundamentais do mercado. Além disso, ainda é cedo demais para confirmar o impacto da atual crise econômica mundial sobre o consumo de café. Como o equilíbrio entre a oferta e a demanda está relativamente estável, o comportamento dos preços dependerá muito do fluxo das exportações em A previsão preliminar da safra do Brasil de 2009/10 pressupõe um déficit de pelo menos cinco milhões de sacas na oferta mundial durante o período. Um quadro mais preciso se tornará disponível quando as estimativas da produção de outros países forem publicadas nos próximos meses.