Operações Brasil SIMEXMIN MAIO 2014

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1 Operações Brasil SIMEXMIN MAIO 2014

2 Sobre a Forbes & Manhattan F&M identifica, financia & desenvolve projetos de recursos naturais e agricultura Escritório Central F&M America do Sul Escritórios Regionais >40 Empresas com ativos em 29 Países dos quais 13 na América do Sul 2

3 Operações na America do Sul Sagres Energy Oil & Gas BOGOTA 13 Empresas com ativos no Brasil, Bolívia, Argentina, Peru e Colômbia Brazil Potash Belo Sun - Gold Sulliden - Gold Aguia Phosphate - Lucena Aguia Potash Atlantico LIMA LA PAZ Apogee - Silver Rodinia - Lithium BELO HORIZONTE (HEADQUARTERS) Aguia Phosphate Mata da Corda RIO Irati Oil shale - SC Irati Oil shale - RS Aguia Resources Três Estradas -RS Forbes Offices MONTEVIDEO Energy Precious & Base Metals Fertilizer/Ag Output 3

4 Sobre a Forbes & Manhattan F&M Projetos conduzidos por uma equipe multidisciplinar, com habilidades técnicas, financeiras, legal e de mercados de capital reconhecidas internacionalmente. Forbes & Manhattan MINERAÇÃO & METAIS FERTILIZANTES AGRICULTURA ENERGIA FINANCEIRO METAIS BASE & PRECIOSOS METAIS FERROSOS F&M fornece acesso ao capital de risco com uma equipe técnica e gerencial experiente e de alto nível 4

5 #1 Sobre a Forbes & Manhattan Uma Equipe Multidisciplinar integrada com Know-How & Experiência Operacional Técnico Financeiro Legal Back Office >200 profissionais com experiência em Geologia, Mineração, Metalurgia, Fertilizantes, Energia e Agricultura > 30 professionais com expertise em Finanças Corporativas Banco de Investimentos M&A Relações com Mercado ASX etsx expertise 8 Suporte legal fulltime com experiência no mercado de capitais > 20 Suporte administrativo e Contábil Captações no Mercado de Capitais Jan 2011 Abril 2014 $3 Bilhões 5

6 About Forbes & Manhattan Forbes & Manhattan Projetos Forbes America Sul MINERAÇÃO & METAIS FERTILIZANTES AGRICULTURA ENERGIA FINANCEIRO METAIS BASE E PRECIOSOS FERROSOS 6

7 Sobre a Forbes & Manhattan Somos Operadores e não Especuladores Especialistas Técnicos com trajetória de sucesso na identificação e implantação de Projetos Minerais de qualidade Experiência no mercado financeiro e de capitais com o devido suporte legal, contábil e administrativo de uma equipe de comprovada competência. Network Internacional Network Global com técnicos especialistas na identificação de ativos de qualidade Rede de Investidores institucionais internacional Track record Financiamento de Projetos e acordos de comercialização Resultados Habilidade de captar investimentos de risco e aplicação competente dos recursos com retorno superior dos investimentos 7

8 Forbes : O nosso negócio Descobrindo & Desenvolvendo Recursos Minerais 17 Escritórios Globais; 5 América do Sul > 200 Profissionais especialistas tempo integral Escritório Central em Belo Horizonte, Brasil com regionais em La Paz, Bogotá, Rio, Lima PROJETOS DE QUALIDADE + HABILIDADES TECNICA & OPERACIONAL + CAPITAL DE RISCO Capital Markets Expertise Equipe de Mercado de Capital no Canada, Austrália, China, Brasil & Reino Unido Identificação de investidores estratégicos Suporte Financeiro Estratégico Liquidez: Revisão Global de alternativas 8

9 Equipe de Operação no Brasil South America + 40 Geólogos e Engenheiros 150 Empregados e Consultores Diretos Projetos Ativos em vários Estados: Amazonas, Pará, Sergipe, Paraíba, Bahia, Minas Gerais, Paraná, Santa Catarina, Rio Grande do Sul 9

10 Direitos Minerais - Brasil Alvarás de Pesquisa Alvarás de Pesquisa e Requerimentos de Lavra Quant. 945 South America Área (ha) 2,976,257 Requerimentos Requerimentos, Disponibilidade ,911 TOTAL 1,127 3,587,169 Empresas: Potássio do Brasil (Potássio AM-PA), Belo Sun Mineração (Ouro PA) Irati Energia (Xisto SC, PA, RS) Empresas: Águia Metais (Fosfato RS, MG, PB), Potássio do Atlântico (Potássio SE-AL) Brasil Exploração Mineral (Grafita CE, MG,BA) 10

11 3. A D D V A L U E Forbes Brasil Investimentos em Pesquisa * R$ 484 Million = ~US$ 250 Million R$ 129 Milhões Castillian (Níquel) Falcon Metais / Potássio do Brasil Agua Grande (Petróleo) Belo Sun (ouro) Águia Metais (Fosfato) Irati Energia (oil shales) R$ 168 Milhões Águia Metais (Fosfato) Belo Sun (Ouro) Potássio do Brasil Irati Energia (Oil Shales) R$ 154 Milhões * Águia Metais (Fosfato) Belo Sun (Ouro) Potássio do Brasil Irati Energia (Oil Shales) * 2014 Até Mar 11

12 Principais Resultados Belo Sun Mineração Projeto Volta Grande + 200,000 metros de sondagens (+ 760 furos) Recurso Global 5.1 Milhões de Onças (Medido + Indicado) e 2.5 Moz inferidos teor médio de 1.71 g/t Au Estudo de Viabilidade Definitivo em fase final de Conclusão Licenciamento Ambiental em Progresso Licença Previa emitida em Fevereiro de Potássio do Brasil Investimento de R$ 180 Milhões com 50,000 metros de sondagens na Bacia Amazônica Descoberta de 4 Jazidas de Potássio em 4 anos de pesquisas, sendo pelo uma de classe mundial já com recursos inferidos de Milhões de toneladas de minério com teor de 33% KCl Licenciamento ambiental e estudos de engenharia e viabilidade em andamento Projeto de Desenvolvimento em Autazes 2 Shafts para Lavra Subterrânea, com produção anual de + 2 Milhões de KCl toneladas por ano e 2.4 M de NaCl Processo de Flotação ou Lixiviação Inicio da construção em 2016 e produção em

13 Principais Resultados Águia Metais Investimento de R$ 45 Milhões em pesquisas de fosfato em MG, RS, PB e potássio em SE total de 10,000 m sondagens Descoberta de depósitos e ocorrências de fosfato com 1 jazida (Três Estradas RS) em fase de avaliação econômica preliminar. Meta de produção de 300 K concentrado com +30 % P2O5 e / ou SSP 300 Mil toneladas Irati Energia Investimentos R$ 16 Milhões e ~ 7,000 metros de sondagens em Papanduva-Três Barras (SC) (+ 133 furos) Recurso Global 1.7 Bilhões boe com 671 M bbl (best estimate) verificação independente NI Norwest Corp. Implantação de lavra experimental e Planta Piloto em progresso com licenciamentos ambientais já concedidos e em progresso Meta de Produção de 8,000 boe /dia a partir de 2017 com 2 retortas capex ~US 450 M 13

14 Belo Sun Principais Projetos Volta Grande Project (5.1 Moz M&I) (2.5 Moz Inf) 14

15 Belo Sun Investimentos BELO SUN TOTAL % SONDAGEM R$ 4,600,000 R$ 26,600,000 R$ 40,600,000 R$ 9,900,000 R$ 81,700,000 43% GEOLOGIA R$ 5,200,000 R$ 11,100,000 R$ 18,100,000 R$ 18,585,000 R$ 52,985,000 28% ESTUDOS TÉCNICOS R$ 400,000 R$ 3,700,000 R$ 12,000,000 R$ 23,000,000 R$ 39,100,000 21% CAPEX R$ 450,000 R$ 1,300,000 R$ 11,400,000 R$ 415,000 R$ 13,565,000 7% HSEC R$ 250,000 R$ 1,700,000 R$ 700,000 R$ 200,000 R$ 2,850,000 1% TOTAL R$ 10,900,000 R$ 44,400,000 R$ 82,800,000 R$ 52,100,000 R$ 190,200, % R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ - SONDAGEM GEOLOGIA ESTUDOS TÉCNICOS CAPEX HSEC 15

16 PVG - Evolução dos Recursos BSX Recursos Medidos (Oz) Recursos Indicados (Oz) Recursos Inferido (Oz) 16

17 PVG Principais Depósitos Ouro Verde Medido & Indicado: Ouro Verde 44.1 Mt (2.4M 1.70 g/t Au Inferido: 22.6Mt (1.1M 1.48 g/t Au Grota Seca Medido & Indicado: Grota Seca 47.1 Mt (2.4M 1.59 g/t Au Inferido: 18.2 Mt (1.0M 1.59 g/t Au Volta Grande Total (Open Pit) Medido & Indicado: 91.2 Mt (4.8M 1.65 g/t Au Inferido: 40.8 Mt (2.1M 1.53 g/t Au 17

18 PVG - Acampamento 18

19 Potássio do Brasil - Projeto Potássio encontrado em 9 poços dentro das areas da PdB 1500m Jazida de Autazes (PdB) % KCl IC-02: 4.45m@ 20%KCl NR-03: 20% KCl IP-03: 23% KCl IP-06: 24% KCl Depocentro da Bacia 1500m Jazidas Petrobras 1.1 B toneladas 1500m Recursos Identificados: +2 30% KCl 4 novas descobertas da PdB em 4 anos 19

20 Potássio do Brasil Jazidas descobertas e Recursos (Nov 2013) 111 Mtons 110 Mtons 165 Mtons 612 Mtons 20

21 Descoberta de nova Ocorrência de Potássio em Itacoatiara (Out-2013) Furo Mineralizado Prof. 860 metros AM-010 Base 864,39m Silvinita vermelha + Sulfato Interseção 19,88% KCl, 3,37% K2SO4, 4,86% MgSO4 de 859,94m Topo 859,94m Silvinita branca HERMASA - PORTO ITACOTIARA 21

22 Jazida de Autazes - Infraestrutura Isópacas do minério e Infraestrutura Planejada Jazida DE AUTAZES 612M 33% KCl Jazida AUTAZES Recurso Mineral (in situ) 612M Ton KCl teor médio 33.03% Profundidade miínima 685m PLANTA PLANEJADA Profundidade máxima Espessura (min) Espessura (max) 860m 1.12 m 3.52 m Total de Furos concluído 28 Furos mineralizados 14 Distância - Planta / Porto 20km ESTRADAS E ACESSOS PORTO PLANEJAD O Área do Jazida 155Km 2 22

23 ÁGUIA METAIS - Construindo uma Companhia Brasileira de Fertilizantes South America Ativos de Classe Mundial de Potássio e Fosfato Projetos Fosfato Rio Grande: Depósitos de fosfato em carbonatitos; 9,9 5.03% P2O5 Indicado + 20,6 3,94 % P2O5 Inferido (JORC) em Três Estradas (TE) 55% do corpo mineralizado ainda não sondado; Segunda descoberta Joca Tavares (JT); Localizado numa região de grande demanda de fertilizantes e completamente dependente de importação de fosfato; Excelente infraestrutura TE está a menos de 1km da ferrovia que liga ao Porto de Rio Grande. Potencial para geração de caixa a curto prazo. Meta de produção de concentrado +30% P2O5 ou SSP no Porto de Rio Grande. Fosfato Lucena: Deposito de fosfato sedimentar; Primeira etapa de sondagem % P2O5 Inferido (JORC). Potássio do Atlântico: Adjacente a única mina de potássio em operação no Brasil.

24 Projeto de Fosfato Rio Grande Excelente infraestrutura e acesso ao mercado Ferrovia da ALL dentro da área do projeto Excelente infraestrutura incluindo rodovias, ferrovias, energia elétrica porto e serviços. Ferrovia da ALL dentro da área do projeto ligando aos Portos de Rio Grande, Paranaguá e Santos, e também Uruguai e Argentina. Porto de Rio Grande um dos dois únicos portos brasileiros com terminal de ácido em operação (300 km do Projeto). RIO GRANDE Projetos de Fosfato Representação das principais linhas férreas relevantes ao Projeto de Fosfato Rio Grande. Ferrovia da ALL na área do Projeto

25 IRATI -BACIA PRODUTORA South America PetroSIX Operation Bloco Norte NORTH BLOCK LONGO HISTÓRICO DE PRODUÇÃO - PETROBRAS Mais de 25 milhões de barris produzidos nos últimos 30 anos 700 milhões de barris em categoria de reserva RECURSOS IRATI ENERGIA 150 Km 2 bilhões de barris em dois blocos (dados históricos - não compatíveis com NI51-101) SOUTH BLOCK Bloco Sul Relatório Independente de Recursos em andamento Q2/2013 IRATI ENERGIA & PETROBRAS DETEM A MAIORIA DOS RECURSOS DE ÓLEO DE XISTO NA BACIA DO PARANÁ

26 DIREITOS MINERAIS - IRATI ENERGIA PROPRIEDADES MINERAIS (AVARÁS DE PESQUISA) BLOCO NORTE (SC/PR) BLOCO SUL (RS) 821 Km 2 2,261 Km 2 ~ 3,100 KM 2 DE DMs EM ROCHA PIROBITUMINOS DA FORMAÇÃO IRATI

27 BLOCO NORTE IRATI - BLOCO NORTE 1,178 FUROS DE SONDAGENS SONDAGEM DE DETALHE South America 821 Km 2 LOCAL EXTENSÃO DADOS HISTÓRICOS Papanduva - Tres Barras (SC) > 820 Km 2 de licenças 51,126 m 1,045 FUROS PERFURAÇÕES REALIZADAS EM ,963 m. 133 FUROS ESTIMATIVA DE RECURSOS 1.0 B bbl recursos Relatório NI concluído BILHÕES DE BARRIS (BEST ESTIMATE) DE RECURSOS CONFIRMADOS EM +57,000 M DE SONDAGEM FONTE: Internal Company Estimates

28 Camada Inferior Camada Superior P3B FM IRATI Xisto Pirobituminoso PAY ZONE Espessura (m) Conteúdo de Óleo (%) Camada Superior: 6-8 m Espessura com Teor de óleo de 6-8%. Profundidade até 30 m Camada Inferior: Espessura 2-4 m Teor de óleo 8-10% 10 m abaixo da camada superior Melhor Teor

29 PROCESSO DEVIDAMENTE PROVADO South America 1. A retorta aquece o minério britado a aprox. 500 o C 2. A matéria orgânica, denominada querogênio, é convertida em hidrocarboneto 3. O rejeito, denominado xisto retortado, retorna a cava 4. Tem início a recuperação progressiva da superfície minerada 5. Há variações em todo o mundo do processo, incluindo Paraho, PetroSIX and PRIX RETORTA VERTICAL EM OPERAÇÃO POR +30 ANOS NA BACIA

30 ELEVADA DEMANDA DE OLEO COMBUSTIVEL NA REGIÃO SUL E SUDESTE Produto conhecido, com demanda local A produção de óleo de xisto será equivalente a um produto não-refinado atualmente produzido pela Petrobras em São Mateus (PR) O óleo produzido pela Irati Energia atenderá a demanda de óleo combustível e gás natural na região. Distribuidores de óleo combustível regionais têm interesse em assumir compromissos para 100% da produção de óleo de xisto da Irati Energia O mercado para o óleo de xisto incluem: Secagem, fundição de metal, cerâmica, pavimentação, plásticos, celulose-papel, asfalto, esterilização hospitalar, cosméticos, metalurgia & alimentos Aspectos comercias do produto Melhor alternativa como substituto do óleo combustível de petróleo alto poder calorífico e de energia equivalente. Baixa temperatura de fluidez elimina préaquecimento, permitindo bombeamento a temperatura normal e reduzindo custos. Baixa viscosidade elimina o uso de aditivos e possui uma combustão mais eficiente, maior eficiência térmica, baixa emissão de partículas sólidas e menor quantidade de rejeito. Baixo conteúdo de enxofre atende as novas exigências ambientais, tornando-o utilizável na industrias de centros urbanos. Reduz a emissão de partículas que causam fumaça pesada e fuligem. É mais leve que os óleos combustíveis de petróleo.

31 IRATI - MARGEM POR BARRIL MARGEM $80/BBL $110 MINA $11/BBL $35/BBL OPEX $30/BBL PLANTA $19/BBL FONTE: Estimativas Internas

32 Grupo FM - Planos Futuros DESAFIOS - Incertezas Captação de Investimentos de Risco (PdB, Irati, Águia)- ~US$ 150 M e Financiamento (Belo Sun) ~US$ M Mercado Comodities Deprimido Ouro, Potássio, Fosfatos Incertezas do Marco Regulatório da Mineração Aumento de impostos, burocracia e consequente redução da competitividade em relação a outros Países Efeito X Investidores com menor interesse em projetos de risco greenfields Dificuldades de Licenciamento Socioambiental Incertezas Politicas - menor interesse nos emergentes. FM OPORTUNIDADES Belo Sun - Implantação do PVG a partir de 2015 PdB - Estudos de Viabilidade, Licenciamento Projeto Autazes (AM) visando implantação a partir de 2016 Pesquisa e expansão de reservas nos outros depósitos Novo Remanso e Itacoatiara IRATI - Implantação de Operação Experimental e estudos de viabilidade visando operação comercial a partir ÁGUIA METAIS Expansão de reservas de fosfato no RS, estudo de viabilidade, licenciamento, visando implantação em