Relação Indústria x Produtor: evolução e tendências

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1 Relação Indústria x Produtor: evolução e tendências Encontro de Confinamento da Scot Consultoria Abril/2016 Thiago Bernardino de Carvalho, PhD Pesquisador Cepea/Esalq/USP

2 A diferença com alguns outros complexos..

3 A diferença com outros complexos... Dentro da porteira Necessidade de mudança de rotina Em alguns países: economia de diferenciação Fora da Porteira: Conquista de novos mercados EMPRESAS LÍDERES

4 Heterogeneidade...

5 Onde estão os produtores? % % das propriedades Corte ( ): 193 fazendas 95 municípios 13 estados Fazenda típica % da produção Categoria Corte Leite Leite ( ): 76 fazendas 59 municípios 17 estados Tamanho das propriedades 26/04/2016 Fonte: Cepea/CNA

6 MATRIZ DE ELASTICIDADES Grupo Código e Corte coraçao file de ma pica pale alcatra bife capa file contra c/ cupim fralda peito cupim do de acem coxao patinhto mole culo lagar coxao mus mignon file da costela minha nha ta duro maminha vazio file alcatra rabo figado rúmen filé mignon 0,96 0,16 0,06 0,09 0,13 0,14 0,10 0,40 0,12 contra filé 0,51 0,78 0,06 0,24 0,08 0,09 0,10 0,82 0,15 cor. da alcatra 0,31 0,43 0,27 0,09 0,07 0,23 0,84 1,29 0,29 filé de costela 0,42 0,45 0,14 0,32 0,09 0,03 0,17 0,39 0,03 1 maminha 0,27 0,11 0,15 0,10 0,45 0,17 0,33 0,56 0,10 0,04 0,05 0,02 picanha 0,35 0,22 0,28 0,07 0,13 0,35 0,01 0,12 0,07 alcatra c/ mam. 0,43 0,68 0,42 0,13 0,08 0,25 1,41 0,81 0,30 cupim (71) 0,80 0,68 0,58 0,03 0,25 0,34 0,23 0,21 0,28 fralda 0,28 0,38 0,54 0,26 0,10 0,10 0,21 0,65 0,33 peito 1,53 0,95 0,42 0,41 0,82 0,61 cupim (111) 0,11 1,33 0,24 0,56 0,70 0,19 bife do vazio 0,54 0,23 1,72 0,39 0,02 0,18 2 0,00 capa de filé 0,13 0,05 0,01 1,37 0,09 0,16 0,02 0,04 paleta 0,15 1,30 0,90 0,52 1,27 0,35 acém 0,08 2,30 2,14 0,60 0,34 1,20 coxão duro 1,56 0,05 0,25 0,04 0,40 patinho 1,25 1,16 0,28 0,64 0,08 3 lagarto 0,02 0,03 0,21 0,01 1,08 0,00 0,13 0,02 coxão mole 0,12 0,74 0,22 1,35 0,42 músculo 0,24 0,23 0,00 0,01 1,99 rabo 1,12 0,09 0,34 4 fígado 0,01 0,01 0,02 0,43 1,44 0,17 rúmen 0,53 0,17 1,65

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8 ELASTICIDADE PREÇO DA OFERTA A interpretação é a mesma que para o caso da elasticidade preço da demanda: >1 =Elástica(somente neste caso existe poder de mercado) =1 = Elasticidade unitária de 0 a 1 = Inelástica =0 = Perfeitamente Inelástica É sempre importante salientar que quando se analisa a elasticidade de preços da oferta, ossinaissãosempre positivos.

9 Equação de oferta para São Paulo Variável Coeficiente Erro padrão z P> z Intervalo de confiança Variável Preço do Boi 0,525 0,170 3,080 0,002 0,191 0,859 Preço do Bezerro -0,787 0,114-6,920 0,000-1,010-0,564 Margem -0,057 0,013-4,340 0,000-0,083-0,031 Janeiro -0,049 0,036-1,360 0,172-0,118 0,021 Fevereiro -0,159 0,036-4,480 0,000-0,229-0,090 Março -0,019 0,037-0,530 0,597-0,091 0,052 Abril -0,019 0,037-0,500 0,614-0,091 0,054 Maio 0,095 0,038 2,530 0,011 0,021 0,169 Junho 0,052 0,037 1,400 0,160-0,021 0,126 Julho 0,031 0,037 0,830 0,404-0,042 0,103 Agosto 0,071 0,037 1,950 0,051 0,000 0,143 Setembro 0,078 0,037 2,140 0,032 0,007 0,150 Outubro 0,027 0,037 0,730 0,466-0,045 0,098 Novembro -0,026 0,037-0,690 0,487-0,098 0,047 constante 20,998 0,257 81,780 0,000 20,495 21,501 Fonte:Dados da pesquisa

10 Equação de oferta para Mato Grosso do Sul Variável Coeficiente Erro padrão Z P> z Intervalo de confiança Preço do Boi 0,320 0,396 0,810 0,418-0,455 1,096 Preço do Bezerro -0,294 0,147-1,990 0,046-0,582-0,005 Margem -0,157 0,139-1,130 0,260-0,430 0,116 Janeiro 0,000 0,056 0,010 0,993-0,109 0,110 Fevereiro -0,097 0,056-1,740 0,082-0,206 0,012 Março 0,054 0,057 0,940 0,345-0,058 0,165 Abril -0,010 0,057-0,180 0,855-0,122 0,101 Maio 0,038 0,058 0,650 0,515-0,076 0,151 Junho 0,015 0,057 0,260 0,793-0,097 0,127 Julho 0,007 0,057 0,120 0,905-0,106 0,119 Agosto -0,031 0,058-0,540 0,590-0,144 0,082 Setembro -0,123 0,058-2,130 0,033-0,236-0,010 Outubro -0,194 0,057-3,390 0,001-0,307-0,082 Novembro -0,131 0,057-2,290 0,022-0,243-0,019 constante 18,972 0,634 29,940 0,000 17,730 20,214 Fonte:Dados da pesquisa

11 Equação de oferta para Mato Grosso Variável Coeficiente Erro padrão z P> z Intervalo de confiança Preço do Boi 0,589 0,173 3,400 0,001 0,249 0,929 Margem -0,383 0,087-4,400 0,000-0,554-0,213 Janeiro -0,090 0,058-1,560 0,118-0,203 0,023 Fevereiro -0,174 0,058-3,010 0,003-0,287-0,061 Março -0,047 0,059-0,790 0,429-0,163 0,069 Abril -0,133 0,059-2,230 0,025-0,249-0,016 Maio -0,082 0,060-1,380 0,169-0,200 0,035 Junho -0,080 0,060-1,350 0,178-0,197 0,037 Julho -0,005 0,059-0,090 0,932-0,122 0,111 Agosto 0,019 0,059 0,310 0,755-0,098 0,135 Setembro -0,051 0,059-0,860 0,392-0,167 0,065 Outubro -0,102 0,059-1,720 0,085-0,219 0,014 Novembro -0,078 0,059-1,310 0,190-0,194 0,039 constante 16,766 0,569 29,490 0,000 15,652 17,881 Fonte:Dados da pesquisa

12 Equação de oferta para Goiás Variável Coeficiente Erro padrão z P> z Intervalo de confiança Preço do Boi 1,132 0,280 4,050 0,000 0,583 1,680 Preço do Bezerro -0,398 0,136-2,930 0,003-0,664-0,132 Margem -0,206 0,042-4,870 0,000-0,289-0,123 Janeiro 0,037 0,036 1,030 0,305-0,034 0,108 Fevereiro -0,036 0,036-0,990 0,322-0,107 0,035 Março 0,137 0,038 3,630 0,000 0,063 0,211 Abril 0,063 0,038 1,650 0,099-0,012 0,138 Maio 0,176 0,039 4,500 0,000 0,099 0,252 Junho 0,108 0,040 2,710 0,007 0,030 0,185 Julho 0,161 0,038 4,200 0,000 0,086 0,236 Agosto 0,189 0,038 5,000 0,000 0,115 0,262 Setembro 0,173 0,038 4,600 0,000 0,099 0,247 Outubro 0,095 0,037 2,550 0,011 0,022 0,168 Novembro -0,025 0,038-0,670 0,501-0,099 0,049 constante 15,743 0,421 37,410 0,000 14,918 16,568 Fonte:Dados da pesquisa

13 Poder de Mercado As elasticidades de oferta nos mercados estudados sugerem que não há poder de mercado do comprador no processo de formação de preços, Alguns pontos que podem explicar a não existência de poder de mercado: Elevados custos impedem que a planta fique parada, portanto é necessário manter o fluxo de animais, independente do preço; Existem contratos com fornecedores a serem cumpridos, por isso não tem como parar a compra. Os produtores de animais tem flexibilidade no período de venda; Alguns pontos que não podem ser explicados pela pesquisa, que concorrem para a existência de poder de mercado: Falta de interesse de investidores de fora dos grandes grupos estabelecidos de entrarem em mercados onde existe oferta elevada de animais e poucos compradores;

14 A relação entre os grupos Formas de abastecimento Minerva Foods Frigo-Brás Angelelli Formas Plurais X Participação de cada estrutura de governança/produto Carne com osso Boi gordo (rastreado) Boi gordo (não rastreado) Boi Gordo (não rastreado) Boi Gordo (não rastreado) Integração Vertical - - 5% - - Contrato a termo - 25% 12% - - Parceria (contrato longo prazo) - 10% Mercado Spot com fornecedores conhecidos/relacionais (sem contrato) Mercado Spot com fornecedores desconhecidos 100% 65% 83% 90% 100% % - Fonte: Silveira et al. (2014)

15 Formação de Preço

16 Preços Futuros Boi Gordo ,01 162,65 149,536 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ Fonte: CEPEA/BM&F Preços Futuros em Vermelho: 12/abril/16

17 Preços Futuros Boi Gordo Fonte: CEPEA/BM&F 143,8 143,4 145,4 149,4 147,9 146,2 142,3 141,3 143,6 147,5 148,5 146,9 149,5 155,3 153,5 153,4 153,1 154,0 155,0 158,7 159,0 160,1 161,0 161, jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 143,8 143,4 145,4 149,4 147,9 146,2 142,3 141,3 143,6 147,5 148,5 146,9 149,5 155,3 156,3 155,9 155,5 156,2 156,2 159,0 163,0 164,0 165,0 164,1 140,0 145,0 150,0 155,0 160,0 165,0 170,0 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 FECHAMENTO 04/março FECHAMENTO 14/março

18 Relação de Preços Confinamento 2015 Bolsa* Confinamento 2015 Balcão Custos R$ 2.291, ,07 Custo de capital mensal 0,80% 0,80% Rendimento de Carcaça 53% 53% 158,52 148, R$/boi 2.597, ,64 Retorno sobre o Investimento 10,51% 2,86% *Preços Futuros em Abril/2015 Fonte: Cepea

19 Relação de Preços Confinamento 2015 Bolsa* Confinamento 2015 Balcão Custos R$ 2.291, ,07 Custo de capital mensal 0,80% 0,80% Rendimento de Carcaça 53% 58,5% 158,52 148, R$/boi 2.597, ,53 Retorno sobre o Investimento 10,51% 13,53% *Preços Futuros em Abril/2015 Fonte: Cepea

20 Rendimento de Carcaça Animal Sem Genética 510 kg 53% Rendimento 270,3 kg / 15@ = 18,02/@ 18,02 x R$ 129,00 = R$ 2.324,58 R$ 131,58 Animal Com Genética 510 kg 56% Rendimento 285,6 kg / 15@ = 19,04/@ 19,04 x R$ 129,00 = R$ 2.456, x 131,58 = Fonte: Cepea

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22 Futuro: produtividade Taxa de lotação (UA/ha) / Embora tenha ocorrido um aumento da produtividade, ainda há muito espaço 21% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1,0 UA/há 1,5 UA/há 2,0 UA/há Herd (heads) Slaughtered (heads) Universidade de São Paulo Brasil Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada 43% 44% 24% Junho/ /04/2016

23 Rentabilidade de 200 propriedades modais 100% 90% 80% 70% 60% 44% PROBLEMA Acabaram as máquinas, os implementos, os pastos, e agora? PROBLEMA DO CURTO PRAZO Pró Labore? 50% 40% 30% 20% Apesar disso, a metodologia não considera a valorização da terra 10% 0% Receita acima do COE Receita acima do COT Receita acima do CT Fonte: Cepea (2015)

24 Ciclo da Pecuária + Transformações estruturais; Última década: Aumento da produtividade das etapas finais é maior se comparada à produção de bezerros; MILHO BARATO Começou em Vacas estão prenhez, aumenta a oferta de bezerros em Mais oferta de carne em 2018 e a demanda?? Fonte: Cepea/Imea

25 Futuro: Concentração do mercado Capital Aberto 6,56 6,99 7,42 9,16 11,09 11,74 12,04 13,86 16,50 JBS 3,41 3,62 3,90 5,92 6,48 6,92 7,37 8,68 11,14 Marfrig 2,36 2,46 2,48 1,57 2,65 2,58 2,42 2,69 2,76 Minerva 0,79 0,91 1,04 1,29 1,44 1,69 1,71 2,01 2,13 BRF 0,382 0,523 0,538 0,539 0,483 0,477 Abate Brasil SIF 24,87 25,15 22,37 21,26 21,89 21,84 23,49 26,65 26,88 Participação dos 4 grupos no Abate SIF Ttotal % JBS no Total 26,4% 13,7% 27,8% 14,4% 33,2% 17,4% 43,1% 27,8% 50,7% 29,6% 53,7% 31,7% 51,2% 31,4% 52,0% 32,6% 61,4% 41,4% Vai voltar ao que era antes???? 25

26 R$ jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 jan/15 mai/15 set/15 jan/16 R$/@ CARNE X ARROBA Margem do frigorífico está apertada??? Em 2016, queda de 19% carne suína e 9% frango! Margem Total desossada Margem Total c/ osso Preço do Boi Gordo

27 Mercado Internacional US$ por 100 kg Peso Vivo Opportunity cost Depreciation Cash cost Beef returns Beef price + Beef by-products Beef price + by-products + government payments AU-85 AU-150 AU-320 AU-360 AU-380 AU-540 NZ-375 MA-280 TN-45 ZA-3000 ZA-75K NA-600 NA-25K BW-2000 AT-25F AT-35 AT-120 AT-175T DE-260 DE-280 DE-285 DE-525T DE-800 FR-60 FR-70 FR-200 ES-430 ES-520 ES-5500 IT-910 IT-2660T UK-45 UK-80 UK-90 UK-750 IE-40 SE-100 SE-150 SE-230 PL-20 PL-30 CZ-500 UA-275 UA-5600 RU-640 CA-28K US-7200 US-75K MX-1500 AR-380 AR-630 AR-800 AR-900 AR-26K UY-90 BR-60 BR-60 BR-360 BR-400 BR-680 BR-800 BR-1750 CO-130 CO-160 CO-520 CO-800 PE-1700 CN-70 CN-150 CN-300 CN-940 CN-2000 ID-2 ID-4 ID-100 KZ-800 Fonte: Agri Benchmark 2014

28 Anos Taxa de Crescimento PIB Produção (toneladas) Consumo em toneladas Excedente em toneladas Taxa de Crescim ento da Produção 0.62% ,10% , , , ,80% , , , ,33% , , , ,59% , , , ,00% , , , ,00% , , , ,50% , , ,08 Exportações 2015: ton Excedente 2014: 342 mil ton

29 Considerações Finais Evolução: Industria e dentro da porteira A quem interessa essa briga?!?!? Relação de Preços mercado maduro (GR) MercadoFuturo Mercado de Opções Mercado a Termo

30 OBRIGADO Thiago Bernardino de Carvalho Pesquisador / Av. Centenário, 1080, Piracicaba. SP CEP: /04/2016