Demonstrações Contábeis 31 de dezembro de 2015 IFRS

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1 Demonstrações Contábeis 31 de dezembro de 2015 IFRS Arquivado na CVM, SEC e HKEx em 25 de fevereiro de

2 Demonstrações Contábeis Vale S.A. Conteúdo Página Relatório do auditor independente registrado no PCAOB 3 Demonstração do Resultado Consolidado 5 Demonstração do Resultado Abrangente Consolidado 6 Demonstração dos Fluxos de Caixa Consolidados 7 Balanço Patrimonial Consolidado 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Consolidadas 10 Notas explicativas às Demonstrações Contábeis Contexto operacional 2. Base de preparação das demonstrações contábeis 3. Informações por segmento de negócios e por área geográfica 4. Evento relevante 5. Ativos mantidos para venda 6. Aquisições e desinvestimentos 7. Caixa e equivalentes de caixa 8. Contas a receber 9. Estoques 10. Tributos a recuperar 11. Investimentos 12. Participação de acionistas não controladores 13. Intangíveis 14. Imobilizados 15. Redução ao valor recuperável de ativos ( Impairment ) e contratos onerosos 16. Empréstimos e financiamentos 17. Obrigações para desmobilização de ativos 18. Processos judiciais 19. Tributos sobre o lucro Programa de refinanciamento ( REFIS ) 20. Tributos sobre o lucro 21. Obrigações com benefício a funcionários 22. Classificação dos instrumentos financeiros 23. Estimativa do valor justo 24. Instrumentos financeiros derivativos 25. Patrimônio líquido 26. Custos e despesas por natureza 27. Resultado financeiro 28. Receita diferida Fluxo de ouro 29. Compromissos 30. Partes relacionadas 31. Sumário das principais políticas contábeis 32. Estimativas e julgamentos contábeis críticos 33. Gestão de riscos Membros do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal, dos Comitês de Assessoramento e da Diretoria 75 Executiva 2

3 KPMG Auditores Independentes Av. Almirante Barroso, 52-4º Rio de Janeiro, RJ - Brasil Caixa Postal Rio de Janeiro, RJ - Brasil Central Tel 55 (21) Fax 55 (21) Internet Relatório dos auditores independentes registrados no PCAOB (*) (Tradução livre do original em inglês) Ao Conselho de Administração e aos acionistas da Vale S.A. Rio de Janeiro - RJ Auditamos o balanço patrimonial consolidado da Vale S.A. e subsidiárias ( Vale ou Companhia ) em 31 de dezembro 2015 e 2014, e as respectivas demonstrações de resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, para os exercícios findos naquelas datas. Também examinamos os controles internos da Vale referentes ao processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas em 31 de dezembro de 2015, com base no critério estabelecido no Controle Interno - Estrutura Integrada (2013) emitido pelo Conselho da Organização Patrocinadora da Comissão de Treadway (COSO). A administração da Companhia é responsável por essas demonstrações contábeis consolidadas, por manter controles internos efetivos sobre as demonstrações contábeis consolidadas e pela avaliação da efetividade dos controles internos sobre as demonstrações contábeis incluídas no Relatório da Administração sobre Controles Internos referentes ao processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis consolidadas e uma opinião sobre os controles internos da Companhia referentes ao processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas com base em nossa auditoria. Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas do Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos da América (PCAOB Public Company Accounting Oversight Board). Estas normas requerem que uma auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis consolidadas não contêm erros materiais e de que os controles internos referentes ao processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis são efetivos em todos os aspectos materiais. Nossa auditoria das demonstrações contábeis consolidadas compreendem ainda a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados nas demonstrações contábeis consolidadas, a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração, bem como da apresentação das demonstrações contábeis consolidadas tomadas em conjunto. Nossa auditoria sobre os controles internos relativos ao processo de preparação e divulgação de demonstrações contábeis consolidadas, incluem obter um entendimento dos controles internos sobre demonstrações contábeis consolidadas, avaliar o risco de que uma fraqueza material existe e testar e avaliar o desenho e efetividade operacional dos controles internos baseados na avaliação de risco. Nossa auditoria também incluiu a realização de outros procedimentos que consideramos necessários nas circunstâncias. Acreditamos que nossa auditoria proporciona uma base adequada para emitirmos nossa opinião. (*) Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos (PCAOB Public Company Accouting Oversight Board ). 3

4 Os controles internos sobre o processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas de uma Companhia são elaborados para garantir segurança razoável quanto à confiabilidade da sua preparação para fins externos de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos. Os controles internos sobre o processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas incluem aquelas políticas e procedimentos que (1) se referem à manutenção dos registros que, com detalhe razoável, refletem com exatidão e clareza as transações e vendas dos ativos; (2) forneçam segurança razoável de que as transações são registradas conforme necessário para permitir a preparação das demonstrações contábeis consolidadas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos, e que recebimentos e gastos vêm sendo feitos somente com autorizações da administração e diretores da Companhia; e (3) forneçam segurança razoável relativa à prevenção ou a detecção oportuna da aquisição, uso ou venda não autorizada dos ativos que possam ter um efeito material sobre as demonstrações contábeis consolidadas. Devido às suas limitações inerentes, os controles internos sobre o processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas podem não evitar ou detectar erros. Além disso, projeções de qualquer avaliação de efetividade para períodos futuros estão sujeitas ao risco de que os controles possam tornar-se inadequados devido a mudanças nas condições, ou devido ao fato de que o grau de conformidade com as políticas e procedimentos pode diminuir. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis consolidadas referidas anteriormente apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Vale S.A. e subsidiárias em 31 de dezembro de 2015 e 2014, os resultados de suas operações e seus fluxos de caixa para os exercícios findos naquelas datas, de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB. Adicionalmente, em nossa opinião, a Vale S.A. manteve, em todos os aspectos relevantes, controles internos efetivos sobre o processo de preparação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas em 31 de dezembro de 2015, com base no critério estabelecido no Controle Interno - Estrutura Integrada (2013) emitido pelo Conselho da Organização Patrocinadora da Comissão de Treadway (COSO). /s/ KPMG Auditores Independentes KPMG Auditores Independentes Rio de Janeiro, Brasil 24 de fevereiro de

5 Demonstração do Resultado Consolidado Em milhões de dólares norte-americanos, exceto quando indicado de outra forma Exercício findo em 31 de dezembro Notas Operação continuada Receita de venda, líquida 3(c) Custo dos produtos vendidos e serviços prestados 26(a) (20.513) (25.064) (24.245) Lucro bruto Despesas operacionais Com vendas e administrativas 26(b) (652) (1.099) (1.302) Pesquisa e desenvolvimento (477) (734) (801) Pré operacionais e paradas de operação (1.027) (1.088) (1.859) Outras despesas operacionais, líquidas 26(c) (206) (1.057) (984) (2.362) (3.978) (4.946) Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos 15 (8.926) (1.152) (2.298) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes (167) (215) Lucro (prejuízo) operacional (6.131) Receitas financeiras Despesas financeiras 27 (18.651) (9.839) (11.031) Resultado de participações em coligadas e joint ventures 11 (439) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures (30) 41 Redução ao valor recuperável de participações em coligadas e joint ventures 15 (446) (31) - Lucro (prejuízo) antes dos tributos sobre o lucro (17.720) Tributos sobre o lucro 20 Tributo corrente (389) (1.051) (7.786) Tributo diferido (149) (1.200) (6.833) Lucro líquido (prejuízo) das operações continuadas (12.620) Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores 12 (491) (304) (178) Lucro líquido (prejuízo) das operações continuadas atribuído aos acionistas da Vale (12.129) Operações descontinuadas Prejuízo das operações descontinuadas - - (2) Prejuízo das operações descontinuadas atribuído aos acionistas da Vale - - (2) Lucro líquido (prejuízo) (12.620) Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores (491) (304) (178) Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas da Vale (12.129) Lucro (prejuízo) por ação atribuído aos acionistas da Vale: Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação 25(d) Ações preferenciais (US$) (2,35) 0,13 0,11 Ações ordinárias (US$) (2,35) 0,13 0,11 As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis. 5

6 Demonstração do Resultado Abrangente Consolidado Em milhões de dólares norte-americanos Exercício findo em 31 de dezembro Lucro líquido (prejuízo) (12.620) Outros resultados abrangentes Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão (18.128) (7.436) (9.830) Obrigações com benefícios de aposentadoria Saldo bruto no exercício 66 (279) 914 Efeito dos impostos 3 85 (284) Resultado de participações em coligadas e joint ventures, líquido dos impostos (192) 630 Total dos itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado (18.059) (7.628) (9.200) Itens que poderão ser reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão Saldo bruto no exercício Efeito dos impostos Transferência de resultados realizados para o lucro líquido Instrumentos financeiros disponíveis para venda Saldo bruto do exercício 1 (4) 193 Transferência de resultados realizados para o lucro líquido, líquido dos impostos - 4 (194) 1 - (1) Hedge de fluxo de caixa Saldo bruto no exercício 828 (290) (23) Efeito dos impostos (7) (3) 12 Resultado de participações em coligadas e joint ventures, líquido dos impostos (5) (1) - Transferência de resultados realizados para o lucro líquido, líquido dos impostos (369) (122) (40) 447 (416) (51) Total dos itens que poderão ser reclassificados subsequentemente ao resultado Total do resultado abrangente (19.987) (4.284) (5.589) Resultado abrangente atribuído aos acionistas não controladores (543) (330) (175) Resultado abrangente atribuído aos acionistas da Vale (19.444) (3.954) (5.414) (19.987) (4.284) (5.589) As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis. 6

7 Demonstração dos Fluxos de Caixa Consolidados Em milhões de dólares norte-americanos Exercício findo em 31 de dezembro Fluxo de caixa das atividades operacionais continuadas: Lucro líquido (prejuízo) de operações continuadas: (12.620) Ajustes por: Resultado de participações em coligadas e joint ventures 439 (505) (469) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes (61) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures (97) 30 (41) Resultado na alienação de bens do imobilizado e intangível (152) 91 (146) Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos Depreciação, amortização e exaustão Tributos diferidos sobre o lucro (5.489) 149 (953) Variações monetárias e cambiais, líquidas Perda (ganho) não realizada com derivativos, líquida Debêntures participativas (965) Outros Variações de ativos e passivos: Contas a receber Estoques (304) (535) 346 Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros (124) Salários e encargos sociais (603) (77) 59 Tributos sobre o lucro (inclui programa de refinanciamento) (99) Outros tributos ativos e passivos, líquidos (258) (292) 44 Receita diferida - Fluxo de ouro (nota 28) Outros ativos e passivos, líquidos (426) 705 (795) Caixa líquido proveniente das atividades operacionais continuadas Caixa líquido proveniente das atividades operacionais descontinuadas Caixa líquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento continuadas: Investimentos financeiros resgatados (aplicados) 308 (148) 357 Empréstimos e adiantamentos recebidos (concedidos) (65) 364 (17) Depósitos e garantias recebidos (concedidos) (17) 59 (147) Adições em investimentos (66) (244) (378) Aquisição de subsidiária (nota 6(f)) (90) - - Adições ao imobilizado e intangível (nota 3(b)) (8.371) (11.813) (13.105) Dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos de coligadas e joint ventures (nota 11) Recursos provenientes da alienação de bens do imobilizado e do investimento Recebimentos da operação de ouro (nota 28) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento continuadas (6.159) (9.968) (9.845) Caixa líquido proveniente das atividades de investimento descontinuadas - - (763) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (6.159) (9.968) (10.608) Fluxo de caixa das atividades de financiamento continuadas: Empréstimos e financiamentos Adições Pagamentos (2.826) (1.936) (3.347) Transações com acionistas: Dividendos e juros sobre capital próprio pagos aos acionistas da Vale (nota 25(e)) (1.500) (4.200) (4.500) Dividendos e juros sobre capital próprio pagos aos acionistas não controladores (15) (66) (20) Transações com acionistas não controladores (i) Caixa líquido proveniente (utilizado) das atividades de financiamento continuadas (3.861) (4.557) Caixa líquido proveniente das atividades de financiamento descontinuadas Caixa líquido proveniente (utilizado) nas atividades de financiamento (3.861) (4.470) Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 35 (1.022) (286) Caixa e equivalentes de caixas no início do exercício Efeito de variação cambial no caixa e equivalentes de caixa (418) (325) (225) Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício Pagamentos efetuados por (ii): Juros de empréstimos e financiamentos (1.462) (1.560) (1.535) Derivativos recebidos (pagos), líquidos (1.202) (179) (242) Tributos sobre o lucro (527) (504) (2.405) Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento (384) (494) (2.594) Transações que não envolveram caixa: Adições ao imobilizado com capitalizações de juros Adições ao imobilizado com custo de desmobilização de ativos (i) Compreende redução da participação na MBR (nota 6(a)) e outras transações. (ii) Valores pagos são classificados como fluxos de caixa das atividades operacionais. As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis. 7

8 Balanço Patrimonial Consolidado Em milhões de dólares norte-americanos Notas 31 de dezembro de de dezembro de 2014 Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa Investimentos financeiros Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Estoques Tributos antecipados sobre o lucro Tributos a recuperar Partes relacionadas Outros Ativos mantidos para venda Ativo não circulante Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos Tributos antecipados sobre o lucro Tributos a recuperar Tributos diferidos sobre o lucro Depósitos judiciais 18(c) Partes relacionadas Outros Investimentos em coligadas e joint ventures Intangíveis Imobilizados Total do ativo

9 Balanço Patrimonial Consolidado Em milhões de dólares norte-americanos (continuação) Notas 31 de dezembro de de dezembro de 2014 Passivo Passivo circulante Fornecedores e empreiteiros Salários e encargos sociais Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento Tributos a recolher Tributos a recolher sobre o lucro Obrigações com benefícios de aposentadoria 21(a) Obrigações para desmobilização de ativos Outros Passivos relacionados a ativos mantidos para venda Passivo não circulante Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Obrigações com benefícios de aposentadoria 21(a) Provisões para processos judiciais 18(a) Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento Tributos diferidos sobre o lucro Obrigações para desmobilização de ativos Debêntures participativas 29(b) Participação resgatável de acionistas não controladores Receita diferida - Fluxo de ouro Outros Total do passivo Patrimônio líquido Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis. 9

10 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Consolidadas Em milhões de dólares norte-americanos Capital social Resultado na conversão de ações Resultado de operações com acionistas não controladores Reserva de lucro Ações em tesouraria Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Saldo em 31 de dezembro de (152) (400) (4.477) (2.044) (18.663) Lucro líquido (prejuízo) (178) 406 Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria Hedge de fluxo de caixa (51) - - (51) - (51) Instrumentos financeiros disponíveis para venda (1) - - (1) - (1) Ajustes de conversão (4.901) (1.925) (14) (6.576) 3 (6.573) Transações com acionistas: Dividendos e juros sobre o capital próprio de acionistas da Vale (4.500) (4.500) - (4.500) Dividendos de acionistas não controladores (91) (91) Participação resgatável de acionistas não controladores Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores Realização de reservas (3.936) Apropriação às reservas de lucros (14) Saldo em 31 de dezembro de (152) (400) (4.477) (1.202) (20.588) Lucro líquido (prejuízo) (304) 353 Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria (192) - - (192) - (192) Hedge de fluxo de caixa (416) - - (416) - (416) Ajustes de conversão (2.237) - 97 (2.098) 235 (4.003) (26) (4.029) Transações com acionistas: Dividendos e juros sobre o capital próprio de acionistas da Vale (4.200) (4.200) - (4.200) Dividendos de acionistas não controladores (8) (8) Aquisições e baixas de participações de acionistas não controladores - - (49) (49) (201) (250) Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores Capitalização de reservas (1.036) Cancelamentos de ações em tesouraria (3.000) Realização de reservas (3.387) Apropriação às reservas de lucros (79) Saldo em 31 de dezembro de (152) (449) (1.477) (1.713) (22.686) Prejuízo (12.129) (12.129) (491) (12.620) Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria (1) 69 Hedge de fluxo de caixa Instrumentos financeiros disponíveis para venda Ajustes de conversão (5.371) (2.665) - (7.833) (51) (7.884) Transações com acionistas: Dividendos e juros sobre o capital próprio de acionistas da Vale (1.500) (1.500) - (1.500) Dividendos de acionistas não controladores (32) (32) Aquisições e baixas de participações de acionistas não controladores - - (253) (336) - (589) Capitalização de reservas Apropriação às reservas de lucros (12.129) Saldo em 31 de dezembro de (152) (702) 985 (1.477) (992) (25.687) Patrimônio líquido As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis. 10

11 Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis Em milhões de dólares norte-americanos, exceto quando indicado de outra forma 1. Contexto operacional A Vale S.A. ( Controladora ) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede na Avenida das Américas nº 700, Rio de Janeiro, Brasil e tem seus títulos negociados nas bolsas de valores de São Paulo BM&F BOVESPA (Vale3 e Vale5), Nova York NYSE (VALE e VALE.P), Paris NYSE Euronext (Vale3 e Vale5) e Hong Kong HKEx (códigos 6210 e 6230). A Vale e suas controladas diretas e indiretas ( Vale, Grupo ou Companhia ) são produtores de minério de ferro e pelotas, matérias-primas essenciais para a indústria siderúrgica e produtores de níquel, com aplicações na indústria de aço inoxidável e ligas metálicas utilizadas na produção de diversos produtos. O Grupo também produz cobre, carvão térmico e metalúrgico, potássio, fosfatos e outros nutrientes fertilizantes, manganês, ferroligas, metais do grupo de platina, ouro, prata e cobalto. As informações por segmento estão apresentadas na nota 3 e 31(d). 2. Base de preparação das demonstrações contábeis a) Declaração de conformidade As demonstrações contábeis consolidadas da Companhia ( demonstrações contábeis ) apresentam os saldos e transações do Grupo, conforme descrito na nota 31(b) e foram preparadas de acordo com os padrões internacionais de relatórios financeiros (International Financial Reporting Standards - IFRS ) emitidos pelo International Accounting Standards Board ( IASB ). b) Base de apresentação As demonstrações contábeis foram preparadas com base no custo histórico e ajustadas para refletir (i) o valor justo de instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo através do resultado ou instrumentos financeiros disponíveis para venda mensurados pelo valor justo através do resultado abrangente; e (ii) perdas pela redução ao valor recuperável ( impairment ) de ativos. Os eventos subsequentes foram avaliados até 24 de fevereiro de 2016, data em que as demonstrações contábeis foram aprovadas pelo Conselho de Administração. c) Pronunciamentos contábeis emitidos que não estão em vigor IFRS 9 Financial instruments - Em julho 2014 o IASB emitiu o pronunciamento IFRS 9, que trata do reconhecimento e mensuração de ativos e passivos financeiros, além de contratos de compra e venda de itens não financeiros. Esta norma substitui o IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. A adoção será requerida a partir de 1 de janeiro de 2018 e a Companhia não espera impactos significativos na adoção deste pronunciamento. IFRS 15 Revenue from contracts with customers - Em maio de 2014 o IASB emitiu o pronunciamento IFRS 15, que trata do reconhecimento das receitas de contrato de clientes de acordo com a transferência de bens e serviços envolvidos para o cliente, em valores que reflitam o pagamento ao qual a companhia espera ter direito na transferência desses bens e serviços, e substitui o IAS 18 - Revenue, o IAS 11 - Construction contracts e as interpretações relacionadas. A adoção será requerida a partir de 1 de janeiro de 2018 e a Companhia está analisando possíveis impactos referentes a este pronunciamento nas demonstrações contábeis. IFRS 16 Leases - Em janeiro de 2016 o IASB emitiu o pronunciamento IFRS 16, que define os princípios para reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de leases (arrendamentos). O IFRS 16 substitui o IAS 17 Leases e interpretações relacionadas. A adoção será requerida a partir de 1 de janeiro de 2019 e a Companhia está analisando possíveis impactos referentes a este pronunciamento nas demonstrações contábeis. d) Sumário das principais práticas contábeis e sumário das estimativas e julgamentos contábeis críticos O sumário das principais práticas contábeis e o sumário das estimativas e julgamentos contábeis críticos estão apresentados nas notas 31 e 32, respectivamente. 11

12 3. Informações por segmento de negócios e por área geográfica As informações apresentadas à alta administração com o respectivo desempenho de cada segmento são geralmente derivadas dos registros mantidos de acordo com as práticas contábeis, com algumas realocações entre os segmentos. a) Lucro (prejuízo) operacional e EBITDA ajustado O EBITDA ajustado é utilizado pela administração para auxiliar no processo de tomada de decisões dos segmentos. A definição da Companhia de EBITDA ajustado é o lucro ou prejuízo operacional somando os dividendos recebidos de coligadas e joint ventures e excluindo a depreciação, exaustão e amortização, redução ao valor recuperável, contratos onerosos e resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes. Receita de venda, líquida Despesas líquidas Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação Demonstração do resultado Depreciação e outros resultados Lucro (prejuízo) operacional Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Exercício findo em 31 de dezembro de 2015 Ajustado por Dividendos recebidos de Depreciação, coligadas e exaustação e EBITDA joint ventures amortização ajustado Custos Minerais ferrosos Minério de ferro (7.604) (398) (121) (124) (2.289) Pelotas (2.121) 9 (4) (24) (385) Ferroligas e manganês 162 (175) 1 - (19) (23) (54) (31) Outros produtos e serviços ferrosos 470 (341) 8 (3) (2) (97) (10.241) (380) (128) (169) (2.794) Carvão 526 (839) (140) (22) (61) (3.230) (3.766) (508) Metais básicos Níquel e outros produtos (3.393) (154) (103) (411) (6.344) (5.712) Cobre (903) (32) (8) (1) (229) Outros produtos de metais básicos (4.296) 44 (111) (412) (6.573) (5.185) Fertilizantes Potássio 132 (89) 3 (50) (24) (579) (607) (28) Fosfatados (1.173) (34) (29) (43) (391) Nitrogenados 303 (207) (6) (3) (3) (21) Outros produtos de fertilizantes (1.469) (37) (82) (70) (467) Outros 133 (139) (160) (134) (130) 6 (193) (265) Total (16.984) (673) (477) (712) (12.894) (6.131) (61)

13 Receita de venda, líquida Despesas líquidas Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação Demonstração do resultado Depreciação e outros resultados Lucro (prejuízo) operacional Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 Ajustado por Dividendos recebidos de coligadas e Depreciação, joint exaustação e EBITDA ventures amortização ajustado Custos Minerais ferrosos Minério de ferro (9.532) (1.258) (319) (160) (2.649) Pelotas (2.705) (21) - (38) (274) Ferroligas e manganês 392 (261) (13) - (23) (32) Outros produtos e serviços ferrosos 741 (565) 3 (10) - (110) (13.063) (1.289) (329) (221) (3.065) Carvão 739 (1.071) (309) (18) (38) (463) (1.160) (669) Metais básicos Níquel e outros produtos (3.710) 101 (138) (514) (405) (1.379) Cobre (877) (12) (5) (16) (174) (4.587) 89 (143) (530) (579) (1.379) Fertilizantes Potássio 154 (133) (15) (19) (22) (26) (61) (35) Fosfatados (1.514) (70) (46) (56) (1.398) (1.264) Nitrogenados 349 (238) (10) (7) (7) (48) Outros produtos de fertilizantes (1.885) (95) (72) (85) (1.472) (1.194) Outros 996 (601) (329) (172) (6) (28) (140) (98) Total (21.207) (1.933) (734) (880) (5.607)

14 Receita de venda, líquida Despesas líquidas Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação Demonstração do resultado Depreciação e outros resultados Lucro (prejuízo) operacional Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Exercício findo em 31 de dezembro de 2013 Ajustado por Dividendos recebidos de coligadas e Depreciação, joint exaustação e EBITDA ventures amortização ajustado Custos Minerais ferrosos Minério de ferro (9.067) (1.261) (314) (244) (1.393) Pelotas (2.299) (110) (12) (130) (366) Ferroligas e manganês 523 (317) (34) - (13) (29) Outros produtos e serviços ferrosos 425 (166) (140) (11.849) (1.402) (326) (387) (1.928) Carvão (1.147) (262) (49) (47) (173) (668) (455) Metais básicos Níquel e outros produtos (3.657) (123) (173) (753) (1.592) (459) Cobre (1.008) (122) (45) (10) (389) (127) Outros produtos de metais básicos (4.665) (1) (218) (763) (1.981) (342) Fertilizantes Potássio 201 (127) (29) (16) (394) (2.160) (2.525) (365) Fosfatados (1.681) (146) (30) (29) (312) (133) Nitrogenados 469 (382) (22) (5) (5) (75) (20) Outros produtos de fertilizantes (2) (2.190) (197) (53) (428) (2.547) (2.601) (54) Outros 865 (669) (233) (155) - (34) (226) (113) Total das operações continuadas (20.520) (2.095) (801) (1.625) (6.663) Operações descontinuadas (1.078) (72) (14) - (367) (248) Total (21.598) (2.167) (815) (1.625) (7.030)

15 b) Ativos por segmento Estoque de produto Exercício findo em 31 de dezembro de 2015 Investimentos em Adições ao coligadas e joint Imobilizados e imobilizado e ventures intangíveis intangível Recebíveis Minerais ferrosos Minério de ferro Pelotas Ferroligas e manganês Outros produtos e serviços ferrosos Carvão Metais básicos Níquel e outros produtos Cobre Fertilizantes Potássio Fosfatados Nitrogenados Outros Total Estoque de produto Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 Investimentos em Adições ao coligadas e joint Imobilizados e imobilizado e ventures intangíveis intangível Recebíveis Minerais ferrosos Minério de ferro Pelotas Ferroligas e manganês Outros produtos e serviços ferrosos Carvão Metais básicos Níquel e outros produtos Cobre Fertilizantes Potássio Fosfatados Nitrogenados Outros Total

16 c) Resultado por segmento e receitas por área geográfica Exercício findo em 31 de dezembro de 2015 Minerais ferrosos Carvão Metais básicos Fertilizantes Outros Total Resultado Receita de venda, líquida Custos e despesas (10.918) (1.062) (4.775) (1.658) (433) (18.846) Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos (993) (3.038) (4.732) (157) (6) (8.926) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes (132) Depreciação, exaustão e amortização (1.669) (192) (1.841) (310) (17) (4.029) Lucro (prejuízo) operacional (3.766) (5.185) 100 (130) (6.131) Resultado financeiro (10.482) 151 (333) (147) 10 (10.801) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures Redução ao valor recuperável de participações em coligadas e joint ventures (132) - (314) - - (446) Resultado de participações em coligadas e joint ventures 26 (3) (132) - (330) (439) Tributos sobre o lucro (835) (149) (10) Prejuízo (2.731) (4.453) (4.877) (196) (363) (12.620) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 69 (254) (295) 10 (21) (491) Prejuízo atribuído aos acionistas da Vale (2.800) (4.199) (4.582) (206) (342) (12.129) Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil Estados Unidos Europa Oriente Médio/África/Oceania Japão China Ásia, exceto Japão e China Brasil Receita de venda, líquida Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 Minerais ferrosos Carvão Metais básicos Fertilizantes Outros Total Resultado Receita de venda, líquida Custos e despesas (14.902) (1.436) (5.171) (2.137) (1.108) (24.754) Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos (1.135) (343) (1.053) - (1.152) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes - - (167) - - (167) Depreciação, exaustão e amortização (1.930) (120) (1.791) (419) (28) (4.288) Lucro (prejuízo) operacional (1.160) (1.194) (140) Resultado financeiro (6.003) 194 (198) (51) (11) (6.069) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures (30) (30) Redução ao valor recuperável de participações em coligadas e joint ventures (31) (31) Resultado de participações em coligadas e joint ventures (35) - (157) 505 Tributos sobre o lucro (1.451) 81 (145) 403 (88) (1.200) Lucro líquido (prejuízo) 941 (853) (842) (457) 353 Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 59 (49) (284) 4 (34) (304) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da Vale 882 (804) (846) (423) 657 Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil Estados Unidos Europa Oriente Médio/África/Oceania Japão China Ásia, exceto Japão e China Brasil Receita de venda, líquida

17 Minerais ferrosos Exercício findo em 31 de dezembro de 2013 Metais Operações básicos Fertilizantes Outros Total descontinuadas Total Carvão Resultado Receita de venda, líquida Custos e despesas (13.964) (1.505) (5.647) (2.868) (1.057) (25.041) (1.164) (26.205) Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e contratos onerosos (182) - - (2.116) - (2.298) - (2.298) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes - - (215) - - (215) (209) (424) Depreciação, exaustão e amortização (1.746) (173) (1.766) (431) (34) (4.150) (158) (4.308) Lucro (prejuízo) operacional (668) (342) (2.601) (226) (248) Resultado financeiro (8.559) 44 (50) (18) 251 (8.332) (2) (8.334) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures Resultado de participações em coligadas e joint ventures (26) - (160) Tributos sobre o lucro (7.200) (45) (6.833) 248 (6.585) Lucro líquido (prejuízo) (302) (356) (2.536) (166) 408 (2) 406 Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores (42) (35) (58) 13 (56) (178) - (178) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da Vale (267) (298) (2.549) (110) 586 (2) 584 Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil Estados Unidos Europa Oriente Médio/África/Oceania Japão China Ásia, exceto Japão e China Brasil Receita de venda, líquida d) Investimentos em coligadas e joint ventures, intangível e imobilizado por área geográfica 31 de dezembro de de dezembro de 2014 Investimentos em coligadas e joint ventures Intangíveis Imobilizado Total Investimentos em coligadas e joint ventures Intangíveis Imobilizado Total Brasil Canadá América, exceto Brasil e Canadá Europa Ásia Austrália Nova Caledônia Moçambique Omã Outras regiões Total

18 4. Evento relevante Rompimento da barragem da Samarco Mineração S.A. ( Samarco ) Em 05 de novembro de 2015, a Samarco sofreu o rompimento da barragem de rejeitos de minério de ferro (Fundão) no Estado de Minas Gerais - Brasil, o que afetou comunidades e ecossistemas, incluindo o Rio Doce. Como consequência do rompimento da barragem, o Governo de Minas Gerais determinou a suspensão das operações da Samarco. A Samarco está trabalhando em conjunto com as autoridades, para atender aos requisitos legais e sociais com o objetivo de mitigar os impactos ambientais e sociais causados por esse evento. a) Impactos contábeis no investimento decorrente do rompimento da barragem A Samarco é entidade brasileira controlada em conjunto entre a Vale e a BHP Billiton Brasil Ltda. ( BHP ), na qual cada investidor possui 50% de participação societária. Como consequência do rompimento da barragem, a Samarco incorreu em despesas, baixa de ativos e reconheceu provisões para remediação que afetou seu balanço patrimonial e demonstração de resultado. Como a Samarco é uma joint venture, os efeitos do rompimento da barragem estão reconhecidos pela Vale pelo método de equivalência patrimonial, na qual o impacto no balanço patrimonial e na demonstração de resultado está limitado a participação da Companhia no capital social da Samarco, de acordo com a legislação societária brasileira. O rompimento da barragem não teve efeito no fluxo de caixa da Vale no exercício findo em 31 de dezembro de Os impactos contábeis do investimento na Samarco nas demonstrações contábeis da Vale, incluindo os efeitos do rompimento da barragem, são os seguintes: Investimentos em coligadas e joint ventures Contas a receber Partes relacionadas Total Saldo em 31 de dezembro de Resultado de participações societárias no resultado (167) - - (167) Dividendos recebidos - - (146) (146) Royalties declarados Royalties recebidos - (12) - (12) Transferências 125 (38) (87) - Redução ao valor recuperável de ativos (nota 15) (132) - - (132) Ajuste de conversão (26) (5) (77) (108) Saldo em 31 de dezembro de Conforme a legislação brasileira e os termos do acordo da joint venture, a Vale não tem a obrigação de prover recursos a Samarco. Adicionalmente, a Vale não recebeu nenhum pedido de assistência financeira da Samarco. Como consequência, o investimento da Vale na Samarco foi reduzido para zero e nenhum passivo foi registrado nas demonstrações contábeis da Vale. O impacto contábil de qualquer pedido de assistência financeira futuro será determinado quando este ocorrer. b) Remediação socioambiental Em 2015, a Samarco reconheceu provisões para remediação socioambiental com base em informações atualmente disponíveis. Existe um elevado grau de incerteza nessas provisões já que a avaliação do impacto ambiental e socioeconômico encontra-se em estágio preliminar. Eventuais obrigações não reconhecidas, consideradas passivos contingentes e, possíveis exposições futuras, incluindo o cronograma de pagamentos, não pode ser razoavelmente mensurado nesse momento. As premissas chaves utilizadas na constituição da provisão serão revisadas periodicamente considerando a avaliação do progresso do acidente, na qual poderá resultar em uma mudança material no valor da provisão nas próximas demonstrações contábeis da Samarco. Adicionalmente, as atividades de remediação foram submetidas aos reguladores e outras autoridades do governo e o escopo dessas atividades estão sujeitos à sua aprovação. 18

19 c) Contingências Em dezembro de 2015, a União Federal, os Estados de Minas Gerais e do Espírito Santo, além de outros institutos interpuseram conjuntamente uma Ação Civil Pública contra a Samarco e seus acionistas, Vale e BHP. Os autores solicitam o valor aproximado de R$ 20,2 bilhões para remediar os alegados danos ambientais e sociais decorrentes do rompimento da barragem de Fundão. Devido à fase preliminar do procedimento judicial, não é possível fornecer um intervalo de resultados possíveis ou uma estimativa razoável do potencial risco futuro para a Vale em relação a esta alegação. Além disso, a Samarco e seus acionistas foram citados como réus em outros processos movidos por indivíduos, corporações e entidades governamentais que procuram indenização por danos pessoais, morte por negligência, lesão comercial ou econômica, quebra de contrato e violação dos estatutos. Em função desses processos pendentes estarem em estágios bastante preliminares, não é possível determinar um intervalo de possíveis desfechos ou uma estimativa confiável da exposição potencial neste momento. Portanto, nenhuma provisão está sendo reconhecida e nenhum passivo contingente foi quantificado. A Vale S.A. e alguns de seus executivos foram citados como réus em ações cíveis no tribunal federal de Nova York, movidas pelos detentores de títulos da Vale, de acordo leis federais norte americanas. Os processos judiciais alegam que a Vale fez declarações falsas e enganosas ou omitiu divulgações sobre os riscos e perigos das operações da barragem de Fundão da Samarco e, reivindicam outras causas contra os réus por participação e supervisão da barragem de Fundão. Os autores não especificaram os valores dos prejuízos alegados nessas ações. A Vale notificou as suas seguradoras sobre o rompimento da barragem e sobre as ações civis relacionadas. A Vale pretende defender-se dessas ações e preparar uma defesa completa contra as alegações. O litígio está em um estágio preliminar. Nem todos os réus foram notificados e ainda não foi nomeado o autor/advogado principal e, nenhum cronograma foi estabelecido para a apresentação de quaisquer provas ou respostas. Como consequência da natureza preliminar destes fatos, não é possível determinar, nesse momento, um intervalo de possíveis desfechos ou estimativas confiáveis da exposição potencial, e nenhuma provisão foi reconhecida pela Vale. d) Seguros - A Samarco está negociando com as seguradoras com base nas suas apólices de seguro de risco operacional, responsabilidade civil geral e riscos de engenharia, mas essas negociações ainda estão em um estágio inicial. Qualquer pagamento de indenizações dependerá da definição de cobertura para o rompimento da barragem, com base nessas apólices e na avaliação do montante da perda. Em função das incertezas relacionadas ao tema, nenhuma indenização foi reconhecida nas demonstrações contábeis da Samarco. 5. Ativos mantidos para venda 31 de dezembro de de dezembro de 2014 Nacala Energia Nacala Total Ativos mantidos para venda Contas a receber Outros ativos circulantes Investimentos em coligadas e joint ventures Intangíveis Imobilizados Total do ativo Passivos relacionados a ativos mantidos para venda Fornecedores e empreiteiros Outros passivos circulantes Total do passivo Ativos líquidos mantidos para venda a) Carvão - Corredor logístico Nacala ( Nacala ) - Em dezembro de 2014 a Companhia celebrou acordo com a Mitsui & Co. ( Mitsui ) para vender 50% de sua participação de 70% do corredor de Nacala. Nacala é uma combinação de concessões de ferrovia e porto em construção localizada em Moçambique e no Malaui. Após a conclusão da transação a Vale compartilhará o controle de Nacala com a Mitsui e, portanto, não consolidará os ativos, passivos e resultados destas entidades. Os ativos e passivos foram classificados como ativos mantidos para venda, sem impacto no resultado. Em dezembro de 2015, a finalização da transação continua depende de certas condições. A Companhia continua comprometida com o plano da venda de 50% de sua participação. 19

20 b) Outros - Ativos de geração de energia - Em dezembro de 2013, a Companhia assinou acordos com a Cemig Geração e Transmissão SA ("Cemig GT"), como segue: (i) a nova entidade Aliança Norte Participação S.A. foi criada e a Vale contribuiu com sua participação de 9% na Norte Energia S.A. ("Norte Energia"), companhia responsável pela construção e operação da Hidrelétrica de Belo Monte. A Vale se comprometeu a vender 49% e compartilhar controle da nova entidade para a Cemig GT. No primeiro trimestre de 2015, após ter recebido todas as aprovações regulatórias e outras condições precedentes usuais, a Companhia concluiu a transação e recebeu em caixa o montante de US$97, reconhecendo US$18 como resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures (nota 6). (ii) A nova entidade Aliança Geração de Energia S.A. ("Aliança Geração") foi criada e a Vale se comprometeu a contribuir sua participação em diversos ativos de geração de energia utilizados para fornecer energia para as operações da Companhia. Em troca, a Cemig GT se comprometeu a contribuir sua participação em alguns ativos de geração de energia. No primeiro trimestre de 2015, após ter recebido todas as aprovações regulatórias e outras condições precedentes usuais, a contribuição dos ativos foi concluída e a Companhia agora detém 55% e compartilha controle da nova entidade com a Cemig GT. Um contrato de longo prazo para fornecimento de energia foi assinado entre Vale e Aliança Geração. Devido à conclusão da transação, a Companhia (i) desreconheceu os ativos mantidos para venda relacionados a essa transação; (ii) reconheceu como investimento sua participação na joint venture Aliança Geração; e (iii) reconheceu ganho de US$193 como resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes (nota 6) com base no valor justo dos ativos transferidos pela CEMIG GT. Esta operação não tem recebimentos ou desembolsos de caixa. 6. Aquisições e desinvestimentos Os efeitos dos desinvestimentos no resultado são os seguintes: Exercício findo em 31 de dezembro Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Ativos de navegação (132) - - Ativos de geração de energia (nota 5) Direitos minerários - CoW Indonésia (nota 29(a)) - (167) - Sociedad Contractual Minera Tres Valles - - (215) 61 (167) (215) Resultado de venda ou alienação de investimentos em coligadas e joint ventures Shandong Yankuang International Coking Co., Ltd Ativos de geração de energia (nota 5) Vale Florestar Fundo de Investimento em Participações - (30) - Log-in Logística Intermodal S.A Fosbrasil S.A (30) 41 Receita financeira Norsk Hydro ASA a) Desinvestimento da participação na Minerações Brasileiras Reunidas S.A. ("MBR") - A Companhia e o Fundo de Investimento em Participações Multisetorial Plus II ( FIP Multisetorial ), cujas cotas são detidas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (parte relacionada), realizaram a venda de ações preferenciais classe A da MBR, representando 36,4% do seu capital. A Companhia recebeu em caixa R$4 bilhões (US$1.089) e permanecerá com 62,5% de participação no capital total da MBR, mantendo sua participação de 98,3% no capital ordinário. A participação e direitos do novo sócio foram registrados como participação de acionistas não controladores. b) Desinvestimento de ativos de navegação - A Companhia concluiu a venda de 12 navios com capacidade de toneladas cada. A Companhia recebeu recursos de caixa de US$1.316 e reconheceu uma perda de US$132 como resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes. c) Complexos de minas de Integra e Isaac Plains - A Companhia assinou um acordo para venda de sua participação nos complexos de minas de Integra e Isaac Plains, que foram colocados em care and maintenance em 2014 (nota 15). A transação não teve impacto no fluxo de caixa. d) Desinvestimento da Shandong Yankuang International Coking Co., Ltd. ( Yankuang ) - A Companhia concluiu a venda de sua participação total na Yankuang, produtora de coque, metanol e outros produtos. Nesta operação, a Vale reconheceu um ganho de US$79 como resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures. 20