Diário de Mercado. Dia de agenda fraca, liquidez moderada e pequenas oscilações. Estratégia de Mercado

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1 Diário de Mercado 13 de julho de 2019 Dia de agenda fraca, liquidez moderada e pequenas oscilações Comentário. Os agentes repercutiram a fraca agenda econômica e a ausência de notícias relevantes no cenário político, levando os mercados a ajustes, sem definição clara de tendência, e a operar com níveis de liquidez enfraquecidos. Bolsa e juros oscilaram marginalmente, fechando o dia em discreta queda, enquanto o mercado de câmbio se descolou do ambiente interno e voltou a acompanhar o movimento global do dólar, encerrando em alta. Após a precificação do adiamento da segunda votação da reforma da Previdência, ocorrida na última sexta-feira (12), os investidores efetuaram ajustes técnicos e pequenas realizações nos juros e na Bolsa. No entanto, a percepção de risco-país se consolida em campo de baixa, refletindo-se em mais um ligeiro recuo do CDS Brasil de 5 anos, podendo abrir espaço para futuros ingressos de recursos estrangeiros e aumentar a atratividade do mercado local. Ibovespa. O índice alternou altas e baixas ao longo de todo o pregão, orbitando em torno da linha divisória em pontos, com liquidez abaixo da média recente, mesmo com o vencimento de opções sobre ações. A formação de um candle de indefinição (doji), no comportamento diário, ilustra a ausência de vetores capazes de estabelecer uma nova tendência. O Ibovespa encerrou em pts (-0,10%), acumulando alta de 2,81% em julho, 18,11% no ano e de 35,52% em 12 meses. O giro financeiro preliminar da Bovespa foi de R$ 13,3 bilhões. No dia 11 de julho (último dado disponível), houve ingresso líquido de capital estrangeiro em R$ 312,9 milhões na Bolsa. No mês de julho e no ano, os saldos estão negativos em R$ 977,9 milhões e R$ 4,9 bilhões, respectivamente. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Viavarejo ON NM VVAR Eletrobras ON N1 ELET JBS ON NM JBSS Smiles ON NM SMLS Telef Brasil PN VIVT Eletrobras PNB N1 ELET Suzano S.A. ON NM SUZB CVC brasil ON NM CVCB Tim part S.A. ON NM TIMP CCR S.A. ON NM CCRO Estratégia de Mercado Renato Odo, CNPI-P renato.odo@bb.com.br Índices mundiais (17h) Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA 103, IBOV Futuro - Jun/19 104, Dow Jones (EUA) 27, Nasdaq (EUA) 8, S&P 500 (EUA) 3, Bolsas 1,0% Ibovespa S&P500 0,5% 0,0% -0,5% Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial Euro x Real (BRL/EUR) Euro x US$ (EUR/USD) Brasil CDS 5 Anos (BPS) Ouro Spot (USD/onça troy) Petróleo Brent (USD/barril) Min. Ferro (USD/Ton) Agenda Econômica. No Brasil, o índice de atividade econômica do Banco Central IBC-Br registrou alta de +0,54% entre abril e maio, na série com ajuste sazonal. Em 2019, o índice acumula alta de 0,94% e, em 12 meses, 1,31%. O PIB da China apresentou expansão de 6,2% em 2T19 perante 2T18, mas em desaceleração, sendo este o menor ritmo de crescimento em 27 anos. Na comparação trimestral, o PIB chinês avançou 1,7%, com ajustes sazonais e, frente a 1T19, evoluiu 1,5%. Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,75 3,75 3,74 3,74 Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA Atividade econômica M/M Mai 0.54% -0.32% 0.54% BRA Atividade econômica A/A Mai 4.40% -0.48% 4.40% BRA Balança comercial semanal Jul-15 $1187m $696m EUA Índice Empire State, manuf.. NYork Jul * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. Depois de 5 pregões consecutivos em queda, o dólar fechou em alta, acompanhando a movimentação geral da moeda perante as principais moedas. Contribuíram para o fortalecimento do dólar a divulgação do PIB da China e as declarações de autoridades do governo dos EUA, influindo também no recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano. O dólar comercial (interbancário) fechou cotado a R$ 3,7560 (+0,48%), acumulando -2,19% em julho, -3,07% no ano e -2,42% em 12 meses. O risco-país medido pelo CDS Brasil recuou de 129 pts para 128 pontos e o seu comportamento gráfico acumula novas forças baixistas. Juros. Os juros futuros DI oscilaram entre discretos ajustes, corrigindo a movimentação mais intensa da última sexta-feira (12), e fecharam em ligeira queda, com baixo volume. Em relação à sessão anterior, assim findaram: DI janeiro/2021 em 5,56%, de 5,60%; DI janeiro/2023 em 6,32%, de 6,33%; DI janeiro/2025 em 6,87%, de 6,88%. Para a semana. Brasil: Arrecadação de impostos, Caged e Confiança da indústria (CNI); EUA: Vendas no varejo e Produção industrial; Zona do euro: IPC. 3,73 Juros estrutura a termo 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 15/jul 12/jul 08/jul 15/jun CDS Brasil (5 anos) Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração: BB Investimentos / 5

2 Ibovespa Ibovespa 15/julho/2019 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Mil Volume R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2019 % 12 meses Max. 52 semanas VIAVAREJO ON NM VVAR % JBS ON NM JBSS % TELEF BRASIL PN VIVT % SUZANO S.A. ON NM SUZB % TIM PART S/A ON NM TIMP % GERDAU METALUR. PN N1 GOAU % KROTON ON NM KROT % COSAN ON NM CSAN % VALE ON NM VALE , % ESTÁCIO PART ON NM ESTC % GERDAU PN N1 GGBR % SID NACIONAL ON CSNA % BRADESPAR PN N1 BRAP % RUMO S.A. ON NM RAIL % HYPERA ON NM HYPE % KLABIN S/A UNT N2 KLBN % LOJAS RENNER ON NM LREN % AZUL PN N2 AZUL % SANTANDER BR UNT SANB % ULTRAPAR ON NM UGPA % RAIADROGASIL ON NM RADL % AMBEV S.A. ON ABEV % BRASKEM PNA N1 BRKM % QUALICORP ON NM QUAL % NATURA ON NM NATU % EMBRAER ON NM EMBR % B3 ON NM B3SA % BRADESCO ON N1 BBDC % BB SEGURIDADE ON NM BBSE % ITAUUNIBANCO PN N1 ITUB % BRF S.A. ON NM BRFS % ITAUSA PN N1 ITSA % BRADESCO PN N1 BBDC % FLEURY ON NM FLRY % EQUATORIAL ON NM EQTL % BRASIL ON NM BBAS % MAGAZINE LUIZA ON NM MGLU % LOCALIZA ON NM RENT % SABESP ON NM SBSP % MRV ON NM MRVE % BR MALLS PAR ON NM BRML % CYRELA REALT ON NM CYRE % ENGIE BRASIL ON NM EGIE % USIMINAS PNA N1 USIM % IGUATEMI ON NM IGTA % ENERGIAS BRASIL ON NM ENBR % PETROBRAS PN N2 PETR , % LOJAS AMERICANAS PN N1 LAME % PETROB. DISTR. BR ON NM BRDT % IRB BRASIL RESSEG ON NM IRBR % MULTIPLAN ON N2 MULT % PÃO DE AÇÚCAR-CDB PN N1 PCAR % TAESA UNT N2 TAEE % CEMIG PN N1 CMIG % PETROBRAS ON N2 PETR % MARFRIG ON NM MRFG % ECORODOVIAS ON NM ECOR % GOL PN N2 GOLL % CIELO ON NM CIEL % B2W DIGITAL ON NM BTOW % WEG ON NM WEGE % CCR SA ON NM CCRO % CVC BRASIL ON NM CVCB % ELETROBRAS PNB N1 ELET % SMILES ON NM SMLS % ELETROBRAS ON N1 ELET % Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV 103, , , , , % ,650 74,275 IBOV , , 3,13 3,13 27,21 27, / 5

3 Agenda 14 a 19 de julho Dia Data Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés Dom 14-jul 23:00 CHI Produção industrial A/A Jun 5.2% 5.0% 6.3% 23:00 CHI Produção industrial acum no ano A/A Jun 5.9% 6.0% 6.0% 23:00 CHI Vendas no varejo A/A Jun 8.5% 8.6% 9.8% 23:00 CHI Vendas varejo acum/ano A/A Jun 8.2% 8.1% 8.4% 23:00 CHI PIB SAZ T/T 2T 1.5% 1.4% 1.6% 23:00 CHI PIB AcmAno A/A 2T 6.3% 6.4% 6.3% 23:00 CHI PIB A/A 2T 6.2% 6.4% 6.2% Seg 15-jul 08:30 BRA Atividade econômica M/M Mai 0.54% -0.32% 0.54% 08:30 BRA Atividade econômica A/A Mai 4.40% -0.48% 4.40% BRA Coleta de impostos Jun m m BRA Criação de empregos formais Total Jun BRA Balança comercial semanal Jul-15 $1187m $696m 09:30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Jul Ter 16-jul 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Jul 0.53% 0.49% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Jul % 0.05% 09:30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Jun 0.1% 0.5% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Jun 0.1% 0.5% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Jun 0.3% 0.5% 10:15 EUA Produção industrial M/M Jun 0.1% 0.4% 10:15 EUA Utilização da capacidade Jun 78.1% 78.1% 06:00 ALE Pesquisa ZEW Situação atual Jul :00 ALE Pesquisa ZEW (Expectativas) Jul Qua 17-jul 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Jul % 09:30 EUA Construção de casas novas M/M Jun -0.7% -0.9% 09:30 EUA Alvarás de construção M/M Jun 0.1% 0.7% 05:30 GBR IPC M/M Jun 0.0% 0.3% 05:30 GBR IPC A/A Jun 2.0% 2.0% 05:30 GBR IPC principal A/A Jun 1.8% 1.7% 06:00 EUR IPC principal A/A Jun F 1.1% 1.1% 06:00 EUR IPC M/M Jun 0.1% 0.1% 06:00 EUR IPC A/A Jun F 1.2% 1.2% Qui 18-jul 08:00 BRA Inflação IGP-M 2a prévia Jul 0.50% 0.75% 10:00 BRA Confidência industrial CNI Jul :30 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Jul :00 EUA Índice antecedente Jun 0.1% 0.0% 20:30 JAP IPC nacional A/A Jun 0.7% 0.7% 20:30 JAP IPC nacional exc perecíveis A/A Jun 0.6% 0.8% Sex 19-jul 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Jul P viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários ( analistas ) e podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 22 da ICVM 598, o BB-Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A ( Grupo ) pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 O Banco do Brasil S.A. detém indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, participação acionária no capital da Cielo S.A. (cuja participação é detida pelo BB-Banco de Investimento S.A.) e do IRB Brasil Re, companhias brasileiras listadas na bolsa de valores que podem deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB-Banco de Investimento S.A. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Analistas Itens O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação às companhias emissoras dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s)tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, estão, direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação de valores mobiliários das companhias objeto de sua análise. 7 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

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