AVALIAÇÃO ATUARIAL FUNDAÇÃO ENERSUL

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2 AVALIAÇÃO ATUARIAL FUNDAÇÃO ENERSUL Plano de Benefícios II Março de

3 ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO BASE CADASTRAL OUTRAS INFORMAÇÕES REFERENTES À BASE CADASTRAL PREMISSAS ADOTADAS NA AVALIAÇÃO ATUARIAL BASES TÉCNICAS METODOLOGIA ADOTADA NA AVALIAÇÃO RESULTADOS PLANO ANUAL DE CUSTEIO RENTABILIDADE PATRIMONIAL - TAXA INTERNA DE RETORNO DESEMPENHO ATUARIAL PARECER ATUARIAL ANEXOS

4 1. INTRODUÇÃO Este relatório tem como objetivo apresentar os resultados da Avaliação Atuarial desenvolvida pela CONDE CONSULTORIA ATUARIAL tendo como base o PLANO DE BENEFÍCIOS II da FUNDAÇÃO ENERSUL. Neste trabalho, interpretamos os dispositivos regulamentares e identificamos os atributos de cada Participante, extraídos da base de dados cadastrais e de informações fornecidas pela FUNDAÇÃO ENERSUL. Os resultados consideram as particularidades de cada participante através do processamento individual, e envolvem projeções futuras baseadas em hipóteses e parâmetros de cálculo, tais como política de crescimento salarial, rotatividade, juros, mortalidade dentre outras considerações. Esta avaliação foi elaborada nos meses de fevereiro e março/2015, e o resultado encontra-se posicionado em 31/12/2014. Adotamos métodos, bases técnicas e critérios internacionalmente aceitos, que, por sua vez, estão devidamente descritos neste relatório. 4

5 2. BASE CADASTRAL Os dados cadastrais fornecidos pela FUNDAÇÃO ENERSUL, que serviram de base para esta avaliação, correspondem ao mês de dezembro/2014. As informações enviadas foram submetidas a um processo de verificação de inconsistências. Este processo é subdividido em três etapas: I. Verificação de inconsistências pelo isolamento da informação as informações referentes a um determinado participante do cadastro são analisadas isoladamente, considerando: Validação pela existência ou não de determinada informação; Validação de campos codificados; Validação de datas em comparação com a data-base do cadastro; Validação com base em limites mínimos e máximos. II. Verificação de inconsistências por interação das informações as informações referentes a um determinado participante do cadastro são analisadas comparando com as outras informações: Validação utilizando limites mínimos e máximos definidos pelos outros dados do participante; Validação e verificação de duplicidade de informações referentes a um único participante. III. Totalização de valores do cadastro processamento com as informações gerais por meio da totalização dos valores numéricos: Validação por meio de processo comparativo entre informações totalizáveis e resultados referentes às bases de informações de meses anteriores. A seguir apresentamos o Resumo das Inconsistências da Base Cadastral: 5

6 CONDE CONSULTORIA ATUARIAL Resumo Ocorrências Confirmar saídas de ativos Valor do Saldo de Contas, na base de dados, em divergência com o valor contabilizado em 31/12/ Todo Cadastro Confirmar reajuste salarial FUNDAÇÃO ENERSUL PLANO DE BENEFÍCIOS II TOTALIZAÇÃO DAS CONSISTÊNCIAS DOS ATIVOS Cadastro de: 12/2014 Todo Cadastro Informações Adicionais Base de Dados Informações Anterior Atual Mensais Total do Salário de Participação de Ativos R$ ,83 R$ ,15 R$ ,55 Média do Salário de Participacao R$ 5.083,12 R$ 5.397,01 R$ 5.172,57 Total de Ativos FUNDAÇÃO ENERSUL PLANO DE BENEFÍCIOS II TOTALIZAÇÃO DAS CONSISTÊNCIAS DOS ASSISTIDOS Cadastro de: 12/2014 Resumo Total de aposentados por invalidez em divergência com as informações mensais Valor Total de Benefícios de Inativos em divergência com as informações mensais Ocorrências Todo o Cadastro Todo o Cadastro Informações Adicionais Base de Dados Informações Anterior Atual Mensais Diferença Total de Benefício de Inativos R$ ,61 R$ ,61 R$ ,63 R$ 73,98 Média de Benefício dos Inativos R$ 1.573,49 R$ 1.573,49 R$ 1.598,08 (R$ 24,59) Total de Inativos Aposentado Aposentado por invalidez Pensionista (Recebedores)

7 FUNDAÇÃO ENERSUL PLANO DE BENEFÍCIOS II TOTALIZAÇÃO DAS CONSISTÊNCIAS DOS DEPENDENTES Cadastro de: 12/2014 Resumo Ocorrências Confirmar saídas de depedentes 8 Dependentes excluídos do cadastro passado (10/2014), por estarem inconsistentes, que continuam presentes no cadastro atual 2 Matrícula com mais de um dependente Grau 1 (Cônjuge) 2 Encaminhamos o relatório de inconsistências e recebemos o retorno com os devidos esclarecimentos. Foi observada uma pequena divergência entre os Saldos de Contas contabilizados e o "saldo físico" recebido no cadastro, justificado pela FUNDAÇÃO ENERSUL, em sua CARTA n o 011/2015 PRESIDÊNCIA, de 26/01/2015. Após as etapas descritas, os dados foram ajustados e validados para o cálculo atuarial. Foram também utilizadas, na Avaliação, outras informações fornecidas, pela FUNDAÇÃO ENERSUL, de interesse para o cálculo atuarial. 7

8 3. OUTRAS INFORMAÇÕES REFERENTES À BASE CADASTRAL Patrocinadoras São Patrocinadoras do Plano de Benefícios II da FUNDAÇÃO ENERSUL: ENERSUL - ENERGÉTICA DE MATO GROSSO DO SUL S.A.; ENERGEST S.A.; FUNDAÇÃO ENERSUL. Participantes Foram considerados como participantes do Plano de Benefícios II, da FUNDAÇÃO ENERSUL, os empregados das Patrocinadoras retro mencionadas. Com base no cadastro de Participantes da FUNDAÇÃO ENERSUL, posicionado em dezembro/2014, cuja distribuição é a seguinte: ESTATÍSTICAS DE PARTICIPANTES Descrição Não Iminentes Ativos Iminentes Participantes Total Assistidos Aposentadoria Invalidez Pensão por Morte SubTotal Total de Participantes do Plano 614 Não Iminentes: Participantes cujas características cadastrais indicam que não podem entrar em gozo do benefício suplementar. Iminentes: Participantes cujas características cadastrais indicam que podem entrar em gozo do benefício suplementar a qualquer momento. Assistidos: Participantes ou Beneficiários em gozo de benefício suplementar. O quadro acima demonstra um total de 552 Participantes Ativos, sendo 42 Iminentes e um total de 62 Assistidos, sendo 30 por Aposentadoria, 20 por Aposentadoria por Invalidez e 12 por Pensão por Morte. 8

9 No quadro a seguir, demonstramos as distribuições dos participantes do Plano: Descrição Sal. Part. (*) Base: Dez/2014 Idade Masculino 447 R$ ,00 R$ 5.640,92 48 Feminino 105 R$ ,00 R$ 4.838,37 47 Total 552 R$ ,00 R$ 5.488,26 48 (*) Recomposto Qtde Participantes Ativos Sal. de Partic. Total (*) Médias QUANTIDADE DE ATIVOS 81% 19% Masculino Feminino ATIVOS - SALÁRIO DE PARTICIPAÇÃO MÉDIO R$ 5.640,92 R$ 4.838,37 Masculino Feminino 9

10 Podemos observar que, dos 552 Participantes Ativos, 447 são do sexo masculino e 105 do sexo feminino, ou seja, 81% são do sexo Masculino, cuja média de Salário de Participação é de R$5.640,92 e uma idade média de 48 anos, e 19% do sexo feminino, cuja média de Salário de Participação é de R$4.838,47 e uma idade média de 47 anos. Podemos dizer que a Idade Média dos Participantes Ativos é de 48 anos e o Salário de Participação Médio é de R$5.488,26. Participantes Ativos BPD Base: Dez/2014 Descrição Qtde Idade Masculino 9 56 Feminino 2 51 Total QUANTIDADE DE BPD 82% 18% Masculino Feminino Entre os Participantes Ativos, estão aqueles que optaram pelo Benefício Proporcional Diferido, porém aguardam o período de carência, que totalizam 11 Participantes Ativos, sendo 9 do sexo masculino, com idade média de 56 anos e apenas 2 do sexo feminino, com idade média de 51 anos de idade. 10

11 Descrição Benef. (*) Base: Dez/2014 Idade Aposentadoria 30 R$ ,00 R$ 2.188,93 64 Aposentadoria por Invalidez 20 R$ ,00 R$ 861,80 57 Pensão por Morte 12 R$ ,00 R$ 1.329,33 43 Total 62 R$ ,00 R$ 1.594,45 56 (*) Benefício Recomposto Qtde Assistidos Benefício Total (*) Médias QUANTIDADE DE ASSISTIDOS 32% 49% 19% Aposentadoria Aposentadoria por Invalidez Pensão por Morte ASSISTIDOS - BENEFÍCIO MÉDIO R$ 2.188,93 R$ 1.329,33 R$ 861,80 Aposentadoria Aposentadoria por Invalidez Pensão por Morte 11

12 Entre os Assistidos, observamos que 49% recebem Aposentadoria, cujo valor médio do benefício é de R$2.188,93, e a idade média de 64 anos. As Aposentadorias por Invalidez representam 32% dos Assistidos, cujo valor médio do benefício é de R$861,80, e a idade média de 57 anos. As Pensões por Morte representam 19% dos Assistidos, cujo valor médio do benefício é de R$1.329,33, e a idade média dos beneficiários é 43 anos. Em média, podemos afirmar que o valor do benefício médio recebido é de R$1.594,45, e a idade média dos beneficiários é 56 anos. 12

13 4. PREMISSAS ADOTADAS NA AVALIAÇÃO ATUARIAL 4.1. RECOMPOSIÇÃO DOS SALÁRIOS E BENEFÍCIOS Com o objetivo de posicionar os salários e benefícios no pico, extraindo desses, todo e qualquer efeito da inflação, utilizamos o princípio Efeitos conhecidos e não aplicados. Considerando que o cadastro está posicionado em dez/2014, e contempla o dissídio parcial concedido em 11/2014, empregamos 100% do reajuste concedido pela patrocinadora, acrescido de 0,912%, referente à variação acumulada do INPC/IBGE entre os meses de outubro/2014 e novembro/2014. Conforme informação da FUNDAÇÃO ENERSUL, os dissídios concedidos foram: ENERSUL = 6,34% concedidos em 11/2014 e 0,66% a ser concedido em 04/2015 = Total 7%. ENERGEST = 6,59% concedidos em 01/2015, retroativos a 11/2014, e 0,80% a ser concedido em 02/2015 = Total 7,39%. Fundação ENERSUL = 7% em 11/2014. Para os Assistidos, os benefícios foram recompostos em 3,398%, referente ao INPC/IBGE acumulado no período de abril/2014 a novembro/ DESPESAS ADMINISTRATIVAS Tendo em vista as informações fornecidas pela FUNDAÇÃO ENERSUL, relativas ao ano de 2015, as despesas administrativas serão de 15% do total das contribuições referentes aos benefícios do Plano de Benefícios II. 13

14 5. BASES TÉCNICAS 5.1. TÁBUAS BIOMÉTRICAS Tábua Geral Tábuas Biométricas Tábua Geral - Anuidades de Pensão Tábua - Risco Morte-Pensão/Capitalização AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo Tábua de Entrada em Invalidez LIGHT MÉDIA LIGHT MÉDIA Tábua de Inválidos MI85 Específica por sexo MI85 Específica por sexo Tábua de Ativos Método Hamza, combinações de Tábuas AT2000, Light Média e MI85 Método Hamza, combinações de Tábuas AT2000, Light Média e MI ANUIDADE DE PENSÃO A Tábua de Anuidade de Pensão 2014 / 2013 Ativos Assistidos Família Média Padrão - FUNDAÇÃO ENERSUL Elaborada a partir da Família Real conforme base de dados informada dos Aposentados da FUNDAÇÃO ENERSUL 5.3. VARIÁVEIS ECONÔMICAS Variáveis Econômicas Anuais Taxa de Juros 5,00% ao ano 5,00% ao ano Taxa de Rotatividade (Ativos) Não Aplicável Não Aplicável Taxa de Crescimento Salarial 2,00% ao ano 2,00% ao ano Taxa de Crescimento de Benefício 0,00% 0,00% Capacidade Salarial 98% 98% Capacidade de Benefício 98% 98% Índice do Plano INPC/IBGE INPC/IBGE 14

15 5.4. REGIME FINANCEIRO Para as Aposentadorias, Capitalização Financeira; Para o Benefício Mínimo do Plano, Invalidez e Pensões, foi adotado Capitalização por Idade de Entrada; Para Despesas Administrativas foi adotado a Repartição Simples TERMOS TÉCNICOS Tábua Biométrica: é o instrumento que mede a expectativa de vida e de morte dos participantes, ou que mede a probabilidade de um participante se invalidar. Não se tem certeza do tempo que cada participante irá receber o benefício, motivo pelo qual se baseia na experiência biométrica précalculada. O mesmo será feito com os participantes em atividade, não se sabe se todos irão se aposentar, alguns podem se invalidar ou falecer e esta estimativa será feita com base nas Tábuas Biométricas. A seguir algumas experiências de tábuas de mortalidade: 15

16 Taxa de Juros: todo sistema estruturado no regime de capitalização, parte do pressuposto de acumulação de capitais. Como hipótese, considera-se que esses capitais irão ser aplicados no mercado financeiro, e terão um retorno financeiro ou uma rentabilidade real, acima da inflação, equivalente a uma taxa de juros. Também vale inferir que os recursos que o plano acumulou para o pagamento dos benefícios irão ter uma rentabilidade equivalente a taxa de juros informada, assim, uma parte dos compromissos será sustentada com juros que o mercado financeiro estaria proporcionando. Taxa de Rotatividade: é o instrumento que mede a expectativa de desligamento do participante do plano de benefícios, ou ainda, da desistência do plano. O efeito é análogo ao da mortalidade e invalidez. Taxa de Crescimento Salarial: é uma estimativa colocada no plano que identifica qual a remuneração real do participante na data da aposentadoria. Parte-se do pressuposto que o participante poderá ter na patrocinadora, promoções, vantagens ou achatamentos que poderão ter um impacto positivo ou negativo na remuneração que estaria recebendo na data da aposentadoria e esse efeito estaria sendo repassado para o benefício. Capacidade Salarial e de Benefício: esta expressão pode ser entendida como sendo o poder de compra do Salário ou do Benefício entre duas datas de reajustes, assim, teoricamente, quando o salário ou o benefício é reajustado, sua capacidade é de 100%, e à medida que se distancia da data de reajuste, tanto o salário como o benefício sofre achatamento e com isso a capacidade se reduz. Desta forma, a capacidade de benefício menor que 100% reduz o custo de um plano, já que o benefício estaria achatado e consequentemente o plano irá gastar menos. A capacidade de salário abaixo de 100% aumenta o custo, pois, se o salário está achatado, a contribuição, que é calculada através da aplicação de um percentual sobre o salário, também estará achatada, e o plano irá arrecadar menos recursos. 16

17 5.6. ESTUDOS DE ADERÊNCIA A CONDE CONSULTORIA ATUARIAL, a partir de dados fornecidos pela FUNDAÇÃO ENERSUL, elaborou os Estudos de Aderência de Variáveis Econômicas e de Hipóteses Biométricas, a fim de indicar as hipóteses que melhor expressem as tendências futuras do plano, de acordo com os cenários existentes na data da avaliação atuarial, bem como apresentar os impactos da sua aplicação em comparação com outras hipóteses. A Conclusão dos Estudos atuariais resultou nas seguintes Bases Técnicas e as Hipóteses Atuariais. Tábuas Biométricas Tábua Geral Tábuas Biométricas Tábua Geral - Anuidades de Pensão Tábua - Risco Morte-Pensão/Capitalização AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo Tábua de Entrada em Invalidez LIGHT MÉDIA LIGHT MÉDIA Tábua de Inválidos MI85 Específica por sexo MI85 Específica por sexo Tábua de Ativos Método Hamza, combinações de Tábuas AT2000, Light Média e MI85 Método Hamza, combinações de Tábuas AT2000, Light Média e MI85 Anuidades de Pensão A Tábua de Anuidade de Pensão 2014 / 2013 Ativos Assistidos Família Média Padrão - FUNDAÇÃO ENERSUL Elaborada a partir da Família Real conforme base de dados informada dos Aposentados da FUNDAÇÃO ENERSUL 17

18 VARIÁVEIS ECONÔMICAS Variáveis Econômicas Anuais Taxa de Juros 5,00% ao ano 5,00% ao ano Taxa de Rotatividade (Ativos) Não Aplicável Não Aplicável Taxa de Crescimento Salarial 2,00% ao ano 2,00% ao ano Taxa de Crescimento de Benefício 0,00% 0,00% Capacidade Salarial 98% 98% Capacidade de Benefício 98% 98% Índice do Plano INPC/IBGE INPC/IBGE Os Estudos de Aderência da rotatividade e crescimento salarial resultaram em: Taxa de Rotatividade: A Taxa de Rotatividade é o instrumento que mede a expectativa de desligamento do participante do plano de benefícios, ou ainda, da desistência do plano. O efeito é análogo ao da mortalidade e invalidez. No PLANO DE BENEFÍCIOS II da FUNDAÇÃO ENERSUL, por ser um plano de contribuição definida, a Taxa de Rotatividade não é extensível. Taxa de Crescimento Salarial: No PLANO DE BENEFÍCIOS II, conforme demonstramos no gráfico abaixo, a taxa de crescimento salarial média ficou em 1,69% ao ano, que corresponde à taxa média exponencial dos salários entre as idades de 24 aos 63 anos. Diante do exposto, manifestamos a manutenção da atual taxa de crescimento salarial de 2% ao ano para o PLANO DE BENEFÍCIOS II. Capacidade Salarial e de Benefícios: Considerando que os reajustes dos salários e benefícios da FUNDAÇÃO ENERSUL são anuais e tendo em vista uma expectativa de inflação de 4,5% a.a., chegamos à Capacidade Salarial e de Benefícios de 98% ao ano para os PLANOS DE BENEFÍCIOS II. 18

19 Taxa de juros: Todo sistema estruturado no regime de capitalização parte do pressuposto de acumulação de capitais. Como hipótese, considera-se que esses capitais irão ser aplicados no mercado financeiro, e terão um retorno financeiro ou uma rentabilidade real, acima da inflação, equivalente a uma taxa de juros. Nesta Avaliação, adotamos a taxa de juros real de 5,00% ao ano, que por sua vez está baseada em estudos desenvolvidos por essa Entidade e por seus consultores financeiros e já apreciados pelos Conselhos Deliberativo e Fiscal, conforme correspondência CARTA PRESIDÊNCIA n o. 009/2015, motivo pelo qual não foram processados os respectivos estudos de aderência. 19

20 6. METODOLOGIA ADOTADA NA AVALIAÇÃO O Regime Financeiro aplicado na avaliação dos Benefícios é o de Capitalização Financeira, que tem características de Contribuição Definida, exceto para o Benefício Mínimo, Invalidez e Pensões do Plano, que foi utilizado a Idade de Entrada, idade essa na data de sua admissão na Patrocinadora. O período total para a constituição das Reservas Matemáticas, a cada um dos benefícios avaliados pelo regime de capitalização, corresponderá ao número de anos entre a idade de entrada na patrocinadora e a idade do Participante na data de aquisição do benefício. As despesas administrativas foram avaliadas pelo Regime de Repartição Simples Anual. Este regime pressupõe o equilíbrio anual entre as receitas de contribuições e as despesas de cobertura desses benefícios. Os resultados da avaliação atuarial foram obtidos a partir dos seguintes valores individualmente calculados: VALOR ATUAL DOS BENEFÍCIOS FUTUROS Representa o valor atual, calculado atuarialmente, dos benefícios futuros do Plano, avaliados pelo regime de capitalização e relativos aos Participantes que ainda não estejam em gozo de benefício vitalício de prestação continuada e o Saldo de Conta. VALOR ATUAL DAS CONTRIBUIÇÕES FUTURAS APOSENTADORIA POR INVALIDEZ Representa a diferença entre o Valor Atual dos Benefícios Futuros e as Reservas Matemáticas de Benefícios a Conceder. VALOR ATUAL DOS SALÁRIOS FUTUROS Representa o valor atual, calculado atuarialmente, dos Salários futuros, relativamente aos participantes que ainda não estejam em gozo de benefícios de prestação continuada. 20

21 RESERVAS MATEMÁTICAS BENEFÍCIOS A CONCEDER Para as Aposentadorias por Invalidez, representa a diferença entre os valores atuais dos benefícios futuros e as contribuições futuras do plano, relativos aos Participantes que ainda não estejam em gozo de benefícios vitalícios. Para as Aposentadorias representa a diferença entre os valores atuais dos benefícios futuros e as contribuições futuras do plano, relativos aos Participantes que ainda não estejam em gozo de benefícios vitalícios e descontados do Saldo de Conta. Na parte de Contribuição Definida corresponde aos Saldos de Contas (Fundo Patrocinado + Fundo Individual). RESERVAS MATEMÁTICAS BENEFÍCIOS CONCEDIDOS Representa o valor atual dos benefícios futuros, correspondente aos Participantes e dependentes em gozo de benefício vitalício de prestação continuada. VALOR ANUAL DOS SALÁRIOS Representa o valor anual dos Salários, relativos aos participantes que ainda não estejam em gozo de benefícios de prestação continuada. COMPROMISSOS ANUAIS Representa o valor anual dos benefícios avaliados pelo regime de Repartição Simples. O custo total do Plano é a soma dos custos normais mais custos especiais assim definidos: CUSTO NORMAL DOS BENEFÍCIOS AVALIADOS PELO REGIME DE CAPITALIZAÇÃO Quociente do valor total das contribuições futuras pelo valor atual dos salários futuros, relativamente aos Participantes que ainda não estejam em gozo de benefício vitalício de prestação continuada. 21

22 CUSTO NORMAL DOS BENEFÍCIOS AVALIADOS PELO REGIME DE REPARTIÇÃO SIMPLES ANUAL Quociente do valor anual dos compromissos anuais pelo valor anual dos salários, relativamente aos participantes que ainda não estejam em gozo de benefício vitalício de prestação continuada. CUSTO ESPECIAL DOS BENEFÍCIOS AVALIADOS PELO REGIME DE CAPITALIZAÇÃO Quociente do valor dos compromissos especiais assumidos pela Patrocinadora e o valor atual dos salários futuros, correspondente aos Participantes que ainda não estejam em gozo de benefício vitalício de prestação continuada, pelo prazo restante do financiamento destes compromissos. 22

23 7. RESULTADOS Apresentamos, a seguir, resumidamente, os resultados da Avaliação. FUNDAÇÃO ENERSUL - PLANO DE BENEFÍCIOS II Custo Atuarial Nivelado (%) Benefícios % Custo (*) % Custo Total % Custo (*) % Custo Total Aposentadoria(**) 16,01 80,09 15,86 81,02 Aposentadoria por Invalidez 0,99 4,95 0,76 3,88 Pensão por Morte 0,32 1,60 0,35 1,79 Benefício Mínimo 0,06 0,30 0,05 0,28 Despesas Administrativas 2,61 13,06 2,55 13,03 Custo Total 19,99 100,00 19,57 100,00 (*) Custos atuariais sobre o total dos Salários de Participação (**) Contribuições Médias CUSTO ATUARIAL NIVELADO (%) 16,01 15,86 15, ,00 5,00 0,99 0,76 0,32 0,35 2,61 2,55-0,06 0,05 Podemos observar, nos quadros acima, que o benefício de aposentadoria tem o custo de 16,01% dos Salários de Participação e representa 80,09% do custo total do Plano, enquanto os demais benefícios representam 6,85% do total. 23

24 valores em R$ 1.000,00 As Despesas Administrativas, cujo custo é de 2,61% dos Salários de Participação, representam 13,06% do Total das Contribuições. Reservas Matemáticas em 31 de dezembro Valores em R$ 1,00 Descrição Benefícios Concedidos , ,00 Benefícios a Conceder , ,89 Benefícios do Plano com a Geração Atual , ,89 Outras Contribuições da Geração Atual ( ,00) ( ,00) Reservas a Amortizar 0,00 0,00 Total de Reservas Matemáticas , ,89 RESERVAS MATEMÁTICAS Benef. Concedidos Benef. a Conceder Reserva Total No quadro acima, podemos concluir que as Reservas de Benefícios Concedidos representam 10,43% do total das Reservas do Plano de Benefícios II, enquanto as Reservas de Benefícios a Conceder equivalem a 89,57%. 24

25 Valores em R$1.000,00 Apresentamos, a seguir, a composição dos Fundos: Fundos em 31 de dezembro Valores em R$ 1,00 Descrição Fundos , ,76 Fundos Previdenciais , ,00 Fundo de Oscilação Financeira , ,04 Fundo Previdenciário Patronal , ,75 Fundo de Garantia de Benef. de Risco , ,21 Fundos Administrativos , ,93 Fundos de Investimentos , ,83 COMPOSIÇÃO DOS FUNDOS Previdencial Administrativo Investimento Total dos Fundos Do Total dos Fundos, observamos que 95,45% referem-se aos Fundos Previdenciais, 4,11% aos Fundos Administrativos e 0,43% aos Fundos de Investimentos. 25

26 8. PLANO ANUAL DE CUSTEIO O Plano Anual a seguir foi estabelecido de acordo com o Capítulo V do Regulamento do Plano de Benefícios II da FUNDAÇÃO ENERSUL. FUNDAÇÃO ENERSUL - PLANO DE BENEFÍCIOS II Descrições das Contribuições dos Participantes e Patrocinadoras em % Participante Contribuição Básica (1) 1,00 Contribuição Adícional (2) De livre escolha Patrocinadora Contribuição Básica (inferior a 8 SU) 1,00 Idade do Participante (Acima de 8 SU) Contrib. Básica Limite de Contr. (3) Até 34 anos 50,00 4,40 De 34 a 44 anos 100,00 8,70 Acima de 45 anos 150,00 13,00 (1) 12 Contribuições ao ano incidem sobre o Salário Participação (2) Incide sobre a Remuneração, inclusive sobre o 13 Salário (3) Aplicável sobre a parte da diferença do Salário de Participação e 8 x SU A Patrocinadora poderá aplicar um fator redutor sobre as Contribuições Normais de forma a assegurar que sua contribuição total à FUNDAÇÃO ENERSUL, incluindo a destinada ao custeio do Plano de Benefícios, não exceda a 7% (sete por cento) da folha salários de seus empregados, observando-se critério consistente e não discriminatório. Tendo em vista as informações fornecidas pela FUNDAÇÃO ENERSUL, relativas ao ano de 2015, as despesas administrativas serão de 15% do total de contribuições para os benefícios do Plano de Benefícios II. Resumo das Contribuições: Contribuição (*) Contribuição Normal Partic. (%) Patroc. (%) Total (%) Partic. (%) Patroc. (%) Total (%) Aposentadoria(**) 8,63 7,38 16,01 8,60 7,26 15,86 Aposentadoria por Invalidez 0,00 0,99 0,99 0,00 0,76 0,76 Pensão por Morte 0,00 0,32 0,32 0,00 0,35 0,35 Benefício Mínimo 0,00 0,06 0,06 0,00 0,05 0,05 Subtotal 8,63 8,75 17,38 8,60 8,42 17,02 Despesas Administrativas Despesas Administrativas 0,00 2,61 2,61 0,00 2,55 2,55 Total das Contribuições 8,63 11,36 19,99 8,60 10,97 19,57 (*) % Sobre o Salário de Participação (**) Média de Contribuição

27 9. RENTABILIDADE PATRIMONIAL - TAXA INTERNA DE RETORNO Com base nos fluxos contábeis e na posição patrimonial em 31/12/2013 e 31/12/2014, calculamos a rentabilidade patrimonial do Plano de Benefícios II da FUNDAÇÃO ENERSUL, pelo método de Taxa Interna de Retorno. Os Fluxos contábeis mensais foram fornecidos pela FUNDAÇÃO ENERSUL. Cálculo da Taxa Interna de Retorno - TIR Mês Fluxos Nominais em R$ 31/12/2013 ( ,65) 01/ ,61 02/ ,52 03/ ,35 04/ ,77 05/2014 (95.369,87) 06/ ,48 07/2014 (87.898,06) 08/ ,47 09/ ,19 10/ ,25 11/ ,82 12/ ,98 Taxa Nominal no período 9,58% Inflação no período (INPC-IBGE) 6,23% Rentabilidade real bruta no período 3,15% Rentabilidade real líquida no período (1,76%) Rentab. Nominal no período da Cota 11,93% Inflação no período (INPC-IBGE) 6,23% Rentabilidade real bruta no período 5,36% Rentabilidade real líquida no período 0,35% A rentabilidade calculada pela CONDE CONSULTORIA ATUARIAL está voltada para a aderência da premissa da taxa de juros utilizada nos cálculos atuariais, motivo pelo qual a denominamos de Rentabilidade Patrimonial do Plano de Benefícios, sendo que, neste exercício de 2014, apesar da rentabilidade líquida não superar a inflação, quando calculada pela TIR, ela superou a meta atuarial, quando calculada conforme valorização da Cota. 27

28 10. DESEMPENHO ATUARIAL Ressaltamos que, no ano de 2014, além das Reservas Matemáticas mensais do Plano de Benefícios II, foram elaborados, para a FUNDAÇÃO ENERSUL, alguns estudos e reuniões, conforme listados a seguir: Em 27/01/2014, encaminhamos o Parecer sobre utilização do Fundo de Garantia de Benefício - CCA TEC 017/2014; Em 04/02/2014, encaminhamos Relatório do Estudo de Aderência das variáveis econômicas do Plano II para utilização na Avaliação Atuarial de CCA TEC 009/2014; Em 06/02/2014, encaminhamos os Estudos de Aderência Tábuas e variáveis econômicas - CCA TEC 035/2014; Em 10/02/2014, encaminhamos Bases Técnicas da Avaliação Atuarial posicionada em dez/ CCA TEC 048/2014; Em 11/03/2014, encaminhamos o Relatório da Avaliação Atuarial 2013 e aderência dos Planos I e II - CCA TEC 109/2014; Em 27/03/2014, encaminhamos as Demonstrações Atuariais assinadas - CCA TEC 149/2014; Em 09/05/2014, informamos os reajustes de benefícios dos Planos I e II - CCA TEC 211/2014; Em 27/05/2014, encaminhamos o Simulador de Fatores Atuariais - CCA TEC 240/2014; Em 27/06/2014, encaminhamos as Inconsistências da Base de Dados posicionada em julho/2014- CCA TEC 304/2014; Em 26/08/2014, encaminhamos as Análises das Reservas Matemáticas ENERSUL Plano II - CCA TEC 377/2014; Em 12/09/2014, encaminhamos a sugestão de Leiaute da Base de Dados referente à Avaliação Atuarial - CCA TEC 410/

29 Em 03/10/2014, encaminhamos o Parecer Atuarial individual do Sr. Gilberto Anario da Silva - CCA TEC 452/2014. Em 03/10/2014, encaminhamos o Parecer Atuarial individual do Sr. Joel Gonçalves Coelho - CCA TEC 453/2014. Em 20/10/2014, encaminhamos o Parecer Atuarial individual do Sr. Josefino Antônio Cotrim - CCA TEC 496/2014. Em 27/10/2014, encaminhamos o Fluxo Atuarial 2014 dos Planos I e II - CCA TEC 518/2014. Em 14/11/2014, encaminhamos as Inconsistências da Base de Dados posicionada em outubro/ CCA TEC 547/

30 11. PARECER ATUARIAL Avaliamos atuarialmente o Plano de Benefícios II da FUNDAÇÃO ENERSUL, tendo por base os dispositivos legais, o cadastro dos Participantes e dos Assistidos e as bases técnicas adotadas pela CONDE CONSULTORIA ATUARIAL. Neste trabalho, interpretamos os dispositivos regulamentares, e identificamos as particularidades de cada Participante, extraídas da base de dados cadastrais e de informações fornecidas pela FUNDAÇÃO ENERSUL. Desta forma, colocamos cada Participante à exposição do Plano de Benefícios, no sentido de identificarmos o seu respectivo Custo Atuarial, bem como suas Reservas Matemáticas. Os resultados envolvem projeções futuras baseadas em hipóteses e parâmetros de cálculo, tais como: política de crescimento salarial, rotatividade, juros, mortalidade, dentre outros que julgamos mais adequados para identificar os Custos e as Reservas Matemáticas do Plano de Benefícios. Portanto os resultados devem ser sempre analisados com o prévio conhecimento dessas hipóteses e parâmetros. Nesta avaliação, foram utilizados critérios atuariais internacionalmente aceitos, sendo que todos os elementos citados no parágrafo anterior, bem como o método atuarial adotado, constam na Avaliação Atuarial processada pela CONDE CONSULTORIA ATUARIAL, da qual o presente Parecer Atuarial é parte integrante. INFORMAÇÕES IMPORTANTES: Cadastro O cadastro utilizado, nesta Avaliação, corresponde ao mês de dezembro/2014, e contempla todos os Participantes e Assistidos do Plano, sendo que ele foi previamente submetido ao processo de consistência, e foi considerado válido para os cálculos atuariais. Foi observada uma pequena divergência entre os Saldos de Contas contabilizados e o "saldo físico" recebido no cadastro, justificado pela FUNDAÇÃO ENERSUL, em sua CARTA No 011/2015 PRESIDÊNCIA, de 26/01/

31 Recomposição Salarial e de Benefícios Com o objetivo de posicionar os salários e benefícios no pico, extraindo desses todo e qualquer efeito da inflação, recompusemos os Salários, e para tanto utilizamos o princípio Efeitos conhecidos e não aplicados. Empregamos 100% do dissídio concedido pela patrocinadora, acrescido de 0,912%, referente à variação acumulada do INPC/IBGE entre os meses de outubro/2014 e novembro/2014. Conforme informação da FUNDAÇÃO ENERSUL, os dissídios concedidos foram: ENERSUL = 6,34% concedidos em 11/2014 e 0,66% a ser concedido em 04/2015 = Total 7%. ENERGEST = 6,59% concedidos em 01/2015, retroativos a 11/2014 e 0,80% a ser concedido em 02/2015 = Total 7,39%. Fundação ENERSUL = 7% em 11/2014. Para os Assistidos, os benefícios foram recompostos em 3,3977%, referente ao INPC/IBGE acumulado no período de abril/2014 a novembro/2014. Taxa de juros: Todo sistema estruturado no regime de capitalização parte do pressuposto de acumulação de capitais. Como hipótese, considera-se que esses capitais serão aplicados no mercado financeiro, e terão um retorno financeiro, este expresso por uma rentabilidade real, ou seja, acima da inflação. Esse retorno está traduzido em uma taxa de juros, e, nesta Avaliação, adotamos a taxa de juros real de 5,00% ao ano, que por sua vez está baseada em estudos desenvolvidos por essa Entidade e por seus consultores financeiros e já apreciados pelos Conselhos Deliberativo e Fiscal, conforme correspondência CARTA PRESIDÊNCIA n o. 009/2015, motivo pelo qual não foram processados os respectivos estudos de aderência. 31

32 Saldo de Contas Ressaltamos que a apuração do valor das cotas e os saldos de contas, posicionados em dezembro/2014, é de responsabilidade da FUNDAÇÃO ENERSUL, sendo que a CONDE CONSULTORIA ATUARIAL as obtém por meio da base de dados cadastrais e informações mensais. Características do Plano O Plano de Benefícios II, da FUNDAÇÃO ENERSUL, está estruturado na modalidade Contribuição Variável, de acordo com a Resolução CGPC nº 16, de 22/11/2005 e da Instrução SPC nº 9, de 19/01/2006, onde no período em que o Participante está em atividade, cada um tem sua conta com seus recursos individualizados, nos moldes de um Plano de Contribuição Definida. No período de inatividade, esses recursos geram um benefício vitalício com regras de reajustes e rentabilidade pré-fixadas, cuja sustentação dar-se-á por um fundo coletivo, ou seja, com características de um Plano de Benefícios Definidos. Resultados dos Custos e das Reservas Matemáticas Os resultados apresentados nesta avaliação expressam um custo total de 19,99% sobre o total de Salários dos Participantes inscritos no Plano de Benefícios II, conforme quadro a seguir: FUNDAÇÃO ENERSUL PLANO DE BENEFÍCIOS II Custo Atuarial Nivelado (%) Benefícios % Custo (*) % Custo Total % Custo (*) % Custo Total Aposentadoria(**) 16,01 80,09 15,86 81,02 Aposentadoria por Invalidez 0,99 4,95 0,76 3,88 Pensão por Morte 0,32 1,60 0,35 1,79 Benefício Mínimo 0,06 0,30 0,05 0,28 Despesas Administrativas 2,61 13,06 2,55 13,03 Custo Total 19,99 100,00 19,57 100,00 (*) Custos atuariais sobre o total dos Salários de Participação (**) Contribuições Médias 32

33 As Reservas Matemáticas totalizaram R$ ,33, conforme quadro a seguir: Reservas Matemáticas em 31 de dezembro Valores em R$ 1,00 Descrição Benefícios Concedidos , ,00 Benefícios a Conceder , ,89 Benefícios do Plano com a Geração Atual Outras Contribuições da Geração Atual Foram verificados, em 31/12/2014, com o valor total de R$ ,59, os Fundos demonstrados a seguir: O Fundo Previdencial está constituído no valor de R$ ,87, conforme informação da FUNDAÇÃO ENERSUL, posicionado em dezembro/2014, e foi formado conforme disposições regulamentares descritas a seguir: Fundo de Oscilação Financeira - constituído de recursos oriundos do Plano Inicial, especialmente definidos e provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, de transferências de recursos de outros fundos, bem como de outros recursos que a ele sejam destinados, no valor de R$ ,09; Fundo Previdenciário Patronal - constituído de recursos oriundos do Plano Inicial, especialmente definidos e provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, no valor de R$ ,58 e está sendo utilizado para reduzir as contribuições Futuras das Patrocinadoras destinadas a este Plano; , ,89 ( ,00) ( ,00) Reservas a Amortizar 0,00 0,00 Total de Reservas Matemáticas , ,89 Fundos em 31 de dezembro Valores em R$ 1,00 Descrição Fundos , ,76 Fundos Previdenciais , ,00 Fundo de Oscilação Financeira , ,04 Fundo Previdenciário Patronal , ,75 Fundo de Garantia de Benef. de Risco , ,21 Fundos Administrativos , ,93 Fundos de Investimentos , ,83

34 Fundo de Garantia de Benefício de Risco - constituído a partir de recursos oriundos do Plano Inicial, especialmente definidos e provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, bem como dos recursos da conta da Patrocinadora, não resgatáveis pelos Participantes em caso de desligamento ou de concessão de benefícios de risco, de acordo com as condições estabelecidas nos itens e do Regulamento, e será utilizado para cobrir eventuais insuficiências nas contas destinadas à cobertura dos benefícios de risco e benefícios concedidos deste Plano de Benefícios ll, no valor de R$ ,20. Plano de Custeio O Plano Anual a seguir foi estabelecido de acordo com o Capítulo V, do Regulamento do Plano de Benefícios II da FUNDAÇÃO ENERSUL. PLANO DE BENEFÍCIOS II Descrições das Contribuições dos Participantes e Patrocinadoras em % Participante Contribuição Básica (1) 1,00 Contribuição Adicional (2) De livre escolha Patrocinadora Contribuição Básica (inferior a 8 SU) 1,00 Idade do Participante (Acima de 8 SU) Contrib. Básica Limite de Contr. (3 Até 34 anos 50,00 4,40 De 34 a 44 anos 100,00 8,70 Acima de 45 anos 150,00 13,00 (1) 12 Contribuição ao ano, incide sobre o Sal. Participação (2) Inclusive 13 Salário, incide sobre a Remuneração (3) Aplicável sobre a parte da Diferença do Salário de Participação e 8 x SU A Patrocinadora poderá aplicar um fator redutor sobre as Contribuições Normais de forma a assegurar que sua contribuição total à Fundação Enersul, incluindo a destinada ao custeio do Plano de Benefícios l, não exceda a 7% (sete por cento) da folha salários de seus empregados, observando-se critério consistente e não discriminatório 34

35 A Patrocinadora poderá aplicar um fator redutor sobre as Contribuições Normais de forma a assegurar que sua contribuição total à FUNDAÇÃO ENERSUL, incluindo a destinada ao custeio do Plano de Benefícios Il, não exceda a 7% (sete por cento) da folha salários de seus empregados, observando-se critério consistente e não discriminatório. Tendo em vista as informações fornecidas pela FUNDAÇÃO ENERSUL, relativas ao ano de 2015, as despesas administrativas serão de 15% do total de contribuições para os benefícios do Plano de Benefícios II. Resumo da Contribuição: Contribuição (*) Contribuição Normal Partic. (%) Patroc. (%) Total (%) Partic. (%) Patroc. (%) Total (%) Aposentadoria(**) 8,63 7,38 16,01 8,60 7,26 15,86 Aposentadoria por Invalidez 0,00 0,99 0,99 0,00 0,76 0,76 Pensão por Morte 0,00 0,32 0,32 0,00 0,35 0,35 Benefício Mínimo 0,00 0,06 0,06 0,00 0,05 0,05 Subtotal 8,63 8,75 17,38 8,60 8,42 17,02 Despesas Administrativas Despesas Administrativas 0,00 2,61 2,61 0,00 2,55 2,55 Total das Contribuições 8,63 11,36 19,99 8,60 10,97 19,57 (*) % Sobre o Salário de Participação (**) Média de Contribuição Atualmente, a Patrocinadora utiliza do saldo do Fundo Previdenciário Patronal para amortizar suas contribuições do Plano de Benefícios II. Situação Financeiro-Atuarial O Patrimônio de Cobertura do Plano de Benefícios II da FUNDAÇÃO ENERSUL, considerando o balanço contábil de 31 de dezembro, se apresentou da seguinte forma: 35

36 Valores em R$1,00 Situação do Plano de Benefícios Ativo Total , ,28 Exigível Operacional ( ,04) (16.708,52) Exigível Contingencial ( ,53) ( ,11) Fundo Previdencial ( ,87) ( ,00) Fundo Administrativo ( ,73) ( ,93) Fundo de Investimento ( ,99) ( ,83) Patrimônio de Cobertura do Plano , ,89 O Patrimônio de Cobertura do Plano de Benefícios II faz frente às Reservas Matemáticas, de R$ ,33, portanto gerando um superávit de R$ ,90, conforme quadro a seguir: Descrição a ) Patrimônio de Cobertura do Plano , ,89 b ) Reservas Matemáticas ( ,33) ( ,89) a-b = Equilíbrio ,90 0,00 Rentabilidade do Plano A rentabilidade do Plano de Benefícios II, calculada pela cota, atingiu no exercício de 2014 o percentual de 11,93% que, comparado com a inflação acumulada de 6,23% (INPC/IBGE), acrescida do juro atuarial de 5%, resultou na taxa real líquida positiva, no exercício, de 0,35%. Dívidas Contratadas Não existe registro de dívida contratada no balanço do plano de Plano de Benefícios II. 36

37 Alteração Regulamentar No ano de 2014 não houve alteração regulamentar no Plano de Benefícios II. Bases Técnicas e Hipóteses Atuariais As Bases Técnicas e as Hipóteses Atuariais, utilizadas nesta Avaliação Atuarial, de 2014, são as seguintes: Tábuas Biométricas Tábua Geral Tábuas Biométricas Tábua Geral - Anuidades de Pensão Tábua - Risco Morte-Pensão/Capitalização AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo AT2000 Suav. 10% Específica por sexo Tábua de Entrada em Invalidez LIGHT MÉDIA LIGHT MÉDIA Tábua de Inválidos MI85 Específica por sexo MI85 Específica por sexo Tábua de Ativos Método Hamza, combinações de Tábuas AT2000, Light Média e MI85 Método Hamza, combinações de Tábuas AT2000, Light Média e MI85 Anuidades de Pensão A Tábua de Anuidade de Pensão 2014 / 2013 Ativos Assistidos Família Média Padrão - FUNDAÇÃO ENERSUL Elaborada a partir da Família Real conforme base de dados informada dos Aposentados da FUNDAÇÃO ENERSUL 37

38 VARIÁVEIS ECONÔMICAS Variáveis Econômicas Anuais Taxa de Juros 5,00% ao ano 5,00% ao ano Taxa de Rotatividade (Ativos) Não Aplicável Não Aplicável Taxa de Crescimento Salarial 2,00% ao ano 2,00% ao ano Taxa de Crescimento de Benefício 0,00% 0,00% Capacidade Salarial 98% 98% Capacidade de Benefício 98% 98% Índice do Plano INPC/IBGE INPC/IBGE Regime Financeiro Para Aposentadoria, o Regime Financeiro é Capitalização Financeira. Para o Benefício Mínimo do Plano, Invalidez e Pensões, Capitalização por Idade de Entrada e para as Despesas Administrativas, Repartição Simples. CONCLUSÃO Conclui-se que o custo e o custeio do Plano de Benefícios II, calculado pela CONDE CONSULTORIA, resultou em 19,99% sobre os Salários de Participação, incluindo as Despesas Administrativas do Plano, que por sua vez representa uma taxa média, conforme explicitado neste Parecer Atuarial. O Patrimônio de Cobertura do Plano de Benefícios II, em 31/12/2014, foi apurado em R$ ,23, para fazer frente às Reservas Matemáticas que totalizaram R$ ,33, gerando um Superávit de R$ ,90, o qual, por sua vez, corresponde a 0,53% das Reservas Matemáticas. O estudo de aderência de hipóteses biométricas, elaborado pela CONDE CONSULTORIA, revelou que as tábuas de mortalidade geral e de mortalidade de inválidos adotadas para o Plano de Benefícios II, administrado pela FUNDAÇÃO ENERSUL, estão adequadas com a realidade da população. Conforme Estudos de aderência das Bases Técnicas, mantemos variáveis conforme o ano anterior. Com base em tais fatos, podemos concluir que o Plano de Benefícios II, da FUNDAÇÃO ENERSUL, encontra-se em situação superavitária. 38

39

40 Anexos 40

41 12. ANEXOS Anexo 1 RESUMO DO PLANO PLANO DE BENEFÍCIOS REGULAMENTO PLANO II Ofício nº1530/spc/detec/cgat, de 24/05/2007, em adequação à Resolução CGPC nº 019, de 25 de setembro de Ofício nº204/previc/diec/cgat, de 23/2/2010, publicadas no DOU, de 25/2/2010 PLANO DE BENEFÍCIOS CARACTERÍSTICAS DO PLANO DE BENEFÍCIOS Estruturado na modalidade de contribuição definida para os benefícios a conceder programados e de benefício definido para os benefícios de risco a conceder e para os benefícios concedidos. Aposentadoria Normal Aposentadoria Antecipada Aposentadoria por Invalidez Pensão por Morte Abono Anual INSTITUTOS: Autopatrocínio Benefício Proporcional Diferido Resgate de Contribuições Portabilidade QUANTIDADE DE CONTRIBUIÇÕES / BENEFÍCIOS POR ANO 13 contribuições/benefícios (12 mensais e o 13 salário / benefício) SERVIÇO CREDITADO Período de tempo de serviço de um Participante em uma ou mais Patrocinadoras, incluindo o tempo de serviço anterior à Data Efetiva do Plano, até data do Término do Vínculo, não podendo ser superior a 30 anos. No cálculo do Serviço Creditado, os meses serão convertidos em frações de ano de tantos doze avos quanto for o número de meses, sendo que o período superior a 15 (quinze) dias será considerado 1 (um) mês. Mediante a aprovação do Conselho Deliberativo, o Serviço Creditado não será considerado como interrompido nos seguintes casos: Ausência de Participante devido a Invalidez se, no caso de Recuperação, o Participante retornar ao serviço na Patrocinadora ou na Fundação dentro dos 30 (trinta) dias seguintes à sua Recuperação; Licença compulsória sem remuneração de Participante por razões legais, se o Participante retornar ao serviço na Patrocinadora ou na Fundação tão logo expire o período durante o qual seus direitos de reemprego forem preservados pela lei pertinente; 41

42 Licença sem remuneração concedida voluntariamente pela Patrocinadora, se o Participante retornar ao serviço imediatamente após expirada a licença e se não tiver executado serviço para outro empregador durante a mesma, a não ser que os termos da licença explicitamente o tenham permitido. A Invalidez ou morte de Participante ocorrida no gozo das licenças acima previstas ou durante o serviço militar, exclui o direito a qualquer dos Benefícios previstos no Regulamento, excetuando-se o Resgate de Contribuições, salvo se o Participante optar por continuar contribuindo para o Plano na condição de autopatrocinado. Participante autopatrocinado - a contagem do tempo encerrar-se na data em que o Participante preencher os requisitos para o recebimento do Benefício de Aposentadoria Normal ou Antecipada, que melhor lhe convier, observado o limite máximo de 30 (trinta) anos. SALÁRIO DE PARTICIPAÇÃO (SP) Base para apuração do valor das contribuições definidas, conforme a condição do Participante na Patrocinadora. Participante empregado = Total das parcelas remuneratórias fixas pagas ao Participante pela Patrocinadora. Participante em auxílio-doença ou auxílio-acidente concedido pela Previdência Social, ou ainda, licença compulsória sem remuneração e licença sem remuneração concedida voluntariamente pela Patrocinadora = o SP será aquele que estaria sendo praticado caso estivesse em atividade na Patrocinadora. Participante que se desligar da Patrocinadora e não for iminente, exceto sob a forma antecipada, ou que faça opção pelo BPD = Total das parcelas remuneratórias fixas pagas ao Participante pela Patrocinadora, a que o Participante teria direito no mês do Término do Vínculo. O 13º (décimo terceiro) salário, e quaisquer outros pagamentos com periodicidade não mensal, não compõem o Salário de Participação. SALÁRIO REAL DE BENEFÍCIO - SRB É a média aritmética simples dos 12 últimos Salários de Participação, corrigidos até o mês da concessão do benefício com base na variação do INPC. REAJUSTAMENTOS DOS BENEFÍCIOS Os Benefícios mensais serão reajustados anualmente no mês de maio, sendo o percentual apurado com base nos 12 (doze) meses imediatamente anteriores ao mês do reajuste, considerando o maior percentual obtido entre A e B: A = o retorno dos investimentos em Renda Fixa, deduzido da meta atuarial; B = a variação do INPC. Eventualmente poderão ser concedidas antecipações de reajustes, conforme determinação do Conselho Deliberativo, observada a legislação pertinente. Qualquer Benefício de valor mensal inferior a 1 Salário Unitário será transformado em um pagamento único, extinguindo-se definitivamente, com o seu pagamento, todas as obrigações deste Plano para com o Participante. 42

43 PAGAMENTOS MÍNIMOS O Saldo de Conta Aplicável (SCA) não poderá ser inferior a: SCA 5 x SRB x SC/30 Se SCA < 5 x SRB x SC/30 é assegurado o recebimento, em uma única vez, do Pagamento Mínimo. Onde: SRB = Salário Real de Benefício; SC = Serviço Creditado limitado em 30 (trinta) anos. PARTICIPANTES Contribuição Básica CUSTEIO DO PLANO Opcional e, se existente, 1% do Salário de Participação. Comunicar por escrito a sua opção, indicar o percentual escolhido, que poderá ser alterado anualmente, observadas as regras estabelecidas em Ato Normativo da Diretoria Executiva da Fundação Enersul 12 parcelas mensais ao ano, considerado 13º Salário. Contribuição Adicional Percentual livremente escolhido aplicável sobre o 13º Salário, sobre a gratificação anual, e outras remunerações concedidas pela Patrocinadora, e livre em termos de freqüência. A Contribuição Básica de Participante e a Adicional serão creditadas e acumuladas na Conta de Participante, que será acrescida com o Retorno de Investimentos do Plano. Os Participantes Iminentes, Autopatrocinados, BPD e aqueles com perda parcial ou total de remuneração sem perda de vínculo empregatício com a Patrocinadora, assumirão o custeio relativo às despesas administrativas do Plano, incidentes sobre o Salário de Participação que o Participante teria se estivesse em atividade normal na Patrocinadora, contribuições essas que serão alocadas no Fundo Administrativo. As contribuições para cobertura dos benefícios de risco e das despesas administrativas, não integralizarão o Saldo de Conta Aplicável do Participante. PATROCINADORA Contribuição Normal Participante com Salário de Participação < 8 Salários Unitários = 1% do Salário de Participação. Participante com Salário de Participação > 8 Salários Unitários = Percentual Normal sobre o valor da Contribuição Básica efetuada pelo Participante, conforme sua idade, de acordo com a tabela a seguir: 43

44 Idade do Participante Percentual Normal Até 34 anos 50% De 35 a 44 anos 100% 45 anos ou mais 150% Limite mínimo = 1% do Salário de Participação; Limite máximo = variável de acordo com a idade do Participante, conforme tabela a seguir: Idade do Participante Limite Máximo da Contribuição Normal (% aplicável sobre a parte do SP excedente a 8 SU) Até 34 anos 4,4% De 35 a 44 anos 8,7% 45 anos ou mais 13,0% A Patrocinadora poderá aplicar um fator redutor sobre as Contribuições Normais de forma a assegurar que sua contribuição total à Fundação Enersul, incluindo a destinada ao custeio do Plano de Benefícios I, não exceda a 7% da folha salários de seus empregados, observando-se critério consistente e não discriminatório. As Contribuições Normais da Patrocinadora ficarão suspensas automaticamente durante o período em que perdurar a licença voluntária do Participante, ou quando ocorrer o Autopatrocínio ou BPD. Contribuições Extraordinárias A Patrocinadora poderá fazê-lo, observando-se critérios consistentes e não discriminatórios. FUNDOS DE COTAS Fundo Administrativo - Contribuição Administrativa de Patrocinadora e Participantes. Fundos Coletivos: Fundo Coletivo de Oscilação Financeira Constituído de recursos oriundos do Plano de Benefícios I, provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, de transferências de recursos de outros fundos, bem como de outros recursos que a ele sejam destinados, devendo sua constituição e utilização ser aprovadas pelo Conselho Deliberativo da Fundação com embasamento em Parecer Atuarial. Fundo Previdenciário Patronal Constituído de recursos oriundos do Plano de Benefícios I, provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, e será utilizado para reduzir contribuições futuras das Patrocinadoras destinadas a este Plano. Fundo Previdenciário Participante Constituído de recursos oriundos do Plano de Benefícios I, provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, e de recursos da Conta de Participante, não resgatáveis pelos Participantes em caso de desligamento, e será utilizado para reduzir contribuições futuras das Participantes destinadas a este Plano. 44

45 Fundo de Garantia de Benefícios de Risco Constituído de recursos oriundos do Plano de Benefícios I, provenientes do processo de migração de Participantes para este Plano, bem como dos recursos da Conta de Patrocinadora, não resgatáveis pelos Participantes em caso de desligamento ou de concessão de benefícios de risco e será utilizado para cobrir eventuais insuficiências nas contas destinadas à cobertura dos benefícios de risco e benefícios concedidos deste Plano, com embasamento em Parecer Atuarial. O Conselho Deliberativo da Fundação Enersul poderá estabelecer regras complementares para a constituição e utilização dos Fundos e Contas deste Plano, desde que fundamentado em parecer atuarial emitido pelo atuário responsável pelo Plano. Poderão ser criados outros Fundos e incorporados ao Fundo Coletivo, desde que embasados em estudo atuarial processado pelo Atuário responsável por este Plano, com as respectivas justificativas e através de ato normativo do Conselho Deliberativo da Fundação, com a anuência das Patrocinadoras. CONTAS DE PARTICIPANTES E PATROCINADORA Conta de Participante: Conta Básica - formada pelas Contribuições Básicas; Conta Adicional - formada pelas Contribuições Adicionais; Conta Saldo Inicial - formada pela reserva de poupança do Plano I; Conta de Portabilidade - formada por valores portados de outro plano de previdência complementar em nome do Participante. Conta de Patrocinadora: Normal - formada pelas Contribuições Normais; Extraordinária - formada pelas Contribuições Extraordinárias da Patrocinadora; Saldo Inicial - montante oriundo do Plano de Benefícios I, descontado da reserva de poupança do Plano de Benefícios I. Saldo de Conta Aplicável = Saldo de Conta de Participante + Patrocinadora. A parte da Conta de Patrocinadora que não for incluída no Saldo de Conta Aplicável será revertida em favor do Fundo de Garantia de Benefícios de Risco, segundo critérios a serem estabelecidos pelo Conselho Deliberativo, e poderá ser utilizada para reduzir as contribuições futuras das Patrocinadoras Conta do Acordo de Migração de cada Participante Para os Participantes Ativos oriundos do Plano de Benefícios I, que celebraram acordo judicial ou extrajudicial com a Fundação e as Patrocinadoras será creditado o valor líquido que lhe for assegurado pelo acordo individual ou coletivo. Oriundos do Fundo Previdenciário Patronal e/ou recursos garantidores da provisão de contingências passivas atribuídas ao Plano e não integrará o Saldo de Conta Aplicável do Participante, e não será considerado no cálculo de qualquer Benefício. 45

46 O saldo da Conta do Acordo de Migração será pago ao Participante, em parcela única, na data do pagamento da primeira prestação do Benefício de renda mensal que lhe for concedido pelo Plano, inclusive o decorrente da opção pelo Benefício Proporcional Diferido, ou na data em que lhe for pago o valor do Resgate solicitado em decorrência do seu desligamento do Plano. Em caso de morte do Participante Ativo o saldo da Conta do Acordo de Migração será pago aos seus Beneficiários habilitados em parcela única, na data do pagamento da primeira prestação da Pensão por Morte. Na hipótese de invalidez do Participante Ativo o saldo da Conta do Acordo de Migração será pago em parcela única, na data do pagamento da primeira prestação da Aposentadoria por Invalidez. DEMAIS REGRAS VIDE REGULAMENTO DO PLANO 46

47 DOS INSTITUTOS LEGAIS BENEFÍCIOS AUTOPATROCÍNIO BENEFÍCIO PROPORCIONAL DIFERIDO EXIGÊNCIAS Desligar da Patrocinadora; Término do Vínculo; Não ser iminente, exceto sob a forma antecipada; Opção em até 30 dias contados do recebimento do Extrato. Assumir cumulativamente as contribuições do Participante e Patrocinador. Vide resumo dos Benefícios. PORTABILIDADE Desligar da Patrocinadora e da Fundação; Mínimo de 3 anos de vinculação ao plano, exceto para a Portabilidade de recursos que ingressaram neste Plano, portados de outra entidade de previdência complementar ou sociedade seguradora; Não esteja em gozo de benefício previsto no Regulamento; Não tenha optado por manter-se vinculado na condição de Autopatrocinado; Não tenha optado pelo recebimento do Resgate de Contribuições. Não tenha optado pelo Benefício Proporcional Diferido Optar no prazo máximo de 30 dias a contar da data do recebimento do Extrato. Desistência formal, se for o caso, pelo Participante autopatrocinado, ou o tenha optado pelo BPD. Direito acumulado = Saldo de Conta de Participante + Saldo de Conta da Patrocinadora. Valor Mínimo = Não inferior ao valor do Resgate de Contribuições. Os recursos portados de outras entidades de previdência complementar ou de sociedade seguradora serão alocados separadamente do direito acumulado pelo Participante deste Plano, até a data da elegibilidade aos benefícios de Aposentadoria Normal, ou até a data da concessão da Aposentadoria sob a forma Antecipada, por Invalidez ou Pensão por Morte, em conta denominada Conta de Portabilidade, e serão atualizados pelo Retorno de Investimento do Fundo do Plano. O saldo constante da Conta de Portabilidade só poderá ser utilizado para a concessão de benefícios de renda continuada, ressalvado os provindos de entidade aberta de previdência ou seguradora. 47

48 BENEFÍCIOS PORTABILIDADE (cont.) RESGATE DE CONTRIBUIÇÕES EXIGÊNCIAS O saldo da Conta do Acordo de Migração poderá ser transferido juntamente com o direito acumulado do Participante para outra entidade de previdência complementar ou sociedade seguradora autorizada a operar plano de previdência, ou, a seu critério, ser pago à vista, na data da transferência. O saldo da Conta do Acordo de Migração portado para entidade aberta de previdência complementar ou sociedade seguradora, será necessariamente utilizado para a contratação de renda mensal vitalícia ou por prazo determinado, observado o contido no regulamento do plano receptor e a legislação aplicável. Cancelamento de inscrição neste Plano; Desligar da Patrocinadora e da Fundação; Não esteja em gozo de benefício previsto no Regulamento; Não tenha exercido a Portabilidade; Formalize opção no prazo máximo de 30 dias contados da data do recebimento do Extrato; É vedado o resgate de valores portados para o Plano, exceto quando os mesmos tiverem sido constituídos em Plano de Previdência Complementar administrado por Entidade Aberta de Previdência Complementar ou Sociedade Seguradora; O Resgate de Contribuições será pago de uma só vez sendo facultado ao Participante o recebimento em até 60 parcelas mensais e consecutivas; O valor do Resgate = 100% Conta de Participante + 100% subconta Extraordinária e Saldo Inicial da Patrocinadora + Patrocinadora + P% x subconta Normal Patrocinadora. Número de Pontos (Idade + Serviço Creditado em Anos) Percentual Aplicável às Contribuições Normais 45 50% 46 53% 47 56% 48 59% 49 62% 50 65% 51 68% 52 71% 53 74% 54 77% 55 ou + 80% Efetuado o Resgate a parcela do Saldo de Conta da Conta de Patrocinadora será transferido para o Fundo de Garantia de Benefícios de Risco. Uma vez exercido o Resgate de Contribuições, o Participante perderá o direito ao recebimento de qualquer benefício oferecido por este Plano. 48

49 RESUMO DOS BENEFÍCIOS BENEFÍCIOS EXIGÊNCIAS FÓRMULA DE CÁLCULO APOSENTADORIA NORMAL = AN APOSENTADORIA ANTECIPADA = AA APOSENTADORIA POR INVALIDEZ = AI 60 anos de idade; 5 anos de serviços creditados; Término de Vínculo Empregatício. 55 anos de idade; 5 anos de serviços creditados; Término de Vínculo Empregatício. Receber benefício de aposentadoria por invalidez ou auxílio-doença pela RGPS; Após cessar o pagamento de qualquer outro benefício de auxílio-doença ou invalidez que estiver sendo pago direta ou indiretamente pela Patrocinadora; Ser examinado por clínico da Previdência Social, que atestará sua Invalidez; Será pago ao Participante até que a Previdência Social suspenda o pagamento de seu benefício; AN = SCA x Fa SCA = 100% do Saldo de Conta de Participante + 100% do Saldo de Conta de Patrocinadora. Fa = Fator atuarial Benefício Mínimo: Participantes que migraram do Plano de Benefícios I para o Plano de Benefícios II: NA 15% do SRB. AA = SCA x Fa SCA = 100% do Saldo de Conta de Participante + 100% do Saldo de Conta de Patrocinadora. Fa = Fator atuarial Benefício Mínimo: Participantes que migraram do Plano de Benefícios I para o Plano de Benefícios II: AA 15% do SRB. A Data de início do benefício será a data do Atestado da RGPS. AI = maior (AI A ; AI B ) AI A = SCA x Fa SCA=100% do Saldo de Conta de Participante + 100% do Saldo de Conta de Patrocinadora - extraordinária da Patrocinadora. Fa = Fator atuarial. AI B = 60% SRB 8 SU SRB = Salário Real de Benefício; SU = Salário Unitário. 49

50 BENEFÍCIOS EXIGÊNCIAS FÓRMULA DE CÁLCULO APOSENTADORIA POR INVALIDEZ = AI (cont.) PENSÃO POR MORTE = PENS Ocorrendo a Recuperação do Participante após completar 60 anos de idade e, nesta data o mesmo for habilitado a receber a Aposentadoria Normal, a Recuperação será desconsiderada, tornando-se vitalício o Benefício de Aposentadoria por Invalidez; Morte do Participante; Carta de concessão da RGPS. Participantes que migraram do Plano de Benefícios I para o Plano de Benefícios II: AI B maior (90% do SRBL 8 SU; 15% do SRB) SRBL=Sal. Real Benefício Limitado = menor (SRB; 23,52 SU) Se AI B o Saldo de Conta da Patrocinadora será revertido a um Fundo de Garantia de Benefícios de Risco. A Data de início do benefício será a data do falecimento. Antes da Aposentadoria PENS = maior (PENS A ; PENS B ) PENS A = SCA x Fa SCA=100% do Saldo de Conta de Participante + 100% do Saldo de Conta de Patrocinadora - extraordinária da Patrocinadora. FA = Fator atuarial. PENS B = 60% SRB 8 SU SRB = Salário Real de Benefício SU = Salário Unitário Participantes que migraram do Plano de Benefícios I para o Plano de Benefícios II: PENS B maior (90% do SRBL 8 SU; 15% do SRB) SRBL=Sal. Real Benefício Limitado = menor (SRB; 23,52 SU) Se PENS B o Saldo de Conta da Patrocinadora será revertido a um Fundo de Garantia de Benefícios de Risco. 50

51 BENEFÍCIOS EXIGÊNCIAS FÓRMULA DE CÁLCULO PENSÃO POR MORTE = PENS (cont.) Morte do Participante; Carta de concessão da RGPS. Em qualquer caso, o Saldo de Conta correspondente à subconta extraordinária de Patrocinadora será pago à vista aos Beneficiários, rateado em partes iguais. Caso não haja Beneficiário habilitado, será garantido ao espólio o recebimento do Saldo de Conta do Participante, pago de uma única vez. Após a Aposentadoria PENS = P x Benefício Aposentadoria. P = Percentual da opção do Participante. P 60% benefício de Aposentadoria. Haverá novo rateio no caso de extinção de dependentes. Se morte do Participante aposentado por Invalidez, (PENS B ) o valor do Saldo de Conta de Participante será pago à vista. 51

52 BENEFÍCIOS EXIGÊNCIAS FÓRMULA DE CÁLCULO Para optar pelo BPD: Benefício Proporcional Diferido = BPD Romper vínculo empregatício com a Patrocinadora ou com a Fundação Enersul; Vínculo ao Plano 3 anos; Não tenha completado as condições, para obtenção do benefício de Aposentadoria Normal; Não tenha entrado em gozo de benefício de Aposentadoria Antecipada; Não tenha optado pela condição de autopatrocínio (exceto com o intuito de optar pelo BPD), Portabilidade ou Resgate de Contribuições; Formalizar no prazo de 30 dias a contar da data do recebimento do Extrato. O participante autopatrocinado formalizará a opção a qualquer tempo; Após opção BPD: Não mais recolherá as Contribuições Normais, apenas as Despesas Administrativas. Passível de opção pela Portabilidade ou Resgate de Contribuições; Não poderá tornar-se um autopatrocinado; Elegível ao benefício no mês subseqüente àquele em que implementar as condições para a Aposentadoria Normal; Nos casos de invalidez ou morte do Participante durante o Período de Diferimento, o BPD será devido a partir da data da invalidez ou do falecimento do Participante. BPD = SCA x Fa SCA = 100% do Saldo de Conta de Participante + 100% do Saldo de Conta de Patrocinadora na data do término do vínculo. Fa = Fator atuarial na data do término do vínculo. O valor do SCA será acrescido do Retorno de Investimentos referente ao período compreendido entre a data do Término do Vínculo e a Data do Cálculo. Benefício Mínimo: O valor equivalente ao Resgate de Contribuições. Em caso de morte o benefício será BPD = SCA x Fa. Caso não haja Beneficiário habilitado, será garantido ao espólio o recebimento do Saldo de Conta Aplicável e eventual Acordo de Migração, pago de uma única vez. Em caso de invalidez antes do recebimento pelo BPD, o benefício assegurado será a Aposentadoria por Invalidez cujo valor corresponderá à Transformação do Saldo de Conta Aplicável na data da Invalidez. 52

53 BENEFÍCIOS EXIGÊNCIAS FÓRMULA DE CÁLCULO Abono Anual = AA Participante ou Beneficiário que estiver recebendo, ou que tenha recebido no exercício, Benefício de prestação mensal. AA = Benefício* x (N/12) N = número de meses de recebimento do benefício ao longo do respectivo ano ou de vigência do mesmo até a cessação. * Valor do benefício vigente em dezembro ou no mês da respectiva cessação. Quando o período de percepção for igual ou superior a 15 dias, será considerado como mês completo para efeito da proporcionalidade (N/12) 53

54 Anexo 2 RESERVAS MATEMÁTICAS E FUNDOS Anexo à correspondência CCA-Tec 024/2015 Enersul - Plano de Benefícios II Valores das Reservas Matemáticas em 31/12/2014: em R$ 1,00 Provisões Matemáticas ,33 Benefícios Concedidos ,00 Contribuição Definida 0,00 Saldo de Conta dos Assistidos 0,00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização ,00 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados Assistidos ,00 Aposentadorias: ,00 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados Assistidos ,00 Aposentadoria por Invalidez: ,00 Pensão: ,00 Benefícios a Conceder ,33 Contribuição Definida ,33 Saldo de Contas Parcela Patrocinadores ,78 Normal: ,18 Saldo Inicial: ,60 Saldo de Contas Parcela Participantes ,55 Básica: ,77 Adicional: ,62 Saldo Inicial: ,54 Acordo de Migração: ,62 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado 0,00 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 0,00 Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores 0,00 Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes 0,00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Não Programado ,00 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados ,00 Benefício Mínimo: ,00 Aposentadoria por Invalidez: ,00 Pensão: ,00 Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores ( ,00) Benefício Mínimo: ( ,00) Aposentadoria por Invalidez: ( ,00) Pensão: ( ,00) Fundos (*) ,87 Fundos Previdenciais ,87 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial ,87 Fundo Previdenciário Patronal ,58 Fundo de Oscilação Financeira ,09 Fundo de Garantia de Benefício de Risco ,20 Valor da Cota: R$ 5, Base de dados: dezembro/2014 Ressaltamos que o valor da cota e o saldo de contas são de responsabilidade do administrador de cotas. Conde Consultoria Atuarial Alberto dos Santos Edna Mithie Yamada Atuário MIBA nº 892 Atuária MIBA nº

55 Anexo 3 Fluxo de Caixa Período (*) Patrimônio de Cobertura e Contribuições Patrocinadoras Contribuições dos Participantes Total de Receitas do Fundo Fluxo de Caixa Total de Gastos do Fundo com Benefícios 55 Diferença Receita - Gastos Saldo de Caixa Ganhos de Mercado em R$ Total de Receitas mais Ganhos de Mercado (82.808) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

56 Período (*) Patrimônio de Cobertura e Contribuições Patrocinadoras Contribuições dos Participantes Total de Receitas do Fundo Fluxo de Caixa Total de Gastos do Fundo com Benefícios 56 Diferença Receita - Gastos Saldo de Caixa Ganhos de Mercado em R$ Total de Receitas mais Ganhos de Mercado ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Obs.: Considerado o Patrimônio de Cobertura e descontado o Saldo do Acordo de Migração ambos de dezembro/2014 (*) Considerado o período de janeiro a dezembro.

57 Anexo 4 Estatísticas de Participantes (O Relatório encontra se em arquivo separado). 57

58 SOLUÇÕES NA MEDIDA CERTA PARA VOCÊ PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS ATUARIAIS EM: PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTA E FECHADA REGIMES PRÓPRIOS DE PREVIDÊNCIA PLANOS DE SAÚDE E SERVIÇOS ASSISTENCIAIS SEGUROS DE PESSOAS E DANOS PATRIMONIAIS RESSEGUROS E CAPITALIZAÇÃO e TREINAMENTO NAS ÁREAS DE ATUAÇÃO 77