Questionário Padrão Due Diligence para Fundos de Investimento Seção 2:

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1 Questionário Padrão Due Diligence para Fundos de Investimento Seção 2: Informações sobre o Fundo de Investimento Gestor de recursos de terceiros (Pessoa Jurídica): RIO BRAVO INVESTIMENTOS LTDA Questionário preenchido por: Preenchido Por: Eduardo Rodrigues Data: 31/10/2016 (Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com N/A )

2 Sumário Apresentação ) Informações sobre o Fundo de Investimento Informações Gerais/Cadastrais Informações Qualitativas Perfil Equipe de Gestão do Fundo Estratégias e Carteiras Informações Adicionais Gestão de Risco Comportamento do Fundo em Crises Três períodos de maior perda do Fundo (peak to valley) Atribuição de performance desde o início do Fundo ou nos últimos cinco anos (informar o maior período) Relacionamento com Distribuidores/Alocadores Atendimento aos Cotistas Investimento no Exterior Caso o Fundo tenha investimentos no exterior, preencher os dados abaixo Anexos ) Declaração ) Eventos Importantes do Fundo de Investimento

3 Apresentação O objetivo deste Questionário Padrão ANBIMA Due Diligence para Fundos de Investimento ( Questionário Due Diligence ) é o de conferir maior racionalidade aos processos de diligência voltados para a seleção e a alocação de recursos em fundos de investimento, com o estabelecimento de um padrão único para o questionário a ser utilizado nesses processos. Geralmente aplicado por investidores institucionais ou alocadores de recursos ao gestor do fundo de investimento no qual se pretende investir, o Questionário Due Diligence foi elaborado e será periodicamente revisado por um Grupo de Trabalho formado por associados à ANBIMA. Sua utilização, contudo, não inibe a troca de informações adicionais acerca de questões eventualmente não contempladas no documento entre as partes envolvidas. O Documento contém 3 Seções: Seção 1 Informações sobre a Empresa Seção 2 Informações sobre o Fundo de Investimento Seção 3 Resumos Profissionais A adoção do documento é recomendada pelo Código de Regulação e Melhores Práticas de Fundos de Investimento. 3

4 1) Informações sobre o Fundo de Investimento 1 - Alterações desde a última atualização 1.1 Nome Rio Bravo Inflação Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo 1.2 CNPJ / Data de início 27/02/ Classificação CVM Fundo de renda Fixa 1.5 Classificação ANBIMA Fundos de Renda Fixa 1.6 Código ANBIMA O fundo já sofreu alteração com perda de histórico de informação do mesmo? Não 1.8 Classificação tributária (CP/LP/Ações) LP 1.9 Público-alvo O FUNDO destina-se a pessoas físicas e jurídicas, em especial às Entidades de Previdência Complementar, às Companhias Seguradoras, às Sociedades de Capitalização e aos Regimes Próprios de Previdência Social, instituídos pela União, Estados, Distrito Federal e Municípios que integrem a rede de relacionamento do Grupo Rio Bravo, suas coligadas e controladas ou que ingressem por meio de distribuidores de ativos financeiros contratados pelo FUNDO, que tenham como objetivo auferir rendimentos por meio de investimentos em ativos financeiros que direta ou indiretamente estejam expostos a risco de crédito privado e/ou público, com o objetivo de obter retornos superiores à rentabilidade apresentada pelo índice IMA-B O Regulamento prevê, explicitamente, adequação a alguma legislação específica aplicável ao cotista, p. ex., Resolução nº 3.792, do CMN? Não Exclusivamente para Investidor qualificado? Não Conta Corrente (banco, agência, nº) Fav: Rio Bravo Inflação FI RF LP Banco Bradesco (237) - Ag C/c CNPJ / Conta CETIP (nº) 1.14 Administração (indique contato para informações). O serviço de atendimento da BEM DTVM Ltda. (Grupo Bradesco) está à disposição dos Cotistas para receber e encaminhar questões relacionadas ao FUNDO, pelos seguintes meios: Telefone (11) Endereço para correspondência: Cidade de Deus, Prédio Amarelo, 2o andar, Vila Yara, Osasco, SP. Site: centralbemdtvm@bradesco.com.br 1.15 Custódia (indique contato para informações). 4

5 A custódia, escrituração da emissão e resgate de cotas, tesouraria e de controle e processamento dos ativos financeiros do FUNDO é realizada pelo Banco Bradesco S.A., com sede social na Cidade de Deus, Vila Yara, Osasco, SP, inscrito no CNPJ/MF sob no / Auditoria externa (indique contato para informações). A prestação de serviços de auditoria externa do FUNDO é exercida pela KPMG Auditores Independente No caso dos FIDCs ou Fundos de Crédito, caso se aplique, informar: Escriturador N/A Agente de depósito (Custódia Física) N/A Consultor Especializado N/A Assessor Jurídico N/A Seguradora N/A 1.18 Cotização: abertura ou fechamento? Fechamento 5

6 1.19 Regras para aplicação e resgate: Aplicação (datas, horários, cotização e liquidação) Carência/Tempo mínimo para permanência (lock-up period) e eventuais penalidades para resgates antes do término desse período. Resgate (datas, horários, cotização e liquidação) Aplicação inicial mínima Aplicação máxima por cotista Aplicação adicional mínima Resgate Mínimo 1.20 Taxa de Entrada (upfront fee) Não possui 1.21 Taxa de Saída (redemption fee) Horário para Solicitação de Resgates e Aplicações 9h00 às 14h00 Imposto de Renda Retido semestralmente, maio e novembro, segundo alíquota de 15% e/ou 22,5% em aplicações até 180 dias; 20% em aplicações de 181 a 360 dias; 17,5% em aplicações de 361 a 720 dias; 15% em aplicações superiores a 720 dias IOF Os resgates com prazo inferior a 30 (trinta) dias da data de aplicação sofrerão tributação pelo IOF. Não há prazo mínimo para permanência. Horário para Solicitação de Resgates e Aplicações: 9h00 às 14h00. Conversão em D+30 / Crédito em D+1 d.u. da conversão das cotas. R$ ,00 (dez mil reais) R$ 5.000,00 (cinco mil reais) Não há 6

7 Não possui 1.22 Taxa de Administração O fundo pagará o percentual anual fixo de 0,65% (sessenta e cinco centésimos porcento) sobre o valor de seu Patrimônio Líquido Taxa de Administração máxima Não há Taxa de Performance % 20% do que exceder 100% do IMA-B Benchmark IMA-B (Índice de Mercado ANBIMA B) Frequência Calculada anualmente. Linha-d água Varia de acordo com o cotista, em decorrência do período de aplicação e do tempo pelo qual a cota esteve abaixo do benchmark Qual o custo total estimado do Fundo (em percentual do PL), excluindo-se as taxas de Administração e de Performance? O custo estimado é de 1,12% do seu patrimônio líquido diário médio Quais as regras de rebate de taxas para distribuidores/alocadores? *A regra de rebate de taxas para distribuidores/alocadores é negociada caso a caso Há algum consultor ou prestador de serviço (exceto administração, custódia e auditoria externa) contratado diretamente pelo Fundo? Não 2 - Informações Qualitativas 2.1 Perfil Descreva o Fundo no que tange à estratégia, ao objetivo de rentabilidade e à política de investimento. O FUNDO tem por objetivo proporcionar aos seus Cotistas rentabilidade através das oportunidades oferecidas, preponderantemente, pelos mercados domésticos de taxa de juros pós-fixadas, préfixadas e índices de preço, excluindo estratégias que impliquem risco de moeda estrangeira ou de renda variável, de forma que a rentabilidade do FUNDO busque superar a rentabilidade do índice IMA-B. O FUNDO deve manter seu patrimônio aplicado em carteira de ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no mercado financeiro e de capitais Descreva as alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do Fundo. Não houve alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do Fundo Processo de Decisão de Investimento. O Fundo possui Processo de Decisão de Investimento estruturado, com disciplinado critério fundamentalista Descreva o processo decisório de investimento. Todas as decisões de investimento serão tomadas mediante aprovação em comitê de crédito do Gestor, com material de avaliação preparado por equipe própria de análise e formalização em atas do comitê. O FUNDO deve manter seu patrimônio aplicado em carteira de ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no mercado financeiro e de capitais. 7

8 2.1.5 Cite as premiações, ratings e rankings. Ainda não há Equipe de Gestão do Fundo Cite os profissionais envolvidos na gestão (anexar Resumo Profissional conforme modelo constante na Seção 3). Alexandre Fernandes (Diretor de Renda Fixa) Pedro C. Galvão (Analista Junior) Natasha Reis (Analista Pleno) Wagner Gonzalez (Middle Office Renda Fixa) Cite o histórico de alterações significativas na equipe. Saída do analista Bruno Margado, em Estratégias e Carteiras Quanto aos mercados em que opera, o Fundo pode ser caracterizado como: Brasil (exclusivamente) x Brasil (predominantemente) especifique Global especifique Caso o Fundo invista no exterior, descreva os principais ativos e instrumentos utilizados. Não se aplica Descreva as regras, procedimentos e limites específicos de gestão para o Fundo (ex.: stop loss, stop gain, concentração de ativos, aluguel de ativos etc.). 8

9 (Composição da Carteira) Ativos de Renda Fixa relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à taxa de juros doméstica pós-fixadas e pré-fixadas e/ou índices de preço. Min. 80% Máx.100% (Limites por modalidades de ativos) Ativos financeiros de renda fixa, públicos ou privados, emitidos por instituições financeiras ou não financeiras, cujo emissor esteja classificado na categoria baixo risco de crédito ou equivalente, com certificação por agência de classificação de risco localizada no País e operações compromissadas lastreadas nesses ativos. Mín. 0% Máx. 100% Operações de empréstimos de ativos financeiros, nas quais o Fundo figure como doador, conforme regulamentado pela CVM. Mín. 0% Máx. 100% (Limites por Emissor) Total de ativos financeiros e modalidades operacionais de emissão ou coobrigação de uma mesma instituição financeira; de seu controlador, de sociedades por ele direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum. Mín. 0% Máx. 20% Total de ativos financeiros e modalidades operacionais de pessoa física ou pessoa jurídica de direito privado que não seja companhia aberta ou instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil. Mín. 0% Máx. 5% Total de aplicações em ativos financeiros de emissão da Administradora, Gestora ou Empresas a elas ligadas. Mín. 0% Máx. 20% Total de aplicações em cotas de Fundos de Investimento administrados pela Administradora, Gestora ou Empresa e elas ligadas. Mín. 0% Máx. 20% Total de aplicações em cotas de um mesmo Fundo de Investimento ou em Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento. Mín. 0% Máx. 10% (Política para Proteção de Instrumentos de Derivativos) Somente para proteção das posições detidas à vista até o limite dessas. Mín. 0% Máx. 100% (Limites Crédito Privado) Total de aplicações em ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado ou emissores públicos outros que não a União Federal. Mín. 0% Máx. 50% Qual a política do fundo em relação às operações de day trade? São vedadas operações desta natureza Uso de Derivativos Com que objetivo(s) são utilizados derivativos: Proteção de carteira ou de posição Sim Não Mudança de remuneração/indexador Sim Não Estratégias combinadas (floors, caps, collars, spreads, Sim Não straddles, box, financiamentos com termo etc.) Alavancagem Sim Não 9

10 Mercados em que são utilizados derivativos: Juros Sim Não Câmbio Sim Não Ações Sim Não Commodities Sim Não Em Bolsas: Com garantia Sim Não Sem garantia Sim Não Em balcão: Com garantia Sim Não Sem garantia Sim Não Compra de Cotas de Fundos de Investimento de fundos de terceiros? Sim Não de fundos do gestor? Sim Não 10

11 3 - Informações Adicionais 3.1 PL atual R$ R$ 15,810,527 (data-base em 31/10/2016) 3.2 PL médio em 12 meses R$ 14,795,716 (data-base em 31/10/2016) 3.3 PL atual total da mesma estratégia sob gestão da Empresa R$ ,00 (data-base em 31/10/2016) 3.4 Qual a capacidade máxima estimada de captação de recursos do Fundo e de sua família? Quais são os critérios de definição? Não se aplica. O fundo e os demais produtos similares estão abertos à captação cujo limite consiste na disponibilidade de recursos de seus cotistas. 3.5 Número de cotistas Qual percentual do passivo do Fundo representa aplicações da Empresa, controladores, coligadas, subsidiárias, de seus sócios e principais executivos? 83% 3.7 Descreva as regras de concentração de passivo O fundo encontra-se aberto para captação, não havendo limitação para concentração de passivo. 3.8 Percentuais detidos pelos cinco maiores e dez maiores cotistas 100% 3.9 Houve alguma mudança de prestadores de serviços de Administração e/ou de Custódia desde o início da operação do Fundo? Quando? Por quê? Não ocorreu Há quanto tempo o Auditor Externo realiza auditoria no Fundo? Desde a constituição Quais e quando foram os três últimos exercícios de direito de voto? Não houve. 11

12 4 - Gestão de Risco 12

13 4.1 Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do Fundo. UNDO somente poderá adquirir títulos de renda fixa de Baixo Risco de Crédito que possuam ou cujo emissor ou garantidor possuam o nível mínimo das agências de classificação de risco constantes na tabela abaixo ou de outras agências de classificação de crédito que tenham escala de classificação de risco equivalente. Dessa forma, a existência de uma nota abaixo do patamar mínimo para um determinado título, atribuída por qualquer uma das agências que tenham realizado o "Rating", implica necessariamente em não classificá-lo como de Baixo Risco de Crédito. Para tanto são estabelecidos e admitidos os seguintes níveis mínimos de "Rating", devendo todos serem em escala nacional. 4.2 Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do Fundo. Riscos de Liquidez - Os riscos de liquidez caracterizam-se primordialmente, mas não se limitam, à baixa ou mesmo inexistente demanda ou negociabilidade dos ativos do FUNDO. Em virtude de tais condições, a GESTORA poderá encontrar dificuldades para liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejado, permanecendo o FUNDO exposto, durante o respectivo período de falta de liquidez, aos riscos associados aos ativos. Em tais situações, a GESTORA pode ver-se obrigada a aceitar descontos nos preços para negociar os ativos. As alterações das condições de liquidez podem, eventualmente, afetar o valor dos ativos. Parágrafo Terceiro - Os fatores de riscos envolvidos na operação deste FUNDO são gerenciados, no(s) fundo(s) investido(s), conforme seu tipo. 4.3 Caso o Fundo opere derivativos sem garantia, descreva como é realizado o controle. Nesta modalidade, são apenas realizadas operações com garantia, conforme consta no regulamento: O FUNDO obedecerá, ainda, aos seguintes parâmetros de investimento: I - As operações com derivativos em bolsa de valores e em bolsa de mercadorias e de futuros podem ser realizadas desde que, exclusivamente, na modalidade com garantia ; 4.4 Como é feita a precificação de ativos/derivativos ilíquidos/exóticos? Existem esferas na Instituição para tal? A precificaçao é feita pelo Administrador, BEM DTVM (Grupo Bradesco). 4.5 Qual(is) a(s) metodologia(s) de controle de risco utilizada(s) (por ex.: VaR, Tracking Error e Expected Shortfall)? O processo de administração de riscos utilizado pela Administradora baseia-se nas seguintes etapas: (i) identificação dos fatores de risco que afetam a carteira do FUNDO; (ii) cálculo do Valueat-Risk (VaR); (iii) cálculo do teste de estresse; (iv) verificação dos limites de risco estabelecidos; (v) controle do risco de liquidez através de análise de volumes operados para os ativos no mercado e compatibilidade com a liquidez de cada ativo Vs perfil do passivo do FUNDO, (vi) acompanhamento dos ratings dos emissores de ativos de crédito; (vii) backtest regular dos processos de administração de riscos. 4.6 Descreva o processo decisório utilizado em caso de violação dos limites citados no item 4.5 Em caso de desenquadramento do risco de liquidez acima descrito, o gestor deve enviar resposta ao responsável pela área de Risco e Compliance e também ao CEO da empresa, em até uma hora depois de verificado o desenquadramento, as medidas a serem incorridas durante o dia para efetivo enquadramento. 4.7 Qual o limite da(s) metodologia(s) citadas no item 4.5 (exceto stress)? Descrito em Descreva as regras de Orçamento da(s) metodologia(s) citadas no item 4.5. Não se aplica. 4.9 Quando atingiu o limite da(s) metodologia(s) citadas no item 4.5? Por quê? Nunca Historicamente, qual o máximo da(s) metodologia(s) citadas no item 4.5 registrado pelo Fundo? Comente. Com relação ao risco de liquidez, os valores observados sempre foram significativamente inferiores ao limite estabelecido Qual o VaR médio do Fundo nos últimos 13

14 3 meses? Não se aplica. 6 meses? Não se aplica. 12 meses? Não se aplica. 24 meses? Não se aplica Historicamente, qual a alavancagem nocional máxima (exposição bruta) atingida pelo Fundo e em qual(is) ativo(s)? O fundo não realiza alavancagem Qual o limite para perdas em cenário de stress? Não se aplica, pois o fundo tem viés fundamentalista e adota política buy and hold para seus ativos Quando atingiu o limite? Por quê? Não se aplica, pois o fundo tem viés fundamentalista e adota política buy and hold para seus ativos Qual o stress médio do Fundo nos últimos 3 meses? Não se aplica. 6 meses? Não se aplica. 12 meses? Não se aplica. 24 meses? Não se aplica Comente o último stop loss relevante do Fundo. Não se aplica. 14

15 5 Comportamento do Fundo em Crises Período Evento Comportamento Explicação Jul- Out/97 Crise da Ásia Ago/98 Crise da Rússia Out/98 Quebra do LTCM Jan/99 Desvalorização do Real Mar/00 Crise do Nasdaq Abr/01 Apagão Set/01 Ataques terroristas nos EUA Mar-Jul/02 Escândalos contábeis Jun/02 Marcação a mercado Jul-Out/02 Eleições no Brasil Mai/06 Crise das Bolsas norteamericanas Jul-Ago/07 Crise das hipotecas Out/ Crise no Sistema Mar/2009 Financeiro norteamericano Jan/10 Jun/10 Crise de endividamento dos PIGS 6 - Três períodos de maior perda do Fundo (peak to valley) Período Evento Perda Explicação Tempo para Recuperação 1. Não se aplica Não se aplica Não se Não se aplica Não se aplica aplica 2. Não se aplica Não se aplica Não se Não se aplica Não se aplica aplica 3. Não se aplica Não se aplica Não se aplica Não se aplica Não se aplica 7 - Atribuição de performance desde o início do fundo ou nos últimos cinco anos (informar o maior período) 7.1 Atribução Contribuição (%) RELATÓRIO ANEXO RELATÓRIO ANEXO 7.2 Comente as mudanças em estratégias em razão de fluxo de recursos (aplicações ou resgates). 7.3 O Fundo já esteve fechado temporariamente para aplicação por deliberação do gestor? Quando? Por quê? Não. 8 Relacionamento com Distribuidores/Alocadores 8.1 Quais os relatórios disponíveis do Fundo? Fornecer detalhes. Qual sua periodicidade? Com que defasagem? O fundo disponibiliza mensalmente a lâmina contendo todas as informações principais, tais como performance, PL e alocação da carteira, entre outras, conforme anexo. 8.2 Com que grau de detalhamento e com que frequência a carteira pode ser disponibilizada para distribuidores/alocadores? Informação conforme relatório mensal. 15

16 8.3 Com que frequência é possível realizar conference calls com o gestor dos fundos? Mensalmente. 16

17 9 Atendimento aos Cotistas 9.1 Quais os relatórios disponíveis aos cotistas do Fundo? Fornecer detalhes. Qual sua periodicidade? Com que defasagem? Relatório Mensal e Relatório Trimestral. 9.2 Qual (is) é (são) o(s) veículo(s) disponível(is) para acessar informações sobre o Fundo e com qual frequência seu conteúdo é atualizado? Website da Rio Bravo Investimentos, frequência em conformidade com a periodicidade dos relatórios. 9.3 Existe algum canal de atendimento dedicado ao cotista? De que forma pode ser acessado e qual o horário para atendimento? Sim, junto à estratégia de Investidores Institucionais, de segunda à sexta, das 09 às 18 horas Investimento no Exterior Caso o Fundo tenha investimentos no exterior, preencher os dados abaixo 10.1 Qual é a Estrutura desse Fundo? 10.2 Quais os riscos envolvidos? 10.3 Qual o produto? 10.4 Qual (is) a (s) estratégia (s) de alocação em ativos no exterior? 10.5 Qual (is) o (s) veículo (s) utilizado (s) para estas alocações? 10.6 Enumerar os prestadores de serviços dos investimentos no exterior (administrador, custodiante, RTA, prime broker, entre outros) 10.7 Caso o investimento no exterior possua subclasses, favor descrever os riscos de contaminação entre elas O investimento no exterior foi constituído sob qual jurisdição? Quais são as entidades reguladoras pertinentes? 10.9 Caso o investimento no exterior seja feito através de fundos, descreva como foi constituída a diretoria do Fundo. 11 Anexos 11.1 Regulamento Sim Não 11.2 Prospecto Sim Não 11.3 Última lâmina Sim Não 11.4 Último Informe de Perfil Mensal (Arquivo Sim Não XML - Padrão CVM) da carteira 11.5 Último Informe de Extrato das Informações Sim Não sobre o Fundo (Arquivo XML - Padrão CVM) 11.6 Relatórios de Gestão Sim Não 17

18 2) Declaração Declaramos que este questionário foi preenchido, revisado e assinado por pessoas devidamente autorizadas a fazê-lo, respondendo esta instituição pela sua exatidão, veracidade e integridade da informação de todo o conteúdo prestado neste documento e de seus anexos. Comprometemo-nos a manter todas as informações deste questionário devidamente atualizadas semestralmente, enviando nova versão do questionário aos distribuidores e alocadores nos meses de janeiro e julho, com data-base dezembro e junho, com exceção das informações contidas no item 3 Eventos Importantes, as quais serão atualizadas e comunicadas imediatamente após a sua ocorrência. Local: São Paulo Data: 31/10/2016 Nome: Eduardo Rodrigues Cargo: Analista Assinatura: 18

19 3) Eventos Importantes do Fundo de Investimento 1 Nome do Fundo 1.1 Alteração de prestadores de serviço dos fundos geridos: Administrador, Custodiante e Auditor. 1.2 Alteração de dados de contato 1.3 Alteração nas condições de aplicação e resgate do Fundo 1.4 Alteração da classificação tributária 1.5 Alteração de limites de risco dos fundos 19