Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 8 DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 9 Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 14 Demonstração do Resultado Abrangente 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 17 DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 18 Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho 20 34 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 72 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 73 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 74
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/06/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias 452.463.558 Preferenciais 0 Total 452.463.558 Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 74
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 1 Ativo Total 10.642.350 9.812.763 1.01 Ativo Circulante 5.175.601 4.519.715 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.691.452 223.112 1.01.02 Aplicações Financeiras 1.427.310 1.452.747 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 1.427.310 1.452.747 1.01.02.01.03 Titulos e Valores Mobiliarios 1.427.310 1.452.747 1.01.03 Contas a Receber 296.959 630.263 1.01.03.01 Clientes 296.959 630.263 1.01.04 Estoques 972.584 1.518.638 1.01.06 Tributos a Recuperar 340.268 418.533 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 340.268 418.533 1.01.07 Despesas Antecipadas 30.237 31.793 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 416.791 244.629 1.01.08.03 Outros 416.791 244.629 1.01.08.03.02 Demais contas a receber 416.791 244.629 1.02 Ativo Não Circulante 5.466.749 5.293.048 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 2.091.279 1.917.988 1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 0 35.478 1.02.01.01.03 Títulos e valores mobiliários 0 35.478 1.02.01.06 Tributos Diferidos 820.404 667.755 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 820.404 667.755 1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 69.811 62.565 1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 69.811 62.565 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 1.201.064 1.152.190 1.02.01.09.03 Depósitos judiciais 25.994 17.550 1.02.01.09.04 Impostos a recuperar 1.107.977 1.067.452 1.02.01.09.05 Outros Ativos Não Circulantes 67.093 67.188 1.02.02 Investimentos 495.190 485.356 1.02.02.01 Participações Societárias 495.190 485.356 1.02.02.01.02 Participações em Controladas 495.190 485.356 1.02.03 Imobilizado 487.732 514.675 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 487.732 514.675 1.02.04 Intangível 2.392.548 2.375.029 1.02.04.01 Intangíveis 2.392.548 2.375.029 PÁGINA: 2 de 74
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 2 Passivo Total 10.642.350 9.812.763 2.01 Passivo Circulante 1.740.484 2.710.087 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 38.046 45.717 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 38.046 45.717 2.01.01.02.01 Salários, encargos e contribuições 38.046 45.717 2.01.02 Fornecedores 615.135 1.966.972 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 615.135 1.966.972 2.01.03 Obrigações Fiscais 18.244 49.840 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 1.420 1.369 2.01.03.01.05 Outros 1.420 1.369 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 16.083 47.521 2.01.03.02.01 Impostos sobre circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 16.083 47.521 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 741 950 2.01.03.03.01 Imposto sobre serviço - ISS 741 950 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 925.251 448.927 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 910.223 448.165 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 732.627 323.943 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 177.596 124.222 2.01.04.02 Debêntures 15.028 762 2.01.04.02.01 Debêntures 15.028 762 2.01.05 Outras Obrigações 143.808 198.631 2.01.05.02 Outros 143.808 198.631 2.01.05.02.04 Outras obrigações 107.303 150.278 2.01.05.02.05 Contas a Pagar - Combinação de Negócios 13.264 12.555 2.01.05.02.06 Adiantamento Recebido de Clientes 23.241 35.798 2.02 Passivo Não Circulante 4.888.913 4.024.724 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 4.615.299 3.727.560 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 4.415.299 3.527.560 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 3.485.299 2.797.560 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 930.000 730.000 2.02.01.02 Debêntures 200.000 200.000 2.02.02 Outras Obrigações 214.162 241.367 2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 191.737 214.064 2.02.02.01.02 Débitos com Controladas 35.772 132.244 2.02.02.01.03 Débitos com Controladores 155.965 81.820 2.02.02.02 Outros 22.425 27.303 2.02.02.02.03 Outras obrigações 10.540 16.053 2.02.02.02.04 Contas a Pagar - Combinação de Negócios 11.885 11.250 2.02.04 Provisões 59.452 55.797 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 59.452 55.797 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 2.455 2.718 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 1.646 1.595 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 55.351 51.484 2.03 Patrimônio Líquido 4.012.953 3.077.952 2.03.01 Capital Social Realizado 5.693.041 4.483.041 PÁGINA: 3 de 74
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2.03.02 Reservas de Capital 52.485 38.927 2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 4.081 4.081 2.03.02.07 Plano de Opção de Ações 48.404 34.846 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -1.731.645-1.443.111 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -928-905 PÁGINA: 4 de 74
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.472.419 2.935.508 1.658.148 3.282.014 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.133.439-2.247.691-1.232.098-2.476.112 3.03 Resultado Bruto 338.980 687.817 426.050 805.902 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -296.427-638.180-354.381-694.509 3.04.01 Despesas com Vendas -205.355-442.846-266.150-505.912 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -85.560-187.490-76.893-167.500 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -9.899-18.773-9.897-17.878 3.04.05.02 Outras receitas (despesas) operacionais liquidas -9.899-18.773-9.897-17.878 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 4.387 10.929-1.441-3.219 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 42.553 49.637 71.669 111.393 3.06 Resultado Financeiro -211.927-490.820-229.282-469.063 3.06.01 Receitas Financeiras 124.149 243.560 77.372 204.201 3.06.02 Despesas Financeiras -336.076-734.380-306.654-673.264 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -169.374-441.183-157.613-357.670 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 57.601 152.649 51.589 119.004 3.08.02 Diferido 57.601 152.649 51.589 119.004 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -111.773-288.534-106.024-238.666 3.11 Lucro/Prejuízo do Período -111.773-288.534-106.024-238.666 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON -0,27450-0,79060-0,41200-0,92750 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 3.99.02.01 ON -0,26940-0,77380-0,39970-0,89970 PÁGINA: 5 de 74
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 4.01 Lucro Líquido do Período -111.773-288.534-106.024-238.666 4.02 Outros Resultados Abrangentes -14-23 -44-524 4.02.01 Ajuste de Conversão Acumulada -14-23 -44-524 4.03 Resultado Abrangente do Período -111.787-288.557-106.068-239.190 PÁGINA: 6 de 74
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -896.258-979.599 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -23.071 39.729 6.01.01.01 Lucro/Prejuízo líquido do período -288.534-238.666 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 169.261 138.862 6.01.01.03 IR e CS diferidos -152.649-119.004 6.01.01.04 Juros, variações monetárias e cambiais 275.215 251.468 6.01.01.05 Equivalência Patrimonial -10.929 3.219 6.01.01.06 Outros -15.435 3.850 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -708.365-877.723 6.01.02.01 Contas a receber de clientes 486.022 378.897 6.01.02.02 Estoques 545.882-39.697 6.01.02.03 Impostos a recuperar 37.740-207.299 6.01.02.04 Despesas antecipadas 1.556 8.400 6.01.02.05 Depósitos judiciais -8.444 1.209 6.01.02.07 Demais contas a receber (circulante e não circulante) -172.067-63.253 6.01.02.08 Fornecedores -1.471.584-787.504 6.01.02.09 Salários, encargos e contribuições sociais -7.671-6.288 6.01.02.10 Tributos a recolher (circulante e não circulante) -31.596-4.997 6.01.02.11 Outras obrigações (circulante e não circulante) -58.630-50.361 6.01.02.12 Contas a receber/pagar empresas ligadas -29.573-106.830 6.01.03 Outros -164.822-141.605 6.01.03.01 Liquidação de juros sobre empréstimos e debêntures -164.822-141.605 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -99.072 596.887 6.02.02 Titulos e valores mobiliarios 60.915 827.252 6.02.03 Investimentos em controladas e controladora em conjunto 0-200 6.02.04 Imobilizado -1.347-15.748 6.02.05 Intangível -158.640-214.417 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 2.463.670 312.129 6.03.01 Adições 1.767.560 49.702 6.03.02 Pagamentos -513.890-288.451 6.03.06 Adiantamento para futuro aumento de capital 0 550.878 6.03.07 Aumento de Capital em dinheiro 1.210.000 0 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 1.468.340-70.583 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 223.112 325.521 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.691.452 254.938 PÁGINA: 7 de 74
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 4.483.041 38.927 0-1.443.111-905 3.077.952 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 4.483.041 38.927 0-1.443.111-905 3.077.952 5.04 Transações de Capital com os Sócios 1.210.000 13.558 0 0 0 1.223.558 5.04.01 Aumentos de Capital 1.210.000 0 0 0 0 1.210.000 5.04.09 Plano de opção de ações 0 13.558 0 0 0 13.558 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-288.534-23 -288.557 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-288.534 0-288.534 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-23 -23 5.07 Saldos Finais 5.693.041 52.485 0-1.731.645-928 4.012.953 PÁGINA: 8 de 74
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 3.635.970 27.691 0-957.251-368 2.706.042 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.635.970 27.691 0-957.251-368 2.706.042 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 556.243 0 0 0 556.243 5.04.01 Aumentos de Capital 0 550.878 0 0 0 550.878 5.04.08 Plano de opção de ações 0 5.365 0 0 0 5.365 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-238.666-524 -239.190 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-238.666 0-238.666 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-524 -524 5.07 Saldos Finais 3.635.970 583.934 0-1.195.917-892 3.023.095 PÁGINA: 9 de 74
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 7.01 Receitas 3.588.789 3.986.589 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 3.602.328 3.992.683 7.01.02 Outras Receitas -452 452 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -13.087-6.546 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -3.023.305-3.353.344 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -2.731.498-3.068.385 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -291.807-294.003 7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 0 9.044 7.03 Valor Adicionado Bruto 565.484 633.245 7.04 Retenções -169.261-138.862 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -169.261-138.862 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 396.223 494.383 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 254.489 200.982 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 10.929-3.219 7.06.02 Receitas Financeiras 243.560 204.201 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 650.712 695.365 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 650.712 695.365 7.08.01 Pessoal 137.814 199.297 7.08.01.01 Remuneração Direta 87.839 148.615 7.08.01.02 Benefícios 37.798 34.511 7.08.01.03 F.G.T.S. 12.177 16.171 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 6.685-3.147 7.08.02.01 Federais -151.593-101.598 7.08.02.02 Estaduais 155.417 95.238 7.08.02.03 Municipais 2.861 3.213 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 794.747 737.881 7.08.03.01 Juros 734.380 673.264 7.08.03.02 Aluguéis 59.772 64.058 7.08.03.03 Outras 595 559 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -288.534-238.666 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -288.534-238.666 PÁGINA: 10 de 74
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 1 Ativo Total 11.156.145 10.241.349 1.01 Ativo Circulante 5.656.861 4.936.400 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.693.501 224.248 1.01.02 Aplicações Financeiras 1.799.532 1.742.541 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 1.799.532 1.742.541 1.01.02.01.03 Títulos e valores mobiliários 1.799.532 1.742.541 1.01.03 Contas a Receber 340.260 689.083 1.01.03.01 Clientes 340.260 689.083 1.01.04 Estoques 997.875 1.541.324 1.01.04.01 Estoques 997.875 1.541.324 1.01.06 Tributos a Recuperar 364.385 441.343 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 364.385 441.343 1.01.06.01.01 Impostos a Recuperar 364.385 441.343 1.01.07 Despesas Antecipadas 41.634 51.952 1.01.07.01 Despesas Antecipadas 41.634 51.952 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 419.674 245.909 1.01.08.03 Outros 419.674 245.909 1.01.08.03.01 Outros 419.674 245.909 1.02 Ativo Não Circulante 5.499.284 5.304.949 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 2.088.363 1.881.549 1.02.01.06 Tributos Diferidos 880.779 722.770 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 880.779 722.770 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 1.207.584 1.158.779 1.02.01.09.03 Depósitos Judiciais 26.082 17.707 1.02.01.09.04 Impostos a recuperar e demais contas a receber 1.107.977 1.067.452 1.02.01.09.05 Outros Ativos Não Circulantes 73.525 73.620 1.02.03 Imobilizado 509.606 538.290 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 509.606 538.290 1.02.04 Intangível 2.901.315 2.885.110 1.02.04.01 Intangíveis 2.901.315 2.885.110 PÁGINA: 11 de 74
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2 Passivo Total 11.156.145 10.241.349 2.01 Passivo Circulante 2.162.532 3.119.426 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 63.357 65.341 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 63.357 65.341 2.01.01.02.01 Salários, encargos e contribuições 63.357 65.341 2.01.02 Fornecedores 722.410 2.107.960 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 722.410 2.107.960 2.01.02.01.01 Fornecedores Nacionais 722.410 2.107.960 2.01.03 Obrigações Fiscais 36.549 73.652 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 16.562 18.795 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 9.978 5.252 2.01.03.01.02 IPI 311 1.508 2.01.03.01.03 PIS e Cofins 2.081 8.181 2.01.03.01.05 Outros 4.192 3.854 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 18.801 53.417 2.01.03.02.01 Imposto sobre Circulação de Mercadorias Serviços - ICMS 18.801 53.417 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 1.186 1.440 2.01.03.03.01 Imposto sobre Serviços - ISS 1.186 1.440 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 1.131.721 526.891 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 1.116.693 526.129 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 888.284 354.720 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 228.409 171.409 2.01.04.02 Debêntures 15.028 762 2.01.04.02.01 Debêntures 15.028 762 2.01.05 Outras Obrigações 208.495 345.582 2.01.05.02 Outros 208.495 345.582 2.01.05.02.04 Outras Obrigações 168.450 273.555 2.01.05.02.05 Contas a Pagar - Combinação de Negócios 16.804 36.229 2.01.05.02.06 Adiantamento Recebido de Clientes 23.241 35.798 2.02 Passivo Não Circulante 4.980.687 4.043.921 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 4.615.299 3.739.288 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 4.415.299 3.539.288 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 3.485.299 2.809.288 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 930.000 730.000 2.02.01.02 Debêntures 200.000 200.000 2.02.01.02.01 Debêntures 200.000 200.000 2.02.02 Outras Obrigações 182.521 125.421 2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 147.150 81.820 2.02.02.01.03 Débitos com Controladores 147.150 81.820 2.02.02.02 Outros 35.371 43.601 2.02.02.02.03 Outras Obrigações 11.158 16.206 2.02.02.02.04 Contas a Pagar - Combinação de Negócios 24.213 27.395 2.02.04 Provisões 182.867 179.212 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 182.867 179.212 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 40.828 41.092 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 79.355 79.305 PÁGINA: 12 de 74
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 62.684 58.815 2.03 Patrimônio Líquido 4.012.926 3.078.002 2.03.01 Capital Social Realizado 5.693.041 4.483.041 2.03.02 Reservas de Capital 52.485 38.927 2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 4.081 4.081 2.03.02.07 Plano de Opção de Ações 48.404 34.846 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -1.731.645-1.443.111 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -928-905 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores -27 50 PÁGINA: 13 de 74
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.638.893 3.239.547 1.778.907 3.511.488 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.293.240-2.576.100-1.379.234-2.788.872 3.03 Resultado Bruto 345.653 663.447 399.673 722.616 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -296.451-602.070-313.119-594.018 3.04.01 Despesas com Vendas -191.585-380.987-225.107-399.085 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -98.880-208.782-84.005-179.378 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -5.986-12.301-4.007-15.555 3.04.05.01 Outras receitas (despesas) operacionais liquidas -5.986-12.301-4.007-15.555 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 49.202 61.377 86.554 128.598 3.06 Resultado Financeiro -214.790-497.229-234.844-484.433 3.06.01 Receitas Financeiras 131.864 257.980 89.597 227.408 3.06.02 Despesas Financeiras -346.654-755.209-324.441-711.841 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -165.588-435.852-148.290-355.835 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 53.880 147.241 42.289 117.212 3.08.01 Corrente -6.502-10.768-1.159-3.543 3.08.02 Diferido 60.382 158.009 43.448 120.755 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -111.708-288.611-106.001-238.623 3.11 Lucro/Prejuízo do Período -111.708-288.611-106.001-238.623 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -111.773-288.534-106.024-238.666 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 65-77 23 43 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON -0,27450-0,79060-0,41200-0,92750 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 3.99.02.01 ON -0,26940-0,77380-0,39970-0,89970 PÁGINA: 14 de 74
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 4.01 Lucro Líquido do Período -111.708-288.611-106.001-238.623 4.02 Outros Resultados Abrangentes -14-23 -44-524 4.02.01 Ajuste de Conversão Acumulada -14-23 -44-524 4.03 Resultado Abrangente do Período -111.722-288.634-106.045-239.147 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -111.580-288.557-106.068-239.190 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores -142-77 23 43 PÁGINA: 15 de 74
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -867.987-940.148 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -4.522 87.699 6.01.01.01 Lucro/Prejuízo líquido do período -288.611-238.623 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 173.411 143.979 6.01.01.03 IR e CS diferidos -158.009-120.755 6.01.01.04 Juros e variações monetarias e cambiais 280.868 310.041 6.01.01.06 Outros -12.181-6.943 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -690.040-799.295 6.01.02.01 Contas a receber de clientes 498.329 378.984 6.01.02.02 Estoques 543.277-12.312 6.01.02.03 Impostos a recuperar 36.433-218.508 6.01.02.04 Despesas antecipadas 10.318 13.123 6.01.02.05 Depósitos judiciais -8.375 1.315 6.01.02.07 Demais contas a receber (circulante e não circulante) -173.667-64.461 6.01.02.08 Fornecedores -1.505.297-792.259 6.01.02.09 Salários, encargos e contribuições sociais -1.984-3.701 6.01.02.10 Tributos a recolher (circulante e não circulante) -39.810-14.916 6.01.02.11 Outras obrigações (circulante e não circulante) -114.594-100.237 6.01.02.12 Contas a receber/pagar empresas ligadas 65.330 13.677 6.01.03 Outros -173.425-228.552 6.01.03.01 IR e CS Pagos -2.019-1.303 6.01.03.02 Juros Pagos -171.406-227.249 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -244.139 371.557 6.02.02 Titulos e valores mobiliarios -56.991 642.784 6.02.04 Imobilizado -2.116-17.795 6.02.05 Intangível -159.010-216.607 6.02.06 Valor pago pelas aquisições de controladas -26.022-36.825 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 2.581.379 496.553 6.03.01 Adições 1.767.560 54.702 6.03.02 Pagamentos -396.181-109.027 6.03.06 Adiantamento para futuro aumento de capital 0 550.878 6.03.07 Aumento de capital 1.210.000 0 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 1.469.253-72.038 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 224.248 329.424 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.693.501 257.386 PÁGINA: 16 de 74
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 4.483.041 38.927 0-1.443.111-905 3.077.952 50 3.078.002 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 4.483.041 38.927 0-1.443.111-905 3.077.952 50 3.078.002 5.04 Transações de Capital com os Sócios 1.210.000 13.558 0 0 0 1.223.558 0 1.223.558 5.04.01 Aumentos de Capital 1.210.000 0 0 0 0 1.210.000 0 1.210.000 5.04.10 Plano de opção de ações 0 13.558 0 0 0 13.558 0 13.558 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-288.534-23 -288.557-77 -288.634 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-288.534 0-288.534-77 -288.611 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-23 -23 0-23 5.07 Saldos Finais 5.693.041 52.485 0-1.731.645-928 4.012.953-27 4.012.926 PÁGINA: 17 de 74
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 3.635.970 27.691 0-957.251-368 2.706.042 91 2.706.133 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.635.970 27.691 0-957.251-368 2.706.042 91 2.706.133 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 556.243 0 0 0 556.243 0 556.243 5.04.01 Aumentos de Capital 0 550.878 0 0 0 550.878 0 550.878 5.04.08 Plano de opção de ações 0 5.365 0 0 0 5.365 0 5.365 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-238.666-524 -239.190 43-239.147 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-238.666 0-238.666 43-238.623 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-524 -524 0-524 5.07 Saldos Finais 3.635.970 583.934 0-1.195.917-892 3.023.095 134 3.023.229 PÁGINA: 18 de 74
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 7.01 Receitas 3.980.078 4.305.316 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 3.998.446 4.302.865 7.01.02 Outras Receitas -493 1.397 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -17.875 1.054 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -3.311.833-3.577.421 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -3.149.478-3.432.301 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -162.355-154.198 7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 0 9.078 7.03 Valor Adicionado Bruto 668.245 727.895 7.04 Retenções -173.411-143.979 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -173.411-143.979 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 494.834 583.916 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 257.980 227.408 7.06.02 Receitas Financeiras 257.980 227.408 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 752.814 811.324 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 752.814 811.324 7.08.01 Pessoal 199.385 245.499 7.08.01.01 Remuneração Direta 137.118 183.741 7.08.01.02 Benefícios 45.061 41.992 7.08.01.03 F.G.T.S. 17.206 19.766 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 19.999 17.061 7.08.02.01 Federais -148.280-91.481 7.08.02.02 Estaduais 162.221 102.586 7.08.02.03 Municipais 6.058 5.956 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 822.041 787.387 7.08.03.01 Juros 755.209 711.841 7.08.03.02 Aluguéis 66.234 74.986 7.08.03.03 Outras 598 560 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -288.611-238.623 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -288.534-238.666 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos -77 43 PÁGINA: 19 de 74
Comentário do Desempenho B2W DIGITAL ANUNCIA GMV TOTAL DE R$ 2,8 BILHÕES, CRESCIMENTO DE 10,1% NO 2T17 O Marketplace da B2W segue em rápido desenvolvimento e atingiu R$ 816 milhões de GMV no 2T17 (crescimento de 105%), com participação de 29,6% do GMV total Rio de Janeiro, 10 de Agosto : B2W Digital (Bovespa: BTOW3), a maior e mais querida companhia digital da América Latina, anuncia hoje os resultados do 2º trimestre 2017. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO O primeiro semestre do ano reflete a decisão da B2W Digital de acelerar a mudança do seu modelo de negócios, de e-commerce (Vendas Diretas/1P) para modelo híbrido de plataforma digital (combinação de Vendas Diretas/1P, Marketplace/3P e Serviços). Esse movimento nos permite alavancar os investimentos realizados nos últimos anos para oferecer a melhor experiência de compra aos nossos clientes e também nos coloca na trajetória de geração de caixa livre no curto prazo. O rápido crescimento do Marketplace permitiu que a Companhia intensificasse a migração de itens/linhas do 1P para o 3P. Ao longo, o foco e os investimentos da Companhia estarão voltados para o crescimento exponencial do Marketplace, que deve representar mais de 30% do GMV Total no ano (e mais de 50% do GMV Total em 2018). Os resultados das ações que estão em curso na B2W já refletiram em uma expressiva redução do consumo de caixa no 2T17 (menor consumo de caixa, em um segundo trimestre, dos últimos 4 anos, com redução de aproximadamente R$ 330 MM vs. 2T16). Para o ano completo, o consumo de caixa (vs. 2016) deve reduzir significativamente, importante movimento para tornar a Companhia autossustentável. PRINCIPAIS INDICADORES 2T17 2T16 Delta 1S17 1S16 Delta GMV Total (R$ MM) 2.754 2.500 10,1% 5.422 4.962 9,3% Market Share (%) 26,3% 25,5% +0,8 p.p. 25,8% 25,4% +0,4 p.p. Marketplace (R$ MM) 816 398 105,0% 1.588 746 112,9% Marketplace (% do GMV) 29,6% 15,9% +13,7 p.p. 29,3% 15,0% +14,3 p.p. Mobile (% do Tráfego) 52,5% 48,5% +4,0 p.p. 51,5% 46,4% +5,1 p.p. Novos Clientes (Mil LTM) 1.254 330 N.A 1.254 330 N.A DESTAQUES 2T17 B2W Marketplace conectou mais de 1.000 novos sellers no 2T17, totalizando mais de 6.000 sellers conectados na plataforma. Importantes novos parceiros: HP e Asus (Informática), Wine (Vinhos), World Tennis (Calçados), Intelbras (Telefonia), Bullmotors (Automotivo), Nikon (Câmeras), Nestlé (Alimentos), Bandeirante (Brinquedos) e Madetec (Móveis). B2W Marketplace realizou em Julho o Seller Day 2017 com o objetivo de preparar todos os sellers para os grandes eventos de venda do segundo semestre do ano, como o aniversário das marcas, o Black Friday e o Natal. O evento contou com a presença de mais de 1.000 participantes, entre sellers, fornecedores e parceiros estratégicos. B2W Marketplace lançou o Seller Premium com o objetivo de reconhecer e incentivar os melhores sellers, que ganham a classificação de bronze, prata, ouro ou platinum (medida sempre nos últimos trinta dias). Os critérios avaliados são: qualidade dos produtos, nível de atendimento, nota dada pelos clientes e volume de vendas. B2W Marketplace lançou o Promoseller, onde os sellers poderão aderir automaticamente às campanhas de venda lançadas pela B2W, que incluem opções de frete grátis e descontos em produtos. B2W Digital lançou o Marketplace na TV Shoptime, onde os sellers poderão demonstrar e vender seus produtos. A TV Shoptime é o maior canal de televisão de demonstração de produtos e está presente em mais de 39 milhões de domicílios, com mais de 1 milhão de telespectadores por dia. B2W Digital lançou o Marketplace no B2W Empresas, permitindo que os sellers tenham um novo canal de venda na B2W, acessando um público corporativo (tíquete médio 7 vezes maior). O B2W Empresas se tornou também, em Março, o primeiro site de comércio eletrônico a aceitar o Cartão BNDES (R$58 bilhões em crédito pré-aprovado). 1 PÁGINA: 20 de 74 1
Comentário do Desempenho INICIATIVAS ESTRATÉGICAS PARA ALAVANCAR A PLATAFORMA DIGITAL Comercial e Marketing o o Desde o início do plano de investimento, o market share da B2W expandiu em 6,4 p.p., passando de 19,9% no 1S12 para 26,3% no 2T17. Essa evolução é consequência da excelência na operação e na gestão das variáveis comerciais. O sucesso nas vendas depende de uma série de fatores como o sortimento desejado pelo cliente, níveis adequados de estoque, condições e formas de pagamento, prazo de entrega, entre outras. Abaixo, destacamos alguns indicadores do 2T17: Gestão dos estoques: A B2W opera com índice de stock-out inferior a 10% e registrou uma evolução de 1,2 ponto percentual nesse indicador no 2T17, em comparação com o 1T17. Aumento do sortimento: +76% em relação ao 2T16, impulsionado pelo Marketplace. Eficiência no prazo de entrega: Ganho de produtividade nos Centros de Distribuição (CDs) de 10% no 2T17 vs 2T16, em função da melhoria de processos e da implementação de linhas automatizadas de faturamento e processos de melhoria contínua, resultando em um prazo de entrega mais rápido para os clientes. Evolução do Marketplace o o o B2W Marketplace conectou mais de 1.000 novos sellers no 2T17, totalizando mais de 6.000 sellers conectados na plataforma. Importantes novos parceiros: HP e Asus (Informática), Wine (Vinhos), World Tennis (Calçados), Intelbras (Telefonia), Bullmotors (Automotivo), Nikon (Câmeras), Nestlé (Alimentos), Bandeirante (Brinquedos) e Madetec (Móveis). No 2T17, o Marketplace registrou crescimento de 105,0%, atingindo GMV de R$ 816 milhões com participação de 29,6% do GMV total. B2W Marketplace atingiu 3,3 milhões de itens ao final do 2T17, crescimento de 100% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Logística e Operações o Ao final do 2T17, a B2W Digital operava um total de 11 centros de distribuição por todo Brasil, totalizando área de armazenagem superior a 500 mil metros quadrados. A operação contava também com 189 Centros Operacionais (transit points) (+16% vs 2T16), estrategicamente posicionados para suportar o sistema de distribuição da Companhia. Os Centros Operacionais da B2W são HUBs de consolidação de carga e bases que facilitam a distribuição das entregas para os clientes. o Em 2013 e 2014, a B2W Digital adquiriu as duas principais transportadoras especializadas em e- commerce do Brasil (Click-Rodo e Direct), resultando na criação da Unidade de Distribuição B2W. Em 2016, a B2W estabeleceu acordo operacional com a Vialog, transportadora líder em entregas do comércio eletrônico na região Sul do país. Com o acordo, a B2W assumiu, por meio da Direct, a operação de entrega de encomendas da Vialog. Ao longo do 2T17, a participação da Unidade de Distribuição B2W atingiu 95% do total de entregas realizadas pela Companhia, em comparação a um share de 81% das entregas no 2T16. No 2T17, Unidade de Distribuição B2W passou a realizar as entregas de 13 novos clientes, incluindo importantes sellers do Marketplace. A receita com clientes externos já representou 42% do faturamento total no trimestre. o A verticalização da distribuição permitiu a criação do Menu de Frete com 6 opções de entrega para todo o país: Same Day, Next Day, Rápida, Econômica, Agendada e Entrega em Loja. No 2T17, o número de entregas diárias da opção Next Day do Menu de Frete dobrou em relação ao 2T16, devido à expansão da cobertura para novas cidades (Rio de Janeiro e Belo Horizonte) e ao aumento do limite de peso dos pedidos para 30kg. A opção de entrega Rápida oferece um prazo 35% menor que o mercado. Essa opção está disponível para 100% do sortimento de produtos e em todos os estados do país, aumentando o seu share nas entregas da Companhia de 6,6% no 2T16 para 8,9% no 2T17. O Menu de Frete tem sido um grande sucesso com os clientes, que recebem os produtos de forma mais rápida, e permite à Companhia aumentar seu índice de cobertura de frete (arrecadação de frete dividido pela despesa de frete). 2 PÁGINA: 21 de 74 2
Comentário do Desempenho o Em fevereiro, a B2W lançou a plataforma B2W Entrega, que opera e controla as entregas dos sellers do Marketplace. Este serviço possui integração total com o ambiente tecnológico e operacional da Companhia, aproveitando toda a tecnologia e processos de delivery aperfeiçoados ao longo dos anos. A plataforma já possui uma base de mais de 1.400 sellers e já realizou mais de 100 mil entregas desde o início da operação. Mobile e Tecnologia o o Ao longo do 2T17, o tráfego por dispositivos móveis representou mais da metade do total de visitas, atingindo 52,5%, um crescimento de 4,0 p.p. comparado com o 2T16. Os quatro apps da B2W Digital (Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato) foram baixados 2,2 milhões de vezes ao longo dos seis primeiros meses, totalizando mais de 11 milhões de downloads desde os seus lançamentos. Serviços Digitais o o o Resultado da aquisição de 10 empresas (empresas de tecnologia best in class ), a BIT Services oferece soluções completas nas verticais de tecnologia para suportar as operações dos sellers do Marketplace e operações online de grandes marcas. Desde a aquisição dessas empresas, expandimos em mais de 70% o nível de cross-sell¹ da BIT Services. Ao longo do 2T17, as soluções oferecidas pelas empresas integradas da BIT Services foram contratadas por diversas grandes marcas, conforme destacamos abaixo: Sieve (Inteligência de Preços Online): Deca, Lojas KD, Editora Saraiva e Loja Electrolux Site Blindado (Segurança e Credibilidade Virtual): BRF, Autoglass, Canon e Trocafone Infoprice (Inteligência de Preços Offline): Consul MG e Comercial Zaffari Admatic (Marketing Digital): Whirlpool, Angeloni, Estrela10, Vaio, Ray Ban e Trocafone Skyhub (Integração do Marketplace): Dell e Marabraz ¹cross-sell: utilização de mais de um serviço do portfólio da B2W por um mesmo parceiro Serviços Financeiros o o Em Março, B2W e BNDES fecharam parceria para permitir a utilização do Cartão BNDES como meio de pagamento no site B2W Empresas (vendas corporativas), que passa a ser o primeiro site de comércio eletrônico a aceitar o Cartão. O cartão BNDES possui R$ 58 bilhões em crédito préaprovado e transacionou R$ 5,6 bilhões em 2016. A integração dos sistemas dá mais agilidade e automaticidade aos processos do Cartão, viabilizando um maior volume de transações. Até então, as transações só podiam ser realizadas, após negociação direta entre as partes interessadas, no Portal de Operações do Cartão BNDES. Ao longo de 2T17, a joint-venture de cartões de crédito da B2W e Cetelem (Submarino Finance e Digital Finance) registraram um volume de R$ 776,5 milhões em transações aprovadas, representando um crescimento de 28% em comparação com 2T16 e ao longo de 1S17, registraram um volume de R$ 1,5 Bi em transações aprovadas, representando um crescimento de 28% em comparação com 1S16. No mesmo período, a carteira de recebíveis dessas operações foi de R$ 1,1 bilhão, com um crescimento de 11% em comparação com 1S16. Em, essas operações registravam 2,4 milhões de cartões emitidos (1,6 milhão para Submarino Finance e 791mil para Digital Finance, que inclui as marcas Americanas.com, Shoptime e Sou Barato). As vantagens para os clientes que possuem os cartões de crédito da B2W são: descontos exclusivos, programas de recompensa e limite de crédito especial para compras nos sites. Em contrapartida, as vantagens para a B2W são: menor custo de tarifas de cartões (MDR), aumento da fidelização dos clientes (frequência de compra 2,7x maior) e aumento do tíquete médio (32% maior). Atendimento ao Cliente o As principais marcas da B2W Digital são consideradas referências em atendimento ao cliente, possuindo os mais altos níveis de avaliação do Reclame Aqui. A nota média dada pelos clientes no Reclame Aqui para as marcas da B2W é de 7,7, enquanto as marcas dos principais concorrentes possuem uma nota média de 5,2. 3 PÁGINA: 22 de 74 3
Comentário do Desempenho 79% dos clientes que registraram reclamações no Reclame Aqui indicaram que pretendem voltar a comprar nas marcas da B2W, enquanto apenas 52% dos clientes indicaram que pretendem voltar a comprar nos sites dos concorrentes. O índice médio de solução das marcas da B2W é de 93% no site Reclame Aqui, enquanto o índice médio dos concorrentes é de 76%. Essas conquistas são resultado do compromisso da Companhia em otimizar a qualidade de serviço e atendimento oferecido aos seus clientes. Talentos Digitais o o o o Em Janeiro, a B2W estabeleceu uma parceria de pesquisa com a Universidade de Chicago para desenvolver dois projetos com alunos de mestrado em Science in Analytics. Os projetos tem duração de três trimestres e abordam os seguintes temas: solução analítica para detectar os atributos mais significativos para os produtos de marcas próprias e propor soluções mais avançadas para otimização do algoritmo que define a melhor oferta para o cliente (BuyBox). A B2W estabeleceu também parceria com a Universidade de Stanford para desenvolver projetos de machine learning e algoritmos para otimização de campanhas de marketing, junto com o Laboratório de Inteligência Artificial, liderado pelo o Professor Andrew Ng, fundador do Google Brains e cofundador do Coursera. A B2W participou do evento de Logística para e-commerce: desafios e oportunidades do Centro de Excelência em Logística e Supply Chain da FGV EASP. O objetivo do evento foi debater oportunidades e desafios logísticos para empresas que atuam ou pretendem atuar em comércio eletrônico, tendo como público alvo executivos de empresas, alunos e professores. Em junho, a B2W realizou, pela quinta vez, o International Summer Internship, programa para recrutamento de alunos de universidades norte-americanas de primeira linha. Além disso, o programa de Summer Job também foi expandido para as universidades brasileiras mais conceituadas. Sustentabilidade Empresarial o o Pelo terceiro ano consecutivo, a B2W foi selecionada para integrar a carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBOVESPA. Essa conquista reflete mais uma vez o compromisso da companhia em conciliar a performance dos resultados financeiros com o compromisso do desenvolvimento sustentável. B2W manteve a parceria com a Bolsa de Valores Socioambiental da Bovespa (BVSA), apoiando mais um projeto em abril. Entre 2015 e 2017, a Companhia apoiou 11 projetos com base nos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável (ODS) da ONU. Todos os projetos têm foco em Educação, Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável. o B2W Digital, em parceria com a ONG Recode, realizou em abril a formatura dos 150 professores do projeto TecEscola, reconhecendo os 10 profissionais que mais se destacaram durante o programa, assim como os 10 projetos mais impactantes realizados. O projeto capacitou também 1.500 alunos de escolas estaduais do Rio de Janeiro em tecnologia, 150 em webdesign e 50 em Java, além da atuação dos 150 professores de escolas públicas estaduais que serão multiplicadores de conteúdo para 15 mil estudantes que cursam o segundo grau nas 50 escolas que fazem parte do projeto. o Americanas.com patrocina o Projeto Grael, instituição que oferece oficinas gratuitas de marcenaria, fibra de vidro, eletrônica, carpintaria, mecânica e capotaria, além de aulas de natação, vela e canoa havaiana para jovens de 9 a 29 anos, em Niterói (RJ). Em 2016, foram atendidos cerca de 400 jovens e novas turmas foram abertas em 2017. 4 PÁGINA: 23 de 74 4
Comentário do Desempenho DESTAQUES FINANCEIROS As informações contábeis que servem de base para os comentários abaixo referem-se ao 2T17, e estão de acordo com os padrões internacionais de relatório financeiro (IFRS), com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), bem como pelo regulamento de listagem do Novo Mercado e em reais (R$). As definições para as métricas ajustadas se encontram no Anexo IV e no Anexo VI. GMV Total: No 2T17, o GMV foi de R$ 2.753,8 milhões, comparado com os R$ 2.500,2 milhões registrados no 2T16, representando um crescimento de 10,1%. O Marketplace da B2W segue em rápido desenvolvimento e atingiu R$ 815,8 milhões de GMV no 2T17 (crescimento de 105%), com participação de 29,6% do GMV total. Receita Bruta: No 2T17, a receita bruta totalizou R$ 2.022,2 milhões, comparado com os R$ 2.150,0 milhões registrados no 2T16, representando uma variação de -5,9%. Receita Líquida: No 2T17, a receita líquida totalizou R$ 1.638,9 milhões, comparado com os R$ 1.778,9 milhões registrados no 2T16, representando uma variação de -7,9%. Lucro Bruto Ajustado: No 2T17, o lucro bruto ajustado totalizou R$ 383,0 milhões, comparado com os R$ 462,2 milhões registrados no 2T16, representando uma variação de -17,1%. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) Ajustadas: No 2T17, as despesas com SG&A ajustadas totalizaram R$ 246,3 milhões, representando 15,0% da receita líquida, uma redução de 2,1 p.p. em comparação com o 2T16, quando as despesas com SG&A ajustadas representaram 17,1% da receita líquida. EBITDA Ajustado: No 2T17, o EBITDA Ajustado atingiu R$ 136,6 milhões, comparado com os R$ 158,9 milhões registrados no 2T16, representando uma variação de -14,0%. A margem EBITDA Ajustada saiu de 8,9% no 2T16 para 8,3% no 2T17. Resultado Financeiro Líquido: No 2T17, o resultado financeiro líquido foi de R$ -214,8 milhões, representando uma queda de 8,5% em relação aos R$ -234,8 milhões registrados no 2T16. Resultado Líquido: No 2T17, o resultado líquido foi de R$ -111,8 milhões, comparado com os R$ -106,0 milhões registrados no 2T16. Gestão de Caixa: o Capital de Giro: variou 29 dias (2T17 vs. 2T16), principalmente em função do processo de desaceleração do 1P (Vendas Diretas) e da forte aceleração do 3P (Marketplace). Na medida em que a Companhia migra categorias do 1P (menor rentabilidade) para o 3P (maior rentabilidade), existe uma pressão inicial em capital de giro e caixa, devido ao menor giro dos estoques existentes e à alteração no relacionamento comercial com os Fornecedores de mercadorias. Importante lembrar que o Marketplace (cujas transações em cartão de crédito são aprovadas na plataforma da B2W e compõem o saldo bruto de recebíveis) não demanda Capital de Giro (a B2W figura como intermediária e recebe uma comissão sobre as vendas realizadas). o CAPEX: A B2W utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, no 1S17, os investimentos consolidados no imobilizado e no intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) totalizaram R$ 161,1 milhões (redução de 31,1% vs os R$ 233,9 milhões do 1S16), representando 3,0% do GMV total (redução de 1,7 p.p. vs os 4,7% do 1S16). Dessa forma, o EBITDA Ajustado no 1S17 cobriu 152% do CAPEX do período, comparado com um índice de cobertura de 122% no 1S16. Endividamento: O caixa da B2W, excluindo a consolidação do FIDC, em 30/06/2017 totalizou R$ 3.366,6 milhões, 4,3x o endividamento de curto prazo da Companhia, que totalizou R$ 770,6 milhões. O nível de alavancagem (definido como Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM) foi de 3,1x em 30/06/2017 comparado com 3,2x em 31/03/2017. 5 PÁGINA: 24 de 74 5
Comentário do Desempenho Aumento de Capital o Em 9 de março, foi realizada Reunião do Conselho de Administração com o objetivo de aprovar a proposta de aumento do capital social da Companhia, posteriormente submetida à aprovação da Assembleia Geral Extraordinária, no valor de R$ 1.210.000.000,00 (um bilhão, duzentos e dez milhões de reais), mediante a emissão privada de 110.000.000 novas ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, pelo preço de emissão de R$ 11,00 (onze reais) por ação. o O Aumento de Capital foi aprovado por maioria em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 25 de março. Dessa forma, os acionistas tiveram do dia 27 de março ao dia 25 de abril o direito de exercer a preferência na subscrição das novas ações emitidas, na proporção de suas participações no capital da Companhia no fechamento do pregão do dia 24 de março. o O Aumento de Capital teve por objetivo reforçar o caixa e melhorar a estrutura de capital da Companhia. O Aumento de Capital permitirá que a Companhia siga investindo na sua plataforma digital e acelere o crescimento do Marketplace. o O Aumento de Capital contou com a adesão de praticamente 100% dos acionistas da Companhia. Lojas Americanas entrou com R$ 752 milhões no dia 27 de março (equivalentes a sua participação de 62,16%) e os acionistas minoritários aderiram na sua totalidade com os demais R$ 458 milhões entre o final de abril e início de maio. 6 PÁGINA: 25 de 74 6
Comentário do Desempenho ANEXO I: SOBRE B2W DIGITAL A B2W Digital é líder na América Latina e tem como propósito CONECTAR PESSOAS, NEGÓCIOS, PRODUTOS E SERVIÇOS EM UMA PLATAFORMA DIGITAL. A Companhia possui as maiores e mais queridas marcas da internet (Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato) e uma operação de Marketplace em rápido crescimento. A plataforma construída ao longo dos últimos anos permite que a B2W também ofereça serviços de tecnologia, logística, distribuição, atendimento ao cliente e financiamento ao consumo. PLATAFORMA DIGITAL E CICLO VIRTUOSO DA B2W: ANEXO II: MARKET SHARE EVOLUÇÃO DO MARKET SHARE 7 PÁGINA: 26 de 74 7
Comentário do Desempenho ANEXO III: DEMONSTRATIVOS DE RESULTADO EXCLUINDO OS EFEITOS DA CONSOLIDAÇÃO DAS TRANSPORTADORAS DA B2W DIGITAL B2W - Companhia Digital Demonstração de Resultados Períodos findos em 30 de Junho Períodos findos em 30 de Junho (em milhões de reais) 2T17 2T16 Variação 1S17 1S16 Variação Gross Merchandise Volume (GMV) 2.753,8 2.500,2 10,1% 5.421,6 4.962,0 9,3% Receita Bruta de Vendas e Serviços 2.022,2 2.150,0-5,9% 3.998,5 4.302,9-7,1% Impostos sobre vendas e serviços (383,3) (371,1) 3,3% (758,9) (791,4) -4,1% Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.638,9 1.778,9-7,9% 3.239,6 3.511,5-7,7% Custo das mercadorias vendidas e serviços prestados (1.255,9) (1.316,7) -4,6% (2.483,6) (2.646,0) -6,1% Lucro Bruto 383,0 462,2-17,1% 756,0 865,5-12,7% Margem Bruta (% RL) 23,4% 26,0% -2,6 p.p. 23,3% 24,6% -1,3 p.p. Receitas (Despesas) Operacionais (327,8) (371,7) -11,8% (682,3) (721,4) -5,4% Com vendas (228,9) (287,7) -20,4% (473,5) (542,0) -12,6% Gerais e administrativas (17,4) (15,6) 11,5% (36,8) (37,4) -1,6% Depreciação e amortização (81,5) (68,4) 19,2% (172,0) (142,0) 21,1% Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e da Equivalência Patrimonial 55,2 90,5-39,0% 73,7 144,1-48,9% Resultado Financeiro Líquido (214,8) (234,8) -8,5% (497,2) (484,4) 2,6% Receitas financeiras 131,9 89,7 47,0% 258,0 227,4 13,5% Despesas financeiras (346,7) (324,5) 6,8% (755,2) (711,8) 6,1% Outras receitas (despesas) operacionais* (6,0) (4,0) 50,0% (12,3) (15,6) -21,2% Imposto de renda e contribuição social 53,8 42,3 27,2% 147,2 117,2 25,6% Resultado Líquido (111,8) (106,0) 5,5% (288,6) (238,7) 20,9% Margem Líquida (% RL) -6,8% -6,0% -0,8 p.p. -8,9% -6,8% -2,1 p.p. EBITDA Ajustado 136,6 158,9-14,0% 245,6 286,1-14,2% Margem EBITDA Ajustada (% RL) 8,3% 8,9% -0,6 p.p. 7,6% 8,1% -0,5 p.p. * Na antiga norma contábil, chamado de "resultado não operacional". Efeitos da consolidação das transportadoras subsidiárias da B2W Digital. SEM EXCLUIR OS EFEITOS DA CONSOLIDAÇÃO DAS TRANSPORTADORAS DA B2W DIGITAL B2W - Companhia Digital Demonstração de Resultados Períodos findos em 30 de Junho Períodos findos em 30 de Junho (em milhões de reais) 2T17 2T16 Variação 1S17 1S16 Variação Gross Merchandise Volume (GMV) 2.753,8 2.500,2 10,1% 5.421,6 4.962,0 9,3% Receita Bruta de Vendas e Serviços 2.022,2 2.150,0-5,9% 3.998,5 4.302,9-7,1% Impostos sobre vendas e serviços (383,3) (371,1) 3,3% (758,9) (791,4) -4,1% Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.638,9 1.778,9-7,9% 3.239,6 3.511,5-7,7% Custo das mercadorias vendidas e serviços prestados (1.293,2) (1.379,2) -6,2% (2.576,1) (2.788,9) -7,6% Lucro Bruto 345,7 399,7-13,5% 663,5 722,6-8,2% Margem Bruta (% RL) 21,1% 22,5% -1,4 p.p. 20,5% 20,6% -0,1 p.p. Receitas (Despesas) Operacionais (290,5) (309,2) -6,0% (589,8) (578,5) 2,0% Com vendas (191,6) (225,2) -14,9% (381,0) (399,1) -4,5% Gerais e administrativas (17,4) (15,6) 11,5% (36,8) (37,4) -1,6% Depreciação e amortização (81,5) (68,4) 19,2% (172,0) (142,0) 21,1% Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e da Equivalência Patrimonial 55,2 90,5-39,0% 73,7 144,1-48,9% Resultado Financeiro Líquido (214,8) (234,8) -8,5% (497,2) (484,4) 2,6% Receitas financeiras 131,9 89,7 47,0% 258,0 227,4 13,5% Despesas financeiras (346,7) (324,5) 6,8% (755,2) (711,8) 6,1% Outras receitas (despesas) operacionais* (6,0) (4,0) 50,0% (12,3) (15,6) -21,2% Imposto de renda e contribuição social 53,8 42,3 27,2% 147,2 117,2 25,6% Resultado Líquido (111,8) (106,0) 5,5% (288,6) (238,7) 20,9% Margem Líquida (% RL) -6,8% -6,0% -0,8 p.p. -8,9% -6,8% -2,1 p.p. EBITDA Ajustado 136,6 158,9-14,0% 245,6 286,1-14,2% Margem EBITDA Ajustada (% RL) 8,3% 8,9% -0,6 p.p. 7,6% 8,1% -0,5 p.p. * Na antiga norma contábil, chamado de "resultado não operacional". 8 PÁGINA: 27 de 74 8
Comentário do Desempenho BALANÇO PATRIMONIAL B2W - Companhia Digital Balanço Patrimonial (em milhões de reais) ATIVO CIRCULANTE 30/06/2017 31/03/2017 Caixa e bancos 1.693,5 450,1 Títulos e valores imobiliários 1.799,5 1.752,6 Contas a receber de clientes 340,3 625,4 Estoques 997,9 1.238,9 Impostos a recuperar 364,4 371,3 Despesas antecipadas e outros 461,3 344,1 Total do Ativo Circulante 5.656,9 4.782,4 NÃO CIRCULANTE Imposto de renda e contribuição social diferidos 880,8 820,4 Impostos a recuperar 1.108,0 1.135,0 Depósitos judiciais e outros créditos a receber 99,6 92,5 Imobilizado 509,6 524,4 Intangível 2.901,3 2.873,4 Total do Ativo Não Circulante 5.499,3 5.445,7 TOTAL DO ATIVO 11.156,2 10.228,1 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Fornecedores 722,4 1.158,2 Empréstimos e financiamentos 1.116,7 574,1 Debêntures 15,0 8,4 Salários, provisões e contribuições sociais 63,4 60,6 Tributos a recolher 26,6 29,8 Imposto de renda e contribuição social 10,0 4,1 Outras obrigações 208,4 245,5 Total do Passivo Circulante 2.162,5 2.080,7 PASSIVO NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo: Empréstimos e financiamentos 4.415,3 4.024,8 Debêntures 200,0 200,0 Partes relacionadas 147,1 37,6 Provisões para contingências e outras obrigações 218,4 222,9 Total do Passivo Não Circulante 4.980,8 4.485,3 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 5.693,0 4.483,0 Adiantamento para futuro aumento de capital - 752,2 Reservas de capital 52,5 47,8 Ajuste de avaliação patrimonial (0,9) (0,9) Lucros (prejuízos) acumulados (1.731,7) (1.619,9) Participação de não controladores - (0,1) Total do Patrimônio Líquido 4.012,9 3.662,1 TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 11.156,2 10.228,1 9 PÁGINA: 28 de 74 9
Comentário do Desempenho FLUXO DE CAIXA B2W - Companhia Digital Demonstrativo de Fluxo de Caixa (em milhões de reais) Atividades Operacionais 30/06/2017 30/06/2016 Variação Resultado Líquido do Período (288,6) (238,6) 50,0 Ajustes ao Resultado Líquido: Depreciações e amortizações 173,4 144,0 (29,4) Imposto de renda e contribuição social diferidos (158,0) (120,8) 37,2 Juros, variações monetárias e cambiais 280,9 310,0 29,1 Outros (12,2) (6,9) 5,3 Resultado Líquido Ajustado (4,5) 87,7 92,2 Variações de Capital de Giro: Contas a receber 498,3 379,0 (119,3) Estoques 543,3 (12,3) (555,6) Fornecedores (1.505,3) (792,3) 713,0 Variações em Capital de Giro: (463,7) (425,6) 38,1 Variações em Ativos: Despesas antecipadas 10,3 13,1 2,8 Depósitos judiciais (8,4) 1,3 9,7 Impostos a recuperar 36,4 (218,5) (254,9) Demais contas a receber (circulante e não circulante) (173,7) (64,5) 109,2 Variações em Ativos: (135,4) (268,6) (133,2) Variações em Passivos: Salários e encargos sociais (2,0) (3,7) (1,7) Tributos a recolher (circulante e não circulante) (39,8) (14,9) 24,9 Outras obrigações (circulante e não circulante) (114,6) (100,2) 14,4 Contas a receber/pagar empresas ligadas 65,3 13,7 (51,6) Variações em Passivos: (91,1) (105,1) (14,0) Liquidação de juros sobre empréstimos e debêntur (171,4) (227,2) (55,8) Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (2,0) (1,3) 0,7 Fluxo de Caixa de Atividades Operacionais (868,1) (940,1) (72,0) Atividades de Investimento Títulos e valores mobiliários (57,0) 642,8 699,8 Imobilizado (2,1) (17,8) (15,7) Intangível (159,0) (216,6) (57,6) Valor pago pelas aquisições de controladas (26,0) (36,8) (10,8) Fluxo de Caixa de Atividades de Investimento (244,1) 371,6 615,7 Atividades de Financiamento Captações 1.767,6 54,7 (1.712,9) Pagamentos (396,2) (109,0) 287,2 Aumento de capital em dinheiro 1.210,0 - (1.210,0) Adiantamento para futuro aumento de capital - 550,9 550,9 Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento 2.581,4 496,6 (2.084,8) Acréscimo (redução) líquido em disponibilidades 1.469,3 (72,0) (1.541,3) Caixa e Bancos no início do período 224,2 329,4 105,2 Caixa e Bancos no final do período 1.693,5 257,4 (1.436,1) 10 PÁGINA: 29 de 74 10
Comentário do Desempenho ANEXO IV: NOTA SOBRE O DEMONSTRATIVO DE RESULTADO Efeitos na consolidação das transportadoras subsidiárias da B2W Digital A Click-Rodo e a Direct (subsidiárias da B2W Digital) prestam serviços de distribuição de mercadorias para a Companhia, gerando um efeito de eliminação na receita bruta e nas despesas com vendas, gerais e administrativas (despesa de distribuição) consolidadas, conforme norma contábil vigente. O lucro bruto consolidado é reduzido na proporção do efeito positivo observado nas despesas com vendas, gerais e administrativas, mas sem efeito no EBITDA Ajustado e na Margem EBITDA Ajustada. EBITDA Ajustado A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou no dia 04/10/2012 a Instrução 527/12, que dispõe sobre a divulgação voluntária de informações de natureza não contábil, como o EBITDA. O objetivo da Instrução é o de uniformizar a divulgação desse dado a fim de melhorar o nível de compreensão dessas informações e torná-las comparáveis entre as companhias abertas. Visando manter a consistência e a comparabilidade com os períodos anteriores, apresentamos a seguir a conciliação do EBITDA. No 2T17, o EBITDA Ajustado foi de R$ 136,6 milhões. Incluindo as outras receitas e despesas operacionais, o EBITDA, conforme instrução CVM 527/12, seria de R$ 130,6 milhões no 2T17, representando 8,0% da RL. 11 PÁGINA: 30 de 74 11
Comentário do Desempenho ANEXO V: ENDIVIDAMENTO Incluindo a Consolidação do FIDC Excluindo a Consolidação do FIDC Endividamento - R$ MM 30/06/2017 31/03/2017 30/06/2017 31/03/2017 Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 1.116,7 574,1 755,6 574,1 Debêntures de Curto Prazo 15,0 8,4 15,0 8,4 Endividamento de Curto Prazo 1.131,7 582,5 770,6 582,5 Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 4.415,3 4.024,8 4.415,3 3.568,9 Debêntures de Longo Prazo 200,0 200,0 200,0 200,0 Endividamento de Longo Prazo 4.615,3 4.224,8 4.615,3 3.768,9 Endividamento Bruto (1) 5.747,0 4.807,3 5.385,9 4.351,4 Disponibilidades 3.493,0 2.202,7 3.337,7 2.215,6 Contas a Receber de Cartão de Crédito Líquido de Antecipação 234,7 489,8 28,9 21,0 Disponibilidades Totais (2) 3.727,7 2.692,5 3.366,6 2.236,6 Dívida (Caixa) Líquida (2) - (1) 2.019,3 2.114,8 2.019,3 2.114,8 Dívida (Caixa) Líquida / EBITDA Ajustado (últimos 12 meses) 3,1 3,2 3,1 3,2 Prazo Médio de Vencimento da Dívida (dias) 839 790 854 840 O contas a receber de clientes é composto, principalmente, por recebíveis de cartão de crédito, líquidos do valor descontado, que possuem liquidez imediata e podem ser considerados como caixa. A composição do contas a receber da B2W está demonstrada na tabela a seguir: Incluindo a Consolidação do FIDC Excluindo a Consolidação do FIDC Conciliação Contas a Receber - R$ MM 30/06/2017 31/03/2017 30/06/2017 31/03/2017 Recebíveis de Cartões de Crédito Bruto 2.520,8 2.741,5 2.520,8 2.741,5 Desconto de Recebíveis (2.286,1) (2.251,7) (2.491,9) (2.720,5) Contas a Receber de Cartão de Crédito Líquido de Antecipação 234,7 489,8 28,9 21,0 Ajuste a Valor Presente (0,8) (0,7) (0,8) (0,7) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (26,7) (25,9) (26,7) (25,9) Outras Contas a Receber 133,2 162,2 133,2 162,2 Contas a Receber Líquido 340,4 625,4 134,6 156,6 12 PÁGINA: 31 de 74 12
Comentário do Desempenho ANEXO VI: DEFINIÇÕES Capital de Giro: Calculado como a soma de dias de contas a receber de clientes (usando GMV como base) e dias de estoque, menos os dias de fornecedores, considerando GMV e CMV nos últimos 12 meses. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) Ajustadas: SG&A excluindo os efeitos da consolidação das transportadoras subsidiárias da B2W Digital. Dívida (Caixa) Líquida: Calculada como a soma de endividamento de curto prazo e longo prazo, menos disponibilidades e contas a receber de cartão de crédito líquido de antecipação. EBITDA Ajustado (LAJIDA): Lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo outras receitas/despesas operacionais e equivalência patrimonial. GMV (Gross Merchandise Volume): Vendas de mercadorias próprias, vendas realizadas no Marketplace e outras receitas (excluindo a comissão das vendas do Marketplace), após devoluções e incluindo impostos. Lucro Bruto Ajustado: Lucro bruto excluindo os efeitos da consolidação das transportadoras subsidiárias da B2W Digital. Market Share: Total de vendas nos sites da B2W, incluindo as vendas de Marketplace, dividido pelas vendas totais do mercado (fonte: e-bit). Novos Clientes: Aumento na base de clientes ativos nos últimos 12 meses. Participação Marketplace: Vendas do Marketplace sobre o GMV consolidado total. 13 PÁGINA: 32 de 74 13
Comentário do Desempenho INFORMAÇÕES SOBRE WEBCAST E CONFERENCE CALL Teleconferência com tradução simultânea para o inglês seguida de sessão bilíngue de perguntas e respostas. 14 PÁGINA: 33 de 74 14