Destaques da semana Câmbio oscilou entre 2,2-2,2 na semana passada O real se depreciou para 2,237 na semana. A taxa de câmbio parece estar se consolidando no curto prazo na faixa de 2,2-2,2. Na semana passada, o câmbio fechou em 2,237, com a moeda brasileira perdendo,81% em relação à sexta-feira anterior (Gráficos 1, 2, 3 e 4). BC deu seguimento às operações de swap. O Banco Central continuou oferecendo US$ 2 milhões diários em swaps cambiais na semana passada. A autoridade monetária também fez a rolagem de US$ milhões por dia em swaps com vencimento em maio (Gráficos e ). Fluxos financeiros e comerciais tornam-se positivos na segunda semana de abril. Houve entrada líquida de US$ 2,9 bilhões em recursos na semana encerrada em 11 de abril. Tanto os fluxos comerciais (US$ 1, bilhão) quanto os financeiros (US$ 1,9 bilhão) foram positivos na semana (Gráficos 7 e 8). Uma emissão de títulos corporativos no mercado externo. Na semana passada, uma fabricante de cimento anunciou a emissão de milhões de euros em bônus com vencimento em 221. Incluindo a operação, que será liquidada esta semana, a emissão total em abril já soma US$ 4 bilhões (Gráfico 9 e tabela). Fluxo estrangeiro para o mercado acionário permanece positivo. O fluxo para o mercado acionário à vista atingiu US$ 98 milhões em abril (Gráfico 1). Posições em derivativos de dólar praticamente inalteradas. Os não residentes mantiveram o total de posições compradas em dólar em cerca de US$ 3 bilhões. Bancos e investidores institucionais ficaram com US$ 31,7 bilhões e US$ 2,3 bilhões, respectivamente, também com pouca variação em relação à semana anterior (Gráficos 11 e 12). Fluxos ligeiramente negativos para fundos de renda fixa; fundos de renda variável continuam recebendo entrada líquida de recursos. Para os fundos de renda fixa dedicados ao Brasil, houve pequena saída líquida de US$ 9 milhões na semana passada. Já os fundos dedicados de renda variável continuaram recebedores líquidos, com um total de US$ 27 milhões na semana encerrada em 1 de abril (Gráficos 13 e 14). A última página deste relatório contém informações importantes sobre o seu conteúdo. Os investidores não devem considerar este relatório como fator único ao tomarem suas decisões de investimento.
1 2 3 4 Vencimento dos swaps cambiais 12 1 8 4 2 mai-14 abr-1 Fonte: BCB, Itaú Intervenções do BCB no câmbio 2 1 1 - -1-1 À vista A termo -2-2 Linha Swaps -3 Mar/12 Aug/12 Jan/13 Jun/13 Nov/13 Apr/14 Fonte: BCB, Itaú Página 2
1 14 12 1 8 4 2-2 -4 - -8-1 Financeiro** Comercial Fluxo Contratado 17 13 9 1-3 -7-11 -1 **relacionado a serviços e fluxos de capitais -19 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 Fonte: BCB e Itaú 7 Fluxo contratado na semana 8 29 2 21 2 2 1 1 - -1-1 -2-2 milhões de dólares Comercial Financeiro 7-abr 8-abr 9-abr 1-abr 11-abr Fonte: BCB e Itaú Fluxos estrangeiros líquidos para o mercado de ações brasileiro 9 1 milhões de dólares Mercado de ações à vista Fluxos para o índice futuro abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 Fonte: BMF, Bovespa e Itaú Emissor / Tomador Data de Vencimento Importância (US$ milhões) 1 Frigorífico(1) - 3 2 Frigorífico 224 7 3 Instituição financeira 219 1, 4 Instituição financeira 223 Aço 244 Cimento 221 * Fonte: Valor Econômico e Itaú (1) Bônus perpétuo; * Euros Abril 214: Captações Página 3
Posicionamento em dólar futuro 11 Posicionamento em swaps cambiais 12 2 1 7 (+) ativo em dólar - 4 3 Bancos Investidores Inst. Não-residentes -1 Não-residentes Bancos Investidores Inst. -2 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 Fonte: BMF Bovespa, Bloomberg e Itaú 2 1 out-13 dez-13 fev-14 abr-14 Fonte: BMF Bovespa, Bloomberg e Itaú 13 14 Pesquisa macroeconômica Itaú Ilan Goldfajn Economista Chefe Tel: +11 378-29 Clique aqui para visitar nossa página de pesquisa. Página 4
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