jan/11 jul/11 jan/11 jul/11 Maior desaceleração e alerta para inadimplência O crescimento do crédito total do SFN em 12 meses desacelerou 0,7 p.p. em abril, fechando em 10,, totalizando R$ 3,1 trilhões, o que representa 54,4% do PIB. O ritmo de expansão já é mais moderado do que a estimativa do Banco Central de 11% para 2015. Com a elevação das taxas de juros e incertezas no cenário macroeconômico, é provável que as projeções sejam revisadas nas próximas divulgações. O ritmo de arrefecimento vem sendo ditado pela carteira de crédito dos bancos públicos, que expande-se agora a 15, O alerta de abril ficou com o aumento da inadimplência, evidenciado pela alta de 0,2 p.p. na margem para o segmento de pessoas jurídicas. Carteira de Crédito Evolução da carteira das instituições 29% 24% 3 2 19% 14% 9% 17,1% 10, 1-15, 5,4% 4,7% 4% 4,9% -1 Total Recursos Direcionados Recursos Livres Públicas Privadas Estrangeiras Em abril, o saldo das operações do SFN apresentou expansão de 0,1% na margem e 10, crescimento abaixo do observado no mês anterior de 11,2% e abaixo do mesmo período do ano anterior de 13%. Como positivo, ficou o desempenho da carteira PF com crescimento de 0,6% na margem, substancialmente por causa da expansão do crédito imobiliário (1,9%). Já a carteira PJ apresentou queda de 0,4% na margem, em decorrência da apreciação cambial que afetou negativamente algumas linhas da carteira BNDES e alguns repasses de recursos externos. Na abertura por fonte de recursos, a carteira livre (RL) 51, da carteira total apresentou queda de 0,2% na margem e crescimento anual menor que o observado no mês anterior, 4,9% ante 5,1%. Para os recursos direcionados (RD) 48, da carteira total, o crédito mostrou expansão de 0,3% na margem e de 17,1% em doze meses ante 18,4% em março. O ritmo de desaceleração da carteira de crédito é incompatível com as projeções do Banco Central para crescimento de 11% em 2015, mas alinhado à deterioração na percepção dos bancos para o mercado de crédito, conforme aponta a pesquisa trimestral das condições, recém divulgada pela autoridade monetária. Termômetro do Crédito Página 01
mar/14 mai/14 set/14 nov/14 mar/14 mai/14 set/14 nov/14 fev/13 jun/13 ago/13 dez/13 fev/15 mar/14 mai/14 set/14 nov/14 Concessão de Crédito Concessão de Crédito por dia útil * R$ Bilhões 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 3,3% 2,4% -3,3% 17,5 16,5 15,5 14,5 13,5 12,5 11,5 * Acumulado 12 meses Livres Direcionados Total Concessão de Crédito por dia PF 2014 2015 Concessão de Crédito por dia PJ R$ Bilhões R$ Bilhões 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 2014 2015 2014 2015 O volume das concessões totais em abril de 2015 foi de R$ 313 bilhões. O crescimento do volume de concessões acumuladas em 12 meses para RL apresentou alta de 3,3%, enquanto para os RD mostrou queda de 3,3% Para a carteira total a expansão ficou em 2,4%. Considerando-se apenas os dias úteis, em abril de 2015 a média diária das concessões foi de R$ 15,6 bilhões, com expansões de 2,8% na margem e 1,2% em relação ao mês de abril de 2014. As concessões por dia útil de crédito PF apresentaram comportamento melhor do que o verificado no ano passado. Em abril, o crédito PF foi de R$ 8,4 bilhões/dia, com altas de 4, na margem e 5,. O comportamento para o crédito PJ é mais desfavorável quando comparado com 2014. No mês, o volume concedido foi de R$ 7,2 bilhões/dia, com aumento de 0,9% na margem, porém com queda na comparação anual (3,4%). Termômetro do Crédito Página 02
ago/11 dez/11 ago/12 dez/12 ago/13 dez/13 Taxas de Juros 50% 40% 41,8% As taxas médias de juros praticadas pelo SFN apresentaram aceleração, fechando abril em 26,4%, com aumento de 0,5 p.p. na margem e de 2,5 p.p. na comparação anual, mantendo a trajetória de alta iniciada no começo desse ano. 30% 20% 10% 0% 26,4% 8,7% A taxa média praticada para as operações com RL apresentou variação de 0,9 p.p. em relação a março, fechando em 41,8%, com destaque para PF, que apresentou a maior taxa desde o início da série histórica em março de 2011, fechando em 56,1%. Para PJ, permaneceu relativamente estável, 26,6%. Já a taxa média da carteira de RD fechou em 8,7%, com aumento de 0,3 p.p. em relação ao mês anterior. Livres Direcionados Total Taxa de Captação e Spread 19% 17% 1 13% 11% 9% 7% Spread Taxa de captação 17,0% 9,4% Em abril, o spread médio da carteira de crédito total apresentou aumento na margem de 0,6 p.p., fechando em 17,0%, e 2,1 p.p. acima do mês de dezembro maior patamar da série desde agosto de 2012. A maior elevação foi observada nas operações voltadas para as famílias, com o spread situando-se em 24,3%, alta de 0,9 p.p. na margem. A taxa média de captação recuou para 9,4% ante 9, do mês anterior. A retração mensal foi mais pronunciada na carteira PF, com queda de 0,2 p.p., fechando em 9,6%. Já a carteira PJ fechou em 9,2%, com alta de 0,1 p.p. na margem. Esse movimento conjugado à alta da taxa de aplicação propiciou o aumento do spread. Termômetro do Crédito Página 03
jul/11 jul/11 Atrasos Inadimplência MM6M 4% 3% 2% 1% 4,1% 3,6% 3,0% 6% 4,6% 4% 3% 3,0% 2% 1% 1,2% 0% Total Livres Direcionados Livres Direcionados Total A série com a média móvel de seis meses dos atrasos continua apresentando crescimento, conforme observado desde o final de 2014. Esse movimento pode ser verificado tanto para RL como para RD. Em abril, o indicador ficou em 3,6%, com alta de 0,1 p.p. na margem e 0,3 p.p. com relação a dezembro. A taxa de inadimplência total apresentou elevação em abril, fechando o mês em 3,0% 0,1 p.p. acima do mesmo período do ano anterior, com aumento de 0,2 p.p. na margem. Essa é a maior taxa desde o mês de outubro do ano passado. A elevação é evidenciada no segmento PJ, com variação de 0,2 p.p. na margem (2,3%). Considerando a abertura das operações com recursos livres e direcionados, a taxa de inadimplência foi de 4,6% e 1,2%, respectivamente. Prazos da Carteira e das Concessões Meses 125 100 75 50 25 0 Concessões Carteira Após três períodos consecutivos em 46 meses, o prazo médio da carteira de crédito em abril apresentou alta de um mês, fechando em 47 meses. Esse aumento pode ser verificado na carteira PF, que ficou em 60 meses ante 59. Para PJ, o prazo ficou estável em 36. O prazo médio das concessões apresentou considerável alta na margem, fechando abril com 113 meses alta de 9 meses, este é o maior prazo médio desde o início da série iniciada em março de 2011. O prazo para PJ apresentou alta de 14 meses, fechando em 74, e para PF apresentou alta de um mês, totalizando 161. Termômetro do Crédito Página 04
Dados de Crédito - Abril de 2015 Variações (%) Carteira de Crédito (R$ mi) 2013¹ 2014¹ mês trimestre 12 meses Total 3.061 14,3% 11,3% 0,1% 1,6% 10, Recursos Livres 1.575 7,6% 4,6% -0,2% 0,6% 4,9% Pessoa Física 786 7,2% 5, 0,0% -0,1% 4,8% Pessoa Jurídica 789 8,0% 3,8% -0,3% 1,4% 4,9% Recursos Direcionados 1.486 24,0% 19,6% 0,3% 2,7% 17,1% Pessoa Física 661 30,7% 25,0% 1,4% 3,6% 22,3% Pessoa Jurídica 825 19, 15,7% -0,6% 1,9% 13,2% Total PF 1.447 15,6% 13,3% 0,6% 1,6% 12,1% Total PJ 1.614 13,2% 9, -0,4% 1,6% 9,0% Concessão de Crédito por dia útil (R$ mi) 2013¹ 2014¹ mês trimestre 12 meses Total 15,63 7, -2, 2,8% 11,0% 1,2% Recursos Livres 13,70 8,6% -0,9% 2,4% 9,8% 2,4% Pessoa Física 7,51 12, 4,3% 3,8% 6,9% 7,0% Pessoa Jurídica 6,18 4,9% -6,1% 0,6% 13,6% -2,7% Recursos Direcionados 1,93 2,8% -10,0% 6,0% 20,7% -6,6% Pessoa Física 0,85 16,8% -1,2% 11,1% 1,4% -6,1% Pessoa Jurídica 1,08-3,7% -15,0% 2,4% 42,1% -7,0% Total PF 8,36 13,0% 3,6% 4, 6,3% 5, Total PJ 7,26 2,9% -8,0% 0,9% 17,1% -3,4% Prazo da Carteira (meses) 2013² 2014² mês trimestre 12 meses Total 46,6 41,3 45,2 0,2 0,9 3,9 Recursos Livres 17,7 17,2 17,6-0,2 0,0 0,6 Pessoa Física 18,8 18,4 18,9 0,0 0,1 0,7 Pessoa Jurídica 16,8 16,3 16,5-0,4-0,1 0,5 Recursos Direcionados 73,0 67,3 71,1 0,5 1,4 4,1 Pessoa Física 99,3 92,1 96,8 0,6 1,8 6,2 Pessoa Jurídica 53,0 50,3 52,2 0,0 0,8 1,2 Total PF 59,8 52,2 58,1 0,5 1,4 6,5 Total PJ 36,1 33,2 35,3-0,2 0,5-1,6 ¹Variações anuais nos finais de períodos ²Valores nos finais de período. Variações (meses) Termômetro do Crédito Página 05
Dados de Crédito - Abril de 2015 Variações (meses) Prazo das Concessões (meses) 2013² 2014² mês trimestre 12 meses Total 112,9 99,4 106,7 8,5 8,3 15,2 Recursos Livres 36,3 38,7 39,7-2,9-3,1-1,3 Pessoa Física 51,0 48,0 52,2-0,4-0,4 3,9 Pessoa Jurídica 24,0 30,9 29,4-5,1-5,4-5,3 Recursos Direcionados 179,7 163,9 167,1 18,3 17,3 21,7 Pessoa Física 262,3 231,2 257,4 1,0 1,8 24,7 Pessoa Jurídica 116,1 115,1 99,6 30,3 27,8 17,7 Total PF 161,3 133,2 157,3 0,9 2,2 22,8 Total PJ 74,0 73,1 67,1 14,0 12,7 9,1 Variações (p.p.) Taxas de juros (% ) 2013² 2014² mês trimestre 12 meses Total 26,4% 22,4% 23,7% 0,5 1,5 2,5 Recursos Livres 41,8% 33,4% 37,3% 0,9 2,7 5,4 Pessoa Física 56,1% 44,0% 49,6% 1,7 4,1 7,7 Pessoa Jurídica 26,6% 22,2% 24,2% 0,1 1,4 2,9 Recursos Direcionados 8,7% 7, 7,8% 0,3 0,3 0,7 Pessoa Física 8,4% 7,6% 7,9% -0,1 0,1 0,4 Pessoa Jurídica 9,0% 7,3% 7,6% 0,6 0,5 1,0 Total PF 33,9% 29,1% 30,7% 0,7 1,9 2,8 Total PJ 18, 15,7% 16, 0,4 1,1 1,9 Inadimplência (% da carteira) 2013² 2014² mês trimestre 12 meses Total 3,0% 2,8% 2,7% 0,2 0,2 0,1 Recursos Livres 4,6% 4,4% 4,3% 0,2 0,2 0,2 Pessoa Física 5,3% 5,7% 5,3% 0,1 0,0-0,3 Pessoa Jurídica 3,9% 3,1% 3,4% 0,2 0,4 0,6 Recursos Direcionados 1,2% 0,9% 1,0% 0,1 0,1 0,1 Pessoa Física 1,9% 1,6% 1,6% 0,1 0,1-0,1 Pessoa Jurídica 0,7% 0,4% 0, 0,1 0,2 0,2 Total PF 3,7% 4,1% 3,7% 0,0 0,0-0,4 Total PJ 2,3% 1,8% 1,9% 0,2 0,3 0,4 ²Valores nos finais de período. Termômetro do Crédito Página 06
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