A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o 20.841.052/0515 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: RUA DR. NELSON D ÁVILA, 149 SÃO JOSÉ DOS CAMPOS SP ÁREA CONSTRUÍDA: 6.501,15 M² ÁREA TERRENO: 2.587,89 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2015 VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL (CONCEITO VALOR JUSTO FAIR VALUE ) R$ 15.945.162,00
ÍNDICE I. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO... 4 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA... 4 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO... 5 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO... 6 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS... 6 3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO... 6 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO... 6 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 8 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 8 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)... 9 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO... 10 VII. CONCLUSÃO... 12 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO... 13 2
I. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº 48.882.971/0001-39, procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento do BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. No volume incial do laudo identificado com o número 20.841.000/0515 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3
II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Densidade de Ocupação Estágio de Desenvolvimento Local Uso Predominante Local Padrão Comercial Local Padrão Econômico Nível Geral de Transportes Nível de Acesso Acesso ao imóvel Intensidade de Trafego Nível de Escoamento de Tráfego O entorno possui ciclovias? Elementos Urbanos Identificados até 500m Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)? Principais vias de acesso Horizontal Média-alta Transformação (início verticalização) Comercial Regional Médio-alto Bom Bom Acesso direto Alta Bom Não Comércio de Vizinhança / Pólo comercial regional / Centros de ensino / Ônibus / Lotação / Escolas / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Hospitais / Shopping centers / Hotéis / Igrejas/templos Clubes sociais ou esportivos / Lazer / Saúde Não Avenidas Doutor Nelson D Ávila, Doutor João Guilherme, Marechal Floriano Peixoto e Madre Tereza, Ruas Dolzani Ricardo e Eugênio Bonadio 4
2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO LOGRADOURO 1 Denominação Av. Doutor Nelson D'Ávila Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Concreto Iluminação Pública Vapor de sódio Nível Comercial do Logradouro Intenso LOGRADOURO 2 Denominação Rua Dolzani Ricardo Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Concreto Iluminação Pública Vapor de sódio Nível Comercial do Logradouro Médio 5
3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 2.587,89 Quantidade de Frentes 2 Esquina Sim Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia Plano Interferências Identificadas (no terreno) Não identificadas Frente Principal (m) 36,30 3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona ZC2 Coeficiente de Aproveitamento Básico 3,00 Taxa de Ocupação 0,80 Principais Usos Permitidos Residencial unifamiliar, Residencial multifamiliar, Comercial de vizinhança, Comercial central (médio porte), Comercial de grande porte, Serviços de vizinhança, Serviços centrais (médio porte), Serviços de grande porte. Principais Usos Vetados Industrial leve, Industrial pesado, Institucional, Usos incômodos, nocivos e perigosos. 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei Não identificados 6
4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Prédio Comercial Padrão Construtivo Comercial/ Escritório /Médio/c/elevador Situação Construído Idade 23 Estado de Conservação b - Entre Novo e Regular Nº Pavimentos 4 Área Útil Total (m²) 4.812,57 Área Construída Total (m²) 6.501,15 Pé direito (metros) 3,00 Posicionamento no terreno Isolado e recuado do alinhamento da via pública Estrutura: Concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria Tipo de Cobertura: Laje impermeabilizada. Apoio da Cobertura: Concreto Material da Cobertura: Laje Revestimento Externo: Pastilhas esmaltadas, Alucobond e perfis metálicos. Dependências Internas: Subsolo: garagem, casa de força, depósitos e dependências do Ceret; Pavimento Térreo: atendimento eletrônico, agência, expediente interno, 05 sanitários e dependências do Ceret; 1 o Andar: expediente interno, ex-agência Estilo, copa, 05 sanitários e área em reforma; 2 o Andar: apoio de agência, copa, hall de circulação, salas de treinamento, refeitório, cozinha e copa do refeitório e 05 sanitários; 3 o Andar: Diretoria regional, dependências departamento jurídico auditório e 05 sanitários. Pisos: Granito, carpete, lajota esmaltada, formipiso sobre elevado, mármore e cimentado. Paredes: Látex sobre massa corrida, azulejos, divisórias de fórmica com vidro, divisórias de vidro, perfis metálicos e alvenaria de tijolos comuns. Forros: Gesso, laje e termo acústico. Esquadrias: Caixilhos de alumínio e portas de vidro temperado, madeira com fórmica, aço blindado e giratórias de ferro, com alumínio e vidro temperado. Nº Elevadores: 02 Marca dos Elevadores Thyssenkrupp. Capacidade dos elevadores: 12 pessoas ou 900 kg. Segurança: Central de PABX, circuito fechado de TV, portas-vigiadas, registro de imagem, sistema de alarme (infravermelho). Incêndio / Emergência: Ar Condicionado: Energia: Áreas Comuns: Tecnologia: Extintores, luz e alarme de emergência e rede de hidrantes. Central comum, Individual. Gerador automatizado. Auditório, sanitários, hall de circulação. Fibra ótica. 7
III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em anexo. Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Valor de Mercado de Locação (R$) 4.812,57 32,87 158.200,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo ( fair value ): Cenário Buy to Lease: R$ 13.749.530,00 Terreno em estoque: R$ 2.195.632,00 Valor do Empreendimento: R$ 15.945.162,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 8
V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R$ ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 1.637,40 2.310,00 1,00 3.782.394 3.782.394 Edificações 01. Prédio 6.501,15 2.810,00 23 b 38 0,73 18.268.232 13.335.809 Subtotal Edificações 6.501,15 18.268.232 13.335.809 Edificações e Benfeitorias 38 0,73 18.268.232 13.335.809 Custos 22.050.626 17.118.203 Valor de Mercado F. Comercialização 0,80 13.749.530 Terreno em Estoque 950,49 2.310,00 1,00 2.195.632 2.195.632 Valor do Empreendimento 15.945.162 A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização negativo de 20% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 9
VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Sim c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Não d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com baixo grau de especialização 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Transformação (início verticalização); b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? sim; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? sim; 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Excelente. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Excelente. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Boa. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Boa. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno, considerarando a área em estoque, no Custo de reedição está em aproximadamente 22%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 10
j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,92% (R$ 158.200,00/R$ 17.118.203,00), dentro do parâmetro ideal de atratividade para este perfil de investimento (0,80% a 1,0% ao mês), sinalizando que o imóvel está em equilíbrio econômico no contexto global do investimento. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio: existe um estoque normal de imóveis similares para negociação no local. b) Nível de demanda: Médio: procura normal por imóveis similares (demanda equilibrada). c) Absorção pelo mercado: Normal: expectativa de venda entre 6 meses a 1 ano. d) Desempenho do mercado atual: Normal: nível de oferta e demanda equilibrados. e) Momento de mercado: Estável: As forças de negociação estão em equilíbrio. 11
VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2015 no conceito de valor justo ( fair value ): VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL: R$ 15.945.162,00 Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo. É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS CARLOS EDUARDO FONSECA ENGº CIVIL CREA Nº 5060.356.339 12
VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o 20.841.052/0515, que se compõe de 13 (treze) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 30 de junho de 2015 13
CROQUI DE LOCALIZAÇÃO
CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE
DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA
FACHADA DO IMÓVEL PARA A AVENIDA DR. NELSON D ÁVILA AVENIDA DOUTOR NELSON D ÁVILA E IMÓVEL À ESQUERDA
VISTA GERAL DO IMÓVEL ASPECTO DA RUA DOLZANI RICARDO, NOTANDO-SE O IMÓVEL À ESQUERDA
ÁREA DE ATENDIMENTO ELETRÔNICO E ACESSO AO SUBSOLO À ESQUERDA VISTA GERAL DA AGÊNCIA NO PAVIMENTO TÉRREO
OUTRA VISTA DA AGÊNCIA HALL DOS ELEVADORES NO SUBSOLO
VISTA DO SUBSOLO ASPECTO DE DEPÓSITO NO SUBSOLO, COM INFILTRAÇÕES EM ALVENARIA
DETALHE DE SANITÁRIO DO PAVIMENTO TÉRREO DETALHE DE OUTRO SANITÁRIO DO TÉRREO
ÁREA DO PAVIMENTO TÉRREO EM REFORMA ÁREA EM REFORMA DO PRIMEIRO ANDAR
SALÃO EM REFORMA DO PRIMEIRO ANDAR OUTRA VISTA DE SALÃO DO PRIMEIRO ANDAR
SALÃO DO SEGUNDO ANDAR SALAS DE TREINAMENTO DO SEGUNDO ANDAR
ASPECTO DO HALL DOS ELEVADORES NOS ANDARES ASPECTO DO REFEITÓRIO NO SEGUNDO ANDAR
DETALHE DA COZINHA DO REFEITÓRIO VISTA DE COPA DO REFEITÓRIO NO SEGUNDO ANDAR
EXPEDIENTE INTERNO DO TERCEIRO PAVIMENTO ÁREA DESOCUPADA NO TERCEIRO ANDAR
SALA DE EXPEDIENTE NO TERCEIRO ANDAR VISTA DA ÁREA DE DIRETORIA REGIONAL NO TERCEIRO ANDAR
SALAS DE APOIO NO TERCEIRO ANDAR VISTA DO AUDITÓRIO
DETALHE DE SANITÁRIO DO PRIMEIRO ANDAR VISTA DE SANITÁRIO DO TERCEIRO ANDAR
FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 - - - - - 128 126 139 138 137 135 134 - - - - - 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 - - - - - 32,87 32,54 32,22 31,90 31,58 31,26 31,15 - - - - - 158,20 156,62 155,05 153,50 151,97 150,45 149,93 - - - - - 128 126 139 138 137 135 134 - - - - - 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - 4 4 4 4 4 4 4 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - 122 121 133 132 130 129 128 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 122 121 133 132 130 129 128 - - - - - (21) (20) (20) (19) (18) (17) (17) - - - - - 143 141 153 151 149 146 145 - - - - - 14 14 15 15 15 15 15 - - - - - 129 127 137 136 134 132 130 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 129 127 137 136 134 132 130 - - - - 19.764 - - - - - - - - - - - - 82 82 82 82 82 82 41 - - - - (19.764) 47 45 55 53 51 49 89 - - - - (19.764) (19.717) (19.672) (19.617) (19.563) (19.512) (19.463) (19.374) - - - - 22.232 - - - - - - - - - - - 2.468 - - - - - - - - - - - - 47 92 147 200 252 301 390 - - - - - 129 127 137 136 134 132 130 - - - - - (82) (82) (82) (82) (82) (82) (41) - - - - - 2.468 2.386 2.304 2.221 2.139 2.057 1.975 - - - - 2.468 2.386 2.304 2.221 2.139 2.057 1.975 1.934 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas - - - - 22.232 - - - - - - - - - - - - 129 127 137 136 134 132 130 - - - - (22.232) 129 127 137 136 134 132 130 Página 1 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 133 131 130 129 127 128 127 139 138 137 136 135 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 30,84 30,53 30,23 29,93 29,63 33,31 33,04 32,77 32,50 32,23 31,97 31,92 148,43 146,94 145,47 144,02 142,58 160,30 158,99 157,69 156,40 155,12 153,86 153,61 133 131 130 129 127 128 127 139 138 137 136 135 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 126 125 124 123 121 122 121 133 132 131 130 129 126 125 124 123 121 122 121 133 132 131 130 129 (17) (16) (15) (15) (14) (14) (13) (12) (12) (11) (11) (10) 143 141 139 137 136 136 134 145 144 142 141 139 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 129 127 125 123 122 122 121 130 129 127 126 124 129 127 125 123 122 122 121 130 129 127 126 124 41 41 41 41 41 41 41 41 41 41 41 36 88 86 84 82 81 81 79 89 88 86 85 88 (19.286) (19.200) (19.116) (19.034) (18.953) (18.872) (18.793) (18.704) (18.616) (18.530) (18.446) (18.357) 478 564 648 730 811 891 971 1.060 1.147 1.233 1.318 1.406 129 127 125 123 122 122 121 130 129 127 126 124 (41) (41) (41) (41) (41) (41) (41) (41) (41) (41) (41) (36) 1.934 1.892 1.851 1.810 1.769 1.728 1.687 1.646 1.604 1.563 1.522 1.481 1.892 1.851 1.810 1.769 1.728 1.687 1.646 1.604 1.563 1.522 1.481 1.445 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 129 127 125 123 122 122 121 130 129 127 126 124 129 127 125 123 122 122 121 130 129 127 126 124 Página 2 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 134 133 132 131 129 130 129 139 138 138 137 136 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 31,66 31,40 31,14 30,89 30,64 33,75 33,53 33,30 33,08 32,86 32,64 32,64 152,35 151,11 149,87 148,65 147,43 162,43 161,34 160,27 159,20 158,13 157,08 157,06 134 133 132 131 129 130 129 139 138 138 137 136 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 128 127 125 124 123 124 123 133 132 131 130 129 128 127 125 124 123 124 123 133 132 131 130 129 (10) (9) (9) (9) (8) (8) (7) (7) (7) (6) (6) (6) 138 136 135 133 132 132 131 140 139 138 136 135 15 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 123 122 120 119 118 118 117 125 124 123 122 120 123 122 120 119 118 118 117 125 124 123 122 120 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 31 87 86 84 83 82 82 81 89 88 87 86 90 (18.271) (18.185) (18.101) (18.018) (17.936) (17.854) (17.773) (17.684) (17.597) (17.510) (17.424) (17.335) 1.493 1.579 1.663 1.746 1.828 1.910 1.991 2.079 2.167 2.254 2.339 2.429 123 122 120 119 118 118 117 125 124 123 122 120 (36) (36) (36) (36) (36) (36) (36) (36) (36) (36) (36) (31) 1.445 1.409 1.373 1.337 1.301 1.265 1.229 1.193 1.157 1.121 1.085 1.049 1.409 1.373 1.337 1.301 1.265 1.229 1.193 1.157 1.121 1.085 1.049 1.018 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 123 122 120 119 118 118 117 125 124 123 122 120 123 122 120 119 118 118 117 125 124 123 122 120 Página 3 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 135 134 133 132 131 132 131 139 139 138 137 136 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 32,42 32,20 31,99 31,77 31,56 34,20 34,01 33,83 33,64 33,46 33,28 33,31 156,01 154,97 153,93 152,91 151,88 164,59 163,69 162,79 161,91 161,02 160,14 160,32 135 134 133 132 131 132 131 139 139 138 137 136 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 129 128 127 126 125 126 125 133 132 131 131 130 129 128 127 126 125 126 125 133 132 131 131 130 (6) (5) (5) (5) (5) (4) (4) (4) (4) (4) (3) (3) 134 133 132 131 130 130 129 137 136 135 134 133 15 15 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 119 118 117 116 116 116 115 122 121 120 119 119 119 118 117 116 116 116 115 122 121 120 119 119 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 21 89 88 87 86 85 85 84 91 90 89 88 98 (17.246) (17.159) (17.072) (16.986) (16.902) (16.817) (16.732) (16.642) (16.551) (16.462) (16.374) (16.276) 2.518 2.605 2.692 2.777 2.862 2.947 3.031 3.122 3.212 3.302 3.390 3.488 119 118 117 116 116 116 115 122 121 120 119 119 (31) (31) (31) (31) (31) (31) (31) (31) (31) (31) (31) (21) 1.018 987 956 926 895 864 833 802 771 740 710 679 987 956 926 895 864 833 802 771 740 710 679 658 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 119 118 117 116 116 116 115 122 121 120 119 119 119 118 117 116 116 116 115 122 121 120 119 119 Página 4 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/19 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 136 135 134 133 133 133 133 139 139 138 138 137 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 33,13 32,95 32,77 32,59 32,41 34,65 34,50 34,34 34,19 34,04 33,89 33,96 159,45 158,58 157,71 156,85 155,99 166,77 166,03 165,29 164,55 163,82 163,08 163,43 136 135 134 133 133 133 133 139 139 138 138 137 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 129 129 128 127 127 127 127 133 132 132 131 131 129 129 128 127 127 127 127 133 132 132 131 131 (3) (3) (3) (3) (3) (3) (2) (2) (2) (2) (2) (2) 133 132 131 130 129 130 129 135 135 134 133 133 15 15 15 15 14 15 14 15 15 15 15 15 118 117 116 116 115 115 115 120 119 119 118 118 118 117 116 116 115 115 115 120 119 119 118 118 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 12 97 96 96 95 94 95 94 100 99 98 98 105 (16.179) (16.082) (15.987) (15.892) (15.797) (15.703) (15.609) (15.509) (15.410) (15.312) (15.214) (15.109) 3.585 3.682 3.777 3.872 3.967 4.061 4.155 4.255 4.354 4.452 4.550 4.655 118 117 116 116 115 115 115 120 119 119 118 118 (21) (21) (21) (21) (21) (21) (21) (21) (21) (21) (21) (12) 658 638 617 597 576 555 535 514 494 473 453 432 638 617 597 576 555 535 514 494 473 453 432 420 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 118 117 116 116 115 115 115 120 119 119 118 118 118 117 116 116 115 115 115 120 119 119 118 118 Página 5 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/20 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 136 136 135 135 134 134 134 139 139 138 138 137 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 33,81 33,66 33,51 33,36 33,21 35,11 34,98 34,85 34,72 34,59 34,46 34,33 162,70 161,98 161,25 160,53 159,82 168,99 168,35 167,71 167,08 166,45 165,82 165,20 136 136 135 135 134 134 134 139 139 138 138 137 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 130 129 129 128 128 128 128 133 132 132 131 131 130 129 129 128 128 128 128 133 132 132 131 131 (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (1) (1) (1) (1) (1) 132 131 131 130 129 130 129 134 134 133 133 132 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 117 116 116 115 115 115 114 119 119 118 118 117 117 116 116 115 115 115 114 119 119 118 118 117 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 105 104 104 103 102 103 102 107 106 106 105 105 (15.004) (14.900) (14.797) (14.694) (14.591) (14.488) (14.386) (14.279) (14.173) (14.067) (13.962) (13.857) 4.760 4.864 4.967 5.070 5.173 5.275 5.377 5.484 5.591 5.697 5.802 5.907 117 116 116 115 115 115 114 119 119 118 118 117 (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) 420 407 395 383 370 358 346 333 321 309 296 284 407 395 383 370 358 346 333 321 309 296 284 272 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 117 116 116 115 115 115 114 119 119 118 118 117 117 116 116 115 115 115 114 119 119 118 118 117 Página 6 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/21 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 137 136 136 135 135 134 134 139 139 138 138 137 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 34,20 34,07 33,94 33,81 33,68 35,58 35,45 35,31 35,18 35,05 34,91 34,78 164,57 163,95 163,33 162,72 162,10 171,23 170,58 169,94 169,30 168,66 168,02 167,39 137 136 136 135 135 134 134 139 139 138 138 137 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 130 130 129 129 128 128 128 133 132 132 131 131 130 130 129 129 128 128 128 133 132 132 131 131 (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) 132 131 130 130 129 129 128 134 133 133 132 131 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 117 116 116 115 115 114 114 119 118 118 117 117 117 116 116 115 115 114 114 119 118 118 117 117 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 11 104 104 103 103 102 102 101 106 106 105 105 105 (13.753) (13.649) (13.545) (13.443) (13.340) (13.238) (13.137) (13.031) (12.925) (12.820) (12.715) (12.610) 6.011 6.115 6.218 6.321 6.424 6.526 6.627 6.733 6.839 6.944 7.049 7.154 117 116 116 115 115 114 114 119 118 118 117 117 (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (11) 272 259 247 234 222 210 197 185 173 160 148 136 259 247 234 222 210 197 185 173 160 148 136 124 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 117 116 116 115 115 114 114 119 118 118 117 117 117 116 116 115 115 114 114 119 118 118 117 117 Página 7 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/22 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 137 136 136 135 135 134 134 139 139 138 138 159 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 34,65 34,52 34,39 34,26 34,13 35,58 35,45 35,31 35,18 35,05 34,91 34,78 166,76 166,13 165,50 164,88 164,25 171,23 170,58 169,94 169,30 168,66 168,02 167,39 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% - - - - - - - - - - - 233 137 136 136 135 135 134 134 139 139 138 138 159 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 6 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 - - - - - - - - - - - 0 - - - - - - - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 130 130 129 129 128 128 128 133 132 132 131 151 130 130 129 129 128 128 128 133 132 132 131 151 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 131 130 130 129 129 128 128 133 133 132 131 151 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 17 116 116 115 115 114 114 113 118 117 117 116 133 116 116 115 115 114 114 113 118 117 117 116 133 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 8 105 104 104 103 103 102 102 107 106 106 105 125 (12.505) (12.401) (12.297) (12.194) (12.091) (11.989) (11.887) (11.780) (11.674) (11.569) (11.464) (11.338) 7.259 7.363 7.467 7.570 7.673 7.775 7.877 7.983 8.089 8.195 8.300 8.425 116 116 115 115 114 114 113 118 117 117 116 125 (11) (11) (11) (11) (11) (11) (11) (11) (11) (11) (11) 0 124 113 102 91 79 68 57 45 34 23 11 0 113 102 91 79 68 57 45 34 23 11 0 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 116 116 115 115 114 114 113 118 117 117 116 125 116 116 115 115 114 114 113 118 117 117 116 125 Página 8 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/23 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 159 158 158 157 156 163 162 161 161 160 160 159 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 34,65 34,52 34,39 34,26 34,13 35,58 35,45 35,31 35,18 35,05 34,91 34,78 166,76 166,13 165,50 164,88 164,25 171,23 170,58 169,94 169,30 168,66 168,02 167,39 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 233 233 233 233 233 241 241 241 241 241 241 241 159 158 158 157 156 163 162 161 161 160 160 159 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 17 17 17 17 17 18 18 18 17 17 17 17 133 132 132 131 131 136 136 135 135 134 134 133 133 132 132 131 131 136 136 135 135 134 134 133 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 125 124 124 123 123 128 127 127 126 126 125 125 (11.214) (11.090) (10.966) (10.843) (10.720) (10.592) (10.465) (10.338) (10.212) (10.086) (9.961) (9.836) 8.550 8.674 8.798 8.921 9.044 9.172 9.299 9.426 9.552 9.678 9.803 9.928 125 124 124 123 123 128 127 127 126 126 125 125 0 (0) 0 0 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 125 124 124 123 123 128 127 127 126 126 125 125 125 124 124 123 123 128 127 127 126 126 125 125 Página 9 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/24 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 158 158 157 157 156 163 162 161 161 160 160 159 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 34,65 34,52 34,39 34,26 34,13 35,58 35,45 35,31 35,18 35,05 34,91 34,78 166,76 166,13 165,50 164,88 164,25 171,23 170,58 169,94 169,30 168,66 168,02 167,39 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 241 241 241 241 241 241 241 241 241 241 241 241 158 158 157 157 156 163 162 161 161 160 160 159 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 17 17 17 17 17 18 18 18 17 17 17 17 133 132 132 131 131 136 136 135 135 134 134 133 133 132 132 131 131 136 136 135 135 134 134 133 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 9 9 124 124 123 123 122 128 127 127 126 125 125 124 (9.712) (9.588) (9.465) (9.342) (9.220) (9.093) (8.965) (8.839) (8.713) (8.587) (8.463) (8.338) 10.052 10.176 10.299 10.422 10.544 10.671 10.798 10.925 11.051 11.176 11.301 11.426 124 124 123 123 122 128 127 127 126 125 125 124 (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 0 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 124 124 123 123 122 128 127 127 126 125 125 124 124 124 123 123 122 128 127 127 126 125 125 124 Página 10 de 11
20841_VOTO_BB_150629 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 158 158 157 157 156 163 162 161 161 160 160 159 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 4.813 34,65 34,52 34,39 34,26 34,13 35,58 35,45 35,31 35,18 35,05 34,91 34,78 166,76 166,13 165,50 164,88 164,25 171,23 170,58 169,94 169,30 168,66 168,02 167,39 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 241 241 241 241 241 241 241 241 241 241 241 241 158 158 157 157 156 163 162 161 161 160 160 159 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 (0) (0) (0) (0) (0) (0) - (0) - 0 0 (0) 150 149 149 148 148 154 153 153 152 151 151 150 17 17 17 17 17 18 18 18 17 17 17 17 133 132 132 131 131 136 136 135 135 134 134 133 133 132 132 131 131 136 136 135 135 134 134 133 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 124 123 123 122 122 127 127 126 126 125 125 124 (8.214) (8.091) (7.968) (7.845) (7.723) (7.596) (7.469) (7.343) (7.217) (7.092) (6.967) (6.843) 11.550 11.673 11.796 11.919 12.041 12.168 12.295 12.421 12.547 12.672 12.797 12.921 124 123 123 122 122 127 127 126 126 125 125 124 (0) (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 0 0 0 0 0-0 - (0) (0) 0 0 0 0 0 0-0 - (0) (0) 0 - Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 124 123 123 122 122 127 127 126 126 125 125 124 - - - - - - - - - - - 17.677 124 123 123 122 122 127 127 126 126 125 125 17.801 Página 11 de 11