A N E X OD O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O. N o /0515 OBJETO: ENDEREÇO: PRAÇA XV DE NOVEMBRO, 329 ÁREA CONSTRUÍDA: 3.

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1 A N E X OD O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o /0515 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: PRAÇA XV DE NOVEMBRO, 329 ESQUINA COM RUA DOS ILHÉUS FLORIANÓPOLIS - SC ÁREA CONSTRUÍDA: 3.663,99 M² ÁREA TERRENO: 353,00 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2015 VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL (CONCEITO VALOR JUSTO FAIR VALUE ) R$ ,00

2 ÍNDICE I. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO DESCRIÇÃO DO TERRENO CARACTERÍSTICAS BÁSICAS RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 8 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 8 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)... 9 VI. DIAGNÓSTICOIMOBILIÁRIO VII. CONCLUSÃO VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

3 I. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº / , procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimentodo BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda... No volume incial do laudoidentificado com o número /0515 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3

4 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Densidade de Ocupação Estágio de Desenvolvimento Local Uso Predominante Local Padrão Comercial Local Padrão Econômico Nível Geral de Transportes Nível de Acesso Acesso ao imóvel Intensidade de Trafego Nível de Escoamento de Tráfego O entorno possui ciclovias? Elementos Urbanos Identificados até 500m Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)? Principais vias de acesso Vertical Alta Evolução vertical gradual Comercial Regional Médio-alto Bom Bom Acesso direto Alta Regular Não Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Parques públicos / Ônibus / Escolas / Igrejas/templos / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica /Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Hospitais / Shopping centers / Hotéis / Igrejas/templos Clubes sociais ou esportivos/ Lazer / Saúde Sim Avenida Paulo Fontes, Avenida Rio Branco, Rua Arcupreste Paiva, Rua TteSilveira 4

5 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO LOGRADOURO 1 Denominação Praça XV de Novembro, 321 esquina Rua dos Ilhéus Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Mosaico Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de sódio Nível Comercial do Logradouro Intenso LOGRADOURO 2 Denominação Rua dos Ilhéus Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de sódio Nível Comercial do Logradouro Intenso 5

6 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 353,00 Quantidade de Frentes 2 Esquina Sim Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia Plano Frente Principal (m) 25,00 Lateral Direita 14,12 Lateral Esquerda 14,12 Fundos 25, RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona O zoneamento atual só é fornecido como numero do IPTU do imóvel- SEC Planejamento Coeficiente de Aproveitamento Básico 80,00 Coeficiente de Aproveitamento Máximo 1,00 com outorga Taxa de Ocupação 60,00 Principais Usos Permitidos Residencial Unifamiliar / Comercial de vizinhança / Comercial central (médio porte) / Comercial de grande porte / Serviço de vizinhança / Serviços centrais (médio porte) Principais Usos Vetados Industrial leve / Industrial pesado Usos incômodos, nocivos e perigosos Principais Usos Condicionado Serviços de grande porte / Institucional 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei Não identificados 6

7 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Agencia bancaria Tipo Imóvel Comercial Situação Construído Idade 23 Estado de Conservação b- Entre novo e regular Nº Pavimentos 8 (Subsolo+térreo+sobreloja+4 pavimentos+ático) Área Útil Total (m²) 3.104,81 Área Construída Total (m²) 3.663,99 Pé direito (metros) 3,60 Posicionamento no terreno Geminado por um lado e sem recuo frontal Estrutura: Concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria de tijolos Tipo de Cobertura: 01 água Apoio da Cobertura: Cobertura de concreto Material da Cobertura: Fibrocimento / laje Revestimento Externo: Granito e pintura sobre reboco Dependências Internas: Área administrativa, salas de cursos,expediente, atendimento ao publico, copas e wcs, almoxarifado, subsolo com sala de bombas Pisos: Mármore / porcelanato / carpete / cerâmica Paredes: Azulejo / massa com pintura Forros: gesso / laje / termos acústico Esquadrias: Madeira Nº Elevadores: 4 Marca dos Elevadores Otis Capacidade dos elevadores (Kg): 630kg Segurança: Central de PABX / circuito fechado de TV / portas-vigiadas / registro de imagem Incêndio / Emergência: Extintores/ rede de hidrantes Ar Condicionado: Energia: Hitachi chiller 200 TR Gerador automatizado 7

8 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em anexo. Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Valor de Mercado de Locação (R$) 3.104,81 37, ,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valorde mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo ( fair value ): Valor do Empreendimento: R$ ,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 8

9 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R$ ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 353, ,00 1, Edificações 01. Prédio 3.663, ,00 23 b 38 0, Subtotal Edificações 3.663, Edificações e Benfeitorias 38 0, Custos Valor de Mercado F. Comercialização 1, Valor do Empreendimento A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização positivo de 33% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 9

10 VI. DIAGNÓSTICOIMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Em parte c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Sim d) O imóvel enquadra-se como: Unidade imobiliária padronizada 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Evolução vertical gradual ; b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno?sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno estáadequado?sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estãoadequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existesobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existesobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possívelfisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual estáde acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual estácompatível com o entorno do local? sim; k) Existeconflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existeprocura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? sim; 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel:Boa. b) Formato do terreno:boa. c) Posicionamento das edificações no terreno:boa. d) Distribuição das dependências:boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias:boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Boa. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias:boa. h) Estado de conservação geral:boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em aproximadamente 14%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 10

11 j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 1,38% (R$ ,00 /R$ ,00), acima do parâmetro ideal de atratividade para este perfil de investimento (0,80% a 1,0% ao mês), sinalizando que o imóvel está acima do nível de equilíbrio econômico. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a)nível de oferta: Médio/Alto: existe um estoque um pouco acima do normal de imóveis similares para negociação no local. b) Nível de demanda: Médio/Baixo: procura um pouco abaixo do normal por imóveis similares (demanda equilibrada). c) Absorção pelo mercado: Normal-Lenta: expectativa de venda acima de 1 ano. d) Desempenho do mercado atual: Normal-Recessivo: nível de oferta é superior a demanda. e) Momento de mercado: Nível de preços entre média e baixa: as forças de negociação estão favoráveis para o comprador. 11

12 VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2015 no conceito de valor justo ( fair value ): VALOR DOEMPREENDIMENTO: R$ ,00 Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo. É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS LUIZ ANTONIO GERARDI ENGº CIVIL CREA Nº

13 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o /0515, que se compõe de 13 (treze) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário buytolease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buytolease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 30 de junho de

14 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

15 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE

16 DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

17 VISTA GERAL TÉRREO - ACESSO AGÊNCIA

18 TÉRREO - LOBBY DE ACESSO AOS ELEVADORES TÉRREO - ATENDIMENTO

19 TÉRREO - SANITÁRIO ADAPTADO PARA PORTADORES DE NECESSIDADES ESPECIAIS SOBRELOJA ATENDIMENTO

20 PAVIMENTO TIPO DETALHE DAS JANELAS DE MADEIRA TIPO GUILHOTINA PAVIMENTO TIPO DETALHE DO HALL E ESCADAS COM PISO DE MÁRMORE

21 SUBSOLO - CASA DE BOMBAS ÁTICO CASA DE MÁQUINAS

22 ÁTICO PONTE DE LIGAÇÃO COM O PRÉDIO DA AGÊNCIA CENTRAL DO BANCO DO BRASIL ÁTICO SALA DE REUNIÕES

23 ÁTICO DETALHE DA MARQUISE VISTA DA COBERTURA A PARTIR DO PRÉDIO VIZINHO

24 VISTA GERAL DO ENTORNO, PRAÇA XV DE NOVEMBRO E FACHADAS FACHADA ESQUINA COM RUA DOS ILHEUS

25 VISTA DA FACHADA LATERAL PARA A RUA DOS ILHEUS VISTA DAS FACHADAS PARA A RUA DOS ILHEUS E COMPOSIÇÃO DE PRÉDIOS

26 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE

27 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,36 36,99 36,62 36,25 35,89 35,53 35, ,00 114,84 113,69 112,55 111,43 110,31 109, (15) (15) (14) (14) (13) (13) (12) (8.660) (8.660) (8.606) (8.554) (8.492) (8.431) (8.372) (8.315) (8.229) (60) (60) (60) (60) (60) (60) (30) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (10.453) Página 1 de 11

28 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,99 34,64 34,30 33,95 33,61 37,73 37,42 37,11 36,81 36,51 36,21 36,09 108,65 107,56 106,49 105,42 104,37 117,14 116,18 115,23 114,29 113,35 112,43 112, (12) (12) (11) (11) (10) (10) (9) (9) (9) (8) (8) (8) (8.145) (8.062) (7.981) (7.901) (7.822) (7.743) (7.666) (7.579) (7.494) (7.410) (7.327) (7.242) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (26) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

34 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (1.693) (1.596) (1.499) (1.403) (1.307) (1.212) (1.117) (1.018) (919) (820) (722) (633) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

35 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (544) (456) (367) (279) (192) (101) (10) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

36 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) 0 (0) (0) (0) 0-0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

37 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

38 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE

39 20841_VOTO_BB_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (97) (117) (68) (38) (22) (14) (7) (2) (364) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (8.229) = Fluxos de Caixa Acumulado (8.229) (7.242) (6.247) (5.223) (4.120) (2.954) (1.791) (633) Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (388) (355) (310) (261) (173) (108) (107) (90) (0) 0 0 (1.793) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (9.634) Página 1 de 2

40 20841_VOTO_BB_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 92,2% 91,8% 92,8% 93,7% 94,6% 95,5% 95,8% 96,5% 105,2% 105,3% 105,3% 97,2% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,1% 2,8% 2,9% 2,9% 1,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 1,3% 1,4% 1,4% 0,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,2% 93,5% 93,5% 93,5% 94,8% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,2% 93,5% 93,5% 93,5% 94,8% -11,3% -8,0% -4,6% -2,6% -1,5% -0,9% -0,5% -0,1% 0,0% 0,0% 0,0% -2,4% 106,7% 103,4% 100,0% 97,9% 96,8% 96,3% 95,8% 95,3% 93,5% 93,5% 93,5% 97,2% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 95,8% 92,5% 89,1% 87,1% 86,0% 85,4% 85,0% 84,5% 82,6% 82,6% 82,6% 86,3% 95,8% 92,5% 89,1% 87,1% 86,0% 85,4% 85,0% 84,5% 82,6% 82,6% 82,6% 86,3% 1012,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 56,7% 45,4% 24,4% 21,2% 17,7% 11,7% 7,2% 7,1% 6,4% 3,9% 4,0% 4,2% 12,8% -962,3% 68,1% 67,9% 69,3% 74,3% 78,2% 77,8% 78,1% 78,7% 78,6% 78,4% 16,8% -962,3% -498,9% -426,4% -353,9% -277,5% -198,0% -119,8% -42,7% 32,2% 110,8% 189,2% 0,0% 1222,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 68,4% 209,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11,7% 1222,3% 720,1% 713,6% 708,3% 704,0% 700,7% 699,3% 704,9% 768,0% 768,6% 768,6% 0,0% 95,8% 92,5% 89,1% 87,1% 86,0% 85,4% 85,0% 84,2% 78,7% 78,6% 78,4% 85,2% -45,4% -24,4% -21,2% -17,7% -11,7% -7,2% -7,1% -6,1% 0,0% 0,0% 0,0% -11,7% 164,2% 72,3% 50,5% 32,4% 20,5% 13,2% 6,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 1222,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 68,4% 95,8% 92,5% 89,1% 87,1% 86,0% 85,4% 85,0% 84,2% 78,7% 78,6% 78,4% 85,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 931,5% 82,9% -1126,5% 92,5% 89,1% 87,1% 86,0% 85,4% 85,0% 84,2% 78,7% 78,6% 1010,0% 99,7% Página 2 de 2

41 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

42 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,36 36,99 36,62 36,25 35,89 35,53 35, ,00 114,84 113,69 112,55 111,43 110,31 109,75 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,5% (8.660) (8.660) (8.570) (8.481) (8.393) (8.305) (8.219) (8.133) (8.049) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (8.660) Página 1 de 11

43 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,99 34,64 34,30 33,95 33,61 37,73 37,42 37,11 36,81 36,51 36,21 36,09 108,65 107,56 106,49 105,42 104,37 117,14 116,18 115,23 114,29 113,35 112,43 112,06 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 1,2% (7.966) (7.883) (7.802) (7.721) (7.630) (7.540) (7.451) (7.362) (7.274) (7.188) (7.101) (7.016) (0) 0 0 (0) 0 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

44 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ ,80 35,50 35,21 34,93 34,64 38,10 37,84 37,59 37,34 37,09 36,84 36,78 111,14 110,23 109,33 108,44 107,55 118,29 117,50 116,71 115,93 115,16 114,39 114,18 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,8% (6.932) (6.848) (6.766) (6.683) (6.593) (6.504) (6.416) (6.328) (6.240) (6.154) (6.068) (5.983) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 3 de 11

45 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ ,53 36,29 36,04 35,80 35,56 38,47 38,26 38,05 37,84 37,64 37,43 37,41 113,42 112,66 111,91 111,16 110,42 119,45 118,79 118,15 117,50 116,86 116,22 116,15 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,5% (5.898) (5.815) (5.732) (5.649) (5.557) (5.466) (5.375) (5.285) (5.196) (5.107) (5.019) (4.931) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 4 de 11

46 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/ ,21 37,00 36,80 36,60 36,40 38,85 38,68 38,50 38,33 38,16 37,99 38,01 115,52 114,89 114,26 113,64 113,02 120,62 120,08 119,54 119,01 118,48 117,95 118,00 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 3,2% (4.844) (4.758) (4.672) (4.587) (4.496) (4.406) (4.316) (4.227) (4.138) (4.050) (3.962) (3.875) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 5 de 11

47 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/ ,84 37,67 37,50 37,33 37,17 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 117,47 116,95 116,43 115,91 115,39 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (3.788) (3.702) (3.616) (3.531) (3.441) (3.352) (3.263) (3.175) (3.087) (3.000) (2.913) (2.826) (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 0 (0) 0 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 6 de 11

48 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% (2.740) (2.654) (2.568) (2.483) (2.392) (2.302) (2.213) (2.124) (2.036) (1.947) (1.860) (1.772) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 7 de 11

49 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% (1.685) (1.598) (1.512) (1.426) (1.336) (1.247) (1.158) (1.070) (983) (895) (808) (722) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

50 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (635) (549) (464) (379) (289) (201) (113) (25) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

51 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

52 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

53 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

54 20841_VOTO_BB_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,2% 0,7% 1,4% 2,1% 2,7% 3,5% 4,1% 4,6% 4,9% 5,0% 5,1% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (8.049) = Fluxos de Caixa Acumulado (8.049) (7.016) (5.983) (4.931) (3.875) (2.826) (1.772) (722) Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (8.049) Página 1 de 2

55 20841_VOTO_BB_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 101,3% 100,9% 102,4% 102,1% 102,8% 104,6% 104,1% 104,1% 104,4% 104,5% 105,2% 103,4% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,3% 3,4% 3,6% 3,8% 3,9% 4,1% 4,3% 4,5% 4,5% 4,6% 4,5% 4,1% 0,1% 0,2% 0,4% 0,6% 0,7% 0,9% 1,1% 1,3% 1,3% 1,4% 1,4% 0,9% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,6% 0,7% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 93,1% 92,9% 92,8% 92,6% 92,4% 92,2% 92,1% 91,9% 91,8% 91,8% 91,9% 92,3% 93,1% 92,9% 92,8% 92,6% 92,4% 92,2% 92,1% 91,9% 91,8% 91,8% 91,9% 92,3% 93,1% 92,9% 92,7% 92,6% 92,4% 92,2% 92,0% 91,9% 91,8% 91,8% 91,9% 92,3% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 82,2% 82,0% 81,9% 81,7% 81,5% 81,3% 81,2% 81,0% 80,9% 80,9% 81,0% 81,4% 82,2% 82,0% 81,9% 81,7% 81,5% 81,3% 81,2% 81,0% 80,9% 80,9% 81,0% 81,4% 1112,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 60,3% 3,7% 3,8% 4,0% 4,1% 4,2% 4,4% 4,5% 4,6% 4,8% 5,0% 5,2% 4,4% -1033,9% 78,2% 77,9% 77,6% 77,3% 77,0% 76,7% 76,4% 76,1% 75,9% 75,8% 16,7% -1033,9% -531,3% -450,9% -364,1% -283,6% -207,4% -128,9% -52,5% 23,5% 99,4% 176,0% 0,0% 1112,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 60,3% 1112,4% 655,7% 652,6% 639,3% 633,8% 635,6% 629,9% 629,6% 631,6% 632,1% 636,6% 0,0% 78,5% 78,2% 77,9% 77,6% 77,3% 77,0% 76,7% 76,4% 76,1% 75,9% 75,8% 77,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 1112,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 60,3% 78,5% 78,2% 77,9% 77,6% 77,3% 77,0% 76,7% 76,4% 76,1% 75,9% 75,8% 77,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 829,0% 78,5% -1033,9% 78,2% 77,9% 77,6% 77,3% 77,0% 76,7% 76,4% 76,1% 75,9% 904,9% 95,2% Página 2 de 2

56 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO FII

57 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,36 36,99 36,62 36,25 35,89 35,53 35, ,00 114,84 113,69 112,55 111,43 110,31 109, (22) (22) (15) (15) (14) (14) (13) (13) (12) (22) (22) (22) (8.682) (8.682) (8.617) (8.554) (8.480) (8.407) (8.336) (8.267) (8.170) (60) (60) (60) (60) (60) (60) (30) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (10.475) Página 1 de 11

58 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,99 34,64 34,30 33,95 33,61 37,73 37,42 37,11 36,81 36,51 36,21 36,09 108,65 107,56 106,49 105,42 104,37 117,14 116,18 115,23 114,29 113,35 112,43 112, (12) (12) (11) (11) (10) (10) (9) (9) (9) (8) (8) (8) (8.074) (7.980) (7.887) (7.796) (7.706) (7.616) (7.527) (7.429) (7.331) (7.235) (7.141) (7.043) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (26) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 2 de 11

63 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119, (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (0) (0) (0) (2.080) (1.972) (1.863) (1.755) (1.648) (1.541) (1.435) (1.324) (1.213) (1.103) (993) (883) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (8) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 7 de 11

64 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (774) (665) (556) (448) (340) (233) (127) (15) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 8 de 11

65 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 9 de 11

66 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 10 de 11

67 20841_VOTO_BB_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,21 38,06 37,92 37,77 37,63 39,23 39,08 38,93 38,79 38,64 38,50 38,35 118,62 118,17 117,73 117,28 116,84 121,80 121,34 120,88 120,43 119,97 119,52 119,07 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 11 de 11

68 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO FII

69 20841_VOTO_BB_ FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria 0 - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado 0 - Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (97) (117) (68) (38) (22) (14) (7) (2) (364) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (8.170) = Fluxos de Caixa Acumulado (8.170) (7.043) (5.908) (4.744) (3.499) (2.190) (883) Integralização dos Cotistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (388) (355) (310) (261) (173) (108) (107) (90) 0 (0) (0) (1.793) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas Remuneração das Cotas Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (9.574) Página 1 de 2

70 20841_VOTO_BB_ FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 92,2% 91,8% 92,8% 93,7% 94,6% 95,5% 95,8% 96,5% 105,2% 105,3% 105,3% 97,2% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 8,6% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% 5,9% 6,1% 7,9% 7,9% 7,9% 6,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 1,3% 1,4% 1,4% 0,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,8% 0,8% 0,8% 0,7% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 2,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 91,4% 94,0% 94,0% 94,0% 94,0% 94,0% 94,1% 93,9% 92,1% 92,1% 92,1% 93,4% 91,4% 94,0% 94,0% 94,0% 94,0% 94,0% 94,1% 93,9% 92,1% 92,1% 92,1% 93,4% -11,3% -8,0% -4,6% -2,6% -1,5% -0,9% -0,5% -0,1% 0,0% 0,0% 0,0% -2,4% 102,7% 102,0% 98,6% 96,6% 95,5% 95,0% 94,5% 94,0% 92,1% 92,1% 92,1% 95,7% 102,7% 102,0% 98,6% 96,6% 95,5% 95,0% 94,5% 94,0% 92,1% 92,1% 92,1% 95,7% 102,7% 102,0% 98,6% 96,6% 95,5% 95,0% 94,5% 94,0% 92,1% 92,1% 92,1% 95,7% 1012,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 56,7% 45,4% 24,4% 21,2% 17,7% 11,7% 7,2% 7,1% 6,4% 3,9% 4,0% 4,2% 12,8% -955,4% 77,6% 77,5% 78,9% 83,9% 87,8% 87,4% 87,6% 88,2% 88,1% 88,0% 26,2% -955,4% -485,2% -403,3% -321,4% -235,6% -146,8% -59,1% 28,1% 118,8% 207,0% 294,9% 0,0% 1224,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 68,5% 209,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11,7% 1224,9% 721,6% 715,1% 709,8% 705,4% 702,2% 700,8% 706,4% 769,6% 770,2% 770,2% 0,0% 105,3% 102,0% 98,6% 96,6% 95,5% 95,0% 94,5% 93,7% 88,2% 88,1% 88,0% 94,8% -45,4% -24,4% -21,2% -17,7% -11,7% -7,2% -7,1% -6,1% 0,0% 0,0% 0,0% -11,7% 164,2% 72,3% 50,5% 32,4% 20,5% 13,2% 6,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas 1224,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 68,5% 105,3% 102,0% 98,6% 96,6% 95,5% 95,0% 94,5% 93,7% 88,2% 88,1% 88,0% 94,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1066,8% 94,9% -1119,6% 102,0% 98,6% 96,6% 95,5% 95,0% 94,5% 93,7% 88,2% 88,1% 1154,7% 121,2% Página 2 de 2

71 PESQUISA DE VALORES Laudo: Endereço: Praça XV de Novembro, Florianópolis - SC

72 Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase Preço (R$) 1 Rua Dom Jaime Câmara, 259 ex-nexera Centro Florianópolis SC mai/15 2 Rua Dom Jaime Câmara, 281 esquina - em construção Centro Florianópolis SC mai/15 3 Rua Prof. Luiz Sanches Bezzerra da Trindade,111 Fundos do TRT Centro Florianópolis SC mai/15 4 Av. Rio Branco, 919 locação TRT Centro Florianópolis SC jun/13 5 Rua Presidente Coutinho, 232 locação TJ Centro Florianópolis SC fev/15 6 Av. Mauro Ramos, 1277 esquina - antigo prédio da prefeitura Centro Florianópolis SC mai/15 7 Rua Paschoal Apostolo Pitsica, 4876 salas 606 a bmar Agronomica Florianópolis SC mai/15 8 Rua Padre Roma, 482 salas 101 a 109 Centro Florianópolis SC mai/15 9 Rua Crispin Mira, 131 salas 1201 a 1205 ed. Hantei office Building Centro Florianópolis SC mai/15 10 Av. Pref. Osmar Cunha, 183 sl 201 bl C ed. Ceisa Center Centro Florianópolis SC mai/15 11 Av. Mauro Ramos, 1970 sl 902 ed. Koerich beira mar office Centro Florianópolis SC mai/15 12 Av. Trompowsky, 354 C.E. Ferreira Lima Centro Florianópolis SC mai/15 13 Rua Antonio Luz, 255 sala G2 (03 salas), ce hoepcke Centro Florianópolis SC mai/15 14 Rua Marechal Guilherme, 147 salas 1101, 1102 e ático - ed. Daux Boabaid Centro Florianópolis SC mai/15 15 Rua Dom Jaime Camara, 170 sala 401 Centro Florianópolis SC mai/15 16 Rua Crispin Mira, salas 9wcs Centro Florianópolis sc mai/15 17 Av. Rio Branco, 404 sla 1002 Ed. Planel towers Centro Florianópolis SC mai/15 18 Av. Pref. Osmar Cunha, 416 sala 110 Ed. Koerich Empresarial Rio Branco Centro Florianópolis SC mai/15 19 Praça XV de novembro, 153 Edif. Joao Moritz sala 501 Centro Florianópolis SC mai/15 Avaliando Praça XV de Novembro, 329 Florianópolis SC mai/15 Página 1 de 3

73 Amostra SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA Luvas (R$) PrazoContrato ÁreaSubsolo ÁreaTérreo ÁreaMezanino ÁreaSobreloja Oferta Oferta Oferta Transação ,25 947,65 345, Transação Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta 36 Avaliando Transação 12 Transação 448,12 173,87 Página 2 de 3

74 Amostra ÁreaSuperiores ÁreaOutros ÁreaEquivalente Padrão Idade Conservação NotaLocal Contato 1.527,72 916,63 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 15 b 73,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,45 633,27 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 1 a 67,0 Giacomelli - Marcelo Ger , ,52 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 1 a 60,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,33 239, ,91 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 10 b 65,0 Contrato TRT - transparencia proad 6996/ , ,57 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 10 a 70,0 contrato TJ - portal transparencia contrato 41/ , ,74 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 25 b 65,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,93 64,76 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 5 b 67,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,46 293,08 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 2 a 69,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,20 276,72 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 4 a 64,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,00 192,00 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 35 b 65,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,49 97,49 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 1 a 69,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,61 92,77 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 10 a 73,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,00 108,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 15 b 65,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,00 162,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 30 c 70,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,17 55,30 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 4 a 72,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,00 150,00 480,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 15 b 56,0 Ibagy ,70 35,82 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 20 b 62,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,95 22,77 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 2 a 62,0 Giacomelli - Marcelo Ger ,00 30,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 35 c 60,0 Brognoli - site Avaliando 2.482, ,75 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev.Max 23 b 86,0 Página 3 de 3

75 Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Unitário ID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Testada Profund. Frentes Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local NãoUsadoNãoUsadoNãoUsado Homog. Homogeneizado 1 45,82 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 41,24 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,87 0,94 1,18 1,00 1,00 1,00 1,10 45, ,38 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 69,64 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,74 0,88 1,28 1,00 1,00 1,00 1,01 70, ,99 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 55,79 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,74 0,94 1,43 1,00 1,00 1,00 1,22 68, ,55 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 39,55 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,81 1,07 1,32 1,00 1,00 1,00 1,31 51, ,45 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 52,45 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,81 1,07 1,23 1,00 1,00 1,00 1,22 63, ,42 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 46,28 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 1,04 1,00 1,32 1,00 1,00 1,00 1,47 68, ,19 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 84,77 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 0,77 0,75 1,28 1,00 1,00 1,00 0,69 58, ,21 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 75,79 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 0,74 0,83 1,25 1,00 1,00 1,00 0,71 53, ,50 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 47,25 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,76 0,83 1,34 1,00 1,00 1,00 1,04 49, ,29 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 51,56 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 1,35 0,79 1,32 1,00 1,00 1,00 1,35 69, ,75 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 80,78 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,74 0,75 1,25 1,00 1,00 1,00 0,85 68, ,46 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 67,91 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 0,81 0,75 1,18 1,00 1,00 1,00 0,63 42, ,19 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 54,17 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,87 0,79 1,32 1,00 1,00 1,00 1,09 59, ,12 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 36,11 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 1,20 0,79 1,23 1,00 1,00 1,00 1,33 48, ,42 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 81,38 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 0,76 0,75 1,19 1,00 1,00 1,00 0,59 48, ,50 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 33,75 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,87 0,88 1,54 1,00 1,00 1,00 1,40 47, ,83 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 50,25 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,94 0,75 1,39 1,00 1,00 1,00 1,19 59, ,05 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 79,05 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 0,74 0,75 1,39 1,00 1,00 1,00 0,77 60, ,67 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 32,67 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 1,40 0,75 1,43 1,00 1,00 1,00 1,69 55,21

76 ANÁLISE DE RESÍDUOS Amostra Unitário Resíduo Observado Estimado Absoluto Relativo 1 45,82 57,86 12,04 26% 2 77,38 63,01 (14,37) -19% 3 61,99 52,17 (9,82) -16% 4 39,55 43,73 4,18 11% 5 52,45 46,95 (5,50) -10% 6 51,42 43,30 (8,12) -16% 7 94,19 92,24 (1,95) -2% 8 84,21 89,64 5,43 6% 9 52,50 61,20 8,70 17% 10 57,29 47,14 (10,15) -18% 11 89,75 74,88 (14,87) -17% 12 75,46 101,02 25,56 34% 13 60,19 58,39 (1,80) -3% 14 40,12 47,85 7,73 19% 15 90,42 107,87 17,45 19% 16 37,50 45,46 7,96 21% 17 55,83 53,48 (2,35) -4% 18 79,05 74,39 (4,66) -6% 19 32,67 33,89 1,22 4% MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 14% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% RESÍDUOS RELATIVOS

77 TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO Número de Elementos 19 Área 2.024,75 Média Aritmética 57,28 Desvio Padrão 9,10 Valor de Mercado para Locação Coeficiente de Variação 16% Unitário Saneado 57,28 Limite Inferior 40,10 Valor do imóvel Limite Superior 74,46 Intervalo de Confiabilidade Elementos saneados 19 Inferior Média Saneada 57,28 Superior t de Student 1,3300 Intervalo de Confiabilidade Inferior 54,50-5% Superior 60,05 5% Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

78 Análise dos Coeficientes de Variação Unitário Puro 31% Unitário Homog. 16% Resultados da influência integral das variáveis V. Padrão 26% V. Prop. Área 27% V. Depreciação 23% V. Frentes 31% V. Localização 29% V. NãoUsado 31% V. Vagas 28% V. NãoUsado 31% V. Testada 31% V. NãoUsado 31% V. Profundidade 30% Resultados da influência ajustada das variáveis V. Padrão 26% V. Prop. Área 27% Peso 100% Peso 100% V. Depreciação 23% V. Frentes 31% Peso 100% Utilizado não V. Localização 29% V. NãoUsado 31% Peso 100% Peso 0% V. Vagas 31% V. NãoUsado 31% Peso 0% Peso 0% V. Testada 31% V. NãoUsado 31% Fator - Peso 0% V. Profundidade 31% Fator -

79 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Dom Jaime Câmara, 259, ex-nexera - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Dom Jaime Câmara, 281, esquina - em construção - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Prof. Luiz Sanches Bezzerra da Trindade,111, Fundos do TRT - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Rio Branco, 919, locação TRT - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Presidente Coutinho, 232, locação TJ - Florianópolis

80 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Mauro Ramos, 1277, esquina - antigo prédio da prefeitura - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Paschoal Apostolo Pitsica, 4876, salas 606 a bmar - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Padre Roma, 482, salas 101 a Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Crispin Mira, 131, salas 1201 a 1205 ed. Hantei office Building - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Pref. Osmar Cunha, 183, sl 201 bl C ed. Ceisa Center - Florianópolis

81 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Mauro Ramos, 1970, sl 902 ed. Koerich beira mar office - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Trompowsky, 354, C.E. Ferreira Lima - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Antonio Luz, 255, sala G2 (03 salas), ce hoepcke - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Marechal Guilherme, 147, salas 1101, 1102 e ático - ed. Daux Boabaid - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Dom Jaime Camara, 170, sala Florianópolis

82 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Crispin Mira, 174, 14 salas 9wcs - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Rio Branco, 404, sla 1002 Ed. Planel towers - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Pref. Osmar Cunha, 416, sala 110 Ed. Koerich Empresarial Rio Branco - Florianópolis Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Praça XV de novembro, 153 Edif. Joao Moritz, sala Florianópolis, -

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