Resultados do ano de 2015 2 de março de 2016
Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos setores têxtil e de varejo, condições do mercado, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no Formulário de Referência arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão disso, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. 2
Destaques de 2015 - Consolidado Crescimento de 8,4% da receita líquida, que alcançou R$ 2.267,1 milhões Lucro bruto de R$ 610,0 milhões, 11,0% superior ao do ano anterior Ampliação da margem bruta de 26,3% em 2014 para 26,9%, maior nível dos últimos 5 anos EBITDA de R$ 233,0 milhões, com aumento de 22,8% Margem EBITDA de 10,3%, versus 9,1% em 2014 Aumento de 48,8% do resultado operacional, que somou R$ 154,3 milhões Lucro líquido de R$ 22,6 milhões 3
Desempenho Financeiro - Consolidado Em R$ milhões 2.500 2.000 1.500 1.000 500 Receita e Margem bruta (%) EBITDA e Margem EBITDA (%) 1 28% 250 233,0 2.267,1 2.043,0 2.092,0 27% 26,9% 200 189,7 1.682,9 26,3% 26% 10,0% 10,3% 155,1 9,1% 1.407,8 150 140,3 25% 120,3 7,6% 24,5% 24% 7,1% 100 23,9% 23,6% 23% 50 22% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% 0 2011 2012 2013 2014 2015 21% 0 2011 2012 2013 2014 2015-1% Receita Margem bruta EBITDA Margem EBITDA 2015/2014 + 8,4% + 0,6 p.p. + 22,8% + 1,2 p.p. 1 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado para os anos de 2011 e 2012 4
Resultado Consolidado - 2015 Em R$ milhões 2.267,1 233,0** Margem EBITDA (%) 1.077,9 210 Total 10,3% 160 211,8 América do Sul - Atacado 18,4%* 265,4 110 América do Sul - Varejo -8,6% 923,8 60 América do Norte - Atacado 5,2% 10 47,7 Receita líquida -22,8-40 EBITDA * Inclui receita Intercompany de R$ 75 milhões em 2015 ** Inclui despesas não alocáveis de R$ 3,6 milhões em 2015 5
Atingimos ou superamos todas as metas de guidance de 2015 2015 Em R$ milhões Projeção Realizado Receita Líquida Atacado - América do Sul 1 1.150-1.260 1.152,9 Varejo América do Sul 260-300 265,4 Atacado - América do Norte 740-790 923,8 Receita Líquida Total 2.150-2.350 2.267,1 EBIT 110-140 154,3 EBITDA 200-230 233,0 CAPEX 40-50 42,2 1 Inclui receita Intercompany 6
Receita líquida alcançou R$ 2.267,1 milhões Em R$ milhões Receita 2015: R$ 2.267,1 milhões Por região Por tipo de produto América do Norte 41% Produtos intermediários 9% Varejo 12% Cama, mesa e banho 48% América do Sul 59% Utility bedding 32% 7
EBITDA ampliou em R$ 43,3 milhões, positivamente impactado por câmbio e melhor preço e mix Em R$ milhões 233 189,7 7,0 42,3 (43,8) 37,8 EBITDA 2014 Câmbio Volume Preço e Mix - Receita Outros EBITDA 2015 8
Capital de giro cresceu R$ 62,4 milhões, sendo a variação cambial responsável por parcela significativa do aumento Em R$ milhões 1.002 911 929 992 1.054 Variação 2015-2014 (%) Fornecedores -8,9% Adiantamento a fornecedores -15,5% Estoques +11,6% Duplicatas a receber -2,6% Capital de Giro +6,3% 2011 2012 2013 2014 2015 9
A nacionalização de nossas coleções constitui-se em grande oportunidade para a redução de capital de giro A substituição de produtos importados por nacionais contribuirá para a diminuição do ciclo operacional, de estoque de produto final e de risco cambial. Ciclo de Criação Plano de Sortimento (estrutura de coleção) Ciclo da coleção Ciclo de Abastecimento Início do Ciclo Operacional Workshop de Pesquisa / Viagem de Pesquisa / Visita à Feiras / Desenvolvimento de Produto (Criação) Cotação + Aprovação de Amostras Colocação Pedidos Importados Planejamento de demanda e negociação com fornecedores Importados Desenvolvimento e Aprovação de Amostras de Pré-produção Transporte Marítimo Produção Fornecedores Desembaraço + Controle de Qualidade Colocação Pedidos Nacionais Abastecimento Lojas Nacional Programação Produção Abastecim. Lojas Lançamento da Coleção 10
Investimentos somaram R$ 42,2 milhões Em R$ milhões 112,5 65,5 62,5 59,3 55,3 36,1 17,8 11,1 42,2 4,9 47,0 26,4 41,5 44,2 37,3 2011 2012 2013 2014 2015 Indústria Varejo 11
Perfil da dívida Em R$ milhões Endividamento Em 31 de dezembro de 2015 Cronograma de amortização Em 31 de dezembro de 2015 958,1 171,8 786,2 Em R$ milhões 2016 2017 2018 Após 2019 Empréstimos e 396,7 125,9 110,9 56,1 Financiamentos Em R$ milhões 2016 2017 2018 Após 2019 Debêntures 134,5 133,8 Dívida bruta Caixa e outros Dívida líquida 1 Caixa e equivalentes, títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros, líquidos 1 12
Reduzimos nossa alavancagem de 5,1x para 3,4x nos últimos cinco anos Dívida líquida/ebitda 5,1x 4,9x 4,3x 3,8x 3,4x 2011 2012 2013 2014 2015 13
Destaques de 2015 América do Sul - Atacado Receita líquida de R$ 1.152,9 milhões, com redução de 2,3%, impactado principalmente pela queda de 12,4% da receita de intermediários Lucro bruto R$ 349,2 milhões, com expansão de 2,8% Margem bruta de 30,3%, com ampliação em 1,5 p.p. EBITDA de R$ 211,8 milhões, com elevação de 5,2% Margem EBITDA de 18,4%, versus 17,1% em 2014 14
Desempenho Financeiro - América do Sul - Atacado Em R$ milhões 1.400 Receita Lucro bruto e Margem bruta (%) 450 35% 1.200 1.000 800 760,5 794,9 1.081,9 1.180,0 1.152,9 400 350 300 250 22,9% 25,3% 26,4% 286,1 28,8% 339,8 30,3% 349,2 30% 25% 20% 600 200 174,2 200,8 15% 400 150 10% 100 200 50 5% 0 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 0% Receita Lucro Bruto Margem bruta 2015/2014-2,3% + 2,8% + 1,5 p.p. 15
Destaques de 2015 América do Sul - Varejo Receita sell out de R$ 449,1 milhões, com queda de 6,6%, com menos 10 lojas Conversão de 13 lojas próprias para franquias, sendo nove Artex e quatro MMartan Receita líquida de R$ 265,4 milhões, com redução de 6,3% Lucro bruto somou R$ 121,3 milhões, com margem bruta de 45,7% Redução de 7,4% do SG&A EBITDA negativo de R$ 22,8 milhões, com margem EBITDA de 8,6% negativo, sendo R$ 6,3 milhões devido ao fechamento de 7 lojas próprias 16
Desempenho Financeiro - América do Sul - Varejo Em R$ milhões Receita Lucro bruto e Margem bruta (%) 300 250 224,7 248,0 283,1 265,4 160 140 120 54,4% 112,2 119,7 133,8 121,3 60% 55% 200 150 181,4 100 80 98,7 49,9% 48,3% 47,3% 45,7% 50% 45% 100 60 40% 40 50 20 35% 0 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 30% Receita Lucro Bruto Margem bruta 2015/2014-6,3% -9,3% - 1,6 p.p. 17
Presença nacional: 229 pontos de vendas em 24 estados e no DF Localização das lojas no Varejo Evolução do número de lojas no Varejo 231 242 239 229 137 193 31 54 67 65 9 50 103 58 90 115 128 124 127 128 45 47 47 49 51 47 42 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 MMartan Própria Artex Própria MMartan Franquia Artex Franquia 18
Investimos nos últimos anos para viabilizar crescimento Investimos na melhoria de processos, sistemas e no treinamento da equipe para nos prepararmos para crescimento no varejo monomarca. Já estamos prontos para voar Pessoas: Administradores experientes na indústria têxtil e varejo Sistemas: Sistema próprio de gestão de varejo, franquia e relacionamento com cliente (CRM) Oferta: Capacidade de produção e centros de distribuição Modelo de franquia consolidado e de excelência Marcas fortes e reconhecidas Produtos de alta qualidade 19
Destaques de 2015 América do Norte - Atacado Crescimento de 32,3% da receita líquida, que atingiu R$ 923,8 milhões Lucro bruto somou R$ 139,5 milhões, com ampliação de 83,3% Expansão da margem bruta de 10,9% em 2014 para 15,1% EBITDA de R$ 47,7 milhões, sendo 4,5x o valor do ano anterior Margem EBITDA de 5,2%, versus 1,5% em 2014 20
Desempenho Financeiro - América do Norte - Atacado Em R$ milhões Receita Lucro bruto e Margem bruta (%) 1.000 900 800 700 663,3 713,1 698,2 923,8 160 140 120 15,5% 13,4% 139,5 15,1% 20% 18% 16% 14% 600 100 89,0 10,6% 10,9% 12% 500 465,9 80 72,0 75,9 76,1 10% 400 60 8% 300 200 40 6% 4% 100 20 2% 0 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 0% Receita Lucro bruto Margem bruta 2015/2014 +32,3% + 83,3% + 4,2 p.p. 21
Oportunidades para 2016 Múltiplos efeitos positivos do câmbio Aumento de volume de vendas através de substituição de importados e maior competitividade no mercado internacional Aumento de nacionalização nas novas coleções Conversão de lojas próprias para franquias Redução do custo de dívida, através do rebalanceamento do perfil de recursos de terceiros Desalavancagem financeira, através da melhoria da geração de caixa e venda de ativos não operacionais 22
Projeção Projeção Em R$ milhões 2016 Receita Líquida Atacado - América do Sul 1.170-1.330 Varejo 230-270 Atacado - América do Norte 1.000 1.100 Receita Líquida Total 2.400-2.700 EBIT 160-200 EBITDA 240-280 CAPEX 60-70 23
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