Documento Informativo Montepio Telecomunicações Dezembro 2010/2014 Produto Financeiro Complexo ao abrigo do Programa de Emissão de Obrigações de Caixa de 3 000 000 000 Advertências ao investidor: Impossibilidade de reembolso antecipado, quer pelo emitente quer pelo investidor. Informação relativa ao produto: Descrição do Produto O Montepio Telecomunicações Dez 2010/2014 é um Produto Estruturado emitido sob a forma de Obrigações de Caixa com o prazo de 4 anos, cuja remuneração depende da performance média do índice Stoxx 600 Telecommunications, com garantia total de capital e uma remuneração mínima garantida na Data de Reembolso. Risco de remuneração: A remuneração do capital investido depende da evolução do activo subjacente. Na Data de Reembolso, o investidor irá receber uma remuneração mínima de 2% e máxima de 40%, conforme indicado em Remuneração do Capital Investido. Risco de Liquidez: As Obrigações de Caixa serão admitidas à negociação no mercado regulamentado Euronext Lisbon. Todavia, esse mercado pode não ser líquido, pelo que a venda das Obrigações de Caixa estará dependente da existência de compradores no mercado. Factores de Risco Risco de Capital: A estrutura de remuneração do capital investido não contempla qualquer risco de perda de capital, o capital inicialmente investido pelos subscritores desta emissão será reembolsado, na sua totalidade, na Data de Reembolso. O capital investido só estará garantido na maturidade do produto. A venda antecipada das Obrigações de Caixa antes da sua maturidade poderá implicar uma perda parcial de capital. Risco Legal / Fiscal: Qualquer alteração adversa do regime legal e/ou fiscal a ocorrer até à Data de Reembolso da presente emissão poderá ter implicações, nomeadamente, no rendimento líquido gerado pela obrigação e na rendibilidade esperada, na medida em que a rendibilidade líquida obtida por cada investidor dependerá do enquadramento legal e fiscal aplicável. PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 1
Factores de Risco (cont.) Risco de Crédito: A presente emissão está sujeita ao risco de crédito do Emitente. As Obrigações de Caixa não são garantidas por nenhuma pessoa ou entidade, respondendo as receitas e o património do Emitente pelo serviço da dívida do presente empréstimo obrigacionista. A aquisição de Obrigações de Caixa envolve o risco de que mudanças posteriores na capacidade real, ou percebida pelo mercado, de crédito do Emitente possam afectar negativamente o seu valor de mercado. Risco de Conflito de Interesses: O Agente Calculador e o Emitente são a mesma entidade. Enquanto Agente Calculador, a Caixa Económica Montepio Geral poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados para fazer face a qualquer Facto Extraordinário, sempre de boa fé e com o objectivo de preservar o justo valor do investimento. Na Data de Reembolso, o investidor irá receber a média das performances anuais do índice Stoxx 600 Telecommunications face ao seu valor de fecho na Data de Emissão, com um mínimo de 2% e um máximo de 40%. Assim, na Data de Reembolso, o investidor irá receber um cupão correspondente à seguinte fórmula: Remuneração = Max [ 2% ; Min ( Performance ; 40% ) ] com Performance= Remuneração do Capital Investido Stoxx 600 Telecom (inicial): valor de fecho oficial da cotação do índice Stoxx 600 Telecommunications na Data de Emissão, Stoxx 600 Telecom (final): média aritmética do valor de fecho oficial da cotação do índice Stoxx 600 Telecommunications nas Datas de Observação abaixo indicadas: Ano 1 20/12/2011 Ano 2 20/12/2012 Ano 3 20/12/2013 Ano 4 16/12/2014 Para efeitos da determinação dos valores de fecho oficiais das cotações do índice Stoxx 600 Telecommunications a aplicar nos dias que não sejam úteis, consideram-se os valores observados no dia útil seguinte, entendendo-se como dia útil aquele definido no calendário Target. Não existe pagamento de cupões intercalares. PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 2
Natureza da Oferta Oferta pública Período da Oferta De 22 de Novembro até às 15h00m de 15 de Dezembro de 2010. As obrigações serão atribuídas por ordem de subscrição, podendo o período de oferta ser encerrado antes do final do mesmo, caso as ordens recebidas perfaçam o montante da emissão. Perfil do Investidor O Montepio Telecomunicações Dez 2010/2014 é dirigido a Investidores (Particulares ou não Particulares), maiores de 18 anos, com um perfil de risco equilibrado sem necessidades de liquidez durante o prazo da aplicação, que procurem diversificar e rentabilizar os seus investimentos, nomeadamente através da exposição ao sector das telecomunicações, assegurando garantida de capital e remuneração na maturidade. Montante Global da Emissão Máximo de 5 000 000 (cinco milhões de euros) Data de Emissão e de Liquidação Financeira 20 de Dezembro de 2010 Prazo 4 anos, sendo este o prazo recomendado para o investimento. Valor Nominal e Preço de Emissão As obrigações têm o valor nominal unitário de 500 euros e serão emitidas ao par, com pagamento integral na data de Liquidação Financeira. Montantes Máximo e Mínimo de Subscrição O montante mínimo de subscrição é de 500 euros em múltiplos de 500 euros. O máximo de subscrição por Investidor é de 100 000 euros, sujeito ao montante disponível para a operação. PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 3
Reembolso e Data de Reembolso O reembolso será efectuado de uma só vez, ao par, em 20 de Dezembro de 2014. Caso esta data não seja um Dia Útil, a Data de Reembolso ocorrerá no primeiro Dia Útil imediatamente seguinte. Por Dia Útil entende-se aquele em que o sistema TARGET2 esteja a funcionar. Vencimento de Juros As obrigações vencem juros em 20 de Dezembro de 2014. Pagamento de Juros Os juros serão pagos na Data de Reembolso. Conceitos Particulares relativos ao cálculo da Remuneração Dia Útil: Qualquer dia em que o sistema TARGET2 (sistema RTGS para transacções em euro, oferecido pelo Eurosistema) esteja a funcionar. Informações adicionais sobre o sistema TARGET2 podem ser obtidas em www.ecb.int Activo Financeiro Subjacente O Activo Financeiro Subjacente é o Índice Stoxx 600 Telecommunications, um dos índices sectoriais do Dow Jones STOXX Europe 600 Supersector Indices que se encontram disponíveis para os mercados globais em geral e para a Europa e para a zona Euro em particular. Nestes Índices as empresas são categorizadas em função da sua fonte de receitas mais importante, assegurando uma classificação precisa e profissional das empresas nos respectivos ambientes empresariais. As 10 actividades empresariais/industriais mais relevantes estão subdivididas em 19 supersectores, entre os quais o das telecomunicações (Telecommunications) Os índices foram criados em 15 de Junho de 1998, são apresentados numa base 100 com referência a 31 de Dezembro de 1991 e são revistos trimestralmente em Março, Junho, Setembro e Dezembro. A capitalização bolsista das acções que compõem os índices são ajustadas pelo Free Float (as açcões que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à disposição para negociação no mercado), não podendo cada grande empresa ter uma ponderação superior a 30% (ou 15% para as restantes) nas datas de revisão periódica dos índices. PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 4
Na Data de Emissão, o índice Stoxx 600 Telecommunications é composto por um cabaz de acções de 20 empresas europeias do sector das telecomunicações conforme discriminado na tabela abaixo: Activo Financeiro Subjacente (cont.) Empresa Peso no Índice(%) País VODAFONE GRP 28,95 GB TELEFONICA 15,59 ES FRANCE TELECOM 10,34 FR DEUTSCHE TELEKOM 10,22 DE KPN 6,10 NL BT GRP 4,50 GB TELIASONERA 4,47 SE TELECOM ITALIA 3,64 IT TELENOR 3,01 NO PORTUGAL TELECOM 2,34 PT SWISSCOM 2,27 CH TELE2 B 1,61 SE BELGACOM 1,54 BE INMARSAT 1,20 GB TELEKOM AUSTRIA 1,20 AT ELISA CORPORATION 0,80 FI CABLE & WIRELESS WORLDWIDE 0,76 GB CABLE & WIRELESS COMMUNICATION 0,60 GB OTE 0,44 GR MOBISTAR 0,43 BE Acesso à Informação do Activo Subjacente O valor do activo subjacente é divulgado diariamente pela Bloomberg (SXKP <Index>) e o seu comportamento pode ser consultado em www.stoxx.com (links directos: http://www.stoxx.com/indices/index_information.html?symbol=sxkp). Taxa de Rendibilidade Anual Efectiva A taxa de rendibilidade anual efectiva é aquela que iguala o valor actual dos fluxos monetários gerados pelas obrigações ao seu preço de aquisição, pressupondo capitalização com idêntico rendimento. Nestes termos, a taxa de rendibilidade anual efectiva bruta para esta Obrigação, poderá ser de 0.4953% a 8.7570%, conforme a valorização do índice Stoxx 600 Telecommunications. PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 5
O presente gráfico apresenta a evolução histórica do activo subjacente desde 3 de Novembro de 2006 a 3 de Novembro de 2010: 450 Stoxx 600 Telecommunications Index 400 350 Evolução Histórica do Activo Subjacente 300 250 200 150 Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09 Nov-10 (Fonte: Bloomberg) Os valores apresentados devem ser entendidos apenas como dados históricos, uma vez que rendibilidades passadas não constituem garantia de rendibilidades futuras. Medidas de Rendibilidade e Risco (1) Activo Subjacente Índice Stoxx 600 Telecommunications Rendibilidade (1) -8,31% Risco (2) 30.5% Rendibilidade é definida como a variação da performance do índice Stoxx 600 Telecommunications, desde 03/11/2006 a 03/11/2010; (2) Risco é definido como o desvio padrão anualizado das variações diárias da performance do índice Stoxx 600 Telecommunications, desde 03/11/2006 a 03/11/2010. Exemplos de Possível Desfecho do Produto (Sem Cálculo da Probabilidade do Desfecho) Considerando várias performances do activo financeiro na tabela abaixo, a remuneração na maturidade poderá ser igual a: Desfecho 1 Desfecho 2 Desfecho 3 Ano 1 24.5% 6.9% 36.7% Ano 2 Ano 3-24.9% -20.0% 22.2% 33.0% 53.3% 57.3% Ano 4-8.3% 40.8% 68.7% Performance Média -7.2% 25.7% 54.0% Remuneração 2.0% 25.7% 40.0% PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 6
Comissões e Encargos Agente Pagador e Calculador Conflito de interesses entre Agente Calculador e Emitente Não serão devidas quaisquer comissões ou encargos. Caixa Económica Montepio Geral (Montepio) O activo subjacente a esta emissão de obrigações é publicado pelo Stoxx Indices, não tendo a Caixa Económica Montepio Geral, enquanto entidade Emitente e Agente Calculador, qualquer intervenção na sua determinação nem qualquer poder discricionário de gestão do mesmo. Os juros de obrigações são qualificados como rendimentos de capitais (categoria E do IRS) e são sujeitos a imposto de acordo com o regime fiscal em vigor no momento da tributação, salvo quando imputáveis a actividades geradoras de rendimentos empresariais e profissionais, situação em que se consideram rendimentos empresariais e profissionais (categoria B do IRS). Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares Residentes Actualmente este regime fiscal determina que os rendimentos obtidos por pessoas singulares residentes em território português estão sujeitos a IRS, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 21,5% no Continente e Região Autónoma da Madeira. As pessoas singulares consideradas fiscalmente residentes na Região Autónoma dos Açores beneficiam de uma redução de 20 % nas taxas nacionais de IRS de retenção na fonte e taxas de tributação autónoma. Regime Fiscal Estas taxas de retenção na fonte aplicam-se aos rendimentos auferidos no âmbito de actividades geradoras de rendimentos empresariais e profissionais, não sendo a retenção de imposto liberatória, tendo a natureza de pagamento por conta. Os sujeitos passivos residentes em território nacional, cuja retenção na fonte de IRS tenha natureza liberatória, podem optar pelo englobamento dos rendimentos, devendo os interessados solicitar expressamente à entidade pagadora um documento contendo os rendimentos pagos e o imposto retido na fonte, até 31 de Janeiro do ano seguinte àquele a que os rendimentos respeitam. Não residentes Rendimentos sujeitos a IRS por retenção na fonte à taxa de 21,5%, com efeito liberatório, sem prejuízo da sua redução segundo os acordos para evitar a dupla tributação jurídica celebrados por Portugal. No âmbito da Directiva da Poupança, estes rendimentos serão objecto de troca automática de informação para as respectivas entidades fiscais dos países de residência. PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 7
Transmissões gratuitas As transmissões gratuitas de valores mobiliários em favor de pessoas singulares residentes, estão sujeitas a imposto do selo à taxa de 10% e bem assim a obrigação de participação, pelo beneficiário da transmissão, às Finanças. Não há sujeição a imposto do selo quanto às transmissões gratuitas de que sejam beneficiárias pessoas singulares que não tenham domicílio em Portugal. Regime Fiscal (cont.) Estão isentas de imposto do selo as transmissões gratuitas cujos beneficiários sejam o cônjuge ou unido de facto, os descendentes ou os ascendentes dos detentores dos valores mobiliários, sem prejuízo da obrigação de participação da transmissão às Finanças. O regime acima referido constitui um resumo do regime fiscal em vigor à data do início do período de subscrição, podendo vir a ser alterado. A sua leitura não dispensa a consulta da legislação em vigor. Admissão à Negociação O Emitente apresentará pedido de admissão à negociação das Obrigações de Caixa no mercado regulamentado Euronext Lisbon, com efeitos a partir de 20 de Dezembro de 2010. O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados ou à substituição do activo subjacente, com base na prática normal de mercado, de forma a reflectir de uma forma correcta os termos e o valor da operação inicialmente contratada, na eventualidade de, relativamente ao activo subjacente, se verificar qualquer ocorrência que o Agente Calculador considere relevante, nomeadamente: Ajustamentos e Factos Extraordinários Dissolução ou extinção do activo subjacente; Interrupção, quebra ou suspensão do cálculo e/ou da divulgação do valor do activo subjacente; Modificação material das condições do activo subjacente, nomeadamente da fórmula, da metodologia de cálculo, da transparência das regras de construção e/ou da sua fiabilidade; Impossibilidade de desenvolver uma estratégia financeira que produza ou replique os mesmos resultados que os do activo subjacente. O Agente Calculador actuará sempre de boa fé e, salvo manifesto erro, os valores calculados serão finais e definitivos. Quaisquer eventuais ajustamentos e/ou substituições serão, sempre que possível, efectuados tendo por base as definições da ISDA. Emitente e Comercializador Caixa Económica Montepio Geral (Montepio) PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 8
Autoridade de Supervisão do Emitente Banco de Portugal e Comissão do Mercado de Valores Mobiliários A informação contida neste documento informativo deverá ser lida em conjunto com a restante documentação legal relativa à oferta, em particular: Prospecto de Base datado de 28 de Outubro de 2010; Documentação Condições Finais da Oferta de Obrigações de Caixa Montepio Telecomunicações Dezembro 2010/2014; Ambos os documentos se encontram disponíveis aos balcões do emitente ou através dos endereços www.montepio.pt ou www.cmvm.pt. Informações Adicionais: Código Isin PTCMHMOE0025 Data da Última Actualização do Documento Informativo 15 de Novembro de 2010 Data de Elaboração do Documento Informativo 4 de Novembro de 2010 PI016/2010/DFI_DGOF Pág. 9