DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ Instituto Hermes Pardini S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 5 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2016 à 31/12/ DMPL - 01/01/2015 à 31/12/ DMPL - 01/01/2014 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 13 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 15 Balanço Patrimonial Passivo 17 Demonstração do Resultado 18 Demonstração do Resultado Abrangente 19 Demonstração do Fluxo de Caixa 20 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2016 à 31/12/ DMPL - 01/01/2015 à 31/12/ DMPL - 01/01/2014 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 25 Relatório da Administração Pareceres e Declarações Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 110 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 114 Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 115

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Último Exercício Social 31/12/2016 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 115

3 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Assembléia Geral Ordinária 05/09/2016 Dividendo 09/09/2016 Ordinária 4,58000 PÁGINA: 2 de 115

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2016 Penúltimo Exercício 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Gastos com IPO Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Exposição a Riscos Cambiais Aplicações financeiras vinculadas Outros Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Imobilizado Imobilizado em Operação PÁGINA: 3 de 115

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2016 Penúltimo Exercício 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Intangível Intangíveis PÁGINA: 4 de 115

6 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2016 Penúltimo Exercício 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Obrigações por Compra de Investimento Parcelamentos Tributários Outros Passivos Circulantes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Parcelamentos Trbutários Obrigações por Compra em Investimentos Outros Passivos Não Circulantes Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 5 de 115

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ ON 28, , ,12000 PÁGINA: 6 de 115

8 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 7 de 115

9 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do exercício Despesa de imposto de renda e contribuição social reconhecida no resultado do período Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa e glosas Depreciação e amortização Custo residual de ativo imobilizado baixado Resultado de equivalência patrimonial Variação cambial líquida Despesas de juros de empréstimos, financiamentos, parcelamentos e mútuos Constituição de provisão para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Atualização de passivos por compra de investimentos Provisão para perda de ágio Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos (circulante e não circulante) Depósitos Judiciais Fornecedores Obrigações fiscais, sociais, salários e parcelamentos Outros passivos (circulante e não circulante) Outros Pagamento de juros sobre empréstimos, financiamentos e parcelamentos Pagamento de riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Imposto de renda e contribuição social pagos durante o exercício Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado e intangível Créditos com empresas ligadas PÁGINA: 8 de 115

10 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Efeito líquido de caixa por incorporação Aquisição de investimento Dividendos a receber controladas Aplicações financeiras Caixa Líquido Atividades de Financiamento Amortizações empréstimos e financiamentos Amotizações de parcelamentos Dividendos pagos Captações empréstimos e financiamentos Captações de parcelamentos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 9 de 115

11 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/12/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Transações de Capital com Sócios Não Controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 10 de 115

12 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/12/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 11 de 115

13 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 31/12/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Tributos sobre a Realização da Reserva de Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 12 de 115

14 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis PÁGINA: 13 de 115

15 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Outras Remuneração de Capitais Próprios PÁGINA: 14 de 115

16 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2016 Penúltimo Exercício 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Gastos com IPO Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depóstos judicias Exposição a riscos cambiais Aplicações financeiras vinculadas Outros Investimentos Participações Societárias Outras Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação PÁGINA: 15 de 115

17 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2016 Penúltimo Exercício 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Intangível Intangíveis PÁGINA: 16 de 115

18 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2016 Penúltimo Exercício 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Obrigações por compra de investimentos Parcelamentos tributários Outros passivos circulantes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Parcelamentos tributários Obrigações por compra de investimentos Outros passivos não circulantes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Ajustes de Avaliação Patrimonial Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 17 de 115

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/2014 PÁGINA: 18 de 115

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 19 de 115

21 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do exercício Despesa de imposto de renda e contribuição social reconhecida no resultado do período Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa e glosas Depreciação e amortização Custo residual de ativo imobilizado baixado Variação cambial líquida Despesas de juros de empréstimos, financiamentos, parcelamentos e mútuos Constituição de provisão para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Atualização de passivos por compra de investimentos Provisão para perda de ágio Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos (circulante e não circulante) Depósitos Judiciais Fornecedores Obrigações fiscais, sociais, salários e parcelamentos Outros passivos (circulante e não circulante) Outros Pagamento de juros sobre empréstimos, financiamentos e parcelamentos Pagamento de riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Imposto de renda e contribuição social pagos durante o exercício Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado e intangível Créditos com empresas ligadas Aquisição de investimento PÁGINA: 20 de 115

22 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Aplicações de títulos e valores mobiliários Aquisições de controladas, líquidas dos caixas adquiridos Caixa Líquido Atividades de Financiamento Amortizações empréstimos e financiamentos Pagamento principal de parcelamentos Transações com não controladores Dividendos pagos Captações empréstimos e financiamentos Captações de parcelamentos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 21 de 115

23 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/12/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Transações de Capital com Sócios Não Controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 22 de 115

24 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/12/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 23 de 115

25 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 31/12/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 24 de 115

26 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis PÁGINA: 25 de 115

27 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2016 à 31/12/2016 Penúltimo Exercício 01/01/2015 à 31/12/2015 Antepenúltimo Exercício 01/01/2014 à 31/12/ Outras Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos PÁGINA: 26 de 115

28 Relatório da Administração Belo Horizonte, 27 de março de 2017 O ( IHP ), uma das maiores empresas de Medicina Diagnóstica do Brasil, divulga seus resultados operacionais e financeiros referentes ao exercício de 2016 e ao quarto trimestre do ano (4T16). Exceto se indicado de outra forma, as informações deste documento estão expressas em moeda corrente nacional (em Reais). As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, baseadas na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM. 1. Destaques Operacionais e Financeiros 1.1. Destaques 2016 no segmento Lab-to-Lab: Crescimento consistente no volume de exames (+32,4%) e na receita bruta por cliente (+15,9%); Estratégia comercial resultou no aumento na base de clientes: mais de clientes geraram receita ao longo do ano; Crescimento associado à expertise no relacionamento, capaz de oferecer um alto nível de serviço ao cliente; Eficiência logística e estratégia de produção centralizada, com escala em alta especialização; Foco em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), capaz de gerar novos testes, essenciais para evolução da medicina diagnóstica Destaques 2016 no segmento PSC: Aquisição do laboratório Guanabara no Rio de Janeiro em dezembro/2016; NPS (Net Promoter Score) do Hermes Pardini atingiu 69% no ano. Em 2017, o NPS acumulado até fevereiro está em 73%; Crescimento no volume de exames (+4,8%), apesar do cenário econômico recessivo; Foco na otimização do uso dos ativos: receita bruta por loja cresceu 14,5% em relação ao ano anterior; Resiliência mesmo em mercado com alta concentração de vidas em poucos operadores de saúde: crescimento da receita nas mesmas lojas (SSS) de 10,1% em Destaques financeiros em 2016: Crescimento da Receita Bruta (+17,6%), do EBITDA Ajustado (+7,5%) e do Lucro Líquido (+22,4%); Manutenção de altos níveis de lucratividade: margem EBITDA Ajustada de 22,2% e margem líquida de 11,5%; Perspectiva de redução da alíquota efetiva do IR/CSLL a partir do 2º semestre, por conta da incorporação de empresas adquiridas; ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) sem o ágio de 33,0%; Histórico de integração rápida e bem sucedida das empresas adquiridas. 1 de 86 PÁGINA: 27 de 115

29 Relatório da Administração 2. Carta da Administração É com grande satisfação que apresentamos aos acionistas e ao mercado em geral o primeiro Relatório de Divulgação de Resultados do Instituto Hermes Pardini, referente ao exercício de 2016 e ao quarto trimestre do ano (4T16). Ao longo de quase 60 anos de história, construímos uma das maiores empresas de Medicina Diagnóstica do país, considerada referência nacional por conta da qualidade dos serviços prestados, qualificação do corpo técnico e resultados obtidos no campo de pesquisa e desenvolvimento. Além disso, desenvolvemos duas unidades de negócio sólidas e complementares: 2 de 86 No segmento de Apoio (Lab-to-Lab), realizamos exames especializados de análises clínicas para outras empresas do setor de saúde, como laboratórios, clínicas e hospitais em todo o Brasil. Ocupamos a posição de liderança nacional, atendendo mais de clientes localizados em mais de municípios, por meio de uma malha logística extremamente eficiente. Da pequena aldeia indígena no interior do Amazonas aos maiores e mais importantes hospitais do país, lá estão os serviços do Hermes Pardini. No segmento de Unidades de Atendimento (PSC), oferecemos diretamente aos clientes finais uma variedade completa de produtos e serviços, incluindo coleta de amostras para exames de análises clínicas, exames de imagem e vacinas. Atualmente, possuímos 103 lojas nos estados de Minas Gerais, Goiás, São Paulo e Rio de Janeiro. Adicionalmente, em Dezembro de 2016 adquirimos o Centro de Medicina Nuclear da Guanabara, que possuía 8 lojas. No total, as 111 lojas atendem mais de 10 mil pacientes por dia. Há cerca de dez anos, o Dr. Hermes Pardini, que fundou a Companhia em 1959, e seus filhos confiaram a executivos formados pela própria Companhia e também oriundos do mercado, a responsabilidade pela gestão dos negócios, acompanhados pelo Conselho de Administração. No final de 2011, o fundo Gávea Investimentos adquiriu uma participação de 30% no capital do Instituto Hermes Pardini. A participação desse sócio estratégico nos ajudou a melhorar o modelo de gestão e desenvolver mecanismos de governança corporativa, que foram pilares importantes para o crescimento que vivemos nesses últimos anos. A abertura de capital é mais um passo importante no processo de desenvolvimento da governança corporativa da Companhia. Temos como acionistas mais de pessoas físicas e alguns dos maiores e mais respeitados gestores de recursos do Brasil e do mundo, que vão nos acompanhar nesse novo ciclo de crescimento e poderão nos ajudar a construir uma empresa ainda mais rentável e competitiva ao longo dos próximos anos. Em 2016, observamos continuidade no movimento de deterioração de indicadores econômicos relevantes, como o Produto Interno Bruto (PIB) e o nível de desemprego. De acordo com o IBGE, o PIB brasileiro apresentou retração da ordem de 3,6% ao longo do ano, o que foi apontado por especialistas de mercado como a pior recessão da história recente do nosso país. A forte desaceleração na atividade econômica resultou no corte de mais de 1,3 milhão de postos de trabalho em nosso país, com impacto negativo sobre os indicadores de desemprego: de acordo com o IBGE, o número de desempregados no Brasil chegou a 12,3 milhões de pessoas no final de 2016 (pesquisa PNAD contínua). PÁGINA: 28 de 115

30 Relatório da Administração A crise econômica e o aumento das taxas de desemprego naturalmente tiveram efeitos sobre o segmento de saúde privada, sobretudo quando avaliamos a quantidade de beneficiários dos planos de saúde. De acordo com a ANS, em 2016 mais de 1,4 milhão de pessoas perderam o acesso a planos de saúde, o que representou uma queda de 2,8% em relação a dezembro de Mesmo nesse contexto macroeconômico desafiador, em 2016 conseguimos apresentar forte evolução nas métricas operacionais e financeiras de ambas as unidades de negócio. No segmento Lab-to-Lab, o ritmo de expansão foi bem representativo no período. Em 2016, executamos cerca de 55,2 milhões de exames, o que representa crescimento de 32,4% em relação a A receita bruta totalizou R$ 579,2 milhões em 2016, evolução de 22,4% em relação ao exercício anterior. Esses fortes indicadores de crescimento são resultado de uma estratégia comercial direcionada a (i) expandir nossa carteira de clientes e (ii) expandir nosso share of wallet dentro da base atual. Com relação ao primeiro ponto, vale destacar que encerramos 2016 com clientes que geraram receita ao longo do ano, espalhados por todo o país, o que representou uma expansão de 5,6%. Já no segmento PSC, encerramos o ano com 19,8 milhões de exames realizados, evolução de 4,8% quando comparado a A receita bruta ex-guanabara totalizou R$ 404,6 milhões em 2016, o que representa evolução de 9,6% em relação ao ano anterior. É importante destacar que esses indicadores de crescimento ocorreram num cenário em que optamos por fechar 10 lojas em Belo Horizonte, São Paulo e Goiânia ao longo de Tal decisão ocorreu por conta do fato de algumas lojas inauguradas entre 2013 e 2015 não terem atingido a rampa de maturidade esperada, sobretudo por conta da crise econômica. A expansão observada em ambos os segmentos ao longo de 2016 foi obtida com a manutenção das margens operacionais em níveis extremamente saudáveis: a margem bruta encerrou o ano em 37,5% no segmento Lab-to-Lab e 25,4% no segmento PSC. A margem bruta do segmento Lab-to-Lab apresentou leve retração em relação ao ano anterior sobretudo por conta da entrada de novos clientes. Neste ponto, vale lembrar que no início do relacionamento, o novo cliente tende a nos encaminhar exames com menor nível de complexidade, que naturalmente possuem ticket médio e margens de lucro menores. Já a margem bruta do segmento PSC foi prejudicada pela continuidade do cenário econômico desafiador ao longo do ano, que reduziu de forma significativa a quantidade de pessoas com acesso a planos de saúde e impactou a rampa de crescimento de lojas inauguradas entre 2013 e Outro ponto que merece destaque foi o lucro líquido, que fechou o ano de 2016 em R$ 103,1 milhões, sem considerar os números do Laboratório Guanabara no RJ, adquirido no final de dezembro, representando evolução de 22,4% quando comparado ao exercício anterior. A margem líquida também melhorou no período, passando de 10,9% em 2015 para 11,5% em Podemos afirmar que os resultados positivos descritos acima se traduziram em geração de caixa para a Companhia: o Fluxo de Caixa Operacional atingiu R$ 102,8 milhões em 2016, o que nos ajudou a manter um nível de alavancagem extremamente saudável. Encerramos o ano com dívida líquida de apenas R$ 28,7 milhões (ex-guanabara), representando um grau de alavancagem, medido pelo indicador dívida líquida / EBITDA, de apenas 0,2x. 3 de 86 PÁGINA: 29 de 115

31 Relatório da Administração Continuamos otimistas com as perspectivas operacionais e financeiras para o Instituto Hermes Pardini. No curto e médio prazos, a queda nas taxas de juros (SELIC) e a perspectiva de observar uma retomada econômica ainda que tímida nos próximos trimestres, fato este já apontado por diversos analistas de mercado, deveriam colaborar para a criação de novas vagas de emprego e, com isso, aumentar a quantidade de pessoas com acesso a planos de saúde. No longo prazo, o setor deve se beneficiar do envelhecimento da população brasileira, dado que existe uma forte correlação entre a quantidade de exames realizados, o ticket médio e a idade do paciente. No segmento Lab-to-Lab, também enxergamos oportunidades para buscar crescimento nos patamares de receita e expansão das margens de lucro. Primeiramente, a potencial retomada da atividade econômica pode trazer expansão no volume de exames para nossos clientes, o que deve naturalmente beneficiar a Companhia. Em segundo lugar, acreditamos que a tendência de terceirização de exames de análises clínicas deve continuar avançando ao longo dos próximos períodos. Finalmente, o nosso foco em pesquisa e desenvolvimento deverá permitir que a Companhia continue desenvolvendo novos testes para os clientes, ampliando o portfolio de exames. Na unidade de negócios PSC, nossa estratégia é otimizar o uso dos ativos nas praças de Belo Horizonte e Goiânia, onde inauguramos uma quantidade significativa de lojas entre 2013 e O nível de alavancagem operacional deste segmento é maior, dado que uma parcela significativa dos custos pode ser classificada como fixo. Desta forma, a potencial retomada da economia nos próximos trimestres poderia ajudar esta unidade de negócios a trazer as margens de lucro para patamares mais próximos das médias históricas. Em São Paulo e no Rio de Janeiro, nossa estratégia passa por buscar oportunidades de crescimento orgânico e inorgânico. Esperamos abrir novas lojas em ambos os estados ao longo de Além disso, no 4T16 adquirimos 100% da participação no Centro de Medicina Nuclear da Guanabara e na Diagnósticos Serviços Médicos Auxiliares, centros de referência para exames especializados de imagem no estado do Rio de Janeiro. Já iniciamos o processo de reestruturação das lojas, com o objetivo de modernizar e ampliar as instalações permitir o crescimento dos exames de análises clínicas, introduzir o serviço de vacinas e expandir os serviços de radiologia e medicina nuclear. Adicionalmente, encontram-se em andamento o processo de integração do backoffice e construção do nosso núcleo técnico avançado no Rio de Janeiro. Por fim, continuaremos trabalhando para manter o Instituto Hermes Pardini entre as empresas mais rentáveis e sólidas do mercado, honrando nossos compromissos corporativos, com ética, responsabilidade e, acima de tudo, rigor técnico, reforçando sempre os pilares de nossa marca: medicina, saúde e bem-estar. Muito obrigado, Roberto Santoro Meirelles (Diretor Presidente) 4 de 86 PÁGINA: 30 de 115

32 Relatório da Administração 3. Demonstração de Resultados do Exercício No dia 23 de dezembro de 2016, formalizamos a aquisição de 100% da participação dos laboratórios Centro de Medicina Nuclear da Guanabara e Diagnósticos Serviços Médicos Auxiliares (conjuntamente Guanabara ), localizados no estado do Rio de Janeiro. As práticas contábeis vigentes estabelecem que, neste tipo de situação, os bens e obrigações da empresa adquirida devem ser imediatamente consolidados ao balanço patrimonial da compradora, enquanto que os resultados financeiros são consolidados somente a partir da data de aquisição, ou seja, referente ao período de responsabilidade dos compradores. Entendemos que a análise das demonstrações financeiras consolidadas do Instituto Hermes Pardini ( IHP ou Companhia ), incluindo o Guanabara, seria prejudicada dado que (i) o DRE traz apenas 8 dias de receita, em um período do ano de baixo movimento e com diversos feriados nacionais e (ii) a consolidação do Balanço Patrimonial pode impactar o cálculo de indicadores de desempenho, como por exemplo ROIC, Alavancagem e métricas de cálculo de capital de giro. Portanto, exceto quando indicado de outra forma, as análises descritas neste documento tratam dos números que excluem os efeitos da consolidação do Guanabara ( ex-guanabara ). Para efeitos de comparação, apresentaremos nas tabelas de dados também os números contábeis, que foram devidamente auditados Receita Bruta A receita bruta, ex-guanabara, atingiu R$ 241,1 milhões no 4T16, um crescimento de 20,2% em relação ao 4T15, principalmente como resultado do segmento Lab-to-Lab, cuja receita bruta aumentou 23,7% entre os períodos. No período de 12 meses de 2016, a receita bruta atingiu R$ 971,3 milhões, um aumento de 17,6% quando comparado com Receita Bruta (R$ MM) - Trimestre 20,2% Receita Bruta (R$ MM) - Ano 17,6% 200,6 241,1 43% 39% 825,9 971,3 44% 41% 57% 61% 56% 59% 4T15 4T Lab-to-Lab PSC Lab-to-Lab PSC 5 de 86 PÁGINA: 31 de 115

33 Relatório da Administração Ex. Guanabara Contábil Ex. Guanabara Contábil R$ MM 4T15 4T16 Variação 4T16 Variação R$ MM Variação 2016 Variação Lab to Lab 119,8 148,2 23,7% 148,2 23,7% Lab to Lab 473,0 579,2 22,4% 579,2 22,4% PSC 91,7 96,0 4,7% 97,9 6,7% PSC 369,2 404,6 9,6% 406,5 10,1% Eliminações -10,9-3,1-71,9% -3,1-71,9% Eliminações -16,4-12,5-23,6% -12,5-23,6% Consolidado 200,6 241,1 20,2% 243,0 21,2% Consolidado 825,9 971,3 17,6% 973,2 17,8% As eliminações descritas nas tabelas acima referem-se principalmente a transações intercompany e são excluídas para fins do cálculo da receita bruta contábil. Receita bruta do segmento Lab-to-Lab No segmento Lab-to-Lab, a receita bruta totalizou R$ 148,2 milhões no 4T16 ante R$ 119,8 milhões no mesmo período de 2015, representando aumento de 23,7%. No período acumulado de 12 meses de 2016, a receita bruta do segmento Lab-to-Lab apresentou crescimento de 22,4% quando comparado com o mesmo período de 2015, atingindo R$ 579,2 milhões, ante R$ 473,0 milhões no ano anterior. 300,0 Receita Bruta Lab-to-Lab (R$ MM) Receita Bruta Lab-to-Lab (R$ MM) 250,0 200,0 150,0 100,0 50, ,7% 147,0 155,8 148,2 119,8 128,2 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100, ,4% 579,2 473, Este aumento foi resultado principalmente do crescimento do número de clientes e de volume de exames. A quantidade de exames no segmento Lab-to-Lab apresentou aumento de 36,8% no 4T16 quando comparado com o mesmo período de 2015, atingindo 14,4 milhões no trimestre e 55,2 milhões no período acumulado de 12 meses de A variação observada entre o 3T16 e o 4T16 (-4,3%) deve-se a fatores de sazonalidade, observados no segmento de atuação da Companhia. O número de clientes que geraram receita totalizou em 2016, aumento de 5,6% em relação a de 86 PÁGINA: 32 de 115

34 DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ Versão : 1 Relatório da Administração Lab-to-Lab: Volume de exames (milhões) e preço médio (R$ / exame) Quantidade de Clientes (geradores de receita no período) 16,0 14,0 12,0 10,0 9,8 10,3 11,0 10,5 12,0 + 36,8% 13,8 15,0 14, ,6% ,0 6,0 4,0 2,0 11,4 10,7 10,7 10,4 10, T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 0 4T15 1T16 2T16 3T16 4T Volume total de exames (MM) Preço Médio O aumento no número de clientes Lab-to-Lab em 2016 foi resultado da estratégia da Companhia em expandir a sua base de clientes principalmente em rotas já existentes. Não obstante, o IHP mantém a sua estratégia comercial de aumentar constantemente o share of wallet na sua base ativa de clientes. Como resultado desta estratégia a Companhia vem conseguindo aumentar o volume médio de exames por cliente: em 2016 este indicador apresentou evolução superior a 15%. O ticket médio por exame para clientes no segmento Lab-to-Lab apresentou redução de 9,5% no 4T16 quando comparado com o 4T15, principalmente como resultado do aumento do número de clientes. Usualmente os novos clientes iniciam o relacionamento enviando para o IHP exames com menor nível de complexidade e consequentemente tickets médios e margens brutas mais reduzidas. Após a maturação deste cliente na base ativa da Companhia, os mesmos passam a enviar exames com maior nível de complexidade e oferecer novos exames, os quais passaram a fazer parte do seu portfolio ao estabelecerem relacionamento comercial com o IHP. Como resultado do aumento do volume em proporção superior à redução do ticket médio por exame, a receita por cliente apresentou crescimento de 15,1% no 4T16 quando comparado com o 4T15, passando de R$ 26,3 mil para R$ 30,2 mil por cliente por trimestre. Em 2016, houve aumento de 15,9% quando comparado com 2015, passando de R$ 92,2 mil para R$ 106,9 mil por ano. Receita Bruta por cliente (R$ Mil) + 15,1% Receita Bruta por cliente (R$ Mil) + 15,9% 26,3 27,9 31,1 32,3 30,2 106,9 92,2 4T15 1T16 2T16 3T16 4T Receita Bruta por cliente (R$ Mil) Receita Bruta por cliente (R$ Mil) Receita por cliente calculada como Receita Bruta no período / número de clientes que geraram receita no período. 7 de 86 PÁGINA: 33 de 115

35 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 - DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ Versão : 1 Relatório da Administração No conceito de same lab sales, a receita bruta (ex-guanabara) apresentou crescimento de 16,3% no 4T16 quando comparado com o 4T15. Em 2016 o crescimento no conceito de same lab sales foi de 16,8% em relação a A análise do indicador de same lab sales permite inferir que aproximadamente 60% do crescimento em receita bruta apresentado pelo segmento Lab-to-Lab resulta de clientes que já faziam parte da base de clientes ativos do IHP no ano anterior. Crescimento da Receita Bruta YoY Crescimento da Receita Bruta YoY 22,4% 24,4% 23,5% 23,7% 17,7% 13,9% 18,7% 13,7% 16,3% 16,8% 9,5% 9,2% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Lab-to-Lab Same Lab Sales Lab-to-Lab 2016 Same Lab Sales Receita bruta do segmento PSC No segmento PSC, ex-guanabara, a receita bruta totalizou R$ 96,0 milhões no 4T16 ante R$ 91,7 milhões no mesmo período de 2015, representando aumento de 4,7%. Em 2016, a receita bruta do segmento PSC atingiu R$ 404,6 milhões, evolução de 9,6% na comparação com 2015, quando a receita bruta totalizou R$ 369,2 milhões. Receita Bruta PSC (R$ MM) Receita Bruta PSC (R$ MM) + 4,7% + 9,6% 91,7 101,3 104,3 102,9 96,0 369,2 404,6 4T15 1T16 2T16 3T16 4T Receita bruta incluindo coleta domiciliar e DAE (departamento de atendimento a empresas). Mesmo em um cenário desafiador em 2016, caracterizado pelo aumento do desemprego e recessão econômica, o volume de exames, ex-guanabara, aumentou 4,8% em 2016, passando de 18,9 milhões para 19,8 milhões. No 4T16 a Companhia realizou 4,6 milhões de exames, ex- Guanabara, enquanto no 4T15 foram realizados 4,5 milhões de exames, representando aumento de 1,3%. A variação observada entre o 3T16 e o 4T16 (-7,9%) deve-se a fatores de sazonalidade, observados no segmento de atuação da Companhia. Por sua vez, o ticket médio por exame apresentou crescimento de 3,9% no 4T16 quando comparado com o 4T15, passando de R$ 20,3 por exame para R$ 21,1 por exame. 8 de 86 PÁGINA: 34 de 115