Débito da compra do novo GOLF em São Paulo para devolver para a locadora = -R$60.000

Transcrição

1 Venda alugada de ações como ganhar com a baixa do mercado Vamos imaginar a seguinte situação: Preço de um automóvel GOLF em São Paulo = R$ Preço do mesmo automóvel GOLF em Porto Alegre = R$ Preço da diária de um GOLF em uma locadora de São Paulo = R$200,00 Agora vamos imaginar, que fosse possível alugar esse automóvel em São Paulo (nesse caso pagaríamos R$200, por dia e ficaríamos devendo um GOLF para a locadora) e que vendêssemos esse carro em Porto Alegre por R$ Depois compraríamos uma passagem até São Paulo (gastaríamos mais uns R$450) e, chegando lá, compraríamos um novo carro por R$ que seria devolvido na locadora. Nesse caso, teríamos a seguinte equação: Crédito da venda do GOLF em Porto Alegre= +R$ Débito da compra da passagem de volta para São Paulo = -R$450 Débito da compra do novo GOLF em São Paulo para devolver para a locadora = -R$ Débito Aluguel do GOLF = -R$200 Somando tudo, nossa operação teria dado um lucro de R$9.350! E sem colocar nenhum centavo. Claro, sabemos que esse exemplo não é possível pois não podemos vender um carro alugado, existem diferença entre um carro novo e um usado, etc. Mas esse exemplo tem validade para nos mostrar um mercado que não existe na vida real mas que existe no mercado financeiro: de vender o que não temos. Da mesma forma que aprendemos a alavancar os ganhos na alta, também podemos usar a alavancagem e ganhar com a baixa do mercado. Como funciona o Aluguel de Ações? Os investidores de longo prazo, que não tem interesse em vender suas ações, colocam seus ativos para alugar num banco de títulos chamado BTC. Esses investidores são os chamados DOADORES e esperam doar suas ações durante um determinado tempo para ganharem uma determinada taxa de aluguel. Na outro ponta temos os TOMADORES que alugam essas ações para realizar, por exemplo, a operação de Aluguel de Ações e ganhar com uma possível baixa do mercado. Abaixo, segue o site da Bolsa com mais informações a respeito do BTC:

2 O processo de venda alugada de ações, na verdade, é bem simples: - especulador identifica uma ação que ele acredita que possa cair; - depois ele confere se esse título está disponível para aluguel - verifica a taxa desse aluguel (que varia de ativo para ativo e pode ser de 1% a 30% ao ano, por exemplo) lembrando que essa taxa é pro rata, ou seja, paga-se um aluguel proporcional ao tempo que ficar alugado - o especulador faz o aluguel do ativo lembrando que pode se fazer o aluguel do ativo em até 3 dias com isso, na prática, primeiro vendemos as ações e depois alugamos - faz-se a venda do ativo no mercado para tomar o aluguel e vender as ações, o especulador pode colocar, da mesma forma que as operações a termo, suas ações em garantia e alavancar a posição. E, da mesma forma que o termo, cada ação tem um valor de garantia diferente - caso o mercado caia e o especulador atinja seu objetivo, ele compra os ativos no mercado, devolve para a pessoa que emprestou as ações, paga o aluguel e fica com a diferença A operação na prática A operação de venda alugada de ações pode ser realizada pelas ferramentas XP Mobile, XP Pro e Home Broker ou ainda diretamente com seu assessor Zahl. Como o XP Mobile não disponibiliza os ativos e taxas para BTC é recomendável contatar o seu assessor Zahl ou outras plataformas antes de fazer a venda (especialmente em ativos que não tem muita liquidez). Caso você saiba que o ativo tenha disponibilidade basta fazer a venda direta do ativo: Basta escolher o ativo e clicar em negociar. Depois selecione Vender e a boleta ficará verde. Após, preencha com a quantidade, preço e validade da ordem e clique em Enviar (parte inferior direita). Abrirá uma janela de confirmação, caso esteja tudo Ok, clique em Sim e pronto, sua ordem será enviada.

3 Posteriormente o aluguel será feito. Quando o objetivo for atingido e você quiser encerrar a operação basta comprar o ativo no mercado e pedir para o seu assessor Zahl encerrar o aluguel. Fazendo uma venda alugada no Home Broker O primeiro passo de uma venda alugada pelo Home Broker é verificar a disponibilidade: O primeiro caso é de um papel com BTC disponível da Ambev (ABEV3), cuja taxa é de 0,50% ao ano vale lembrar que além da taxa do BTC, há um custo de emolumentos sobre cada liquidação realizada referente a taxas da CBLC: 0,25% ao ano ou R$10,00, prevalecendo o que for maior. Nesse caso, basta fazer a venda do ativo que, automaticamente ele será alugado. Já no exemplo abaixo, temos o caso da Randon (RAPT4) que estava sujeito a disponibilidade. Nesses casos o cliente deve entrar em contato com o assessor Zahl antes de vender. O assessor verificará dentro da corretora e da carteira de clientes se existe algum investidor interessado em colocar suas ações para aluguel.

4 Papel escolhido, basta fazer a venda: Para abrir a boleta de venda, basta clicar em vender. Depois disso, abre-se a boleta de venda. Basta colocar a quantidade, preço, validade da ordem e assinatura eletrônica. Após clique em enviar e pronto, sua ordem será enviada. Para encerrar a operação, basta compras as ações do mercado e pedir para o seu assessor Zahl encerrar a operação.

5 Efetuando uma venda alugada pelo XP Pro Para consultar a disponibilidade no XP Pro consulte na aba MERCADO o ícone BTC Aqui você pode consultar todos os ativos com disponibilidade ou não de BTC. Conforme o exemplo do Home Broker, caso o ativo não tenha disponibilidade, consulte o seu assessor Zahl. Para encerrar a operação, basta comprar as ações em mercado e pedir para o seu assessor Zahl encerrar o aluguel das ações. Exemplo de operação de venda alugada Cliente com posição de R$ resolveu fazer uma venda alugada em Petrobras (PETR4): Data da venda 17/06/2015 foram vendidas PETR4 a R$13,20 = R$ Valor do BTC de PETR4, vendidas a R$13,20 = 0,7% ao ano (consideramos o ano com 252 dias úteis). Compra das PETR4 para devolução no dia 17/08/15 a R$10,40 = R$ Somando tudo temos: Crédito da venda = +R$ Débito da compra = -R$ Débito do aluguel referente a 43 dias úteis= -R$47,30 Débito dos emolumentos cobrados pela CBLC = -R$16,89 Como resutado, o especulador acima teve um ganho de R$8.335,81 com a queda de 21,21% no papel lembrando que o cliente não colocou R$ nas operações mas sim alavancou-se colocando suas ações em garantia.

6 Abaixo segue outro exemplo de um cliente que também fez uma operação de venda alugada em PETR4, mas nesse caso a operação durou apenas 2 dias com queda de 4% no papel. Operando vendido em operações Day Trade Em operações Day trade (vendendo e comprando as ações no mesmo dia) não existe a necessidade de alugar ações, ou seja, da mesma forma que vimos como é possível se alavancar na compra também é possível se alavancar na venda: Para saber o quanto é possível alavancar em operações de venda para Day Trade basta observar a Garantia Exigida Day Trade (que aparecem tanto no XP Pro, Home Broker e XP Mobile). No exemplo do book do Home Broker, a margem para vender R$3.006 em VALE5 era de apenas R$405,40 (13%), ou seja, com R$405,40 conseguimos operar R$3.006 em operações de venda fazendo Day Trade em VALE5. Cuidados das operações de venda alugada em ações Nas operações de venda alugada em ações é preciso ter cuidado especialmente em duas questões: 1 não vender o papel sem ter certeza da disponibilidade de BTC caso a venda seja feita e não for alugada a ação a outra ponta não receberá os ativos na liquidação da operação (D+3). Nesse caso literalmente é feita a venda e não a entrega das ações. Vender um ativo sem BTC acarretará ao especulador pesadas multas. Dessa forma, só venda um ativo que tiver disponibilidade de BTC. 2 nos exemplos que vimos os preços das ações caíram mas poderiam ter subido. Na verdade, numa operação de venda alugada de ações o risco está em justamente o ativo subir. Caso o ativo comece a subir é muito importante que o especulador tenha bem definido um stop de perda. Não podemos esquecer que para cima o mercado não tem teto e que se o especulador ficar vendido em um mercado apresentando forte alta o prejuízo pode ser muito grande. Lembrando que, se o especulador ficar vendido e o mercado subir muito forte, ele só poderá manter a operação caso a garantia dele na corretora seja suficiente para tal caso não seja, o setor de risco da corretora poderá liquidar a operação.

7 Conclusão do módulo Nesse módulo vimos como funcionam as operações de venda alugada em ações. O especulador deve ter todo o cuidado em verificar a disponibilidade do BTC, não se alavancar de forma excessiva e de não ficar vendido em um mercado altista. De outra forma, vimos que, caso o trader acredite que o mercado ou determinada ação irão cair, ele pode ter ganhos extras com a baixa do mercado. Qualquer dúvida estamos à disposição. Entre em contato. Disclaimer: A Zahl Investimentos Agente Autônomo de Investimentos Ltda. é uma empresa de agentes autônomos de investimento devidamente registrada na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), na forma da Instrução Normativa nº 497/11. A Zahl Investimentos Agente Autônomo de Investimentos Ltda. atua no mercado financeiro através da XP Investimentos CCTVM S/A, o que pode ser verificado através do site da CVM ( > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos) ou através do site da ANCORD para escritórios credenciados a partir de outubro de 2012 ( > Agentes Autônomos > Consultas) ou através do site da própria XP Investimentos CCTVM S/A ( > Encontre um escritório > Selecione abaixo o estado e a cidade que deseja pesquisar > Veja a lista dos agentes autônomos). Na forma da legislação da CVM, o agente autônomo de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores. O agente autônomo é um intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. Esta mensagem, incluindo os seus anexos, contém informações confidenciais destinadas a indivíduo e propósito específicos, sendo protegida por lei. Caso você não seja a pessoa a quem foi dirigida a mensagem, deve apagá-la. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes nesta mensagem. As informações contidas nesta mensagem e em seus anexos são de responsabilidade de seu autor, não representando necessariamente ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da Zahl Investimentos Agente Autônomo de Investimentos Ltda. O investimento em ações é um investimento de risco e rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Para reclamações, favor contatar a Ouvidoria da XP Investimentos no telefone nº