Luiz Augusto de Oliveira Candiota

Transcrição

1 Luiz Augusto de Oliveira Candiota

2 Brasil e Exterior: Estratégias de Alocação para 2016

3 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Onde entram os ativos reais nessa história? Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Oportunidades e Agradecimento

4 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Onde entram os ativos reais nessa história? Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Oportunidades e Agradecimento

5 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? Cenário Econômico O mundo está crescendo

6 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? Estratégias Locais: Foco em Cash Flow Stream Empresas com boa lucratividade e pagadoras de dividendos Florestas Infraestrutura Imóveis

7 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? Estratégias Globais: Diversificação de estratégias Aumento na dispersão, nas incertezas e nas volatilidades Baixos prêmios de risco na Renda Variável e na Renda Fixa global Fonte: Bloomberg Data final: 18/09/2015 Títulos de 10 anos - países desenvolvidos USA Alemanha Japão Mercado acionário - países desenvolvidos* Fonte: Bloomberg Data final: 18/09/2015 (*) Base 100 S&P DAX Nikkei 225

8 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? Estratégias Globais: Diversificação de Estratégias Como investir? Diversificação entre estratégias não direcionais e oportunidades pontuais com análise bottom-up. Temas a explorar: Substituição dos bancos de investimento Aumento da volatilidade global Divergências macroeconômicas e de políticas dos bancos centrais Crescente dispersão e descorrelação na renda variável Long/Short com análises fundamentalistas

9 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Onde entram os ativos reais nessa história? Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Oportunidades e Agradecimento

10 O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Diversificação Geográfica de Portfólio Por quê? Alocação global reduz exposição a eventos específicos (Brasil) Mercado brasileiro de ativos é pequeno perante os mercados globais Alocação em várias moedas e ativos alternativos descorrelaciona e incrementa retornos Incertezas globais e baixos prêmios exigem alocações estratégicas e boa gestão de riscos

11 *Fonte: Bloomberg Data final: 18/09/2015 (*) Base 100 O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Ajuste do Câmbio em âmbito global* Brasil Real Turkish Lira Russian Ruble Indian Rupee Colombia Peso African Rand

12 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Onde entram os ativos reais nessa história? Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Oportunidades e Agradecimento

13 Onde entram os ativos reais nessa história? Empresas Dividend yield em alta Empresas exportadoras mais competitivas Seleção natural da crise Florestas Competitividade do setor florestal brasileiro Fluxo de caixa Forte desempenho da indústria de celulose Infraestrutura Demanda reprimida Nova onda de investimento via privatizações Imóveis Nichos como self-storage

14 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfolio dos fundos de pensão? Onde entram os ativos reais nessa história? Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Oportunidades e Agradecimento

15 IBOV IBOV Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Há correlação entre a renda fixa e a renda variável brasileira Comportamento pós crise 2008* Comportamento atual* IBOV (R$) NTNB 15/05/2015 IBOV (R$) NTNB 15/05/ ,8% 12% 10% 8% ,9% 8,0% 7,50% 7,0% % 4% 2% 0% NTNB ,3% ,50% 6,0% 5,50% 5,0% NTNB Recuperação (out/08 a dez/09): Rentabilidade IBOV = 140,29% *Fonte: Bloomberg Data final: 30/12/2009 *Fonte: Bloomberg Data final: 23/09/2015

16 *Fonte: Bloomberg Data final: 23/09/2009 Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? IBOV (USD) IBOV (USD) x IBOV (R$)* -65% -70% IBOV (R$) -50% -38%

17 Quais estratégias locais e globais agregarão valor ao portfólio frente a um cenário cada vez mais desafiador? O investimento no exterior necessariamente diversifica o portfólio dos fundos de pensão? Onde entram os ativos reais nessa história? Qual será o papel da renda fixa e da renda variável no futuro? Oportunidades e Agradecimento

18 Oportunidades e Agradecimento Ações Investimentos no Exterior Florestas

19 Currículo: Luiz Augusto de Oliveira Candiota Sócio-fundador e Gestor dos fundos da LACAN INVESTIMENTOS. Bacharel em Ciências Econômicas pela PUC-RJ e pós-graduado em Gestão Financeira pela Harvard Business School. Foi Diretor de Política Monetária do Banco Central do Brasil, membro votante do Comitê de Política Monetária (COPOM) e membro do Conselho Monetário Nacional (CMN). Foi Diretor Financeiro do Grupo Vicunha, Conselheiro Financeiro da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), Diretor Executivo do Citibank e Diretor Executivo do Banco Fibra. Atual membro titular do Conselho de Ética da ANBIMA.

20 Muito Obrigado! Av. Brigadeiro Faria Lima, 201 / conjunto 82 Pinheiros São Paulo - SP Tel.: (11)