Proposta de disciplina G3. Ano Lectivo 2003/2004. Economia das Pensões

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1 Proposta de disciplina G3 Ano Lectivo 2003/2004 Economia das Pensões Maria Teresa Medeiros Garcia Lisboa, 31 de Março, 2003

2 1. Justificação Numa fase de grande incerteza quanto à sustentabilidade financeira dos sistemas públicos de segurança social, sobretudo no que diz respeito à atribuição de prestações substitutivas dos rendimentos de actividade profissional, torna-se absolutamente necessário analisar os sistemas complementares e o papel que os mesmos poderão desempenhar. O destaque que já é dado ao sistema complementar na Lei n.º 32/2002, de 20 de Dezembro, que aprova as Bases da Segurança Social, corrobora esta preocupação em Portugal. 2. Objectivos A disciplina proposta tem os seguintes objectivos: Apresentar os fundos de pensões no âmbito da teoria do ciclo de vida e no contexto da poupança voluntária vs. poupança institucional; Desenvolver os factores que justificam a constituição de fundos de pensões, distinguindo os tipos de planos e os tipos de fundos; Abordar os diversos aspectos relacionados com a gestão financeira dos fundos de pensões; Analisar o mercado de fundos de pensões em Portugal.

3 3. Programa 1. A Teoria do Ciclo de Vida 1.1 Introdução 1.2 Génese 1.3 Desenvolvimentos 2. A Poupança Voluntária e a Poupança Institucional 2.1 Introdução 2.2 A Poupança Voluntária 2.3 A Poupança Institucional 3. Os Fundos de Pensões e a Cobertura dos Riscos de Pensões 3.1 Introdução 3.2 Factores Explicativos da Constituição de Fundos de Pensões 3.3 Tipos de Planos de Pensões 3.4 Tipos de Fundos de Pensões 4. A Gestão dos Riscos Financeiros dos Fundos de Pensões 4.1 Introdução 4.2 Política de Investimentos 4.3 Tipos de Risco 4.4 Estratégias de Gestão 4.5 Desempenho da Carteira 4.6 Os Fundos de Pensões e o Mercado de Capitais 5. Os Fundos de Pensões em Portugal 5.1 Introdução 5.2 A Legislação 5.3 Conceitos 5.4 Constituição de um Fundo de Pensões 5.5 Métodos Actuariais de Financiamento 5.6 Evolução do Mercado

4 4. Bibliografia Ambachtsheer, K. P. and Ezra, D. D. (1998), Pension Fund Excellence Creating Value for Stakeholders, Wiley Frontiers in Finance, John Wiley & Sons, Inc.. Artus, P., Bismut, C. et Plihon, D. (1993), L Épargne, Presses Universitaires de France. Barro, J. R. and Sala-I-Martin, X. (1995), Economic Growth, McGraw-Hill International Editions, Economic Series. Bismut, C. et El Mekkaoui-de Freitas, N. (études coordonées) (2000), Fonds de Pension Aspects Économiques et Financiers, Economica. Blake, D. (1995), Pension Schemes and Pension Funds in the United Kingdom, Clarendon Press Oxford. Blanchard, O. J. and Fischer, S. (1994), Lectures on Macroeconomics, Massachusetts Institute of Technology. Bodie, Z. and Shoven, J. B. (editors) (1983), Financial Aspects of the United States Pension System, National Bureau of Economic Research, The University of Chicago Press. Bodie, Z., Shoven, J. B. and Wise, D.A. (editors) (1987), Issues in Pension Economics, National Bureau of Economic Research, The University of Chicago Press. Bodie, Z., Shoven, J. B. and Wise, D.A. (editors) (1988), Pensions in the U.S. Economy, National Bureau of Economic Research, The University of Chicago Press. Davis, E. P. (1995), Pension Funds - Retirement-Income Security, and Capital Markets - An International Perspective, Clarendon Press, Oxford. Garcia, M. T. M. (1993), Eficiência do Mercado de Capitais, Tese de Mestrado, ISEG- UTL. Garcia, M. T. M. (2001), Reforma e Fundos de Pensões Comportamento de Investimento e Gestão do risco das Sociedades Gestoras de Fundos de Pensões, Tese de Doutoramento, ISEG-UTL. Gollier, J.- J. (1987), L Avenir des Retraites, Éditions Securitas. Ippolito, R.A. (1997), Pension Plans and Employee Performance Evidence, Analysis, and Policy, The University of Chicago Press. Logue, D.E. and Rader, J. S. (1998), Managing Pension Plans: A Comprehensive Guide to Improving Plan Performance, Harvard Business School Press. McGill, D. M., Brown, K.N., Haley, J. J. and Schieber, S. J. (1996), Fundamentals of Private Pensions, Pension Research Council, The Wharton School of the University of Pennsylvania, Philadelphia.

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