RELATÓRIO DE ACTIVIDADE O Fundo iniciou a sua actividade em 22 de Junho de 1998 e tem por objectivo promover aplicações de poupanças de médio e longo prazo de particulares numa carteira diversificada de valores mobiliários e outros instrumentos financeiros de diversos mercados financeiros internacionais. O fundo de investimento mobiliário Raiz Global apresentava no final do primeiro semestre um activo líquido de 3,2 milhões de euros,,mantendo o mesmo valor face ao final do ano anterior. EVOLUÇÃO DO VALOR GLOBAL LÍQUIDO DO FUNDO Milhões de Euros 3,1 3,2 3,2 30-06-2003 31-12-2003 30-06-2004 SALDO LÍQUIDO DAS SUBSCRIÇÕES E RESGATES O comportamento instável da generalidade dos mercados accionistas aumentou a aversão ao risco por parte dos investidores sobretudo no segundo trimestre, gerando uma evolução negativa no movimento de unidades de participação do qual resultou um saldo negativo no valor de 39,35 mil euros. Milhares de Euros 7,41 30,00-20,14-29,12-15,33-12,17 Jan-04 Fev-04 Mar-04 Abr-04 Mai-04 Jun-04 Raiz Global
POLÍTICA DE INVESTIMENTOS A estrutura de activos da carteira do fundo Raiz Global sofreu uma alteração ligeira nos primeiros meses do ano, tendo sido ajustada, mediante o reforço da componente obrigacionista e a redução da excessiva liquidez do fundo. No primeiro semestre a política de exposição ao mercado accionista manteve-se perto dos limites legais. De referir que a ligeira valorização do USD em relação ao EUR, sobretudo nos últimos quatro meses do semestre beneficiou a rendibilidade do Fundo, em virtude da exposição detida às acções norteamericanas, tal como aconteceu com a exposição à Libra inglesa, que subiu também, de forma ainda expressiva, contra o Euro. ESTRUTURA DA CARTEIRA EM 30.06.2004 Valores expressos em percentagem do valor global líquido do fundo. Classes de Activos Emitentes Aplicações Monetárias (1) 7,2% Suíça 1,8% EUA 22,9% Acções 42,3% Obrigações Diversas 50,5% União Europeia 75,2% (1) Aplicações monetárias deduzidas das operações a regularizar Mercados Moedas Suíça 1,8% Não Cotados 9,4% Aplicações Monetárias (1) 7,2% Franco Suíço Coroa 1,9% Dinamarquesa 0,4% USD 24,8% USA 22,9% Bolsas da U.E. 58,6% Euro 66,7% Libra Inglesa 6,3% (1) Aplicações monetárias deduzidas das operações a regularizar Raiz Global
RENTABILIDADE LÍQUIDA ANUALIZADA EM 30.06.2004 As rentabilidades líquidas anualizadas abaixo indicadas foram calculadas com base no valor da unidade de participação divulgado para o último dia útil do período, utilizado nas operações de subscrição e resgate desse dia. Últimos Últimos Últimos Desde o 12 Meses 24 Meses 36 Meses lançamento Rentabilidade 4,05% 0,29% -5,03% -1,76% Risco (1) 5,86% 7,46% (1) Desvio padrão das rentabilidades semanais A rentabilidade passada não constitui garantia da rentabilidade futura. As taxas de rentabilidade apresentadas não incluem eventuais comissões de subscrição ou resgate. O valor da unidade de participação pode variar em função do valor dos activos que compõem a carteira do fundo. Lisboa, 26 de Julho de 2004 O Conselho de Administração João António Morais da Costa Pinto Eduardo Augusto Pombo Martins Vítor Manuel Silva Borges Sérgio Manuel Arsénio Alves Contreiras João Gante Gonçalves Raiz Global
TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 2.916.589 186.802 150.770 2.952.621 2.690.649 TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 3.202.442 3.092.947 Unidade: Euros 0 0 TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 254.490 254.490 421.244 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 12.572 31.997 TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS 11.327 9.991 TOTAL DO ACTIVO 3.190.309 186.802 150.770 3.226.341 3.134.935 TOTAL DO PASSIVO 3.226.341 3.134.935 Total do Número de Unidades de Participação 714.538 718.138 Valor Unitário da Unidade de Participação 4,4818 4,3069 Fundo de Investimento Mobiliário Aberto RAÍZ GLOBAL BALANÇO ACTIVO PASSIVO CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-06-2004 30-06-2003 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-06-2004 30-06-2003 BRUTO Mv. mv/p Líquido Líquido CARTEIRA DE TÍTULOS CAPITAL DO FUNDO 61 Unidades de Participação 3.564.114 3.582.072 21 Obrigações 1.544.323 54.993 1.500 1.597.816 1.474.480 62 Variações Patrimoniais 232.780 230.114 22 Acções 1.372.266 131.809 149.270 1.354.805 1.215.715 63 Resultados Transitados -648.144-790.204 23 Títulos de Participação 64 Resultados Distribuídos 25 Direitos 454 DR Resultados Líquidos do Período 53.692 70.965 CONTAS DE TERCEIROS PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS 413+ +418 Outras Contas de Devedores 0 0 48 Para Riscos e Encargos TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0 0 0 TOTAL PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS DISPONIBILIDADES CONTAS DE TERCEIROS 12 Depósitos à Ordem 254.490 254.490 421.244 421 Resgates a pagar a Participantes 4.456 24.442 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 423 Comissões a Pagar 4.705 4.529 424+ +428 Outras Contas de Credores 3.411 3.026 CONTAS DE REGULARIZAÇÃO CONTAS DE REGULARIZAÇÃO 51 Proveitos a receber 19.230 19.230 23.042 55 Custos a Pagar 2.469 52 Despesas com Custo Diferido 56 Receitas com Proveito Diferido 58+59 Outras contas de Regularização 58+59 Outras contas de Regularização 8.858 9.991 TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES ACTIVAS 19.230 19.230 23.042 Abreviaturas Mv - Mais valias mv - menos valias P - Provisões Lisboa, 26 de Julho de 2004 A Administração O Responsável pela Contabilidade João António Morais da Costa Pinto João Gante Gonçalves Paulo Manuel Dias da Silva Fernandes Vitor Manuel Silva Borges Sérgio Manuel Arsénio Alves Contreiras Eduardo Augusto Pombo Martins
CUSTOS E PERDAS PERÍODO PROVEITOS E GANHOS PERÍODO CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-06-2004 30-06-2003 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-06-2004 30-06-2003 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 1.011.431 1.332.398 TOTAL DOS GANHOS E PROVEITOS CORRENTES (B) 1.065.123 1.403.363 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0 0 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0 0 TOTAL 1.065.123 1.403.363 TOTAL 1.065.123 1.403.363 8x2-7x2 Resultados da Carteira de Títulos 39.015 174.138 D-C Resultados Eventuais 0 0 8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais B+D-A-C+742 Resultados Antes de Imposto s/ o Rendimento 65.351 81.744 B-A+742 Resultados Correntes 65.351 81.744 B+D-A-C Resultados Líquidos do Período 53.692 70.965 Unidade: Euros Fundo de Investimento Mobiliário Aberto RAÍZ GLOBAL DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: 712 Da carteira de Títulos 812 Da Carteira de Títulos 34.028 40.768 811+818 Outros, de Operações Correntes 2.021 2.410 COMISSÕES 722 Da carteira de Títulos 270 537 RENDIMENTO DE TÍTULOS 724+...+728 Outras, de operações Correntes 28.795 27.617 822+...+825 Na Carteira de Títulos 17.033 14.673 729 Em Operações Extrapatrimoniais 828 Outros, de Operações Correntes 829 Em Operações Extrapatrimoniais PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 732 Na Carteira de Títulos 714.418 996.386 731+738 Outras, de operações Correntes 254.958 296.859 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 739 Em Operações Extrapatrimoniais 832 Na Carteira de Títulos 714.301 1.126.399 831+838 Outros, de Operações Correntes 297.740 219.113 IMPOSTOS E TAXAS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 741 Indirectos 742 Directos 11.659 10.779 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 1.331 220 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 784+..+788 Outras Perdas Eventuais 884+...+888 Ganhos de Exercicíos Anteriores Outros Ganhos Eventuais RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 53.692 70.965 Lisboa, 26 de Julho de 2004 A Administração O Responsável pela Contabilidade João António Morais da Costa Pinto João Gante Gonçalves Paulo Manuel Dias da Silva Fernandes Vitor Manuel Silva Borges Sérgio Manuel Arsénio Alves Contreiras Eduardo Augusto Pombo Martins
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto RAÍZ GLOBAL DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-06-2004 30-06-2003 Unidade: Euros OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação 63.288,00 63.288,00 14.735,00 14.735,00 PAGAMENTOS: Resgates de Unidades de Participação 98.180,00 461.475,00 Rendimentos pagos aos participantes 98.180,00 461.475,00 Fluxo das operações sobre as unidades do fundo -34.892,00-446.740,00 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS RECEBIMENTOS: Venda de Títulos 109.324,00 476.728,00 Reembolso de Títulos 1.627,00 241.019,00 Rendimento de Títulos 16.610,00 13.952,00 Juros e proveitos similares recebidos 46.838,00 53.124,00 Outros recebimentos relacionados com a carteira 174.399,00 784.823,00 PAGAMENTOS: Compra de Títulos 361.177,00 227.420,00 Juros e custos similares pagos Taxas de bolsa suportadas Taxas de corretagem 270,00 537,00 Outras taxas e comissões Outros pagamentos relacionados com a carteira 361.447,00 227.957,00 Fluxo das operações da carteira de títulos -187.048,00 556.866,00 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: Juros e proveitos similares recebidos Recebimentos em operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros Outros recebimentos op. a prazo e de divisas PAGAMENTOS: Juros e proveitos similares pagos Pagamentos em operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros Comissões em contratos de futuros Outros recebimentos op. a prazo e de divisas Fluxo das operações a prazo e de divisas OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários 1.645,00 1.994,00 Juros de certificados de depósito Outros recebimentos correntes 1.645,00 1.994,00 PAGAMENTOS: Comissão de gestão 22.655,00 22.529,00 Comissão de depósito 5.664,00 5.632,00 Impostos e taxas 18.719,00 8.250,00 Outros pagamentos correntes 1.936,00 48.974,00 300,00 36.711,00 Fluxo das operações da gestão corrente -47.329,00-34.717,00 OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Outros recebimentos de operações eventuais PAGAMENTOS: Perdas extraordinários Perdass imputáveis a exercícios anteriores Outros pagamentos de operações eventuais Fluxo das operações eventuais Saldo dos fluxos monetários do período...(a) -269.269,00 75.409,00 Efeitos das diferenças de Câmbio...(B) 3.379,00-3.723,00 Disponibilidades no início do período...(c) 520.380,00 349.559,00 Disponibilidades no fim do período...(d)=(c)+(b)+(a) 254.490,00 421.245,00 Lisboa, 26 de Julho de 2004 A Administração O Responsável pela Contabilidade João António Morais da Costa Pinto Paulo Manuel Dias da Silva Fernandes Eduardo Augusto Pombo Martins Vitor Manuel Silva Borges Sérgio Manuel Arsénio Alves Contreiras João Gante Gonçalves
ANEXO A contabilidade do Fundo obedece ao Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Mobiliários, em conformidade com o Regulamento da C.M.V.M. n.º 31/2000 e as notas que se seguem encontram-se organizadas e obedecem à referenciação daquele Regulamento. Os números omissos dizem respeito a notas não aplicáveis. Salvo menção em contrário, os valores encontram-se expressos em Euros. 1. VALOR DA UP E DO FUNDO DURANTE OS 6 ÚLTIMOS MESES VALOR GLOBAL LÍQUIDO DO FUNDO EM 30 DE JUNHO DE 2004 Descrição No Início Subscrições Resgates Distribuição Resultados Outros Resultado do. Período No Fim Valor base 3.607.190 70.404 113.840 3.564.114 Dif. para Valor base 229.052-7.116-10.844 232.780 Resultados distribuídos Resultados acumulados -790.204 142.060-648.144 Resultados do período 142.060-142.060 53.692 53.692 SOMA 3.188.098 63.287 102.635 53.692 3.202.442 N.º de U.P. 723.174 14.115 22.751 714.538 Valor da U.P: 4,4085 4,4837 4,5112 4,4818 EVOLUÇÃO DO FUNDO Anos VLGF Valor da UP 2004 Janeiro 3.234.187,51 4,5003 Fevereiro 3.261.916,19 4,5284 Março 3.282.546,59 4,5149 Abril 3.250.233,80 4,5100 Maio 3.201.860,55 4,4641 Junho 3.202.441,21 4,4818 4. CRITÉRIOS DE VALORIMETRIA Os activos integrantes da carteira do Fundo foram valorizados com base nos critérios nas normas legais em vigor e no prospecto do Fundo, designadamente: Títulos admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado Os títulos admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado Europeu foram valorizados aos preços de fecho do dia a que se reportava a valorização, excepto quando esse preço se forme ou seja apurado e divulgado depois das 17 horas e 30 minutos, caso em que se tomou o último preço divulgado até aquele momento. Os títulos admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado americano foram valorizados aos preços de fecho do dia anterior. Raiz Global
Para as obrigações, caso não se tivessem verificado transacções naqueles mercados, adoptou-se o último preço de compra difundido para o mercado por market-makers até ao momento da valorização dos activos do fundo, desde que este se referisse a uma data nos últimos 30 dias, posterior à última transacção realizada nos referidos mercados. Quando não se verificaram nenhuma das condições anteriores, adoptou-se um preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título, respeitando as condições do emitente e do mercado no momento da avaliação. Títulos em vias de admissão à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado. As acções em vias de admissão à cotação, emitidas por entidades com acções cotadas, foram valorizadas tomando como referência o preço de fecho destas últimas, considerando no entanto um desconto de 7,5% e as eventuais diferenças nos direitos que possam verificar-se. As obrigações em vias de admissão à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado foram valorizados ao último preço de compra difundidos para o mercado por market-makers até ao momento da valorização dos activos do fundo. Quando não tenham existido essas ofertas de compra ou quando estas se reportam a uma data há mais de 30 dias, adoptou-se um preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título, respeitando as condições do emitente e do mercado no momento da avaliação. Títulos não cotados Os valores mobiliários que constituíam direitos patrimoniais destacados, designadamente os que conferiam direito à subscrição ou atribuição a qualquer título de acções cotadas, enquanto não admitidos à cotação ou negociação, foram valorizados com referência ao preço de fecho das acções a que se referem, considerando um desconto de 7,5% e as eventuais diferenças nos direitos entre as acções cotadas e aquelas que resultarão do exercício desses direitos. As obrigações não cotadas foram valorizadas ao último preço de compra difundido para o mercado por market-makers até ao momento da valorização dos activos do fundo. Na ausência dessas ofertas de compra ou quando respeitavam a uma data há mais de 30 dias, adoptou-se um preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título, respeitando as condições do emitente e do mercado no momento da avaliação. Valorização de activos denominados em moedas de países que não integram a União Económica e Monetária. Os activos denominados em moedas de países que não integram a União Económica e Monetária foram valorizados ao fixing diário estabelecido pelo Banco Central Europeu. Outros Instrumentos Representativos de Dívida Na valorização de outros instrumentos representativos de dívida emitidos por prazos inferiores a um ano foi reconhecido o respectivo juro diário. Valorização ao preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título Sempre que a valorização de uma obrigação seja efectuada ao preço estimado com base no valor actual dos seus fluxos financeiros tomou-se como referência um outro título, designado como "comparável", com rating e maturidade aproximadamente idênticos, para o qual existam com frequência inferior a 30 dias preços de mercado ou ofertas de compra difundidas por market-makers, descontando-se os fluxos financeiros gerados pelo título em avaliação à taxa correspondente à yield to maturity do "comparável". Sempre que o "comparável" não possua exactamente as mesmas características de rating e maturidade considerou-se um prémio/desconto que reflectiu essas diferenças. Raiz Global
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL O fundo apresenta em 30.06.2004 a seguinte composição cambial: Posição Cambial A Prazo Posição Opções Posição Moedas Á Vista Forward Futuros Global Global Global SEK 1.604,93 1.604,93 1.604,93 GBP 135.910,14 135.910,14 135.910,14 CHF 91.831,66 91.831,66 91.831,66 NOK 222,18 222,18 222,18 DKK 87.835,14 87.835,14 87.835,14 USD 963.523,32 963.523,32 963.523,32 Contravalor Euro 1.067.589,72 1.067.589,72 1.067.589,72 O valor de activos e passivos expressos em Euros ou em moedas com paridade fixa irrevogável é de Eur 2.134.851,49. 12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO O fundo não efectuou quaisquer operações de cobertura de taxa de juro durante o exercício, apresentando a seguinte exposição a activos de taxa de juro fixa em 30.06.2004. QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO Maturidades Montante Extra-Patrimoniais (B) Saldo Em Carteira (A+B) (A) FRA Swaps (IRS) Futuros Opções De 0 a 1 ano 50.255,83 50.255,83 De 1 a 3 anos 844.533,37 844.533,37 De 3 a 5 anos 216.832,61 216.832,61 Superior a 7 anos 100.527,60 100.527,60 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES O fundo não mantinha em 30.06.2004 quaisquer operações de cobertura de cotações, apresentando naquela data a seguinte exposição. QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES Acções e Montante Extra-Patrimoniais Saldo Valores Similares Futuros Opções Acções 1.354.803,82 1.354.803,82 Raiz Global
INFORMAÇÃO ADICIONAL NOS TERMOS DO ARTº 11º Nº 7 DO REGULAMENTO DA CMVM Nº 3/2002 Custos Valor % VLGF (*) Comissão de Gestão 22.555,76 0,7043 Comissão de Depósito 5.638,92 0,1761 Custos de Transacção 269,78 0,0084 Taxa de Supervisão 600,00 0,0187 Custos de Auditoria 1.332,24 0,0416 TOTAL 30.396,70 0,9491 (*) No final do período Raiz Global
RAIZ GLOBAL 3. INVENTÁRIO DA CARTEIRA E LIQUIDEZ DO FUNDO INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS VAL. NOM. (1) DIVISA VALOR DE COTAÇÃO MAIS VALIAS MENOS VALIAS JUROS VALOR TOTAL QUANTIDADE (2) AQUISIÇÃO CORRIDOS 1. Valores Mobiliários Cotados 1.1. Mercado de Cotações Oficiais de Bolsa de Valores Portuguesa 1.1.1. Títulos de Dívida Pública 0,78 0,05 0,83 O.T.-5.375-06/2008 0,79 EUR 0,78 105,6100 0,05 0,83 1.1.3. Obrigações Diversas 0,58-0,01 0,57 EDP 25.EMISSAO 0,58 EUR 0,58 99,0200-0,01 0,57 1.1.4. Acções 28.797,60-9.201,60 19.596,00 E.D.P.-NOMIN. 8.520 EUR 28.797,60 2,3000-9.201,60 19.596,00 1.3. Mercados de Cotações Oficiais de Estado Membro da U.E. 1.3.3. Obrigações Diversas 1.244.322,00 54.993,30 15.505,50 1.314.820,80 BBVSM 4.25 01/13 100.000,00 EUR 98.296,00 99,0970 801,00 1.430,60 100.527,60 AIR LIQ FIN 5 07 200.000,00 EUR 199.326,00 104,3020 9.278,00 1.311,11 209.915,11 EARLS VW CLN 99/04 50.000,00 EUR 50.000,00 100,1686 84,30 171,53 50.255,83 SIEMENS FIN5% 7/06 200.000,00 EUR 199.600,00 103,7500 7.900,00 7.933,33 215.433,33 VODAFONE 5.4 06 200.000,00 EUR 199.828,00 104,2800 8.732,00 236,71 208.796,71 RIO TINTO FIN 07 200.000,00 EUR 199.226,00 104,6100 9.994,00 1.168,22 210.388,22 EON INT FIN 5.7509 200.000,00 EUR 199.046,00 108,0000 16.954,00 831,78 216.831,78 ATLANTEO 5% 2011 100.000,00 EUR 99.000,00 100,2500 1.250,00 2.422,22 102.672,22 1.3.4. Acções 541.202,76 50.051,84-48.674,51 542.580,09 DANSKE BANK A/S 574 DKK 11.506,88 144,7500-328,22 11.178,66 SIGNET GROUP PLC 13.300 GBP 13.830,41 1,1450 8.873,28 22.703,69 ANGLO AMERICAN 737 GBP 10.526,22 11,2800 1.867,91 12.394,13 VODAFONE 5.023 GBP 15.344,66 1,2075-6.302,14 9.042,52 ROYAL BANK OF SCOT 1.151 GBP 23.105,60 15,8800 4.144,31 27.249,91 SHELL TRAN.&TRAD. 3.030 GBP 24.201,61 4,0450-5.929,00 18.272,61 GLAXOSMITHKLINE 1.109 GBP 25.875,29 11,1600-7.423,65 18.451,64 ASTRAZENECA PLC 800 GBP 24.819,98 24,7400 4.687,29 29.507,27 HBOS PLC 2.440 GBP 27.937,68 6,8250-3.110,25 24.827,43 BRITISH TELECOM 3.400 GBP 13.863,59 1,9850-3.801,72 10.061,87 BASF AG DEM5 1.760 EUR 72.831,00 43,9900 4.591,40 77.422,40 BMW DM50 300 EUR 7.499,29 36,3700 3.411,71 10.911,00 DEUTSCHE BOERSE 210 EUR 10.287,90 44,0300-1.041,60 9.246,30 INFINEON TECHNOLOG 1.500 EUR 15.927,50 11,0300 617,50 16.545,00 SIEMENS AG DEM5 200 EUR 8.834,60 59,1100 2.987,40 11.822,00 NOKIA SER A PREF 2.000 EUR 27.100,00 11,8600-3.380,00 23.720,00 STORA ENSO OYJ-R 980 EUR 15.248,80 11,1500-4.321,80 10.927,00 LAFARGE 237 EUR 17.665,40 73,3000-293,30 17.372,10 AXA UAP FF 60 700 EUR 10.132,50 18,1000 2.537,50 12.670,00 PSAPEUGEOT CITROEN 217 EUR 11.490,15 45,7700-1.558,06 9.932,09 VIVENDI UNIVERSAL 800 EUR 13.568,00 22,8000 4.672,00 18.240,00 ALCATEL ALSHTOM 3.000 EUR 36.706,74 12,6800 1.333,26 38.040,00 B.NATONALE PARIS 632 EUR 28.644,38 50,5500 3.303,22 31.947,60 ENI ITL 1000 1.481 EUR 21.296,78 16,3190 2.871,66 24.168,44 SNAM RETE GAS SPa 4.960 EUR 15.326,40 3,5300 2.182,40 17.508,80 AEGON NV 1.693 EUR 27.962,40 9,9100-11.184,77 16.777,63 ING CVA NLG 1 600 EUR 9.669,00 19,4000 1.971,00 11.640,00 1.5. Mercado de Cotações Oficiais de Bolsa de Valores de Estados Não Membros da U.E. 1.5.4. Acções 802.265,23 81.756,86-91.394,35 792.627,74 ALTRIA GROUP INC 700 USD 19.516,35 50,2200 9.405,08 28.921,43 AMER INTL GROUP 495 USD 20.526,13 71,3500 8.530,43 29.056,56 BANK OF NEW YORK 760 USD 25.260,39 29,2800-6.952,86 18.307,53 CHEVRONTEXACO CORP 260 USD 18.331,55 93,4400 1.655,62 19.987,17 CISCO SYSTEMS 2.160 USD 56.185,97 23,7100-14.052,20 42.133,77 CITIGROUP INC. 1.359 USD 33.099,09 46,3300 18.700,56 51.799,65 COCA-COLA 314 USD 16.210,20 50,5400-3.154,21 13.055,99 DELL INC 640 USD 14.516,50 35,6500 4.254,38 18.770,88 EMERSON ELECTRIC 290 USD 14.820,90 62,9500 198,02 15.018,92 EXXON MOBIL CORP 980 USD 31.491,51 44,5700 4.443,17 35.934,68
RAIZ GLOBAL 3. INVENTÁRIO DA CARTEIRA E LIQUIDEZ DO FUNDO INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS VAL. NOM. (1) DIVISA VALOR DE COTAÇÃO MAIS VALIAS MENOS VALIAS JUROS VALOR TOTAL QUANTIDADE (2) AQUISIÇÃO CORRIDOS FANNIE MAE 527 USD 35.578,68 71,3500-4.643,71 30.934,97 FIRST DATA CORP 418 USD 12.140,23 44,6500 3.214,52 15.354,75 GENERAL ELECTRIC 1.426 USD 39.976,55 32,3300-2.047,65 37.928,90 HOME DEPOT 691 USD 18.760,18 35,1700 1.233,63 19.993,81 HONEYWELL INT. 541 USD 16.408,04 36,6500-95,70 16.312,34 INTEL CORP 1.340 USD 31.549,45 27,5800-1.144,51 30.404,94 IBM USD 0.05 290 USD 25.203,83 88,2900-4.139,17 21.064,66 INTL. PAPER 300 USD 10.983,13 44,4900-2,46 10.980,67 JOHNSON & JOHNSON 518 USD 20.428,02 55,7400 3.326,25 23.754,27 KIMBERLY-CLARK CO 280 USD 14.293,71 65,8700 879,96 15.173,67 MEDTRONIC INC 411 USD 16.421,41 48,9000 113,27 16.534,68 MICROSOFT CORP 800 USD 20.250,89 28,4700-1.512,92 18.737,97 ORACLE 1.500 USD 28.045,03 11,7700-13.520,14 14.524,89 PFIZER INC.COM. 1.220 USD 30.882,25 34,3400 3.584,88 34.467,13 PRINCIPAL FIN GROU 1.240 USD 25.707,94 34,9300 9.926,12 35.634,06 SBC COMMUNICATIONS 340 USD 10.914,69 24,2600-4.128,68 6.786,01 SAFEWAY INC. 400 USD 14.282,19 25,1800-5.995,89 8.286,30 SUN MICROSYSTEMS 1.500 USD 19.157,96 4,4300-13.691,07 5.466,89 TARGET CORP 932 USD 30.425,12 42,2900 2.001,27 32.426,39 TEXAS INSTRUMENTS 1.153 USD 30.772,38 24,0500-7.959,01 22.813,37 VERIZON COMMUNI 549 USD 23.091,40 36,0400-6.813,36 16.278,04 WAL-MART STORES 650 USD 23.232,06 51,9800 4.564,73 27.796,79 NOVARTIS SPLIT01 427 CHF 17.018,93 55,2500-1.540,81 15.478,12 UBS AG 280 CHF 14.714,60 88,2500 1.497,18 16.211,78 NESTLE SA REG 120 CHF 22.067,97 334,0000 4.227,79 26.295,76 2. Outros Valores 2.1. Valores Mobiliarios Nacionais Não Cotados 2.1.3. Obrigações Diversas 300.000,00-1.500,00 2.533,33 301.033,33 NIB TRIPLO CINCO 300.000,00 EUR 300.000,00 99,5000-1.500,00 2.533,33 301.033,33 TOTAL 2.916.588,95 186.802,05-150.770,47 18.038,83 2.970.659,36 (1) Obrigações - Valor nominal dos títulos em carteira (2) Acções - Nº de títulos em carteira LIQUIDEZ DO FUNDO SALDO AUMENTOS DIMINUIÇÕES SALDO INICIAL FINAL Depósitos à Ordem 320.379,55 254.489,72 Depósitos a Prazo 200.000,00 TOTAL 520.379,55 254.489,72
RELATÓRIO DE REVISÃO LIMITADA ELABORADO POR AUDITOR REGISTADO NA CMVM SOBRE INFORMAÇÃO SEMESTRAL Introdução 1. Para os efeitos do artigo 8º do Código dos Valores Mobiliários, apresentamos o nosso Relatório de Revisão Limitada sobre a informação do período de seis meses findo em 30 de Junho de 2004, do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto Raiz Global, incluída: no Relatório de Gestão, no Balanço (que evidencia um total de 3.226.341 euros e um total de capital próprio do fundo de 3.202.442 euros, incluindo um resultado líquido de 53.692 euros) e na Demonstração dos resultados do período findo naquela data e no correspondente Anexo. 2. As quantias das demonstrações financeiras, bem como as da informação financeira adicional, são as que constam dos registos contabilísticos. Responsabilidades 3. É da responsabilidade do Conselho de Administração da Central Fundos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.: a) a informação financeira histórica do fundo, que seja preparada de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; b) a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados; c) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; d) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a actividade, posição financeira ou resultados do fundo. 4. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos de prestação de contas acima referidos, designadamente se é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita e em conformidade com o exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competido-nos emitir um relatório profissional e independente baseado no nosso trabalho. Âmbito 5. O trabalho a que procedemos, enquadrado no previsto no artigo 34º do Decreto-Lei n.º 276/94, de 2 de Novembro, com as alterações introduzidas pelo Decreto- Lei n.º 323/99, de 13 de Agosto, teve como objectivo obter uma segurança moderada quanto a se a informação financeira acima referida está isenta de distorções materialmente relevantes. O nosso trabalho foi efectuado com base nas Normas Técnicas e Directrizes de Revisão/Auditoria emitidas pela Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, planeado de acordo com aquele objectivo, e consistiu:
a) principalmente, em indagações e procedimentos analíticos destinados a rever: - a fiabilidade das asserções constantes da informação financeira; a adequação das políticas contabilísticas adoptadas, tendo em conta as circunstâncias e a consistência da sua aplicação, designadamente quanto à sua conformidade com os critérios de valorização definidos pelo Regulamento n.º 3/2002 da CMVM e pelo regulamento de gestão do fundo; as operações efectuadas fora de bolsa e os movimentos de subscrição e de resgate das unidades de participação; o cumprimento do disposto no artigo 10º do Regulamento n.º 3/2002 da CMVM quanto à responsabilidade da sociedade gestora por pagamentos de carácter compensatório; a aplicação, ou não, do princípio da continuidade; a apresentação da informação financeira; se a informação financeira é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita; e b) em testes substantivos às transações não usuais de grande significado e aquelas em que tenham sido obtidas informações contraditórias. 6. O nosso trabalho abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constante do relatório de gestão com os restantes documentos anteriormente referidos. 7. Entendemos que o trabalho efectuado proporciona uma base aceitável para a emissão do presente relatório sobre a informação semestral. Parecer 8. Com base no trabalho efectuado, o qual foi executado tendo em vista a obtenção de uma segurança moderada, nada chegou ao nosso conhecimento que nos leve a concluir que a informação financeira do período de seis meses findo em 30 de Junho de 2004 não esteja isenta de distorções materialmente relevantes que afectem a sua conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para o sector dos fundos de investimento mobiliário e que não seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. Porto, 28 de Julho de 2004 CARLOS TEIXEIRA, NOÉ GOMES & ASSOCIADOS, SROC., LDA. (nº 28) representada por Noé Gonçalves Gomes (ROC n.º 498) Fundo de Investimento Mobiliário Aberto Raiz Global 1º semestre 2004 Pág. 2