Unidade III FINANÇAS EM PROJETO DE TI. Prof. Fernando Rodrigues

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1 Unidade III FINANÇAS EM PROJETO DE TI Prof. Fernando Rodrigues

2 Quando se trabalha com projetos, é necessária a utilização de técnicas e ferramentas que nos auxiliem a estudálos, entendê-los e controlá-los. Dentre as principais técnicas e ferramentas, estão: Estudo de Viabilidade Técnico- Econômica (EVTE). Consultoria Financeira Especializada. Modelamento Financeiro e Fluxo de Modelamento Financeiro e Fluxo de Caixa do Projeto.

3 Análise de Sensibilidade a Cenários. Taxa Média de Retorno Contábil (TM- RCM). Análise de Riscos e Simulação de Monte Carlo Payback simples e descoberto. Taxa Interna de Retorno (TIR). Valor Presente Líquido (VPL) e índice de lucratividade.

4 Além destes, também estudaremos: a validação do modelo financeiro, os critérios para aprovação e seleção de projetos, as técnicas para otimização de portfólio, o plano de gerenciamento financeiro, o plano de contas e o sistema de pagamentos, o sistema de informações contábeis e ç financeiras,

5 Estudaremos ainda: o escalonamento de autorizações e responsabilidades e as auditorias. Estudo de Viabilidade Técnico- Econômica (EVTE). O EVTE determina a melhor solução técnica para determinado problema, levando-se em conta também todos os aspectos econômicos envolvidos.

6 A consideração tanto do aspecto técnico quanto econômico no desenvolvimento de um projeto permite que ele seja mais realista, otimizado e aderente às necessidades da empresa e dos clientes. Apresentam-se vários cenários e permite-se que a empresa selecione a alternativa que melhor lhe atenda. O EVTE é condição exigida na elaboração de praticamente todos os projetos de TI, porque um projeto considerado inviável não deve nem ser iniciado.

7 Consultoria Financeira Especializada Existem situações nas organizações que requerem rapidez e precisão no planejamento, tomada de decisões e ações. Muitas vezes a companhia não possui o conhecimento necessário em determinado assunto para resolver estas situações de maneira precisa, nem possui tempo suficiente para treinar algum funcionário neste assunto específico.

8 Uma alternativa utilizada pelas companhias em situações como esta, é a contratação dos serviços de um profissional especializado ou de uma empresa de consultoria. Este profissional ou empresa de consultoria precisa ter bastante experiência no assunto que precisamos trabalhar. Na área financeira, existem grandes empresas, tanto nacionais como internacionais, de consultoria.

9 As consultorias também são utilizadas pelas empresas quando existe a necessidade da realização de um trabalho esporádico, que será realizado somente uma vez, como nos casos de certos projetos. Nestes casos, não se justifica o investimento de tempo e dinheiro para adquirir capacidade de trabalhar um determinado assunto sendo que, terminado o projeto, esta capacidade não será mais utilizada pela empresa.

10 Modelamento Financeiro e Fluxo de Caixa Modelamento ou modelagem é o processo de criação de modelos. Modelos são representações da realidade, que servem para nos ajudar a analisar, a enxergar os mecanismos, o funcionamento das coisas. Um modelo financeiro de um projeto pode ser criado, por exemplo, a partir de uma planilha eletrônica, computando-se todos os aspectos econômicos envolvidos em sua execução.

11 A partir do modelo criado pode-se perceber mais facilmente quais os aspectos econômicos que mais afetam o projeto em questão. Já o estudo do fluxo de caixa apresenta o volume de dinheiro que entra no caixa (recebimentos de clientes, entradas previstas de dinheiro em caixa etc.) e quanto sai do caixa da empresa (pagamentos a serem efetuados) num determinado período bem como o saldo. Isso possibilita ao gestor identificar a situação financeira da empresa em cada momento do período.

12 O acompanhamento do fluxo de caixa da empresa, ou de um determinado projeto, também pode ser efetuado utilizando-se uma planilha eletrônica, como o Microsoft Excel, entre outros Além das planilhas eletrônicas, existem outros softwares específicos para se trabalhar com o fluxo de caixa, que permitem fazê-lo de formar mais automatizada, e com maior abrangência de informações.

13 Interatividade Em quais situações uma empresa deveria contar com o trabalho de uma consultoria especializada? a) Quando não tem conhecimento em um determinado assunto. b) Quando não tem tempo para treinar sua equipe em um novo campo de conhecimento. c) Quando precisa realizar um trabalho temporário e por uma única vez. d) Quando uma situação precisa de uma solução mais precisa do que seus funcionários poderiam dar. e) Todas as anteriores.

14 Análise de Sensibilidade e Cenários A análise de sensibilidade determina o efeito da variação de um determinado item no valor total do conjunto de um negócio. É um instrumento útil em diferentes áreas de conhecimento humano para determinar a importância de uma variável sobre o resultado final de outra, ou seja, estuda a influência de uma variável sobre outras.

15 Um exemplo de análise de sensibilidade: A projeção de uma empresa para o ano t=1 é de uma receita de R$ Seus custos fixos são de R$ e os custos variáveis representam 40% da receita. Além disso, a empresa paga comissão de vendas de 10% e possui despesas administrativas de R$ O lucro é determinado por: Lucro = Receita Custos Fixos Custos Variáveis Despesas de Comissão Despesa Administrativa.

16 Receita = R$ Custos fixos = R$ Custos variáveis =0,40x =R$ Comissão vendas=0,10x50.000=r$5.000 Despesas administrativas = R$6.000,00 Portanto: Lucro = Ou seja, o lucro da companhia mantidas estas condições será igual a R$ 9.000,00

17 Uma análise de sensibilidade pode verificar, por exemplo, o que ocorreria com o resultado da empresa se houvesse um aumento de 10% na receita, passando para R$ Vamos calcular novamente as despesas: Custos fixos = R$ Custos variáveis =0,40x =R$ Comissão vendas=0,10x55.000=r$5.500 Despesas administrativas i ti = R$ 6.000,00

18 O lucro da companhia nesta nova situação seria de: portanto o lucro passaria para R$ Esta análise simples mostra um aumento de 28% no lucro, se ocorrer um aumento de 10% nas receitas. Novas análises podem ser feitas modificando outros componentes da fórmula e verificando-se o impacto de cada um deles no resultado total da companhia.

19 De maneira análoga, podem ser feitas análises de diferentes cenários, onde variamos as condições do ambiente em que a empresa está inserida, como por exemplo a situação econômica do país, a variação da taxa de inflação, etc, verificando o impacto que cada destes fatores causará na situação da empresa. Existem softwares especializados em trabalhar com estas análises de sensibilidade e diferentes cenários. A planilha eletrônica Microsoft Excel possui uma ferramenta específica para estas tarefas.

20 Trata-se de um módulo chamado Solver, e que faz parte do pacote do Microsoft Excel. Resumindo a questão de análise de sensibilidade e cenários, podemos dizer que é a tentativa de identificar diversos futuros possíveis, dentro de um horizonte de tempo determinado. Seu objetivo é permitir a análise dos diversos caminhos possíveis para a companhia a tomada de decisões que favoreçam a ocorrência das melhores situações.

21 Taxa Média de Retorno Contábil (TM- RCM) Define-se a Taxa Média de Retorno, ou o Retorno Contábil Médio, como sendo a divisão do LAIR (lucro antes do imposto de renda) médio pelo valor do investimento inicial. Vamos usar um exemplo numérico, onde faremos a escolha entre dois projetos, baseados no Retorno contábil Médio de cada um deles, escolhendo o que apresentar o maior valor para este índice.

22 Os valores de investimento inicial são de R$ para o projeto A, e de R$ para o projeto B. Considere a seguinte tabela:

23 RCM(A) = (33.800/ )x100= 33,80% RCM(B) = (38.700/90.000)x100= 43,00% Por este método de análise, o projeto escolhido seria o B, por apresentar um maior Retorno Contábil Médio. Os cálculos necessários para este tipo de análise podem ser feitos com a ajuda de uma calculadora financeira, ou de maneira mais prática, com uma planilha eletrônica.

24 Interatividade Quais das afirmações abaixo, a respeito da análise de sensibilidade e cenários está incorreta? a) determina o efeito da variação de um determinado item no resultado final de um negócio. b) É útil em várias áreas de conhecimento. c) Ajuda a prever vários futuros possíveis. d) Não pode ser feita com a ajuda de programas de computadores. e) NDA

25 Análise de Riscos e Simulação de Monte Carlo Como vimos anteriormente, a análise de riscos é um processo de avaliação de todos os riscos envolvidos em um projeto. A Simulação de Monte Carlo é o estudo do comportamento de um sistema qualquer através do uso de modelos probabilísticos e que pode ser usada, entre outras coisas, para analisar-se os riscos de um projeto.

26 O Método de Monte Carlo utiliza valores aleatórios para as diversas variáveis envolvidas em um projeto, introduzindo estes valores em um modelo matemático e verificando o resultado final. Como os projetos envolvem normalmente um número bastante grande de variáveis, este método resulta muitas vezes em milhares de simulações, o que só se torna viável com a ajuda dos programas de computador. Os resultados das diversas simulações serão apresentados sob a forma estatística.

27 Payback simples e descoberto Payback é o prazo para retorno do dinheiro investido em um projeto, ou seja, é o tempo necessário para a recuperação do investimento inicial. A rapidez que com o investimento inicial em um projeto é recuperado é chamada de liquidez do projeto, e é um fator importante na análise de investimento. Por exemplo: Se um projeto necessita de um investimento inicial de R$ , e uma geração de receita anual de

28 R$ , dividindo o valor inicial pelo valor das receitas geradas ( /33.000), podemos verificar que teremos recebido de volta todo o dinheiro investido no projeto num prazo de 3,03 anos. O payback deste projeto será, portanto igual a 3,03 anos. Neste mesmo exemplo, após o primeiro ano, o investidor recebeu de volta o valor de R$33.000, restando ainda a recuperar R$ Este valor é chamado de payback descoberto. Ele diminui a cada período.

29 Valor Presente Líquido (VPL) É o somatório dos fluxos de caixa de um projeto, trazidos a valor presente, isto é, descontados a uma certa taxa de juros. O dinheiro tem um valor que varia com o passar do tempo. Receber uma certa quantia hoje tem mais valor do que receber esta mesma quantia no futuro. Assim, qualquer valor que será recebido no futuro pode ser transformado em seu respectivo valor presente, se descontarmos uma taxa de juros determinada.

30 Ao realizarmos este processo para todo o fluxo de caixa esperado de um projeto, teremos o Valor Presente Líquido deste projeto. A taxa de juros utilizada para calcular o VPL é chamada de taxa mínima de atratividade, e normalmente é igual ou maior que o custo de capital da empresa. Se o VPL de um projeto resultar um valor igual ou maior do que zero, o projeto é considerado economicamente viável.

31 Taxa Interna de Retorno (TIR) A Taxa Interna de Retorno, ou TIR é a taxa de juros que, se utilizada para calcular o VPL de um projeto ou investimento, resulta num valor igual a zero. Em outras palavras, Taxa Interna de Retorno é aquela que, quando aplicada como taxa de desconto a um fluxo de caixa, iguala os valores investidos num projeto com seu retorno futuro, não resultando em lucro ou prejuízo.

32 Se esta taxa encontrada for maior ou igual à taxa mínima de atratividade da empresa, o projeto em estudo é considerado economicamente viável. A Taxa Interna de Retorno pode ser calculada utilizando-se tabelas próprias para esta finalidade, ou utilizando-se uma calculadora financeira. Mais normalmente, a TIR é calculada através de uma planilha eletrônica com funções financeiras, como é o caso do Microsoft Excel.

33 Índice de Lucratividade Podemos conceituar em nosso estudo o lucro como sendo o retorno de um investimento feito por uma empresa nos negócios, e a lucratividade como sendo a geração de lucros. O Índice de Lucratividade ou Índice de Custo/Benefício é um método simples de análise de investimentos. Ele não considera o valor do dinheiro no tempo, trabalhando com os valores absolutos, através da fórmula: valor dos fluxos de caixa/investimento inicial.

34 Validação do Modelo Financeiro Como vimos os modelos financeiros são bastante utilizados na análise de projetos e investimentos. Mas para que um modelo financeiro seja aceito, não basta criá-lo, é preciso que ele obtenha validação, ou seja, é necessário que ele tenha sido testado e se mostrado útil. Normalmente um estudo de modelagem financeira, inclui as seguintes etapas: 1. Definição do problema; 2. Construção do modelo;

35 3. Solução do modelo; 4. Validação do modelo e; 5. Implementação da solução. Este processo pode ser esquematizado como na figura a seguir:

36 A etapa de validação consiste na verificação da validade do modelo. Esta validação se completa quando o modelo é capaz de fornecer uma previsão aceitável do modo de funcionamento do sistema. Uma forma de validação é por meio de testes de desempenho com dados reais. Assim realiza-se simulações com dados conhecidos, buscando-se verificar se o modelo conseguiu reproduzir o comportamento que o sistema apresentou.

37 Interatividade Qual é o valor do payback simples para um projeto cujo investimento inicial foi de R$ e que gera uma receita mensal de R$ ? a) 10 meses b) 20 meses c) 50 meses d) 200 meses e) 100 meses

38 Critérios para aprovação e seleção de projetos De uma maneira geral as empresas não possuem recursos suficientes para implementar todos os projetos que poderiam integrar seu portfólio. Essas restrições são tanto de ordem financeira, como em termos de recursos humanos e de tempo, entre outros. Num cenário ideal, onde não existissem restrições, todos os projetos ou investimentos considerados rentáveis seriam implementados.

39 Como este cenário ideal não existe na maioria das empresas, é necessário fazer uma restrição no número de projetos que serão executados ao mesmo tempo. Essa restrição se faz através de alguns critérios de seleção. Estes critérios podem variar de uma empresa para outra, mas normalmente estão ligados à rentabilidade do projeto, seu custo, o tempo necessário para a implementação, além do alinhamento em relação aos objetivos da empresa.

40 A figura abaixo exemplifica um processo de seleção de projetos:

41 Técnicas para otimização ou gestão de portfólios. Otimização é a busca pelo ótimo, ou seja a busca pela melhor solução, dentre todas as possíveis, para uma determinada questão. Portfólio, no contexto em que estamos interessados, é uma coleção de projetos, trabalhos ou produtos. O gerenciamento do portfólio é uma tendência atual, uma vez que as empresas enfrentam uma concorrência cada vez mais acirrada e maiores restrições de tempo e dinheiro.

42 Um modelo simplificado de gestão de portfólio reúne as seguintes etapas: Identificação, Priorização e Seleção. Identificação: é uma forma padronizada de definir as iniciativas que melhor comportam as metas corporativas. Normalmente é a avaliação individual de cada projeto. Priorização: dentre todas as iniciativas analisadas, serão priorizadas aquelas que podem englobar o alinhamento estratégico, os riscos, e também a disponibilidade de recursos.

43 Seleção: O portfólio será sempre confrontado com novas idéias, mudanças no estratégicas e no ambiente organizacional em que a empresa está inserida. A gestão de portfólios proporciona às organizações: Ganho de competitividade. Otimização na utilização dos recursos financeiros e humanos. Alinhamento aos objetivos estratégicos.

44 Plano de gerenciamento financeiro Como vimos, o planejamento financeiro estabelece metas para a companhia, confronta estas metas com a situação real, e identifica ações necessárias para correções de rumo. O planejamento se desdobra em planos. Os planos detalharão em números cada item analisado no planejamento financeiro, como: Investimento inicial Receitas

45 Custos e despesas Fluxo de caixa Demonstrativos de resultados Ponto de equilíbrio financeiro Balanço patrimonial, etc. Com estas informações em mãos, o gestor financeiro poderá tomar as decisões necessárias para viabilizar as operações da companhia, solucionando da melhor maneira possível as diversas questões que se apresentam no dia a dia das empresas.

46 Interatividade Com relação ao processo de seleção de projetos em uma empresa, está errado afirmar que: a) Normalmente não existem recursos para implementar todos os projetos possíveis. b) Serão selecionados os projetos mais alinhados aos objetivos da companhia. c) A rentabilidade do projeto não é fator decisivo para sua aprovação. d) O tempo necessário para implementar um projeto é um dos critérios de seleção e) NDA

47 ATÉ A PRÓXIMA!