CIRCULAR Nº 3.634, DE 4 DE MARÇO DE Padrão. Padrão. max i. I - F = fator estabelecido no art. 4º da Resolução nº 4.

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1 CIRCULAR Nº 3.634, DE 4 DE MARÇO DE 2013 Esabelece os procedmenos para o cálculo da parcela dos avos ponderados pelo rsco (RWA) referene às exposções sueas à varação de axas de uros prefxadas denomnadas em real cuo requermeno de capal é calculado medane abordagem padronzada (RWA JUR1 ), de que raa a Resolução nº 4.193, de 1º de março de A Dreora Colegada do Banco Cenral do Brasl, em sessão exraordnára realzada em 1º de março de 2013, com base no dsposo nos ars. 9º, 10, ncso IX, e 11, ncso VII, da Le nº 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e 3º, 2º, e 15 da Resolução nº 4.193, de 1º de março de 2013, R E O L V E : Ar. 1º O cálculo do valor dáro da parcela dos avos ponderados pelo rsco (RWA), relava às exposções sueas à varação de axas de uros prefxadas denomnadas em real cuo requermeno de capal é calculado medane abordagem padronzada (RWA JUR1 ), de que raa a Resolução nº 4.193, de 1º de março de 2013, deve ser efeuado com base na segune fórmula: pre M 1 1 RWAJUR 1 max VaR, VaR 1 max svar, svar 1 F em que: I - F = faor esabelecdo no ar. 4º da Resolução nº 4.193, de 2013; II - M pre = mulplcador para o da "", dvulgado daramene pelo Banco Cenral do Brasl, deermnado como função decrescene da volaldade, cuo valor esá compreenddo enre 1 e 3; III - VaR = valor em rsco, expresso em reas, do conuno das exposções de que raa o capu para o da "", obdo de acordo com a segune fórmula:, n n VaR VaR, VaR,, 1 1 a) n = 10 (número de vérces P ); b) VaR, = valor em rsco, expresso em reas, assocado ao vérce P no da "", obdo de acordo com a segune fórmula: VaR, P 2,33, VMTM, 252 D

2 1. P = vérce consderado para efeo de agrupameno dos fluxos de caxa, conforme procedmeno descro no ar. 3º desa Crcular; 2., = volaldade-padrão para o prazo "" e da "", dvulgada daramene pelo Banco Cenral do Brasl; 3. VMTM, = soma algébrca, posva ou negava, expressa em reas, dos valores dos fluxos de caxa marcados a mercado no da "" e alocados no vérce P, conforme procedmeno descro no ar. 3º desa Crcular; e da posção); 4. D = 10 (número de das úes consderados necessáros para a lqudação c), = correlação enre os vérces "" e "", ulzada para efeo de deermnação do VaR, obda de acordo com a segune fórmula:, (1 ) max( P, P ) mn( P, P) k 1. ρ = parâmero-base para o cálculo de ρ,, dvulgado no úlmo da úl de cada mês ou a qualquer momeno, a créro do Banco Cenral do Brasl; e 2. k = faor de decameno da correlação, dvulgado no úlmo da úl de cada mês ou a qualquer momeno, a créro do Banco Cenral do Brasl; IV - svar = valor em rsco esressado, expresso em reas, das exposções menconadas no capu para o da "", obdo de acordo com a segune fórmula: n n svar svar, svar,, 1 1 a) n = 10 (número de vérces P ); b) svar, = valor em rsco esressado, expresso em reas, assocado ao vérce P no da "", obdo de acordo com a segune fórmula: svar, P 2,33 VMTM, 252 D 1. P = vérce consderado para efeo de agrupameno dos fluxos de caxa, conforme procedmeno descro no ar. 3º desa Crcular; do svar, ; 2. = volaldade-padrão arbuída ao vérce "", ulzada para o cálculo Crcular nº de 4 de março de 2013 Págna 2 de 6

3 3. VMTM, = soma algébrca, posva ou negava, expressa em reas, dos valores dos fluxos de caxa marcados a mercado no da "" e alocados no vérce P, conforme procedmeno descro no ar. 3º desa Crcular; da posção); 4. D = 10 (número de das úes consderados necessáros para a lqudação c), = correlação enre os vérces "" e "", ulzada para efeo de deermnação do svar, obda de acordo com a segune fórmula:, (1 ) max( P, P ) mn( P, P) k svar ; e svar. 1. = parâmero-base para o cálculo das correlações ulzadas no 2. k = faor de decameno para o cálculo das correlações ulzadas no 1º O cálculo referdo no capu aplca-se às operações sueas à varação de axas de uros prefxadas referenes a nsrumenos fnanceros denomnados em real e classfcadas na carera de negocação, na forma da Resolução nº 3.464, de 26 de unho de 2007, nclusve aos nsrumenos fnanceros dervavos. Brasl. 2º Os valores de, e k serão dvulgados pelo Banco Cenral do 3º Para efeo de deermnação de VMTM,, defne-se vérce como o prazo P em que os fluxos de caxa devem ser alocados ou agrupados. Ar. 2º Para a apuração do valor dáro da parcela RWA JUR1, defne-se cada fluxo de caxa como o resulado líqudo do valor das posções avas menos o valor das posções passvas que vencem em um mesmo da, referenes ao conuno das operações mandas em abero no da úl medaamene aneror. 1º Os fluxos de caxa devem ser obdos medane a decomposção de cada operação manda em abero em uma esruura emporal equvalene de recebmenos e pagamenos, consderando as daas de vencmeno conraadas. 2º O número de fluxos de caxa corresponderá ao número de vencmenos em que os resulados líqudos apurados nos ermos dese argo forem dferenes de zero. 3º Os valores dos avos e passvos que compõem os fluxos de caxa devem compreender o prncpal, os uros e os demas valores relaconados a cada operação. Crcular nº 3.634, de 4 de março de 2013 Págna 3 de 6

4 4º Os valores dos avos e passvos que compõem os fluxos de caxa devem ser marcados a mercado medane a ulzação da esruura emporal das axas de uros que represene as axas em vgor no mercado no da úl medaamene aneror. 5º As operações sem vencmeno defndo ou cuo vencmeno dependa da aplcação de cláusulas conrauas específcas devem er os correspondenes fluxos de caxa obdos com base em créros conssenes e passíves de verfcação pelo Banco Cenral do Brasl. 6º Para efeo da obenção dos fluxos de caxa das operações com nsrumenos fnanceros dervavos, devem ser observados os segunes créros: I - no caso de operações de swap, o raameno da posção do conrao referencado em real e em axa de uros prefxada deve ser dênco ao dspensado a um íulo com remuneração em axa prefxada, com a mesma daa de vencmeno do swap, cuo valor de resgae sea o valor fnal resulane para a posção prefxada em real; II - no caso de operações com conraos a ermo e de fuuros referencados em real e em axa de uros prefxada, o raameno correspondene deve ser dênco ao dspensado a um íulo com remuneração em axa prefxada, com a mesma daa de vencmeno dos menconados conraos, cuo valor de resgae sea o valor desses conraos; III - no caso de operações de lqudação fuura envolvendo íulo de renda prefxada, o raameno deve ser dênco ao dspensado a duas posções oposas em íulos prefxados, sendo: a) uma, represenada por um íulo com daa de vencmeno concdene com a da ransferênca, para o adqurene, da propredade do íulo obeo da operação, cuo valor de resgae deve ser o valor da operação; e b) a oura, represenada por um íulo com a mesma daa de vencmeno do íulo obeo da operação, cuo valor de resgae deve ser o valor de resgae desse úlmo; e prefxada: IV - no caso de operações com opções referencadas em real e em axa de uros a) o valor represenavo de cada posção deve ser obdo mulplcando-se a quandade de conraos pelo seu amanho e pela varação do preço da opção em relação à varação do preço de seu avo obeo (dela); e b) os fluxos de caxa correspondenes a cada operação devem ser obdos separadamene, e seu resulado deve ser ncluído no fluxo de caxa da daa do vencmeno do conrao. 7º Devem ser excluídos os fluxos de caxa resulanes de dervavo de crédo ulzado como hedge do ause ao valor de mercado das operações com nsrumenos fnanceros dervavos em decorrênca de varação da qualdade credíca da conrapare (CVA). 8º Os valores das posções dedas em decorrênca de aplcações em coas de fundos de nvesmeno devem ser raados de forma conssene com base na composção Crcular nº de 4 de março de 2013 Págna 4 de 6

5 proporconal de suas careras ou, na sua mpossbldade, como uma posção suea à varação de axas de uros prefxadas, alocada no vérce P 10 defndo no ar. 3º desa Crcular. Ar. 3º Os fluxos de caxa devem ser agrupados nos segunes vérces P, conforme o número de das úes remanescenes aé a daa de seu vencmeno (T ): I - P 1, correspondene a 21 das úes; II - P 2, correspondene a 42 das úes; III - P 3, correspondene a 63 das úes; IV - P 4, correspondene a 126 das úes; V - P 5, correspondene a 252 das úes; VI - P 6, correspondene a 504 das úes; VII - P 7, correspondene a 756 das úes; VIII - P 8, correspondene a das úes; IX - P 9, correspondene a das úes; e X - P 10, correspondene a das úes. 1º Os fluxos de caxa com prazo nferor a 21 das úes devem ser alocados no vérce P 1 na proporção correspondene a T /21 do seu valor marcado a mercado. 2º Os fluxos de caxa com prazo superor a das úes devem ser alocados no vérce P 10, na proporção correspondene à fração T /2.520 do seu valor marcado a mercado. 3º Os fluxos de caxa compreenddos enre os prazos de 21 das úes e das úes devem ser alocados nos vérces aneror (P ) e poseror (P ), de acordo com os segunes créros: I - a fração ( P T ) / ( P P ) do valor marcado a mercado do fluxo de caxa deve ser alocada no vérce de prazo P ; e II - a fração ( T P ) / ( P P ) do valor marcado a mercado do fluxo de caxa deve ser alocada no vérce de prazo P. Ar. 4º A meodologa de apuração das axas ulzadas para a marcação a mercado das exposções sueas à varação de axas de uros prefxadas denomnadas em real deve ser esabelecda com base em créros conssenes e passíves de verfcação, em conformdade com as normas em vgor. 1º Não negram a base de cálculo da parcela RWA JUR1 as operações nas quas a nsução aue exclusvamene como nermedadora, não assumndo quasquer dreos ou obrgações para com as pares. Crcular nº 3.634, de 4 de março de 2013 Págna 5 de 6

6 2º Cabe à nsução do conglomerado responsável pela remessa de nformações conábes ao Banco Cenral do Brasl a apuração consoldada da parcela RWA JUR1. Ar. 5º Deve ser encamnhado ao Banco Cenral do Brasl, na forma a ser esabelecda, relaóro dealhando a apuração da parcela RWA JUR1. Parágrafo únco. As nsuções devem maner à dsposção do Banco Cenral do Brasl, pelo prazo de cnco anos, as nformações ulzadas para a apuração dára da parcela RWA JUR1, assm como a meodologa ulzada para apuração do valor de mercado das respecvas operações. Ar. 6º Esa Crcular enra em vgor em 1º de ouubro de Ar. 7º Fcam revogadas, a parr de 1º de ouubro de 2013: I - a Crcular nº 3.361, de 12 de seembro de 2007; II - a Crcular nº 3.498, de 28 de unho de 2010; e III - a Crcular nº 3.568, de 21 de dezembro de Parágrafo únco. As cações à Crcular nº 3.361, de 2007, passam a er como referênca esa Crcular. Luz Awazu Perera da lva Dreor de Regulação do sema Fnancero Ese exo não subsu o publcado no DOU de 6/3/2013, eção 1, p. 13/14, e no sbacen. Crcular nº de 4 de março de 2013 Págna 6 de 6