DILLON S.A. DTVM RISCO DE LIQUIDEZ 1. INTRODUÇÃO 2 2. DEFINIÇÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ 2 3. ESTRUTURA DE RISCO DE LIQUIDEZ 2

Transcrição

1 DILLON S.A. DTVM Relatório de acesso público Revisão : Fev/2017 RISCO DE LIQUIDEZ 1. INTRODUÇÃO 2 2. DEFINIÇÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ 2 3. ESTRUTURA DE RISCO DE LIQUIDEZ 2 4. POLÍTICAS E PROCEDIMENTOS PARA GESTÃO DE LIQUIDEZ Política e Gerenciamento do Risco de Liquidez Gerenciamento Diário e Monitoramento de Limites 4 5. PLANO DE CONTINGÊNCIA PARA SITUAÇÕES DE CRISE DE LIQUIDEZ Definição do Plano de Contingência 4 6. TESTES DE ESTRESSE DE LIQUIDEZ 4

2 1. INTRODUÇÃO O conceito de liquidez é vital para quaisquer instituições do mercado financeiro. Entende-se como liquidez a capacidade de uma instituição de honrar os seus compromissos financeiros no vencimento, incorrendo em pouca ou nenhuma perda. Define-se gestão de liquidez como o conjunto de processos que visam a garantir a capacidade de pagamento da instituição, considerando o planejamento financeiro, os limites de riscos e a otimização dos recursos disponíveis. 2. DEFINIÇÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ O risco de liquidez é traduzido pela possibilidade de a instituição não ser capaz de honrar seus compromissos no vencimento, ou somente fazê-lo com elevadas perdas. Se uma única instituição falha neste compromisso, todo o sistema financeiro pode sofrer repercussões. Este risco pode ser classificado em risco de liquidez de fluxo de caixa e risco de liquidez de mercado. O risco de liquidez de fluxo de caixa pode ser definido como sendo a possibilidade da ocorrência de descasamentos entre os pagamentos e os recebimentos que afetem a capacidade de pagamento da instituição. O risco de liquidez de mercado pode ser ocasionado pela perda na liquidação de uma posição de participação relativamente significativa no mercado e/ou de uma estratégia de liquidação acordada e/ou de características da operação e/ou da perda de valor dos ativos que compõem a liquidez. Desta forma, gerenciar o risco de liquidez constitui-se em uma atividade das mais importantes nas instituições do mercado financeiro e de capitais. 3. ESTRUTURA DE RISCO DE LIQUIDEZ A estrutura de Gerenciamento de Risco de Liquidez da Dillon é definida através de políticas internas da instituição. A Área de Risco de Mercado e Liquidez é subordinada localmente à Diretoria de Risco e, de maneira matricial, à área Global de Risco de Mercado e Liquidez. Isto garante a atuação independente das áreas de negócio e com a responsabilidade de monitorar e analisar o risco de liquidez. A Dillon estabelece em suas políticas sistemas adequados para a mensuração e controle das exposições ao risco de liquidez, tanto para as operações incluídas na carteira de negociação como para as demais carteiras, assim, é responsável por garantir que o nível de exposição esteja de acordo com o apetite de risco definido pela Diretoria de Risco local e área Global de Risco de Liquidez, bem como com o nível de capital.

3 O Gerenciamento de Risco de Liquidez da Dillon segue todos os padrões estabelecidos pelo Banco Central do Brasil. A Dillon também designou um diretor responsável pela Estrutura de Risco de Mercado e Liquidez, cujo nome está registrado junto ao Banco Central do Brasil. 4. POLÍTICAS E PROCEDIMENTOS PARA GESTÃO DE LIQUIDEZ 4.1. Política e Gerenciamento do Risco de Liquidez A política e procedimentos de gestão de liquidez na instituição deve ser claramente definida e comunicada para toda a instituição e, em especial para os executivos responsáveis pela gestão e controle da liquidez. Estas políticas incluem: Estabelecimento do processo de mensuração e monitoramento de liquidez. Estabelecimento de parâmetros e limites para assegurar níveis de liquidez adequados. Estabelecimento de procedimentos de controle para assegurar a aderência às políticas e procedimentos definidos pela diretoria. Definição de metodologia para testes de stress de liquidez A política interna de gerenciamento de risco de liquidez da Dillon possui ênfase nos seguintes aspectos: Monitoramento freqüente dos descasamentos oriundos do uso de passivos de curto-prazo para lastrear ativos de longo-prazo, o que pode aumentar o potencial de futuras crises de liquidez; Garantir que a liquidez da instituição seja suficiente para fazer frente às necessidades de caixa diárias, tanto aquelas cíclicas como não-cíclicas, assim como também as necessidades de longo-prazo; Manter níveis mínimos de ativos com alta liquidez de mercado, juntamente como acesso a outras fontes de liquidez; Assegurar uma base de operações de captação (funding) que seja adequadamente diversificada; Sempre cumprir com os níveis mínimos exigidos pelos requerimentos regulatórios.

4 4.2. Gerenciamento Diário e Monitoramento de Limites É responsabilidade da Tesouraria da Dillon garantir o gerenciamento prudente da liquidez, de acordo com esta política. A área de controle de Risco de Mercado e Liquidez é responsável pelo monitoramento e por prover suporte e controle relativos ao gerenciamento do risco de liquidez. 5. PLANO DE CONTINGÊNCIA PARA SITUAÇÕES DE CRISE DE LIQUIDEZ 5.1. Definição do Plano de Contingência O plano de contingência de liquidez tem como objetivo minimizar, o máximo possível, o impacto de uma crise de liquidez por meio da definição de uma estrutura de governança que: Apresente detalhes de como a Dillon responderá a um problema de liquidez, incluindo a identificação antecipada, processo de escalada e diretrizes para o gerenciamento durante a crise de liquidez; Possibilite um entendimento do impacto que uma crise de liquidez pode ter para todas as partes envolvidas (stakeholders); Identifique informações essenciais para o gerenciamento da crise; Registre os tipos e as possíveis causas de uma crise de liquidez; Defina da seqüência em que cada fonte de liquidez será acionada; Identifique outras possíveis ações a serem tomadas sob situações de contingência.

5 6. TESTES DE ESTRESSE DE LIQUIDEZ Além dos relatórios regulares demonstrando as posições de descasamentos de liquidez contra respectivos limites e linhas-mestras (guidelines), a área de risco de mercado e liquidez é responsável por implantar testes de stress de liquidez. As variáveis e premissas adotadas para os testes de Estresse de Liquidez, assim como seus resultados são analisados periodicamente pelo setor responsável. Os Testes de Estresse de Liquidez da Dillon seguem o padrão estabelecido pelo mercado de capitais e dividem-se: a) cenário normal b) estresse de liquidez originado por crise de mercado c) estresse de liquidez por problema específico da Dillon d) Estresse Combinado: combinação dos cenários (b) e (c). Os resultados dos testes de estresse de liquidez são analisados levando em consideração limites estabelecidos para cada cenário em termos de período mínimo de sobrevivência.