ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE INVESTIMENTOS - COMIN COMIN - Nº 14/2014

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1 ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE INVESTIMENTOS - COMIN COMIN - Nº 14/2014 Data: 29/07/2014 Participantes Efetivos: Edna Raquel Rodrigues Santos Hogemann Presidente, Valcinea Correia da Silva Assessora Especial, Mariana Machado de Azevedo Economista, Débora Ribeiro Duarte Arditti Diretora do Departamento de Pessoal, Igor Hermann Scheidt de Menezes Reis Diretor Jurídico e Roberto Franco Pereira Tesoureiro. Às dez horas do dia vinte e nove de julho de dois mil e quatorze, atendendo a convocação, reuniram-se os participantes supramencionados, devidamente qualificados, passando-se a ser objeto de análise pelos presentes: 1)Análise de Rentabilidade Dando início aos trabalhos, a Sra. Mariana Azevedo apresenta os demonstrativos de rentabilidade dos 3 (três) papéis atualmente operados pelo IPMDC, quais sejam: a) FIC NOVO BRASIL IMA-B RENDA FIXA, administrado pela Caixa Econômica Federal CEF. Em 30/06/2014, alcançou o montante de R$ ,30. No mês, a rentabilidade foi positiva em 0,2344%; e no ano, positiva em 9,4350%, segundo demonstrativo apensado a presente ATA. 1

2 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 Percentual jun-14 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 Percentual Instituto de Previdência dos Servidores Públicos 5,0 4,0 FIC Novo Brasil Ima-B RF LP 3,0 2,0 1,0 0,0 Série1-1,0-2,0-3,0-4,0 Meses b) CAIXA FI BRASIL IMA-B TIT PUBL RF L, administrado pela CEF. Em 30/06/2014, alcançou o montante de R$ ,39. No mês, a rentabilidade apresentou-se negativa em 0,0288%; e no ano, positiva em 9,3570%, segundo demonstrativo apensado a presente ATA. 5,0 4,0 Caixa FI Brasil Ima-B Tít Públ 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0 Série1-5,0 Meses c) PIATÃ FI RF LP PREVIDENCIÁRIO, administrado pela Gradual Investimentos. Em 30/06/2014, alcançou o montante de R$ ,02. No 2

3 Percentual Instituto de Previdência dos Servidores Públicos mês, a rentabilidade foi positiva em 0,59%, e no ano, alcançou uma rentabilidade de 5,82%. 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0-7,0 Piatã - Evolução dos Rendimentos Meses Série1 Rentabilidades (em %) Fundos de Investimentos Mês Ano 12 Meses FIC NOVO BRASIL IMA-B 0,2344 9,4350 6,7831 CAIXA FI BRASIL IMA-B 0,0288-9,3570 6,4691 PIATÃ FI RF LP PREVIDENCIÁRIO 0,59 5,82 10,98 Ainda com a palavra, a Sra. Mariana Azevedo, ressalta que segundo o Boletim Anbima, em junho, a performance dos indicadores econômicos reforçou a percepção do baixo dinamismo da economia e fez revisar para baixo as expectativas de inflação no curto prazo (veja destaque do mês). A perspectiva de um cenário de inflação mais baixa tornou atrativos os prêmios de inflação de curto e médio prazo, com reflexos positivos na rentabilidade dos ativos. O IMA, que reflete a carteira de títulos públicos marcada a mercado, registrou retorno 3

4 de 0,53% contra alta de 2,52% no mês anterior, que resultou numa variação acumulada de 7,40% no semestre. Ainda segundo o Boletim, as carteiras indexadas e prefixadas com duration de até 2,7 anos apresentaram variações expressivas no mês. O IMA-B 5, que captura o retorno das NTN-Bs com prazo de até 5 anos, registrou variação de 1,11%. O IRF-M, que reflete a carteira dos títulos prefixados, teve retorno de 0,92%. Entre seus subíndices, a carteira prefixada de até um ano (IRF-M 1) registrou variação de 0,87%, enquanto o IRF-M 1+, que expressa a carteira dos títulos prefixados acima de um ano, registrou variação de 0,95%. O IMA-B 5+, que reflete a carteira das NTN-B acima de cinco anos, e duration de 10,7 anos, bastante superior a dos dois primeiros índices, teve variação negativa de 0,64%. No mercado secundário, os negócios no segmento refletiram o movimento dos índices. Em junho, enquanto o volume médio mensal de títulos prefixados elevou-se 4,5% em relação a maio (de R$ 6,3 bilhões para R$ 6,6 bilhões), o montante negociado de NTN-B caiu 24% em relação ao mês anterior (de R$ 3,9 bilhões para R$ 3,0 bilhões). Entre os prefixados, a maturidade com maior participação no volume mensal foi a LTN 01/7/15 (12,1%), enquanto a NTN-B 15/8/22 foi o vencimento mais líquido entre os títulos indexados ao IPCA (23,0%). De acordo com a Anbima, a projeção do IPCA de junho, apurada pelo Comitê de Acompanhamento Macroeconômico da ANBIMA, indica variação de 0,38%, abaixo das registradas nos últimos meses, mas que, se efetivada, ainda manterá a inflação de 12 meses em 6,5%, limite superior da meta acordada. Para julho, a projeção é ainda mais baixa, 0,23%, já refletindo efeitos dos fatores sazonais da economia. Segundo o Boletim Focus, pesquisa semanal feita pelo Banco Central a instituições financeiras sobre os principais indicadores econômicos, a projeção 4

5 do crescimento da economia, este ano, está cada vez menor. A estimativa para a expansão do Produto Interno Bruto - PIB, soma de todos os bens e serviços produzidos no país, recuou de 0,97% para 0,9%, após passar por nove reduções consecutivas. Há quatro semanas, 1,1%. Para 2015, a estimativa segue em 1,5% há quatro semanas seguidas. A projeção para o crescimento do setor industrial em 2014 não apresentou piora em relação à semana anterior, manteve a expectativa de retração de 1,15% entre uma semana e outra, e em 1,70% de crescimento, em Quatro semanas antes, a Focus apontava estimativa de queda de 0,14% para 2014 e alta de 2,20% em 2015 para o setor. O Boletim também mostra que o mercado financeiro não espera alterações na taxa básica de juros, a Selic. No último dia 16, o Copom optou por manter a Selic em 11% ao ano, pela segunda vez seguida, após a taxa ter passado por um ciclo de nove altas consecutivas para conter a inflação. A Selic é usada como instrumento para influenciar a atividade econômica e, consequentemente, a inflação. Quando o Copom aumenta a Selic, o objetivo é conter a demanda aquecida, e isso gera reflexos nos preços, porque os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança. Ao manter a Selic, o comitê indica que elevações anteriores foram suficientes para controlar a inflação. Na ata da última reunião do Copom, o comitê avaliou que a inflação ainda deve manter-se resistente nos próximos trimestres, mas tende a convergir para a meta no futuro, caso a Selic se mantenha. Segundo analistas das instituições financeiras, apenas no encontro de janeiro de 2015 a diretoria da instituição voltaria a subir os juros, a expectativa é uma alta de 0,25 ponto percentual, o que elevaria a Selic para 11,25% ao ano. A 5

6 expectativa dos analistas é que a taxa básica chegue ao final de 2015 em 12% ao ano. Esses especialistas afirmam que o Bacen precisa encontrar equilíbrio ao tomar decisões sobre a taxa de juros, de modo a fazer com que a inflação fique dentro da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional. O centro da meta definido pelo governo é 4,5%, com limite superior de 6,5%. A estimativa das instituições financeiras para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), este ano, tem sido reduzida mas ainda está próxima do teto da meta. De acordo com a estimativa das instituições financeiras, o índice deve fechar o ano em 6,41%, contra 6,44% estimados na semana passada. Para 2015, a projeção subiu de 6,12% para 6,21%. Os analistas mantiveram estável em 34,85% a previsão para o indicador que mede a relação entre a dívida líquida do setor público e o PIB em Há quatro semanas estava em 34,70%. Para 2015, segue em 35% há seis semanas. O mercado financeiro elevou a previsão para o déficit em transações correntes em A mediana das expectativas de saldo negativo na conta corrente, este ano, passou de US$ 81,65 bilhões para US$ 81,50 bilhões. Para 2015, a previsão de déficit nas contas externas segue em US$ 74,10 bilhões. O Boletim Focus mostra manutenção em US$ 2,00 bilhões da estimativa de superávit comercial em Os economistas ouvidos pelo Bacen quatro semanas antes previam US$ 2,01 bilhões. Para 2015, a projeção caiu de US$ 9,80 bilhões para US$ 9,40 bilhões. Um mês antes a estimativa era de US$ 9,90 bilhões. A pesquisa mostrou ainda que as estimativas para o ingresso de Investimento Estrangeiro Direto, aquele voltado ao setor produtivo, segue em US$ 60,00 6

7 bilhões em 2014 há 16 semanas. Para 2015, essa previsão permanece em US$ 55,00 bilhões. 2) Política de Investimentos 2014 Solicitando a palavra, o Sr Tesoureiro comenta sobre a necessidade de terminarmos o processo de validação da Política de Investimentos de 2014 junto ao Ministério da Previdência. O mesmo relembra a dificuldade encontrada para composição do Conselho Deliberativo, etapa essa cumprida após meses de empenho, principalmente por parte da Sra. Presidente. Para ultimação deste processo, agora, segundo suas palavras, depende do colhimento das necessárias assinaturas pelo representante do Executivo. É de se observar, entrementes, que o referido procedimento é uma das condições para o município na obtenção do CRP - Certificado de Regularidade Previdenciária. 3) Considerações Gerais Foi marcada a próxima reunião do Comitê de Investimentos para o dia 14 de agosto de 2014, às 10 horas. Nada mais Edna Raquel R. Santos Hogemann Valcinea Correia de Silva Presidente Assessor Especial Débora Ribeiro Duarte Arditti Mariana Machado de Azevedo Diretora do Departamento de Pessoal Economista 7

8 Roberto Franco Pereira Igor Hermann S. M. Reis Tesoureiro Diretor Jurídico Anexos: Extrato Piatã FI RF LP Prev Crédito Privado Extrato FIC Novo Brasil IMA-B Renda Fixa LP Extrato Caixa FI Brasil IMA-B Tit Publ RF LP Boletim Anbima Julho/2014 8