Análise da Balança Comercial Brasileira jan-set/2011

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1 Análise da Balança Comercial Brasileira jan-set/2011 Exportação mantém crescimento acelerado puxado pelas commodities No ano de 2011, até setembro, as exportações estão crescendo a uma taxa de 31,1%, em relação ao mesmo período de Esse desempenho levou a um aumento inclusive sobre os valores pré-crise, com expansão de 16,5% sobre janeiro-setembro de Pelo lado da importação o crescimento foi de 26,3 % nos primeiros nove meses do ano em comparação com igual período do ano anterior. Em relação ao período janeiro-setembro de 2008 o aumento foi de 16,8%. A corrente de comércio apresentou expansão de 28,8% e 16,6% respectivamente. O saldo comercial, depois de quedas seguidas desde 2007, voltou a subir alcançando US$ 3,1 bilhões, o maior no último quadriênio. No período outubro/2010 a setembro/2011, o comércio do Brasil com o mundo atingiu o recorde de US$ 463,5 bilhões. Gráfico 1: Balança Comercial Brasileira em períodos de 12 meses IMPORTAÇÃO EXPORTAÇÃO , ,2 48,1 46,6 58,1 57,5 69,7 Out/00 a Set/01 Out/01 a Set/02 Out/02 a Set/03 58,5 90,8 Out/03 a Set/04 71,7 113,1 Out/04 a Set/05 86,2 132,6 Out/05 a Set/06 110,3 153,5 Out/06 a Set/07 166,1 194,9 Out/07 a Set/08 132,3 158,9 Out/08 a Set/09 169,3 186,1 Out/09 a Set/10 247,0 Out/10 a Set/11 Ao contrário do ocorrido no ano passado, quando as importações se expandiram a um ritmo mais acentuado do que as exportações, 45,8% e 29,6% respectivamente, neste ano as vendas ao exterior voltaram a crescer de forma mais intensa, como apontado anteriormente, superando inclusive as cifras de No tocante às médias diárias, tanto as de exportação, como as de importação apresentam-se ascendentes no primeiro semestre e mantém certa estabilidade no segundo semestre, observando um padrão marcado pelo desempenho das commodities, caso da exportação, e da economia doméstica, caso da importação. Ambas as curvas atingiram valores recordes em agosto de

2 Gráfico 2: Exportação e Importação pela média mensal US$ milhões FOB EXPORTAÇÃO IMPORTAÇÃO 400 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 Exportações brasileiras A pauta das exportações do Brasil, quando avaliada em termos de fator agregado, evidencia a contínua ampliação do peso dos produtos básicos em detrimento dos industrializados, fundamentalmente em virtude da elevação das cotações das commodities e da perda de dinamismo das exportações de produtos industrializados (manufaturados e semimanufaturados), motivada sobretudo pela apreciação do real, não compensada por ganhos de competitividade que poderiam advir com medidas de desoneração, melhoria e expansão da infraestrutura, redução da burocracia, dentre outros elementos do chamado custo Brasil. Gráfico 3: Exportação Brasileira por Fator Agregado Participação % Manufaturado Básico Semim anufat * 2

3 Como conseqüência desse quadro, consolidou-se o cenário de reversão da diversificação das exportações brasileiras, levando o seu perfil a retornar ao que vigorava antes da década de oitenta, assinalando o que se convencionou chamar de reprimarização da pauta exportadora. Nos primeiros nove meses do ano, as vendas externas de produtos industrializados cresceram 23,2% (semimanufaturados, 35,3%; e manufaturados, 19,0%), ao passo que as de produtos básicos aumentaram 40,5%, particularmente em razão da elevação das cotações do minério de ferro, que sozinho contribui com 25,4% do aumento geral das exportações brasileiras. Principais grupos e produtos exportados Tabela 1: Exportação brasileira por fator agregado US$ milhões FOB Janeiro/Setembro Variação Part.% Produto % Básicos ,5 47,9 44,7 Minério de ferro ,5 16,1 13,3 Petróleo em bruto ,0 8,3 7,8 Soja em grão ,7 7,4 7,1 Café em grão ,5 3,0 2,3 Carne de frango ,2 2,7 2,9 Farelo de Soja ,6 2,3 2,4 Carne bovina ,9 1,6 2,0 Fumo em folhas ,7 1,1 1,4 Milho em grão ,5 0,9 0,7 Demais básicos ,2 4,4 4,6 Semimanufaturados ,3 14,1 13,7 Açúcar em bruto ,2 4,3 4,3 Celulose ,2 2,0 2,4 Produtos semimanuf. de ferro ou aço ,8 1,9 1,1 Ferro-ligas ,3 1,0 1,0 Ouro semimanufaturado ,3 0,9 0,9 Couros e peles ,6 0,8 0,9 Óleo de soja em bruto ,6 0,8 0,6 Demais semimanufatura dos ,1 2,5 2,4 Manufaturados ,0 35,9 39,5 Automóveis de passageiros ,3 1,6 2,2 Autopeças ,7 1,6 1,7 Óleos combustíveis ,2 1,5 1,4 Açúcar refinado ,1 1,4 1,8 Aviões ,7 1,3 1,8 Motores e geradores elétricos ,4 1,2 1,2 Polímero s plásticos ,6 0,9 0,8 Óxidos e hidróxidos de alumínio ,2 0,9 0,9 Máqs. E apars. Terraplanagem ,0 0,8 0,7 Veículos de carga ,1 0,6 0,8 Laminados planos de ferro ou aços ,4 0,8 0,8 Pneumáticos ,7 0,6 0,7 Demais manufaturados ,4 22,5 24,7 Operações Especiais ,8 2,1 2,1 Total ,1 100,0 100,0 Ao analisarmos a composição da pauta exportadora brasileira (vide Tabela 1), o fato que mais chama a atenção é a contínua concentração em termos de produto. No período janeiro- 3

4 setembro de 2011, o valor total exportado pelo Brasil aumentou 31,1%. Contudo, apenas o minério de ferro cresceu 58,6% o valor exportado, expandindo sua participação de 13,3% para 16,1%. Menos intenso, mas também significativa foi a expansão da participação do petróleo (de 7,8% para 8,3%) da soja em grão (de 7,1% para 7,4%) e do café (de 2,3% para 3,0%). Esses produtos, que representavam 30,54% da pauta em janeiro-setembro de 2010, passaram a responder por 34,5% das exportações nacionais nos nove primeiros meses de Importações brasileiras O valor das importações brasileiras cresceu expressivos 45,6% no período janeiro-setembro de 2010, refletindo o aquecimento da economia doméstica e a maior competitividade dos produtos importados em face da apreciação do real (vide Tabela 2). Em termos de categoria de uso, o grupo que mais cresceu foi o de combustíveis e lubrificantes (61,1%), em virtude da elevação das cotações do petróleo; em seguida, a maior expansão foi de bens de consumo (50,9%), com destaque para as compras de automóveis (65,1%); os grupos matérias-primas e produtos intermediários e bens de capital registraram aumento de 43,3% e 38,9%, respectivamente. Tabela 2: Importação brasileira por categoria de uso US$ milhões FOB Janeiro/Setembro Variação Part.% Categoria / Produto % Bens de Capital ,4 21,1 22,5 Matérias Primas e Intermediários ,4 45,9 46,2 Bens de Consumo ,5 17,3 16,9 - Não-duráveis ,5 6,9 7,0 - Duráveis ,4 10,4 9,9 - Automóveis ,1 5,0 4,5 Combustíveis e Lubrificantes ,2 15,7 14,3 - Petróleo ,2 6,2 5,9 - Demais ,1 9,4 8,4 Total ,3 100,0 100,0 Intercâmbio comercial brasileiro por regiões do mundo China se consolida como maior parceiro comercial do Brasil A situação que vem se observando nos últimos anos, consolidou-se nos nove primeiros meses de A China assumiu em definitivo a condição de maior parceiro comercial do Brasil e passou a responder por 31,3% do volume de comércio do País com o mundo, deixando aos Estados Unidos, tradicionalmente o maior parceiro comercial brasileiro, a segunda colocação, com participação de 25,6%. Em termos de mercado de destino, a China em janeiro setembro de 2010, absorveu 16%, com uma taxa de expansão de 34,3% sobre igual período do ano anterior. Os EUA, em segundo lugar, com participação de 9,7%, mas com uma taxa de crescimento menor, de 24,8%. Na importação brasileira, os Estados Unidos ainda são os maiores fornecedores, respondendo por 15% e aumento de 34,4% sobre o igual período de Contudo, a China vem crescendo a um ritmo mais rápido (65,2%) e sua participação já alcança 13,8%, portanto, está muito próxima de ultrapassar os EUA. 4

5 Além da excessiva concentração do intercâmbio comercial brasileiro com a China, há outro aspecto que diz respeito à qualidade do comércio, posto que a China compra do Brasil basicamente commodities e vende uma gama diversificada de produtos industrializados. Gráfico 4: Comércio do Brasil com Países Selecionados 2005 Jan-Set/2011 Alemanha Japão China Alemanha Japão China Argentina EUA Argentina EUA Balança comercial e Balanço de pagamento Cresce saldo negativo em Transações Correntes Persiste o quadro de ampliação do déficit em conta corrente. Em Janeiro Agosto de 2011, apesar de o superávit na balança comercial ter quase dobrado, passando de US$ 11,6 bilhões para US$ 20,0 bilhões, isto não foi suficiente para compensar o impacto negativo dos déficits de US$ 55,8 bilhões em serviços e rendas, agravando ainda mais os resultados negativos que são observados desde Tabela 4: Balanço de Pagamentos em Transações Correntes (US$ bilhões) Saldo Transferências Transações Balança comercial Unilaterais Correntes Serviços Rendas correntes Período (a) (b) (c) (d) (a+b+c+d) ,9 2,9-4,9-18,6 4, ,8 3,2-4,7-20,5 11, ,9 3,6-8,3-26,0 14, ,5 4,3-9,6-27,5 13, ,0 4,0-13,2-29,3 1, ,7 4,2-16,7-40,6-28, ,3 3,3-19,2-33,7-24, ,3 2,8-31,0-39,6-47,5 jan/ago ,6 1,9-18,9-26,1-31,4 jan/ago ,0 2,0-24,8-31,0-33,8 Fonte: BACEN Por enquanto, o País não tem encontrado dificuldades em financiar esse déficit, em razão do forte ingresso de investimentos estrangeiros, mas a sua continuada elevação pode trazer riscos para a estabilidade das contas externas, só conquistada em razão dos sucessivos superávits obtidos na balança comercial no período 2002 a