Divulgação de Resultados. Trimestre findo em 30 de setembro de 2009

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1 Divulgação de Resultados Trimestre findo em 30 de setembro de 2009 São Paulo, 11 de novembro de 2009 A BrasilAgro (Bovespa: AGRO3) - Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas ( Companhia ) anuncia o resultado consolidado do trimestre findo em 30 de setembro de As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM ( GAAP Brasileiro ). 1 Cotação AGRO3: R$ 10,80 ( ) Teleconferência: Data: 12 de novembro de Horário: 13:30h (Brasília) 10:30h (Nova York) Telefone: + 1 (973) Senha: Replay: + 1 (706) Senha: Contatos RI: ri@brasil-agro.com Tel.: 55 (11) Carlos Aguiar Neto Diretor Financeiro e RI Ana Paula Ribeiro Coordenadora de RI DESTAQUES DO PERÍODO Para o ano-safra 2009/2010, pretendemos transformar aproximadamente hectares, que somados as áreas já transformadas nos anos anteriores, atingimos um total de mais 41 mil hectares transformados. A BrasilAgro pretende aumentar em 44% a área plantada do ano-safra 2009/2010, onde estima cultivar uma área de aproximadamente hectares, divididos entre as atividades de grãos, cana de açúcar, floresta e arrendamentos a terceiros. A Companhia iniciou o plantio da safra de verão em aproximadamente hectares, divididos entre as culturas de soja, milho, arroz e sorgo. Em setembro de 2009, a Companhia liquidou os pagamentos da Fazenda Preferência, efetuando a lavratura da Escritura Definitiva de Compra e Venda da propriedade. 1 Devido à natureza de seus negócios, especialmente os períodos de safra dos produtos agrícolas, o exercício social da Companhia inicia-se em 1º de julho e encerra-se em 30 de junho do ano subseqüente. O exercício fiscal da para fins de apuração de imposto de renda e contribuição social segue o ano calendário. 1

2 DESEMPENHO OPERACIONAL Nossas propriedades estão localizadas nos estados de Bahia, Goiás, Mato Grosso, Minas Gerais e Piauí e, somam uma superfície total de hectares, divididos em 8 fazendas: Alto Taquari, Araucária, Chaparral, Cremaq, Jatobá, Nova Buriti, Preferência e São Pedro. No ano-safra 2008/2009, a BrasilAgro plantou uma superfície de hectares, sendo hectares plantados em áreas novas (de primeiro e segundo ano de plantio). A Companhia iniciou as atividades do ano-safra 2009/2010, onde pretende plantar uma área de aproximadamente hectares, divididos entre as culturas de soja, milho (safra de verão e inverno), arroz, sorgo (safra de verão e inverno), cana de açúcar e floresta. Além de hectares que estão arrendados a terceiros, nas fazendas Cremaq e Jatobá, totalizando uma superfície plantada de hectares. Com a intensificação do processo de abertura de novas áreas, estamos aumentando a área total plantada (safra de verão, inverno, cana de açúcar e floresta) em 44% em relação à safra anterior e 119% em relação ao ano-safra 2007/2008, onde plantamos uma área total de hectares. ano-safra Atividade 07/08 08/09 09/10* Transformação Abertura Cana de açúcar Total área transformada Plantação Grãos Cana de açúcar Floresta Total área plantada *Estimado 2

3 PORTFÓLIO DE PROPRIEDADES Propriedades Local Área Total Área Agricultável Preço de Aquisição (ha) (ha) (R$ MM) Fazenda São Pedro Chapadão do Céu/GO R$ 9,9 Fazenda Cremaq Baixa Grande Ribeiro/PI R$ 42,2 Fazenda Jatobá (1) Jaborandi/BA R$ 35,4 Fazenda Alto Taquari (2) Alto Taquari/MT R$ 34,0 Fazenda Araucária (3) Mineiros/GO R$ 90,0 Fazenda Chaparral Correntina/BA R$ 45,9 Fazenda Nova Buriti Januária/MG R$ 21,9 Fazenda Preferência Barreiras/BA R$ 10,7 (1) (3) Total detido pela BrasilAgro Total R$ 290, R$ 263,8 (1) A Fazenda Jatobá é detida por uma de nossas controladas, Jaborandi S.A., na qual detemos 90% do capital social. O Grupo Maeda detém os 10% remanescentes. (2) Sujeitos ao cumprimento de determinadas condições precedentes por parte dos vendedores. (3) Corresponde à totalidade da área da Fazenda Araucária, que foi adquirida em condomínio por nós e pela Brenco. Todos os direitos e obrigações decorrentes da aquisição conjunta desta fazenda cabem à Companhia e à Brenco na proporção de 75% e 25%, respectivamente. Fazenda São Pedro A Companhia concluiu a colheita da safra de inverno em 785 hectares de milho e 225 hectares de sorgo e o plantio da safra 2009/2010 em 720 hectares de soja e 750 hectares de milho. Além disso, temos 30 hectares de cana de açúcar que foram plantados anteriormente. Para a safra de inverno planejamos o plantio de 720 hectares de milho. Fazenda Cremaq Iniciamos a construção de um silo na Fazenda Cremaq, o silo tem capacidade para armazenar 72 mil toneladas de grãos. A BrasilAgro está investindo cerca de R$7,0 milhões na construção que será financiada pelo BNB Banco do Nordeste do Brasil. Além dos hectares que estão arrendados a terceiros, a Companhia concluiu a colheita da safra de inverno em hectares de sorgo e iniciou o plantio da safra 2009/2010 em hectares de soja, hectares de milho e 764 hectares de arroz. Para a safra de inverno planejamos o plantio de hectares de sorgo. 3

4 Fazenda Jatobá Na fazenda Jatobá, a Companhia arrendou hectares a terceiros e iniciou o plantio da safra 2009/2010 em hectares de soja. Fazenda Alto Taquari A Companhia concluiu a colheita da safra de inverno em 666 hectares de milho e o plantio da safra 2009/2010 em 665 hectares de soja. Além disso, temos hectares de cana de açúcar que foram plantados anteriormente. Fazenda Araucária A Companhia concluiu a colheita da safra de inverno em hectares de milho e 270 hectares de sorgo e o plantio da safra 2009/2010 em hectares de soja. Além disso, temos hectares de cana de açúcar que foram plantados anteriormente. Para a safra de inverno planejamos o plantio de 693 hectares de milho. Fazenda Chaparral Nesta propriedade, iniciamos o plantio da safra 2009/2010 em hectares de soja e 900 hectares de sorgo. Fazenda Nova Buriti A Companhia está aguardando a obtenção das licenças necessárias para iniciar as operações na propriedade e iniciou o planejamento de plantio de hectares de floresta no ano-safra 2009/2010. Fazenda Preferência Em setembro de 2009, com o cumprimento de determinadas condições precedentes por parte dos vendedores, a Companhia realizou o pagamento do saldo remanescente, no valor de R$9,7 milhões, ocasião da lavratura da Escritura Definitiva de Compra e Venda. Após processo de georeferenciamento, a área da propriedade foi ajustada em 970 hectares e o valor total pago, após ajuste, foi de R$10,7 milhões. 4

5 ATIVIDADES DE CULTURA E EXPLORAÇÃO DAS FAZENDAS Ano-Safra 2008/2009 Até o encerramento do trimestre, havíamos concluído a colheita do milho e sorgo da safra de inverno. A área de hectares plantados com milho produziu 18,5 mil toneladas, o que representa uma produtividade média de 107 sacas/ha. A área de hectares plantados com sorgo produziu 2,3 mil toneladas, representando uma produtividade média de 22 sacas/ha. Cultura Área Status Soja - Safra de Verão % Plantada / 100% Colhida Milho - Safra de Verão % Plantada / 100% Colhida Arroz - Safra de Verão % Plantada / 100% Colhida Milho - Safra de Inverno % Plantada / 100% Colhida Sorgo - Safra de Inverno % Plantada / 100% Colhida Cana de açúcar % Plantada Total Ano-Safra 2009/2010 Na safra de verão 2009/2010 a Companhia planeja plantar uma superfície de hectares, divididos entre as culturas de soja, milho, arroz e sorgo. Além de hectares de cana de açúcar, dando continuidade ao plano de expansão da área plantada com cana de açúcar. A Companhia, até o fechamento deste release, havia concluído o plantio de 31% da safra de verão 2009/2010 de soja e milho. Cultura Área Status Soja - Safra de Verão % Planted Milho - Safra de Verão % Planted Arroz - Safra de Verão 764 0% Planted Sorgo - Safra de Verão 900 0% Planted Cana de açúcar % Planted Total Adicionalmente a área diretamente cultivada pela Companhia, temos hectares arrendados a terceiros nas fazendas Cremaq e Jatobá. 5

6 ATIVIDADES DE HEDGE Segue abaixo a posição atual de hedge da safra 2009/2010: Volume Hedge Safra 2010* Soja FX (sacas) Preço 1,2 (USD/Saca) US$ Taxa (R$/USD) ,00 10,1 mm 1,979 1 Preço (USD/Saca): Resultado do contrato físico projetado +/- resultado de hedge 2 Prêmio Porto / Logística já fechados * Hedge aproximado 50% da exposição em soja na Safra 2009/

7 DESEMPENHO FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO Receita Líquida de Venda e/ou Serviços Re ceita Líquida de Ve nda s e/ou Serviços 1T10 1T09 Variação Arrendamento de terras % Venda de Grãos % Venda de Cana de Açúcar % Deduções (203) (65) 212% Total % Venda de Grãos No 1T10, a receita de venda de grãos foi de R$3,3 milhões, que se refere à comercialização de parte da produção de milho, sorgo e arroz produzidos no ano-safra 2008/2009 e 2,4 mil toneladas de soja, que a venda foi reconhecida neste trimestre. Arrendamento de Terras A receita de arrendamentos se refere aos contratos celebrados pelas subsidiárias da BrasilAgro, Imobiliárias Cremaq e Jaborandi Agrícola Ltda. O preço dos arrendamentos é definido em sacas de soja. Não existem cláusulas de opção de compra por parte do arrendatário para estes contratos. Companhia Local Vencimento Área (Hectares) Preço ( sacas x ha) Receita 1T10 Data de Pagamento Imobiliária Cremaq PI 30/08/ /05 de cada ano Jaborandi Agrícola Ltda BA 31/07/ /05 de cada ano Os contratos de arrendamento em vigor possuem as seguintes características: Imobiliária Cremaq: Contrato de arrendamento celebrado com agricultor, com um período de carência de oito meses para o início do pagamento do preço do arrendamento, onde o agricultor é responsável pela abertura e colocação de calcário na área arrendada. Decorrido o período de carência, o preço do arrendamento para os dois anos restantes é de 3 e 5 sacas de soja por hectare, respectivamente. Jaborandi Agrícola Ltda.: Contratos de arrendamento celebrados com agricultores, com pagamento iniciando em 2 sacas de soja por hectare, no primeiro ano e, finalizando em 10 sacas de soja por hectare no último ano do contrato. 7

8 Despesas Gerais e Administrativas Despesas Gerais e Administrativas (R$ Milhares) 1T10 1T09 Variação Despesas Administrativas (673) (678) -1% Gastos com Pessoal (2.256) (752) 200% Gastos com a colocação de Ações - (1.565) -100% Gastos com Honorários (1.484) (2.019) -26% Despesas de Depreciação e Amortizações (171) (132) 30% Outros Gastos Gerais e Administrativos (747) (571) 31% Total (5.331) (5.717) -7% As despesas gerais e administrativas no 1T10 apresentaram uma redução de 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$5,3 milhões. Essa variação se refere, principalmente, aos gastos com a colocação de ações do 1T09, que não ocorreu neste trimestre e que acabou compensando o aumento das outras despesas. A variação dos gastos com pessoal é resultado do pagamento de bônus e encargos sociais, que foi pago em menor valor do que o provisionado no 4T08 e o saldo foi revertido para o 1T09. O valor dos gastos com pessoal no 1T09, sem a reversão, seria de R$1,6 milhão. Resultado Financeiro Re sultado Finance iro 1T10 1T09 Variação Receita Finance ira % Juros sobre Aplicação Financeira % Variação Monetária/Cambial sobre Passivos 749 (3.899) n.a. Resultado Operações de Hedge - realizados % Resultado Operações de Hedge - não realizados % Juros Ativos e outros % Despesas Financeiras (1.118) (1.849) -40% Despesas e Encargos Bancários (395) (264) 50% Ajuste Lei (723) (1.585) -54% Total % O resultado financeiro consolidado corresponde à composição dos seguintes elementos: (i) rendimentos de aplicações financeiras feitas pelo Fundo FIM Guardian, (ii) variação cambial sobre o valor a pagar pela compra da Fazenda Jatobá, (iii) variação monetária sobre o valor a pagar pelas compras das Fazendas Alto Taquari e Nova Buriti, (iv) resultado das operações de hedge, (v) juros sobre créditos tributários, (vi) despesas e encargos bancários e (vii) Ajuste lei

9 No 1T10, o resultado financeiro apurado foi de R$6,7 milhões, redução de 7% em relação aos R$7,2 milhões registrados no mesmo trimestre do ano anterior. Essa redução reflete principalmente o resultado dos juros sobre aplicações financeiras e aos ajustes da Lei BALANÇO PATRIMONIAL Ativo Circulante Ativo Circulante (R$ Mil) 30/09/ /09/2008 Variação Disponibilidade % Caixa e Bancos % Depósitos a Prazo em Bancos no Brasil % Operações Compromissadas % Aplicações financeira de curto prazo n.a. Estoques % Arrendamentos a receber % Vendas a receber % Adiantamentos Diversos % Créditos Fiscais e Tributários % Créditos com operações derivativos % Despesas Antecipadas % Derivativos de Commodities - saldo corretora % Outros Créditos % Total % A redução de 18% no saldo do ativo circulante em relação à posição de 30 de setembro de 2008 deve-se a diminuição das disponibilidades, que é resultado, principalmente, do pagamento de fazendas. 9

10 Ativo Realizável de Longo Prazo Ativo Realizável de Longo Prazo (R$ Mil) 30/09/ /09/2008 Variação Créditos com Pessoas Ligadas n.a. Créditos Diversos % Estoques de Imóveis % Fazenda Cremaq % Fazenda Jatobá % Fazenda Araucária % Fazenda Alto Taquari % Fazenda Chaparral % Fazenda Preferência % Créditos com Derivativos % Total % Em créditos com pessoas ligadas está registrado o valor do contrato de mútuo entre a BrasilAgro e o Grupo Maeda, referente ao excesso de aportes como adiantamento para futuro aumento de capital em relação à sua proporção no capital da investida, no valor de R$ 2.690, acrescido de 1,35% ao mês de juros com pagamento em uma única parcela em 30 de junho de Na rubrica Estoques estão registradas as propriedades adquiridas via subsidiárias integrais, no montante de R$232,7 milhões. Em créditos diversos está registrado o valor a receber pela venda da Fazenda Engenho, que representa R$5,9 milhões e imposto diferido sobre prejuízo fiscal da atividade rural no valor de R$8,6 milhões. Passivo Circulante Passivo Circulante (R$ Mil) 30/09/ /09/2008 Variação Fornecedores % Empréstimos e Financiamentos % Impostos, Taxas e Contribuições % Aquisições a Pagar % Obrigações Trabalhistas e Previdência % Obrigações com derivativos % Adiantamento para Futuro Aumento Capital % Obrigações a pagar % Dividendos a pagar % Total % 10

11 A redução no passivo circulante deve-se principalmente ao pagamento das parcelas referente à aquisição das fazendas Alto Taquari, Araucária, Chaparral, Jatobá, Preferência e São Pedro. Estes passivos correspondem aos saldos a pagar das seguintes fazendas: (i) Fazenda Jatobá que está indexado ao dólar; (ii) Fazenda Alto Taquari que está indexado a 100% do CDI e (iii) Fazenda Nova Buriti que está indexado ao IGPM. 11

12 INFORMAÇÕES SOBRE ENTIDADES CONSOLIDADAS Informação sobre os investimentos no Fundo FIM Guardian Fundo Quantidade de Cotas Participação FIM Guardiam ,00% Informação sobre os investimentos em subsidiária e coligada Entidade Participação Patrimônio Líquido Subisidiárias Araucária Ltda 99,99% Cremaq Ltda 99,99% Engenho Ltda 99,99% Jaborandi S.A 90,00% Jaborandi Ltda 75,00% Cajueiro 99,99% Mogno 99,99% Coligada Tarpon Ethanol LLC 40,64% A Companhia participa com 40,64% na Tarpon Ethanol LLC. Esta detém 3,8% de participação na Brenco Brazilian Renewable Energy Company, parceira da BrasilAgro no projeto de cana de açúcar. Aviso Legal As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 12

13 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO CONSOLIDADO Demonstração de Resultado (R$ Milhares) 1T10 1T09 Variação Arrendamento de terras % Venda de Grãos % Venda de Cana de Açúcar % Deduções (203) (65) 212% Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços % Custos de Bens e/ou Serviços Vendidos (2.994) (2.355) 27% Resultado Bruto % Despesas com Vendas (248) (106) 134% Despesas Gerais e Administrativas (5.331) (5.717) -7% Despesas Administrativas (673) (678) -1% Gastos com Pessoal (2.256) (752) 200% Gastos com a colocação de Ações - (1.565) -100% Gastos com Honorários (1.484) (2.019) -26% Despesas de Depreciação e Amortizações (171) (132) 30% Outros Gastos Gerais e Administrativos (747) (571) 31% Resultado Financeiro % Receita Financeira % Juros sobre Aplicação Financeira % Resultado Operações de Hedge - realizados % Resultado Operações de Hedge - não realizados % Juros Ativos e outros % Variação Monetária/Cambial sobre Passivos 749 (3.899) n.a. Despesas Financeiras (1.118) (1.849) -40% Despesas e Encargos Bancários (395) (264) 50% Ajuste Lei (723) (1.585) -54% Outras Receitas/Despesas Operacionais - (1.538) -100% Resultado Operacional % Resultado não operacional 36 - n.a. Resultado antes da Tributação/Participação % Participação dos Minoritários (11) 89 n.a. Provisão para IR e Contribuição Social (117) n.a. IR Diferido (4.353) (827) 426% Resultado do Período 955 (113) n.a. Ações em circulação no final do trimestre/exercício Lucro (prejuízo) por Ação - R$ 0,01635 (0,00193) 13

14 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO ATIVO (R$ Mil) 30/09/ /09/2008 Variação CIRCULANTE % Disponibilidade % Aplicações financeira de curto prazo n.a. Arrendamentos a receber % Vendas a receber % Adiantamentos Diversos % Créditos Fiscais e Tributários % Créditos com operações derivativos % Estoques % Derivativos de Commodities - saldo corretora % Despesas Antecipadas % Outros Créditos % R. LONGO PRAZO % Créditos com Pessoas Ligadas n.a. Créditos Diversos % Estoques de Imóveis % Créditos com Derivativos % PERM ANENTE % Investimentos % Imobilizado % Diferido % TOTAL DO ATIVO % PASSIVO (R$ Mil) 30/06/ /09/2008 Variação CIRCULANTE % Fornecedores % Empréstimos e Financiamentos % Impostos, Taxas e Contribuições % Aquisições a Pagar % Obrigações Trabalhistas e Previdência % Obrigações com derivativos % Adiantamento para Futuro Aumento Capital % Obrigações a pagar % Dividendos a pagar % EXIGÍVEL A LONGO PRAZO % Aquisições à Pagar no Longo Prazo % Empréstimos e Financiamentos % Obrigações com derivativos % Provisão Impostos e Contribuições % PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS % PATRIM ÔNIO LÍQUIDO % Capital Social % Lucro/Prejuízos Acumulados (6.517) (11.913) -45% Reserva de Capital % TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO % 14

15 DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DO FLUXO DE CAIXA Demonstração de Fluxo de Caixa (R$Mil) 1T10 1T09 ATIVIDADES OPERACIONAIS Resultado do Período 955 (113) Ajustes para conciliação do lucro líquido: Depreciação e amortização Variação cambial e monetária sobre o passivo (559) Resultado não realizado operações com derivativos (1.433) (1.032) Constituição de imposto de renda diferido Juros e encargos financeiros sobre financiamentos Participação dos minoritários 11 (89) Ajustes Lei / Variação do capital circulante operacional (Aumento) Redução em clientes a receber (3.561) (Aumento) Redução em impostos a compensar (2.483) 424 (Aumento) Redução em Despesas Antecipadas (19.426) (4.950) (Aumento) Redução em outros créditos (5.949) (148) (Aumento) Redução em Estoques (16.097) (4.123) (Aumento) Redução em operações com derivativos (Aumento) Redução em fornecedores (Aumento) Redução em impostos e contribuições a pagar/receber (2.583) (2.301) (Aumento) Redução em salários e encargos (1.142) (2.781) (Aumento) Redução em outras obrigações - (234) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (33.348) ATIVIDADES DE INVESTIM ENTO Adições ao imobilizado (5.778) (3.896) Despesas diferidas - (7.958) Investimento em aplicações financeiras de curto prazo Pagamento por compra de Fazendas (9.669) (26.236) Adiantamento para futuro aumento de capital (1.477) - Disponibilidades líquidas utilizadas nas atividades de investim ento (13.155) (38.090) ATIVIDADES DE FINANCIAM ENTOS Empréstimos e Financiamentos Pagamentos de empréstimos e financiamentos (14.203) - (Aumento) Redução em realizado longo prazo (361) - Disponibilidades líquidas utilizadas nas atividades de financiam entos (13.964) Geração de caixa e equivalentes (60.467) (20.276) Caixa e equivalentes, no início do período Caixa e equivalentes, no final do período Geração de caixa e equivalentes (60.467) (20.276) 15