(Securities-Backed Debt Financing)

Transcrição

1 Apresentação Sucinta Programa de Fundos Lastreados em Valores Mobiliários (Securities-Backed Debt Financing) Empresas em Crescimento e Expansão Rápida são confrontadas com desafios significativos no aumento de capital necessário Os mercados de ações são muito desafiadores para muitas empresas, mesmo grandes empresas, mais maduras que precisam de crescimento e de capital para as necessidades de liquidez de curto prazo. Os bancos e outros credores são muito cautelosos com a concessão de empréstimos e o financiamento de dívidas neste mercado, especialmente para empresas de maior risco, e muitos credores ainda lutam com seus próprios problemas de liquidez Financiadores de dívida oportunistas e fundos de hedge fazem ofertas e podem ser agressivos com participações de alto custo e as taxas de juros elevadas, bem como buscam os bens da empresa como garantia dos investimentos da dívida. O calendário para fechar a maioria dos tipos de operações de financiamento é prolongada, criando obstáculos de liquidez para as empresas que procuram capital de crescimento a curto prazo ou capital de giro O Financiamento de Dívida Lastreado em Garantias é uma estrutura ideal de levantamento de capital para empresas que necessitam de capital a um bom custo e de fechamento rápido: Capital de empréstimo, desde que garantido somente por títulos públicos negociados - sem recurso ao mutuário e evita onerar os valiosos bens da empresa. Até US$ 500 milhões Quaisquer garantias de capital aberto transacionáveis podem ser utilizadas, desde que cumpram os requisitos mínimos de volume diário de negociação e requisitos de troca Elevados valores de empréstimo atrativos e baixas taxas de juros Mínima diligência (due diligence) necessária e tempo da empresa Nenhum impacto de diluição sobre a empresa Calendário para fechar é muito rápido e eficiente, com todo o processo tipicamente de fechamento em uma semana apenas. A estrutura da dívida de títulos lastreados foi estabelecida há mais de 35 anos, sendo utilizado pelos bancos em suas operações de empréstimos interbancários de recompra (REPO) para gerenciar sua rentabilidade e equilíbrio de balanço

2 Estes tipos de operações, historicamente, não têm sido oferecidos aos clientes não-bancários como os bancos, pois estão sujeitos a regulamentações como o Regulamento U e T, que os impedem de executar estas operações com entidades não-bancárias ou clientes externos. Este veículo de financiamento está sendo privatizado, e certos fundos especiais de ações institucionais estão sendo estabelecidos para fornecer essa mesma estrutura de financiamento de títulos lastreados por dívida de novos participantes no mercado: - Empresas de capital aberto de qualquer setor. - Governos estaduais e municipais - Fundos soberanos - Indivíduos de Alta Renda A Princeton, representada no Brasil pela Candex do Brasil Ltda, é uma afiliada de uma empresa internacional líder de financiamento em títulos lastreados por dívida que estrutura os fundos diretamente para este tipo de financiamento em títulos lastreados de dívida. Bancos já podem participar dessas estruturas de dívida ao investir em fundos de investimento institucionais que fornecem essas estruturas para outros participantes Financiamentos de Dívida Lastreados em Títulos de Dívida são de alto LTV Loan-to-Value (tão baixo quanto 50% e tão alto quanto 100%, dependendo das ações e da empresa), baixo cupon, títulos de dívida não-recursáveis e que são garantidos apenas pelo livre-comércio de títulos e valores mobiliários, que podem ser valores mobiliários de operação de sua empresa ou de qualquer carteira de investimentos existentes Os fundos mantem a perícia para negociação e cobrem as cauções para minimizar o risco de suas carteiras. Nós temos a resposta às suas necessidades financeiras imediatas Quando procurar capital de giro ou capital para crescimento, ou quando procurar ganhar vantagem num investimento, os empréstimos de títulos oferecem uma alternativa mais flexível com vantagens significativas: Um processo rápido, com todos os prazos do empréstimo, a porcentagem de empréstimoversus-valor e as taxas de cupom fornecidas dentro de 24 horas Financiamento rápido - em cerca de 5 a 7 dias Não recursáveis - o mutuário pode sair a qualquer momento Baixas taxas de juros, fixadas entre 3% e 5%, pagos trimestralmente Prazos flexíveis disponíveis - de 3 a 10 anos É um empréstimo - e não uma venda - o mutuário mantém toda a apreciação do mercado Os fundos podem ser usados para qualquer propósito capital de giro, refinanciamento de débitos existentes, compra de bens, etc. Alta proporcionalidade entre empréstimo e valor (LTV) de até 90% - os maiores motivadores de LTV são o quão ativamente a garantia é negociada diariamente e o perfil de risco da garantia

3 Não dependente de histórico somente as garantias colocadas determinam a % de LTV e a taxa de juros Prazos flexíveis com opções de pagamento, refinanciamento e renovação Sequência de Tempo Este exemplo ilustra o processo de execução de um investimento de títulos de dívida e como iremos trabalhar com você desde o início do processo de empréstimo até o fim. Nosso objetivo é proporcionar uma comunicação clara e serviço personalizado em cada etapa do processo.

4 Detalhe do Processo A Princeton assina um NDA Non-Disclosure Agreement com as empresas, aceita um depósito/retainer de US$ 35,000 (totalmente reembolsados se houver qualquer cancelamento) e taxa de sucesso com empresas que estão interessadas em usar o programa. A Princeton assina um NDA Non-Disclosure Agreement com as empresas, aceita um depósito/retainer de US$ 35,000 (totalmente reembolsados se houver qualquer cancelamento) e taxa de sucesso com empresas que estão interessadas em usar o programa. Após o mutuário concordar em obter o empréstimo por garantias mobiliárias e todos os contratos sejam assinados com a empresa de investimento, os títulos são transferidos para o provedor do empréstimo. Uma vez que os títulos são recebidos (pelo Credor ou grandes bancos internacionais) e desembaraçado, o processo de criação de um preço de exercício de opção vai começar, o que inclui a média móvel de três dias a partir da data indicada no acordo. Após essa média móvel de três dias ter sido criada, os mutuante do empréstimo fornece os fundos Quando o provedor de fundos fornece o empréstimo e os valores mobiliários são recebidos, o provedor analisa as condições atuais do mercado, e em seguida, inicia o processo de gestão do risco de movimentos de garantia de preços. Consistentemente reposicionando as carteiras entre títulos e numerários permite ao prestador fazer o spread neutro de mercado a cada dia ao longo da vida do empréstimo, sem afetar o preço das ações. Esta posição que evolui constantemente é o que permite ao fornecedor do empréstimo de forma consistente repatriar os empréstimos, não importa qual seja o preço e, ao mesmo tempo dar a taxas abaixo do mercado e as taxas de juros de empréstimo mais elevadas em relação ao valor (LTV). O provedor de crédito pauta-se pelas regras estritas contra a manipulação de mercado previstos no Securities Act de 1933 e da Securities Exchange Act de 1934, e fortemente adere a essas regras. O fornecedor do empréstimo não faz venda a descoberto antes de receber as quotas e não participa de movimentos especulativos ilegais e pode garantir isso por escrito, se o cliente desejar. A vantagem do financiador de títulos de dívida garantida lastreado em garantias é a valorização dos preços ao longo do empréstimo para tirar proveito da longa posição de evolução realizada na segurança. Ao permitir que o mercado se mova no seu estado natural, o poder de composição aumenta a velocidade do dinheiro do mutuante de forma substancial.

5 Transações Apoiadas por Sólidos Relacionamentos Bancários e Legais