Mercado Cambial. i ve seen, learnt and done things i can t forget. Características e Produtos. Ricardo Diz

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1 Mercado Cambial Características e Produtos Ricardo Diz i ve seen, learnt and done things i can t forget

2 Conteúdo Mercado Cambial Operações Cambiais Tipos de Operações Cambiais Produtos Cambiais 2

3 Mercado Cambial Mercado Cambial É o segmento do Mercado Financeiro onde os intervenientes estabelecem entre si, acordos para a compra e venda de divisas para uma data previamente acordada. Principais Características: A formação do preço entre as divisas resulta do confronto entre a oferta e a procura de cada divisa face às outras; Funciona 24 horas à escala planetárias devido à diferença horária entre os vários países; Não têm uma existência física ou bolsa A cada momento, os intervenientes do mercado fornecem cotações de compra (BID) e venda (ASK) para as diferentes pares de moedas; Maior mercado de Liquidez Mundo (3,2 triliões de USD). 3

4 Mercado Cambial Principais Actividades: Arbitragem Compra e venda simultâneas de um bem ou activo em diferentes mercados com a intenção de obter um lucro certo resultante do diferencial entre os preços de compra e venda. Cobertura de Risco Actividade através da qual se fecham posições em moeda estrangeira, eliminando o risco cambial inerente às transacções a prazo em divisas. Especulação Actividade através da qual se pretendem obter lucros a partir de variações previsíveis, mas incertas, das cotações ao longo do tempo. 4

5 Mercado Cambial Principais Participantes: Bancos Centrais: Assegurar o regular funcionamento do Mercado; Intervir directamente com a função de estabilizador do Mercado; Dar cumprimento a alguns objectivos de política económica definidos pelo Governo; Intervir no Mercado com o objectivo de gerir o Risco Cambial dos valores em divisas que são pertença do país. Bancos Centrais: Actuam como contraparte na compra e venda de divisas pelas restantes entidades; Actuam, ainda, em benefício próprio, efectuando operações de especulação e de arbitragem; Dealers; Market-Makers. 5

6 Mercado Cambial Principais Participantes: Corretores (Brokers): A sua função é a da intermediação entre a oferta e a procura, acelerando a execução das ordens da clientela aos melhores preços disponíveis; Servem de intermediários entre os vários bancos e entre estes e os seus principais clientes, não estando autorizados a negociar por conta própria; Trabalham, geralmente, com base numa comissão por operação 6

7 Operações Cambiais Operações Cambiais São acordos através dos quais as partes intervenientes se comprometem a trocar uma moeda, numa certa datavalor, a um determinado preço (taxa de câmbio). Taxa de Câmbio da Operação É o valor de uma moeda, expresso em unidades de outra moeda. Data-Valor da Operação É a data da entrega das 2 moedas. 7

8 Tipos de Operações Cambiais As Operações Cambiais podem ser classificadas como: Operações à Vista (Spot) São as operações em que a data-valor corresponde ao 2º dia útil após a data da contratação (d+2). Operações a Prazo (Forward) São as operações em que a data-valor é superior à data da contratação em mais de 2 dias úteis. 8

9 Produtos Cambiais FX Spot É um negócio efectuado no mercado com um vencimento standard de 2 dias úteis (data valor) a partir da data de negociação. FX Forward É um negócio de um instrumento de Forex para uma data fixada (diferente de "spot") e para um preço previamente fixado. O preço do forward outright é o preço spot ajustado pelo diferencial de taxas de juro das duas divisas para a data de vencimento. Os forward outrights de Forex permitem que obtenha vantagens do diferencial de taxas de juro das duas divisas, bem como para cobrir a exposição aos riscos cambiais. Comprando uma divisa para uma data futura usando um forward outright, pode limitar a exposição ao risco das flutuações cambiais. FX Swap É um negócio que envolve a troca efectiva de duas divisas (apenas o capital) numa data específica a uma taxa acordada no contrato (near leg), e numa data futura a uma taxa acordada no contrato (far leg). 9

10 Bibliografia IFB Instituto de Formação Bancária; Produtos Bancários e Financeiros ; APB/IFB; 6ª Edição; Lisboa; 2005 Banco Best: Banco de Portugal: 10

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