Perspectivas da agropecuária brasileira em 2014 SINDIRAÇÕES. Alexandre Mendonça de Barros

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1 Perspectivas da agropecuária brasileira em 2014 SINDIRAÇÕES Alexandre Mendonça de Barros 12 de Agosto de 2014

2 US$/unidade Um Século de preços reais Soja (US$/bu) Milho (US$/bu) Arroz (US$/cwt) Trigo (US$/bu) I Guerra Mundial Choque do Petróleo 1973 II Guerra Mundial Fonte: USDA, Bureau of Labor Statistics. Elaboração: MB Agro. (Deflator: CPI EUA) 2

3 Quais elementos da demanda que são relevantes População e Urbanização Renda dos Emergentes Biocombustíveis Atuação do Fundos A desvalorização do dólar Os estoque públicos Porque a Oferta cresce DEVAGAR? Restrições de Terra Escassez de Água Oferta de Fertilizantes 3

4 Direcionadores da demanda : crescimento de renda nos países emergentes US$ (correntes) Brasil Índia China Rússia Rússia Tailândia Indonésia Vietnam Filipinas Brasil Fonte: FMI. Elaboração: MB Associados. China Tailândia Indonésia Filipinas Índia Vietnã 4

5 Consumo per capita de carnes (kg/pessoa/ano) Consumo per capita de carnes x PIB per capita Hong Kong Vietnã Filipinas EUA Argentina Brasil Austrália EU-27 Taiwan México Canadá Paraguai Nova Zelândia Rússia China Coréia do Sul Ucrânia África do Sul Japão Tailândia Egito Indonésia 0 20,000 40,000 60,000 80,000 Índia Fontes: Fapri, FMI Elaboração: MB Agro PIB per capita (USD) 5

6 Direcionadores da demanda : mudanças nos hábitos alimentares Alimentos funcionais e dietéticos EUA Canada Japão Europa Ocidental Conveniência e lanches Carnes, lácteos, açúcar, frutas e legumes China Europa Oriental América Latina India Grãos, raízes, arroz e feijão África Commodities Sobrevivência Variedade Qualidade Alta tecnologia Fontee: FAO Elaboração MBAgro 6

7 Balança agrícola: déficitis e superávtis (bilhões de US$, WTO data) 19 EUA 7 7 Brasil UE27-6 Oriente Médio 5 Tailândia 2 China 2 Indonésia -7 Coréia do Sul -47 Japão Argentina EUA UE 27 Oriente Médio Tailândia 25 China Coréia do Sul Japão Brasil Indonésia Argentina Fonte: WTO. Elaboração MB Agro. 7

8 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 8

9 El Niño Outlook CPC/IRI Probabilistic 9

10 El Niño Outlook Previsão anomalia do Pacífico 10

11 Intenção de plantio produtores americanos 2014/15 Mar/14 Jun/14 Área plantada (milh2013/ / /15 Var % Trigo 22,7 22,6 22,8 0,6% Trigo de inverno 17,4 17,0 17,1-1,8% Milho 38,5 37,1 37,0-3,9% Soja 30,9 32,9 34,3 10,8% Algodão 4,2 4,5 4,6 9,5% Area total 96,4 97,0 98,7 2,4% Fonte: USDA. Elaborado por MB Agro 11

12 Mil Contratos US$/bu Mil Contratos US$/lb Mil Contratos US$/bu Mil Contratos US$/bu Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas Soja - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 15,5 14,5 13,5 12,5 11, Milho - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 5,1 4,8 4,5 4,2 3,9 3, Trigo - CBOT 7,2 6,8 6, Algodão - NY Posição Líquida dos Fundos Preço - US$/lb Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 6,0 5,6 5,

13 Mil Contratos US$c/lb Mil Contratos US$c/cwt Mil Contratos US$/lb Mil Contratos US$/lb Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas Posição Líquida dos Fundos Açúcar - NY Preço - US$/lb 18,8 18,0 17,2 16, Café - NY Posição Líquida dos Fundos Preço - US$/lb , ,0 8,0 6,0 4,0 2,0 Suco de Laranja - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço - US$c/lb ,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 ARROZ - CBOT 16,0 15,0 14,0 13,0 0, ,0 Posição Líquida dos Fundos Preço - US$c/cwt 12,0

14 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 14

15 Balanço de oferta e demanda mundial: Soja Soja MB Agro milhões t 2012/ / /15 Var 2014/15 Estoque inicial % 67 Produção % 304 EUA % 103 Brasil % 91 Argentina % 55 China % 12 Outros % 41 Consumo % 283 Estoque Final % 88 Rel. Estoque/Uso (%) 22% 25% 30% 31% Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro (jul/14) 15

16 US$c/bu Soja grão: preço internacional e indicativo de mercado futuro (US$c/bushel) ,2% ,8% % +25,8% -9,2% ,5% +1,7% -14,2% % Média : US$c 806,05/bu 400 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 Fonte: CME. Elaboração: MB Agro Preço futuro de: 06/08/

17 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/ t Curva de exportação de soja (ano comercial: jan-dez) Soja (1000 t) Total Acumulado Preço jun/14 jul/14 Var ,6% Variação 6,3% 19% Fonte: Secex. 17

18 Soja: Balanço de suprimentos Conab Ano Estoque Produção Importação Suprimento Consumo Exportação Estoque inicial final 2007/ / / / / / / Fonte: Conab (ago/14). Elaboração: MB Agro * simulação 18

19 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 19

20 Balanço de oferta e demanda mundial: Milho milhões t 2012/ / /15 Var 2014/15 Estoque inicial % 173 Produção % 988 EUA % 352 China % 222 UE % 66 Brasil % 81 Argentina % 26 Outros % 241 Consumo % 966 Estoque Final % 194 Rel. Estoque/Uso (%) 16% 18% 19% 20% Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro (jul/14) 20

21 Milho: preços internacionais e indicador do mercado futuro (US$c/bu) % +2,2% ,4% ,9% ,1% +14,3% -28,2% -4,5% Média : 359,55 US$c/bushel 150 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 Fonte: CME. Elaboração: MB Agro Preços futuros de: 06/08/

22 R$/sc jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 Preço de milho no mercado interno - mensal set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 Rio Verde (GO) Cascavel (PR) Sorriso (MT) Campinas (SP) BMF CME (R$/sc) Passo Fundo (RS) Fonte: Aedata, BM&F. Elaborado por MB Agro Preço futuro de 07/08/

23 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 R$/sc jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 R$/sc R$/sc Paridade de milho 40 Paridade - CME Preço interno - Cascavel Cascavel 40 Paridade - CME Preço interno - Rio Verde Rio Verde 35 BM&F (Campinas) 35 BM&F (Campinas) Paridade - CME Preço interno - Sorriso BM&F (Campinas) Sorriso

24 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/ t Exportação mensal de milho (ano comercial Fev-Jan) Milho (1000 t) Total Acumulado (fev-dez) Preço jun/14 jul/14 Var ,9% Variação -24% -48% Fonte: Secex. 24

25 Balanço interno de oferta e demanda de milho Safra Estoque inicial Produção Disponib ilidade Consumo Exportação Estoque final Fonte: Conab. Elaboração: MB Agro Safra Estoque inicial Produção Disponib ilidade Consumo Exportação Estoque final Fonte: Conab. Elaboração: MB Agro 25

26 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 26

27 Fonte: USDA Elaboração MBAgro Rebanho Bovino 2013 (em 1000 Cabeças) Mundo: , , ,127

28 Produção de Carne Bovina 2013 (em 1000 t eq. Carcaça) Mundo: EUA Canada EU Paquistão India China Russia Mexico 520 Brasil Argentina Uruguai Fonte: USDA Elaboração MBAgro Austrália

29 Fonte: USDA Elaboração MBAgro Consumo de Carne Bovina 2013 (em 1000 t eq. Carcaça) Mundo: Canada Mexico EUA Brasil EU Paquistão Russia India China Japão 170 Argentina Uruguai

30 Fonte: USDA Elaboração MBAgro Exportação de Carne Bovina 2013 (em 1000 t eq. Carcaça) Mundo: Canada 205 EUA 300 Mexico Brazil 380 Paraguai 164 Argentina Uruguai EU-27 Belarus India Australia 547 Nova Zelandia

31 Importação de Carne Bovina 2013 (em 1000 t eq. Carcaça) Mundo: Mexico Canada 225 USA Venezuela 205 EU Egito Russia 400 China 450 Hong Kong 370 Coréia do Sul Japão Chile Fonte: USDA Elaboração MBAgro

32 1000 cabeças 1000 cabeças cabeças 1000 cabeças Rebanho bovino em 1º de jan EUA USDA 140, , , , ,000 Rebanho Bovino - EUA 1975; ,000 35,000 30,000 25,000 Bezerros - EUA 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40, ; 82,083 menor rebanho em 63 anos 2014; 87,730 20,000 15,000 10,000 5, ; 12,516 menor rebanho em 64 anos 2014; 13,228 60,000 Vacas e novilhas - EUA 50,000 Vacas de corte - EUA 55,000 45,000 40,000 50,000 35,000 45,000 40,000 35,000 30, ; 36,819 menor em 73 anos 2014; 38,251 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, ; 28,691 menor em 52 anos 2014; 29,042 32

33 2-jan 16-fev 1-abr 16-mai 30-jun 14-ago 28-set 12-nov 27-dez 10-fev 27-mar 11-mai 25-jun 9-ago 23-set 7-nov 22-dez 5-fev 22-mar 6-mai 20-jun 4-ago Preço do boi gordo nos EUA Fonte: USDA, Elaboração: MB Agro 33

34 US$/cwt Preço diário da carne bovina nos EUA US$/cwt jul/14 jun/14 jul14/jun14 jul 14/13 jan-jul 14/13 Choice 252,66 237,14 6,5% 32,1% 19,6% 280 Choice beef cutout, USDA meses do ano 34

35 jan/90 jan/92 jan/94 jan/96 jan/98 jan/00 jan/02 jan/04 jan/06 jan/08 jan/10 jan/12 jan/14 USD/kg Fêmeas abatidas Preço do bezerro nos EUA x Abates de fêmeas 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 Preço bezerro (nominal) Abates de vacas (Média Móvel 12 m) bez.: jul/14 abate: jun/ Fonte: USDA, Elaboração: MB Agro 35

36 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 1000 cabeças 1000 cabeças Abates de bovinos - EUA Abates de bovinos - EUA 1,500 1,400 1,300 1,200 Abates de fêmeas - EUA , , Bovinos Abate total Abate matrizes 2013/12-1.5% -2.1% 2014/13-5.5% -9.5% 2014/13 (dia útil) -5.5% -9.4% Jun 14/13-4.6% -7.1% Jun 14/13 (dia útil) -9.2% -11.5% 44% 42% 40% 38% 36% Vacas e nov. de corte % 32% 36

37 1000 cabeças 1000 cabeças 1000 t Austrália Projeção de rebanho e abates Rebanho % ou 2,6 mm cabeças Exportações f 2015f f 2015f Fonte: MLA, Elaboração MB Agro Abates f 2015f 37

38 1000 cabeças 1000 cabeças 1000 cabeças Abates de bovinos - IBGE Abate de bovinos Abate de bois Abate de vacas % 48% 46% 44% 42% 40% 38% 36% 34% 32% 30% % fêmeas/abate bovinos Fonte: IBGE, Elaboração: MB Agro

39 Abates ,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 25,3% 12,4% 2,3% Bovinos /12 mês 2013/mês ,4% 6,4% 6,8% 19,5% 10,8% 15,0% 9,4% 9,5% 18,9% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% 13,3% 7,2% -6,5% Suínos /12 mês 2013/mês ,3% -10,2%-10,3% -5,6% -14,9% -7,6% -12,1% -15,2% -10,9% JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% 2,1% -6,3% -11,0% Aves /12 mês 2013/mês ,3% -1,2% 2,0% 4,1% -5,1% 3,8% 4,0% -0,1% 6,7% 39

40 Abates 2014 Bovinos /13 mês 2014/mês 2013 Suínos /13 mês 2014/mês ,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 9,2% 6,1% 4,7% -0,1% 8,9% 1,8% -1,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% -12,0% -14,0% -16,0% -18,0% -13,8% -15,5% -4,9% -12,0% -0,8% -7,2% Aves /13 mês 2014/mês ,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% -0,1% 5,8% 1,9% -8,0% 2,5% -2,1% Dados preliminares Estimativa MB Agro 40

41 jul/97 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 Preço real do boi - IGP-DI jun/14) Participação de fêmeas no abate O ciclo pecuário Preço do boi Abates de Fêmeas 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% Fontes: IBGE, Cepea e FGV. abates até mar/14, preços até jul/14 41

42 Boi Gordo/Bezerro dias jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 R$/cabeça Boi, bezerro, troca e escala de abate Preço nominal do bezerro e média móvel 30 dias Preço do boi à vista - SP até 07/08/2014 Fonte: Cepea, Elaboração: MB Agro 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 Relação de troca Escala de abate - MT até 01/08/2014 Fonte: IMEA. Elaboração: MB Agro 42

43 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 set-09 jan-10 mai-10 set-10 jan-11 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 R$/kg 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 Frango Resfriado Dianteiro Bovino Com Osso Preços diários no atacado Fonte: Intercarnes e IEA, Elaboração: MB Agro até 07/08/

44 Preço futuro do boi gordo SP MT GO jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/ Fonte: Cepea, BM&F, Elaboração: MB Agro Ajustes futuros de: 07/08/2014 ago 14/ago 13: 20,9% nov 14/ago 14: 4,5% ago 14/jul 14: 2,7% 44

45 jan/12 mar/12 mai/12 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/ toneladas US$/tonelada jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/ toneladas 1000 toneladas Evolução das exportações de carnes Jan-Jul 14/13 +13,6% Carne Bovina - in natura Carne de Frango - in natura Jan-Jul 14/13 +1,7% Carne Suína - in natura Jan-Jul 14/13-4,5% Preços médios de exportação carnes in natura BOVINA FRANGO SUÍNA

46 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 Preço do boi gordo em dólares Jul/14 Argentina Brasil Uruguai Paraguai Austrália EUA Fonte: Sagpya (ARG), INAC (URU), Cepea (BRA), El Rodeo (PAR), MLA (AUS), USDA (EUA), Bacen Elaboração: MB Agro 46

47 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 47

48 Rebanho Suíno (cabeças) Rebanho Mundial: Canada USA EU Russia China Brazil

49 Produção e Consumo de Carne de Suíno (mil t) Produção: Consumo: USA EU Russia Russia China Japan Vietnam Brazil

50 Importação e exportação de Carne de Suíno (mil t) Exportação: Importação: Canada USA 783 EU Russia 770 China Japan Mexico 585 Brazil

51 junho-13 junho-13 julho-13 julho-13 agosto-13 agosto-13 setembro-13 setembro-13 outubro-13 outubro-13 novembro-13 novembro-13 dezembro-13 dezembro-13 dezembro-13 janeiro-14 janeiro-14 fevereiro-14 fevereiro-14 março-14 março-14 abril-14 abril-14 maio-14 maio-14 junho-14 junho-14 junho-14 julho-14 Evolução dos casos de PEDv nos EUA Fonte: USDA/National Animal Health Laboratory Network Elaboração: MB Agro 51

52 1000 cabeças 1000 cabeças 1000 cabeças Abates de suínos e matrizes - EUA 11,000 Abates de suínos 300 Abates de matrizes 10,500 10,000 9, , ,500 8, Suínos Abate total Abate matrizes 2013/12-1.0% -2.6% 2014/13-3.5% -6.5% 2014/13 (dia útil) -3.3% -6.3% Jun 14/13-1.2% -0.5% Jun 14/13 (dia útil) -5.9% -5.2% 3.1% 3.0% 2.9% 2.8% 2.7% % matrizes/abate total 2.6% 2.5% 2.4%

53 libras Abates de suínos, produção de carne e peso das carcaças - EUA 290 Peso médio das carcaças suínas

54 c USD/lb Preço do suíno nos EUA - spot até 07/08/2014 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan Fonte: USDA, Elaboração: MB Agro

55 c US$/lb Preço do suíno nos EUA spot x futuro Futuro 2º venc. Spot Fonte: CBOT, Elaboração: MB Agro até 01/08/

56 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/ toneladas US$/t Exportação de carne suína tons US$/t jul/ Fonte: Secex, Elaboração: MB Agro in natura (ton) US$/t -11,4% Jul 14/Jun 14-20,7% Jul 14/13-4,5% Jan-Jul 14/13-9,3% Jul 14/Jun 14 38,8% Jul 14/13 15,9% Jan-Jul 14/13 56

57 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/ t jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/ t 1000 t Exportação de carne suína por destino Carne Suína 2013 jun/14 jun/14 Jan até Jan até 2013 jun/14 (toneladas) 2012 jun/13 mai/14 jun/14 jun/ /13 Part.14 Rússia ,3% ,0% 53,7% ,4% 42% Hong Kong ,9% ,4% -18,1% ,3% 17% Ucrânia ,7% ,6% 100,0% ,9% 1% Cingapura ,2% ,5% 1,3% ,3% 8% Argentina ,3% ,9% 23,1% ,7% 2% Outros ,6% ,8% -7,5% ,1% 29% Total ,9% ,5% 19,8% ,0% 100% Fonte: Secex Rússia Jan-Jun/13 Jan-Jun/ % % 200% % 15 27% 39% 59% % 5 50% % Fonte: Secex -16% -89% Elaboração: MB Agro -43% -4% -19% 13% 0% -50% -100% -150% Ucrânia 57

58 R$/kg Preço diário do suíno vivo - Brasil 4,25 4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fonte: Cepea, Elaboração: MB Agro até 07/08/

59 R$/kg 4,00 3,50 Custo de produção e rentabilidade (BR ponderado) - Suinocultura Pesos 26% 5% 21% 22% 6% 13% 6% SC SP PR RS GO MG MT Suinocultura Rentab. Brasil Custo Brasil Preço Brasil ago/14 (parcial) 40% 30% 20% 3,00 2,50 2,00 1,50 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 10% 0% -10% -20% -30% -40% Fonte: Embrapa/MB Agro Custo Preço Rentab. 2014/13 5% 17% 11% Jul 14/Jul 13-3% 31% 34% Jul 14/Jun 14-6% 4% 11% Obs. Ponderado pela participação nos abates 59

60 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 60

61 Produção e Consumo de Carne de Frango (mil t) Produção: Consumo: MEX MEX EUA U E U E RUS RUS IND IND CHI CHI JAP BRA BRA ARG

62 Importação e exportação de Carne de Frango (mil t) Exportação: Importação: Mexico United States Russia Iraq European China Union Turkey 504 Saudi Arabia 540 Thailand 854 Japan 324 Brazil Argentina

63 Preços diários da carne de frango nos EUA 63 1,40 1,50 1,60 1,70 1,80 1,90 2,00 2,10 2,20 2,30 2,40 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 US$/lb peito 1,00 1,20 1,40 1,60 1,80 2,00 2,20 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 US$/lb asa 0,96 0,98 1,00 1,02 1,04 1,06 1,08 1,10 1,12 1,14 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 US$/lb frango inteiro 0,45 0,47 0,49 0,51 0,53 0,55 0,57 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 US$/lb coxa

64 Exportações de carnes para a Rússia Exportações de carnes para a Rússia 2013 (t) Frango Suína Bovina EUA BRASIL % 14% 12% 10% 8% 6% 4% Share Russia/US Pork Exports share Rússia/Exp total (%) EUA 7% 0,3% 0,005% BRASIL 1% 31% 26% 2% 0% 12% Share Russia/US Beef Exports 50% Share Russia/US Poultry Exports 10% 45% 40% 8% 35% 6% 30% 25% 4% 2% 20% 15% 10% 0% 5% 0% 64

65 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/ toneladas US$/t Exportação de carne de frango in natura tons US$/t jul/ Fonte: Secex, Elaboração: MB Agro in natura (ton) US$/t 20,4% Jul 14/Jun 14 8,3% Jul 14/13 1,7% Jan-Jul 14/13-2,5% Jul 14/Jun 14 3,1% Jul 14/13-9,5% Jan-Jul 14/13 65

66 4% 7% -3% 11% -7% 8% 6% -0% 6% -6% -6% -5% -12% -17% São Paulo Goiás Mato Grosso 12% Abates - IBGE Abates de Suínos e Aves (milhões de cabeças) 4T 13 1T 14 1T 14/4T 13 1T 13 1T 14/1T 13 Jan-Mar 14 Jan-Mar 13 Jan-Mar 14/ /12 suínos 9,01 8,69-3,6% 8,81-1,4% 8,69 8,81-1,4% 36,07 0,2% aves 1.417, ,1-1,7% 1.319,9 5,5% 1.393, ,9 5,5% 5.613,1 7,0% Suínos (mil cabeças) 14/13 Aves (mil cabeças) 14/13 Jan-Mar 13 Jan-Mar 14 Share 13 Share 14 Var. Jan-Mar 13 Jan-Mar 14 Share 13 Share 14 Var. Santa Catarina % 26% 3,9% % 16% 6,7% Rio Grande do Sul % 21% -3,4% % 17% 11,2% Paraná % 18% -6,7% % 29% 8,2% Minas Gerais % 14% 5,6% % 7% -0,2% São Paulo % 4% -5,7% % 11% 5,7% Goiás % 5% -17,0% % 6% -6,1% Mato Grosso % 6% -4,9% % 4% -11,6% Mato Grosso do Sul % 4% 11,7% % 3% 4,3% Outros % 2% 1,4% % 8% 8,3% Brasil % 100% -1,4% % 100% 5,5% Fonte: IBGE 20,0% 10,0%,0% -10,0% -20,0% Santa Catarina Rio Grande do Sul Fonte: IBGE. Elaboração: MB Agro Paraná Variação dos abates /13 Minas Gerais 4% Mato Grosso do Sul Suínos 1% 8% Outros Aves -1% 66 Brasil 6%

67 1000 t Exportação de carne de frango in natura por destinos % -85% -2% Jan-Jun/13 77% 0% -19% -13% Jan-Jun/14 7% 14% -17% -44% 56% 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0-0,2-0,4-0,6-0,8-1 Fonte: Secex. Elaboração: MB Agro 67

68 R$/kg Preço diário do frango 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 3,40 3,20 3,00 2,80 2,60 2,40 2,20 2,00 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 abatido 2014 vivo 2014 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez abatido 2012 abatido 2013 vivo 2012 vivo 2013 Fontes: APA e IEA. Elaboração: MB Agro preços até 07/08/

69 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/ t 1000 t 1000 t Oferta e demanda interna de carne de frango Produção Exportação Disp. Interna ,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% Produção (Var. mesmo mês ano ant.) 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% Exp. (Var. mesmo mês ano ant.) 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% Disp. Int. (Var. mesmo mês ano ant.) Produção Exportações Disp. Int (1000 t) jun/ Jun 14/Mai 14-0,7% -12,0% 4,5% Jun 14/13-0,4% -3,1% 0,8% 2014/13 2,6% 0,7% 3,4% 2013/12-2,7% -0,8% -3,5% 69

70 US$/kg jan/06 jun/06 nov06 abr/07 set/07 fev/08 jul/08 dez/08 mai/09 out/09 Preço interno x preço exportação mar/10 ago/10 jan/11 jun/11 nov/11 abr/12 set/12 fev/13 jul/13 dez/13 mai/14 2,40 2,20 2,00 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 frango abatido preço interno preço exportação exp. jun/14 int. jul/14 Fonte: APA, Bacen, Secex, Elaboração: MB Agro 70

71 Estimativa de margens operacionais na avicultura Produtor PR Indústria Merc. Int. Indústria Exportação 160% 140% jun/14 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 71

72 R$/kg Custo de produção e rentabilidade (BR ponderado) - Avicultura Pesos 18% 14% 29% 15% 7% 3% 5% 8% 0% 1% SC SP PR RS GO MS MT MG CE PE 2,80 2,60 2,40 2,20 2,00 1,80 1,60 1,40 1,20 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 Fonte: Embrapa/MB Agro Avicultura Rentab. Brasil (%) Custo Brasil Preço Brasil Custo Preço Rentab. 2014/13 7% -0% -6% Jul 14/Jul 13 2% 6% 4% Jul 14/Jun 14-5% 0% 5% ago/14 (parcial) Obs. Ponderado pela participação nos abates 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 72

73 Milhões de unidades Milhões de cabeças Produção de ovos férteis e alojamentos de pintos - EUA Prod. ovos férteis até 12/7 2013/12: 2,4% 2014/13: 1,0% Alojamento semanal de pintos até 12/7 2013/12: 1,3% 2014/13: -0,2% semana do ano semana do ano 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% Var. ante mesma semana do ano anterior aloj. Pintinhos ovos férteis semanas 73

74 % % USD/kg USD/kg Preços na China Fonte: Bloomberg Suíno - China China Pig Tradable Spot Price meses Elaboração: MB Agro Jan-Jun 14/13 jun 14/13 jun 14/mai 14 frango 0.2% 9.7% -1.0% suíno -13.3% -9.6% 3.2% China CPI Pork jun/ Fonte: Bloomberg Frango - China China Broiler Tradable Spot Price meses Elaboração: MB Agro China CPI Poultry jun/14 Fonte: Bloomberg, Elaboração: MB Agro Fonte: Bloomberg, Elaboração: MB Agro 74

75 Índice o Macroeconomia o Conjuntura o Soja o Milho o Trigo o Carne Bovina o Carne de Frango o Carne Suína o Leite o Insumos 75

76 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 nov-11 jan-12 mar-12 mai-12 jul-12 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 USD/t Preço internacional do leite em pó integral Leilões Fonterra leilão USD/t Var. 15 dias Var. 1 ano 05/08/ ,8% -45,7% Fonte: Global Dairy Trade, Elaboração: MB Agro 76

77 US$/t Leite - preços internacionais x interno Oceania (USDA) Europa Ocidental Brasil Oceania (GDT) Leite em pó integral jul/ Fonte: USDA, Cepea e Gloabal Dairy Trade. Elaboração: MB Agro Obs.: Média BR Cepea considerando 8,5 litros/kg em pó, INCLUSIVE CUSTO DE PROCESSAMENTO Jul 14/Jun 14 Jul 14/13 Jan-Jul 14/13 Oceania -10,4% -27,5% -2,6% Europa -4,4% -8,1% 8,2% 77

78 Preço internacional x câmbio equivalente interno 8,5 litros de leite fluido/kg em pó Preço equivalente do litro de leite em relação ao preço internacional USD câmbio preço em pó 2,15 2,20 2,25 2,30 2,35 2, ,68 0,70 0,71 0,73 0,75 0, ,71 0,72 0,74 0,76 0,77 0, ,73 0,75 0,77 0,78 0,80 0, ,76 0,78 0,79 0,81 0,83 0, ,78 0,80 0,82 0,84 0,86 0, ,81 0,83 0,85 0,87 0,88 0, ,83 0,85 0,87 0,89 0,91 0, ,86 0,88 0,90 0,92 0,94 0,96 78

79 R$/litro USD/t Preços internos em equiv. leite em pó Preço recebido pelo produtor brasileiro convertido em equivalente leite em pó - jul/ GO MG RS SP PR BA SC BRASIL Fonte: Cepea, Elaboração: MB Agro. obs.: Inclusive custo de processamento 1,20 Preço mensal pago ao produtor - Jul/14 paridade preço internacional 1,10 1,00 0,90 1,13 1,11 1,02 1,12 1,12 1,10 1,07 1,10 0,80 0,70 0,60 GO MG RS SP PR BA SC BRASIL Fonte: Cepea. Elaboração: MB Agro 79

80 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 R$/l Leite - Preço pago ao produtor GO MG RS SP PR BA SC BRASIL jul/14 (R$/litro) 1,13 1,11 1,02 1,12 1,12 1,10 1,07 1,10 jul 14/13-0,2% 3,9% 5,9% 4,1% 10,3% 10,0% 3,3% 4,3% jul 14/jun 14 1,7% 0,7% -1,9% 0,1% -0,4% 0,9% -0,1% 0,1% jan-jul 14/13 27,0% 30,9% 34,3% 29,9% 33,2% 37,4% 31,7% 30,9% 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 MG GO SP PR RS BRASIL jul/14 Fonte: CEPEA. Elaboração: MB Agro 80

81 R$/litro Leite - Preço real pago ao produtor 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,87 0,86 0,78 jan fev mar abr mai jun Preço médio real 0,98 0,95 0,91 0,91 0,98 0,97 1,07 1, jul ago set out nov dez Fonte: Cepea/FGV(IGP-DI preços de jun/14), Elaboração: MB Agro média

82 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 toneladas Balança comercial de lácteos (toneladas) Lácteos (toneladas) Importação Exportação Saldo Com. Lácteos Jan - Jan - Jan - Var. 14/13 Part. Var. Part. jun/14 jun/14 jun/14 LEITE FLUIDO ,3% 3,6% 14-0,0% LEITE EM PÓ ,5% 66,0% ,1% 49,3% LEITE CONDENSADO 0 0,0% ,0% 34,9% CREME DE LEITE 5 0,0% ,6% 9,3% MANTEIGA ,6% 1,1% ,0% 3,0% 866 QUEIJOS ,4% 29,4% ,7% 3,4% Total ,5% 100,0% ,4% 100,0% Fonte: Secex Elaboração: MB Agro Leite em pó - Saldo Comercial 82

83 jan/97 fev/98 mar/99 abr/00 mai/01 jun/02 jul/03 ago/04 set/05 out/06 nov/07 dez/08 jan/10 fev/11 mar/12 abr/13 mai/ toneladas USD milhões Saldo comercial de lácteos Quantidade Receita Saldo acumulado Jan-Jun 14/13 Quantidade toneladas Receita USD mil Fonte: Secex. Elaboração: MB Agro produtos: leite fluido, em pó, creme de leite, condensado, manteiga e queijo 83

84 jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun t USD/t Jan-Jun/14 mil toneladas Importações de leite em pó e manteiga da China Importações de leite em pó e manteiga da China Jan-Dez 13/12 Receita 86% Quantidade 49% Preço 24% Jan-Jun 14/13 Receita 156% Quantidade 75% Preço 43% Fonte: ONU e Bloomberg Elaboração: MB Agro Quantidade Preço jun/ Fonte: Bloomberg Elaboração:MB Agro 84

85 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 US$/litro jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Milhões de litros toneladas Argentina % 12% 8% 4% 0% -4% -8% Recepção em 20 indústrias 64% da produção total da Argentina 2013/12: -2,5% 2014/13: -2,4% Captação - Var. 12 meses Exportações mensais de produtos lácteos Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: Sagpya, Elaboração: MB Agro Exportações t USD US$/t 2013/12-2,1% 8,9% 9,0% 2014/13 4,5% 33,7% 28,3% 0,41 0,39 0,37 0,35 0,33 0,31 0,29 0,27 0,25 Preço pago ao produtor mai/14 Fonte: Sagpya. Elaboração: MB Agro 85

86 toneladas USD/litro 1000 litros Uruguai Fonte: INALE Produção 2013/12: 4,8% Jan-Jun 14/13: 1,3% Elaboração: MB Agro ,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% 4,8% 4,2% Produção - Var. 2014/13 1,7% 1,2% 1,9% -5,1% Exportação leite em pó 2013/12: 29,6% Jan-Jun 14/13: 43,6% Fonte: INALE Elaboração: MB Agro ,500 0,450 0,400 0,350 0,300 0,250 0,200 Fonte: INALE Preço ao produtor 2013/12: 10,9% Jan-Jun 14/13: 10,5% Elaboração: MB Agro

87 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 Milhões de litros Austrália Produção de leite - Austrália 12/13 13/14 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% Produção - Variação em 12 meses jun/ Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Fonte: Dairy Australia Elaboração: MB Agro Fonte: Dairy Australia, Elaboração: MB Agro 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% Variação anual da produção 4,1% 2,0% 0,9% -5,0% -3,9% -2,9% -3,9% 0,4% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 3,1% Australia /13 Variação mesmo mês ano anterior 1,5% 3,7% 5,4% 8,2% 9,0% 87

88 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 1000 t Nova Zelândia Produção de leite 2013/12: -1,8% 2014/13: 16,4% Mai 14/13: 24,0% ,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Var. anual da produção 10,5% 8,7% 8,5% 1,1% 16,4% ,0% -2,1% -1,8% 08/07 09/08 10/09 11/10 12/11 13/12 14/13 0 Fonte: DCANZ Elaboração: MB Agro 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 32,8% 22,0% 24,0% 11,9% 7,4% Var. 2014/13 meses 88

89 jan/02 dez/02 nov/03 out/04 set/05 ago/06 jul/07 jun/08 mai/09 abr/10 mar/11 fev/12 jan/13 dez/ t EU / / / /13 2.0% -0.1% 1.0% 5.5% 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 Produção de leite Fonte: Eurostat. Elaboração: MB Agro % 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -2.8% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 0.1% 0.2% 2.3% Var. 12 m - Produção Produção Var. ante mesmo mês do ano anterior 3.4% 4.1% 4.8% 4.7% 5.1% 5.2% 5.1% mar/14 6.0% 89

90 t EUA EUA - Produção 8,300 8,100 7,900 7,700 7,500 7,300 7,100 6,900 6,700 6, Fonte: USDA, Elaboração: MB Agro /11 2.1% 2013/12 0.4% 2014/13 1.3% Var. 2014/13 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Var. 12 meses 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 1.1%1.0% 0.9% 1.3% 1.5% 1.9%

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