LEPI Laboratório de Ensino e Pesquisa em Informática

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2 Índice Índice... 2 Estrutura Básica... 4 Começando a usar... 4 Mudar de empresa... 6 Lista de Empresas... 7 Demontrativos Finaceiros...10 Características dos demonstrativos financeiros...10 Apresentação dos demonstrativos financeiros em janela específica...13 Apresentação dos demonstrativos financeiros em colunas do StockGuide...22 Cotações...26 Características das cotações...26 Apresentação das cotações em janela específica...27 Apresentação das cotações em colunas do StockGuide...34 Acionistas...37 Características dos dados de acionistas...37 Apresentação dos acionistas em janela específica...38 Apresentação dos acionistas em colunas do StockGuide...41 Proventos...44 Caracteristicas dos proventos...44 Apresentação dos proventos em colunas do StockGuide...46 Indicadores financeiros...47 Indicadores de mercado...51 Indicadores técnicos...57 Outros tipos de dados...71 StockGuide...75 Colunas...75 Ordenar...79 Filtrar através de escolha arbitrária...81 Eliminar empresas repetidas

3 Gráficos...83 Introdução...83 Janelas gráficas prontas...84 Criar ou alterar janela de gráficos...86 Definir um gráfico...92 Características da janela...94 Duas empresas Retas de tendência DCF Introdução Antes de projetar Fazendo projeções Médias setoriais Parâmetros Risk free, prêmio de mercado e risco país Valores default Preço alvo Análise de sensibilidade Em colunas do StockGuide Salvar tela Imprimir várias empresas Transferir dados Atualização dos dados Problemas e perguntas frequentes

4 Estrutura Básica Começando a usar Ao iniciar o sistema Economatica o usuário encontra a lista das várias janelas que o compõem. Para abrir uma delas clique sobre o respectivo nome. É possível ter várias janelas abertas ao mesmo tempo. Para abrir uma nova janela clique sobre o ícone destacado na ilustração ao lado As janelas dividem-se em três famílias: Base de dados : São as janelas que apresentam cada uma das informações que compõem a base de dados do sistema (consulte os capítulos respectivos para obter mais detalhes) : - demonstrativos financeiros - cotações 4

5 - proventos - composição acionária (acionistas) A janela Demonstrativos financeiros, por exemplo, apresenta os demonstrativos completos de todas as datas disponíveis para cada empresa Indicadores : Os indicadores financeiros e indicadores de mercado são valores obtidos a partir de cálculos efetuados com itens da base de dados (consulte os capítulos respectivos para obter mais detalhes) Ferramentas de análise : As ferramentas de análise são as janelas que, usando a base de dados e os indicadores, permitem ao usuário efetivamente manipular os dados e chegar a conclusões. Estas são as janelas que mais agregam valor ao sistema Economática e que devem ser mais intensamente exploradas pelos usuários. As ferramentas de análise Valuation DCF, Stock Guide e Gráficos estão explicadas em capítulos específicos. O Raio X é uma janela que apresenta um resumo sobre a empresa reunindo os itens da base de dados e indicadores mais relevantes. 5

6 Mudar de empresa No canto superior esquerdo você encontra o nome da empresa corrente, aquela a que se referem as informações apresentadas nas janelas que estiverem abertas (exceto, O conceito de empresa corrente entretanto não se aplica à janela StockGuide porque nela são apresentadas informações sobre várias empresas e não sobre uma empresa emparticular, como acontece com as outras janelas). Para mudar a empresa corrente clique sobre a seta à direita do nome da empresa ou tecle <F2> Digite no campo Busca Rápida qualquer parte do nome da empresa até que ela seja localizada na lista. O exemplo ao lado mostra a localização da empresa Conchatoro Também é possível mudar a empresa corrente através do StockGuide. Quando o cursor do StockGuide é movido para a linha de uma determinada empresa, ela passa a ser a nova empresa corrente e as informações nas outras janelas abertas passam a se referir a esta empresa 6

7 Lista de Empresas A lista de empresas é a relação de todos os itens (empresas, taxas de cambio, inflação, juros, etc) disponíveis na base de dados do sistema. Esta lista é apresentada no StockGuide (ver capítulo StockGuide) e na tela de Busca rápida para localização de empresas (ver capítulo Estrutura básica > Mudar de empresa) Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele Nomes em vermelho Empresas repetidas Dólar, inflação, juros, índice de ações, etc Nomes em vermelho : Os nomes em cor vermelha são de empresas que não são mais listadas na bolsa (empresas falidas, empresas que fecharam capital, etc). Estas empresas são mantidas no sistema de maneira que o usuário pode acessar seus dados históricos. Para saber como filtrar estas empresas consulte o capítulo Outros tipos de dados > Ativo/Cancelado Empresas repetidas : As empresas que têm mais de uma classe de ação aparecerão repetidas vezes nesta lista, uma vez para cada classe 7

8 Da mesma maneira, as empresas cuja ação é negociada em mais de uma bolsa aparecerão repetidas vezes na lista, uma vez para cada bolsa. E qual diferença existirá nas informações apresentadas quando a empresa corrente é, por exemplo, Banespa ON e as informações apresentadas quando a empresa corrente é Banespa PN (ou Sid Nacional ON - Bovespa e Sid Nacional ON - NYSE)? Antes de esclarecer esta questão, cabe reconhecer que alguns tipos de informação referemse exclusivamente à empresa enquanto que outros tipos de informação referem-se à (ou são dependentes da) ação. As informações que referem-se à empresa são os demonstrativos financeiros, indicadores financeiros e acionistas enquanto que as que se referem à ação são as cotações, os indicadores de mercado, os indicadores técnicos e os proventos. As informações que se referem à empresa, (Lucro Líquido no exemplo ao lado) serão idênticas para Banespa ON e Banespa PN (ou Sid Nacional ON - Bovespa e Sid Nacional ON - NYSE). Por outro lado, as informações que se referem à ação (variação da cotação, no exemplo ao lado) serão diferentes para Banespa ON ou Banespa PN (ou Sid Nacional ON - Bovespa e Sid Nacional ON - NYSE). 8

9 No capitulo StockGuide > Eliminar empresas repetidas você encontra instruções para, se desejar, fazer com que cada empresa compareça uma única vez no StockGuide Dólar, inflação, juros, índice de ações, etc : Ao final da lista de empresas existem outros ítens tais como índices de ações, taxa de cambio, índices de inflação, etc Para estes ítens estão disponíveis apenas as cotações e os indicadores técnicos, não estão disponíveis demonstrativos financeiros, indicadores financeiros, indicadores de mercado, proventos e acionistas. Para saber como identificar a natureza destes itens bem como filtrá-los consulte o capítulo Outros tipos de dados > Tipo de ativo 9

10 Demontrativos Finaceiros Características dos demonstrativos financeiros A seguir estão relacionadas as características relevantes sobre a base de dados de demonstrativos financeiros disponível no sistema Economática Conteúdo: Os demonstrativos financeiros são compostos dos seguintes blocos: Ativo, Passivo, Demonstrativo de Resultados, Demonstrativo de Fluxo de Caixa ou DOAR e Quantidade de Ações Fonte: A fonte usada pela Economatica para obter os demonstrativos financeiros são as comissões de valores e as bolsas de cada pais. Prazo: Via de regra a Economatica introduz um novo demonstrativo em sua base de dados menos de 24 horas após o demonstrativo ter sido divulgado pela fonte. Em alguns casos este intervalo é de menos de uma hora e em alguns raros casos pode levar mais de um dia Periodicidade: Existem quatro demonstrativos para cada ano : o de encerramento de exercício e mais três intermediários (exceto, Empresas brasileiras não publicam o DOAR nos demonstrativos trimestrais, publicam-no apenas no demonstrativo de encerramento de exercício. Nalguns paises, algumas empresas publicam demonstrativos não-consolidados trimestralmente e consolidados anualmente) Início do histórico: O início da base de dados de demonstrativos financeiros varia para cada país. O mais longo é o das empresas brasileiras com início em 1986 e a base de dados dos paises com histórico mais curto inicia-se em 1997 Formato (plano de contas) : Os demonstrativos financeiros apresentados no sistema Economatica reproduzem exatamente os formatos determinados pela comissão de valores de cada pais (exceto, Na Venezuela e nos USA não existe um formato padrão determinado 10

11 pelas respecticas comissões. Os valores originalmente publicados pelas empresas são reclassificados para os formatos criados pela Economática para estes paises) Tipos de formato: Os formatos são diferentes para cada pais. E, em um mesmo país, além do formato para empresas de Indústria & Comércio, existem também formatos específicos para alguns setores (bancos, seguradoras, etc). Para ilustrar as diferenças, apresentamos abaixo algumas contas do ativo de um banco do Chile (a esquerda) e de uma indústria dos USA Meses de resultados: A demonstração de resultado (e de caixa / Doar) inputadas na base de dados do sistema Economatica são acumuladas no exercício fiscal, ou seja, a demonstração de resultados do demonstrativo financeiro do primeiro trimestre fiscal referese a um período de 3 meses, a do segundo trimestre fiscal a um período de 6 meses, a do terceiro trimestre fiscal a um período de 9 meses e a do quarto trimestre fiscal a um período de 12 meses (exceto, Os bancos da Venezuela publicam demonstrativos em Junho cobrindo período de seis meses e em Dezembro cobrindo também um período de seis meses). 11

12 Entretanto, conforme explicado adiante, através da função Parâmetros é possível obter para todos os trimestres demonstrações de resultados de 3 meses e de 12 meses. Para tal o sistema executa operações usando os valores originalmente imputados. Repare que a questão dos meses de resultados aplica-se somente às demonstrações de resultado e de caixa / Doar, não tendo nenhum impacto sobre os valores do ativo e passivo Moeda: Os demonstrativos estão expressos na moeda do pais sede da empresa. Entretanto, conforme explicado adiante, através da função Parâmetros é possível converter os dados para outras moedas Consolidado: A base de dados do sistema inclui demonstrativos consolidados e não consolidados (exceto, Em alguns paises empresas com investimentos em subsidiarias abaixo de um certo limite não publicam demonstrativos consolidados. Em outros paises as empresas publicam apenas demonstrativos consolidados, independente do nível de investimentos em subsid.). O formato de ambos é idêntico de maneira que alguma linhas obrigatoriamente estarão preenchidas com zero. EX: as linhas de interesses minoritários dos demonstrativos não consolidados. 12

13 Apresentação dos demonstrativos financeiros em janela específica O entendimento deste capítulo depende da leitura prévia do capítulo Estrutura Básica Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele Abrir janela e acessar tela de parâmetros Data inicial e data final Consolidado Meses de resultados Deflator Mostrar apenas demonstrativos de determinado trimestre fiscal Análise vertical e taxas de crescimento Mostrar apenas determinados itens Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente Abrir janela e acessar tela de parâmetros : Para abrir a janela de demonstrativos financeiros consulte o capítulo Estrutura básica > Começando a usar É possível fazer adaptações aos dados apresentados na janela específica de demonstrativos financeiros de maneira a melhor ajustá-los às suas necessidades Para alterar os dados clique sobre a opção Parâmetros do menu horizontal. Repare entretanto que no caso de haver várias janelas abertas, algumas das opções do menu horizontal (inclusive a opção Parâmetros) se referirão somente à janela ativa, aquela cuja faixa superior estiver azul. Certifique-se portanto de ativar a janela em questão (clicando em qualquer ponto de seu interior) antes de usar o menu horizontal 13

14 Data inicial e data final: Inicialmente a janela apresentará todos os demonstrativos disponíveis para a empresa corrente. Através desta função você poderá definir uma faixa de datas que lhe seja mais conveniente Consolidado: Para entender a necessidade das opções abaixo lembre-se que algumas empresas publicam apenas demonstrativos consolidados, outras publicam apenas demonstrativos não consolidados (por não terem subsidiarias) e há aquelas que publicam ambos Ambos (se existirem): Se a empresa corrente tiver demonstrativos consolidados e não consolidados, a janela estará dividida ao meio sendo que na parte de cima serão apresentados os dados não consolidados e na parte de baixo os consolidados. Se, entretanto, a empresa corrente publicar apenas um tipo de demonstrativo (consolidado ou não consolidado), a janela apresentará apenas este único tipo Sim: Serão apresentados exclusivamente demonstrativos consolidados. Se a empresa corrente não publicar demonstrativos consolidados a tela ficará vazia Sim*: Serão apresentados preferencialmente demonstrativos consolidados mas se a empresa corrente não publicar demonstrativos consolidados serão então apresentados demonstrativos não consolidados Não: Serão apresentados exclusivamente demonstrativos não consolidados. Se a empresa corrente não publicar demonstrativos não consolidados a tela ficará vazia Não*: Serão apresentados preferencialmente demonstrativos não consolidados mas se a empresa corrente não publicar demonstrativos não consolidados serão então apresentados demonstrativos consolidados Meses de resultados: A demonstração de resultado (e de caixa / Doar) inputadas na base de dados do sistema Economatica são acumuladas no exercício fiscal, ou seja, a demonstração de resultados do demonstrativo financeiro do primeiro trimestre fiscal refere- 14

15 se a um período de 3 meses, a do segundo trimestre fiscal a um período de 6 meses, a do terceiro trimestre fiscal a um período de 9 meses e a do quarto trimestre fiscal a um período de 12 meses A partir dos demonstrativos de resultados (e de caixa / Doar) originais (acumulados em 3, 6, 9 e 12 meses) o sistema permite obter demonstrativos de 3 ou 12 meses para todos os trimestres. Repare que a questão dos meses de resultados aplica-se somente as demonstrações de resultado e de caixa / Doar, não tendo nenhum impacto sobre os valores do Ativo e Passivo As opções desta função são: No exercício: Os demonstrativos de resultados serão apresentados em seu estado original (acumulado no exercício) 3 meses: Os demonstrativos de resultados de todos os trimestres apresentarão valores referentes a períodos de 3 meses, inclusive nas datas em que os dados originais referem-se a períodos de 6, 9 e 12 meses. Para tanto o sistema fará a seguinte operação: V (x) 3m = V (x) orig - V (x-3) orig Legenda: V (x) 3m = Valores da data X convertidos a 3 meses V (x) orig = Valores da data X originais V (x-3) orig = Valores do trimestre anterior originais 12 meses: Os demonstrativos de resultados de todos os trimestres apresentarão valores referentes a períodos de 12 meses inclusive nas datas em que os dados originais referem-se a períodos de 3, 6, e 9 meses. Para tanto o sistema fará a seguinte operação: V (x) 12m = V (x) orig + [V (f-1) orig - V (x-12) orig] 15

16 Legenda: V (x) 12m = Valores da data X convertidos a 12 meses V (x) orig = Valores da data X originais V (f-1) orig = Valores do encerramento do ano fiscal anterior originais V (x-12) orig = Valores da mesma data no ano anterior originais Deflator: Embora os demonstrativos sejam originalmente inputados na moeda do país sede da empresa, o sistema permite converter os dados para outras moedas, atualizar valores pela inflação, etc. As três opções iniciais desta função (Em US dólares, Em moeda Original e Ajustado por inflação) são apenas casos particulares. O mecanismo genérico para converter valores, que será explicado em primeiro lugar, é a opção Definido pelo Usuário. Para converter os valores dos demonstrativos para US dólares por exemplo, temos que dividi-los pelo valor do US dólar nas respectivas datas (a conversão é feita pela cotação do dólar na data do demonstrativo, ou seja, na data final da demonstração de resultados). Da mesma maneira, para se atualizar os valores pela inflação temos que dividi-los pelo valor de um índice de inflação nas respectivas datas. Portanto, após clicar em Definido pelo usuário, você deverá escolher a série que dividirá os valores dos demonstrativos financeiros. Se sua base de dados contiver dados de mais de um pais, você deverá 16

17 escolher um divisor para cada uma das moedas em que os demonstrativos de sua base de dados estejam originalmente expressos. Clique duplo sobre a moeda que deseja converter para alcançar a lista de todas as series da base de dados que sejam expressas nesta moeda. Digite no campo Busca rápida o nome da serie que será a divisora da moeda que se pretende converter. A figura ao lado exemplifica o caso em que se escolheu as cotações de Dólar Ptax para dividir os valores dos demonstrativos financeiros originalmente em Reais Se sua base de dados contiver dados de mais de um pais, repita a operação para determinar a serie divisora para cada uma das moedas em que os demonstrativos de sua base de dados estejam originalmente expressos. A figura ao lado mostra a situação em que já se definiu uma série divisora para os valores em Reais e ainda não se definiu a série divisora para os valores em outras moedas 17

18 Após escolhidas a (s) serie (s) divisora (s), resta determinar as unidades através das seguintes opções: No indexador: Esta é a opção apropriada caso seu objetivo seja converter os dados para dólares, uma vez que o resultado da divisão já apresenta os valores expressos em dólares, ou seja, "no indexador" escolhido. Em moeda original de dd/mm/aa: Se, por outro lado, sua intenção é atualizar os valores antigos segundo um índice de inflação, a simples divisão não é suficiente uma vez que o resultado estará expresso numa unidade sem significado. Nesta opção o sistema procederá ainda à multiplicação dos valores da serie (já dividida) pelo valor do índice de inflação da data para a qual se deseja atualizar os valores. Informe a data no campo apropriado e os valores serão convertidos ao poder aquisitivo da data escolhida Em moeda original da ultima data disponível: Esta opção é igual à de cima com a única diferença que os valores serão convertidos sempre ao poder aquisitivo atual (data da informação mais recente da serie do índice de inflação usado) Para conveniência do usuário o sistema oferece já prontas na tela de parâmetros algumas opções (Em US dólares e Ajustado pela inflação) que são de uso muito freqüente, dispensando assim a necessidade de entrar na tela do Definido pelo usuário. 18

19 Se você quiser saber quais são as series de dólar e inflação usadas por estas opções, entre na opção Definido pelo usuário e clique sobre o botão default respectivo. A imagem ao lado mostra a situação em que se escolheu a opçao default Ajustado por inflação. O quadrado maior apresenta o indice de inflação que esta opção default aplica a cada moeda Mostrar apenas demonstrativos de determinado trimestre fiscal (Mostrar demonstrativos das seguintes datas): Esta função é útil para se comparar dados de um certo período com o mesmo período em anos anteriores. Para cada ano será apresentado apenas um demonstrativo enquanto que os outros três demonstrativos daquele ano serão eliminados da janela. 1ro Trimestre do ano fiscal: Será apresentado para cada ano apenas o demonstrativo cuja demonstração de resultados (e caixa / Doar) refere-se originalmente a um período de 3 meses. 2do Trimestre do ano fiscal: Será apresentado para cada ano apenas o demonstrativo cuja demonstração de resultados refere-se originalmente a um período de 6 meses 3ro Trimestre do ano fiscal: Será apresentado para cada ano apenas o demonstrativo cuja demonstração de resultados refere-se originalmente a um período de 9 meses 4to Trimestre do ano fiscal: Será apresentado para cada ano apenas o demonstrativo cuja demonstração de resultados refere-se originalmente a um período de 12 meses Repare que o sistema determina qual demonstrativo apresentar para cada ano usando o período original da demonstração de resultados (valores inputados originalmente), mesmo 19

20 que o período original da demonstração de resultados tenha sido alterada para 3 ou 12 meses através da função Meses de Resultados. Análise vertical e taxas de crescimento (Análise): Em porcentagem do total : os valores do Ativo e Passivo serão apresentados como porcentagem da conta Ativo Total. Os valores da demonstração de resultados serão apresentados como porcentagem da conta Receita Líquida. Os valores de Quantidade de Ações serão apresentados como porcentagem do item Quantidade Total de Ações. Os valores da demonstração de Fluxo de Caixa / Doar estarão indisponíveis porque para estes blocos não existe uma conta principal em relação a qual faria sentido mostrar porcentagens Variação em x meses: Será apresentado em cada célula a variação percentual do valor daquela conta entre a data em questão e seu valor no demonstrativo de x meses atrás. Mostrar apenas determinados itens (Mostrar itens): Esta função permite que a tela de demonstrativos financeiros apresente apenas as contas que forem de seu interesse naquele momento ao invés de apresentar o demonstrativo completo. Para escolher os itens a serem apresentados (ou excluídos), antes de acessar a tela de parâmetros dos demonstrativos financeiros, marque as contas desejadas clicando sobre o quadrado à esquerda dos respectivos nomes ou teclando < Espaço> com o cursor posicionado na linha da conta a ser marcada. Os itens marcados apresentarão uma moldura vermelha no quadrado à esquerda no nome da conta Após marcar os itens desejados, entre na tela de parâmetros e escolha a opção apropriada 20

21 Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente (Empresa): Conforme detalhado no capitulo Estrutura básica, as informações apresentadas nas janelas referem-se à empresa corrente. É possível entretanto associar uma janela a uma determinada empresa de maneira que ela permaneça apresentando dados daquela empresa mesmo quando a empresa corrente é alterada. Para tanto, na tela de parâmetros, em Empresa, escolha a alternativa Outra e localize na lista de empresas o nome da empresa que deseja associar a esta janela No exemplo ao lado vemos duas janelas de demonstrativos financeiros, a de cima apresentando dados da empresa corrente (Microsoft) e a outra, conforme aparece na linha azul ao seu topo, apresentando dados de outra empresa (Oracle). 21

22 Apresentação dos demonstrativos financeiros em colunas do StockGuide O entendimento deste capítulo depende da leitura prévia do capítulo Estrutura Básica Conforme explicado no capítulo StockGuide > Colunas, no processo de criar uma coluna existe um passo em que o usuário determina os parâmetros da informação a ser apresentada. Neste capítulo abordaremos exclusivamente o passo da definição dos parâmetros enquanto que todos os outros passos envolvidos na criação da coluna estão explicados no capítulo StockGuide > Colunas Vários dos parâmetros necessários para a definição da coluna (deflator, meses da demonstração de rseltados, etc) estão explicados no capitulo Demonstrativos Financeiros > Em janela específica. A seguir encontra-se a explicação de alguns parâmetros que são específicos da apresentação dos dados em colunas do StockGuide Data Consolidado Data: Através desta opção você determinará a data do demonstrativo do qual deverão ser extraídos os valores a serem apresentados na coluna. As alternativas são: Ultimo demonstrativo disponível: Para cada uma das empresas listadas no StockGuide, os valores serão extraídos do respectivo demonstrativo mais recente Data definida : Nesta alternativa você informará no primeiro campo o mês (ou o trimestre) e no segundo campo o ano do demonstrativo do qual as informações devem ser extraídas. Quando se usa a opção Data Definida, a escolha do mês do demonstrativo pode ser um tanto complexa conforme explicado abaixo. 22

23 O ano fiscal das empresas de determinados paises acompanhados pela Economatica coincide, com raras exceções, com o ano calendário e portanto os demonstrativos trimestrais destas empresas referem-se aos trimestres calendários. Assim, para as empresas destes paises, o campo do mês deve ser preenchido com Março, Junho, Setembro ou Dezembro conforme sua necessidade. Já em relação a outros paises acompanhados pela Economatica, várias empresas tem ano fiscal diferente do ano calendário. Se, portanto, a coluna estiver definida para mostrar informações do demonstrativo de Mar/03 por exemplo, na coluna não aparecerão valores para as empresas que publicam demonstrativos em Jan-Abr-Jul-Out e tampouco para as que publicam em Fev-Mai-Ago-Nov. Para contornar este problema, o sistema permite que se defina a data do demonstrativo através de um período de três meses. Usando esta opção, o sistema encontrará para todas as empresas um demonstrativo do qual extrair os dados, inclusive para as que tenham demonstrativos em datas diferentes dos trimestres calendários Aplica-se o seguinte critério: 1 Tri do ano calendário: demonstrativos com datas entre 8/Jan e 7/Abr * 2 Tri do ano calendário: demonstrativos com datas entre 8/Abr e 7/Jul * 3 Tri do ano calendário: demonstrativos com datas entre 8/Jul e 7/Out * 4 Tri do ano calendário: demonstrativos com datas entre 8/Out e 7/Jan * * do ano selecionado no respectivo campo Existe ainda a questão do exercício fiscal da empresa. Duas empresas que apresentam demonstrativos nos mesmos meses podem ter exercícios fiscais diferentes. Exemplo: Uma empresa cujo exercício fiscal termine em 31/Dez e outra que termine em 30/Jun. Ambas apresentarão demonstrativos em Mar-Jun-Set-Dez mas no demonstrativo de 23

24 Março por exemplo, a demonstração de resultados da primeira cobrirá uma período de 3 meses e a da segunda um período de 9 meses. O sistema oferece então a opção de se escolher o demonstrativo segundo o calendário fiscal de cada empresa: Quando se usa uma destas opções, o seguinte critério é aplicado: 1 Tri do ano fiscal: Demonstrativos cuja demonstração de resultados refere-se a período de 3 meses * 2 Tri do ano fiscal: Demonstrativos cuja demonstração de resultados refere-se a período de 6 meses * 3 Tri do ano fiscal: Demonstrativos cuja demonstração de resultados refere-se a período de 9 meses * 4 Tri do ano fiscal: Demonstrativos cuja demonstração de resultados refere-se a período de 12 meses* * do ano selecionado no respectivo campo Consolidado: A explicação deste parâmetro na apresentação dos dados em colunas é levemente diferente daquela para apresentação dos dados em janela específica. Para entender a necessidade das opções abaixo lembre-se que algumas empresas publicam apenas demonstrativos consolidados, outras publicam apenas demonstrativos não consolidados (por não terem subsidiarias) e há aquelas que publicam ambos Sim: Serão apresentados dados extraídos obrigatoriamente dos demonstrativos consolidados. A célula ficará vazia se a empresa não tiver publicado demonstrativo consolidado na data escolhida 24

25 Sim*: Serão apresentados dados extraídos preferencialmente dos demonstrativos consolidados. A célula entretanto apresentará dados dos demonstrativos não-consolidados se a empresa não tiver publicado demonstrativo consolidado na data escolhida Não: Serão apresentados dados extraídos obrigatoriamente dos demonstrativos nãoconsolidados. A célula ficará vazia se a empresa não tiver publicado demonstrativo nãoconsolidado na data escolhida Não*: Serão apresentados dados extraídos preferencialmente dos demonstrativos nãoconsolidados. A célula entretanto apresentará dados dos demonstrativos consolidados se a empresa não tiver publicado demonstrativo não-consolidado na data escolhida. 25

26 Cotações Características das cotações A seguir estão relacionadas as características relevantes sobre a base de dados de cotações disponível no sistema Economática Fonte: A Economatica obtém as cotações diretamente das bolsas (exceto, As cotações das bolsas dos USA são obtidas de vendores autorizados) Prazo: A Economatica introduz as cotações em sua base de dados alguns minutos após a respectiva bolsa disponibilizar os dados daquele dia Conteúdo: A cotação completa de um dia de negócio compreende os seguintes valores: quantidade de negócios, volume de títulos, volume financeiro, abertura, máximo, mínimo, fechamento e médio (exceto, As cotações das bolsas dos USA são obtidas de vendors autorizados ) Inicio do histórico: O inicio da base de dados de cotações varia para cada país. O mais longo é o das empresas brasileiras com inicio em 1986 e a base de dados dos paises com histórico mais curto inicia-se em 1997 Moeda: As cotações estão expressas na moeda do país onde se localiza a respectiva bolsa (exceto, Existem raros casos de ativos cotados em dólares em bolsas latinoamericanas). Entretanto, conforme explicado no capítulo Cotações > Em janela específica, através da função Parâmetros é possível converter os dados para outras moedas Ajuste por proventos: As cotações estão armazenadas na base de dados conforme seu valor original, entretanto, conforme explicado no capítulo Cotações > Em janela específica, através da função Parâmetros o sistema permite ajustar os dados históricos por proventos (dividendos, bonificações, etc). 26

27 Apresentação das cotações em janela específica O entendimento deste capítulo depende da leitura prévia do capítulo Estrutura Básica Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele Abrir janela e acessar tela de parâmetros Faixa de datas Deflator Mostrar dias em branco Escala de datas Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente (Empresa) Ajustar por proventos Abrir janela e acessar tela de parâmetros: Para abrir a janela de cotações consulte o capítulo Estrutura básica > Começando a usar É possível fazer adaptações aos dados apresentados na janela específica de cotações de maneira a melhor ajustá-las às suas necessidades Para alterar os dados clique sobre a opção Parâmetros do menu horizontal. Repare entretanto que no caso de haver várias janelas abertas, algumas das opções do menu horizontal (inclusive a opção Parâmetros) se referirão somente à janela ativa, aquela cuja faixa superior estiver azul. Certifique-se portanto de ativar a janela em questão (clicando em qualquer ponto de seu interior) antes de usar o menu horizontal 27

28 Faixa de Datas: Inicialmente a janela apresentará todo o histórico de cotações disponível para a empresa corrente. Através desta opção você poderá definir uma faixa de datas que lhe seja mais conveniente Deflator: Embora as cotações sejam originalmente inputadas na moeda do país onde a bolsa está localizada, o sistema permite converter os dados para outras moedas, atualizar valores pela inflação, etc. As opções iniciais desta função (Em US dólares, US dólares em 100, etc) são apenas casos particulares. O mecanismo genérico para converter valores, que será explicado em primeiro lugar, é a opção Definido pelo usuário. Para converter os valores das cotações para US dólares por exemplo, temos que dividi-las pelo valor do US dólar nas respectivas datas. Da mesma maneira, para se atualizar os valores pela inflação temos que dividi-los pelo valor de um índice de inflação nas respectivas datas Portanto, após clicar em Definido pelo usuário, você deverá escolher a série que dividirá as cotações. Se sua base de dados contém series de cotações em mais de uma moeda você deverá escolher um divisor para cada uma destas moedas. 28

29 Clique duplo sobre a moeda que deseja converter para alcançar a lista de todas as series da base de dados que sejam expressas nesta moeda. Digite no campo Busca rápida o nome da serie que será a divisora da moeda que se pretende converter. A figura ao lado exemplifica o caso em que se escolheu as cotações de Dólar Ptax para dividir as series de cotações originalmente em Reais Se sua base de dados contiver series de cotações em mais de uma moeda, repita a operação para determinar a serie divisora para cada uma destas moedas. A figura ao lado mostra a situação em que já se definiu uma série divisora para as series em Reais e ainda não se definiu a série divisora para as series em outras moedas Após escolhidas a (s) serie (s) divisora (s), resta determinar as unidades: 29

30 No indexador: Esta é a opção apropriada caso seu objetivo seja converter os dados para dólares, uma vez que o resultado da divisão já apresenta os valores expressos em dólares, ou seja, "no indexador" escolhido. Em moeda original de dd/mm/aa: Se, por outro lado, sua intenção é atualizar os valores antigos segundo um índice de inflação, a simples divisão não é suficiente uma vez que o resultado estará expresso numa unidade sem significado. Nesta opção o sistema procederá ainda à multiplicação dos valores da serie (já dividida) pelo valor do índice de inflação da data para a qual se deseja atualizar os valores, data esta que você deverá informar no campo apropriado. Todos os valores estarão assim convertidos ao poder aquisitivo da data escolhida Em moeda original da ultima data disponível: Esta opção é igual à de cima com a única diferença que os valores serão convertidos sempre ao poder aquisitivo atual (data da informação mais recente da serie do índice de inflação usado) Começando em 100: O sistema multiplica todos os valores da serie por um fator que faça com que o valor inicial da serie (definido na Faixa de datas) seja igual a 100 Terminando em 100: O sistema multiplica todos os valores da serie por um fator que faça com que o valor final da serie (definido na Faixa de datas) seja igual a 100 Igual a X em dd/mm/aa: O sistema multiplica todos os valores da serie por um fator que faça com que o valor da serie na data escolhida pelo usuário (no campo dd/mm/aa) seja igual ao valor escolhido pelo usuário (no campo apropriado) Para conveniência do usuário o sistema oferece já prontas na tela de parâmetros algumas opções (Em US dólares e US dólares em 100, etc) que são de uso muito freqüente, dispensando assim a necessidade do usuário entrar na tela do Definido pelo usuário. Neste bloco de opções já prontas existe também a alternativa Em relação ao índice. Nesta opção o sistema divide as cotações pelo valor do principal índice de ações do respectivo país 30

31 e apresenta os valores a partir de uma base 100. Este recurso é útil para se medir o desempenho de uma ação em relação à media do mercado (representada pelo índice de ações) Se você quiser saber quais são as series de dólar, inflação e índice de ações usadas por estas opções já prontas entre em Definido pelo usuário e clique sobre o botão default respectivo. A imagem ao lado mostra a situação em que se escolheu a opção default Ajustado por inflação. O quadrado maior apresenta o indice de inflação que esta opção default aplica a cada moeda Mostrar dias em branco: A janela de cotações apresenta linhas vazias nas datas em que a ação não teve nenhum negocio, seja por falta de liquidez ou por ter sido feriado (a janela não apresenta linhas para os sábados e domingos). Esta opção permite escolher entre omitir ou apresentar estas linhas vazias Escala de datas: A base de dados original de cotações é diária entretanto você pode convertê-las em cotações semanais, mensais, trimestrais ou anuais. No exemplo ao lado cada linha representa o movimento de um mês. A quantidade de títulos é a soma dos títulos negociados em todos os dias deste mês, o maximo é o maximo dentre todos os dias deste mês, o fechamento é o fechamento do ultimo dia deste mês, etc Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente (Empresa): Devido à similaridade do funcionamento deste parâmetro na janela de cotações e na janela de 31

32 demonstrativos financeiros, consulte o capítulo Demonstrativos financeiros > Em janela específica > Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente Ajustar por proventos: Existem acontecimentos envolvendo a base acionária da empresa que provocam descontinuidade no preço de suas ações. Exemplo 1: Se as ações da empresa sofrem um desdobramento (split) onde cada ação antiga é substituída por dez ações novas, a cotação de suas ações vai se reduzir a um décimo de seu valor antes do desdobramento. Exemplo 2: Se uma ação paga um dividendo de $0,50, sua cotação decrescerá $0,50 imediatamente após o pagamento do dividendo (data EX) É necessário então que as cotações anteriores a um provento (desde o início do histórico até o dia antes da data EX) sejam ajustadas de maneira a serem comparáveis às cotações pósprovento e a refletir somente valorizações e desvalorizações genuínas As opções desta função são: Não : As cotações serão apresentadas em seu valor original, sem estarem ajustadas pelos proventos Sim, inclusive dividendos: As cotações estarão ajustadas por todos os proventos Sim, exceto dividendos: As cotações não estarão ajustadas por pagamento de dividendos, mas estarão ajustados por todos os outros tipos de proventos Por default, o sistema apresenta as cotações sempre na segunda alternativa (Sim, inclusive dividendos). Portanto, se você quiser as cotações originais, você deverá alterar este parâmetro para sua primeira alternativa (Não) As formulas de ajuste de cotações históricas por proventos são: 32

33 Dividendo: Pc = Po * (1 - (D / Pu)) Bonificação: Pc = Po / (1 + b) Desdobramento: Pc = Po / d Redução de Capital: Pc = Po / (1 - r) Grupamento: Pc = Po * g Subscrição: Pc = Po * (1 / (1+s) + s * S / ((1 + s) * Pu)) Cisão: Pc = Po * (1 - c/100) Outros tipos de proventos: Os outros tipos de proventos (Colocação de ações, Conversão de títulos em ações, etc) não criam descontinuidade na cotação e portanto não requerem ajustes nas cotações anteriores Legenda: Pc = Preço corrigido da ação em cada uma das datas anteriores ao provento Po = Preço original da ação em cada uma das datas anteriores ao provento D = Valor do dividendo Pu = Preço original na última data "com" (data imediatamente anterior à data EX) b = Quantidade de ações novas recebidas por cada ação possuída d = Quantidade de ações novas que substituirão cada ação antiga r = Quantidade de ações canceladas para cada ação possuída g = Quantidade de ações antigas que serão substituídas por cada ação nova S = Preço da subscrição s = Quantidade de ações novas ofertadas por cada ação possuída c = porcentagem que a parte cindida representava do valor de mercado da empresa antes da cisão 33

34 Apresentação das cotações em colunas do StockGuide O entendimento deste capítulo depende da leitura prévia do capítulo Estrutura Básica Conforme explicado no capítulo StockGuide > Colunas, no processo de criar uma coluna existe um passo em que o usuário determina os parâmetros da informação a ser apresentada. Neste capítulo abordaremos exclusivamente o passo da definição dos parâmetros enquanto que todos os outros passos envolvidos na criação da coluna estão explicados no capítulo StockGuide > Colunas Vários dos parâmetros necessários para a definição da coluna (deflator, ajuste por proventos, etc) estão explicados no capitulo Cotações > Apresentação em janela específica. A seguir encontra-se a explicação dos parâmetros Data, Tolerância e Converter Cotações que são os parâmetros necessários especificamente na apresentação dos dados em colunas (não são necessários na apresentação dos dados em janela específica). Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele Data Tolerância Converter cotações diárias em semanais, mensais, trimestrais ou anuais Data: Através desta opção você determinará a data da cotação a ser apresentada na coluna. As alternativas são: Data do ultimo pregão : Serão apresentadas cotações do ultimo pregão. Se sua base de dados estiver devidamente atualizada, esta data será o dia de hoje (se você estiver acessando o sistema em horário posterior ao fim do pregão e à respectiva divulgação das cotações pela bolsa) ou o dia de ontem (se você estiver acessando o sistema 34

35 em horário anterior ao fim do pregão e à respectiva divulgação das cotações pela bolsa). Não haverá valores disponíveis para as ações que não tiverem tido um único negocio nesta data. Data do ultimo negocio da ação : Para cada ação será apresentada a cotação do último dia em que ela foi negociada. Para as ações com grande liquidez (que tem negócios todos os dias) esta data será a data do ultimo pregão enquanto que para ações com pouca liquidez esta data poderá ser anterior à data do ultimo pregão dd/mm/aa : Serão apresentadas cotações da data definida neste campo. Não haverá valores disponíveis para as ações que não tiverem tido um único negocio nesta data Tolerância: Quando a definição da coluna determina uma data especifica (Data do ultimo pregão ou dd/mm/aa) não haverá valores para as ações que não tiveram nenhum negocio naquela data. É possível entretanto que a coluna seja parametrizada de maneira que para estas ações o sistema apresente a cotação da ultima data anterior à data especificada em que houve negócios com esta ação. As opções desta função são: Ate no máximo X dias atrás: Caso a ação não tenha sido negociada na data especificada, o sistema apresentará a cotação da última data anterior à data especificada em que houve negócios com esta ação desde que a distancia entre estas duas datas não seja superior a X dias Desde que dentro da mesma semana (mês, trimestre ou ano): Caso a ação não tenha sido negociada na data especificada, o sistema apresentará a cotação da última data anterior à data especificada em que houve negócios com esta ação desde que ambas as datas estejam dentro da mesma semana (mês, trimestre ou ano) Converter as cotações diárias em: Este parâmetro tem a mesma função do parâmetro Escala de datas explicado no capítulo Cotações > Apresentação em janela específica. Entretanto, para a apresentação das cotações em colunas, cabem as seguintes observações adicionais: 35

36 Observação 1) Esta opção não está disponível quando a componente a ser apresentada na coluna é o Fechamento. Observação 2) Se escolhida por exemplo a opção Mês, as cotações serão o consolidado mensal do mês que contém a data definida no campo Data. Exemplo: Se o campo Data estiver preenchido com 25/11/03, a cotação apresentada na coluna será o consolidado mensal de Novembro/03. Da mesma maneira, se a data for 15/11/03 (ou qualquer outro dia de Novembro/2003) igualmente a cotação apresentada na coluna será o consolidado mensal de Novembro/03 Observação 3) Além das opções semana, mes, trimestre e ano, existe também a opção Desde a data inicial do período a qual permite que o usuário obtenha o valor consolidado das cotações em um período qualquer. Neste campo o usuário determinará a data inicial deste período enquanto que a data final será aquela definida no campo Data. São três as possibilidades para se definir a data inicial do período: No ano (trimestre, mês, semana): A data inicial será o inicio do ano (trimestre, mês ou semana) que contém o dia definido no campo Data. dd/mm/aa: A data inicial do período será a data definida neste campo Últimos X semanas (dias, meses, trimestres, anos): A data inicial do período será definida por uma quantidade de semanas (dias, meses, trimestres ou anos) anteriores ao dia definido no campo Data 36

37 Acionistas Características dos dados de acionistas A seguir estão relacionadas as características relevantes sobre a base de dados de acionistas no sistema Economática Conteúdo: A base de dados de acionistas inclui, para cada empresa (exceto, Informação sobre acionistas não está disponível para empresas da Argentina, Mexico e USA), o nome dos principais acionistas e a respectiva quantidade de ações possuída. A quantidade de ações possuída está dividida em ações com e sem direito a voto para as empresas que tenham ambas as classes de ações. Alem da situação acionária mais recente, estão disponíveis também informações sobre datas passadas. Acionistas diretos: Fazem parte da lista somente os acionistas diretos da empresa, ou seja, o sistema não oferece informações sobre quem são os donos das pessoas jurídicas que comparecem na lista de acionistas Participação mínima: Cada pais tem um critério diferente para determinar qual a participação acionária mínima acima da qual o nome do acionista constará da lista. Os dados disponíveis no sistema reproduzem o que foi fornecido pelas fontes Fonte: Os dados são obtidos das comissões de valores ou bolsas respectivas. Periodicidade: Em alguns paises esta informação é disponibilizada trimestralmente e em outros anualmente Acionistas antigos: Conforme dito anteriormente, além da situação acionária mais recente, estão disponíveis também informações sobre datas passadas. Portanto, na lista de acionistas que aparece na coluna à esquerda da janela, existirão nomes de empresas ou pessoas que foram acionistas no passado mas que atualmente não mais o são. 37

38 Apresentação dos acionistas em janela específica O entendimento deste capítulo depende da leitura prévia do capítulo Estrutura Básica Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele Abrir janela e acessar tela de parâmetros Faixa de datas Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente (Empresa) Tipo de ação Ordem Participação Abrir janela e acessar tela de parâmetros : Para abrir a janela de acionistas consulte o capítulo Estrutura básica > Começando a usar É possível fazer adaptações aos dados apresentados na janela específica de acionistas de maneira a melhor ajustá-los às suas necessidades Para alterar os dados clique sobre a opção Parâmetros do menu horizontal. Repare entretanto que no caso de haver várias janelas abertas, algumas das opções do menu horizontal (inclusive a opção Parâmetros) se referirão somente à janela ativa, aquela cuja faixa superior estiver azul. Certifique-se portanto de ativar a janela em questão (clicando em qualquer ponto de seu interior) antes de usar o menu horizontal 38

39 Faixa de Datas: Devido à similaridade do funcionamento deste parâmetro na janela de acionistas e na janela de cotações, consulte o capítulo Cotações > Apresentação em janela específica > Faixa de datas Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente (Empresa) : Devido à similaridade do funcionamento deste parâmetro na janela de proventos e na janela de demonstrativos financeiros, consulte o capítulo Demonstrativos financeiros > Em janela específica > Mostrar dados de empresa diferente da empresa corrente Tipo de ação: Inicialmente a janela apresenta três colunas para cada data: a primeira com a participação em ações com direito a voto, a segunda com a participação em ações sem direito a voto e a terceira com a participação total (incluindo ações com e sem voto). Através das opções do parâmetro Tipo de Ação, você pode escolher entre visualizar, para cada data, todas a três colunas ou somente uma delas. O exemplo ao lado apresenta a janela parametrizada para mostrar apenas a participação em ações com direito a voto, conforme indicado na faixa azul ao alto da janela Ordem: através desta opção é possível escolher entre ordenar a lista de acionistas de acordo com a respectiva participação ou pela ordem alfabética dos nomes. 39

40 Participação: através desta opção é possível escolher entre apresentar a quantidade de ações possuída por cada acionista ou apresentar a porcentagem que sua participação representa da base acionária total 40

41 Apresentação dos acionistas em colunas do StockGuide O entendimento deste capítulo depende da leitura prévia do capítulo Estrutura Básica É possível apresentar na forma de colunas da janela StockGuide o nome dos principais acionistas de cada empresa bem como suas respectivas participações. Conforme explicado no capítulo StockGuide > Colunas, no processo de criar uma coluna existe um passo em que o usuário determina os parâmetros da informação a ser apresentada. Neste capítulo abordaremos exclusivamente o passo da definição dos parâmetros enquanto que todos os outros passos envolvidos na criação da coluna estão explicados no capítulo StockGuide > Colunas Vários dos parâmetros necessários para a definição da coluna (tipo de ação, participação, etc) estão explicados no capitulo Acionistas > Em janela específica. A seguir encontra-se a explicação dos parâmetros Data, Definição do acionista e Free float que são parâmetros necessários especificamente para a apresentação dos dados em colunas (não são necessários para a apresentação dos dados em janela específica) Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele Data Definição do acionista Free float Data: Através desta opção você determina a data da situação acionária a ser apresentada na coluna. As alternativas são: Informação mais recente: Os dados serão extraídos da situação acionária mais recente disponível para cada empresa 41

42 dd/mm/aa: Os dados serão extraídos da situação acionária da data selecionada. Caso não haja informações para aquela data exata, os dados serão extraídos da situação acionária imediatamente anterior Definição do acionista: Aqui o usuário define o acionista cujas informações (nome ou quantidade de ações possuídas) serão apresentadas na coluna. As alternativas estão explicadas a seguir. As opções marcadas com (*) aplicam-se somente quando a informação cujos parâmetros estão sendo definidos é Quantidade de ações possuídas. Estas alternativas não se aplicam quando a informação cujos parâmetros estão sendo definidos é Nome dos principais acionistas Campo para o nome do acionista *: O usuário escolhe um acionista específico localizando seu nome na lista que é apresentada clicando no botão com três pontos conforme ilustração acima Acionista numero X: Se este campo for preenchido com "1" a informação se referirá ao maior acionista, se preenchido com "2" a informação se referirá ao segundo maior acionista, etc Soma dos X maiores acionistas *: Se este campo for preenchido com "2" a informação se referirá á soma dos dois maiores acionistas, se preenchido com "3" a informação se referirá soma dos três maiores acionistas, etc Todos os acionistas (total de ações) *: Será apresentada a quantidade total de ações da empresa. Free float : Free float são as ações que não estão em mãos de acionistas que detém 42