PARTICIPAÇÃO DO ACL na Expansão da Geração BACKWORDS

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1 BACKWORDS Um dos diagnósticos associado as falhas do modelo RE- SEB foi a ausência de sinais para investimentos, devido principalmente: Financiabilidade: prazo de contratação; robustez do PPA (mecanismos de garantia) Preço de curto prazo (spot), não apresenta sinais de preços de longo prazo 1

2 O NOVO MODELO DO SETOR: ACR E O ACL Vendedores Geradores de Serviço Público, Produtores Independentes, Comercializadores e Autoprodutores Ambiente de Contratação Regulada (ACR) Distribuidores (Consumidores Cativos) Ambiente de Contratação Livre (ACL) Consumidores Livres, Comercializadores Contratos resultantes de leilões Contratos livremente negociados A questão da financiabilidade para o ACR foi amparada por: Obrigatoriedade de contratação Contratos de longo prazo (15 e 30 anos para energia nova) CCEAR com característica de recebíveis 2

3 O NOVO MODELO DO SETOR: ACR E O ACL O ACL, por possuir natureza diferente, não dispõe desses mecanismos pois: Prazos muito longos podem amarrar o CL, que precisa de flexibilidade para suas decisões de produção Energia elétrica não é seu negócio, porém em alguns casos respondem por 40% do seu custo de produção O que fazer em uma situação de atraso na entrada de operação de uma fábrica? Flexibilidade nos contratos de energia são Ativos de elevado valor para o CL Tais características foram levadas em conta quando da formatação do ACL "o modelo de contratação do mercado regulado não se adequa ao mercado livre (Roberto Wainstock)" 3

4 OCORRE QUE HOJE o ACL não apresenta condições de atratividade necessárias para participar da expansão da geração, devido basicamente a: Financiabilidade que envolve: Prazo de contratação (imprevisibilidade de fluxo de caixa) Robutez do PPA (como mecanismos de garantia para os bancos) Sinais de preço do mercado spot (volatilidade) Comentário: O Mário Veiga demonstra que fugimos do preço no ACR, é um fato mas apresentar a curva do Roberto (PLD) ao banco, como perspectiva de fluxo de caixa...seguramente não haverá financiamento ou o custo será muito alto. O preço é importante, fundamental para a eficiência mas quando utilizado de forma adequada... 4

5 OCORRE QUE HOJE o ACL não apresenta condições de atratividade necessárias para participar da expansão da geração, devido basicamente a: Características do consumidor do ACL: Se por um lado a flexibilidade nos contratos de energia são Ativos de elevado valor para o CL, por outro lado essa flexibilidade pode se tornar um enorme passivo para o investidor/financiador, por conta da imprevisibilidade de seu fluxo de caixa. 5

6 Mercado: oferta versus demanda e dessa perspectiva temos : Em 2003,2004 e 2005: energia velha descontratada (excesso de oferta para contratação) 2006: ~ equilíbrio de contratação da energia velha 2007: demanda por contratos no ACL superior a disposição marginal a contratar dos agentes vendedores, pois: Não há mais energia velha descontratada A energia nova exige funding e financiabilidade O ACR é um ambiente mais confortável para o empreendedor O sinal de preços do mercado spot, devido sua volatilidade, vem afetando o animal spirits dos empreendedores 6

7 NECESSIDADE DO SETOR ELÉTRICO HOJE: Criar mecanismos para permitir uma maior dinâmica e robustez no ACL, o que vai contribuir para a dinâmica do setor como um todo (benchmarking) Tal mecanismo se passa necessariamente pela formatação de uma atratividade própria no ACL (solução doméstica-dentro do ACL - as características do mercado brasileiro) Solução doméstica esse mercado tem atualmente as condições básicas que permitem o mecanismo (o momento é agora!!!) A solução se passa pela formatação de contratos que tenha características de recebíveis,e que ao mesmo tempo preservem a flexibilidade necessária ao CL 7

8 Tal solução é resultado de um processo de implementação e amadurecimento do Novo Modelo do Setor Elétrico O ACR consolidou sua atratividade com o formato dos CCEARS resultantes dos leilões para longo prazo (mercado futuro) O ACL precisa consolidar a sua atratividade, tal solução se passa necessariamente pela implementação de um mercado futuro de energia elétrica (diferente dos CCEARS) Os certificados de energia assegurada permitem que os agentes do ACL participe da expansão do parque gerador: O gerador entrega a energia assegurada por meio de contrato de prazo mais longo e com garantias robustas O CL preserva a sua flexibilidade na contratação, na medida que esse certificado possa ser negociado em um mercado secundário Faz-se necessário amadurecer um desenho com essas premissas 8

9 QUAL SERIA O PAPEL DA CCEE nessa formatação? A CCEE tem credibilidade no mercado de energia elétrica, é naturalmente a instituição adequada para exercer o papel de clearing e seu papel seria: colocar-se entre todos os compradores e vendedores, assumir o risco das contrapartes entre o fechamento do negócio e sua liquidação as principais atividades englobam o cálculo, o controle e a mitigação dos riscos inerentes ao seu papel, que é garantir a liquidação de todos os negócios. Operacionalmente a CCEE precisa buscar estrutura e expertise para desempenhar esse papel Do ponto de vista institucional necessidade de Lei, Decretos, Resoluções, Convenções, Estatutos etc... 9

10 O Mercado Futuro de Energia Elétrica no âmbito do ACL, por meio de certificados de energia é PLAUSÍVEL? SIM, sendo também um caminho natural, necessário e inexorável na configuração do sistema elétrico que temos hoje no Brasil e nos demais países que reestruturaram o setor elétrico Esse certificado proporciona a forte participação dos contratos nas transações de energia, o que internacionalmente foi diagnosticado como mecanismo de garantir o suprimento e inibidor de abuso de poder de mercado 10

11 DESAFIOS Formatar o desenho adequado do mercado futuro levando em conta as especificidades do SEB como um todo As características do CL As exigências associadas ao financiamento Destaca-se que as instituições tem um papel fundamental embora o mercado apresente mecanismos próprios, as instituições são necessárias. Importa o papel do MME,EPE, ANEEL, CCEE e outras 11