PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010

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1 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 ESTE PROSPECTO OBSERVA O CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO (ANBIMA) E AS NORMAS DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM). O REGISTRO DE VENDA DE COTAS DESSE FUNDO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM NEM DA ANBIMA, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES, NEM ADEQUAÇÃO DO REGULAMENTO OU DO PROSPECTO NEM AVALIAÇÃO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO, DE SEU ADMINISTRADOR, GESTOR E PRESTADORES DE SERVIÇO. INVESTIR NO FUNDO ENVOLVE RISCOS PARA O COTISTA, ALERTADOS NESTE DOCUMENTO E, AINDA QUE O GESTOR GERENCIE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA CONTRA PERDAS DO FUNDO OU DO COTISTA. AS APLICAÇÕES NO FUNDO NÃO TÊM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, NEM DO GESTOR, NEM DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS E NEM DE SEGURO. A RENTABILIDADE DO FUNDO NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. OS ATIVOS DO FUNDO E DOS FUNDOS INVESTIDOS SÃO ATUALIZADOS, PARA EFEITO DE VALORIZAÇÃO E CÁLCULO DE COTA, PELOS PREÇOS PRATICADOS NO MERCADO OU PELA SUA MELHOR ESTIMATIVA, FAZENDO COM QUE OSCILAÇÕES DO PREÇO DE MERCADO DOS ATIVOS REFLITAM NO VALOR DAS COTAS. O FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO E, DEPENDENDO DA FORMA COMO SÃO UTILIZADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. ESTE FUNDO ESTÁ SUJEITO A RISCO DE PERDA SUBSTANCIAL DE SEU PATRIMONIO LÍQUIDO EM CASO DE EVENTOS QUE ACARRETEM O NÃO PAGAMENTO DOS ATIVOS INTEGRANTES DE SUA CARTEIRA, INCLUSIVE POR FORÇA DE INTERVENÇÃO, LIQUIDAÇÃO, REGIME DE ADMINISTRAÇÃO TEMPORÁRIA, FALÊNCIA, RECUPERAÇÃO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DOS EMISSORES RESPONSÁVEIS PELOS ATIVOS DO FUNDO. ESTE FUNDO MANTÉM UMA CARTEIRA DE ATIVOS COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS, O QUE PODE LEVAR A UMA MAIOR OSCILAÇÃO NO VALOR DA COTA SE COMPARADA À DE FUNDOS SIMILARES COM PRAZO INFERIOR. O PROSPECTO NÃO SUBSTITUI O REGULAMENTO. RECOMENDA-SE A LEITURA CUIDADOSA DE AMBOS, ESPECIFICAMENTE, NO QUE SE REFERE A CLÁUSULAS QUE TRATAM DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO, RISCOS, REMUNERAÇÃO E ENCARGOS. BASE LEGAL, CLASSIFICAÇÃO E PRESTADORES DE SERVIÇOS BASE LEGAL: Instrução CVM 409, posteriores alterações e normas complementares. CLASSIFICAÇÃO CVM: Renda Fixa Longo Prazo ANBIMA: Renda Fixa Gestão: Itaú Unibanco S.A. (ato declaratório CVM nº 900) Custódia, distribuição e registro de cotas, escrituração, tesouraria, controle e processamento dos ativos: Itaú Unibanco S.A. Auditoria: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. APRESENTAÇÃO DO ADMINISTRADOR E DO GESTOR PRESTADORES DE SERVIÇOS Administração: Banco Itaucard S.A. (ato declaratório CVM nº 815) O Banco Itaucard S.A. ( ADMINISTRADOR ), empresa controlada pelo Itaú Unibanco S.A. ( GESTOR ), tem ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 1/18) SOM 05/09 05/09

2 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 amplos e gerais poderes para administrar o FUNDO. O GESTOR, que gere a carteira de investimentos do FUNDO, atua nesse segmento desde os anos 60 e é um dos maiores gestores de fundos de investimento do país, pautando-se pela transparência com os clientes, ética, respeito à legislação e segregação de atividades comerciais e operacionais, visando a evitar potenciais conflitos de interesses. PÚBLICO ALVO O FUNDO, a critério do ADMINISTRADOR, receberá recursos de pessoas físicas ou jurídicas, clientes do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou de sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelo ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ( INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO ). TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO, INGRESSO, RESGATE E CARÊNCIA Carência, taxas de ingresso, resgate e saída: não existem. APLICAÇÕES E RESGATES Valores de movimentação e permanência Aplicação inicial R$ ,00* Aplicação adicional qualquer valor Resgate mínimo qualquer valor Valor mínimo de permanência R$ 1.000,00 *Será permitida a aplicação inicial mínima com valor inferior ao acima mencionado, sempre que o cotista detiver junto ao segmento Empresa do Itaú Unibanco S.A. recursos aplicados em investimentos no mercado financeiro ou de capitais em valor superior ao indicado para aplicação inicial mínima. Desejando esclarecimentos adicionais, consulte o seu gerente Empresa. Nenhum cotista poderá deter 100% (cem por cento) das cotas. Taxa de administração: 1,0% ao ano, aplicada sobre o patrimônio líquido do FUNDO, calculada, apropriada e paga nos dias úteis, englobando as taxas do FUNDO e a remuneração de prestadores de serviço. Taxa de performance 20% (vinte por cento) da rentabilidade do FUNDO que, depois de deduzidas todas as despesas, inclusive a taxa de administração, exceder a 100% (cem por cento) da variação do CDI de um dia, apurado pela Central de Custodia e Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Esta remuneração será calculada e apropriada por dia útil e paga no último dia útil dos meses de janeiro e julho de cada ano. A taxa de performance somente será cobrada se o valor da cota do FUNDO for superior ao seu valor na data da última cobrança. Regras de emissão e resgate de cotas e horários de movimentação Horári Conversão Emissão o das cotas ou resgate escrição limite (cota de das cotas fechamento) Aplicaçã o 14:00 D+0 D+0 Resgate 14:00 D+0 D+0 Procedimentos: débito (nas aplicações) ou crédito (nos resgates) em conta, mediante instrução do cotista, verbal, escrita ou via canais eletrônicos oferecidos pelo Itaú Unibanco. O ADMINISTRADOR, em casos excepcionais de iliquidez dos títulos, valores mobiliários e demais ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 2/18) SOM 05/09

3 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou do conjunto dos cotistas, poderá declarar o fechamento do FUNDO para resgates. Nesta hipótese de fechamento do FUNDO para resgates, o ADMINISTRADOR convocará Assembléia Geral Extraordinária para deliberar sobre o assunto, conforme legislação vigente. OBJETIVO, SELEÇÃO DE ATIVOS E POLÍTICA DE INVESTIMENTO OBJETIVO: busca rentabilidade compatível com investimentos tradicionais de renda fixa, mediante aplicação em ativos relacionados, direta ou indiretamente, com a taxa de juros doméstica. SELEÇÃO DE ATIVOS: o GESTOR avalia os riscos de mercado, crédito e liquidez e, com base em suas expectativas quanto às condições econômicas, políticas e de fluxos internos e externos de capitais, seleciona os ativos que atendam à legislação em vigor e ao perfil de investimento do FUNDO. POLÍTICA DE INVESTIMENTO: O FUNDO, aberto, com prazo indeterminado de duração e classificado como renda fixa, busca rentabilidade superior a investimentos tradicionais de renda fixa, mediante aplicações em ativos atrelados, direta ou indiretamente, a taxas de juros prefixadas, embora essa política deixe o FUNDO mais exposto aos riscos de mercado. Para tanto, o FUNDO investirá em: (a) no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) do seu patrimônio líquido ( patrimônio ) em cotas dos seguintes fundos, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas: (i) fundos de investimento classificados como renda fixa ( Fundos Investidos ); (ii) fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) e de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FICFIDC), respeitado o limite de 10% (dez por cento) do patrimônio do FUNDO; (b) no máximo, 5% (cinco por cento) do seu patrimônio em depósitos à vista, títulos públicos federais, operações compromissadas e títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras classificadas como baixo risco de crédito, inclusive pelo ADMINISTRADOR, GESTOR e INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO. O ADMINISTRADOR, o GESTOR, as INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO e as carteiras, clubes de investimento ou fundos de investimento por eles administrados podem ser contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e dos Fundos Investidos. O FUNDO poderá investir até 100% (cem por cento) dos seus recursos em um único fundo de investimento, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO. Os Fundos Investidos que sejam classificados como renda fixa somente podem realizar operações com derivativos até o valor total das posições detidas à vista e devem ter suas carteiras atreladas, diretamente ou por meio de derivativos, às taxas de juros prefixadas, que objetivam proporcionar ganhos com as eventuais alterações nas taxas de juros domésticas, embora exponham os Fundos Investidos e, conseqüentemente, o FUNDO a maiores riscos de mercado. Observadas as premissas acima, os Fundos Investidos devem ter, no mínimo, 80% (oitenta por cento) de suas carteiras compostas por ativos relacionados com a taxa de juros doméstica, mediante aplicação em (i) títulos emitidos pelo Tesouro Nacional ou Banco Central; (ii) títulos ou valores mobiliários de renda fixa cujo emissor seja classificado como baixo risco de crédito; e (iii) operações lastreadas em títulos públicos federais, estaduais e municipais e títulos ou valores mobiliários de renda fixa cujo ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 3/18) SOM 05/09

4 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 emissor seja classificado como baixo risco de crédito. Os Fundos Investidos poderão aplicar até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio no conjunto dos seguintes ativos: (a) cotas de fundos de investimento e/ou cotas de fundo de investimento em cotas de fundos de investimento, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas, observado o limite de 10% (dez por cento) do patrimônio por Fundo Investido; (b) no máximo 10% (dez por cento) em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) e de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FICFIDC), inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas; (c) outros ativos financeiros permitidos pela regulamentação, exceto se ofertados publicamente ou se emitidos ou com coobrigação de instituições financeiras. O FUNDO deverá observar o limite de 50% (cinqüenta por cento) do patrimônio para ativos de emissores privados e públicos diversos da União Federal. Os Fundos Investidos poderão aplicar em ativos de emissão ou com co-obrigação de uma mesma pessoa física ou jurídica, de seu controlador, de sociedades por ele(a) direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum, respeitado o limite de 5% (cinco por cento), se o emissor for pessoa física ou jurídica que não seja companhia aberta nem instituição financeira, o limite de 10% (dez por cento), se o emissor for companhia aberta ou fundo de investimento, e o limite de 20% (vinte por cento), se o emissor for instituição financeira. Os Fundos Investidos poderão aplicar até 20% (vinte por cento) de seu patrimônio em ativos emitidos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou INSTITUIÇÕES ITAÚ UNIBANCO, sendo vedada a aquisição de ações dessas empresas. O FUNDO e os Fundos Investidos não poderão realizar operações nem aplicar em ativos que gerem exposição em variação cambial ou em renda variável. O FUNDO e os Fundos Investidos poderão realizar outras operações permitidas pela legislação em vigor, desde que respeitadas as diretrizes e restrições definidas nesta política de investimento. O FUNDO tem como principal fator de risco a taxa de juros doméstica, embora também esteja exposto a outros riscos. RISCOS EXPOSIÇÃO A RISCO: ainda que o GESTOR selecione diligentemente os investimentos do FUNDO, o FUNDO está sujeito a flutuações de mercado e a riscos que podem gerar depreciação dos ativos e perdas para os cotistas. Os ativos e as operações do FUNDO e dos Fundos Investidos estão sujeitos, principalmente, aos riscos abaixo identificados, dependendo dos mercados em que atuarem: (a) risco de oscilação do valor das cotas por marcação a mercado os ativos do FUNDO devem ser marcados a mercado, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação; como conseqüência, o valor da cota do FUNDO poderá sofrer oscilações freqüentes e significativas, inclusive no decorrer do dia; (b) riscos atrelados à carteira de longo prazo ao manter a carteira do FUNDO longa, de forma a propiciar aos cotistas o benefício das alíquotas decrescentes de IRF, o FUNDO fica sujeito a maiores oscilações do valor da cota em relação aos fundos com ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 4/18) SOM 05/09

5 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 carteira curta, quando ocorrerem momentos de instabilidade no mercado; (c) riscos de mercado existe a possibilidade de ocorrerem flutuações de mercado, que afetam preços, taxas de juros, ágios, deságios e volatilidades dos ativos e modalidades operacionais da carteira do FUNDO, entre outros fatores, com conseqüentes oscilações do valor das cotas do FUNDO, podendo resultar em ganhos ou perdas para os cotistas; (d) risco sistêmico a negociação e os valores dos ativos do FUNDO podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária, ou da regulamentação aplicável aos fundos de investimento e a suas operações, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas; (e) riscos de liquidez determinados ativos do FUNDO, podem passar por períodos de dificuldade de execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade. Nestas condições, o ADMINISTRADOR poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejados e, conseqüentemente, o FUNDO poderá enfrentar problemas de liquidez para honrar resgates ou ver-se obrigado a aceitar descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. Nessas hipóteses, o ADMINISTRADOR poderá, inclusive, determinar o fechamento do FUNDO para novas aplicações ou para resgates, obedecidas as disposições legais vigentes; (f) riscos do uso de derivativos existe a possibilidade de ocorrerem alterações substanciais nos preços dos contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos pode (i) aumentar a volatilidade do FUNDO, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do FUNDO. Adicionalmente, ainda que sejam utilizados derivativos para proteção da carteira contra determinados riscos, não é possível evitar totalmente perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se pretendia proteger; (g) riscos de crédito os ativos e modalidades operacionais do FUNDO, estão sujeitos ao risco de crédito de seus emissores e contrapartes, isto é, existe possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso ocorram esses eventos, o FUNDO poderá (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii) eventualmente, sofrer perdas financeiras até o limite das operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de provisionar valorização ou desvalorização de ativos; (h) riscos atrelados aos Fundos Investidos o GESTOR e o ADMINISTRADOR desenvolvem seus melhores esforços na seleção, controle e acompanhamento dos ativos do FUNDO. Todavia, a despeito desses esforços, pode não ser possível para o ADMINISTRADOR identificar falhas na administração ou na gestão dos Fundos Investidos, hipóteses em que o ADMINISTRADOR não responderá pelas eventuais conseqüências. O objetivo e a política de investimento do FUNDO não constituem promessa de rentabilidade e o cotista assume os riscos decorrentes do investimento no FUNDO, ciente da possibilidade de eventuais perdas. As aplicações realizadas no FUNDO não têm garantia do ADMINISTRADOR, nem do GESTOR e nem do Fundo Garantidor de Créditos. MONITORAMENTO DE RISCOS ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 5/18) SOM 05/09

6 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 O ADMINISTRADOR e o GESTOR utilizam técnicas de monitoramento de risco ( monitoramento ) para obter estimativa do nível de exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados ( níveis de exposição ), de forma a adequar os investimentos do FUNDO a seus objetivos. Os níveis de exposição (i) são definidos pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR; (ii) são aferidos por área de gerenciamento de risco segregada; e (iii) podem ser obtidos por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em que o FUNDO atuar: (a) monitoramento de alavancagem alavancagem é a utilização de operações que expõem o FUNDO a mercados de risco em percentual superior a seu patrimônio, com o conseqüente aumento dos riscos e da possibilidade de perdas; (b) VaR Valor em Risco estimativa da perda potencial esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de tempo, associado a uma probabilidade ou nível de confiança estatístico. (c) teste de estresse simulação para avaliar o comportamento da carteira do FUNDO em condições adversas de mercado, baseada em cenários passados ou hipóteses projetadas ou estatísticas; (d) tracking error estimativa para medir o risco de o FUNDO não seguir a performance de seu objetivo de investimento. O monitoramento (i) utiliza os dados correntes das operações presentes na carteira do FUNDO; (ii) utiliza dados históricos e suposições para tentar prever o comportamento da economia e, conseqüentemente, os possíveis cenários que eventualmente afetem o FUNDO e não há como garantir que esses cenários ocorram na realidade; e (iii) não elimina a possibilidade de perdas para os cotistas. A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no monitoramento depende de fontes externas de informação, únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não respondendo o ADMINISTRADOR nem o GESTOR se tais fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando o monitoramento. ENCARGOS Remuneração do ADMINISTRADOR e (i) taxas e tributos que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; (ii) registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas; (iii) correspondências, inclusive aos cotistas; (iv) despesas do auditor independente; (v) emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; (vi) honorários advocatícios, custas e despesas processuais incorridas na defesa do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor de eventual condenação; (vii) prejuízos não cobertos por seguros e não decorrentes diretamente de culpa ou dolo dos prestadores de serviços, no exercício de suas respectivas funções; (viii) relacionadas, direta ou indiretamente, com o exercício do direito de voto do FUNDO, a ser exercido pelo ADMINISTRADOR ou por seus representantes, em assembléias gerais, inclusive de debenturistas; (ix) custódia e liquidação de operações dos ativos e modalidades operacionais integrantes ou que venham a integrar o FUNDO; (x) relacionadas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários. TRIBUTAÇÃO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 6/18) SOM 05/09

7 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 FUNDO: isento de IOF e de imposto de renda. COTISTA: IOF regressivo, para aplicações com prazo inferior a 30 dias. Imposto de renda ( IRF ) sobre os rendimentos das aplicações no FUNDO, com alíquotas decrescentes conforme o prazo da aplicação: Prazo de permanência (dias) Alíquota: carteira longa Até 180 De 181 a 360 De 361 a 720 Mais de ,5% 20% 17,5% 15% O IRF será retido de duas formas: (i) semestralmente, nos meses de maio a novembro, à alíquota mínima, e no momento do resgate, conforme legislação vigente; (ii) no resgate, IRF sobre os rendimentos auferidos entre a data da última tributação semestral e a data do resgate, referente à diferença, se for o caso, entre a alíquota correspondente ao prazo de permanência no FUNDO (tabela acima) e tributação semestral. matérias obrigatórias e orienta as decisões do GESTOR. O resumo e a justificativa sumária do voto proferido em assembléia serão colocados à disposição dos cotistas no ITAÚ INVESTNET (www. itau.com.br) ou nas dependências do ITAÚ. POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES Os cotistas e demais interessados poderão obter: (i) diariamente, pelo ITAÚ INVESTNET (telefones constantes do prospecto) ou nas dependências do ITAÚ, o valor da cota e do patrimônio do FUNDO; (ii) mensalmente, nas dependências do ITAU, balancete, composição da carteira (por tipo de ativo e emissor, com defasagem de até noventa dias) e perfil mensal; (iii) até noventa dias após o encerramento do exercício social, nas dependências do ITAÚ, as demonstrações contábeis do FUNDO. Os cotistas receberão, mensalmente, extrato com as informações do FUNDO determinadas pela legislação em vigor. Para possibilitar o benefício das alíquotas decrescentes de IRF concedidas aos cotistas dos fundos com carteira longa, conforme previsto na legislação, o ADMINISTRADOR manterá a carteira do FUNDO com prazo médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias. POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE VOTO No intuito de defender os interesses do FUNDO e dos cotistas, o GESTOR adota política de exercício de direito de voto em assembléias gerais de fundos de investimento e companhias emissoras dos ativos detidos pelo FUNDO ( Política ), disponível no site ou na sede do GESTOR. A Política disciplina os princípios gerais, o processo decisório e as A critério do ADMINISTRADOR, outras informações poderão ser disponibilizadas, desde que de forma equânime a cotistas e demais interessados, podendo ser solicitadas pelo INVESTFONE EMPRESAS. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS Os resultados do FUNDO serão nele reinvestidos. ATENDIMENTO A COTISTAS E INFORMAÇÕES ADICIONAIS INVESTFONE EMPRESAS (11) (dias úteis das 9:00 às 18:00) ITAÚ INVESTNET ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 7/18) SOM 05/09

8 PROSPECTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 31/08/2010 Dependências do ITAÚ. Consultoria e informações sobre investimentos fale com seu gerente ou entre em contato com o Investfone (11) Dúvidas, sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC Itaú , todos os dias, 24h, ou o Fale Conosco ( Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, recorra à Ouvidoria Corporativa Itaú Unibanco , dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº , CEP Deficientes auditivos ou de fala, dias úteis, das 9 às 18h, ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 8/18) SOM 05/09

9 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / ADMINISTRAÇÃO O Banco Itaucard S.A., sediado na Alameda Pedro Calil, 43, Poá SP, CNPJ nº / , ato declaratório CVM n ( ADMINISTRADOR ), tem amplos e gerais poderes para administrar o Itaú Personnalité Renda Fixa Pré Longo Prazo Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento ( FUNDO ) e os ativos integrantes da respectiva carteira. 2. PRESTADORES DE SERVIÇOS O Banco Itaú S.A., sediado na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100, São Paulo SP, CNPJ nº / , ato declaratório CVM n. 990, gere a carteira do FUNDO ( GESTOR ), custodia os ativos integrantes dessa carteira ( CUSTODIANTE ) e mantém contas correntes de clientes-cotistas ( ITAÚ ). 3. PÚBLICO ALVO O FUNDO, a critério do ADMINISTRADOR, receberá recursos de pessoas jurídicas do segmento empresas, clientes do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou de controladas, direta ou indiretamente, pela Itaúsa Investimentos Itaú S.A. ( INSTITUIÇÕES ITAÚ ). 4. POLÍTICA DE INVESTIMENTO O FUNDO, aberto, com prazo indeterminado de duração e classificado como renda fixa, busca rentabilidade superior a investimentos tradicionais de renda fixa, mediante aplicações em ativos atrelados, direta ou indiretamente, a taxas de juros prefixadas, embora essa política deixe o FUNDO mais exposto aos riscos de mercado. Para tanto, o FUNDO investirá em: (a) no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) do seu patrimônio líquido ( patrimônio ) em cotas dos seguintes fundos, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas: (i) fundos de investimento classificados como renda fixa ( Fundos Investidos ); (ii) fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) e de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FICFIDC), respeitado o limite de 10% (dez por cento) do patrimônio do FUNDO; (b) no máximo, 5% (cinco por cento) do seu patrimônio em depósitos à vista, títulos públicos federais, operações compromissadas e títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras classificadas como baixo risco de crédito, inclusive pelo ADMINISTRADOR, GESTOR e INSTITUIÇÕES ITAÚ O ADMINISTRADOR, o GESTOR, as INSTITUIÇÕES ITAÚ e as carteiras, clubes de investimento ou fundos de investimento por eles administrados podem ser contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e dos Fundos Investidos O FUNDO poderá investir até 100% (cem por cento) dos seus recursos em um único fundo de investimento, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou INSTITUIÇÕES ITAÚ Os Fundos Investidos que sejam classificados como renda fixa somente podem realizar operações com derivativos até o valor total das posições detidas à vista e devem ter suas carteiras atreladas, diretamente ou por meio de derivativos, às taxas de juros prefixadas, que objetivam proporcionar ganhos com as eventuais alterações nas taxas de juros domésticas, embora exponham os Fundos Investidos e, conseqüentemente, o FUNDO a maiores riscos de mercado Observadas as premissas acima, os Fundos Investidos devem ter, no mínimo, 80% (oitenta por cento) de suas carteiras compostas por ativos relacionados com a taxa de juros doméstica, mediante aplicação em (i) títulos emitidos pelo Tesouro Nacional ou Banco Central; (ii) títulos ou valores mobiliários de renda fixa cujo emissor seja classificado como baixo risco de crédito; e (iii) operações lastreadas em títulos públicos federais, estaduais e municipais e títulos ou valores mobiliários de renda fixa cujo emissor seja classificado como baixo risco de crédito Os Fundos Investidos poderão aplicar até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio no conjunto dos seguintes ativos: (a) cotas de fundos de investimento e/ou cotas de fundo de investimento em cotas de fundos de investimento, inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas, observado o limite de 10% ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 9/18) SOM 05/09 05/09

10 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / (dez por cento) do patrimônio por Fundo Investido; (b) no máximo 10% (dez por cento) em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) e de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FICFIDC), inclusive administrados ou geridos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas; (c) outros ativos financeiros permitidos pela regulamentação, exceto se ofertados publicamente ou se emitidos ou com coobrigação de instituições financeiras O FUNDO deverá observar o limite de 50% (cinqüenta por cento) do patrimônio para ativos de emissores privados e públicos diversos da União Federal Os Fundos Investidos poderão aplicar em ativos de emissão ou com co-obrigação de uma mesma pessoa física ou jurídica, de seu controlador, de sociedades por ele(a) direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum, respeitado o limite de 5% (cinco por cento), se o emissor for pessoa física ou jurídica que não seja companhia aberta nem instituição financeira, o limite de 10% (dez por cento), se o emissor for companhia aberta ou fundo de investimento, e o limite de 20% (vinte por cento), se o emissor for instituição financeira Os Fundos Investidos poderão aplicar até 20% (vinte por cento) de seu patrimônio em ativos emitidos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou INSTITUIÇÕES ITAÚ, sendo vedada a aquisição de ações dessas empresas O FUNDO e os Fundos Investidos não poderão realizar operações nem aplicar em ativos que gerem exposição em variação cambial ou em renda variável O FUNDO e os Fundos Investidos poderão realizar outras operações permitidas pela legislação em vigor, desde que respeitadas as diretrizes e restrições definidas nesta política de investimento O FUNDO tem como principal fator de risco a taxa de juros doméstica, embora também esteja exposto a outros riscos. 5. RISCOS Ainda que o GESTOR selecione diligentemente os investimentos do FUNDO, o FUNDO está sujeito às flutuações do mercado e a riscos, que podem gerar depreciação dos ativos e perdas para os cotistas Os ativos e as operações do FUNDO e dos Fundos Investidos estão sujeitos, principalmente, aos riscos abaixo identificados, dependendo dos mercados em que atuarem: (a) risco de oscilação do valor das cotas por marcação a mercado os ativos do FUNDO devem ser marcados a mercado, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação; como conseqüência, o valor da cota do FUNDO poderá sofrer oscilações freqüentes e significativas, inclusive no decorrer do dia; (b) riscos atrelados à carteira de longo prazo ao manter a carteira do FUNDO longa, de forma a propiciar aos cotistas o benefício das alíquotas decrescentes de IRF, o FUNDO fica sujeito a maiores oscilações do valor da cota em relação aos fundos com carteira curta, quando ocorrerem momentos de instabilidade no mercado; (c) riscos de mercado existe a possibilidade de ocorrerem flutuações de mercado, que afetam preços, taxas de juros, ágios, deságios e volatilidades dos ativos e modalidades operacionais da carteira do FUNDO, entre outros fatores, com conseqüentes oscilações do valor das cotas do FUNDO, podendo resultar em ganhos ou perdas para os cotistas; (d) risco sistêmico a negociação e os valores dos ativos do FUNDO podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária, ou da regulamentação aplicável aos fundos de investimento e a suas operações, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas; ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 10/18) SOM 05/09

11 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / (e) riscos de liquidez determinados ativos do FUNDO, podem passar por períodos de dificuldade de execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade. Nestas condições, o ADMINISTRADOR poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejados e, conseqüentemente, o FUNDO poderá enfrentar problemas de liquidez para honrar resgates ou ver-se obrigado a aceitar descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. Nessas hipóteses, o ADMINISTRADOR poderá, inclusive, determinar o fechamento do FUNDO para novas aplicações ou para resgates, obedecidas as disposições legais vigentes; (f) riscos do uso de derivativos existe a possibilidade de ocorrerem alterações substanciais nos preços dos contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos pode (i) aumentar a volatilidade do FUNDO, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do FUNDO. Adicionalmente, ainda que sejam utilizados derivativos para proteção da carteira contra determinados riscos, não é possível evitar totalmente perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se pretendia proteger; (g) riscos de crédito os ativos e modalidades operacionais do FUNDO, estão sujeitos ao risco de crédito de seus emissores e contrapartes, isto é, existe possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso ocorram esses eventos, o FUNDO poderá (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii) eventualmente, sofrer perdas financeiras até o limite das operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de provisionar valorização ou desvalorização de ativos; (h) riscos atrelados aos Fundos Investidos o GESTOR e o ADMINISTRADOR desenvolvem seus melhores esforços na seleção, controle e acompanhamento dos ativos do FUNDO. Todavia, a despeito desses esforços, pode não ser possível para o ADMINISTRADOR identificar falhas na administração ou na gestão dos Fundos Investidos, hipóteses em que o ADMINISTRADOR não responderá pelas eventuais conseqüências O objetivo e a política de investimento do FUNDO não constituem promessa de rentabilidade e o cotista assume os riscos decorrentes do investimento no FUNDO, ciente da possibilidade de eventuais perdas As aplicações realizadas no FUNDO não têm garantia do ADMINISTRADOR, nem do GESTOR e nem do Fundo Garantidor de Créditos. 6. MONITORAMENTO DE RISCOS O ADMINISTRADOR e o GESTOR utilizam técnicas de monitoramento de risco ( monitoramento ) para obter estimativa do nível de exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados ( níveis de exposição ), de forma a adequar os investimentos do FUNDO a seus objetivos Os níveis de exposição (i) são definidos pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR; (ii) são aferidos por área de gerenciamento de risco segregada; e (iii) podem ser obtidos por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em que o FUNDO atuar: (a) monitoramento de alavancagem - alavancagem é a utilização de operações que expõem o FUNDO a mercados de risco em percentual superior a seu patrimônio, com o conseqüente aumento dos riscos e da possibilidade de perdas; (b) VaR Valor em Risco estimativa da perda potencial esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de tempo, associado a uma probabilidade ou nível de confiança estatístico. (c) teste de estresse simulação para avaliar o comportamento da carteira do FUNDO em condições adversas de mercado, baseada em cenários passados ou hipóteses projetadas ou estatísticas; (d) tracking error simulação para medir o risco de o FUNDO não seguir a ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 11/18) SOM 05/09

12 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / performance de seu objetivo de investimento O monitoramento (i) utiliza os dados correntes das operações presentes na carteira do FUNDO; (ii) utiliza dados históricos e suposições para tentar prever o comportamento da economia e, conseqüentemente, os possíveis cenários que eventualmente afetem o FUNDO e não há como garantir que esses cenários ocorram na realidade; e (iii) não elimina a possibilidade de perdas para os cotistas A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no monitoramento depende de fontes externas de informação, únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não respondendo o ADMINISTRADOR nem o GESTOR se tais fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando o monitoramento. 7. REMUNERAÇÃO O ADMINISTRADOR receberá remuneração ( taxa de administração ), fixa e anual, de 1,0% (um por cento) sobre o patrimônio do FUNDO A taxa de administração compreende a taxa de administração dos Fundos Investidos e as remunerações devidas aos prestadores de serviços do FUNDO, sendo calculada, apropriada e paga nos dias úteis, mediante a divisão da taxa anual por 252 dias Taxa de performance 20% (vinte por cento) da rentabilidade do FUNDO que, depois de deduzidas todas as despesas, inclusive a taxa de administração, exceder a 100% (cem por cento) da variação do CDI de um dia, apurado pela Central de Custodia e Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Esta remuneração será calculada e apropriada por dia útil e paga no último dia útil dos meses de março e setembro de cada ano. A taxa de performance somente será cobrada se o valor da cota do FUNDO for superior ao seu valor na data da última cobrança Considera-se patrimônio a soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades. 8. APLICAÇÕES O investidor interessado em aplicar no FUNDO fará proposta de investimento ao ADMINISTRADOR por meio de instrução verbal, escrita ou, quando for correntista do ITAÚ, eletrônica (nos canais eletrônicos por este oferecidos) e: (a) se recusada a proposta, o investidor será avisado e os recursos devolvidos ou colocados à sua disposição, nas dependências do ITAÚ; ou (b) se aceita a proposta, os recursos investidos serão convertidos em cotas escriturais, nominativas e correspondentes a frações ideais do patrimônio do FUNDO As aplicações serão realizadas mediante débito em conta investimento, mantida no ITAÚ, ou por transferência eletrônica de recursos A adesão do investidor a este regulamento e ao prospecto ocorrerá com a assinatura, inclusive eletrônica, do termo de adesão e de ciência de risco e significa que ele: i) recebeu, leu e entendeu o regulamento e o prospecto; ii) conhece os riscos de investir no FUNDO; iii) está ciente de que o ADMINISTRADOR, o GESTOR e as empresas a eles ligadas podem manter negócios com emissores de ativos detidos pelo FUNDO O ingresso no FUNDO e a qualidade de cotista serão caracterizados pela inscrição do nome do investidor no registro de cotistas A cota do FUNDO terá seu valor atualizado nos dias úteis, será mantida escriturada em nome do cotista e não poderá ser cedida nem transferida, salvo por decisão judicial, execução de garantia ou sucessão universal Na emissão das cotas, será utilizado o valor da cota de fechamento no dia da solicitação, apurado depois do encerramento dos mercados financeiro e de capitais O ADMINISTRADOR fixará e divulgará no prospecto, no ITAÚ INVESTNET PERSONNALITÉ ( e nas dependências do ITAÚ os valores mínimo e máximo para aplicação, mínimo para ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 12/18) SOM 05/09

13 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / movimentação e mínimo para permanência no FUNDO O ADMINISTRADOR poderá suspender aplicações no FUNDO a qualquer momento e por prazo indeterminado. 9. RESGATES O cotista poderá solicitar resgate por meio de instrução verbal, escrita ou, quando for correntista do ITAÚ, eletrônica (nos canais eletrônicos por este oferecidos) Para pagamento do resgate, a cota será convertida em recursos levando-se em consideração o valor da cota de fechamento no dia da solicitação As solicitações de resgate que resultem em valor de investimento no FUNDO inferior ao mínimo estabelecido pelo ADMINISTRADOR serão automaticamente transformadas em resgate total do investimento Os resgates serão pagos ao cotista depois das 21 horas do dia da solicitação, mediante i) crédito em conta corrente ou investimento mantida no ITAÚ; ii) transferência eletrônica de recursos para conta do cotista em outra instituição, constante do registro do cotista, hipótese em que serão cobradas as tarifas bancárias correspondentes Os pagamentos de resgate em contas correntes ou investimento distintas das indicadas no registro do cotista serão realizadas nos termos da legislação e mediante autorização por escrito do cotista Provisão de Resgate de Fundos (Limite de Crédito) - Enquanto não efetuado o resgate porque não apurada a cota de fechamento, o ITAÚ poderá abrir, para os cotistas que forem também seus correntistas, independentemente de solicitação expressa, limite de crédito ao cliente-cotista, em sua conta corrente, no valor da solicitação do resgate, respeitado o limite máximo de 95% (noventa e cinco por cento) do valor total investido no FUNDO, para que os eventuais valores a descoberto da conta corrente, até esse limite, não sejam considerados adiantamento a depositante Aberto o crédito, a Provisão de Resgate de Fundos será informada no extrato de conta corrente do cliente-cotista Se o cliente-cotista fizer saque ou retirada a débito de sua conta corrente ou investimento, excedente ao respectivo saldo disponível antes do resgate, utilizará o crédito, que deverá ser pago até o final do dia da solicitação de resgate de cotas, com os recursos dele decorrentes, sem nenhum encargo Se os recursos resultantes do resgate das cotas, creditados na conta corrente ou investimento ao final do dia, não forem, por qualquer motivo, suficientes para liquidar o valor utilizado do crédito, o cliente-cotista pagará ao ITAÚ o referido valor, nas 24 (vinte e quatro) horas seguintes, livre de juros, arcando apenas com os encargos fiscais decorrentes da utilização do crédito Se o cliente não efetuar o pagamento nesse prazo, o ITAÚ considerará o saldo devedor adiantamento a depositante e cobrará os encargos previstos no contrato de abertura de conta corrente O disposto nos subitens a não se aplica a cotistas que (i) sejam empresas públicas, fundos de investimento, INSTITUIÇÕES ITAÚ, investidores não residentes, instituições financeiras bancárias e demais pessoas ou instituições que não possam tomar crédito no ITAÚ; (ii) tenham suas aplicações e resgates realizados por intermédio de distribuidor que atue por conta e ordem de seus clientes A Provisão de Resgate de Fundos poderá ser alterada ou suspensa a qualquer momento, em função das condições de mercado Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos e modalidades operacionais do FUNDO, inclusive decorrentes de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou dos cotistas, o ADMINISTRADOR poderá declarar a suspensão de resgates e convocará assembléia geral para deliberar sobre o assunto. ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 13/18) SOM 05/09

14 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / APLICAÇÕES E RESGATES EM DIAS SEM EXPEDIENTE BANCÁRIO As aplicações e os resgates solicitados nos dias sem expediente bancário nacional serão processados no dia subseqüente em que houver expediente bancário, como se nesse dia tivessem sido solicitados. Todavia, nas localidades em que os bancos funcionarem, as aplicações e resgates serão processados normalmente. 11. ENCARGOS Além da remuneração do ADMINISTRADOR, constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas: (i) taxas e tributos que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; (ii) registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas; (iii) correspondências, inclusive aos cotistas; (iv) despesas do auditor independente; (v) emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; (vi) honorários advocatícios, custas e despesas processuais incorridas na defesa do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor de eventual condenação; (vii) prejuízos não cobertos por seguros e não decorrentes diretamente de culpa ou dolo dos prestadores de serviços, no exercício de suas respectivas funções; (viii) relacionadas, direta ou indiretamente, com o exercício do direito de voto do FUNDO, a ser exercido pelo ADMINISTRADOR ou por seus representantes, em assembléias gerais, inclusive de debenturistas; (ix) custódia e liquidação de operações dos ativos e modalidades operacionais integrantes ou que venham a integrar o FUNDO; (x) relacionadas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários. 12. POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES Os cotistas e demais interessados poderão obter: (i) diariamente, pelo ITAÚ INVESTNET (telefones constantes do prospecto) ou nas dependências do ITAÚ, o valor da cota e do patrimônio do FUNDO; (ii) mensalmente, nas dependências do ITAU, balancete, composição da carteira (por tipo de ativo e emissor, com defasagem de até noventa dias) e perfil mensal; (iii) até noventa dias após o encerramento do exercício social, nas dependências do ITAÚ, as demonstrações contábeis do FUNDO Os cotistas receberão, mensalmente, extrato com as informações do FUNDO determinadas pela legislação em vigor A critério do ADMINISTRADOR, outras informações poderão ser disponibilizadas, desde que de forma equânime a cotistas e demais interessados, podendo ser solicitadas pelo ITAÚ INVESTFONE. 13. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS Os resultados do FUNDO serão automaticamente nele reinvestidos. 14. POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE VOTO No intuito de defender os interesses do FUNDO e dos cotistas, o GESTOR adota política de exercício de direito de voto em assembléias gerais de fundos de investimento e companhias emissoras dos ativos detidos pelo FUNDO ( Política ), disponível no site ou na sede do GESTOR A Política disciplina os princípios gerais, o processo decisório e as matérias obrigatórias e orienta as decisões do GESTOR O resumo e a justificativa sumária do voto proferido em assembléia serão colocados à disposição dos cotistas no ITAÚ INVESTNET (www. itau.com.br) ou nas dependências do ITAÚ. 15. TRIBUTAÇÃO Os rendimentos das aplicações no FUNDO estão sujeitos ao Imposto de Renda Retido na Fonte ( IRF ), a alíquotas decrescentes, de acordo com o prazo de aplicação, sendo retido semestralmente (nos meses de maio e novembro) e no resgate, conforme legislação vigente No resgate, será retido IRF sobre os rendimentos auferidos entre a data da última tributação semestral e a data do resgate, referente à diferença, se for o caso, entre a alíquota correspondente ao prazo de permanência no FUNDO e a tributação semestral. ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 14/18) SOM 05/09

15 REGULAMENTO DO ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CNPJ / Para possibilitar o benefício das alíquotas decrescentes de IRF concedidas aos cotistas de fundos com carteira longa, conforme previsto na legislação, o ADMINISTRADOR manterá a carteira do FUNDO com prazo médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias Poderá incidir IOF regressivo nas aplicações com prazo inferior a 30 (trinta) dias, conforme legislação Apenas os rendimentos sobre as aplicações do cotista são tributados, pois os rendimentos e ganhos auferidos pelo FUNDO são isentos de IOF e de imposto de renda. 16. ASSEMBLÉIA GERAL O ADMINISTRADOR convocará os cotistas, com antecedência mínima de 10 (dez) dias, por correspondência, para deliberar sobre assuntos do FUNDO. A presença de todos os cotistas supre a convocação por correspondência A realização de uma assembléia geral, anual, para deliberar sobre as demonstrações contábeis, é obrigatória e deverá ocorrer até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social A assembléia geral instalar-se-á com qualquer número de cotistas e as deliberações serão tomadas por maioria de votos, cabendo 1 (um) voto para cada cota Somente podem votar na assembléia geral os cotistas inscritos no registro de cotistas na data da convocação da assembléia, seus representantes legais ou procuradores constituídos há menos de 1 (um) ano Os cotistas poderão enviar seu voto por correspondência, desde que a convocação indique essa possibilidade e estabeleça os critérios para essa forma de voto, que não exclui a realização da reunião de cotistas, no local e horário estabelecidos, cujas deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes e dos recebidos por correspondência A critério do ADMINISTRADOR, que definirá os procedimentos a serem seguidos, as deliberações da assembléia serão tomadas por meio de consulta formal, sem reunião de cotistas, em que i) os cotistas manifestarão seus votos por correspondência e ii) as decisões serão tomadas com base na maioria dos votos recebidos O ADMINISTRADOR enviará resumo das deliberações da assembléia aos cotistas, por correspondência, que, tal como a convocação, poderá ser encaminhada juntamente com o extrato. 17. ATOS E FATOS RELEVANTES Os atos ou fatos relevantes que possam influenciar, direta ou indiretamente, as decisões de investimento no FUNDO serão imediatamente divulgados por correspondência aos cotistas, no ITAÚ INVESTNET ( ww.itau.com.br Investimentos/Fundos/Informações aos Cotistas) e no site da CVM ( 18. CORRESPONDÊNCIA ELETRÔNICA Considera-se o correio eletrônico forma de correspondência válida entre o cotista e o ADMINISTRADOR, desde que o cotista manifeste interesse na sua utilização. 19. EXERCÍCIO SOCIAL - O exercício social do FUNDO tem início em 1º de junho de cada ano e término em 31 de maio do ano subseqüente. 20. FORO - Fica eleito o Foro domicílio ou da sede do cotista. Consultoria e informações sobre investimentos fale com seu gerente ou entre em contato com o Investfone (11) Dúvidas, sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC Itaú , todos os dias, 24h, ou o Fale Conosco ( Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, ligue para a Ouvidoria Corporativa Itaú , dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº , CEP Deficientes auditivos, todos os dias, 24h, Poá - SP, 04 de maio de BANCO ITAUCARD S.A. ITAÚ EMPRESAS RENDA FIXA PRÉ LONGO PRAZO - Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FL 15/18) SOM 05/09