DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS TECNISA S.A. 4T16 E 2016.

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1 São Paulo, 23 de março de DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS TECNISA S.A. E. Entregas somam VGV recorde de R$2,2 bilhões em. Geração de Caixa, ajustada pelos efeitos da equivalência patrimonial e do aumento de capital, soma R$ 173 milhões no e R$ 286 milhões em. A TECNISA S.A. (BMF&BOVESPA: TCSA3), uma das maiores incorporadoras de empreendimentos residenciais do Brasil, que trabalha de forma integrada (incorporação, construção e intermediação de vendas), divulga hoje os resultados do quarto trimestre de () e do acumulado do ano (), apresentado conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, em Reais (R$), de acordo com a legislação societária. DESTAQUES Os Lançamentos no totalizaram um Valor Geral de Vendas ( VGV ) de R$ 315 milhões, parcela TECNISA, crescimento de 291% em relação ao, distribuído em 4 empreendimentos. No ano foram lançados 6 empreendimentos, totalizando um VGV de R$ 395 milhões. Em linha com sua estratégia, todos os lançamentos estão localizados no estado de São Paulo são elegíveis a modalidades de venda menos expostas aos efeitos dos distratos. A Venda Contratada Bruta, parcela TECNISA, alcançou R$ 393 milhões no, aumento de 136% em relação ao, contribuindo para uma velocidade de venda, medida pelo indicador de Venda sobre Oferta ( VSO ) Bruta, de 22%. O Distrato totalizou R$ 130 milhões, resultando em uma Venda Contratada Líquida de R$ 263 milhões no período. Em, a Venda Contratada Bruta totalizou R$ 957 milhões, enquanto a Venda Contratada Líquidas foi de R$ 372 milhões. No trimestre foram Entregues 3 empreendimentos totalizando um VGV de R$ 466 milhões. No acumulado do ano, as Entregas somaram R$ milhões, recorde histórico da Companhia. O aumento do volume de entregas nos últimos trimestres contribuiu para os Repasses, que totalizaram R$ 201 milhões no trimestre, volume 13% superior quando comparado com o. Em os Repasses registraram um recorde de R$ 838 milhões, contribuindo na redução do endividamento da Companhia. No, as Despesas Gerais e Administrativas alcançaram o montante de R$ 26 milhões, redução de 13% em relação ao. Em, as Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$ 113 milhões, uma redução de 32%, ante os R$ 165 milhões registrados em Para 2017 a Companhia mantém o foco na adequação de seus custos fixos, uma vez que a passará a operar com um menor tamanho operacional. A variação da dívida líquida no resultou em uma Geração de Caixa de R$ 87 milhões. No entanto, cabe ressaltar que caso seja considerada [i] a redução de R$ 61 milhões da dívida líquida dos projetos consolidados por equivalência patrimonial, bem como [ii] o pagamento de dividendos de R$ 28 milhões, e [iii] a entrada de caixa R$ 3 milhões referente a subscrição das sobras do aumento de capital realizado, a Geração de Caixa Total Ajustada resultaria em R$ 173 milhões. Em, a Geração de Caixa Total Ajustada somou R$ 286 milhões. Como resultado do elevado nível de distratos e baixo volume de lançamentos nos últimos anos, a base de receitamento ficou comprometida, o que prejudicou a diluição de custos fixos. Adicionalmente, provisões para remensuração dos custos de terrenos à venda e de unidades em estoque no montante de R$117 milhões, fez com que a TECNISA encerrasse o com um prejuízo de R$ 252 milhões. 1 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

2 SUMÁRIO 1. TECNISA EM NÚMEROS DADOS OPERACIONAIS... 4 LANÇAMENTOS... 4 VENDAS CONTRATADAS... 4 TECNISA VENDAS... 6 VENDAS ORIGINADAS PELA INTERNET... 6 CARTEIRA DE TERRENOS (LAND BANK)... 7 ESTOQUE A VALOR DE MERCADO... 8 ENTREGA DE EMPREENDIMENTOS... 9 REPASSE DE UNIDADES DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RECEITA OPERACIONAL BRUTA RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA CUSTO DOS IMÓVEIS VENDIDOS E DOS SERVIÇOS PRESTADOS LUCRO (PREJUÍZO) BRUTO E MARGEM BRUTA RESULTADOS A APROPRIAR DESPESAS COM VENDAS DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS EBITDA RESULTADO FINANCEIRO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL RESULTADO LÍQUIDO POSIÇÃO DE CAIXA E ENDIVIDAMENTO CONTAS A RECEBER DE CLIENTES PRÊMIOS E RECONHECIMENTOS EVENTOS SUBSEQUENTES TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS DO e CONTATO RI ANEXOS ANEXO 1 - DRE TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) ANEXO 2 - BALANÇO PATRIMONIAL TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) ANEXO 3 - FLUXO DE CAIXA TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) ANEXO 4 LANÇAMENTOS Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

3 12 TECNISA EM NÚMEROS Lançamentos 4T Empreendimentos lançados 4 - n.a ,0% ,0% Unidades lançadas n.a ,4% ,9% Área útil lançada (m²) n.a ,1% ,9% VGV lançado (R$ mil) - 100% n.a ,9% ,4% VGV lançado (R$ mil) - % TECNISA n.a ,0% ,0% Vendas Contratadas 4T Unidades vendidas ,2% (164) -254,9% ,4% Área útil comercializada (m²) ,7% (8.390) -561,9% ,1% Vendas contratadas (R$ mil) - 100% ,1% ,5% ,7% Vendas contratadas (R$ mil) - % TECNISA ,5% (390) ,9% ,3% Banco de Terrenos 4T Landbank (R$ milhões) - 100% ,5% ,1% ,5% Landbank (R$ milhões) - % TECNISA ,8% ,0% ,8% Indicadores Financeiros 4T Receita operacional líquida ,4% ,5% ,5% Lucro bruto ajustado (15.294) ,2% (36.321) -57,9% (1.582) ,3% Margem bruta ajustada (%) -23,4% 23,2% -46,5 p.p. -709,5% 686,1 p.p. -0,5% 39,0% -39,5 p.p. EBITDA ajustado ( ) ,4% ( ) 128,4% ( ) ,0% Margem EBITDA ajustada (%) -351,7% 155,8% -507,5 p.p ,4% 1615,7 p.p. -115,3% 34,4% -149,7 p.p. Lucro líquido do período ( ) ,4% ( ) 132,8% ( ) ,0% Margem líquida (%) -384,6% 151,0% -535,6 p.p ,0% 1726,4 p.p. -136,6% 19,2% -155,8 p.p. Lucro por ação (ex-tesouraria) (0,9197) 0, ,7% (0,3951) 132,8% (1,6416) 1, ,9% Receita líquida a apropriar ,4% ,2% ,4% Lucro bruto a apropriar ,6% ,8% ,6% Margem bruta a apropriar (%) 22,8% 27,1% -4,3 p.p. 25,9% -3,1 p.p. 22,8% 27,1% -4,3 p.p. Endividamento 4T Patrimônio líquido (1) ,4% ,8% ,4% Caixa e Equivalentes de Caixa ,8% ,1% ,8% Títulos e Valores Mobiliários - LP ,7% ,6% ,7% Total das disponibilidades e aplic. financeiras ,4% ,2% ,4% (-) Debêntures (23.828) ( ) -84,3% (23.737) 0,4% (23.828) ( ) -84,3% (-) Outras dívidas corporativas ( ) ( ) 36,6% ( ) 22,8% ( ) ( ) 36,6% Endividamento líquido (ex-sfh) ( ) ( ) 26,5% ( ) 40,4% ( ) ( ) 26,5% Endividamento líquido (ex-sfh) / Patrim. líquido -17,5% -11,7% -5,8 p.p. -10,6% -6,9 p.p. -17,5% -11,7% -5,8 p.p. (-) Financiamento à produção ( ) ( ) -28,8% ( ) -20,0% ( ) ( ) -28,8% Endividamento líquido ( ) ( ) -18,7% ( ) -8,9% ( ) ( ) -18,7% Endividamento líquido / Patrim. líquido -61,7% -64,1% 2,5 p.p. -57,7% -4,0 p.p. -61,7% -64,1% 2,5 p.p. Geração (Consumo) de caixa ajustado (2) ,7% ,2% ,4% Geração (Consumo) de caixa ajustado, sem IFRS (2) ,4% ,6% ,3% 1 Patrimônio Líquido inclui participação de minoritários. 2 Geração de Caixa, medido pela variação da dívida líquida, ajustado em R$ 10 milhões no 4T15 e em R$ 5 milhões no 1T16 pela recompra de ações; em R$ 28 milhões no referente ao pagamento de dividendos; e em R$ 3 milhões no e em R$ 200 milhões em referente ao aumento de capital. 3 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

4 DADOS OPERACIONAIS LANÇAMENTOS Os Lançamentos no totalizaram R$ 315 milhões, parcela TECNISA, crescimento de 291% em relação ao. Em linha com sua estratégia, foram lançados 4 empreendimento, todos localizados no estado de São Paulo e em modalidades de venda menos expostas aos efeitos dos distratos, sendo [i] 2 residenciais com unidades de até R$ 400 mil, dentro do programa Pró-Cotista, elegíveis a repasses na planta e que contam com recursos subsidiados pelo FGTS Fundo de Garantia por Tempo de Serviço, os quais totalizam um VGV próprio de R$ 83 milhões; [ii] uma torre corporativa localizada no bairro planejado Jardim das Perdizes, com VGV próprio de R$ 211 milhões, a qual foi integralmente vendida a investidores através da alienação da respectiva SPE, e [iii] um loteamento em Atibaia, com VGV próprio de R$ 20 milhões, o qual foi recebido pela Companhia como forma de pagamento por serviços prestados de gerenciamento de obra. Em foram lançados 6 empreendimentos, totalizando um VGV de R$ 395 milhões, crescimento de 1706% em relação a Lançamentos (% TECNISA) (R$ milhões) T Lançamentos 4T Empreendimentos lançados 4 - n.a ,0% ,0% Unidades lançadas n.a ,4% ,9% Área útil lançada (m²) n.a ,1% ,9% VGV lançado (R$ mil) - 100% n.a ,9% ,4% VGV lançado (R$ mil) - % TECNISA n.a ,0% ,0% VENDAS CONTRATADAS As Vendas Contratadas Brutas, parcela TECNISA, somaram R$ 393 milhões no trimestre, aumento de 136% em relação ao. Com isso, a velocidade de vendas, medida pelo indicador Venda Sobre Oferta ( VSO ) 3 Bruta, 3 VSO = Vendas Contratadas / (Estoque Inicial + Lançamentos no Período). 4 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

5 ( 10 0) atingiu 22% no. Dessa forma, em, as Vendas Contratadas Brutas totalizaram R$ 957 milhões, representando uma redução de 21% em relação ao ano de Os Distratos no período totalizaram R$ 130 milhões, redução de 22% em relação ao trimestre anterior. Cabe ressaltar que os Distratos não representam uma perda para a Companhia dado que as unidades retornam para o estoque para serem recomercializadas. Dessa forma, as Vendas Contratadas Líquidas, parcela TECNISA e líquidas de distratos, totalizaram R$ 263 milhões no com uma VSO Líquida de 15%. Em, as Vendas Contratadas Líquidas totalizaram R$ 372 milhões, diminuição de 28% em relação à VSO Vendas Contratadas Brutas (% TECNISA) (R$ milhões) 15% 12% 22% 60% 52% Bruta = T VSO Vendas Contratadas Líquidas (% TECNISA) (R$ milhões) Liquida 1% 0% 15% 26% 20% (0) 4T Breakdown da Venda Contratada Líquida (R$ milhões) Venda Bruta Distratos Venda Líquida Não Concluídos Concluídos Total Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

6 A tabela a seguir descreve o perfil das Vendas Contratadas da TECNISA. Vendas Contratadas 4T Vendas Brutas (R$ mil) - % TECNISA ,2% ,7% ,5% Distratos (R$ mil) - % TECNISA ( ) ( ) -33,0% ( ) -22,3% ( ) ( ) -14,6% Unidades vendidas ,2% (164) -254,9% ,4% Área útil comercializada (m²) ,7% (8.390) -561,9% ,1% Vendas contratadas (R$ mil) - 100% ,1% ,5% ,7% Vendas contratadas (R$ mil) - % TECNISA ,5% (390) ,9% ,3% Unidades vendidas - Premium ,5% (42) -628,6% ,4% Área útil comercializada (m²) - Premium ,8% (2.755) -1438,6% ,4% Vendas contratadas (R$ mil) - 100% - Premium ,7% ,2% ,0% Vendas contratadas (R$ mil) - % TECNISA - Premium ,5% ,1% ,5% Unidades vendidas - Flex ,9% (122) -126,2% ,6% Área útil comercializada (m²) - Flex (5.318) -135,4% (5.635) -133,4% ,6% Vendas contratadas (R$ mil) - 100% - Flex (18.937) -159,5% (25.034) -145,0% ,7% Vendas contratadas (R$ mil) - % TECNISA - Flex (17.830) -150,4% (24.094) -137,3% ,0% TECNISA VENDAS A equipe própria de vendas da TECNISA, atualmente com 212 corretores, foi responsável por 47% das vendas realizadas no trimestre. Além da economia gerada na corretagem (em média, cada venda via TECNISA VENDAS economiza 2,3 p.p. de corretagem em relação às vendas realizadas através de imobiliárias terceiras), a equipe própria de vendas garante à Companhia uma melhor velocidade de vendas de unidades em estoque, além de fornecer inteligência imobiliária para a antecipação de tendências de consumo e uma melhor precificação dos produtos. VENDAS ORIGINADAS PELA INTERNET As Vendas Originadas pela Internet representaram R$ 54 milhões no trimestre. Cabe ressaltar que além de alavancar a venda de imóveis, o site da Companhia ( aumenta o número de visitas nos estandes e contribui para a consolidação da marca TECNISA, reduzindo assim os investimentos com publicidade institucional. 6 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

7 CARTEIRA DE TERRENOS (LAND BANK) No, a Carteira de Terrenos da Companhia registrou um VGV potencial de R$ milhões, parcela TECNISA. No a TECNISA não adquiriu terrenos, bem como em. Em 31 de dezembro de, R$ milhões da Carteira de Terrenos, participação TECNISA, referiam-se a terrenos do projeto Jardim das Perdizes. Distribuição Geográfica () 4% 13% Distribuição por Segmento () 12% 10% 72% São Paulo Distrito Federal Paraná Outros Estados Premium 88% Flex Evolução do Landbank no (R$ Milhões) (306) (132) Lançamentos Ajustes Ao final do, 79% da Carteira de Terrenos, parcela TECNISA, havia sido adquirida em dinheiro, 14% através de permutas puras e o restante por estruturas híbridas de dinheiro e permuta. 7 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

8 ESTOQUE A VALOR DE MERCADO A TECNISA encerrou o com R$ milhões em Estoque a Valor de Mercado, dos quais R$ milhões referentes a participação TECNISA. Esse valor representa uma queda de 2% em relação ao. O estoque de unidades concluídas representa 61% do total. Em 31 de dezembro de, R$ 419 milhões do Estoque a Valor de Mercado, participação TECNISA, referiam-se a unidades do projeto Jardim das Perdizes. Distribuição Geográfica () 18% 4% Distribuição por Segmento () 33% 20% 58% 67% São Paulo Paraná Distrito Federal Outros Estados Premium Flex R$ MM 100% A.V. (%) R$ MM % TECNISA A.V. (%) Área útil (m²) A.V. (%) Unidades A.V. (%) Unidades em estoque 1.995,3 100,0% 1.445,7 100,0% ,0% ,0% Lançamentos 107,0 5,4% 107,0 7,4% ,1% 202 5,1% Lançamentos ,3 0,6% 9,8 0,7% ,0% 62 1,6% Lançamentos ,3 10,9% 123,1 8,5% ,4% 343 8,6% Lançamentos ,0 37,8% 485,1 33,6% ,9% ,4% Lançamentos ,1 13,8% 250,9 17,4% ,5% ,1% Lançamentos ,2 20,1% 270,3 18,7% ,0% ,6% Lançamentos ,7 10,1% 179,5 12,4% ,5% ,6% Lançamentos ,6 0,1% 1,3 0,1% 449 0,1% 4 0,1% Lançamentos ,5 0,4% 6,8 0,5% ,5% 14 0,4% Lanç. Anteriores a ,7 0,8% 12,0 0,8% 2.869,9 1,0% 26,0 0,7% Concluídas 1.330,1 66,7% 878,3 60,8% ,5 69,2% ,3% Em construção 558,2 28,0% 460,4 31,8% ,1 26,7% ,6% Obras não iniciadas 107,0 5,4% 107,0 7,4% ,1% 202 5,1% 8 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

9 ENTREGA DE EMPREENDIMENTOS A Companhia entregou 3 empreendimentos no, totalizando unidades e correspondendo a um VGV, parte TECNISA, de R$ 466 milhões. No acumulado do ano, foram entregues 28 empreendimentos, totalizando unidades e um VGV próprio recorde de R$ milhões, crescimento de 21% em relação a Entrega de Empreendimentos 4T Empreendimentos concluídos ,7% 11-72,7% ,7% Unidades entregues ,5% ,2% ,2% VGV entregue (R$ mil) - % TECNISA ,2% ,6% ,6% Segue abaixo a programação das entregas de acordo com o ano de lançamento. Abertura do ano de Entrega por Ano de Lançamento 18% 5% 38% 59% 100% 82% 100% 100% 100% 100% 62% 36% Ano de Lançamento Entregue Data base de 31 de dezembro de. Para obras adiantadas/no prazo, considera-se como data de conclusão o critério de Término Contratual, sendo nas demais obras adotado o critério de Habite-se. 9 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

10 Como forma de permitir um melhor acompanhamento da conclusão dos empreendimentos, demonstra-se a seguir a reconciliação das entregas nos últimos trimestres de acordo com os critérios de Habite-se e Instalação de Condomínio. Entregas Realizadas "Habite-se vs Instalação de Condomínio" VGV % TCSA T16 2T16 Habite-se Instalação de condomínio Entregas Realizadas "Habite-se vs Instalação de Condomínio" Em unidades T16 2T16 Habite-se Instalação de condomínio REPASSE DE UNIDADES Em relação ao Repasse de Unidades a instituições financeiras, no, foram repassadas 923 unidades, equivalente a R$ 201 milhões, volume 13% superior quando comparado com o. No acumulado do ano, o Repasse de Unidades totaliza ou R$ 838 milhões, recorde histórico da Companhia e 11% superior quando comparado a Repasse 4T Unidades repassadas ,7% ,9% ,3% Saldo devedor repassado (R$ mil) ,8% ,8% ,5% 10 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

11 ( 20 0) DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RECEITA OPERACIONAL BRUTA No a Receita Operacional Bruta de venda de imóveis e serviços prestados foi de R$ 68 milhões, incremento de 960% em relação ao, justificado, majoritariamente, pelo maior volume de vendas líquidas contradas no período. O Índice Nacional de Custo da Construção INCC no período, indexador que corrige a carteira de recebíveis de obras em andamento, totalizou 0,71% no, versus 2,73% no e 0,92% no 4T15. No acumulado do ano, a Receita Operacional Bruta totalizou R$ 341 milhões, uma queda de 73% em relação ao Parte da queda observada justifica-se pela desconsolidação, desde novembro/2015, dos resultados das SPEs Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e JDP E1 Empreendimentos Imobiliários Ltda., sociedades desenvolvedoras do projeto Jardim das Perdizes, as quais passaram a ser contabilizadas pelo método da equivalência patrimonial. Adicionalmente, a variação é justificada pela menor apropriação de resultados provenientes de evolução financeira de obras, resultado do baixo volume de lançamentos nos últimos anos e dos níveis elevados de entregas, que diminuíram consideravelmente o número de canteiros ativos (ver Resultados a Apropriar ). O efeito do AVP (Lei /07) no foi R$ 0,8 milhões positivo, versus R$ 2,8 milhões positivo e R$ 1,9 milhões positivo no 4T15 e, respectivamente. Receita Operacional Bruta (R$ milhões) (4) T Receita de imóveis vendidos Receita de serviços prestados 11 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

12 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA A Receita Líquida no foi de R$ 65 milhões, crescimento de 1177% em relação ao. No acumulado do ano, a Receita Líquida totalizou R$ 329 milhões, redução de 73% em relação ao ano de O impacto do AVP e os principais motivos das oscilações da conta estão detalhados no item Receita Bruta Operacional. Receita Operacional Líquida (R$ milhões) T Em 31 de dezembro de, o percentual dos ativos consolidados nas demonstrações financeiras beneficiados com o Regime Especial de Tributação ( RET ) de 4,00% sobre a receita (PIS/COFINS de 2,08% e IR/CSLL de 1,92%) era de 65%. Cabe ressaltar que o benefício do RET é originado pela submissão dos empreendimentos ao Patrimônio de Afetação. CUSTO DOS IMÓVEIS VENDIDOS E DOS SERVIÇOS PRESTADOS O Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados no foi de R$ 99 milhões, aumento de 89% quando comparado aos R$ 53 milhões reportado no. Em, o Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados foi de R$ 406 milhões, diminuição de 55% ante os R$ 913 milhões de A variação da rubrica em relação a períodos anteriores é justificado, principalmente, pela oscilação volume de vendas contratadas (o baixo volume de lançamentos nos últimos anos e os níveis elevados de entregas diminuíram consideravelmente o número de canteiros ativos e, consequentemente, a necessidade de desembolso/execução de obras). Os encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos (dívidas corporativas relacionadas a projetos e financiamento à produção) foram de R$ 19 milhões no, versus R$ 11 milhões reportados no. No ano, os encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos totalizaram R$ 76 milhões, redução de 52% em relação aos R$ 157 milhões registrados em Custo dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados 4T Terrenos (2.732) -439,1% ,8% ,8% Obras ,7% ,3% ,6% Custo Financeiro ,4% ,9% ,5% Incorporação e Outros ,1% ,9% ,3% Custo dos Imóveis Vendidos e Serv. Prestados (99.337) ( ) -10,6% (52.549) 89,0% ( ) ( ) -55,5% 12 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

13 ( 80 ) ( 18 0) 0 % % % % % Custo dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados () 10% Custo dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados () 13% 19% 19% 9% 62% 9% 59% Obras Terrenos Custo Financeiro Incorporação e Outros Obras Terrenos Custo Financeiro Incorporação e Outros LUCRO (PREJUÍZO) BRUTO E MARGEM BRUTA O totalizou um Prejuízo Bruto de R$ 34 milhões, com uma Margem Bruta de -52%, comparado a um Prejuízo Bruto de R$ 47 milhões no. Além do menor volume de receitas reconhecidas no período que impacta negativamente na diluição dos encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos, uma vez que esses encargos transitam no resultado independentemente da evolução financeira ( PoC ) das obras, o resultado do período foi adversamente impactado pela contratação de vendas com margem bruta média inferior à dos distratos realizados no período. No ano, a Companhia totalizou um Prejuízo Bruto de R$ 78 milhões e uma Margem Bruta de -24%, comparado a um Lucro Bruto de R$ 327 milhões em Lucro Bruto (R$ milhões) & Margem (%) 0% -927% -52% 26% -24% (47) (34) (78) 4T Excluindo os efeitos dos encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos, a Margem Bruta Ajustada no foi de -23%. 13 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

14 Lucro Bruto e Margem Bruta Ajustada 4T Receita liquída ,4% ,5% ,5% Lucro bruto (33.943) ,2% (47.430) -28,4% (77.711) ,8% (+) Encargos financeiros no CIV ,4% ,9% ,5% Lucro bruto ajustado (15.294) ,2% (36.321) -57,9% (1.582) ,3% Margem bruta ajustada (%) -23,4% 23,2% -46,5 p.p. -709,5% 686,1 p.p. -0,5% 39,0% -39,5 p.p. RESULTADOS A APROPRIAR A TECNISA encerrou o com R$ 35 milhões de Receitas a Apropriar, com Margem Bruta a Apropriar correspondente de 23%, após a dedução de impostos sobre vendas (PIS/COFINS), redução de 4,3 p.p. em relação ao 4T15. Esses números não consideram o resultado a apropriar do projeto Jardim das Perdizes (com Receita e Margem Bruta a Apropriar de, respectivamente, R$ 42 milhões e 48,0%, base 100%), o qual passou a ser apresentado nas demonstrações financeiras pelo método de equivalência patrimonial a partir do 4T15. Resultado a Apropriar 4T15 Receita de imóveis vendidos a apropriar ,4% ,2% (-) Imposto sobre vendas (PIS/COFINS) (720) (5.287) -86,4% (1.538) -53,2% Receita líquida a apropriar ,4% ,2% (-) Custo orçado de imóveis vendidos a apropriar (26.166) ( ) -85,6% (53.657) -51,2% (=) Lucro bruto a apropriar ,6% ,8% Margem bruta a apropriar (%) 22,8% 27,1% -4,3 p.p. 25,9% -3,1 p.p. Cabe ressaltar que o Lucro Bruto a Apropriar não contempla [i] encargos financeiros, [ii] provisão para garantia no custo orçado e [iii] Ajuste a Valor Presente (AVP) na receita. DESPESAS COM VENDAS As Despesas com Vendas no foram de R$ 10 milhões, representando 16% da Receita Líquida. Para efeitos comparativos, as Despesas com Vendas no 4T15 e no foram de R$ 11 milhões e R$ 8 milhões, representando 10% e 157% da Receita Líquida, respectivamente. Além das despesas com publicidade e propagandas ocorridas no trimestre, as Despesas com Vendas contemplam ainda os gastos com a manutenção e depreciação dos estandes de venda. Cabe ressaltar que apenas um dos lançamentos do trimestre demandou investimentos na construção de estande de venda e unidade decorada, beneficiando o resultado. Em as Despesas com Vendas somaram R$ 35 milhões, uma queda de 32% ante o Na comparação com Vendas Brutas, as Despesas com Vendas representaram no uma relação de 3% versus 5% 4T15 e. No acumulado do ano, o mesmo indicador ficou estável, registrando 4% em e Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

15 Despesa Comercial 4T Publicidade e Propaganda (7.719) (6.967) 10,8% (5.150) 49,9% (23.685) (29.189) -18,9% Estandes de venda (2.165) (4.235) -48,9% (937) 131,1% (6.169) (14.790) -58,3% Comissões de vendas (406) (1.513) -73,2% (1.937) -79,0% (4.898) (7.030) -30,3% Despesa comercial (10.290) (10.845) -5,1% (8.024) 28,2% (34.752) (51.009) -31,9% Despesa comercial / Vendas brutas -2,6% -5,2% 2,6 p.p. -4,8% 2,2 p.p. -3,6% -4,2% 0,6 p.p. Despesa comercial / Vendas brutas - 12M -3,6% -4,2% 0,6 p.p. -4,6% 0,9 p.p. 0,0% 0,0% 0,0 p.p. Despesa comercial / Receita líquida -15,7% -9,7% -6,0 p.p. -156,7% 141,0 p.p. -10,6% -4,1% -6,5 p.p. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS No, as Despesas Gerais e Administrativas alcançaram o montante de R$ 26 milhões, redução de 13% em relação ao e redução de 21% em relação aos R$ 33 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Essa queda já é resultado de um processo de readequação das Despesas Gerais e Administrativas, uma vez que a Companhia passa a operar com um menor tamanho operacional, focada no mercado de São Paulo, permitindo uma maior seletividade e melhorias na rentabilidade média dos projetos. Adicionalmente, a Companhia continua com esforços para reduzir custos fixos, através da readequação do número de funcionário administrativos, redução da área ocupada pela sede administrativa, fechamento de escritórios regionais, bem como a revisão de contratos de prestadores de serviços. Em, as Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$ 113 milhões, uma redução de 32%, ante os R$ 165 milhões registrados em Despesa Administrativa e Honorários da Administração 4T Pessoal (8.264) (12.582) -34,3% (10.955) -24,6% (36.848) (55.018) -33,0% Ocupação (1.469) (2.921) -49,7% (1.525) -3,7% (6.586) (17.393) -62,1% Utilidades e serviços (2.592) (2.578) 0,5% (2.836) -8,6% (9.922) (13.813) -28,2% Serviços de Terceiros (5.152) (5.552) -7,2% (4.289) 20,1% (18.912) (24.783) -23,7% Marketing Institucional (7) (170) -95,9% (10) -30,0% (52) (936) -94,4% Depreciação e amortização (1.258) (2.643) -52,4% (1.272) -1,1% (5.310) (13.918) -61,8% Despesas gerais (5.610) (1.648) 240,4% (6.638) -15,5% (24.980) (13.554) 84,3% Honorários da administração (1.779) (4.799) -62,9% (2.629) -32,3% (10.202) (25.711) -60,3% Despesa administrativa (26.131) (32.893) -20,6% (30.154) -13,3% ( ) ( ) -31,7% Desp. administrativa / Vendas brutas -6,7% -15,8% 9,2 p.p. -18,1% 11,4 p.p. -11,8% -13,7% 1,9 p.p. Desp. administrativa / Vendas contratadas -9,9% -237,5% 227,6 p.p. 7734,3% -7744,2 p.p. -30,4% -31,9% 1,5 p.p. Desp. administrativa / Receita líquida -40,0% -29,5% -10,5 p.p. -589,1% 549,1 p.p. -34,3% -13,3% -21,0 p.p. EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL A Equivalência Patrimonial alcançou um prejuízo de R$ 38 milhões no, comparado a um prejuízo de R$ 9 milhões no. A variação em relação ao trimestre anterior justifica-se, majoritariamente, [i] pelo impacto da contratação de vendas com margem bruta média inferior à dos distratos realizados no período e [ii] pela 15 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

16 necessidade de reforço da provisão para distratos em empreendimentos consolidados por equivalência patrimonial, dentre os quais, o projeto Jardim das Perdizes. Criada pela adoção dos IFRSs 10, 11 e 12, a rubrica de Equivalência Patrimonial consolida o lucro líquido, participação TECNISA, de todos os empreendimentos com sócios nos quais a TECNISA não exerce o controle integral. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS As Outras Receitas (Despesas) Operacionais somaram uma despesa de R$ 143 milhões no, representando - 218% da Receita Líquida, contra receita de R$ 224 milhões no 4T15, que representou 201% da Receita Líquida e despesa de R$ 19 milhões no (-375% da Receita Líquida). A existência de Outras Despesas Operacionais no foi justificada, majoritariamente, pela [i] provisão para perda de R$ 59 milhões com a remensuração do custo dos terrenos em estoque destinados a venda; [ii] provisão para perda de R$ 58 milhões com a remensuração do custo das unidades em estoque (com destaque para os empreendimentos Flex Gama e New Worker Tower Alphaville); além de [iii] gastos com incremento de provisões de indenização e cíveis, dado a existência clientes cujas obras tiveram atraso superior a 6 meses ou de clientes que questionam o percentual de devolução nos distratos; [iv] gastos com indenização em processos trabalhistas, movidos em sua maioria por empregados de subempreiteiras contratadas, uma vez que, nos termos da legislação trabalhista brasileira, a Companhia é solidariamente responsável; [v] gastos com a manutenção de empreendimentos concluídos (IPTU e condomínio); e [vi] perdas com parceiros em negócios. EBITDA No o EBITDA 4 totalizou um prejuízo de R$ 249 milhões, o que representou uma Margem EBITDA de -380% (cabe ressaltar que o menor volume de receitas gera distorções nas margens). Para efeitos comparativos, a TECNISA apresentou um prejuízo de R$ 112 milhões com margem de -2185% no. Incorporando os encargos financeiros apropriados no Custo dos Imóveis Vendidos no cálculo e as despesas com stock option, o EBITDA Ajustado totaliza um prejuízo de R$ 230 milhões, com Margem EBITDA Ajustada de -352% no. No ano de, o EBITDA apresentou um prejuízo de R$ 455 milhões com uma Margem EBITDA de -138%. Incorporando os encargos financeiros apropriados no Custo dos Imóveis Vendidos no cálculo e as despesas com stock option, as quais não tem impacto de caixa, o EBITDA Ajustado totaliza um prejuízo de R$ 379 milhões, com Margem EBITDA Ajustada de -115% no. 4 O EBITDA é igual ao lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, do resultado financeiro líquido e das despesas sem impacto de caixa (depreciação, amortização e ágio). O EBITIDA não é uma linha de demonstrações financeiras pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados. 16 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

17 ( 10 0) ( 30 0) ( 50 0) 2 0 0% 0 % % % % % % % % % EBITDA 4T Receita liquída ,4% ,5% ,5% Lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social ( ) ,0% ( ) 127,3% ( ) ,8% (-) Resultado financeiro (13.133) -118,6% (2.648) -192,0% (14.675) (72.225) -79,7% (+) Depreciação/amortização/ágio (641) -438,7% ,2% ,2% EBITDA ( ) ,3% ( ) 122,4% ( ) ,5% Margem EBITDA (%) -380,2% 139,0% -519,2 p.p ,5% 1804,3 p.p. -138,5% 21,3% -159,8 p.p. (+) Encargos financeiros no CIV ,4% ,9% ,5% (+) Stock options - (6.644) -100,0% 4-100,0% ,7% EBITDA ajustado ( ) ,4% ( ) 128,4% ( ) ,0% Margem EBITDA ajustada (%) -351,7% 155,8% -507,5 p.p ,4% 1615,7 p.p. -115,3% 34,4% -149,7 p.p. EBITDA Ajust. (R$ milhões) & Margem Ajust. (%) 156% -1967% -352% 34% -115% (101) (230) (379) 4T RESULTADO FINANCEIRO No a TECNISA apresentou um Resultado Financeiro Líquido de -R$ 2 milhões, que se compara a R$ 3 milhões no. No o Resultado Financeiro Líquido foi de R$ 15 milhões. Apesar do processo de desalavancagem, o aumento da Despesa Financeira em relação ao está relacionado, principalmente, a realocação dos juros de dívidas atreladas a projetos que, no momento em que os respectivos empreendimentos são entregues, passam a transitar, independentemente da fração vendida, na despesa financeira e não mais no custo dos imóveis vendidos. Já o aumento da Receita Financeira em relação ao relaciona-se, majoritariamente, a maior posição média de recebíveis de obras concluídas no período, o que beneficiou a rubrica Variação monetária ativa e juros. Entre os indexadores utilizados para a atualização monetária, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo IPCA totalizou inflação de 0,52% no, versus 1,32% no ; enquanto que o Índice Geral de Preços - Mercado IGP- M totalizou inflação de 0,33% no versus 2,02% no. 17 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

18 ( 20 0) ( 40 0) ( 60 0) 1 0 0% % % % % % % % % Resultado Financeiro 4T Atualização monetária e juros (12.800) (10.692) 19,7% (10.817) 18,3% (40.028) (44.029) -9,1% Despesas bancárias (673) (712) -5,5% (773) -12,9% (2.718) (2.711) 0,3% Outras despesas financeiras (2.147) (1.780) 20,6% (2.033) 5,6% (6.838) (5.339) 28,1% Despesa financeira (15.620) (13.184) 18,5% (13.623) 14,7% (49.584) (52.079) -4,8% Receitas de aplicações financeiras ,1% ,5% ,9% Variação monetária ativa e juros ,4% ,5% ,0% Juros e atualizações sobre empréstimos ,3% ,0% ,8% Outras receitas financeiras ,2% ,2% ,3% Receita financeira ,9% ,0% ,3% Resultado Financeiro (2.437) ,6% ,0% ,7% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Imposto de Renda e Contribuição Social 4T Diferido ,2% ,4% ,7% Do exercício (2.522) (7.483) -66,3% (3.446) -26,8% (12.679) (35.081) -63,9% Imposto de renda e contribuição social (676) (4.983) -86,4% (68) 894,1% (6.041) (29.243) -79,3% RESULTADO LÍQUIDO Como resultado dos efeitos anteriormente analisados, a TECNISA finalizou o com perda de R$ 252 milhões. Com isso, no trimestre a Companhia apresentou uma Margem Líquida de -385% versus -2111% no. No ano, o Resultado Líquido acumulou um prejuízo de R$ 449 milhões, com uma Margem Líquida de -137%. Resultado Líquido (R$ milhões) & Margem (%) 151% % -385% 19% -137% 238 (108) (252) (449) 4T Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

19 5 POSIÇÃO DE CAIXA E ENDIVIDAMENTO A TECNISA encerrou o com uma posição consolidada de caixa (Disponibilidades e Aplicações Financeiras) de R$ 174 milhões, volume estável em relação ao. O Endividamento Líquido consolidado ficou em R$ 893 milhões, representando uma redução de 9% em relação ao trimestre anterior, em parte justificado pela alienação da SPE Mariara Investimentos Imobiliários Ltda. ( Mariara ), sociedade detentora dos direitos e obrigações do empreendimento imobiliário denominado Corporate Time, subcondomínio corporativo do projeto Jardim das Perdizes, que beneficiou o resultado com a transferência do uma dívida no valor de R$ 166 milhões (data base de novembro de ), bem como de obrigações de construção. Do Endividamento Total, R$ 428 milhões correspondem a Dívidas Corporativas e R$ 639 milhões correspondem a Dívidas de Financiamento à Produção. A variação da dívida líquida no resultou em uma geração de caixa de R$ 87 milhões. No entanto, cabe ressaltar que caso seja considerada [i] a redução de R$ 61 milhões da dívida líquida dos projetos consolidados por equivalência patrimonial, bem como [ii] o pagamento de dividendos de R$ 28 milhões, a Geração de Caixa Total Ajustada resultaria em R$ 176 milhões (ou R$173 milhões, caso seja desconsiderado a entrada de caixa de R$ 3 milhões referente a subscrição das sobras do aumento de capital realizado). Em 31 de dezembro de, a dívida líquida nas SPEs Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e JDP E1 Empreendimentos Imobiliários Ltda., sociedades detentoras do projeto Jardim das Perdizes e consolidadas pelo método da equivalência patrimonial, totalizava R$ 421 milhões, dos quais R$ 242 milhões referentes a participação da TECNISA no projeto, de 57,5%. Endividamento 4T Patrimônio líquido (1) ,4% ,8% ,4% Caixa e Equivalentes de Caixa ,8% ,1% ,8% Títulos e Valores Mobiliários - LP ,7% ,6% ,7% Total das disponibilidades e aplic. financeiras ,4% ,2% ,4% (-) Debêntures (23.828) ( ) -84,3% (23.737) 0,4% (23.828) ( ) -84,3% (-) Outras dívidas corporativas ( ) ( ) 36,6% ( ) 22,8% ( ) ( ) 36,6% Endividamento líquido (ex-sfh) ( ) ( ) 26,5% ( ) 40,4% ( ) ( ) 26,5% Endividamento líquido (ex-sfh) / Patrim. líquido 17,5% 11,7% 5,8 p.p. 10,6% 6,9 p.p. 17,5% 11,7% 5,8 p.p. (-) Financiamento à produção ( ) ( ) -28,8% ( ) -20,0% ( ) ( ) -28,8% Endividamento líquido ( ) ( ) -18,7% ( ) -8,9% ( ) ( ) -18,7% Endividamento líquido / Patrim. líquido 61,7% 64,1% -2,5 p.p. 57,7% 4,0 p.p. 61,7% 64,1% -2,5 p.p. Endividamento curto prazo ( ) ( ) -14,2% ( ) -11,2% ( ) ( ) -14,2% Endividamento longo prazo ( ) ( ) -29,8% ( ) 0,0% ( ) ( ) -29,8% Endividamento total ( ) ( ) -20,6% ( ) -7,4% ( ) ( ) -20,6% Endividamento total / Patrim. líquido 73,7% 78,5% -4,8 p.p. 67,8% 5,9 p.p. 73,7% 78,5% -4,8 p.p. Geração (Consumo) de caixa ajustado (2) ,7% ,2% ,4% Geração (Consumo) de caixa ajustado, sem IFRS (2) ,4% ,55% ,3% ¹ Patrimônio Líquido inclui participação de minoritários. ² Geração de Caixa, medido pela variação da dívida líquida, ajustado em R$ 10 milhões no 4T15 e em R$ 5 milhões no 1T16 pela recompra de ações; em R$ 28 milhões no referente ao pagamento de dividendos; e em R$ 3 milhões no e em R$ 200 milhões em referente ao aumento de capital. 19 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

20 A seguir é apresentado o cronograma do pagamento das dívidas. Cronograma de Vencimento da Dívida Após Corporativa Financiamento a Produção CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Apresentamos a seguir a abertura do Contas a Receber de Clientes. Em 31 de dezembro de, o Contas a Receber de Clientes total nas SPEs Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e JDP E1 Empreendimentos Imobiliários Ltda., sociedades detentoras do projeto Jardim das Perdizes e consolidadas pelo método da equivalência patrimonial, totalizava R$ 447 milhões, dos quais R$ 257 milhões referentes a participação da TECNISA no projeto, de 57,5%. Contas a Receber de Clientes 4T15 Contas a receber de clientes ("on-balance") ,1% ,4% Ajuste a valor presente ("on-balance") (189) (6.845) -97,2% (1.023) -81,5% Provisão de créditos de liquidação duvidosa (4.189) (3.987) 5,1% (3.987) 5,1% Total contas a receber de clientes "on-balance" ,8% ,5% Contas a receber de clientes ("off-balance") ,2% ,6% Total contas a receber de clientes "off-balance" ,2% ,6% Total contas a receber de clientes ,1% ,7% Recebíveis Performados - Tabela Direta (VP) ,2% ,1% São considerados recebíveis performados os recebíveis de projetos que já tiveram Instalação de Condomínio. 20 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

21 A seguir é apresentado o cronograma de recebimento das Contas a Receber de Clientes. Cronograma de Recebimento Após Obras Concluídas¹ Obras em Construção ¹São considerados recebíveis de Obras Concluídas os recebíveis de projetos que já tiveram a emissão do Habite-se. 21 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

22 PRÊMIOS E RECONHECIMENTOS Prêmio Respeito A TECNISA foi eleita a melhor empresa segmento de construção civil no quesito respeito aos consumidores pelo Prêmio Respeito, coordenado pela consultoria Shopper Experience e Revista Consumidor Moderno. Os resultados consideram desde a qualidade dos produtos e serviços até o atendimento às necessidades do cliente. EVENTOS SUBSEQUENTES Aumento de Capital O Conselho de Administração da Companhia, em reunião realizada em 23 de março de 2017, aprovou, dentro do limite do capital autorizado, um aumento de capital social da Companhia no valor de até R$ ,00 (cento e cinquenta milhões de reais), com a emissão privada de até (cinquenta e sete milhões, seiscentos e noventa mil e dois e trezentos e sete) novas ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preço de emissão por ação de R$ 2,60 (dois reais e sessenta centavos), fixado nos termos do artigo 170, 1º, III da Lei das S.A. com base na média das cotações de fechamento das ações de emissão da Companhia na bolsa de valores, ponderada pelo volume de ações negociadas, no período compreendido entre 07 de fevereiro de 2017, inclusive, e 22 de março de 2017, inclusive, com aplicação de um deságio de 20% (vinte por cento), conforme facultado pela parte final do dispositivo legal ( Aumento de Capital ). O Aumento de Capital irá reforçar a estrutura de capital da Companhia, de modo a diminuir seu endividamento líquido da posição de caixa e equivalentes de caixa, melhorar sua percepção de risco por agentes do mercado financeiro (por exemplo, bancos, investidores, acionistas, agências de classificação de risco de crédito e etc.) e, por conseguinte, reduzir o seu custo de capital. Esses são fatores importantes na gestão das operações da Companhia, bem como na avaliação de novos empreendimentos imobiliários, conferindo maior robustez à Companhia, o que é benéfico aos seus negócios. 22 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

23 TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS DO e Apresentação em Português (Tradução Simultânea) 24 de março 6ª feira 12h00 horário de Brasília 11h00 - horário de Nova York Telefone: +55 (11) Código da teleconferência: TECNISA Transmissão ao vivo pela Internet: CONTATO RI Área de Relações com Investidores Tel : +55 (11) Fax: +55 (11) Algumas das afirmações aqui contidas são perspectivas futuras que expressam ou implicam em resultados, performance ou eventos esperados. Essas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, pelas afirmações feitas em Perspectivas. Os atuais resultados, desempenho e eventos podem diferir significativamente das hipóteses e perspectivas e envolvem riscos como: condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, medidas protecionistas nos EUA, Brasil e outros países, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 23 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

24 ANEXOS ANEXO 1 - DRE TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) DRE Consolidado 4T Receita de imóveis vendidos ,2% (4.309) -1472,1% ,5% Receita de serviços prestados ,1% ,4% ,1% Receita operacional bruta ,0% ,7% ,2% Impostos sobre as vendas (2.128) (4.780) -55,5% (1.253) 69,8% (12.402) (32.170) -61,4% Receita operacional líquida ,4% ,5% ,5% Custo das vendas e serviços (99.337) ( ) -10,6% (52.549) 89,0% ( ) ( ) -55,5% Custo dos imóveis vendidos (90.769) (95.599) -5,1% (40.845) 122,2% ( ) ( ) -58,1% Custo dos serviços prestados (8.568) (15.487) -44,7% (11.704) -26,8% (47.965) (57.967) -17,3% Lucro bruto (33.943) ,2% (47.430) -28,4% (77.711) ,8% Margem bruta (%) -51,9% 0,4% -52,3 p.p. -926,5% 874,6 p.p. -23,6% 26,4% -50,0 p.p. Receitas (despesas) operacionais ( ) ,7% (66.615) 225,6% ( ) (77.055) 402,7% Vendas (10.290) (10.845) -5,1% (8.024) 28,2% (34.752) (51.009) -31,9% Gerais e administrativas (24.350) (28.094) -13,3% (27.525) -11,5% ( ) ( ) -26,4% Honorários da administração (1.779) (4.799) -62,9% (2.629) -32,3% (10.202) (25.711) -60,3% Equivalência Patrimonial (37.598) (25.149) 49,5% (9.257) 306,2% (50.754) (14.639) 246,7% Outras receitas (despesas) operacionais ( ) ,7% (19.180) 644,9% ( ) ,0% Resultado Financeiro (2.437) ,6% ,0% ,7% Despesas financeiras (15.620) (13.184) 18,5% (13.623) 14,7% (49.584) (52.079) -4,8% Receitas financeiras ,9% ,0% ,3% Resultado operacional ( ) ,0% ( ) 127,3% ( ) ,8% Outras receitas (despesas) não operacionais - - n.a. - n.a. - - n.a. Lucro antes de IR e CS ( ) ,0% ( ) 127,3% ( ) ,8% Imposto de renda e contribuição social (676) (4.983) -86,4% (68) 894,1% (6.041) (29.243) -79,3% Diferido ,2% ,4% ,7% Do exercício (2.522) (7.483) -66,3% (3.446) -26,8% (12.679) (35.081) -63,9% Lucro líq. antes da partic. de minoritários ( ) ,0% ( ) 127,8% ( ) ,8% Participação de minoritários - DRE ,3% ,4% (55.354) -113,5% Lucro líquido do período ( ) ,4% ( ) 132,8% ( ) ,0% Margem líquida (%) -384,6% 151,0% -535,6 p.p ,0% 1726,4 p.p. -136,6% 19,2% -155,8 p.p. 24 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

25 ANEXO 2 - BALANÇO PATRIMONIAL TECNISA S.A. CONSOLIDADO (EM MILHARES DE REAIS) Balanço Patrimonial 4T15 Ativo Circulante ,3% ,6% Caixa e Equivalentes de Caixa ,8% ,1% Títulos e Valores Mobiliários - CP ,2% ,0% Contas a receber de clientes - CP ,4% ,9% Imóveis a comercializar - CP ,2% ,5% Despesas pagas antecipadamente ,8% ,3% Impostos a recuperar ,4% ,5% Outras contas a receber - CP ,7% ,1% Realizável a longo prazo ,0% ,1% Títulos e Valores Mobiliários - LP ,2% ,7% Contas a receber de clientes - LP ,9% ,5% Imóveis a comercializar - LP ,0% ,8% Partes Relacionadas - AT ,8% ,3% Parceiro em Negócios - AT ,8% ,7% Participações em consórcios ,8% ,2% Outras contas a receber - LP ,9% ,5% Permanente ,9% ,0% Investimentos ,7% ,1% Imobilizado ,5% ,1% Intangível ,0% ,5% Total do ativo ,7% ,8% 25 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

26 Balanço Patrimonial 4T15 Passivo Circulante ,4% ,1% Empréstimos e financiamentos - CP ,2% ,2% Fornecedores ,8% ,9% Impostos e contribuições a recolher ,6% ,9% Salários e encargos a recolher ,4% ,2% Contas a pagar por aquisição de imóveis - CP ,6% ,2% Dividendos propostos - CP ,0% ,0% Partes Relacionadas - PS ,5% ,8% Parceiro em Negócios - PS ,3% ,1% Adiantamento de clientes - CP ,0% ,7% Provisão para IR e CS ,5% ,1% Impostos e contribuições diferidos - CP ,0% ,0% Aquisição de participação societária a pagar ,4% ,0% Outras contas a pagar - CP ,1% ,5% Não circulante ,4% ,5% Empréstimos e financiamentos - LP ,8% ,0% Adiantamento de clientes - LP ,2% - n.a. Contas a pagar por aquisição de imóveis - LP ,7% ,8% Provisão para riscos ,6% ,7% Provisão para garantias ,9% ,6% Impostos e contribuições diferidos - LP ,6% ,9% Participação em consórcios ,8% ,0% Outras contas a pagar - LP ,1% ,9% Acionistas não controladores ,2% ,6% Patrimônio líquido ,3% ,9% Capital social ,6% ,2% Reservas de lucros ,2% ,0% Ações em tesouraria - (14.707) -100,0% - n.a. Lucros/Prejuízos acumulados ( ) - n.a. ( ) 127,4% Outros (10.208) (8.135) 25,5% (10.042) 1,7% Total do passivo e PL ,7% ,8% 26 Divulgação de Resultados TECNISA S.A. e.

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