Mestrado em Economia Monetária e

Transcrição

1 Mestrado em Economia Monetária e Financeira Ficha de Unidade Curricular Nome da Unidade Curricular (NUC) Departamento Área Científica Activa nos Planos Curriculares Estado Código da disciplina Nome (pt) Name (en) Acrónimo Nível Tipo Línguas de ensino Regime Carga Horária Horas de Contacto (Total) Trabalho Autónomo Horas de Trabalho Total (Horas de Contacto+Trabalho Autónomo) Créditos Finanças Finanças Mestrado em Economia Monetária e Financeira Aprovado M8667 Financial Derivatives PFD 2º Ciclo Lectivo Português Trimestral Aula Teórica (T): 20.0 h / Aula de Laboratório (PL): 0.0 h/ Seminário (S): 0.0 h/ Trabalho de Campo (TC): 0.0 h/ Estágio (E): 0.0 h/ Orientação Tutorial (OT): 1.0 h/ Outras (O): 0.0 h/ 21.0 h/ h/ h/ 6 ECTS

2 Pt Pré-requisitos (1000 caracteres): En Pre-requisites: Conhecimentos básicos de cálculo financeiro. Knowledge of time value of money and discounting. Objectivos: Esta disciplina visa o desenvolvimento dos seguintes tipos de competências. Conhecimento e Compreensão: Do conceito de avaliação através de argumentos de não arbitragem; Objectives: The objective of this course is that the student develop the following skills. Understanding of: The cocept of arbitrage-free valuation; Do funcionamento dos principais produtos financeiros derivados (forwards, futuros, swaps e opções) e suas diferenças; The way different derivatives (forwards, futures, swaps and options) work and their differences; Da relação entre o preço de produtos financeiros derivados e os respectivos activos subjacentes; The relation between the price of derivatives and their respective underlying assets; De como utilizar estes produtos financeiros derivados, nomeadamente para gestão de riscos e tomada de posições especulativas. How to use derivatives, namely for risk management and speculative trading. Aplicação de conhecimentos: Cálculo do preço teórico de forwards, futuros, swaps e opções; Application of knowledge to: The pricing of forwards, futures, swaps and options; Como replicar produtos financeiros derivados tomando posições no activo subjacente e no activo sem risco; The replication of derivatives by taking positions in the underlying asset and in the risk-free asset; Utilização de produtos financeiros derivados para tomada de posições especulativas; Engage in speculative trading; Utilização de produtos financeiros derivados para gestão de riscos. Manage risks.

3 Comunicação: Capacidade de elaborar argumentos fundamentados teórica, lógica e factualmente e de os comunicar a outrem; Communication: Ability to elaborate reasoned arguments and to comunicate them to others; Capacidade de comunicar de uma forma clara e sem ambiguidades as suas análises e conclusões - bem como os conhecimentos e os raciocínios subjacentes - tanto a especialistas como a não especialistas. Ability to clearly comunicate your analysis, conclusions and reasoning to experts and non-experts in the field. Aprendizagem: Capacidade de estudo e de pesquisa pessoal com autonomia; Learning: Ability to study by yourself; Capacidade de utilização do Excel para valorização de produtos financeiros derivados; Ability to use Excel spreadsheets to value derivatives; Capacidade de utilização de fontes de informação gratuitas online para obtenção de dados para a valorização de produtos financeiros derivados. Ability to use free online sources to obtain data to price derivatives Programa (1500 caracteres): Program: I. Introdução Definição de forwards, futuros, swaps e opções. I. Introduction Definition of forwards, futures, swaps and options. II. Determinação de Preços Forward e II. Determination of Forward and Futuros Futures Prices Preços forward para activos sem Forward prices for assets without dividendos, com dividendos discretos e dividends, with discrete dividends com dividend yield. Valorização de and dividend yield. Valuation of contratos forwards. Preços Forward vs. forward contracts. Forward prices preços Futuros. Futuros sobre índices de vs. Futures. Stock index futures. acções. Forwards e Futuros cambiais. Currency forwards and futures. Futuros sobre commodities. Preços Futures on commodities. Futures Futuros e o valor esperado para o preço prices and the expected future spot no futuro. spot price.

4 III. Estratégias de cobertura com Futuros III. Hedging with Futures Riscos associados à cobertura com Basis risk. Minimum variance Futuros. Optimização da cobertura hedge ratio. Hedging with stock (minimum variance hedge ratio). index futures. Covertura de posições em acções com Futuros sobre índices de acções.. IV. Futuros sobre taxas de juro IV. Interest rate Futures Futuros sobre taxas de juro de curto Forward rate agreements (FRAs) prazo (forward rate agreement). Futuros and Treasury Bond Futures. sobre taxas de juro de longo prazo. V. Swaps V. Swaps Swaps cambiais e de taxa de juro, utilização e valorização. Currency and interest rate swaps, usage and valuation. VI. Opções VI. Opions Opções europeias vs. Americanas. European vs American options. Estratégias de especulação e cobertura com Speculative and hedging strategies opções. Modelo binomial para avaliação de with options. Binomial valuation model opções. Modelo de Black-Scholes e modelo for options. Black-Scholes valuation de Merton para opções europeias. Greeks. model and Merton model for European options. Greeks. Processo de Avaliação (1000 caracteres): Trabalhos (40%) e exame final (60%). Para os alunos que não pretendam realizar os trabalhos, o exame final terá questões adicionais e valerá 100% da nota. Processo de Ensino-Aprendizagem (1000 caracteres): Aulas teóricas expositivas; aulas teórico-práticas; Trabalhos de grupo realizados extra-aula; utilização de folhas de cálculo e de software estatístico ; procura de dados em bases estatísticas na internet; teste individual. Observações: Evaluation Methodology: Assignments (40%) and final exam (60%). Those who do not want to complete the assignments will answer additional questions on the final exam which will count 100% toward the final grade. Teaching Methodology: Observations:

5 Bibliografia: Básica (máx.15 títulos) Hull, John C. Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Pearson, 2009 Complementar(máx. 50 títulos) Alexander, Carol Market Risk Analysis III: Pricing, Hedging and Trading Financial Instruments, Wiley, 2008