UBS CEO CONFERENCE. 21 de março de 2006

Transcrição

1 UBS CEO CONFERENCE 21 de março de

2 Disclaimer Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da VIVAX. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da VIVAX em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela VIVAX e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. 2

3 Oportunidade Diferenciada de Crescimento Concessões nos mercados mais atraentes do Brasil Forte potencial de crescimento Rede de alta qualidade e capacidade Administração experiente e governança corporativa Forte presença e conteúdo local Operação altamente eficiente 3

4 Visão Geral do Setor 4

5 Mercado de TV por Assinatura Mercado atrativo com potencial de crescimento Baixas taxas de penetração nos domicílios com TV 56,4% geram oportunidades para continuidade do crescimento 4,1 4,4 7,6% CAGR 4,8 5,1 5,5 21,3% 21,0% 15,8% 11,9% 8,2% Argentina Chile Fonte: Kagan 2005 Venezuela México Colômbia Brasil 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E Fonte: Kagan 2005 (em milhões de assinantes) Cabo captura o maior market share MMDS 11% em um mercado em consolidação 7% Outros 13% 38% TV a Cabo 58% DTH 31% 8% Fonte: Kagan 2005 Fonte: PTS em Junho de 2005 / 34% 5

6 Mercado de Internet Banda Larga Expectativa de crescimento explosivo em Internet banda larga Baixas taxas de penetração em banda larga, e criam oportunidades para o rápido crescimento de assinantes 12,4% Chile 4,6% 4,3% Argentina Brasil 2,7% México 14,7% CAGR 4,0 4,5 5,2 Fonte: IBOPE (penetração baseada em domicílios com TV) contínua migração das conexões dial-up para banda larga 3,0 3,4 Banda larga 25% Dial-up 75% 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E Fonte: Kagan milhões de usuários de Internet Fonte: 2004 Thomson Business Intelligence, IBOPE (em milhões de assinantes) 6

7 Tendências do Setor e Cenário Competitivo Vivax é a única operadora no seu mercado de atuação que oferece vídeo e Internet banda larga em serviços combinados 1 TV por Assinatura Internet Banda Larga Tendências do Setor Continuidade no crescimento de assinantes Setor em consolidação Lançamento da TV a cabo digital Foco na oferta de pacote de serviços combinados Rápido crescimento: migração de dial-up para banda larga Crescimento futuro baseado em novas aplicações e novos usuários de Internet Cenário Competitivo Principal competidor de TV a cabo: DTH Vivax: limitada competição de operadoras de cabo Operadoras de telefonia não podem oferecer serviços de TV por assinatura cobrando assinatura mensal DSL tem market share superior Maior presença e acesso facilitado a clientes de dial-up Operadoras de cabo focadas em pacotes de serviços combinados e nas vantagens de velocidades superiores Nota: 1 Exceto na cidade de Santos 7

8 Visão Geral da Vivax 8

9 Vivax: Focada em Crescimento Estratégia Ser o provedor líder de serviços de comunicação, informação e entretenimento nos mercados alvo Focar em mercados demograficamente atraentes Lançar novos serviços e otimizar uso da rede Aumentar e reter base de assinantes Maximizar ARPU 9

10 Concessões nos Mercados Mais Atraentes do Brasil As operações da Vivax estão localizadas principalmente no Estado de São Paulo, o mais populoso e rico do Brasil Presença Geográfica Destaques 1 34 concessões operacionais Única operadora de TV a Cabo em 32 concessões Domicílios e empresas servidos: Renda per capita média de São Paulo era 39% superior à média nacional em 2004 São Paulo representou 33% do PIB do Brasil em 2004 Migração da capital para cidades do interior estimula o crescimento econômico nos mercados da Vivax Nota: 1 Dados em 30 de setembro de Dados em 30 de outubro de

11 Forte Potencial de Crescimento Principais Vetores Ações Crescimento de assinantes Oferecer pacotes de serviços combinados Capturar o crescimento da migração de DTH para cabo digital e de dial-up para banda larga Oferecer VoIP através de parceria com operadora de telefonia Continuar oferecendo pacotes a preços acessíveis para a classe C, ainda pouco explorada Expandir TV a cabo digital em novos mercados Promover o crescimento contínuo de pacotes combinados Expansão de ARPU Expandir o modelo bem sucedido de aluguel de fibra ótica Continuar a venda de pacotes de maior preço para os clientes atuais Aumentar a participação da receita de dados Aumento da rentabilidade Maximizar a eficiência da estrutura de custos Alavancar economias de escala oriundas da interligação das operações 11

12 Rede de Alta Qualidade e Capacidade Arquitetura de rede state of the art capaz de oferecer TV por assinatura e Internet banda larga Rede de Alta Capacidade e Alta Qualidade Estatísticas da Rede 1 Freqüência / Largura da Banda 1 Rede Coaxial (km) Rede Ótica (km) Bidirecional 99% 870 Mhz 60% 750 Mhz 11% 550 Mhz 29% Fonte: Vivax Fonte: Vivax Investimentos Mínimos em Manutenção Eficiência Oferta de Produtos de Alta Qualidade Oportunidades de Crescimento Alta densidade da rede (172 HP/ km) 1 Expansão baseada em retorno sobre capital 80% dos clientes da Vivax em 4 headends 33 concessões dentro de um raio de 350 km 2 Maior capacidade de canais Conteúdo local superior Maior largura da banda em dados Estratégia de pacotes combinados Novos serviços Nota: 1 Em 30 de outubro de A partir do centro administrativo em Americana aliada a uma operação bem interligada e altamente eficiente 12

13 Portfólio Atrativo de Serviços Rede de alta capacidade, capaz de expandir as operações atuais e aumentar a oferta de serviços Portfólio de Serviços da Vivax TV a Cabo Banda Larga Aluguel de Fibra Ótica Mídia Rede de Alta Capacidade Introdução de Novos Serviços TV a cabo digital (início em 2005) Pay per view Video-on-demand VoIP Wi-Max Outros serviços digitais (ex.: IPTV) Maximizar a utilização da rede e monetizar excesso de capacidade Expandir a venda de anúncios e a produção de conteúdo local com investimentos reduzidos 13

14 Forte Presença e Conteúdo Local Forte presença e conteúdo local como estratégia de diferenciação Vendas de TV por Assinatura (30/9/05) Outros 10% Vendas e Marketing Iniciativas Locais Telemarketing 40% Porta a porta 50% Vendas porta-a-porta em todas as cidades Telemarketing e iniciativas de marketing local Call-centers proprietários Pesquisas periódicas de satisfação dos clientes Conteúdo / Programação Local Vendas de Internet Banda Larga (30/9/05) Outros 10% Porta a porta 30% Estratégia de programação para reforçar abordagem de marketing local 12 canais locais, produzidos em aliança com programadores e voluntários independentes Venda de propaganda local Serviços de Assistência Técnica Local Telemarketing 60% Manutenção própria da rede Técnicos locais 14

15 Administração Experiente / Governança Corporativa Equipe de administração altamente qualificada e padrões superiores de governança corporativa Administração Governança Corporativa Christopher Torto Presidente Antonio João Filho Diretor de Operações Gilson Granzier Diretor Financeiro Carlos Norbert Diretor de RI Antonio Tupy Diretor de RH Antonio Martelleto Diretor de Tecnologia Roberto Rio Branco Diretor de Vendas Anos na Vivax Anos no Setor Nível II da Bovespa, com 100% de direitos de tag-along Supervisionada por Conselho de Administração com 20% de membros independentes Operações coordenadas pelo Conselho Diretor Bônus / participação nos lucros Todos os funcionários são elegíveis Plano de opção de ações Em análise Aposentadoria Remuneração de Incentivo Não oferecido 15

16 Melhor Alternativa no Setor 1 2 Rede % 450 MHz ou menos % >550 MHz % >750 MHz Bidirecionalidade Assinantes Vídeo (000s) Penetração - Vídeo Dados (000s) Penetração - Dados Mix de Receita (9M 05) Vídeo Dados Outros Outros ARPU Bruto (9M 05) Margem EBITDA Reportada (9M05) Pay-per-view (% das Receitas) Programação Globosat Notas: 1 Dados em 30 de setembro de Fonte: ITR da Net em 30 de setembro de Fonte: Prospecto de debêntures, dados de 30 de junho de Fonte: Prospecto de debêntures, dados de 30 de setembro de % 100% 71% 99% ,8% 74 25,6% 67% 28% 5% R$92,37 38% 0% Não 15% 84% 26% 36% ,3% ,2% 84% 10% 6% R$107,89 29% 4% Sim 16

17 Desempenho Financeiro 17

18 Forte Crescimento de Assinantes Rápido crescimento da base de assinantes de Internet banda larga Assinantes de TV a Cabo Assinantes de Internet Banda Larga + 5% % Set Set 05 18

19 Crescimento de Receitas Forte crescimento de receitas, com aumento da participação das receitas oriundas do dinâmico mercado de Internet banda larga Evolução da Receita Bruta (R$ milhões) ARPU (R$ / mês) 92, ,7 82,8 72% % 64,3 68,7 73% 60 84% 75 84% 20% 22% 20% 5% 5% 6% M 04 9M M 04 9M 05 TV por assinatura Banda Larga Aluguel Fibra Ótica Mídia Outros 19

20 Crescimento da Rentabilidade Forte crescimento de EBITDA e expansão da margem de EBITDA EBITDA (R$ milhões) 1 Margem de EBITDA % 49 32% 30% 5% 3 (7) M 04 9M 05-14% M 04 9M 05 Nota: 1 EBITDA ajustado 20

21 Capitalização Estrutura de capital simplificada... Capitalização (R$ milhões) 30/9/05 Pro Forma Pós Capitalização Pós IPO Dívida Sênior Mútuo com os Acionistas Debênture Dívida Total Caixa Recursos do IPO Dívida Líquida Patrimônio Líquido Dívida Líquida / EBITDA 2 3,0x 1,8x 1,3x Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 3,3x 0,8x 0,5x Nota 1 Com base no ponto médio do intervalo de preços 2 EBITDA ajustado acumulado dos últimos 12 meses com dívida 100% denominada em Reais 21

22 Plano de Investimentos Investimentos (R$ milhões) 43,0 36,6 59,2 Investimentos de 2005 Lançamento de TV a cabo digital em Manaus Lançamento de Internet banda larga em 7 novas cidades 26,5 Construção de 500 km de rede Expectativa 2006E 2007E E R$ milhões / ano Expansão de TV a cabo digital Continuação da expansão de Internet banda larga Lançamento de VoIP 22

23 Oportunidade Diferenciada de Crescimento Concessões nos mercados mais atraentes do Brasil Forte potencial de crescimento Rede de alta qualidade e capacidade Administração experiente e governança corporativa Forte presença e conteúdo local Operação altamente eficiente 23