INFORME ECONÔMICO 28 de outubro de 2016
|
|
- Sara Castilho Faria
- 7 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Banco Central sinalizou a manutenção do ritmo de corte para a próxima reunião. Nos Estados Unidos, o crescimento do PIB acelerou no terceiro trimestre. No Brasil, a ata da reunião do Copom sugeriu que o processo de flexibilização da política monetária será moderado e gradual. Após cortar a taxa de juros em 25 pontos percentuais para 14,0% ao ano, a ata da reunião do Copom mostrou que o atual ritmo de corte na Selic deverá ser mantido na reunião de dezembro. As incertezas quanto à aprovação dos ajustes necessários na economia e as dúvidas quanto à velocidade de desinflação do grupo de serviços são os motivos da precaução do Banco Central. Assim, o Comitê considera que a flexibilização moderada e gradual das condições monetárias é condizente com a convergência da inflação para o centro da meta (4,5%) para 2017 e Diante do tom mais duro do Banco Central, revisamos a nossa projeção para a reunião de novembro, esperamos agora um corte de 25 p.p. na próxima reunião, encerrando o ano em 13,75% a.a. Para 2017, acreditamos que a intensificação do processo de desinflação e os avanços nas medidas de ajuste permitirão ao Banco Central acelerar o ritmo de corte na taxa Selic no início do ano. Projetamos taxa de juros de 10,0% a.a. no final do próximo ano. No mercado de trabalho, a taxa de desemprego teve nova alta em setembro. A taxa de desemprego avançou para 11,8% no trimestre móvel encerrado em setembro ante 11,3% no trimestre encerrando em junho. Na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, a taxa de desemprego estava em 8,9%. Com ajuste sazonal, a taxa de desemprego atingiu 11,9% de 11,7% ao final do segundo trimestre. A pesquisa ainda mostrou que a população desocupada alcançou 12 milhões de pessoas no terceiro trimestre, alta de 33,9% frente o período do ano anterior. Por sua vez, a população ocupada totalizou 89,8 milhões pessoas, queda de 2,4% na comparação com o terceiro trimestre de O rendimento médio real foi de R$ no período frente R$ no mesmo trimestre do ano anterior. A queda da população ocupada e do rendimento médio provocaram um novo recuo na massa de rendimento real. A massa de rendimento real totalizou R$ 176,8 bilhões, recuo de 3,8% frente ao mesmo trimestre do ano anterior. Acreditamos que o ajuste no mercado de trabalho prosseguirá nos próximos trimestres, o que elevará novamente a taxa de desemprego. 1
2 Com relação dados de crédito, o estoque apresentou novo recuou e a inadimplência registrou alta. O estoque de crédito totalizou R$ 3,1 trilhões em setembro (50,8% do PIB), queda de 1,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior, após recuar 0,6% no mês anterior. A intensificação da queda no estoque foi puxada pelo segmento pessoa jurídica (PJ), que registrou queda na passagem de agosto para setembro, recuando 6,5% em setembro contra 4,8% no mês anterior. Por sua vez, o estoque de crédito no segmento pessoa física apresentou moderação no crescimento, avançando 3,6% em setembro frente crescimento de 4,0% no mês anterior. Na classificação por controle do capital, os estoques dos bancos públicos e privados recuaram 0,3% e 3,5%, respectivamente, na comparação anual. Com relação aos dados de inadimplência, no segmento livre, houve avanço para 5,9% de 5,7% em agosto. A alta da inadimplência em setembro foi puxada pela elevação da inadimplência para pessoa jurídica, a qual passou para 5,5% de 5,2% em agosto. Por sua vez, a inadimplência para pessoa física ficou estável pelo terceiro mês consecutivo em 6,2%. Acreditamos que o estoque de crédito encerrará o ano com queda, o que não acontecia desde Na questão fiscal, o governo central registrou déficit em setembro. O governo central apurou déficit de R$ 25,3 bilhões, após déficit de R$ 6,8 bilhões no mesmo mês do ano anterior. O resultado ficou acima da nossa projeção (R$ 22,7 bilhões) e do mercado (R$ 23,7 bilhões). No acumulado do ano, o governo central totaliza déficit de R$ 96,6 bilhões. No mesmo período do ano passado o governo central acumulava déficit de R$ 20,8 bilhões. A previdência segue puxando a deterioração das contas públicas, totalizando um déficit de R$ 112,6 bilhões no ano, enquanto o governo federal e banco central registram superávit de R$ 16,0 bilhões. As dinâmicas bastante distintas entre receitas e despesas explicam a elevação do déficit primário em No ano, em termos reais, as receitas líquidas registram queda de 6,6%, enquanto as despesas apuram alta de 2,0%. A queda das receitas é explicada pela contração da economia. Pelo lado das despesas, a mudança no calendário de pagamento dos subsídios, abono e o 13º da previdência explicam o crescimento das despesas na comparação anual. Para os próximos meses, acreditamos que o governo central deve voltar a registrar superávit primário em outubro, influenciado pelos recursos oriundos da regularização de ativos no exterior. No entanto, o governo central deve voltar a registrar déficits nos meses de novembro e dezembro. 2
3 Nas contas externas, a recessão tem acelerado o ajuste externo. A conta corrente registrou déficit de US$ 465 milhões em setembro ante déficit de US$ 3 bilhões no mesmo mês do ano passado. Com isso, no acumulado do ano, a conta corrente totaliza déficit de US$ 13,6 bilhões frente déficit de US$ 49,2 bilhões no mesmo período do ano anterior. A melhora na conta corrente decorreu notadamente da ampliação do superávit comercial no período, que passou de US$ 8,9 bilhões no ano passado para US$ 34,2 bilhões nesse ano. Além da balança comercial, as balanças de rendas e serviços também registraram melhoras, apurando déficit de US$ 47,8 bilhões nesse ano contra déficit de US$ 58,1 bilhões no ano passado. Em percentual do PIB, o déficit em conta corrente está 1,3% frente 3,3% ao final de O déficit em conta corrente segue sendo amplamente financiado pelos investimento direto no país, que totalizam 3,9% do PIB nos últimos 12 meses. Em setembro a conta corrente registrou entrada de US$ 5,2 bilhões em investimentos estrangeiros, frente US$ 6 bilhões em setembro do ano anterior. No ano, os investimentos estrangeiros somam US$ 46,3 bilhões ante US$ 48,2 bilhões no mesmo período do ano anterior. Nos Estados Unidos, o crescimento da economia acelerou no terceiro trimestre. A economia norte-americana avançou a uma taxa anualizada de 2,9% entre julho e setembro, resultado superior a expansão no trimestre anterior (1,4%) e a expectativa de mercado (2,5%). Apesar da moderação no crescimento do consumo das famílias (2,1% ante 4,3% no trimestre anterior), o avanço das exportações (+10,0%) e a retomada dos estoques que podem indicar expectativa de maior demanda futura, refletem o quadro de atividade econômica mais sólida, em oposição aos dados mais fracos do primeiro semestre que mostravam um crescimento de apenas 1,1%, e compatível com o crescimento do 1,6% do PIB dos EUA em
4 Na Europa, os indicadores de confiança apresentaram aceleração em outubro. O indicador de confiança (PMI composto) registrou alta para 53,7 pontos de 52,6 em setembro, quando havia registrado o menor patamar desde janeiro de A recuperação se deu em ambos os segmentos, industrial e de serviços, registrando 53,3 e 53,5 pontos, respectivamente, ante 52,6 e 52,2 pontos no mês de setembro. Entre os países, a Alemanha foi responsável por tal reversão enquanto a França mostrou moderação no indicador de confiança. Na Alemanha, o PMI composto teve alta para 55,1 pontos de 52,8 pontos no mês anterior, enquanto na França o PMI composto recuou para 52,2 pontos de 52,7 em agosto. O atual patamar do PMI composto na Zona do Euro é compatível com o avanço de 0,4% do PIB no quarto trimestre (crescimento anual de 1,6%), ligeiramente acima da nossa projeção (+0,3%). No Reino Unido, a primeira leitura do PIB do terceiro trimestre mostrou uma alta de 0,5% em termos trimestrais (após crescer 0,7% no trimestre anterior), o resultado surpreendeu positivamente o mercado que esperava alta de 0,3%, isso devido aos incertezas causadas pelo referendo que decidiu pela saída do país da União Europeia. Na Ásia, a confiança da indústria mostrou aceleração enquanto a inflação segue em patamar baixo no Japão. No Japão, a confiança (PMI industrial) mostrou aceleração registrando 51,7 em outubro, ante 50,4 pontos no mês de setembro. Quanto aos dados de inflação, o CPI segue em terreno contracionista no patamar de -0,5% em termos interanuais (em linha com a expectativa de mercado). O núcleo que exclui alimentos e energia desacelerou de 0,2% no mês de agosto para 0,0% no mês de setembro (o mercado esperava uma desaceleração menor, para 0,1%). Tal situação mostra a difícil a 4
5 tarefa do Banco Central do Japão (BoJ) de garantir a convergência da inflação para sua meta de 2,0% em Caso o BoJ mantenha o compromisso, a expectativa é que mais estímulos sejam adotados no sentido de impulsionar a economia e a aceleração da inflação. Na próxima semana, as reuniões de bancos centrais serão os principais eventos da semana. Na reunião do FED, esperamos estabilidade da taxa de juros, no entanto, acreditamos que o Banco Central americano sinalizará no comunicado da decisão uma alta de juros na reunião de dezembro. Por sua vez, nas reuniões dos Bancos Centrais no Japão e no Reino Unido, acreditamos que há a chance deles adotarem novas medidas de estímulos. Ainda nos Estados Unidos, a atenção do mercado também estará voltada para a divulgação dos dados do mercado de trabalho. Na Europa, o destaque será a publicação do PIB do terceiro trimestre. No Brasil, os principais destaques da semana serão as divulgações da produção industrial e os dados fiscais do setor público ambos de setembro. Para a produção industrial, projetamos alta de 0,7% após queda de 3,2% em agosto. Para as contas do setor público, esperamos déficit de R$ 26,0 bilhões em setembro. 5
6 INDICADORES DE MERCADO 6
7 CALENDÁRIO E PROJEÇÕES 7
8 MARCELO CIRNE DE TOLEDO Economista Chefe ANA PAULA ALMEIDA ANDRE NASCIMENTO NOGGERINI DANIEL XAVIER FRANCISCO HUGO RIBAS DA COSTA JOSE LUCIANO DA SILVA COSTA MARIANNE KOMORI GEHRINGER THIAGO NEVES PEREIRA Tel.: Material produzido em 28/10/2016 às 13h00 Outras edições estão disponíveis no Site: item Informações aos Investidores / Nossa visão / Informativos de Macroeconomia. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste relatório constituem o nosso julgamento e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio, assim como as perspectivas para os mercados financeiros, que são baseadas nas condições atuais de mercado. Acreditamos que as informações apresentadas aqui são confiáveis, mas não garantimos a sua exatidão e informamos que podem estar apresentadas de maneira resumida. Este material não tem intenção de ser uma oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. BRAM - Bradesco Asset Management é a empresa responsável pela atividade de administração de recursos de terceiros do Banco Bradesco S.A. BRAM - Bradesco Asset Management - Todos os direitos reservados. 8
INFORME ECONÔMICO 23 de setembro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a prévia da inflação desacelerou em setembro. Nos Estados Unidos, o Banco Central (FED) decidiu manter a taxa de juros inalterada. A queda nos preços dos alimentos
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o processo de desinflação tem se mostrado mais intenso que o esperado. No Brasil, a inflação de janeiro foi a menor da história para mês. O IPCA registrou alta
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Processo de desinflação acelera e pavimenta espaço para flexibilização monetária no Brasil. A divulgação do IPCA-15 de março (0,15%) sinalizou a intensificação no processo
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS O Relatório Trimestral de Inflação do primeiro trimestre corrobora nosso cenário de aceleração do processo de afrouxamento monetário. O documento divulgado pelo Banco Central
Leia maisINFORME ECONÔMICO 1 de julho de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, os líderes europeus sinalizaram que há pouco espaço para concessões ao Reino Unido. No Brasil, o banco central sugeriu estabilidade da Selic nas próximas reuniões.
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a atividade econômica iniciou o segundo trimestre em alta. Nos Estados Unidos, o Banco Central elevou a taxa de juros pela segunda vez no ano. Com relação aos
Leia maisINFORME ECONÔMICO 22 de julho de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, o BCE sinalizou que pode reavaliar as medidas de estímulos monetários nas próximas reuniões. No Brasil, o Copom considerou que não há espaço para flexibilizar
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a flexibilização monetária prossegue e a atividade emite sinais de estabilização. Nos EUA, o Fed reconhece que a normalização de seu balanço patrimonial começará
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Indicadores domésticos de atividade exibem estabilização na margem. Nos EUA, produção industrial confirma expansão moderada da economia. No âmbito doméstico, os dados de
Leia maisINFORME ECONÔMICO 30 de setembro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o cenário do Relatório Trimestral de Inflação abre a possibilidade de cortes de juros já em outubro. A recessão segue deteriorando o mercado de trabalho, crédito
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Copom reduz Selic em 100 pontos base e sinaliza ritmo menor na próxima reunião. Safra agrícola recorde impulsiona resultado do PIB referente ao 1º trimestre. Em razão dos
Leia maisINFORME ECONÔMICO 9 de setembro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Copom sinaliza condições para cortes de juros, mas ciclo não é iminente. Nos EUA, indicadores de confiança mais fracos afastam alta de juros no curto prazo. No
Leia maisINFORME ECONÔMICO 19 de agosto de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos EUA, a alta de juros está mais próxima. No Brasil, o movimento da Selic permanece condicionado ao controle da inflação e à aprovação do ajuste fiscal. Nos EUA, membros
Leia maisINFORME ECONÔMICO 12 de agosto de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A tendência é de moderação da atividade na Europa, bem como na China e nos EUA. Em sentido oposto, no Brasil os indicadores apresentam alguma reação. Nos Estados Unidos,
Leia maisINFORME ECONÔMICO 23 de dezembro de 2016
INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o Relatório de Inflação (RI) reforçou nossa expectativa de aceleração no ritmo de cortes na taxa de juros na próxima reunião. O relatório de
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o Copom reduziu a Selic para 12,25% a.a. Nos EUA, o FED sinaliza que deve elevar a taxa de juros em breve No Brasil, o Banco Central reduziu a taxa de juros novamente
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ata do Copom expõe o aumento da incerteza, mas queda da inflação ancora ciclo de queda de juros. No cenário global, o BCE manteve política expansionista. A ata do Copom reforçou
Leia maisINFORME ECONÔMICO 18 de novembro de 2016
jan-14 mai-14 jul-14 nov-14 jan-15 mai-15 jul-15 nov-15 jan-16 mai-16 jul-16 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, os dados de inflação e atividade surpreenderam para baixo. Nos EUA, a robustez do mercado de trabalho reforça a perspectiva de normalização dos juros No Brasil,
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a política monetária continuará estimulativa e a atividade econômica prossegue em gradual retomada, com baixas pressões inflacionárias. No Brasil, o presidente
Leia maisINFORME ECONÔMICO 19 de novembro de 2015
Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Sep-15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE sinalizam
Leia maisINFORME ECONÔMICO 2 de setembro de 2016
jan-9 jun-9 nov-9 abr-1 set-1 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 fev-16 dez-16 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o Copom definiu as condições para flexibilizar
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a atividade econômica segue apresentando
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o quadro inflacionário favorável dá suporte à continuidade da distensão da política monetária. No Brasil, o Presidente do Banco Central (BC) reafirmou que o atual
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil,
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, COPOM surpreende no ritmo do corte de juros. Nos EUA, consumo se mantém com desempenho robusto no quarto trimestre No Brasil, o Banco Central intensificou o ritmo
Leia maisINFORME ECONÔMICO 2 de dezembro de 2016
mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 2001.III 2002.II 2003.I 2003.IV 2004.III
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o resultado das transações correntes corroborara um cenário tranquilo pelo lado do setor externo. Por outro lado, dados fiscais continuam indicando urgência no
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 abr-15 set-15 fev-16 dez-16 mai-17 out-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Com processo de desinflação disseminado,
Leia maisMassa Salarial Real Média móvel trimestral (R$ milhões) jul/14. jul/15. jan/15. set/15. jan/16. set/14. nov/14. nov/15. mai/15. mar/15.
ASSESSORIA ECONÔMICA Dados divulgados entre os dias 28 de janeiro e 01 de fevereiro Mercado de Trabalho (PNAD Contínua Mensal) 210.000 Massa Salarial Real Média móvel trimestral (R$ milhões) 205.000 204.592
Leia maisINFORME ECONÔMICO 8 de abril de 2016
Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, a ata
Leia maisINFORME ECONÔMICO 23 de outubro de 2015
1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, Banco Central Europeu sinalizou adoção de novas medidas de
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 abr-15 set-15 fev-16 jul-16 dez-16 mai-17 out-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Copom
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Deterioração das vendas varejistas no Brasil acompanham dinâmica do mercado de trabalho. Por outro lado, dados de atividade nos EUA continuam mostrando recuperação. No Brasil,
Leia maisINFORME ECONÔMICO 22 de janeiro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS O Banco Central Europeu sinalizou que pode adotar novas medidas de estímulo. No Brasil, o Copom manteve a taxa de juro constante. Nos Estados Unidos, a inflação acelerou
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A ata do Copom sinalizou novo
Leia maisPESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO
PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO Realizada entre os dias 28 de janeiro e 02 de fevereiro de 2016 Analistas consultados: 25 PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO FEBRABAN
Leia maisConcessões de Crédito - Recursos Livres Variação acumulada em 12 meses. fev/15. nov/14. mai/14. mai/15. ago/14 TOTAL PF PJ
ASSESSORIA ECONÔMICA Dados divulgados entre os dias 24 de julho e 28 de julho Crédito O estoque total de crédito do sistema financeiro nacional (incluindo recursos livres e direcionados) registrou variação
Leia maisTópico Especial. Os salários reais em ciclos recessivos no Brasil. TÓPICO ESPECIAL 24 de agosto de José Luciano da Silva Costa
Tópico Especial Os salários reais em ciclos recessivos no Brasil José Luciano da Silva Costa O comportamento do mercado de trabalho no ciclo recessivo atual evidencia que o processo de ajuste foi desigual
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a ata do Copom sinalizou a possibilidade de intensificação do ritmo de corte da Selic. Nos EUA, os discursos oficiais dos dirigentes do FED indicam alta de juros
Leia maisTópico Especial. TÓPICO ESPECIAL 10 de março de O ajuste assimétrico do mercado de trabalho. José Luciano da Silva Costa
Tópico Especial O ajuste assimétrico do mercado de trabalho José Luciano da Silva Costa O desempenho recente da economia tem indicado um processo mais prolongado de ajuste que o antecipado inicialmente,
Leia maisINFORME ECONÔMICO 4 de novembro de 2016
Jan/06 Jul/06 Jan/07 Jul/07 Jan/08 Jul/08 Jan/09 Jul/09 Jan/10 Jul/10 Jan/11 Jul/11 Jan/12 Jul/12 Jan/13 Jul/13 Jan/14 Jul/14 Jan/15 Jul/15 Jan/16 Jul/16 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jul-15 ago-15
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-6 ago-6 mar-7 out-7 mai-8 dez-8 jul-9 fev- set- abr- nov- jun- jan- ago- mar- out- mai- dez- jul-6 fev-7 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, o FED elevou novamente
Leia maisInformativo de Mercado Mensal
Informativo de Mercado Mensal Outubro/2015 DESTAQUES Passado setembro com forte volatilidade, o mês de outubro foi marcado pela cautela diante de incertezas com o ajuste fiscal, com desdobramentos no campo
Leia maisINFORME ECONÔMICO 29 de abril de 2016
mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 mar-11 jun-11 dez-11 jun-13 jun-14 dez-14 dez-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Bancos centrais demonstram cautela com relação aos próximos passos da política
Leia maisINFORME ECONÔMICO 5 de agosto de 2016
set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, indicadores
Leia maisPESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO
PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO Realizada de 11 a 16 de setembro/2015 Analistas consultados: 25 PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO Pesquisa de Projeções Macroeconômicas
Leia maisPerspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco
Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Setembro 2016 Roteiro Internacional Ambiente externo ainda favorável para os mercados emergentes O Fed, o banco central americano, deve voltar
Leia maisProduto Interno Bruto (PIB) Taxa de crescimento do acumulado em 4 trimestres (%) 2014.III 2013.III 2012.I 2013.I 2014.I 2015.I 2011.III 2012.
2008.I 2008.III 2009.I 2009.III 2010.I 2010.III 2011.I 2011.III 2012.I 2012.III 2013.I 2013.III 2014.I 2014.III 2015.I 2015.III 2016.I 2016.III 2017.I 2017.III 2018.I 2018.III 2019.I Contas Nacionais Trimestrais
Leia maisINFORME ECONÔMICO 25 de julho de 2014
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ata do Copom destacou que a taxa Selic deve ficar estável nas próximas reuniões. Nos Estados Unidos, os dados de bens de capital perdem força no encerramento do trimestre
Leia maisINFORME ECONÔMICO 18 de março de 2016
Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED demonstra preocupação
Leia maisINDX registra alta de 0,41% em outubro
INDX registra alta de 0,41% em outubro Dados de Outubro/12 Número 68 São Paulo O Índice do Setor Industrial (INDX), composto pelas ações mais representativas do segmento, encerrou o mês de outubro de 2012
Leia maisA semana em revista. Relatório Semanal 08/06/2015
Relatório Semanal 08/06/2015 A semana em revista No cenário doméstico, os principais destaques da semana foram os dados da Pesquisa Industrial Mensal e o resultado da reunião do COPOM. A produção industrial
Leia maisINFORME ECONÔMICO 4 de março de 2016
set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 fev-01 nov-01 ago-02 mai-03 fev-04 nov-04 ago-05 mai-06
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, os dados da Produção Industrial, assim como os números do CAGED apontam para uma recuperação ainda mais lenta da atividade econômica. Os dados
Leia maisINFORME ECONÔMICO 21 de agosto de 2015
set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A ata do FED manteve dúvida a respeito do início
Leia maisINFORME ECONÔMICO 19 de fevereiro de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE mostraram disposição dos bancos em reavaliarem as suas políticas monetárias. No Brasil, a nota de crédito foi novamente rebaixada pela S&P. Nos Estados
Leia maisINFORME ECONÔMICO 1 de abril de 2016
Set/06 Jun/07 Mar/08 Dez/08 Set/09 Jun/10 Mar/11 Dez/11 Set/12 Jun/13 Mar/14 Dez/14 Set/15 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 RESENHA
Leia maisINFORME ECONÔMICO 6 de maio de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, membros do Fed voltaram a debater alta de juros nas reuniões de meado do ano. No Brasil, o Copom descartou flexibilizar a política monetário no curto
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A prévia do IPCA de fevereiro subiu 0,38%, em linha com o esperado, corroborando a continuidade da trajetória desinflacionária. Nos EUA, a Ata do FOMC mostrou um tom mais
Leia maisINFORME ECONÔMICO 16 de setembro de 2016
Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 jul-03 abr-04 jan-05 out-05 jul-06 abr-07 jan-08 out-08 jul-09 abr-10
Leia maisINFORME ECONÔMICO 15 de abril de 2016
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Economia mundial prossegue em moderação e a atividade na China dá sinais de retomada. No Brasil, comércio surpreende positivamente, mas mantém tendência de desaceleração.
Leia maisA recuperação da atividade industrial perdeu fôlego no 1º trimestre
A recuperação da atividade industrial perdeu fôlego no 1º trimestre Resultado da atividade industrial paulista em março Em março com relação a fevereiro a atividade da indústria paulista, mensurada pelo
Leia maisRESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Banco Central sinaliza manutenção do ritmo de cortes. Nos Estados Unidos, mercado de trabalho segue apertado. No Brasil, a ata do Copom reforçou a estratégia de
Leia maisSUMÁRIO. Empresas no Simples. Inadimplência. Síntese. Inflação PIB. Crédito. Empreendedorismo. Juros. Expediente. Emprego. Confiança.
Novembro/2018 < > 02 SUMÁRIO Síntese Inflação 03 05 Empresas no Simples Inadimplência 09 PIB Juros 04 06 10 Exportações Confiança Emprego 07 08 11 Crédito 14 Empreendedorismo 13 Expediente Núcleo de Inteligência
Leia maisIndústria e Investimentos recuam no 2º trimestre e Economia Brasileira mantém ritmo lento de crescimento
Indústria e Investimentos recuam no 2º trimestre e Economia Brasileira mantém ritmo lento de crescimento Os dados das Contas Nacionais Trimestrais do IBGE mostram que economia brasileira cresceu 0,2% no
Leia maisSpread: riscos prevalecem à queda na Selic
Spread: riscos prevalecem à queda na Selic Carteira de Crédito no SFN Apesar de uma leve perda de intensidade, o estoque de crédito permaneceu em retração no mês de fevereiro. Os número apontam quedas
Leia maisJuros ainda não refletem a queda da Selic
Juros ainda não refletem a queda da Selic Carteira de Crédito no SFN Em março, o volume de crédito total do SFN cresceu 0,2% em relação ao mês anterior e registrou um ritmo de redução de 2,7%, com queda
Leia maisPESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO
PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO Realizada entre os dias 23 e 26 de Janeiro de 2017 Instituições participantes: 22 DESTAQUES DESTA EDIÇÃO Principais alterações nas
Leia maisINFORME ECONÔMICO 27 de novembro de 2015
mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15
Leia maisINFORME ECONÔMICO 25 de setembro de 2015
mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14
Leia maisA semana em revista. Relatório Semanal 27/04/2015
Relatório Semanal 27/04/2015 A semana em revista No cenário doméstico, os principais destaques da semana foram os dados de geração de empregos formais, do setor externo e do mercado de crédito, todos do
Leia maisTÓPICO ESPECIAL 13 de maio de 2016
1998 1999 1 2 3 4 5 6 7 8 9 11 12 13 14 15 16 Ajuste atual da balança comercial decorre da substancial contração da quantidade importada, contrastando com ciclos anteriores Hugo Ribas da Costa Os processos
Leia maisInformativo de Mercado Mensal
Informativo de Mercado Mensal Setembro/2017 DESTAQUES Em setembro a curva de juros voltou a retirar o prêmio em toda a sua estrutura a termo. Novamente o movimento mais proeminente ocorreu nos vértices
Leia maisPESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO
PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO Realizada entre os dias 14 e 20 de setembro de 2016 Instituições respondentes: 22 DESTAQUES DESTA EDIÇÃO Principais alterações nas
Leia mais- Emplacamento de Veículos / FENABRAVE - Índice Nacional de Expectativa do Consumidor. - Anúncio da taxa básica de juros americana / (INEC) / CNI
BRASÍLIA 30/10/2017 30/10 SEGUNDA-FEIRA - Boletim FOCUS/Banco Central - Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPCS)/ FGV - Notas para a imprensa Política Fiscal / Banco Central - IGP-M / FGV EDIÇÃO 0008
Leia maisEconomia Brasileira cresce 0,8% no terceiro trimestre de 2018 com crescimento em todos setores e componentes da demanda
Economia Brasileira cresce 0,8% no terceiro trimestre de 2018 com crescimento em todos setores e componentes da demanda De acordo com os dados das Contas Nacionais Trimestrais do IBGE, a economia brasileira
Leia maisINFORME ECONÔMICO 13 de maio de 2016
fev-11 jun-11 out-11 fev-12 out-12 fev-13 out-13 fev-14 out-14 fev-15 out-15 fev-16 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, as vendas do varejo indicam recuperação
Leia maisRelatório Conjuntura Econômica Brasileira 4º trimestre de 2013
Relatório Conjuntura Econômica Brasileira 4º trimestre de 2013 Elaboração: Vice-Presidência de Finanças VIFIN Diretoria Executiva de Finanças e Mercado de Capitais - DEFIN Superintendência Nacional de
Leia maisRelatório Econômico Mensal Julho de Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Julho de 2016 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: Após maio fraco, geração de empregos volta a acelerar...
Leia maisInformativo de Mercado Mensal
Informativo de Mercado Mensal Junho/2017 DESTAQUES No mês de junho, a atividade econômica reagiu negativamente ao cenário conturbado diante das incertezas políticas que atingiram fortemente a imagem do
Leia maisSUMÁRIO. Empresas no Simples. Inadimplência. Síntese. Inflação PIB. Crédito. Empreendedorismo. Juros. Expediente. Emprego. Confiança.
Fevereiro/2018 < > 02 SUMÁRIO Síntese Inflação 03 05 Empresas no Simples Inadimplência 09 PIB Juros 04 06 10 Exportações Confiança Emprego 07 08 11 Crédito 15 Empreendedorismo 13 Expediente Núcleo de Inteligência
Leia maisINFORME ECONÔMICO 15 de julho de 2016
dez/07 jun/08 dez/08 jun/09 dez/09 jun/10 dez/10 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Leia maisINFORME ECONÔMICO 19 de dezembro de 2014
RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mudança na comunicação do Banco Central Americano (FED) reforça a expectativa de alta na taxa de juro em meados de 2015. Nos Estados Unidos, o FED sinalizou o início da normalização
Leia maisElevação na taxa de juros média
Elevação na taxa de juros média Carteira de Crédito no SFN Apesar da projeção de um crescimento nominal de 2,0% em 2017 pelo Banco Central, o ritmo de queda do estoque de crédito intensificou-se em janeiro.
Leia maisMaior desaceleração e alerta para inadimplência
jan/11 jul/11 jan/11 jul/11 Maior desaceleração e alerta para inadimplência O crescimento do crédito total do SFN em 12 meses desacelerou 0,7 p.p. em abril, fechando em 10,, totalizando R$ 3,1 trilhões,
Leia maisOpinião ABC Brasil /10/2017
13/10/2017 Nas últimas duas semanas foram divulgados os primeiros dados de atividade de agosto. Apesar de, no primeiro momento, os indicadores da indústria e do comércio parecerem negativos, já que vieram
Leia maisIndicadores da Semana
Indicadores da Semana O Banco Central divulgou a ata do Copom, referente à reunião da semana passada, quando decidiu aumentar a taxa de juros em 0,50 p.p. para 14,25% a.a., sem viés. O documento não trouxe
Leia maisPerspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco
Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Maio, 2016 Roteiro Internacional Ambiente segue favorável para mercados emergentes A retomada da alta de juros nos EUA depende de uma aceleração
Leia maisINFORME ECONÔMICO 24 de julho de 2015
out-99 out-00 out-01 out-02 out-03 out-04 out-05 out-06 out-07 out-08 out-09 out-10 out-11 out-12 out-13 out-14 Jan-91 Mar-92 May-93 Jul-94 Sep-95 Nov-96 Jan-98 Mar-99 May-00 Jul-01 Sep-02 Nov-03 Jan-05
Leia maisAceleração relativizada
jan/11 jan/11 Aceleração relativizada Em outubro, o crescimento do saldo do crédito total mostrou recuperação pela segunda vez consecutiva, avançando para 12,2% em 12 meses ante 11,7% em setembro. O movimento
Leia maisPIB trimestral tem crescimento em relação ao mesmo período do ano anterior após 3 anos
PIB trimestral tem crescimento em relação ao mesmo período do ano anterior após 3 anos No 2º tri./2017, o PIB brasileiro a preços de mercado apresentou crescimento de 0,23% quando comparado ao 2º tri./2016,
Leia maisa.a. 19% 14% Crédito/PIB -1% a.a. 12% Pessoa Jurídica Pessoa Física Total 5,3% -1,8% -4% -9,6% -8%
Estoque de crédito SFN Evolução por tipo de instituição 11,7% 51,4% 7,4% 53,1% Variação do Crédito em 12 meses 3,6% -2, -1,2% Crédito/PIB 50, 46,9% 46,8% 19% 14% 9% 4% -1% Públicas Privadas 11,7% -1,6%
Leia maisMarço/2012. NEPOM Núcleo de Estudos de Política Monetária do IBMEC/MG
Análise de Conjuntura Março/2012 NEPOM Núcleo de Estudos de Política Monetária do IBMEC/MG Coordenação: Prof. Dr. Cláudio D. Shikida Alunos Integrantes Isadora Figueiredo Guilherme Leite Rafael Byrro Raphael
Leia maisBOLETIM ECONOMIA & TECNOLOGIA Informativo do Mês de Julho de 2010
O Informativo Mensal de Conjuntura faz parte das publicações e análises efetuadas pela equipe técnica do Boletim Economia & Tecnologia publicado trimestralmente. O Informativo apresenta uma análise rápida
Leia maisCarta Mensal Fevereiro 2017
Carta Mensal Fevereiro 2017 Estratégia Macro Os fundos dentro da estratégia macro da Mauá Capital tiveram um mês de fevereiro bastante positivo, principalmente nas seguintes estratégias: Juros-Brasil Play
Leia maisGlobal: Atividade fecha o ano em ritmo forte Inflação: Ainda sem sinais de pressão EUA: Corte de impostos aprovado
Dezembro 2017 Global: Atividade fecha o ano em ritmo forte Inflação: Ainda sem sinais de pressão EUA: Corte de impostos aprovado 03 04 05 Fiscal: Surpresas positivas na arrecadação Política Monetária:
Leia maisNo cenário externo, ambiente segue estável; no Brasil, o governo interino tomou posse e propõe reformas fiscais
1- Overview Macroeconômico No cenário externo, ambiente segue estável; no Brasil, o governo interino tomou posse e propõe reformas fiscais Internacional Nos EUA, dados mais fracos do mercado de trabalho
Leia maisINDX registra queda de 4,45% em junho
INDX ANÁLISE MENSAL INDX registra queda de 4,45% em junho Dados de Junho/13 Número 75 São Paulo O Índice do Setor Industrial (INDX), composto pelas ações mais representativas do segmento, encerrou o mês
Leia mais