As mudanças que o Investment grade pode trazer para o setor agropecuário

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Manuel Festas de Sousa
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1 As mudanças que o Investment grade pode trazer para o setor agropecuário JOSÉ VICENTE FERRAZ JULIANA MORETTI ANGELO 20 de Junho 2008

2 Investment Grade Investimentos Estrangeiros Diretos no Brasil (milhões de Reais) País 2007 Países Baixos 8.116,13 Estados Unidos 6.039,19 Luxemburgo 2.855,30 Espanha 2.163,52 Alemanha 1.756,78 Ilhas Cayman 1.604,47 Bernudas 1.497,57 França 1.214,40 Reino Unido 1.003,54 Suíça 858,58 Canadá 818,35 Outros 5.776,74 Total ,58 Fonte: Banco Central do Brasil Taxa básica de juros real Brasil 8,61% Suíça 2,31% EUA -0,89% China 1,19% Inglaterra 2,66% França 3,66% Alemanha 2,76% Holanda 3,06% Espanha 2,36% Rússia 3,10% Argentina 1,59% Índia 0,72% Fonte: Economist 1

003,54 Suíça 858,58 Canadá 818,35 Outros 5.776,74 Total 33.

3 Efeito da atração de capitais Entrada de novos players no setor, empresários de outros setores que vão introduzir uma nova cultura no agronegócio brasileiro, mais focada em resultados! Apreciação do Real frente ao dólar e outras moedas Problema de descapitalização do setor especialmente agrícola deve ser minimizado (dívida do dos produtores rurais é estimada em R$ 87,5 bilhões) Valorização das terras no Brasil 2

Apreciação do Real frente ao dólar e outras moedas Problema de descapitalização do setor especialmente

4 Efeito da atração de capitais Valorização das terras no Brasil Evolução dos preços de terras no Brasil em US$/ha Nov- Dez/01 Jul- Ago/02 Mar- Abr/03 Nov- Dez/03 Jul- Ago/04 Mar- Abr/05 Nov- Dez/05 Jul- Ago/06 Mar- Abr/07 Nov- Dez/07 Fonte: AgraFNP 3

000 500 0 Nov- Dez/01 Jul- Ago/02 Mar- Abr/03 Nov- Dez/03 Jul- Ago/04

5 Investment grade e outros fatores Investment grade + Crescimento da demanda + Recuo das ofertas + Brasil um dos poucos países capazes de responder a um crescimento significativo na produção mundial de alimentos Maior estímulo para novos investimentos 4

poucos países capazes de responder a um crescimento

6 Crescimento da demanda 5

7 Crescimento da Demanda Interna Evolução do Salário Mínimo em R$ (valores deflacionados pelo IGP-DI) R$ 406 R$ 409 R$ 385 R$ 295 R$ 332 R$ 319 R$ 321 R$ 320 R$ 326 R$ 329 R$ 310 R$ 314 R$ 332 R$ 306 R$ 310 R$ Fonte: Folha de São Paulo 6

R$ 320 R$ 326 R$ 329 R$ 310 R$ 314 R$ 332 R$ 306 R$ 310 R$ 314 1995 1996 1997

8 Crescimento da Demanda Internacional Crescimento do poder aquisitivo de alguns países Especialmente países populosos % 11,5 Evolução do PIB de 2000 a ,5 9,5 8,5 7,5 6,5 5,5 4,5 3, China India Vietnam Fonte: FMI 7

de 2000 a 2006 10,5 9,5 8,5 7,5 6,5 5,5 4,5 3,5 00 01 02 03 04 05 06

9 Aumento do poder aquisitivo dos países produtores de petróleo Evolução dos preços das commodities em índice (2000=100) % 30% ,3% Energia Agrícolas Metais and Minerais * Fonte: Banco Mundial Variação percentual de 2006 a 2008 *de janeiro a abril 8

314 60,3% 280 245 241 221 181 150 Energia Agrícolas Metais and Minerais 2006 2007

10 Crescimento da Demanda Internacional Evolução dos preços do Petróleo em US$/barril 138,54 21,03 22,72 abr-91 abr-92 abr-93 abr-94 abr-95 abr-96 abr-97 abr-98 abr-99 abr-00 abr-01 abr-02 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 abr-08 Fonte: Reuters

abr-91 abr-92 abr-93 abr-94 abr-95 abr-96 abr-97 abr-98 abr-99

11 Crescimento da Demanda Internacional Evolução do Saldo da Conta Corrente (em milhões deus$) Emirados Árabes Argélia Venezuela Angola ,

Árabes 65.888 Argélia 41.284 Venezuela 24.158 17.000 7.000-3.

12 Recuo das ofertas Em especial para carnes 11

13 Abate de Matrizes nos últimos 10 anos Evolução dos abates de fêmeas Início da reversão do ciclo redução dos abates de fêmeas Milhões Fonte: AgraFNP Aumento dos abates Agra FNP IBGE 12

23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 3 1 Fonte: AgraFNP Aumento dos abates

14 Carnes concorrentes também em alta Carne de Frango e Carne Suína também em alta Custo da ração em alta (em especial preços do milho) Maior demanda em função da migração do consumo de carne bovina para carne de frango e suína 13

especial preços do milho) Maior demanda em função da

15 Evolução dos Preços do Boi Gordo Preços do Boi Gordo em SP Deflacionados pelo IGP-DI 90,0 média de maio R$ 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jan/00 mar/00 mai/00 jul/00 set/00 nov/00 jan/01 mar/01 mai/01 jul/01 set/01 nov/01 jan/02 mar/02 mai/02 jul/02 set/02 nov/02 jan/03 mar/03 mai/03 jul/03 set/03 nov/03 jan/04 mar/04 mai/04 jul/04 set/04 nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 Fonte: AgraFNP 14

jan/01 mar/01 mai/01 jul/01 set/01 nov/01 jan/02 mar/02 mai/02 jul/02 set/02 nov/02 jan/03 mar/03 mai/03 jul/03 set/03 nov/03 jan/04

16 15 Evolução dos Preços do Boi Gordo Evolução dos preços nominais da arroba do boi gordo em SP em 100,0 95,0 90,0 85,0 80,0 79,0 75,0 70,0 65,0 60,0 57,0 55,0 50,0 95,0 jan-07 fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 Fonte: AgraFNP

57,0 55,0 50,0 95,0 jan-07 fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07

17 O que o Investiment grade pode acarretar de negativo? Forte entrada de capital estrangeiro no Brasil O Real se valoriza cada vez mais Desfavorecendo às exportações! 16

18 4,0 3,5 3,77 Valorização do Real Evolução do Real frente às outras moedas 3,82 R$/Euro 3,0 2,5 R$/Dólar Australiano 2,27 R$/US$ 2,53 2,0 1,62 1,5 1,12 R$/Peso Argentino 1,55 1,0 0,5 0,0 0,43 R$/(moeda chinesa) Yuan 0,53 0,24 jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 17 % 2002 / 2008 R$/US$ R$/EURO R$/Yuan R$/Peso Argentino R$/dólar Australiano -40,9% -38,3% -14,7% 1,4% -41,1%

Yuan 0,53 0,24 jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08

19 MUITO OBRIGADO! JOSÉ VICENTE FERRAZ e JULIANA MORETTI ANGELO vicente.ferraz@agrafnp.com.br e juliana.angelo@agrafnp.com.br AgraFNP e Instituto FNP Tel. (11) / (11) Rua Bela Cintra, 967 São Paulo - SP 18

ferraz@agrafnp.com.br e juliana.angelo@agrafnp.com.br AgraFNP e Instituto FNP Tel.

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