Oportunidades de negócios no mercado de energia elétrica. Setembro / 2011

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1 Oportunidades de negócios no mercado de energia elétrica Setembro / 2011

2 Tópicos 1. Mercado Livre de energia 2. Oportunidades de trading de energia elétrica 3. BRIX 2

3 Estrutura do setor elétrico brasileiro ANEEL Agência Nacional de Energia Elétrica Agência reguladora ONS Operador Nacional do Sistema Define o despacho de energia do sistema elétrico CCEE Câmara Comercialização de Energia Elétrica Controla balanço entre volumes produzidos, consumidos e comercializados Calcula e publica PLD (*) com base no despacho definido pela ONS Não controla preços negociados no Mercado Livre (ACL) (*) PLD = Preço da Liquidação das Diferenças 3

4 Negociação Energia Elétrica Mercado Cativo (ACR) Leilões Vendedores ACR e ACL Geradores Produtores independentes Autoprodutores Comercializadores Negociações bilaterais Compradores - ACR Distribuidores 72% da carga total Compradores - ACL Consumidores Geradores Produtores independentes Autoprodutores Comercializadores 28% da carga total Mercado Livre (ACL) 4

5 ACL - Ambiente de Contratação Livre Agentes autorizados a operar no Mercado Livre (ACL) Consumidores Consumidores Livres (maior que 3 MW médios) Consumidores Especiais (entre 0,5 e 3 MW médios) Geradores Produtores independentes Autoprodutores Comercializadores 103 CCEE - Total agentes ACL Jun/11 =

6 ACL - racional da negociação Consumidores Ao final de cada mês CCEE Consumo > Compra => paga PLD + multa Consumo < Compra => recebe PLD careca Produção > Venda => recebe PLD careca Produção < Venda => paga PLD + multa Geradores Produtores independentes Autoprodutores Todas as transações são levadas a registro CCEE Comercializadores Venda > Compra => paga PLD + multa Venda < Compra => recebe PLD careca Preço Energia Elétrica = PLD + prêmio (ou -) 6

7 Gráfico evolução PLD Mai/03 => Ago/11 Fev/08 => Ago/11 7

8 Consumo X Ramo de Atividade Consumidores Livres e Especiais Fonte: CCEE 8

9 Tamanho do Mercado Livre Potência instalada Brasil = MW Potência Itaipu = MW Carga total Brasil = MW Carga Mercado Livre = MW Auto produção = MW Carga Líq. Merc. Livre = MW Índice multiplicador corrente X 2,5 Comercializadores independentes 27% = 7 Bi BRL/ano Volume negociado = MW = BRL 25 bilhões/ano Índice multiplicador 3 a 5 anos X 7,5 (derivativos) Volume estimado = MW = BRL 75 bilhões/ano 9

10 Oportunidades de trading Trading de energia elétrica (EE) Físico porém virtual (sem estoque; sem armazém; tudo eletrônico) Tendência natural migração físico p/ derivativos (hedge) Boa base p/ análise de fundamentos (modelo matemático NEWAVE) Players financeiros focando trading EE Nos USA e Europa grandes bancos já têm mesas trading EE No Brasil (via Comercializadoras): Aquisição de 100% da Coomex Set/10 Constituição da Bolt Energias Jun/11 Aquisição de 51% da Solenergias Ago/11 Pelo menos outros 4 players mercado financeiro local estão avaliando Outras oportunidades a explorar Grupo de investimento (no futuro Fundo p/ captação) p/ trading EE Financia/to usinas açúcar X compra EE (posse do ativo X liberação recursos) Melhor posicionamento estratégico e ganho de inteligência p/ atuar c/ derivativos EE Mais um produto p/ oferecer ao portfolio de clientes 10

11 Como entrar no mercado Constituição de comercializadora 1) Autorização ANEEL (resolução # /Ago/1998) Não há exigência capital mínimo Necessário efetuar pelo menos 1 trade a cada 2 anos Autorização +/- 60 dias 2) Registro CCEE como agente do ACL +/- 30 dias Plataforma BRIX facilita operação Reduz necessidade de front e back offices Mitiga risco operacional Network de participantes disponível na adesão Transparência de preços Acesso via internet sem necessidade hardware / software específicos Compliance e ferramentas de auditoria 11

12 Acionistas da BRIX Intercontinental Exchange ICE Líder mundial negociação energia ICE Aporte na BRIX Capital aberto Valor de mercado USD 9 Bi Nasce em energia elétrica Líder mundial em commodities 5 câmaras de compensação Plataforma eletrônica Operação e manutenção Governança Segurança Isenção Josué Gomes da Silva Roberto Teixeira da Costa Eike Batista Marcelo Parodi 12

13 Modelo de negociação BRIX Fase I Vendedores Agentes CCEE Compradores Agentes CCEE Índice BRIX Spot Registro Contratos bilaterais liquidação física através registro energia transacionada na CCEE 13

14 Estatísticas 14

15 Derivativos financeiros bilaterais BRIX Fase II Instituições Financeiras Vendedores Agentes CCEE Compradores Agentes CCEE Índice BRIX Spot Registro Contratos bilaterais liquidação física através registro energia transacionada na CCEE Contratos bilaterais liquidação financeira (sem liquidação física) 15

16 Contratos financeiros multilaterais BRIX Fase III Instituições Financeiras Câmara compensação liquidação financeira Vendedores Agentes CCEE Compradores Agentes CCEE Índice BRIX Spot Registro Contratos bilaterais liquidação física através registro energia transacionada na CCEE Contratos bilaterais liquidação financeira (sem liquidação física) Contratos multilaterais liquidação financeira (sem liquidação física) 16

17 Plataforma da Negociação 17

18 Obrigado! Marcelo Mello 18