MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA PRIVADA

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1 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA PRIVADA JAN A JUNHO

2 O Mercado Brasileiro de Seguros e Previdência Privada encerrou o período em foco apresentando um Lucro Líquido não consolidado tecnicamente de R$ 6,5 bilhões contra R$ 6,6 bilhões do ano passado, uma queda nominal de 2%. Excluindo o Resultado de Coligadas e Controladas o Lucro Líquido passa para R$ 3,8 bilhões contra R$ 4,0 bilhões de 2012, uma redução de 5%. Dois pontos chamam a atenção e justificam a redução da rentabilidade operacional de 22,5% dos prêmios ganhos em 2012 para 20,3% no período em foco: 1-A extinção da receita com emissão de apólice que passou de R$ 891 milhões em 2012 para R$ 205 milhões em 2013, uma queda de 77%. Só aqui temos uma variação desfavorável de R$ 821 milhões. Esse fato será compensado ao longo dos anos via redução de PPNG (custos iniciais de contratação); 2-Impacto da redução da taxa de juros, influenciando diretamente o Resultado Financeiro. Esse somou R$ 2,9 bilhões em 2013 contra R$ 3,9 bilhões em 2012, uma redução de 25%. A variação desfavorável foi de R$ 1,5 bilhão. A Combined Ratio foi equivalente a 88,69% dos prêmios ganhos contra 91,16% do ano passado. Aqui tentou-se compensar as perdas acima citadas. Aumento da eficiência operacional. A Taxa Média de Retorno do Patrimônio Líquido foi equivalente a uma aplicação financeira com remuneração anual de 18,82% contra 20,30% de

3 O volume de prêmios emitidos sem efeitos de provisões somou R$ 73,5 bilhões contra R$ 61,5 bilhões de 2012, um crescimento de 19,5%. Excluído o VGBL o segmento de seguros gerou uma receita de R$ 39,8 bilhões contra R$ 33,4 bilhões de 2012, uma expansão de 19,3%. A modalidade de Automóveis mantém a liderança com 34,9% das vendas totais de seguros (era 34,1% no ano passado). O Estado de São Paulo correspondeu a 47,9% das vendas totais de seguros (era 50,2% em Todos os números aqui relatados foram extraídos do sistema SES SUSEP, calcado nos FIPES que as empresas encaminham mensalmente para a SUSEP, portanto números oficiais. Nesse relatório apresento os números mensais e diversos gráficos com indicadores patrimoniais e operacionais. A seguir apresento os principais desempenhos. Luiz Roberto Castiglione Consultor de Mercado 3

4 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA JAN A JUNHO R$ MIL 2012 % 2013 % %13/12 PRÊMIOS TOTAIS - SEGUROS + VGBL R$ R$ ,50% SEGUROS PRÊMIOS EMITIDOS R$ ,00% R$ ,00% 18,60% PRÊMIOS EMITIDOS SEM EFEITOS RVNE R$ R$ ,30% PRÊMIOS RESSEGURADOS -R$ ,41% -R$ ,73% 9,94% PRÊMIOS RETIDOS R$ ,59% R$ ,27% 19,50% INCREMENTO PROVISÕES TÉCNICAS -R$ ,93% -R$ ,08% 81,51% PRÊMIOS GANHOS R$ ,00% R$ ,00% 15,15% SINISTROS RETIDOS -R$ ,58% -R$ ,37% 10,12% DESPESAS DE COMERCIALIZAÇÃO -R$ ,42% -R$ ,73% 11,75% RECEITA COM EMISSÃO DE APÓLICES R$ ,15% R$ ,63% -77,00% OUTRAS R/D. OPERACIONAIS -R$ ,85% -R$ ,93% 16,91% MARGEM DE SEGURO R$ ,30% R$ ,61% 16,62% MARGEM DE PREVIDÊNCIA R$ ,44% R$ ,60% 39,75% MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO R$ ,74% R$ ,21% 20,85% DESPESAS ADMINISTRATIVAS -R$ ,04% -R$ ,09% 8,74% DESPESAS COM IMPOSTOS -R$ ,85% -R$ ,81% 13,73% RESULTADO INDUSTRIAL R$ ,84% R$ ,31% 47,28% % COMBINED RATIO 91,16% 88,69% RESULTADO FINANCEIRO R$ ,64% R$ ,94% -24,53% RESULTADO OPERACIONAL R$ ,48% R$ ,25% 3,71% RESULTADO PATRIMONIAL R$ R$ ,61% RESULTADO NÃO OPERACIONAL R$ R$ * RESULTADO ANTES TRIBUTOS/PLR/EQUITY R$ ,57% R$ ,29% -0,86% DESPESAS COM TRIBUTOS -R$ ,04% -R$ ,61% 6,03% PLR - EMPREGADOS -R$ ,19% -R$ ,56% 1,92% RESULTADO ANTES DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL R$ ,07% R$ ,57% -5,28% RES. COLIGADAS E CONTROLADAS R$ R$ ,93% LUCRO / PREJUÍZO DO PERÍODO R$ ,41% R$ ,84% -2,40% 4

5 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA TAXA MÉDIA RETORNO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PL INICIAL R$ R$ PL FINAL R$ R$ TAXA MÉDIA NO PERÍODO 9,68% 9,01% TAXA MÉDIA AO MÊS 1,55% 1,45% TAXA MÉDIA AO ANO 20,30% 18,82% TAXA MÉDIA RETORNO PATRIMÔNIO 20,30% 20,50% 20,00% 19,50% 19,00% 18,50% 18,00% ,82% 5

6 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA TAXA MÉDIA RETORNO - INVESTIMENTOS INVESTIMENTOS - SALDO INICIAL R$ R$ INVESTIMENTOS - SALDO FINAL R$ R$ TAXA MÉDIA NO PERÍODO 8,53% 8,87% TAXA MÉDIA AO MÊS 1,37% 1,43% TAXA MÉDIA AO ANO 17,79% 18,53% TAXA MÉDIA AO ANO 18,53% 18,60% 18,40% 18,20% 18,00% 17,79% 17,80% 17,60% 17,40%

7 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA TAXA MÉDIA RETORNO - PATRIMÔNIO OPERACIONAL PL OPERACIONAL - SALDO INICIAL R$ R$ PL OPERACIONAL - SALDO FINAL R$ R$ TAXA MÉDIA NO PERÍODO 10,63% 9,11% TAXA MÉDIA AO MÊS 1,70% 1,46% TAXA MÉDIA AO ANO 22,40% 19,04% TAXA MÉDIA AO ANO 23,00% 22,00% 22,40% 21,00% 20,00% 19,04% 19,00% 18,00% 17,00%

8 COMBINED RATIO 91,16% 35,00% 29,74% 31,21% 91,50% 30,00% 24,30% 24,61% 91,00% 25,00% 90,50% 20,00% 90,00% 15,00% 89,50% 89,00% 88,69% 10,00% 5,44% 6,60% 88,50% 5,00% 88,00% 87,50% 0,00% MARGEM SEGUROS MARGEM PREVIDENCIA MARGEM TOTAL 87,00%

9 SINISTRALIDADE COMERCIALIZAÇÃO 51,00% 50,58% 23,60% 23,42% 50,50% 23,40% 50,00% 23,20% 49,50% 49,00% 48,37% 23,00% 22,73% 22,80% 48,50% 48,00% 22,60% 47,50% 22,40% 47,00% ,20%

10 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA JAN A JUNHO R$ MIL 2012 % 2013 % %13/12 AUTOMÓVEIS R$ ,06% R$ ,86% 22,12% VIDA EM GRUPO R$ ,92% R$ ,45% 15,53% PRESTAMISTA R$ ,87% R$ ,79% 33,14% DPVAT R$ ,40% R$ ,11% 13,92% ACIDENTES PESSOAIS R$ ,50% R$ ,06% 11,14% Garantia Est./Ext.Gar-Bens em Geral R$ ,55% R$ ,47% 16,84% Compreensivo Empresarial R$ ,73% R$ ,75% 19,81% HABITACIONAL R$ ,53% R$ ,62% 23,30% Compreensivo Residencial R$ ,40% R$ ,46% 22,08% RISCOS RURAIS R$ ,60% R$ ,38% 77,58% Riscos Nomeados e Operacionais R$ ,54% R$ ,23% 4,87% TRANSPORTES NACIONAIS R$ ,40% R$ ,12% 5,45% VIDA INDIVIDUAL R$ ,34% R$ ,72% 53,11% RISCOS DIVERSOS R$ ,63% R$ ,54% 12,73% GARANTIAS R$ ,08% R$ ,25% 37,45% R. C. Geral R$ ,09% R$ ,99% 8,17% RENDAS E EVENTOS ALEATÓRIOS R$ ,09% R$ ,99% 8,44% RISCOS DE ENGENHARIA R$ ,05% R$ ,76% -12,99% CRÉDITO INTERNO R$ ,74% R$ ,67% 6,61% TRANSPORTES INTERNACIONAIS R$ ,81% R$ ,60% -11,39% RISCOS DE PETRÓLEO R$ ,94% R$ ,54% -31,41% Marítimos R$ ,45% R$ ,44% 16,79% AERONÁUTICOS R$ ,55% R$ ,43% -8,14% FIANÇA LOCATÍCIA R$ ,42% R$ ,43% 22,07% SEGUROS PARA ONIBUS R$ ,44% R$ ,42% 12,81% Compreensivo Condomínio R$ ,32% R$ ,33% 21,60% R.C.Administradores e Diretores-D&O R$ ,25% R$ ,26% 23,86% R. C. Profissional R$ ,16% R$ ,17% 24,41% DEMAIS R$ ,05% R$ ,10% 167,25% CRÉDITO EXPORTAÇÃO R$ ,04% R$ ,04% 22,12% R. C. Riscos Ambientais R$ ,03% R$ ,03% 9,42% SEGUROS TOTAL R$ ,00% R$ ,00% 19,30% 10

11 ,70% 34,06% 26,26% 34,86% 3,55% 3,47% 6,50% 6,06% 6,40% 7,87% 14,92% 6,11% 8,79% 14,45% AUTOMÓVEIS PRESTAMISTA ACIDENTES PESSOAIS DEMAIS VIDA EM GRUPO DPVAT Garantia Est./Ext.Gar-Bens em Geral AUTOMÓVEIS PRESTAMISTA ACIDENTES PESSOAIS DEMAIS VIDA EM GRUPO DPVAT Garantia Est./Ext.Gar-Bens em Geral 11

12 % RESSEGURO % SINISTRALIDADE INDICADORES Compreensivo Residencial 1,24% 1,36% 26,12% 25,31% Compreensivo Condomínio 18,12% 20,56% 49,26% 54,59% Compreensivo Empresarial 15,70% 17,75% 47,43% 47,33% RISCOS DE ENGENHARIA 73,31% 64,42% 15,56% 48,09% RISCOS DIVERSOS 14,33% 18,59% 16,15% 20,24% Garantia Est./Ext.Gar-Bens em Geral 0,07% 0,00% 18,56% 17,37% Riscos Nomeados e Operacionais 80,79% 79,84% 30,15% 49,90% RISCOS DE PETRÓLEO 90,22% 85,70% 5,31% 29,43% R.C.Administradores e Diretores-D&O 46,69% 48,65% 12,26% 15,46% R. C. Riscos Ambientais 19,34% 15,91% 56,36% 37,11% R. C. Geral 45,98% 44,57% 38,14% 67,24% R. C. Profissional 31,65% 34,70% 47,17% 29,56% Marítimos 44,88% 44,81% 58,85% 84,16% AERONÁUTICOS 82,05% 72,81% -33,64% -35,48% AUTOMÓVEIS 0,31% 0,94% 67,15% 61,43% SEGUROS PARA ONIBUS 25,12% 27,69% 38,12% 73,01% TRANSPORTES NACIONAIS 13,92% 14,73% 66,91% 68,23% TRANSPORTES INTERNACIONAIS 28,41% 23,35% 38,81% 28,21% GARANTIAS 55,27% 47,07% 14,63% 7,89% FIANÇA LOCATÍCIA 0,70% 0,83% 25,00% 25,69% CRÉDITO EXPORTAÇÃO 48,72% 47,05% 0,67% 32,39% CRÉDITO INTERNO 23,33% 21,00% 14,37% 47,75% PRESTAMISTA 0,14% 0,33% 22,50% 15,21% ACIDENTES PESSOAIS 1,20% 1,20% 16,78% 18,54% VIDA INDIVIDUAL 2,39% 1,68% 19,16% 18,65% VIDA EM GRUPO 1,94% 1,86% 48,30% 46,91% HABITACIONAL 3,42% 3,46% 32,91% 27,73% RENDAS E EVENTOS ALEATÓRIOS 3,55% 3,39% 24,87% 21,61% RISCOS RURAIS 31,30% 34,25% 29,39% 23,13% DEMAIS 67,98% 19,29% 56,82% 31,81% SEGUROS DIRETOS 8,98% 8,26% 47,28% 44,63% DPVAT 0,00% 0,00% 86,45% 87,22% SEGUROS TOTAL 8,40% 7,76% 50,21% 47,76% 12

13 % COMERCIAL % MARGEM INDICADORES Compreensivo Residencial 33,05% 31,15% 40,83% 43,55% Compreensivo Condomínio 34,87% 36,60% 15,87% 8,81% Compreensivo Empresarial 29,27% 29,69% 23,30% 22,98% RISCOS DE ENGENHARIA 8,30% 6,49% 76,14% 45,42% RISCOS DIVERSOS 50,91% 50,03% 32,94% 29,72% Garantia Est./Ext.Gar-Bens em Geral 62,92% 58,87% 18,53% 23,75% Riscos Nomeados e Operacionais 15,69% 8,76% 54,15% 41,35% RISCOS DE PETRÓLEO 13,23% 2,47% 81,46% 68,10% R.C.Administradores e Diretores-D&O 5,37% 9,23% 82,37% 75,31% R. C. Riscos Ambientais 29,36% 22,18% 14,28% 40,71% R. C. Geral 21,65% 17,87% 40,20% 14,88% R. C. Profissional 19,36% 19,26% 33,47% 51,18% Marítimos 18,60% 15,47% 22,54% 0,37% AERONÁUTICOS 30,86% 10,24% 102,79% 125,24% AUTOMÓVEIS 21,60% 19,32% 11,24% 19,25% SEGUROS PARA ONIBUS 13,95% 12,91% 47,93% 14,09% TRANSPORTES NACIONAIS 23,17% 16,60% 9,92% 15,17% TRANSPORTES INTERNACIONAIS 27,24% 23,07% 33,94% 48,72% GARANTIAS -10,17% -6,37% 95,54% 98,48% FIANÇA LOCATÍCIA 28,10% 28,69% 46,90% 45,62% CRÉDITO EXPORTAÇÃO 1,66% 8,57% 97,67% 59,05% CRÉDITO INTERNO 14,87% 14,71% 70,77% 37,54% PRESTAMISTA 34,70% 36,22% 42,80% 48,57% ACIDENTES PESSOAIS 30,34% 32,76% 52,88% 48,70% VIDA INDIVIDUAL 17,90% 16,50% 62,93% 64,85% VIDA EM GRUPO 24,71% 25,38% 26,99% 27,71% HABITACIONAL 3,66% 5,39% 63,43% 66,88% RENDAS E EVENTOS ALEATÓRIOS 19,17% 21,77% 55,96% 56,62% RISCOS RURAIS 7,02% 4,84% 63,59% 72,03% DEMAIS 8,79% 8,61% 34,39% 59,58% SEGUROS DIRETOS 25,34% 24,25% 27,39% 31,12% DPVAT 1,38% 1,54% 12,18% 11,24% SEGUROS TOTAL 23,54% 22,58% 26,25% 29,66% 13

14 SEM DPVAT E VGBL SEGUROS Prêmio Direto (2012) % Prêmio Direto (2013) % %13/12 SP R$ ,15% R$ ,90% 14,06% RJ R$ ,23% R$ ,44% 22,07% MG R$ ,57% R$ ,10% 11,97% PR R$ ,32% R$ ,67% 25,86% RS R$ ,92% R$ ,33% 27,78% SC R$ ,40% R$ ,60% 26,44% DF R$ ,68% R$ ,08% 37,13% BA R$ ,47% R$ ,83% 37,14% GO R$ ,99% R$ ,00% 20,24% PE R$ ,77% R$ ,77% 19,76% CE R$ ,42% R$ ,53% 28,90% ES R$ ,15% R$ ,16% 20,11% MT R$ ,98% R$ ,14% 39,40% MS R$ ,81% R$ ,96% 40,27% PA R$ ,80% R$ ,90% 33,99% MA R$ ,48% R$ ,54% 36,25% RN R$ ,48% R$ ,51% 26,78% PB R$ ,45% R$ ,47% 26,63% AM R$ ,43% R$ ,46% 25,28% AL R$ ,37% R$ ,38% 23,83% PI R$ ,33% R$ ,31% 13,06% RO R$ ,25% R$ ,30% 39,73% SE R$ ,28% R$ ,29% 25,30% TO R$ ,16% R$ ,19% 39,33% AP R$ ,04% R$ ,05% 37,82% AC R$ ,05% R$ ,05% 17,26% RR R$ ,03% R$ ,04% 45,69% Totais R$ ,00% R$ ,00% 19,40% 14

15 ,41% 18,96% 3,40% 3,60% 5,92% 6,32% 6,33% 6,67% 47,90% 7,57% 50,15% 9,23% 7,10% 9,44% SP RJ MG PR RS SC DEMAIS SP RJ MG PR RS SC DEMAIS 15

16 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA PRIVADA INDICADORES HISTÓRICOS 16

17 24,00% 22,00% 20,00% 21,74% 22,61% 21,60% 21,50% 20,90% 20,30% 20,03% 18,82% 18,00% 18,73% 17,51% 18,11% 18,35% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN TAXA MÉDIA DE RETORNO PL -GLOBAL TAXA MÉDIA DE RETORNO PL -GLOBAL

18 26,00% 24,00% 24,78% 22,85% 22,00% 23,74% 23,46% 23,70% 22,40% 20,00% 21,87% 19,04% 18,00% 19,53% 17,61% 18,04% 18,30% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN TAXA MÉDIA DE RETORNO PL -OPERACIONAL TAXA MÉDIA DE RETORNO PL -OPERACIONAL

19 20,50% 20,00% 19,50% 19,97% 19,00% 19,26% 19,41% 18,50% 18,89% 18,56% 18,53% 18,00% 18,20% 18,41% 17,79% 17,50% 17,74% 17,73% 17,00% 17,38% 16,50% 16,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN TAXA MÉDIA DE RETORNO INVESTIMENTOS TAXA MÉDIA DE RETORNO INVESTIMENTOS

20 100,00% 94,76% 97,88% 89,32% 90,00% 83,47% 84,95% 88,48% 80,00% 76,82% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 23,74% 20,00% 10,00% 7,91% 13,15% 17,32% 19,43% 0,78% 4,38% 6,02% 8,14% 4,83% 15,52% 0,57% 4,42% 15,94% 0,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN MÉDIA PERÍODO COMBINED RATIO % RESULTADO FINANCEIRO % RENTABILIDADE OPERACIONAL

21 120,00% 100,00% 94,76% 92,05% 97,88% 90,78% 91,75% 80,00% 91,76% 90,40% 83,47% 84,95% 88,63% 89,32% 90,88% 88,48% 76,82% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN MÉDIA PERÍODO COMBINED RATIO COMBINED RATIO

22 60,00% 55,28% 55,00% 53,27% 51,60% 51,44% 50,94% 50,00% 49,21% 50,58% 50,54% 50,36% 48,37% 45,00% 46,49% 47,59% 46,42% 42,56% 40,00% 35,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN MÉDIA PERÍODO SINISTRALIDADE SINISTRALIDADE

23 27,00% 26,15% 25,69% 25,00% 23,00% 23,91% 22,74% 23,80% 22,78% 23,33% 23,23% 24,21% 23,42% 22,73% 21,00% 20,45% 20,33% 19,53% 19,00% 17,00% 15,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN MÉDIA PERÍODO COMERCIALIZAÇÃO COMERCIALIZAÇÃO

24 25,00% 21,34% 20,00% 17,37% 16,25% 18,63% 15,26% 16,02% 17,26% 17,04% 16,09% 15,00% 14,89% 15,45% 14,85% 16,72% 15,78% 10,00% 5,00% 0,00% JAN FEV MAR ABR MAI JUN MÉDIA PERÍODO DA/PRÊMIOS GANHOS DA/PRÊMIOS GANHOS

25 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA INDICADORES MENSAL JAN FEV MAR ABR MAI JUN TOTAL % CESSÃO RESSEGURO 8,93% 8,21% 9,03% 8,43% 9,56% 8,02% 8,73% % SINISTRALIDADE RETIDA 50,54% 49,21% 42,56% 51,60% 46,42% 50,94% 48,37% % CUSTOS DE COMERCIALIZAÇÃO 23,91% 20,33% 20,45% 22,78% 23,23% 25,69% 22,73% % MARGEM DE SEGUROS 21,50% 24,49% 32,66% 21,78% 25,92% 19,98% 24,61% % MARGEM CONTRIBUIÇÃO 24,22% 35,08% 33,07% 22,41% 30,58% 46,19% 31,21% % DESPESA / PRÊMIOS EMITIDOS 13,91% 11,81% 13,66% 13,50% 13,58% 12,25% 13,15% % DESPESA / PRÊMIOS GANHOS 15,26% 16,02% 14,85% 16,72% 15,78% 18,63% 16,09% % RESULTADO INDUSTRIAL 5,24% 16,53% 15,05% 2,12% 10,68% 23,18% 11,52% % RESULTADO FINANCEIRO 7,91% 0,78% 4,38% 6,02% 4,83% 0,57% 4,42% % RENTABILIDADE OPERACIONAL 13,15% 17,32% 19,43% 8,14% 15,52% 23,74% 15,94% 25

26 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA INDICADORES MENSAL JAN FEV MAR ABR MAI JUN TOTAL % CESSÃO RESSEGURO 9,65% 6,64% 10,95% 8,86% 8,07% 12,39% 9,41% % SINISTRALIDADE RETIDA 53,27% 46,49% 55,28% 50,36% 51,44% 47,59% 50,58% % CUSTOS DE COMERCIALIZAÇÃO 22,74% 26,15% 19,53% 23,80% 23,33% 24,21% 23,42% % MARGEM DE SEGUROS 21,68% 25,19% 22,76% 25,44% 23,84% 26,72% 24,30% % MARGEM CONTRIBUIÇÃO 27,15% 28,39% 28,58% 32,23% 29,23% 33,02% 29,74% % DESPESA / PRÊMIOS EMITIDOS 12,33% 16,56% 12,25% 14,81% 13,82% 17,11% 14,43% % DESPESA / PRÊMIOS GANHOS 14,89% 15,45% 17,26% 17,37% 16,25% 21,34% 17,04% % RESULTADO INDUSTRIAL 8,24% 9,60% 7,95% 11,37% 9,22% 8,25% 9,12% % RESULTADO FINANCEIRO 8,51% 8,25% 8,06% 9,08% 7,67% 4,02% 7,60% % RENTABILIDADE OPERACIONAL 16,74% 17,85% 16,01% 20,45% 16,88% 12,27% 16,72% 26

27 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS E PREVIDÊNCIA PRIVADA TAXA MÉDIA APLICAÇÃO ATIVOS FINANCEIROS 27

28 MERCADO BRASILEIRO DE SEGUROS ATIVOS FINANCEIROS JAN A JUN DISPONÍVEL R$ R$ R$ R$ R$ APLICAÇÕES R$ R$ R$ R$ R$ Títulos de Renda Fixa R$ R$ R$ R$ R$ Títulos de Renda Variável R$ R$ R$ R$ R$ Quotas de Fundos de Investimentos R$ R$ R$ R$ R$ Outras Aplicações R$ R$ R$ R$ R$ (-) Provisão para Desvalorização R$ R$ R$ R$ R$ TOTAL R$ R$ R$ R$ R$ (+) Receitas Financeiras R$ R$ R$ R$ SALDO MÉDIO R$ R$ R$ R$ TAXA MÉDIA No período 10,19% 10,16% 9,95% 1,78% Ao Mes 0,81% 0,81% 0,79% 0,29% Ao Ano 10,19% 10,16% 9,95% 3,58% 28

29 JAN A JUN DISPONÍVEL 0,49% 0,42% 0,78% 0,62% 0,50% APLICAÇÕES 99,51% 99,58% 99,22% 99,38% 99,50% Títulos de Renda Fixa 11,11% 9,99% 9,36% 10,93% 10,28% Títulos de Renda Variável 0,78% 1,00% 0,82% 0,79% 0,72% Quotas de Fundos de Investimentos 87,53% 88,49% 88,95% 87,62% 88,48% Outras Aplicações 0,14% 0,11% 0,10% 0,06% 0,05% (-) Provisão para Desvalorização 0,04% 0,02% 0,02% 0,02% 0,04% TOTAL 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% % Provisão para Desvalorização 0,02% 0,02% 0,02% 0,04% 12,00% TAXA MÉDIA -% ao ano 10,00% 8,00% 6,00% 10,19% 10,16% 9,95% 4,00% 3,58% 2,00% 0,00% JAN A JUN